金融学考试公式汇总-

金融学考试公式汇总（短期投资工具（回报通常是利息；适合保守的投资者）短期投资工具除了“仓库”功能外，还供应资金流淌性。保证能套现是任何财务策划的重要原则之一投资风险和投资回报的关系（由小到大）储蓄->债券、公债->优先股->可转换证券->基金->一般股->不动产与其他有形投资->期权->期货风险投资间的关系：正相关、负相关和零相关。把无明显相关的资产结合在一起，风险就会减总风险= 不行分散风险+ 可分散风险只要拥有多样化证券投资组合，任何精明的投资者实际上都可以消退或减低可分散风险细心选择8至15只证券组合，可以消退大部分的可分散风单利= 本金* 利率* 年数SI=PRN复利CI=P[（1+R ）N-1]复利的将来值 FVn=PVo（1+R 将来值因数= （1+R ）NPVo （现值）=FVn/ （1+R ）N现值因数=1/ （1+R ）N一般年金的将来值利息因数=[（1+R ）N –1]/R年金现值利息因数=[1- （1+R ）N]/R．NPV=2．V>3．<0，拒绝投资内在回报率的“插值法”A+[C/（C-D）*（B–A）]A=较低数值的贴现率； B=较高数值的贴现率C=较低数值贴现率的净现值；D=较高数值贴现率的净现=/年度现金流在公司财务分析里，总共有三种财务报表，那就是资产负债表、损益表和现金流量表资产= 负债+ 全部者权益流淌比率= 流淌资产/ 流淌负债速动比率= （流淌资产– 存货）/ 现时债务= （现金+ 可交易证券+ 应收帐款）/ 流淌负净流淌资产= 流淌资产– 流淌负债平均收债期= （应收帐款/ 销售总额）*365天存货四周率= 年度销售量/ 平均存货= 销售成本/ 平均存货总资产四周率= 年度销售额/ 总资负债比率= 长期债务/ 股东权益已获利息倍数比率= 息税前盈利/ 利息支净利润率= 税后净利润/ 总收入资产回报率= 税后净利润/ 总资产股本回报率= 税后净利润/ 股东权益每股盈利= （税后净利润–优先股息）/ 流通一般股总市盈率= 股票市价/ 每股盈利每股股息= 给一般股股东的年度股息/ 流通一般股总数股息收益率= 年度每股股息/ 股票市派息比率= 每股股息/ 每股盈利每股帐面值= 股东权益/ 流通一般股总数市价/ 帐面值比率= 股票市价/ 每股帐面系（名义回报率）=总回报/其初初投资*100%（1+ 实质回报率+ 名义回报率）/（1+ 通胀率总风险= 系统性风险+ 非系统性风险若回报相同，则选择较低风险的项目或组合若风险相同，则选择较高回报的项目或组进取型投资者多热衷买卖期指或用开展作股票买卖或“即日鲜”冷漠中立型投资者以小注怡情或任凭玩玩的心态作投资风险抗拒型：极之保守型、温存型、理性型（认真计算回报风险回报相同，风险较少的组合风险相同，回报较高之组合若β<0.5β<1即股价表现较大市为差、β=1即股价表现与大市的变化全都β1 即股价表现优于大、β>1.5 的股票介定为进取性市场认为发达国家所发的政府债券为市场供应无风险利率将来红利恒定或零增长率模型：股票价值= 年度红利/ 要求回率将来红利增长率恒定模型：股票的价值= 下一年的红利/ （要回报率?红利成长的固定率）将来红利可变或增长率可变模型：股票的价值= 在变娄成长初期的将来红利的现值+ 在变娄成长末期时的股票价值的现值市盈率= 每股市价/ 每股盈利（每股市价= 每股盈利* 市盈率影响债券价格的因素包利率、通货膨胀率、汇率及市场流淌性、财政政策债券价格= 年度利息收入的年金现值+ 债券面值的现值：BP= （I*PVIFA）+ （PV*PVIF）债券价（半年复合半年度利息收入的年金现值+ 债券面值现值：BP= （I/2*PVIFA*）+ （PV*PVIF*）当前收益率= 年度利息/ 债券价投资组合的管理方式：1、 乐观方式：投资者经常转换投资组合以应市场的转；这报；；战略性配置是择时方式2、 消极方式：投资者在各类资产上订下一比；这比重会维经过一段时；这方式有别于长线持有方式衍生工具1、 期权金= 内在值+ 时间值2、 认购期权之内在价值= 正股价- 行使价Vc=S-Xc3、 认沽期权之内在价值= 行使价- 正股价Vp=Xp-S流淌比率：流淌资产/流淌负债速动比率：（流淌资产-存货-预付费用）/流淌负债应收账款周转率：记账净销售金额/平均应收帐款金额存货周转率：销货成本/平均存货量资产周转率：销售/资产边际利率：纯利/总销售额每股盈利（a）基本的：纯利/已发行股数每股盈利（b）摊薄的：（纯利+调整）/平均股数市盈率：每股市价/每股盈利派息：股息/纯利股息：每股股息/每股市价权益账酬率：纯利/股东资本债务比率：总负债/总资产盈利对利率数：（税前盈利+利息）/利息7．3回报、风险、风险与分散投资事后回报率（Ri）(Pi-Po+Di)/Po*100%Pi=现价或卖出价Po=买入价Di=已收股息事前回报率E（R）E(R)=∑(Ri*Pi)E(R)=(R1*P1)+(R2*P2)+……+(Rn*Pn)Ri=某状况之回报率Pi=某状况之或然率（机会率）预期风险SD(R)={∑[R1–E(R)]2P1}1/2差异系数CoefficientofVariation/SD(R)/E(R)调整风险后之回报调整风险后之回报=预期回报/预期风险=E(R)/SD(R)投资组合预期回报率（Portfolio）ReturnE(Rp)E(Rp)=W1*E(R1)+W2*E(R2)+……+Wn*E(Rn)Wi=某股票于投资组合之百分比（加权）Ri=某股票之预期回报率投资组合之预期风险（PortfolioRiskSD（RP））取决于相关系数CoefficientofCorrelation+1完全正相关、0完全无相关、-1完全负相关总风险=系统性风险+非系统性风险TotalRisk=SystematicRisk+UnsystematicRisk17．4投资组合理论投资定价模式CAPMRs=Rf+βs(Rm-Rf)RsRfΒs=股票之啤打系数（bata）Rm=某市场之回报率啤打系数BETAβs=Cov(Rs,Rm)/Var(M)=Rs–Rf/Rm–RfCov(Rs,Rm)=某股票与市场回报之协方差Var(M)=市场之方差量度某股票（证券）回报的变化率相对于市场回报的变化率βpβp=Wi*βi+……+Wn*RnWi=某股票（证券）于投资组合内之加权比重Βi=某股票之啤打系数=D1/(1+Rs)+D2/(1+RS)Dn/(1+Rn)Po=股票之现值、Di=期间之预期股息收入、Rs=投资者要求之回报率Rs可以由CAPM求出股息固定增长模式ConstantDividendGrowthModel =D1/(Rs-g)Po=股票之现价、D1=下期之股息收入、Rs=股东之要求回报率、g=股息之增长率股息增长领先gg=(D1/Do-1)*100%D1=下期之股息收入、Do=今期之股息收入或g=ROE*RR=权益酬劳率*留存比率资本化速度：Rs=Do(1+g)/Po+g市盈率PriceEarningsRatio(P/E)P/E=市价/每股盈利RR=留存比率=1-派息比率（D/E）ROE=权益酬劳率债券公式定息债券估值Vo=c1/(1+R)+C2/(1+R)2+……+(Cn+P)/(1+R)nVo（现值）PresentValueC1CouponinterestPFaceValueRRequiredRateofReturnbondhldersoryield孳利息率（Y）与债券价格（V）关系Y↑--V↓ Y↓--V↑孳利息率（Y）与票面利率（C）之关系y>c--v以折扣（Discount）发售y=c--v以平价（Par）发售y<c--v以溢价（Premium）发售债券孳息获利率=无风险利率+风险溢价Yield=RiskFree+RiskPremium风险溢价=违约风险+流淌性风险+本身溢价RiskPremium=DefaultRisk+LiquidityRisk+IssueSpecificRisk零息债券（一年期=P*Dp*Vp零息债券孳息率（少于或等于一年期Ro=[(P-Vo)/Vo*365/d]*100%PVod优先股定价Vp=P*Dp*