第四章国民经济评价第一节概述课件

一、教学目标理解方案经济比较的有关概念及可比性前提条件,明确方案经济比较方法的适用条件,掌握方案经济比较的基本方法。第四章工程方案经济分析方法一、教学目标第四章工程方案经济分析方法

四、教学要点工程经济方案的可比性前提条件;方案经济比较分析的基本方法及适用条件1.建设项目经济评价的目的和任务；

2.参比方案应满足的前提条件与要求;

3.经济分析计算动态方法;

4.济分析计算静态方法；

5.经济分析方法的分析讨论。

三、教学难点

二、本章重点

方案经济比较的基本方法2四、教学要点工程经济方案的可比性前提条件;方案经济比较分析第一节概述一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务

1.的:水利工程建设经济评价的目的是通过经济评价为建设项目进行投资决策提供依据。2.任务:在工程技术可行的基础上,分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益,然后进行国民经济评价与财务评价,前者3第一节概述一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务采用影子价格分析计算建设项目的净效益,以判定建设项目的经济合理性;后者是在现行财税制度和现行价格的条件下,计算项目所需的财务支出和可以获得的财务收入。以评价建设项目的财务可行性。这是对建设项目进行投资决策的主要依据,也是水利工程项目可行性研究报告和初步设计的重要内容。返回采用影子价格分析计算建设项目的净效益,以判定建设项目的经济合1.方案比较的前提条件:(1)满足需要的可比性；(2)满足深度的可比性；(3)满足费用的可比性；(4)满足价值的可比性；(5)满足环境保护、生态平衡等要求的可比性。二、工程方案经济比较的前提条件及要求

51.方案比较的前提条件:二、工程方案经济比较的前提条件及要求2.工程各阶段对国民经济评价的要求:

工程规划阶段和建议书阶段要求“粗略”,可行性研究阶段要求“详细”,初步设计以后各阶段要求“准确”。3.折现率:

是由国家计划委员会组织测定测定、发布、并定期调整的用于经济评价的利率。返回2.工程各阶段对国民经济评价的要求:返回第二节经济分析计算动态方法一、净现值(NPV)法

1.净现值的含义:净现值就是用给定的折现率折算到计算基准年的总效益现值与总费用现值的差额。其经济含义是指在整个计算期内工程的投资对国家或企业的净贡献。

2.表达式为:7第二节经济分析计算动态方法一、净现值(NPV)法73.用途:净现值法是以净现值的大小评价工程方案的经济合理及互斥方案比较选优。4.用法:(1)评价独立方案的经济合理时,当NPV≥0时,则该方案在经济上或财务上合理(可行),否则,该方案不合理(不可行)。(2)比较互斥方案优优劣时,其中NPVmax的方案为最优方案。83.用途:净现值法是以净现值的大小评价工程方案的经济合理及互例题1水利工程建设项目初步分析有甲、乙两个方案可供选择,两方案具体情况见下表,试用净现值法进行评价和优选。方案资金项目建设期运行期(年)12…1011…21甲1.效益2.费用:

投资运行费3.净资金流量20-—203.50.53.0………3.50.53.03.50.53.0…………3.50.53.0乙1.效益2.费用:

投资运行费3.净资金流量20—206.01.05.0………6.01.05.06.01.05.09例题1水利工程建设项目初步分析有甲、乙两个方案可供选择,解:折现率与计算期标于图中。(1)作甲乙两种方案的资金流量图如下:

12343.5201231.06.0(a)(b)(甲方案)(乙方案)200.510解:折现率与计算期标于图中。12343.520(3)分析评价:因为甲、乙两方案的净现值均大于零,所以两方案都是可行的;又因为乙方案的净现值大于甲方案的净现值,所以选择乙方案经济上更为有利。二、净现值率(NPVR)法1.涵义:现值率是净现值与投资的现值之比。它反映工程项目单位投资为国民经济所作净贡献的相对指标。11(3)分析评价:因为甲、乙两方案的净现值均大于零,所以两方案2.表达式为:3.用途:净现值的大小评价工程方案的经济合理及互斥方案比较选优。4.用法:(1)用净现值率评价工程方案,同样是当NPVR大于或等于零时,说明工程方案在经济上是可行的;(2)对投资不等的多方案进行比较选优时,则NPVR最大的方案为经济上的最佳方案。122.表达式为:3.用途:净现值的大小评价工程方案的经济合理及方案资金项目施工期(年)运行期(年)123…22甲1.效益2.费用3.资金净流量030—30020—20101.09.0………101.09.0乙1.效益2.费用3.资金净流量020—20010—108.02.06.0………8.02.06.0例题2

某建设项目初步方案分析,有甲、乙两个投资不等的工程方案,试用净现值法和净现值率法进行方案评价和选优分析。两方案的具体情见下表:甲、乙两方案经济资金流程表单位(元万)13方案资金项目施工期(年)解:(1)作工程资金流程图12345

1234520102.0万元10.0万元m=2m=22122

2122(b)乙方案(a)甲方案n=22年,is=10%n=22年,is=10%14解:(1)作工程资金流程图12345(2)计算净现值率①甲方案的净现值率计算15(2)计算净现值率①甲方案的净现值率计算15②乙方案净现值率计算16②乙方案净现值率计算16(3)分析评价因为甲、乙两方案的净现值和净现值率均大于零,所以两方案在经济上都是可行的。从净现值看,又因为甲方案的净现值大于乙的,甲方案优于乙方案;但是看从净现值率看,乙方案的净现值率大于甲方案的,乙方案又优于甲方案。到底那一个好还要具体分析。17(3)分析评价因为甲、乙两方案的净现值和净现值率均大于零,所三、费用现值(CPW)比较法1.涵义：费用现值是计算期的总费用现值。

2.费用现值表达式：3.用途：费用现值比较法是在比较选优的方案效益相同或相近时应用,

计算期不同不能直接用,如果要用,要采用各方案中计算期最短的作为比较计算期。18三、费用现值(CPW)比较法1.涵义：费用现值是计算期的总费

相应公式为：4.用法：若干参比方案中费用现值最小的方案为最佳方案。19相应公式为：4.用法：若干参比方案中费用现值最小的方案为

例题3某开发项目初步分析有两个方案可供选择,各方案现金流量见下表。试用费用现值法进行比较选优。解:(1)计算第1方案费用现值is=10%20例题3某开发项目初步分析有两个方案可供选择,各方案现金流(2)计算第2方案费用现值

(采用第一方案计算期)21(2)计算第2方案费用现值21因为所以方案2优于方案1。四、年费用(AC)比较法1.涵义：工程计算的年费用是指工程计算期内的全部费用现值折算成的每年等额的费用现值。2.表达式为:(3)评价选优22因为所以方案2优于方案1。(3)评价3.用途:比较效益相同或效益相近但难以估算的方案时宜采用这种方法。4.年费用较小的方案为经济上较优的方案。例题4试用年费用比较法评价例题3中的方案.解(1)计算方案1的年费用:233.用途:比较效益相同或效益相近但难以估算的方案时宜采用这种(2)计算方案2的年费用:(3)评价选优:由计算结果可见,AC2＜AC1,则方案2优于方案1。五、效益费用比(BCR)法

1.涵义:效益费用比是指各方案的效益24(2)计算方案2的年费用:(3)评价选优:五、效益费用比(B总现值与费用总现值的比值或指各方案在计算期内的折算等额年效益与折算等额年费用的比值。

2.效益费用比的表达式3.用途:对独立方案进行评价时及多方案比较优选。4.用法:BCR≥1.0的方案为经济上可接受的方案。在进行多方案比较优选时,25总现值与费用总现值的比值或指各方案在计算期内的折算等额年

经济费用比BCR最大的方案被认为是经济上最有利的方案。同一工程项目不同开发规模所对应方案的分析比较时,通常分析计算其增值效费用比。例题5某水库工程经初步分析有低坝甲和高坝乙两个可比方案,其经济资金流量如下表,试用效益费用比法进行方案的比较分析。26经济费用比BCR最大的方案被认为是经济上最有利的方案。甲、乙两方案经济资金流量表（单位：万元）方案项目施工期(年)运行期(年)12345…2223甲效益8080…8080费用投资5010050…运行费2020…2020乙效益100100…100100费用投资50150100…运行费2525…252527甲、乙两方案经济资金流量表（单位：万元）方案项目施工

150

50100解:(1)作工程资金流程图80

m=320100

123456

5050(a)甲方案n=20年,is=10%

123456

25

100m=3

n=20,is

=10%(b)乙方案

1234562815050100解:(1)作工程资金流程(2)计算甲方案效益费用比:29(2)计算甲方案效益费用比:29(3)计算乙方案的效益费用比:30(3)计算乙方案的效益费用比:30项目施工期运行期(年)123456…2223效益202020…2020费用1投资2运行费05050555…55(4)计算甲乙两方案的增值效益费用比:甲、乙两方案的增值效益经济资金流程表单位:万元①增值效益现值:31项目施工期运行期(年)123456…2223效益20202②增值费用现值:(5)分析评价:甲乙两方案在经济上都是可行的(因为其效益费用比均大于1.0);③增值效益费用比:32②增值费用现值:(5)分析评价:甲乙两方案在经济甲方案优于乙方案(因为甲的效益费用比大于乙的);建投资大的高坝方案乙优于投资小的低坝方案甲。(因为增值效益费用比大于1.0)到底选那一套方案为优,还要根据具体情况决定。？？33甲方案优于乙方案(因为甲的效益费用比大于乙的);建投资大的高六、内部收益率(IRR)法

1.涵义：内部收益率是指使工程计算期内的累积净现值NPV=0或效益费用比BCR=1.0时,该工程方案可以获得的报酬率。它反映了工程本身回收资金的能力。

2.表达式:

3.用途：平价独立方案的经济可行性及互斥方案比较选优时用。34六、内部收益率(IRR)法1.涵义：内部收益率是指使工程计4.用法：当IRR＞is,时独立方案在经济上可行;多个互斥方案比较选优时,其中内部收益率最大的方案最优。通过试算法求解内部收益率,假定两个折现率i1＞i2，计算内部收益率的公式如下:也可以通过作图求得内部收益率354.用法：当IRR＞is,时独立方案在经济上可行;多个互斥方项目施工期运行期(年)12345…2223效益2525…2525费用

1.投资

2.运行费6060605.05.0……5.05.0例题6某工程经分析经济资金流量见下表,试用内部收益率法评价其经济合理性。解:(1)假定i1=7%,则相应的净现值:36项施工期运行期(年)12345…2223效益2525…252(2)再假定i2=9%,则相应的净现值:

37(2)再假定i2=9%,则相应的净现值:(4)评价:由于IRR(8.2%)小于折现率(10%),所以该方案是不可取的。(3)计算IRR值:..38(4)评价:由于IRR(8.2%)小于折现率(10%),所以七、差额投资内部收益率(△IRR)法

差额投资内部收益率是两个方案各年净资金流量差额的折现值之和等于零时的折现率。它适用于某一工程项目不同开发规模方案作比较。其表达式如下:当△IRR＜i时,投资大的方案不可取。39七、差额投资内部收益率(△IRR)法

差额投资内部收益率是两

甲、乙方案差额年净资金流量单位(万元)例题7

试用差额内部收益率法,对例题5中的甲、乙两方案进行国民经济评价。解:(1)分析确定甲、乙两方案差额年经济资金流量(见下表)。方案项目施工期（年）运行期（年）123452223甲方案净资金流量-50-100-5060606060乙方案净资金流量-50-150-10075757575乙-甲差额净资金流量0-50501515151540甲、乙方案差额年净资金流量单位(万元)例题7试(2)根据表中的差额年金流量,用试算法计算。先假设i1=12%,则相应净现值为:(3)再假设：i2=15%,则相应净现值为:41(2)根据表中的差额年金流量,用试算法计算。先假设i1=12(5)分析评价:由于差额投资内部收益率大于折现率(13%＞10%),说明增值投资是合理的,故投资大的高坝乙方案优于投资小的低坝甲方案。这与例题4的评价结果是一致的。(4)计算差投资内部收益率:....返回(5)分析评价:由于差额投资内部收益率大于折现率(13%＞第三节经济分析静态方法工程方案经济分析的静态方法是在评价计算中不计时间价值,简便易懂。常用于工程方案的初期评价。一、静态差额投资收益率(Ra)法:如果Ra＞R0时,认为投资大的方案较优,否则相反。43第三节经济分析静态方法工程方案经济分析的静态方法是在评二、静态差额投资回收期(Pa)法

1.涵义：工程项目自开始建设到投产运行并收回全部工程投资所经历的时间。2.表达式：3.用法：当计算的静态差额投资回收期小于基准值(P0)时,投资大的方案较优。44二、静态差额投资回收期(Pa)法3.用法：当计算的静态差额三、投资利润率和投资利税率1.涵义：投资利润率是指工程项目年利润或多年平均利润与工程项目总投资的百分比；投资利税率是指工程项目年利税或年平均利税与工程项目总投资的百分比。2.表达式:投资利润率(%)=年利润或多年平均利润÷总投资×100%45三、投资利润率和投资利税率45投资利税率(%)=年利税或多年平均利税÷总投资×100%3.用法:用工程项目投资利润率和投资利税率与基准投资利润率和投资利税率作对比，当大于基准值时，说明该工程方案在经济上是合理的，否则不合理；多个方案比较选优时，其中投资利润率和投资利税率最大的方案最优。返回投资利税率(%)=年利税或多年平均利税÷总投资×100%返回3、经济分析方法的分析讨论：(1)现值分析法与年金分析法比较:本质相同;现值法比较的是资金流量总现值量,年金法比较的是资金流量年均值量。(2)效益费用比法与内部收益率法比较法:本质相同;两者比较的角度有区别。(3)动态分析方法与静态分析方法比较：静态方法不计时间价值,静态方法计之。静态方法计算简单,动态方法计算复杂;473、经济分析方法的分析讨论：(1)现值分析法与年金分析法比较本章小结本章主要讲述了参比方案应满足的前提条件与要求,方案经济分析的基本方法(动态7种,静态2种）,尤其是动态方法净现值与净年值,效益费用比与内部收益率四种指标的涵义、公式、用途与用法及适用条件等。48本章小结本章主要讲述了参比方案应满足的前提条件与要求,方案经（见教材和印发的题，由代课老师布置）练习与作业导航（见教材和印发的题，由代课老师布置）练习与作业导航一、教学目标理解方案经济比较的有关概念及可比性前提条件,明确方案经济比较方法的适用条件,掌握方案经济比较的基本方法。第四章工程方案经济分析方法一、教学目标第四章工程方案经济分析方法

四、教学要点工程经济方案的可比性前提条件;方案经济比较分析的基本方法及适用条件1.建设项目经济评价的目的和任务；

2.参比方案应满足的前提条件与要求;

3.经济分析计算动态方法;

4.济分析计算静态方法；

5.经济分析方法的分析讨论。

三、教学难点

二、本章重点

方案经济比较的基本方法51四、教学要点工程经济方案的可比性前提条件;方案经济比较分析第一节概述一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务

1.的:水利工程建设经济评价的目的是通过经济评价为建设项目进行投资决策提供依据。2.任务:在工程技术可行的基础上,分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益,然后进行国民经济评价与财务评价,前者52第一节概述一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务采用影子价格分析计算建设项目的净效益,以判定建设项目的经济合理性;后者是在现行财税制度和现行价格的条件下,计算项目所需的财务支出和可以获得的财务收入。以评价建设项目的财务可行性。这是对建设项目进行投资决策的主要依据,也是水利工程项目可行性研究报告和初步设计的重要内容。返回采用影子价格分析计算建设项目的净效益,以判定建设项目的经济合1.方案比较的前提条件:(1)满足需要的可比性；(2)满足深度的可比性；(3)满足费用的可比性；(4)满足价值的可比性；(5)满足环境保护、生态平衡等要求的可比性。二、工程方案经济比较的前提条件及要求

541.方案比较的前提条件:二、工程方案经济比较的前提条件及要求2.工程各阶段对国民经济评价的要求:

工程规划阶段和建议书阶段要求“粗略”,可行性研究阶段要求“详细”,初步设计以后各阶段要求“准确”。3.折现率:

是由国家计划委员会组织测定测定、发布、并定期调整的用于经济评价的利率。返回2.工程各阶段对国民经济评价的要求:返回第二节经济分析计算动态方法一、净现值(NPV)法

1.净现值的含义:净现值就是用给定的折现率折算到计算基准年的总效益现值与总费用现值的差额。其经济含义是指在整个计算期内工程的投资对国家或企业的净贡献。

2.表达式为:56第二节经济分析计算动态方法一、净现值(NPV)法73.用途:净现值法是以净现值的大小评价工程方案的经济合理及互斥方案比较选优。4.用法:(1)评价独立方案的经济合理时,当NPV≥0时,则该方案在经济上或财务上合理(可行),否则,该方案不合理(不可行)。(2)比较互斥方案优优劣时,其中NPVmax的方案为最优方案。573.用途:净现值法是以净现值的大小评价工程方案的经济合理及互例题1水利工程建设项目初步分析有甲、乙两个方案可供选择,两方案具体情况见下表,试用净现值法进行评价和优选。方案资金项目建设期运行期(年)12…1011…21甲1.效益2.费用:

投资运行费3.净资金流量20-—203.50.53.0………3.50.53.03.50.53.0…………3.50.53.0乙1.效益2.费用:

投资运行费3.净资金流量20—206.01.05.0………6.01.05.06.01.05.058例题1水利工程建设项目初步分析有甲、乙两个方案可供选择,解:折现率与计算期标于图中。(1)作甲乙两种方案的资金流量图如下:

12343.5201231.06.0(a)(b)(甲方案)(乙方案)200.559解:折现率与计算期标于图中。12343.520(3)分析评价:因为甲、乙两方案的净现值均大于零,所以两方案都是可行的;又因为乙方案的净现值大于甲方案的净现值,所以选择乙方案经济上更为有利。二、净现值率(NPVR)法1.涵义:现值率是净现值与投资的现值之比。它反映工程项目单位投资为国民经济所作净贡献的相对指标。60(3)分析评价:因为甲、乙两方案的净现值均大于零,所以两方案2.表达式为:3.用途:净现值的大小评价工程方案的经济合理及互斥方案比较选优。4.用法:(1)用净现值率评价工程方案,同样是当NPVR大于或等于零时,说明工程方案在经济上是可行的;(2)对投资不等的多方案进行比较选优时,则NPVR最大的方案为经济上的最佳方案。612.表达式为:3.用途:净现值的大小评价工程方案的经济合理及方案资金项目施工期(年)运行期(年)123…22甲1.效益2.费用3.资金净流量030—30020—20101.09.0………101.09.0乙1.效益2.费用3.资金净流量020—20010—108.02.06.0………8.02.06.0例题2

某建设项目初步方案分析,有甲、乙两个投资不等的工程方案,试用净现值法和净现值率法进行方案评价和选优分析。两方案的具体情见下表:甲、乙两方案经济资金流程表单位(元万)62方案资金项目施工期(年)解:(1)作工程资金流程图12345

1234520102.0万元10.0万元m=2m=22122

2122(b)乙方案(a)甲方案n=22年,is=10%n=22年,is=10%63解:(1)作工程资金流程图12345(2)计算净现值率①甲方案的净现值率计算64(2)计算净现值率①甲方案的净现值率计算15②乙方案净现值率计算65②乙方案净现值率计算16(3)分析评价因为甲、乙两方案的净现值和净现值率均大于零,所以两方案在经济上都是可行的。从净现值看,又因为甲方案的净现值大于乙的,甲方案优于乙方案;但是看从净现值率看,乙方案的净现值率大于甲方案的,乙方案又优于甲方案。到底那一个好还要具体分析。66(3)分析评价因为甲、乙两方案的净现值和净现值率均大于零,所三、费用现值(CPW)比较法1.涵义：费用现值是计算期的总费用现值。

2.费用现值表达式：3.用途：费用现值比较法是在比较选优的方案效益相同或相近时应用,

计算期不同不能直接用,如果要用,要采用各方案中计算期最短的作为比较计算期。67三、费用现值(CPW)比较法1.涵义：费用现值是计算期的总费

相应公式为：4.用法：若干参比方案中费用现值最小的方案为最佳方案。68相应公式为：4.用法：若干参比方案中费用现值最小的方案为

例题3某开发项目初步分析有两个方案可供选择,各方案现金流量见下表。试用费用现值法进行比较选优。解:(1)计算第1方案费用现值is=10%69例题3某开发项目初步分析有两个方案可供选择,各方案现金流(2)计算第2方案费用现值

(采用第一方案计算期)70(2)计算第2方案费用现值21因为所以方案2优于方案1。四、年费用(AC)比较法1.涵义：工程计算的年费用是指工程计算期内的全部费用现值折算成的每年等额的费用现值。2.表达式为:(3)评价选优71因为所以方案2优于方案1。(3)评价3.用途:比较效益相同或效益相近但难以估算的方案时宜采用这种方法。4.年费用较小的方案为经济上较优的方案。例题4试用年费用比较法评价例题3中的方案.解(1)计算方案1的年费用:723.用途:比较效益相同或效益相近但难以估算的方案时宜采用这种(2)计算方案2的年费用:(3)评价选优:由计算结果可见,AC2＜AC1,则方案2优于方案1。五、效益费用比(BCR)法

1.涵义:效益费用比是指各方案的效益73(2)计算方案2的年费用:(3)评价选优:五、效益费用比(B总现值与费用总现值的比值或指各方案在计算期内的折算等额年效益与折算等额年费用的比值。

2.效益费用比的表达式3.用途:对独立方案进行评价时及多方案比较优选。4.用法:BCR≥1.0的方案为经济上可接受的方案。在进行多方案比较优选时,74总现值与费用总现值的比值或指各方案在计算期内的折算等额年

经济费用比BCR最大的方案被认为是经济上最有利的方案。同一工程项目不同开发规模所对应方案的分析比较时,通常分析计算其增值效费用比。例题5某水库工程经初步分析有低坝甲和高坝乙两个可比方案,其经济资金流量如下表,试用效益费用比法进行方案的比较分析。75经济费用比BCR最大的方案被认为是经济上最有利的方案。甲、乙两方案经济资金流量表（单位：万元）方案项目施工期(年)运行期(年)12345…2223甲效益8080…8080费用投资5010050…运行费2020…2020乙效益100100…100100费用投资50150100…运行费2525…252576甲、乙两方案经济资金流量表（单位：万元）方案项目施工

150

50100解:(1)作工程资金流程图80

m=320100

123456

5050(a)甲方案n=20年,is=10%

123456

25

100m=3

n=20,is

=10%(b)乙方案

1234567715050100解:(1)作工程资金流程(2)计算甲方案效益费用比:78(2)计算甲方案效益费用比:29(3)计算乙方案的效益费用比:79(3)计算乙方案的效益费用比:30项目施工期运行期(年)123456…2223效益202020…2020费用1投资2运行费05050555…55(4)计算甲乙两方案的增值效益费用比:甲、乙两方案的增值效益经济资金流程表单位:万元①增值效益现值:80项目施工期运行期(年)123456…2223效益20202②增值费用现值:(5)分析评价:甲乙两方案在经济上都是可行的(因为其效益费用比均大于1.0);③增值效益费用比:81②增值费用现值:(5)分析评价:甲乙两方案在经济甲方案优于乙方案(因为甲的效益费用比大于乙的);建投资大的高坝方案乙优于投资小的低坝方案甲。(因为增值效益费用比大于1.0)到底选那一套方案为优,还要根据具体情况决定。？？82甲方案优于乙方案(因为甲的效益费用比大于乙的);建投资大的高六、内部收益率(IRR)法

1.涵义：内部收益率是指使工程计算期内的累积净现值NPV=0或效益费用比BCR=1.0时,该工程方案可以获得的报酬率。它反映了工程本身回收资金的能力。

2.表达式:

3.用途：平价独立方案的经济可行性及互斥方案比较选优时用。83六、内部收益率(IRR)法1.涵义：内部收益率是指使工程计4.用法：当IRR＞is,时独立方案在经济上可行;多个互斥方案比较选优时,其中内部收益率最大的方案最优。通过试算法求解内部收益率,假定两个折现率i1＞i2，计算内部收益率的公式如下:也可以通过作图求得内部收益率844.用法：当IRR＞is,时独立方案在经济上可行;多个互斥方项目施工期运行期(年)12345…2223效益2525…2525费用

1.投资

2.运行费6060605.05.0……5.05.0例题6某工程经分析经济资金流量见下表,试用内部收益率法评价其经济合理性。解:(1)假定i1=7%,则相应的净现值:85项施工期运行期(年)12345…2223效益2525…252(2)再假定i2=9%,则相应的净现值:

86(2)再假定i2=9%,则相应的净现值:(4)评价:由于IRR(8.2%)小于折现率(10%),所以该方案是不可取的。(3)计算IRR值:..87(4)评价:由于IRR(8.2%)小于折现率(10%),所以七、差额投资内部收益率(△IRR)法

差额投资内部收益率是两个方案各年净资金流量差额的折现值之和等于零时的折现率。它适用于某一工程项目不同开发规模方案作比较。其表达式如下:当△IRR＜i时,投资大的方案不可取。88七、差额投资内部收益率(△IRR)法

差额投资内部收益率是两

甲、乙方案差额年净资金流量单位(万元