货币银行学第2章信用课件

第二章信用教学目的与要求：通过本章的学习，使学生了解信用与货币的关系，现代信用的形式，正确理解现代信用与经济的关系。教学重点和难点：各种信用形式的现实应用。第二章信用教学目的与要求：通过本章的学习，使学生了1第一节

信用的产生和发展第二节信用形式第三节信用工具第二章信用第一节

信用的产生和发展第二章信用2第一节

信用的产生和发展一、信用的定义和特征二、信用的产生三、信用的发展四、信用的基本要素第一节

信用的产生和发展一、信用的定义和特征3第一节信用的产生与发展一、信用的定义和特征

信用（Credit）——以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行为。承诺约定民无信不立

——孔子信第一节信用的产生与发展一、信用的定义和特征4债权人（creditor）

债务人（debtor）

授信受信货币债权人（creditor）债务人（debtor）授信受信5第一节

信用的产生和发展2．信用的特征：（1）以还本付息为条件（2）以相互信任为基础（3）以收益最大化为目标（4）所有权与使用权相分离（5）具有特殊的价值运动形式G-G′

第一节

信用的产生和发展2．信用的特征：6第一节

信用的产生和发展二、信用的产生信用是古老的经济范畴：公元前300年孟尝君“出息钱于薛”；公元前18世纪古巴比伦汉谟拉比法典中第89-119条大部分是关于债务的法律条文。从历史的角度考察信用的产生原始社会末期剩余产品、私有制和贫富差别的出现是信用产生的基础和条件。从信用的发展看,有两个大的飞跃信用方式的进化：从实物借贷→货币借贷。信用活动领域的扩大：从单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域。第一节

信用的产生和发展二、信用的产生7第一节

信用的产生和发展三、信用的发展（一）小商品经济----高利贷信用（二）资本主义商品经济----借贷资本运动（三）现代商品经济----现代信用第一节

信用的产生和发展三、信用的发展8（一）高利贷信用1.高利贷的含义:所谓高利贷信用就是以取得高额利息为特征的借贷活动。2.高利贷的特点

A．极高的利率是界定高利贷的基本特征。现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准，极大地高于银行体系利率水平的借贷，应视为具有高利贷性质的借贷。三、信用的发展（一）高利贷信用三、信用的发展9（一）高利贷信用

畸高利率存在的条件：就借者而言，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍，也不怕利率高）；就贷者而言，贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人。

B.非生产性，主要用于生活消费，用于生产无利可图。

C.保守性，存在于落后的部门和小生产经济和个人中间。3.高利贷形式：最初以实物形式为主，逐渐为货币形式和货币实物混合形式替代。（一）高利贷信用畸高利率存在的条件：就10思考：如何看待我国的民间借贷1.当前的民间借贷是否是高利贷？（高于银行同期贷款利率4倍）民间借贷，泛指在国家依法批准设立的金融机构以外的自然人、法人及其他组织等经济主体之间的资金借贷活动。民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。

2.产生的原因：现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求，民间借贷的存在不可避免。3.应取的对策：民间借贷存量资金9000亿，蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。应由地下走向公开，制定民间金融法规，试点民间借贷组织，只贷不存。

设立温州市金融综合改革试验区，推行民间资本管理公司，为民间资金松绑将促“金融回归实体经济。思考：如何看待我国的民间借贷1.当前的民间借贷是否是11三、信用的发展（二）借贷资本运动的资本主义信用1.借贷资本的含义：是指为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的一种形式。2.借贷资本产生的基础：暂时闲置的货币资本迫切需要寻找出路一些资本家临时急需补充资本，以使生产正常进行三、信用的发展（二）借贷资本运动的资本主义信用123.借贷资本的来源固定资本循环过程中的暂时闲置资本。流动资本循环过程中的暂时闲置资本。以货币形式所形成的积累基金，在不足以作为资本来追加投资之前，在未支付股息和纳税之前也表现为闲置资金。食利者阶层的货币资本，居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源。4.借贷资本特点：商品资本，利率是价格；所有权资本，贷者贷出资本使用权，保留所有权，职能资本家到期还本付息；特殊运动形式，G----G’。3.借贷资本的来源13三、信用的发展（三）现代信用现代信用也是借贷行为、价值运动的特殊形式，与社会形态无关。范围更广，向全球化、一体化方向发展。当货币形式进入电子化时代，信用形式也会更加抽象，出现电子货币的借贷，比重越来越大并居于主导。三、信用的发展（三）现代信用14亚洲基础设施投资银行（英语：AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，英文缩写：AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。2013年10月2日下午，中国国家主席习近平在雅加达同印度尼西亚总统苏西洛举行会谈时表示，为促进本地区互联互通建设和经济一体化进程，中方倡议筹建亚洲基础设施投资银行（AsianInfrastructureInvestmentBank），愿向包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。2014年10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行。2015年3月12日，英国成为首个申请加入亚投行的主要西方国家。截止2015年4月2日，已经有近50个国家申请成为意向创始成员国。亚洲基础设施投资银行（英语：AsianInfrastruc15截止2015年4月2日，亚投行意向创始成员国将近50个，包括孟加拉国、文莱、柬埔寨、中国、印度、印度尼西亚、约旦、哈萨克斯坦、科威特、老挝、卢森堡、马尔代夫、马来西亚、蒙古国、缅甸、尼泊尔、新西兰、阿曼、巴基斯坦、菲律宾、卡塔尔、沙特阿拉伯、新加坡、斯里兰卡、塔吉克斯坦、泰国、乌兹别克斯坦、越南、英国、德国、法国、意大利、瑞士、土耳其、韩国、奥地利、巴西、俄罗斯、荷兰、格鲁吉亚、丹麦、吉尔吉斯斯坦、埃及、芬兰、以色列以及葡萄牙等国。截止2015年4月2日，亚投行意向创始成员国将近50个，包括16第一节

信用的产生和发展四、信用的基本要素1.信用主体转移资产的授信人,接受资产的受信人。2.信用客体信用行为的交易对象,是授信方的资产,可以是货币或商品,可以有形也可以无形。3.信用内容信用的内容即信用主体通过直接信用或者间接信用建立起来的债权债务关系。4.时间间隔信用行为是在一定的时间间隔下进行的，贷款在前，偿还在后，只有经过一定的时间间隔，受信人归还本金并支付利息后，信用行为才完结。5.信用载体信用载体即信用工具，是记载信用内容或关系的凭证，如商业票据、股票债券等。第一节

信用的产生和发展四、信用的基本要素17思考：信用与货币的联系１、货币因信用而扩展了其职能２、货币因信用而发展了其形式金属货币→不兑现信用货币３、信用因货币而发展了其形式：实物信用—→货币信用４、信用因货币而扩展了其规模

现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时→金融.思考：信用与货币的联系１、货币因信用而扩展了其职能18第二节信用的形式按照借贷关系中债权人和债务人的不同，现代信用可分为以下几种主要形式：一、商业信用五、股份信用二、银行信用六、合作信用三、国家信用七、租赁信用四、消费信用八、国际信用第二节信用的形式按照借贷关系中债权人和债务人的不同，现代19一、商业信用所谓商业信用，就是企业之间以赊销商品或预付货款等形式提供的、与商品交易直接联系的信用。（一）商业信用的特点1.商业信用与特定的商品买卖相联系2.商业信用具有社会普遍性、自发性以及分散性，商业信用中的债权人和债务人都是企业（直接融资）3.商业信用的供求与经济景气状态一致一、商业信用所谓商业信用，就是企业之间以赊销商品或预付货款等20一、商业信用（二）商业信用的局限性：1.授信规模受企业资本量的限制；2.授信方向受限制；

棉花商→纺纱厂→织布厂→印染厂→服装厂3.在管理和调节上有一定局限性。

一、商业信用（二）商业信用的局限性：21一、商业信用（三）商业信用的作用1.商业信用是信用制度的基础，是最基本的信用形式。商业信用在企业之间发生，解决了生产和流通领域的资金短缺的问题；商业信用先于银行信用，银行从事的票据贴现和承兑业务是以商业信用为基础。2.商业信用的作用商业信用对经济的促进作用表现在解决了分散经济中企业之间的资金短缺问题，确保生产和流通能顺利进行，商业信用运行良好经济才有增长的基础。商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来。商业信用的票据化是用法律来约束商业信用的，因而能保证商业信用的顺利发展，同时也便于银行通过贴现和承兑参与到商业信用中，使之更容易被接受。一、商业信用（三）商业信用的作用22二、银行信用所谓银行信用，就是银行和各类金融机构以货币形式向社会和个人提供的信用。其形式主要是吸收存款和发放贷款，以及开出汇票、支票、开立信用账户、发行货币等。特点：1.银行信用具有广泛性，克服了商业信用在规模、期限、方向以及管理能力限制。2.银行信用是一种间接信用3.银行信用具有综合性，在全社会范围内调拨资金。4.银行信用与经济景循环不完全一致，银行信用贷出的资本是独立于产业资本之外的货币资本，银行信用资本与产业资本的运行相独立。二、银行信用所谓银行信用，就是银行和各类金融机构以货币形式向23中国银行业资产负债规模中国银行业资产负债规模24三、国家信用所谓国家信用，是指以国家作为债务人或债权人的信用，即国家以债务人身份举债和以债权人身份有偿使用财政资金两个方面。国内信用国外信用债务人公债国库券对外负债债权人财政资金有偿使用如：“公廨本钱”“农贷”对外债权三、国家信用所谓国家信用，是指以国家作为债务人或债权人的信用25中国对外贷款超世行引争议“中国向发展中国家提供的贷款额甚至超过了世界银行，”美国亚洲协会的杰米·梅茨尔说，“中国的作用是巨大的，影响力正在上升，中国极其重要。”作为贫穷国家的出借人，中国的人民币正取代世行的美元成为新修公路、发电站、医院和其他基础设施背后的现金支持。仅2010年，世界银行同意向36个非洲国家提供价值114亿美元的贷款。中国也同意向非洲国家提供一系列贷款，据称仅向加纳一国的贷款就有130亿美元。中国对外贷款超世行引争议“中国向发展中国家提供的贷款额甚至超26三、国家信用（一）国家信用的特点1.安全性高，信用风险小2.具有财政和信用的双重性3.用途具有专一性（二）国家信用的作用1.调节财政收支的短期不平衡2.弥补财政赤字3.调节经济与货币供给三、国家信用（一）国家信用的特点27截至2014年11月最后一个工作日，美国公共债务总额首次超过18万亿美元，私人债务上升到12.9万亿美元。2009年1月20日奥巴马宣誓就职当日，美国公共债务为6.3万亿美元，如今增至18万亿美元，增幅185.71%。。

债务规模如此巨大，意味着美国财政部将没钱偿还国债，这样的局面无疑会重创美国的信用。截至2014年11月最后一个工作日，美国公共债务总额首次超过28货币银行学第2章信用课件292000-2012年中国国债的发行规模概况我国中央政府的债务占GDP比例大约为17%2000-2012年中国国债的发行规模概况我国中央政府的债务30四、消费信用所谓消费信用，就是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。（一）消费信用的类型1.赊销：是指零售商直接以延期付款的方式向消费者提供的信用，信用卡就属于此种方式2.分期付款：消费者与销售商签订合同，消费者支付一部分货款（首付）后，销货方就按合同规定交货，余款本息分期偿还。3.消费信贷：是指银行和金融机构直接向消费者发放贷款，用于购买耐用消费品、住房、汽车和支付旅游费用。四、消费信用所谓消费信用，就是企业或金融机构向消费者个人提供31（二）消费信用的作用1.消费信用的发展扩大了需求，刺激了经济的发展。2.消费信用的发展又为经济增加了不稳定因素（二）消费信用的作用32我国个人住房抵押贷款增长情况我国个人住房抵押贷款增长情况33五、其他信用形式（一）股份信用股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。股东拥有对企业的所有权，但不参与企业的日常经营管理，类似授信过程中的所有权与使用权相分离。股东将获得股息和分红，并且可以随时出让股份变现，类似还本付息过程。五、其他信用形式（一）股份信用34五、其他信用形式（二）合作信用合作信用是信用领域的一种合作经济形式，在一定范围内由出资人之间相互提供。合作信用的宗旨是服务社员、讲求利润、内外有别。合作信用的原则是：资源结合，自我服务，民主管理权利平等，广泛合作，按贡献分配。五、其他信用形式（二）合作信用35五、其他信用形式（三）租赁信用所谓租赁信用，就是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式。经营性租赁：指出租人将自己经营的设备或用品出租的租赁形式，目的在于设备的使用。租费率较高，租期满后承租人无购买的权利。融资性租赁：出租人按承租人的要求购买租赁物，然后再出租给承租人使用的一种租赁形式。租期满后承租人可购买。具有向承租人融资的性质。五、其他信用形式（三）租赁信用36（三）租赁信用服务租赁：又称维修租赁，出租人负责租赁物的维修。它同一般的金融融资性租赁的区别再于租金中要加上维修、保养及保险等费用。杠杆租赁：又叫平衡租赁，它是将投资与信贷两种方法合起来的租赁。具体做法是出资人自筹20%-40%资金，其余部分向银行借入，然后将购买的设备租给承租人，出租人以出租的设备和租金为担保向银行取得贷款。（三）租赁信用服务租赁：又称维修租赁，出租人负责租赁物的维修37五、其他信用形式（四）国际信用国际信用，也叫国际信贷，是指国际的借贷关系。它包括以赊销商品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银行信用、政府间相互提供的信用以及国际金融机构提供的信用。1.国际商业信用来料加工：出口国企业提供原材料、设备，在进口国企业加工，成品归出口国企业所有。补偿贸易：出口国企业向进口国企业提供设备、技术，联合从事产、研，项目完成后进口国企业偿还投资。五、其他信用形式（四）国际信用38（四）国际信用2.国际银行信用出口信贷：出口方银行提供贷款解决卖方资金周转需要的的信用形式。又分卖方信贷和买方信贷。进口信贷：进口方银行提供贷款解决买方资金需要，或本国进口商向国外银行申请贷款。出口信贷、进口信贷提供的资金提供的资金一般只占贸易额的85%，进口商要预付15%的定金。（四）国际信用2.国际银行信用39（四）国际信用3.政府间信用国与国之间相互提供的信用，一般由政府出面进行借贷。这种借贷一般利率低，期限长，条件优惠，具有援助性质，但一般附带限制性条件。4.国际金融机构信用是指世界性或地区性国际金融机构为其成员所提供的信用。这种借贷一般利率低，期限长，审查严格，一般用于受信国的经济开发和基础设施建设。（四）国际信用3.政府间信用40六、直接信用和间接信用（一）直接信用：没有金融中介机构介入融资方式。直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系。直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。（二）间接信用：通过金融中介机构进行的资金融通方式。间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色。典型的间接融资是银行的存贷款业务。六、直接信用和间接信用（一）直接信用：没有金融中介机构介入融41资金供给者资金需求者银行间接融资直接融资直接融资存款贷款资金股票资金债券间接融资资金供给者资金需求者银行间接融资直接融资直接融资存款贷款资金42六、直接信用和间接信用二、直接信用和间接信用的联系1、量上的此消彼长2、直接信用是间接信用的基础三、直接信用和间接信用的区别1、信用行为的主体不同2、运动形式不同3、融资的成本及风险不同4、灵活性不同5、对货币流通量的影响不同六、直接信用和间接信用二、直接信用和间接信用的联系43第三节信用工具信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证。信用工具客服了口头信用和记账的缺点，有法律保障，不易引起纠纷，可以流通转让。流通转让信用工具的市场被称为金融市场，因此信用工具也叫金融工具，对于买进或持有者来说就是金融资产。第三节信用工具信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证。44一、信用工具的特点和分类（一）信用工具的特点1.偿还性是指信用工具的发行者或债务人按期归还全部本金和利息的特性。信用工具一般都注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。就偿还期而言，对持有人来说，更有实际意义的是从持有之日起到到期日止的时间。

一、信用工具的特点和分类（一）信用工具的特点452.流动性指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具一般都可以在金融市场流通转让。信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义：能不能方便地随时自由变现；变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。流动性与偿还期成反比，偿还期越短，流动性越大，偿还期越长，流动性越小。流动性与债务人的信用能力成正比，债务人信誉越高，流动性越大，反之则越小。（一）信用工具的特点2.流动性（一）信用工具的特点463.收益性指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。收益率是净收益对本金比率。收益率一般有三种表示方法：名义收益率：信用工具的票面收益与票面金额的比率。当期收益率：信用工具的票面收益与其市场价格的比率。实际收益率：将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。（一）信用工具的特点3.收益性（一）信用工具的特点47例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，其名义收益率就是6%。假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的转让价格为95元，则当期收益率就是6.316%（6/95）。如果一个人以95元买入该债券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元（60/10）外，还获得资本盈利0.5元（5/10）。这样他每年的实际收益就是6.5元，其实际收益率为6.84%。例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元484.风险性指购买金融工具的本金有遭受损失的风险。本金受损的风险有信用风险和市场风险两种。信用风险：指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。市场风险：指由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。信用工具期限越长，风险越大，收益越高；流动性越大的信用工具，收益越低。

（一）信用工具的特点4.风险性（一）信用工具的特点49（二）信用工具的分类1.按发行者的地位划分，可分为直接信用工具和间接信用工具。直接信用工具：是指那些不需金融机构作中介，由企业、个人、或政府所发行和签发的融资工具，以此来实现资金的转移，如商业票据、公司债券、政府债券、抵押契约等，这些信用工具是债权人和债务人在金融市场上直接进行借贷和交易的工具。间接信用工具：是指由金融机构所发行的银行券、存单、人寿保险单、各种借据和银行票据，借贷双方借助于这些信用工具实现资金的转移。（二）信用工具的分类1.按发行者的地位划分，可分为直接信50（二）信用工具的分类2.按金融市场交易的偿还期划分，可分为长期信用工具和短期信用工具两大类。长期信用工具也称为资本市场信用工具，一般指期限在1年以上的中、长期资金借贷和证券交易的工具。如银行中、长期贷款工具以及债券等。短期信用工具也称货币市场信用工具，一般指1年以内的各种借贷和融通资金的工具。如国库券、可转让定期存单、银行承兑票据、回购协议等。（二）信用工具的分类2.按金融市场交易的偿还期划分51（二）信用工具的分类3.按是否拥有所投资产的所有权，可以将信用工具分为债务凭证和所有权凭证。债务凭证表明发行者对持有者的负债，到期必须对持有者还本付息。所有权凭证则表明持有者获得了一定资产的所有权而非债权，所以无权索要本金，但有权转让，即通过出售证券收回本金，所有权凭证只有股票一种。（二）信用工具的分类3.按是否拥有所投资产的所有权，可以将52（二）信用工具的分类4.按信用形式划分，可分为商业信用工具、银行信用工具、国家信用工具、证券信用工具。5.按所运用的市场交易范围可以分为货币市场类工具、资本市场类工具、衍生金融类工具和其他类信用工具。6.按发行的地理范围划分，信用工具又有地方性、全国性和世界性之分。（二）信用工具的分类4.按信用形式划分，可分为商业信用工具、53二、短期信用工具（一）商业票据商业票据是商业信用的工具，是记载商业信用债权债务的一种凭证。传统的商业票据有本票和汇票两种。①本票：也称期票，由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人，无需承兑。②汇票：是由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定的期限内支付一定款项给第三人或持票人。由于汇票是由债权人发出的，因此，必须经债务人承认兑付（即承兑）后才能进入流通。由债务人自己承诺到期付款的汇票，叫做商业承兑汇票；由债务人委托银行承兑的汇票，叫做银行承兑汇票。③无论是期票还是汇票，期限都不超过一年。商业票据可以流通转让。二、短期信用工具（一）商业票据54货币银行学第2章信用课件55货币银行学第2章信用课件56（一）商业票据贴现：商业票据的持票人将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现利息率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。计算公式为：客户所得现金=票据面额（1—年贴现利率×未到期天数/360天）（一）商业票据贴现：商业票据的持票人将未到期的票据卖给银行，57货币银行学第2章信用课件58二、短期信用工具（二）银行票据在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。包括：银行本票与银行汇票。银行本票：由银行签发也由银行自行付款的票据，可以代替现金流通。种类：按票面是否记载收款人姓名可分为记名本票和不记名本票；按票面有无到期日可分为定期本票和即期本票。银行汇票：银行开出的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。二、短期信用工具（二）银行票据59货币银行学第2章信用课件60货币银行学第2章信用课件61二、短期信用工具（三）国库券国库券是一国政府发行的期限不超过一年的短期证券，是货币市场上重要的融资工具。国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，几乎不存在违约风险，是市场上最安全的信用工具。国库券因期限较短，一般以贴现方式发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值还本付息，发行价格与面值的差价为投资收益。二、短期信用工具（三）国库券62二、短期信用工具（四）支票支票是活期存款的存款人通知银行从其账户上以一定金额付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。支票按支付方式可分为现金支票和转账支票：现金支票：可以从银行提取现金。转账支票：则只能用于对存款户进行转账结算。保付支票：票面上注明“保付”字样，由银行保证付款，不会发生退票。支票被存款人用来向第三方支付款项时，就不再是简单的信用凭证，而是代替货币发挥流通手段和支付手段职能。二、短期信用工具（四）支票63货币银行学第2章信用课件64二、短期信用工具（五）信用卡信用卡是消费信用所使用的工具之一，是银行或专门的发卡机构发给资信良好的消费者的一种信用凭证，持卡人在发卡机构指定的范围购物和消费，也可以存取现金。1.信用卡的基本功能转账结算融通资金支取现金2.信用卡的优点发卡机构可以扩大盈利水平。方便持卡人的购买。对特约机构来说，可以加速资金周转，扩大销售。二、短期信用工具（五）信用卡65（四）信用卡4.信用卡种类银行卡和非银行卡公司卡和个人卡国际卡和地区卡白金卡、金卡、普通卡主卡和附卡借记卡、准贷记卡及贷记卡单币卡和双币卡（四）信用卡4.信用卡种类66二、短期信用工具（六）大额可转让定期存单大额可转让定期存单（LargeNegotiableCertificateofDeposit,CD)是由商业银行发行的可以在市场上转让的存款凭证CD的主要特点：1.可以自由转让，有二级流通市场2.面额固定且一般金额较大3.不记名4.存款期限为3-12个月，3个月居多，最短为14天。二、短期信用工具（六）大额可转让定期存单67二、短期信用工具（七）回购协议是指在货币市场上出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按照原价或约定价格重新买回该笔证券。期限通常为一个营业日分为正回购和逆回购正回购：先出售证券（筹资）后购买证券逆回购：先购买证券（投资）后出售证券二、短期信用工具（七）回购协议68二、短期信用工具（八）信用证信用证有商业信用证和旅行信用证两种。商业信用证是商业银行受客户（商品交易中的买方）委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。广泛用于国际贸易中的结算；客户须向银行预交一定金额的保证金。旅行信用证又称货币信用证，是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。是银行为方便旅行者出国旅行时在国外支取现款而发行的信用凭证。二、短期信用工具（八）信用证69旅行者在申请开证时，一般都预付十足的押金，所以不必请外国银行加具保兑.证上未用完的金额可以凭原证领回。这一点，使用旅行信用证比使用定额的旅行支票方便。但是旅行信用证的议付手续比较麻烦，它不像旅行支票可以在旅馆、机场等地随时随地兑付，只能在银行营业时间内到银行去当面取款，因而比旅行支票使用得更少。不过，从遗失和被窃的角度来说，旅行信用证却比旅行支票更安全，因为它只能由旅行者本人支取，别人无法代领、冒领。旅行者在申请开证时，一般都预付十足的押金，所以不必请外国银行70二、短期信用工具（九）旅行支票旅行支票是由银行或旅行社为方便旅行者而签发的一种定额支票。各种旅行支票均有不同的固定面额，形似现钞，如有10、20、50、100、500、1000美元等面额的旅行支票。使用时可以零星花用，比银行汇票方便。发行者为了扩大其流通领域，在世界各大城市和旅游地特约许多代兑机构，大大方便了旅游者的兑取。持票人携旅行支票出游，不仅可在发行银行的代兑行兑取票款，而且还可以在旅行社、旅店、机场、车站等地随时兑付。二、短期信用工具（九）旅行支票71货币银行学第2章信用课件72货币银行学第2章信用课件73三、长期信用工具（一）公债政府以债务人身份为筹措预算资金而发行的债务凭证。特点：风险较小，被称为“金边债券”。目的：弥补财政预算赤字或进行基础设施的建设。期限：1年以上，1-10为中期公债，10年以上为长期公债，一般10—30年。发行方式：一般不记名，票面上载有面值、偿还期和利率。三、长期信用工具（一）公债74三、长期信用工具（二）地方政府债券是由地方政府发行的债券，如在美国，州政府可以发行债券。其目的是为了满足地方财政的需要，或集资兴办地方公共事业。地方债券筹集资金主要用于地方税收支付利息，其性质和中央政府债券无本质区别，但信誉不如前者高。我国2009年首次发行地方政府债券，总金额2000亿元，期限为3年。国家免征所得税，有的还可免交地方所得税。三、长期信用工具（二）地方政府债券75三、长期信用工具（三）公司债券企业向外筹集资金而发行的一种债务凭证；企业在指定的时间必须按票面规定还本付息。特点：期限为10年以上；利率高于国债利率；利息列入成本，发行手续比股票简便，是企业直接筹资的较好方式。三、长期信用工具（三）公司债券76三、长期信用工具（四）金融债券由金融机构为筹集资金而发行的债务凭证。在大多数西方国家，金融债券被视为公司债券，其发行、流通和转让受相同法规管理。在国外发行的金融债券：外国债券：在另一国的债券市场上以该国货币为面值货币所发行的债券。欧洲债券：在另一国的债券市场上以第三国的货币为面值货币所发行的债券。三、长期信用工具（四）金融债券77三、长期信用工具（五）股票是股份公司发给股东以证明其入股的资本额并有权取得股息的书面凭证，是资本市场上借以实现长期投资的工具。股票具有非偿还性，可以转让，因此有很强的流动性。股票的收益包括两个方面：股息收入；资本利得，即买卖股票的差价。三、长期信用工具（五）股票78

股票有两种类型普通股优先股①经营决策参与权；②公司盈余和剩余财产分配权；③优先认股权。

股东权利①优先领取一个固定的股息

；②公司剩余财产分配的优先权。

股东权利股票有两种类型普通股优先股①经营决策参与权；股东权利①79小结1、信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展一定阶段，在货币的支付手段职能形成后发达起来的。2．信用活动的基础是债权债务关系的普遍存在。3．现代信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用。4．现代经济普遍存在信用，可以说现代经济即是信用经济。信用在经济中起着调剂资金余缺，实现资源优化配置的重要作用。小结1、信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济80本章练习题一、单项选择题1．信用形式是指（）A借者取得商品或货币的形式B贷者贷出商品或货币的形式C借贷活动的表现形式D借贷资本的表现形式2．高利贷信用是以取得（）为目的的借贷活动A高效率B高额利息C高效益D高额利润3、借贷资本是货币资本家为了获取利息贷给（）使用的货币资本A职能资本家B商业银行C中央银行D国家政府本章练习题一、单项选择题81本章练习题4、如果从一个企业考察，商业信用的最高界限是企业的（）A全部资本B全部商品资本C可贷出的商品资本D自有资本5、商业信用的债权债务人是（）A企业经营者B银行或其他金融机构C国家政府和企业D银行和企业6、银行信用是银行和各类金融机构以（）形式提供的信用A商品B货币C证券D资本本章练习题4、如果从一个企业考察，商业信用的最高界限是企业的82本章练习题7、国家信用是政府（）的一种信用形式A以债权人身份分配资金B以债务人身份筹集资金C利用税收筹集资金D向中央银行透支借款8、在物品出租期间，物品的使用权归（）A出租人所有B承租人所有C承租人和出租人共有D保证人所有9、先由承租人选好所需机器设备，由租凭公司出资购买，并出租给承租人，这种租凭形式称为（）A经营租凭B金融租凭C杠杆租凭D服务租凭本章练习题7、国家信用是政府（）的一种信用形式83本章练习题10、出口商所在地银行向出口商提供信贷，出口商向国外进口商提供延期付款销售，这种信用形式称（）A卖方信贷B买方信贷C补偿贸易D外汇信贷本章练习题10、出口商所在地银行向出口商提供信贷，出口商向国84本章练习题二多项选择1、信用是一种借贷行为，是以（）为义务，以（）为条件的价值单方面运动A偿还B交换C盈利D付息2、高利贷信用的主要特点是（）A金额大B时间长C利息率高D非生产性3、商业信用的基本形式是（）A信用贷款B抵押贷款C赊销商品D预付贷款本章练习题二多项选择85本章练习题4、商业信用的特点是（）A信用中介是商业企业B债权债务人都是企业经营者C信用规模与生产资本动态一致D贷出资本是商品资本5、商业信用与银行信用相比，它的局限性主要表现在（）A信用规模受企业资本数量限制B受期限的限制C间接融资风险大D供求有严格的方向性本章练习题4、商业信用的特点是（）86本章练习题6、银行信用和商业信用相比，它具有的特点是（）A以货币形态提供信用B克服了信用数量和方向上的局限性C以银行和各类金融机构为媒介D以商品形态提供信用7、消费信用的主要方式是（）A活期和定期储蓄B赊销C消费贷款D分期付款购买8、消费信用给市场经济增加不稳定因素是指（）A消费信用中的违法行为B债权债务脱节产生连锁反应C虚假需求使生产盲目发展D直接融资风险大本章练习题6、银行信用和商业信用相比，它具有的特点是（）87本章练习题9、租凭期满，承租人对所租设备所选择的方式有（）A卖出B归还C转租D作价购买10、在国际商业信用中，其方式除延期付款外，还有（）A卖方信贷B买方信贷C来料加工D补偿贸易本章练习题9、租凭期满，承租人对所租设备所选择的方式有（）88基本概念的识记信用、商业信用、银行信用、消费信用、国家信用、信用膨胀、直接信用、间接信用、民间信用、高利贷基本概念的识记信用、商业信用、银行信用、消费信用、国家信用、89第二章信用教学目的与要求：通过本章的学习，使学生了解信用与货币的关系，现代信用的形式，正确理解现代信用与经济的关系。教学重点和难点：各种信用形式的现实应用。第二章信用教学目的与要求：通过本章的学习，使学生了90第一节

信用的产生和发展第二节信用形式第三节信用工具第二章信用第一节

信用的产生和发展第二章信用91第一节

信用的产生和发展一、信用的定义和特征二、信用的产生三、信用的发展四、信用的基本要素第一节

信用的产生和发展一、信用的定义和特征92第一节信用的产生与发展一、信用的定义和特征

信用（Credit）——以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行为。承诺约定民无信不立

——孔子信第一节信用的产生与发展一、信用的定义和特征93债权人（creditor）

债务人（debtor）

授信受信货币债权人（creditor）债务人（debtor）授信受信94第一节

信用的产生和发展2．信用的特征：（1）以还本付息为条件（2）以相互信任为基础（3）以收益最大化为目标（4）所有权与使用权相分离（5）具有特殊的价值运动形式G-G′

第一节

信用的产生和发展2．信用的特征：95第一节

信用的产生和发展二、信用的产生信用是古老的经济范畴：公元前300年孟尝君“出息钱于薛”；公元前18世纪古巴比伦汉谟拉比法典中第89-119条大部分是关于债务的法律条文。从历史的角度考察信用的产生原始社会末期剩余产品、私有制和贫富差别的出现是信用产生的基础和条件。从信用的发展看,有两个大的飞跃信用方式的进化：从实物借贷→货币借贷。信用活动领域的扩大：从单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域。第一节

信用的产生和发展二、信用的产生96第一节

信用的产生和发展三、信用的发展（一）小商品经济----高利贷信用（二）资本主义商品经济----借贷资本运动（三）现代商品经济----现代信用第一节

信用的产生和发展三、信用的发展97（一）高利贷信用1.高利贷的含义:所谓高利贷信用就是以取得高额利息为特征的借贷活动。2.高利贷的特点

A．极高的利率是界定高利贷的基本特征。现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准，极大地高于银行体系利率水平的借贷，应视为具有高利贷性质的借贷。三、信用的发展（一）高利贷信用三、信用的发展98（一）高利贷信用

畸高利率存在的条件：就借者而言，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍，也不怕利率高）；就贷者而言，贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人。

B.非生产性，主要用于生活消费，用于生产无利可图。

C.保守性，存在于落后的部门和小生产经济和个人中间。3.高利贷形式：最初以实物形式为主，逐渐为货币形式和货币实物混合形式替代。（一）高利贷信用畸高利率存在的条件：就99思考：如何看待我国的民间借贷1.当前的民间借贷是否是高利贷？（高于银行同期贷款利率4倍）民间借贷，泛指在国家依法批准设立的金融机构以外的自然人、法人及其他组织等经济主体之间的资金借贷活动。民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。

2.产生的原因：现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求，民间借贷的存在不可避免。3.应取的对策：民间借贷存量资金9000亿，蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。应由地下走向公开，制定民间金融法规，试点民间借贷组织，只贷不存。

设立温州市金融综合改革试验区，推行民间资本管理公司，为民间资金松绑将促“金融回归实体经济。思考：如何看待我国的民间借贷1.当前的民间借贷是否是100三、信用的发展（二）借贷资本运动的资本主义信用1.借贷资本的含义：是指为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的一种形式。2.借贷资本产生的基础：暂时闲置的货币资本迫切需要寻找出路一些资本家临时急需补充资本，以使生产正常进行三、信用的发展（二）借贷资本运动的资本主义信用1013.借贷资本的来源固定资本循环过程中的暂时闲置资本。流动资本循环过程中的暂时闲置资本。以货币形式所形成的积累基金，在不足以作为资本来追加投资之前，在未支付股息和纳税之前也表现为闲置资金。食利者阶层的货币资本，居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源。4.借贷资本特点：商品资本，利率是价格；所有权资本，贷者贷出资本使用权，保留所有权，职能资本家到期还本付息；特殊运动形式，G----G’。3.借贷资本的来源102三、信用的发展（三）现代信用现代信用也是借贷行为、价值运动的特殊形式，与社会形态无关。范围更广，向全球化、一体化方向发展。当货币形式进入电子化时代，信用形式也会更加抽象，出现电子货币的借贷，比重越来越大并居于主导。三、信用的发展（三）现代信用103亚洲基础设施投资银行（英语：AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，英文缩写：AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。2013年10月2日下午，中国国家主席习近平在雅加达同印度尼西亚总统苏西洛举行会谈时表示，为促进本地区互联互通建设和经济一体化进程，中方倡议筹建亚洲基础设施投资银行（AsianInfrastructureInvestmentBank），愿向包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。2014年10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行。2015年3月12日，英国成为首个申请加入亚投行的主要西方国家。截止2015年4月2日，已经有近50个国家申请成为意向创始成员国。亚洲基础设施投资银行（英语：AsianInfrastruc104截止2015年4月2日，亚投行意向创始成员国将近50个，包括孟加拉国、文莱、柬埔寨、中国、印度、印度尼西亚、约旦、哈萨克斯坦、科威特、老挝、卢森堡、马尔代夫、马来西亚、蒙古国、缅甸、尼泊尔、新西兰、阿曼、巴基斯坦、菲律宾、卡塔尔、沙特阿拉伯、新加坡、斯里兰卡、塔吉克斯坦、泰国、乌兹别克斯坦、越南、英国、德国、法国、意大利、瑞士、土耳其、韩国、奥地利、巴西、俄罗斯、荷兰、格鲁吉亚、丹麦、吉尔吉斯斯坦、埃及、芬兰、以色列以及葡萄牙等国。截止2015年4月2日，亚投行意向创始成员国将近50个，包括105第一节

信用的产生和发展四、信用的基本要素1.信用主体转移资产的授信人,接受资产的受信人。2.信用客体信用行为的交易对象,是授信方的资产,可以是货币或商品,可以有形也可以无形。3.信用内容信用的内容即信用主体通过直接信用或者间接信用建立起来的债权债务关系。4.时间间隔信用行为是在一定的时间间隔下进行的，贷款在前，偿还在后，只有经过一定的时间间隔，受信人归还本金并支付利息后，信用行为才完结。5.信用载体信用载体即信用工具，是记载信用内容或关系的凭证，如商业票据、股票债券等。第一节

信用的产生和发展四、信用的基本要素106思考：信用与货币的联系１、货币因信用而扩展了其职能２、货币因信用而发展了其形式金属货币→不兑现信用货币３、信用因货币而发展了其形式：实物信用—→货币信用４、信用因货币而扩展了其规模

现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时→金融.思考：信用与货币的联系１、货币因信用而扩展了其职能107第二节信用的形式按照借贷关系中债权人和债务人的不同，现代信用可分为以下几种主要形式：一、商业信用五、股份信用二、银行信用六、合作信用三、国家信用七、租赁信用四、消费信用八、国际信用第二节信用的形式按照借贷关系中债权人和债务人的不同，现代108一、商业信用所谓商业信用，就是企业之间以赊销商品或预付货款等形式提供的、与商品交易直接联系的信用。（一）商业信用的特点1.商业信用与特定的商品买卖相联系2.商业信用具有社会普遍性、自发性以及分散性，商业信用中的债权人和债务人都是企业（直接融资）3.商业信用的供求与经济景气状态一致一、商业信用所谓商业信用，就是企业之间以赊销商品或预付货款等109一、商业信用（二）商业信用的局限性：1.授信规模受企业资本量的限制；2.授信方向受限制；

棉花商→纺纱厂→织布厂→印染厂→服装厂3.在管理和调节上有一定局限性。

一、商业信用（二）商业信用的局限性：110一、商业信用（三）商业信用的作用1.商业信用是信用制度的基础，是最基本的信用形式。商业信用在企业之间发生，解决了生产和流通领域的资金短缺的问题；商业信用先于银行信用，银行从事的票据贴现和承兑业务是以商业信用为基础。2.商业信用的作用商业信用对经济的促进作用表现在解决了分散经济中企业之间的资金短缺问题，确保生产和流通能顺利进行，商业信用运行良好经济才有增长的基础。商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来。商业信用的票据化是用法律来约束商业信用的，因而能保证商业信用的顺利发展，同时也便于银行通过贴现和承兑参与到商业信用中，使之更容易被接受。一、商业信用（三）商业信用的作用111二、银行信用所谓银行信用，就是银行和各类金融机构以货币形式向社会和个人提供的信用。其形式主要是吸收存款和发放贷款，以及开出汇票、支票、开立信用账户、发行货币等。特点：1.银行信用具有广泛性，克服了商业信用在规模、期限、方向以及管理能力限制。2.银行信用是一种间接信用3.银行信用具有综合性，在全社会范围内调拨资金。4.银行信用与经济景循环不完全一致，银行信用贷出的资本是独立于产业资本之外的货币资本，银行信用资本与产业资本的运行相独立。二、银行信用所谓银行信用，就是银行和各类金融机构以货币形式向112中国银行业资产负债规模中国银行业资产负债规模113三、国家信用所谓国家信用，是指以国家作为债务人或债权人的信用，即国家以债务人身份举债和以债权人身份有偿使用财政资金两个方面。国内信用国外信用债务人公债国库券对外负债债权人财政资金有偿使用如：“公廨本钱”“农贷”对外债权三、国家信用所谓国家信用，是指以国家作为债务人或债权人的信用114中国对外贷款超世行引争议“中国向发展中国家提供的贷款额甚至超过了世界银行，”美国亚洲协会的杰米·梅茨尔说，“中国的作用是巨大的，影响力正在上升，中国极其重要。”作为贫穷国家的出借人，中国的人民币正取代世行的美元成为新修公路、发电站、医院和其他基础设施背后的现金支持。仅2010年，世界银行同意向36个非洲国家提供价值114亿美元的贷款。中国也同意向非洲国家提供一系列贷款，据称仅向加纳一国的贷款就有130亿美元。中国对外贷款超世行引争议“中国向发展中国家提供的贷款额甚至超115三、国家信用（一）国家信用的特点1.安全性高，信用风险小2.具有财政和信用的双重性3.用途具有专一性（二）国家信用的作用1.调节财政收支的短期不平衡2.弥补财政赤字3.调节经济与货币供给三、国家信用（一）国家信用的特点116截至2014年11月最后一个工作日，美国公共债务总额首次超过18万亿美元，私人债务上升到12.9万亿美元。2009年1月20日奥巴马宣誓就职当日，美国公共债务为6.3万亿美元，如今增至18万亿美元，增幅185.71%。。

债务规模如此巨大，意味着美国财政部将没钱偿还国债，这样的局面无疑会重创美国的信用。截至2014年11月最后一个工作日，美国公共债务总额首次超过117货币银行学第2章信用课件1182000-2012年中国国债的发行规模概况我国中央政府的债务占GDP比例大约为17%2000-2012年中国国债的发行规模概况我国中央政府的债务119四、消费信用所谓消费信用，就是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。（一）消费信用的类型1.赊销：是指零售商直接以延期付款的方式向消费者提供的信用，信用卡就属于此种方式2.分期付款：消费者与销售商签订合同，消费者支付一部分货款（首付）后，销货方就按合同规定交货，余款本息分期偿还。3.消费信贷：是指银行和金融机构直接向消费者发放贷款，用于购买耐用消费品、住房、汽车和支付旅游费用。四、消费信用所谓消费信用，就是企业或金融机构向消费者个人提供120（二）消费信用的作用1.消费信用的发展扩大了需求，刺激了经济的发展。2.消费信用的发展又为经济增加了不稳定因素（二）消费信用的作用121我国个人住房抵押贷款增长情况我国个人住房抵押贷款增长情况122五、其他信用形式（一）股份信用股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。股东拥有对企业的所有权，但不参与企业的日常经营管理，类似授信过程中的所有权与使用权相分离。股东将获得股息和分红，并且可以随时出让股份变现，类似还本付息过程。五、其他信用形式（一）股份信用123五、其他信用形式（二）合作信用合作信用是信用领域的一种合作经济形式，在一定范围内由出资人之间相互提供。合作信用的宗旨是服务社员、讲求利润、内外有别。合作信用的原则是：资源结合，自我服务，民主管理权利平等，广泛合作，按贡献分配。五、其他信用形式（二）合作信用124五、其他信用形式（三）租赁信用所谓租赁信用，就是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式。经营性租赁：指出租人将自己经营的设备或用品出租的租赁形式，目的在于设备的使用。租费率较高，租期满后承租人无购买的权利。融资性租赁：出租人按承租人的要求购买租赁物，然后再出租给承租人使用的一种租赁形式。租期满后承租人可购买。具有向承租人融资的性质。五、其他信用形式（三）租赁信用125（三）租赁信用服务租赁：又称维修租赁，出租人负责租赁物的维修。它同一般的金融融资性租赁的区别再于租金中要加上维修、保养及保险等费用。杠杆租赁：又叫平衡租赁，它是将投资与信贷两种方法合起来的租赁。具体做法是出资人自筹20%-40%资金，其余部分向银行借入，然后将购买的设备租给承租人，出租人以出租的设备和租金为担保向银行取得贷款。（三）租赁信用服务租赁：又称维修租赁，出租人负责租赁物的维修126五、其他信用形式（四）国际信用国际信用，也叫国际信贷，是指国际的借贷关系。它包括以赊销商品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银行信用、政府间相互提供的信用以及国际金融机构提供的信用。1.国际商业信用来料加工：出口国企业提供原材料、设备，在进口国企业加工，成品归出口国企业所有。补偿贸易：出口国企业向进口国企业提供设备、技术，联合从事产、研，项目完成后进口国企业偿还投资。五、其他信用形式（四）国际信用127（四）国际信用2.国际银行信用出口信贷：出口方银行提供贷款解决卖方资金周转需要的的信用形式。又分卖方信贷和买方信贷。进口信贷：进口方银行提供贷款解决买方资金需要，或本国进口商向国外银行申请贷款。出口信贷、进口信贷提供的资金提供的资金一般只占贸易额的85%，进口商要预付15%的定金。（四）国际信用2.国际银行信用128（四）国际信用3.政府间信用国与国之间相互提供的信用，一般由政府出面进行借贷。这种借贷一般利率低，期限长，条件优惠，具有援助性质，但一般附带限制性条件。4.国际金融机构信用是指世界性或地区性国际金融机构为其成员所提供的信用。这种借贷一般利率低，期限长，审查严格，一般用于受信国的经济开发和基础设施建设。（四）国际信用3.政府间信用129六、直接信用和间接信用（一）直接信用：没有金融中介机构介入融资方式。直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系。直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。（二）间接信用：通过金融中介机构进行的资金融通方式。间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色。典型的间接融资是银行的存贷款业务。六、直接信用和间接信用（一）直接信用：没有金融中介机构介入融130资金供给者资金需求者银行间接融资直接融资直接融资存款贷款资金股票资金债券间接融资资金供给者资金需求者银行间接融资直接融资直接融资存款贷款资金131六、直接信用和间接信用二、直接信用和间接信用的联系1、量上的此消彼长2、直接信用是间接信用的基础三、直接信用和间接信用的区别1、信用行为的主体不同2、运动形式不同3、融资的成本及风险不同4、灵活性不同5、对货币流通量的影响不同六、直接信用和间接信用二、直接信用和间接信用的联系132第三节信用工具信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证。信用工具客服了口头信用和记账的缺点，有法律保障，不易引起纠纷，可以流通转让。流通转让信用工具的市场被称为金融市场，因此信用工具也叫金融工具，对于买进或持有者来说就是金融资产。第三节信用工具信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证。133一、信用工具的特点和分类（一）信用工具的特点1.偿还性是指信用工具的发行者或债务人按期归还全部本金和利息的特性。信用工具一般都注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。就偿还期而言，对持有人来说，更有实际意义的是从持有之日起到到期日止的时间。

一、信用工具的特点和分类（一）信用工具的特点1342.流动性指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具一般都可以在金融市场流通转让。信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义：能不能方便地随时自由变现；变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。流动性与偿还期成反比，偿还期越短，流动性越大，偿还期越长，流动性越小。流动性与债务人的信用能力成正比，债务人信誉越高，流动性越大，反之则越小。（一）信用工具的特点2.流动性（一）信用工具的特点1353.收益性指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。收益率是净收益对本金比率。收益率一般有三种表示方法：名义收益率：信用工具的票面收益与票面金额的比率。当期收益率：信用工具的票面收益与其市场价格的比率。实际收益率：将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。（一）信用工具的特点3.收益性（一）信用工具的特点136例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，其名义收益率就是6%。假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的转让价格为95元，则当期收益率就是6.316%（6/95）。如果一个人以95元买入该债券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元（60/10）外，还获得资本盈利0.5元（5/10）。这样他每年的实际收益就是6.5元，其实际收益率为6.84%。例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元1374.风险性指购买金融工具的本金有遭受损失的风险。本金受损的风险有信用风险和市场风险两种。信用风险：指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。市场风险：指由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。信用工具期限越长，风险越大，收益越高；流动性越大的信用工具，收益越低。

（一）信用工具的特点4.风险性（一）信用工具的特点138（二）信用工具的分类1.按发行者的地位划分，可分为直接信用工具和间接信用工具。直接信用工具：是指那些不需金融机构作中介，由企业、个人、或政府所发行和签发的融资工具，以此来实现资金的转移，如商业票据、公司债券、政府债券、抵押契约等，这些信用工具是债权人和债务人在金融市场上直接进行借贷和交易的工具。间接信用工具：是指由金融机构所发行的银行券、存单、人寿保险单、各种借据和银行票据，借贷双方借助于这些信用工具实现资金的转移。（二）信用工具的分类1.按发行者的地位划分，可分为直接信139（二）信用工具的分类2.按金融市场交易的偿还期划分，可分为长期信用工具和短期信用工具两大类。长期信用工具也称为资本市场信用工具，一般指期限在1年以上的中、长期资金借贷和证券交易的工具。如银行中、长期贷款工具以及债券等。短期信用工具也称货币市场信用工具，一般指1年以内的各种借贷和融通资金的工具。如国库券、可转让定期存单、银行承兑票据、回购协议等。（二）信用工具的分类2.按金融市场交易的偿还期划分140（二）信用工具的分类3.按是否拥有所投资产的所有权，可以将信用工具分为债务凭证和所有权凭证。债务凭证表明发行者对持有者的负债，到期必须对持有者还本付息。所有权凭证则表明持有者获得了一定资产的所有权而非债权，所以无权索要本金，但有权转让，即通过出售证券收回本金，所有权凭证只有股票一种。（二）信用工具的分类3.按是否拥有所投资产的所有权，可以将141（二）信用工具的分类4.按信用形式划分，可分为商业信用工具、银行信用工具、国家信用工具、证券信用工具。5.按所运用的市场交易范围可以分为货币市场类工具、资本市场类工具、衍生金融类工具和其他类信用工具。6.按发行的地理范围划分，信用工具又有地方性、全国性和世界性之分。（二）信用工具的分类4.按信用形式划分，可分为商业信用工具、142二、短期信用工具（一）商业票据商业票据是商业信用的工具，是记载商业信用债权债务的一种凭证。传统的商业票据有本票和汇票两种。①本票：也称期票，由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人，无需承兑。②汇票：是由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定的期限内支付一定款项给第三人或持票人。由于汇票是由债权人发出的，因此，必须经债务人承认兑付（即承兑）后才能进入流通。由债务人自己承诺到期付款的汇票，叫做商业承兑汇票；由债务人委托银行承兑的汇票，叫做银行承兑汇票。③无论是期票还是汇票，期限都不超过一年。商业票据可以流通转让。二、短期信用工具（一）商业票据143货币银行学第2章信用课件144货币银行学第2章信用课件145（一）商业票据贴现：商业票据的持票人将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现利息率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。计算公式为：客户所得现金=票据面额（1—年贴现利率×未到期天数/360天）（一）商业票据贴现：商业票据的持票人将未到期的票据卖给银行，146货币银行学第2章信用课件147二、短期信用工具（二）银行票据在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。包括：银行本票与银行汇票。银行本票：由银行签发也由银行自行付款的票据，可以代替现金流通。种类：按票面是否记载收款人姓名可分为记名本票和不记名本票；按票面有无到期日可分为定期本票和即期本票。银行汇票：银行开出的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。二、短期信用工具（二）银行票据148货币银行学第2章信用课件149货币银行学第2章信用课件150二、短期信用工具（三）国库券国库券是一国政府发行的期限不超过一年的短期证券，是货币市场上重要的融资工具。国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，几乎不存在违约风险，是市场上最安全的信用工具。国库券因期限较短，一般以贴现方式发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值还本付息，发行价格与面值的差价为投资收益。二、短期信用工具（三）国库券151二、短期信用工具（四）支票支票是活期存款的存款人通知银行从其账户上以一定金额付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。支票按支付方式可分为现金支票和转账支票：现金支票：可以从银行提取现金。转账支票：则只能用于对存款户进行转账结算。保付支票：票面上注明“保付”字样，由银行保证付款，不会发生退票。支票被存款人用来向第三方支付款项时，就不再是简单的信用凭证，而是代替货币发挥流通手段和支付手段职能。二、短期信用工具（四）支票152货币银行学第2章信用课件153二、短期信用工具（五）信用卡信用卡是消费信用所使用的工具之一，是银行或专门的发卡机构发给资信良好的消费者的一种信用凭证，持卡人在发卡机构指定的范围购物和消费，也可以存取现金。1.信用卡的基本功能转账结算融通资金支取现金2.信用卡的优点发卡机构可以扩大盈利水平。方便持卡人的购买。对特约机构来说，可以加速资金周转，扩大销售。二、短期信用工具（五）信用卡154（四）信用卡4.信用卡种类银行卡和非银行卡公司卡和个人卡国际卡和地区卡白金卡、金卡、普通卡主卡和附卡借记卡、准贷记卡及贷记卡单币卡和双币卡（四）信用卡4.信用卡种类155二、短期信用工具（六）大额可转让定期存单大额可转让定期存单（LargeNegotiableCertificateofDeposit,CD)是由商业银行发行的可以在市场上转让的存款凭证CD的主要特点：1.可以自由转让，有二级流通市场2.面额固定且一般金额较大3.不记名4.存款期限为3-12个月，3个月居多，最短为14天。二、短期信用工具（六）大额可转让定期存单156二、短期信用工具（七）回购协议是指在货币市场上出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按照原价或约定价格重新买回该笔证券。期限通常为一个营业日分为正回购和逆回购正回购：先出售证券（筹资）后购买证券逆回购：先购买证券（投资）后出售证券二、短期信用工具（七）回购协议157二、短期信用工具（八）信用证信用证有商业信用证和旅行信用证两种。商业信用证是商业银行受客户（商品交易中的买方）委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。广泛用于国际贸易中的结算；客户须向银行预交一定金额的保证金。旅行信用证又称货币信用证，是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。是银行为方便旅行者出国旅行时在国外支取现款而发行的信用凭证。二、短期信用工具（八）信用证158旅行者在申请开证时，一般都预付十足的押金，所以不必请外国银行加具保兑.证上未用完的金额可以凭原证领回。这一点，使用旅行信用证比使用定额的旅行支票方便。但是旅行信用证的议付手续比较麻烦，它不像旅行支票可以在旅馆、机场等地随时随地兑付，只能在银行营业时间内到银行去当面取款，因而比旅行支票使用得更少。不过，从遗失和被窃的角度来说，旅行信用证却比旅行支票更安全，因为它只能由旅行者本人支取，别人无法代领、冒领。旅行者在申请开证时，一般都预付十足的押金，所以不必请外国银行159二、短期信用工具（九）旅行支票旅行支票是由银行或旅行社为方便旅行者而签发的一种定额支票。各种旅行支票均有不同的固定面额，形似现钞，如有10、20、50、100、500、1000美元等面额的旅行支票。使