art1确定性与不确定性条件下的消费

高级经济学Ⅱ(宏观部分)

第一部分国民收入水平决定理论的深化及应用

§确定性和不确定性条件下的消费

§合意资本存量、实际资本存量的调整速度

§AD-AS模型的深化

§理论应用一、凯恩斯的消费函数二、阿尔文·费雪和时际选择三、生命周期假说四、持久收入假说五、确定性条件下的消费六、不确定性条件下的消费案例：中国的消费确定性和不确定性条件下的消费3一、凯恩斯的消费函数约翰.梅纳德.凯恩斯的三个猜测：第一、边际消费倾向在0与1之间。MPC=ΔC/ΔY。第二、平均消费倾向随收入增加而下降。即：消费在收入所占比例随收入增加而下降。APC=C/Y。第三、当前收入是消费的主要决定因素，而利率没有起重要作用。4凯恩斯消费函数C=C0+MPC×YC0为自主消费，MPC为边际消费倾向，Y为当期可支配收入。凯恩斯消费函数在早期的实证中取得了成功。第一次把消费与收入联系起来；MPC下降发挥自动稳定器作用。YC斜率等于边际消费倾向APC=C/YMPC在0与1之间；APC随收入增加而下降。消费取决于当期收入。C05

消费之谜：在家庭数据和短期时间序列研究中，凯恩斯消费函数成立，但在长期时间序列研究中不成立。短期消费函数（APC下降）长期消费函数（APC不变）YC长期停滞与消费之谜第二、经济学家西蒙.库茨涅兹研究了1869年以来的消费数据，发现尽管收入增加，但从一个10年到另一个10年消费与收入的比例是稳定的。第一、根据凯恩斯的消费函数，随着收入的增加，收入中用于消费的比例越来越小。这样，低消费将引起物品与劳务需求不足，经济将陷入长期停滞。现实否定了这一猜测。这表明：长期中平均消费倾向是稳定的。C06二、阿尔文·费雪和时际选择凯恩斯的消费函数把现期消费和现期收入联系在一起。但是，这种关系是不完全的，当人们决定消费和储蓄多少时，他们既要考虑现在又要考虑未来。费雪提出了一个模型，用来分析理性的、向前看的消费者如何作出时际选择——即，涉及不同时期的选择。71、时际预算约束预算约束：消费者受到他们可以支出多少（即收入）的约束。时际预算约束：当他们决定今天消费多少与为未来储蓄多少时，受到总资源的约束。82、两时期消费者面临的决策假设消费者生活在两个时期：青年时期，收入Y1和消费C1；老年时期，收入Y2并消费C2。第一时期储蓄：S=Y1-C1；当消费大于收入时，S<0，存在借贷。第二时期消费：C2=S（1+r）+Y2；整理：C1+C2/(1+r）=Y1+Y2/(1+r）第一期消费C1第二期消费C2Y1+Y2/(1+r)(1+r)Y1+Y2Y1A借贷储蓄Y2BC时际预算约束线：消费者可以选择的第一期与第二期消费的组合。斜率等于1+r，表示两期消费的相对价格：1单位C1等于(1+r)单位C2。93、最优化消费者偏好用无差异曲线来表示，即可以使消费者具有同样效用的第一期和第二期的消费组合。消费者希望达到两个时期消费的最优组合，即在最高可能的无差异曲线上。C1C2无差异曲线无差异曲线斜率：MRS=△C2/△C1表示每增加一单位C1，消费者愿意放弃C2的数量。跨期消费最优选择：MRS=1+rY1+Y2/(1+r)(1+r)Y1+Y2无论哪期收入增加，预算线向外平行移动（斜率不变），消费增加。10结论费雪的时际预算模型表明：由于消费者可以在各个时期进行储蓄和借贷，所以收入的时间与现在消费多少无关，消费取决于现期与未来收入的现值，即消费取决于消费者预期一生中所得到的资源。收入的现值=Y1+Y2/（1+r）。11实际利率变动对消费的影响实际利率上升对消费产生两种效应：收入效应：利率上升引起收入增加，消费增加。替代效应：两个时期消费的相对价格变化对消费的影响。利率上升使第一期消费变贵，C1减少。C1C2Y1Y2△C1△C2IC1IC2利率上升使预算线围绕点（Y1,Y2）旋转。原预算约束线收入效应和替代效应都使C2增加，但替代效应使C1减少，因此，C可能增加也可能减少。总体上看，实际利率上升可能增加或减少消费。即消费不主要取决于利率。124、借贷限制或流动性限制费雪的模型假设消费者可以借贷和储蓄。借贷使现期消费可以大于现期收入，不能借贷使现期消费不能大于现期收入。C1C2ABCY1Y2当消费者面临借贷限制，有两种可能：1.第一期消费小于第一期收入，借贷限制没有约束性（如点A）；2.消费者想选择B点，但不能借贷，只能选择C点。结论：对有些消费者，借贷限制没有约束性，两个时期的消费取决于一生收入的现值；对有些消费者，借贷限制有约束性，消费只能取决于当期收入。13三、生命周期假说生命周期假说：弗朗科.莫迪里安尼认为，人的一生中收入变动的一个重要原因是退休，退休后收入会减少。人们并不想让消费水平大幅下降，为了保持退休后的消费，人们必须在工作年份中储蓄。这样就可以把一生中收入高时的资源转移到收入低时，使消费保持平稳。14生命周期假说假设一个人还要再活T年，初始财富为W，预期从现在到退休时的R年中每年收入为Y。T年总收入=W+RY，他把总收入平均地分到T年中，每年消费：C=W/T+RY/T=αW+βY主要含义1、消费由一生的劳动收入与财产提供资金2、现期收入对现期消费的影响很小3、生命周期（含预期寿命与工作期长短）影响一生中各年的消费与储蓄15四、持久收入假说米尔顿.弗里德曼提出，将现期收入分为两部分：持久收入Yp和暂时收入Yt，总收入Y=Yp+Yt。持久收入是长期收入或平均收入，暂时收入是与平均量的背离。弗里德曼认为，消费主要取决于持久收入，消费者对收入暂时变动的反应是用借贷和储蓄来稳定消费。C=αYp16结论凯恩斯认为消费主要取决于现期收入，即消费=F（现期收入）近年来的观点是，消费=F（现期收入，财富，预期未来收入，利率）现期收入是影响消费的一个因素的观点已无可争议，但在影响消费的众多因素中，哪些因素更为重要至今仍不明了。17五、确定性条件下的消费

生命周期和持久收入假说结合在一起，构成现代消费函数理论的基础。

个人可运用储蓄或借款来平滑消费。消费者将自己一生的资源均等地分配在生命中的每一期；消费由持久收入决定，若生命足够长，意外收益对消费几乎无影响。18六、不确定性条件下的消费：霍尔的随机游走假说Hall的随机游走假说：消费的变化是不可预测的，滞后超过一期的消费对当前的消费没有任何预测力，其更严格的含义指出，消费与较早时期观测的任何经济变量都不相关，特别是滞后收入对消费没有任何解释力。但大量实证研究表明：消费对于可预测到的收入变动是有反应的。19案例：中国的消费

一、中国消费偏低的现状

中国最终消费占GDP的比重已从上世纪80年代超过62%下降到2005年的52.1%，居民消费率也从1991年的48.8%下降到2005年的38.2%，均达历史最低水平。2005年中国居民消费仅占GDP的38%，而美国则高达70%，印度也要达到61%。2007年，中国居民消费总额占GDP的比例下降为35%。中国居民消费支出不仅低于发达工业化的美国，也低于发展中低收入的印度。20二、中国居民消费为何偏低？

1、经济增长结构不合理

2、