证券市场投资分析概述课件

2022/12/3证券投资分析12022/12/3证券投资分析1刘伟宏E-mail:liuwh@Phone:87841109值班时间：周二、四下午2刘伟宏2教材《证券投资分析》（第二版）胡海鸥、宣羽畅、马骏等编著复旦大学出版社出版网络资源/课程说明、教学大纲、实施方案、教学辅导、IP课件、在线测验3教材3本课程的考核4本课程的考核4本课程的考核5本课程的考核5第一章证券投资功能分析证券涵义的界定掌握如何认识国际游资基本面变动对证券市场的影响6第一章证券投资功能分析证券涵义的界定6一、证券涵义的界定证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。P27一、证券涵义的界定证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的二、资本证券P28二、资本证券P28三、证券投资的主要作用实现资本的高效集聚实现资本的合理配置实现资本的均衡分布P49三、证券投资的主要作用实现资本的高效集聚P49四、证券市场有助于

我国企业经营机制的转变促进企业经营机制的转变促进企业所有制结构的改变促进企业融资方式的改革P710四、证券市场有助于

我国企业经营机制的转变促进企业经营机制的五、国际游资国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。P1211五、国际游资国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国六、各类宏观指标对证券市场的影响各类宏观指标：国民生产总值、就业、通货膨胀、国际贸易12六、各类宏观指标对证券市场的影响各类宏观指标：国民生产总值、七、财政货币政策对证券市场的影响财政货币政策13七、财政货币政策对证券市场的影响财政货币政策13八、股市走势与经济走势的异动股市与经济走势的背离包含两方面的含义，一是经济发展缓慢，而股市过热；另一则是经济发展较快，而股市却低位徘徊。14八、股市走势与经济走势的异动股市与经济走势的背离包含两方面的第二章基本证券商品概述掌握股票的基本概念和特征；重点掌握股票的分类和价格；重点掌握债券的概念、种类、特征；重点掌握投资基金概念、开放型基金与封闭型基金的区别。15第二章基本证券商品概述掌握股票的基本概念和特征；15一、股票股票的基本概念股票的特征股票的分类股票的价格16一、股票股票的基本概念161.股票的基本概念股票：是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。P31171.股票的基本概念股票：是一种有价证券，它是股份有限公司发行2.股票的特征权利性责任性非返还性盈利性风险性P31182.股票的特征权利性P31183.股票的分类P37193.股票的分类P37194.股票的价格票面价格表明每股股份对公司总资本所占有的比例发行价格公司依据证券市场供求情况、本次发行总量、同行业股价水平、本公司经营业绩等多方面因素综合比较后制定账面价格实际代表每股股票的净资产价值内在价格用于分析股票未来收益的理论价格，从而得出其市价是够具有潜在的投资价值P44204.股票的价格票面价格表明每股股份对公司总资本所占有的比例发二、债券债券的概念债券的特征债券的种类债券与股票的相同点债券与股票的区别21二、债券债券的概念211.债券的概念债券：政府、各金融机构和公司企业等为了筹措资金向社会公众发行，表明投资方和筹资方之间债权债务关系、并约定在一定时期内按一定利率还本付息的书面凭证。P47221.债券的概念债券：政府、各金融机构和公司企业等为了筹措资金2.债券的特征偿还性流通性稳定性风险性P48232.债券的特征偿还性P48233.债券的种类P49243.债券的种类P49244.债券与股票的相同点两者都属于有价证券两者都是筹措资金的手段P55254.债券与股票的相同点两者都属于有价证券P55255.债券与股票的区别两者性质不同两者目的不同两者期限不同两者收益不同两者风险不同两者发行单位不同P55265.债券与股票的区别两者性质不同P5526三、投资基金投资基金概念投资基金的分类封闭型基金与开放型基金的区别P5927三、投资基金投资基金概念P59271.投资基金概念投资基金：也称为共同基金（美国）或单位信托基金（英国和中国香港地区），是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。P59281.投资基金概念投资基金：也称为共同基金（美国）或单位信托基2.投资基金的分类组织形式：公司型投资基金和契约型投资基金投资标的投资目标运作和变现方式P60292.投资基金的分类组织形式：公司型投资基金和契约型投资基金P3.封闭型基金与开放型基金的区别基金规模存续期限交易方式交易价格投资策略信息披露P66303.封闭型基金与开放型基金的区别基金规模P6630第三章基本证券商品交易掌握证券发行市场与证券流通市场的概念重点掌握证券发行方式和发行价格重点掌握股价指数的概念及计算（修正平均法）31第三章基本证券商品交易掌握证券发行市场与证券流通市场的概念证券市场证券市场是有价证券供求双方为了一定的目的，在一定的组织方式下进行特殊商品交易活动的总和，也是资金供求双方通过竞争以决定资金价格的场所和网络。它包括股票市场、债券市场和投资基金市场等，是资本市场的重要组成部分，是竞争性强、风险性大的金融市场。P7932证券市场证券市场是有价证券供求双方为了一定的目的，在一定的组一、证券发行市场概念主要当事人股票发行方式股票的发行定价债券的发行定价P8033一、证券发行市场概念P80331.概念P80341.概念P80342.主要当事人P81发行人：资金的需求者和证券的供应者投资者：资金的供应者和证券的需求者中介商：联系发行人和投资者的专业性中介服务组织主要当事人352.主要当事人P81发行人：资金的需求者和证券的供应者投资者3.股票发行方式P82公开发行内部发行包销代销联合发行全额定额余额363.股票发行方式P82公开发行内部发行包销代销联合发行全额定4.股票的发行定价P83市盈率法现金流量折现法竞价确定法净资产倍率法374.股票的发行定价P83市盈率法现金流量折现法竞价确定法净资市盈率P8438市盈率P84385.债券的发行定价P84平价发行贴现发行溢价发行折价发行395.债券的发行定价P84平价发行贴现发行溢价发行折价发行39溢价（折价）发行P8540溢价（折价）发行P8540贴现发行P8541贴现发行P8541例题1某公司发行一无票面利率的债券，面值1000元，期限6个月，年贴现率为8%，求该债券贴现发行价？P8642例题1某公司发行一无票面利率的债券，面值1000元，期限6个例题2某公司发行2年期债券，面值1000元，票面利率为5%，求其贴现发行价及年收益率？P8643例题2某公司发行2年期债券，面值1000元，票面利率为5%，例题2（Con.）P8644例题2（Con.）P8644二、证券流通市场P8745二、证券流通市场P87451.证券流通市场的构成P88场外交易市场场内交易市场：证券交易所NASDAQ第三市场第四市场461.证券流通市场的构成P88场外交易市场场内交易市场：证券交证券交易所证券交易所：由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易的有形场所，是二级市场的主体。证券交易所是依据规定条件设立的不以盈利为目的的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。P8847证券交易所证券交易所：由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易上交所、深交所上海证券交易所、深圳证券交易所：会员制，非营利性的事业法人。会员大会总经理理事会监事会其他职能部门48上交所、深交所上海证券交易所、深圳证券交易所：会员制，非营利场外交易市场场外交易市场NASDAQ第三市场第四市场P9149场外交易市场场外交易市场NASDAQ第三市场第四市场P914三、股票交易程序P94开户委托竞价清算交割过户50三、股票交易程序P94开户委托竞价清算交割过户50四、股价指数股票价格指数：将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。P10351四、股价指数股票价格指数：将某一证券交易所上市的全部或部分股52521.股价指数的编制步骤P103确定样本股选定某基期计算计算其平均股价指数化531.股价指数的编制步骤P103确定样本股选定某基期计算计算其简单算术平均法式中，——平均股价；

——各样本股收盘价；

——样本股票种数P104股价平均数的计算54简单算术平均法式中，——平均股价；P104式中，——样本股的发行量或成交量加权平均法P10455式中，——样本股的发行量或成交量加权平均法修正平均法P10556修正平均法P10556某股市设有A、B、C三个样本股，当日收盘价分别为10元、20元、30元，并公布A股票以一股送一股的股本变动方案，因总股本扩大一倍，其价格自然相应减少一半，次日开盘价分别为5元、20元、30元，交易一天收盘价分别为5.5元、21元、32元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，求该股市当日和次日股价及指数？P105例题57某股市设有A、B、C三个样本股，当日收盘价分别为10元、20P106解58P106解58P106解（Con.）59P106解（Con.）59P106股票价格指数的编制方法60P106股票价格指数的编制方法601991年7月15日开始编制并公布上证综合指数，以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。上证综合指数611991年7月15日开始编制并公布上证综合指数，以1990年上证综合指数（Con.）62上证综合指数（Con.）62上证综合指数（Con.）63上证综合指数（Con.）63以1991年4月3日为基期，以全部上市股票为样本，以指数股计算日股份数为权数，按加权平均法计算。深证综合指数64以1991年4月3日为基期，以全部上市股票为样本，以指数股计深证综合指数（Con.）65深证综合指数（Con.）652022/12/3证券投资分析662022/12/3证券投资分析1刘伟宏E-mail:liuwh@Phone:87841109值班时间：周二、四下午67刘伟宏2教材《证券投资分析》（第二版）胡海鸥、宣羽畅、马骏等编著复旦大学出版社出版网络资源/课程说明、教学大纲、实施方案、教学辅导、IP课件、在线测验68教材3本课程的考核69本课程的考核4本课程的考核70本课程的考核5第一章证券投资功能分析证券涵义的界定掌握如何认识国际游资基本面变动对证券市场的影响71第一章证券投资功能分析证券涵义的界定6一、证券涵义的界定证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。P272一、证券涵义的界定证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的二、资本证券P273二、资本证券P28三、证券投资的主要作用实现资本的高效集聚实现资本的合理配置实现资本的均衡分布P474三、证券投资的主要作用实现资本的高效集聚P49四、证券市场有助于

我国企业经营机制的转变促进企业经营机制的转变促进企业所有制结构的改变促进企业融资方式的改革P775四、证券市场有助于

我国企业经营机制的转变促进企业经营机制的五、国际游资国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。P1276五、国际游资国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国六、各类宏观指标对证券市场的影响各类宏观指标：国民生产总值、就业、通货膨胀、国际贸易77六、各类宏观指标对证券市场的影响各类宏观指标：国民生产总值、七、财政货币政策对证券市场的影响财政货币政策78七、财政货币政策对证券市场的影响财政货币政策13八、股市走势与经济走势的异动股市与经济走势的背离包含两方面的含义，一是经济发展缓慢，而股市过热；另一则是经济发展较快，而股市却低位徘徊。79八、股市走势与经济走势的异动股市与经济走势的背离包含两方面的第二章基本证券商品概述掌握股票的基本概念和特征；重点掌握股票的分类和价格；重点掌握债券的概念、种类、特征；重点掌握投资基金概念、开放型基金与封闭型基金的区别。80第二章基本证券商品概述掌握股票的基本概念和特征；15一、股票股票的基本概念股票的特征股票的分类股票的价格81一、股票股票的基本概念161.股票的基本概念股票：是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。P31821.股票的基本概念股票：是一种有价证券，它是股份有限公司发行2.股票的特征权利性责任性非返还性盈利性风险性P31832.股票的特征权利性P31183.股票的分类P37843.股票的分类P37194.股票的价格票面价格表明每股股份对公司总资本所占有的比例发行价格公司依据证券市场供求情况、本次发行总量、同行业股价水平、本公司经营业绩等多方面因素综合比较后制定账面价格实际代表每股股票的净资产价值内在价格用于分析股票未来收益的理论价格，从而得出其市价是够具有潜在的投资价值P44854.股票的价格票面价格表明每股股份对公司总资本所占有的比例发二、债券债券的概念债券的特征债券的种类债券与股票的相同点债券与股票的区别86二、债券债券的概念211.债券的概念债券：政府、各金融机构和公司企业等为了筹措资金向社会公众发行，表明投资方和筹资方之间债权债务关系、并约定在一定时期内按一定利率还本付息的书面凭证。P47871.债券的概念债券：政府、各金融机构和公司企业等为了筹措资金2.债券的特征偿还性流通性稳定性风险性P48882.债券的特征偿还性P48233.债券的种类P49893.债券的种类P49244.债券与股票的相同点两者都属于有价证券两者都是筹措资金的手段P55904.债券与股票的相同点两者都属于有价证券P55255.债券与股票的区别两者性质不同两者目的不同两者期限不同两者收益不同两者风险不同两者发行单位不同P55915.债券与股票的区别两者性质不同P5526三、投资基金投资基金概念投资基金的分类封闭型基金与开放型基金的区别P5992三、投资基金投资基金概念P59271.投资基金概念投资基金：也称为共同基金（美国）或单位信托基金（英国和中国香港地区），是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。P59931.投资基金概念投资基金：也称为共同基金（美国）或单位信托基2.投资基金的分类组织形式：公司型投资基金和契约型投资基金投资标的投资目标运作和变现方式P60942.投资基金的分类组织形式：公司型投资基金和契约型投资基金P3.封闭型基金与开放型基金的区别基金规模存续期限交易方式交易价格投资策略信息披露P66953.封闭型基金与开放型基金的区别基金规模P6630第三章基本证券商品交易掌握证券发行市场与证券流通市场的概念重点掌握证券发行方式和发行价格重点掌握股价指数的概念及计算（修正平均法）96第三章基本证券商品交易掌握证券发行市场与证券流通市场的概念证券市场证券市场是有价证券供求双方为了一定的目的，在一定的组织方式下进行特殊商品交易活动的总和，也是资金供求双方通过竞争以决定资金价格的场所和网络。它包括股票市场、债券市场和投资基金市场等，是资本市场的重要组成部分，是竞争性强、风险性大的金融市场。P7997证券市场证券市场是有价证券供求双方为了一定的目的，在一定的组一、证券发行市场概念主要当事人股票发行方式股票的发行定价债券的发行定价P8098一、证券发行市场概念P80331.概念P80991.概念P80342.主要当事人P81发行人：资金的需求者和证券的供应者投资者：资金的供应者和证券的需求者中介商：联系发行人和投资者的专业性中介服务组织主要当事人1002.主要当事人P81发行人：资金的需求者和证券的供应者投资者3.股票发行方式P82公开发行内部发行包销代销联合发行全额定额余额1013.股票发行方式P82公开发行内部发行包销代销联合发行全额定4.股票的发行定价P83市盈率法现金流量折现法竞价确定法净资产倍率法1024.股票的发行定价P83市盈率法现金流量折现法竞价确定法净资市盈率P84103市盈率P84385.债券的发行定价P84平价发行贴现发行溢价发行折价发行1045.债券的发行定价P84平价发行贴现发行溢价发行折价发行39溢价（折价）发行P85105溢价（折价）发行P8540贴现发行P85106贴现发行P8541例题1某公司发行一无票面利率的债券，面值1000元，期限6个月，年贴现率为8%，求该债券贴现发行价？P86107例题1某公司发行一无票面利率的债券，面值1000元，期限6个例题2某公司发行2年期债券，面值1000元，票面利率为5%，求其贴现发行价及年收益率？P86108例题2某公司发行2年期债券，面值1000元，票面利率为5%，例题2（Con.）P86109例题2（Con.）P8644二、证券流通市场P87110二、证券流通市场P87451.证券流通市场的构成P88场外交易市场场内交易市场：证券交易所NASDAQ第三市场第四市场1111.证券流通市场的构成P88场外交易市场场内交易市场：证券交证券交易所证券交易所：由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易的有形场所，是二级市场的主体。证券交易所是依据规定条件设立的不以盈利为目的的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。P88112证券交易所证券交易所：由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易上交所、深交所上海证券交易所、深圳证券交易所：会员制，非营利性的事业法人。会员大会总经理理事会监事会其他职能部门113上交所、深交所上海证券交易所、深圳证券交易所：会员制，非营利场外交易市场场外交易市场NASDAQ第三市场第四市场P91114场外交易市场场外交易市场NASDAQ第三市场第四市场P914三、股票交易程序P94开户委托竞价清算交割过户115三、股票交易程序P94开户委托竞价清算交割过户50四、股价指数股票价格指数：将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。P103116四、股价指数股票价格指数：将某一证券交易所上市的全部或部分股117521.股价指数的编制步骤P1