信贷配给模型-详细解读_第1页
信贷配给模型-详细解读_第2页
信贷配给模型-详细解读_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

信贷配给模型-详细解读

信贷配给模型信贷配给模型信贷配给模型由于存在逆向选择和道德冒险，银行贷款的预期利润并不总是与利率的高低同方向变化。如下图，当利率r<r。时，银行预期利润π与利率r同方向变化；当利率r>r*时，银行预期利润π与利率r反方向变化。在r*点，银行的预期利润达到最大化，r*称作银行内部最优利率或均衡利率。在这个利率下，银行没有增加或减少贷款的刺激。假定可以根据风险大小、资信度和行为可控制程度等特征变量把借款人(投资者或厂商)划分为n组，银行对每组借款人都有一个内部最优利率(i＝l，2，…，n)，πi,(ri)表示银行向第i组借款人索要贷款利率ri时的预期利润，因此，πi(ri)也是第i组借款人的借款函数。在下图中，π1(r1),π2(r2)和\pi_3(r_3)分别表示第1，2，3组借款人的借款函数。当银行的预期利润为丌+时，第1组借款人不会获得贷款，因为任何利率水平都不能使他们向银行提供等于π*的利润。对于第3组借款人来说，银行利润最大化的最优利率是，但是这一组借款人希望在r3的利率水平上获得贷款，因为。由于贷款有利可图，各家银行为争夺这一组借款人而竞相降低利率，直到r=r3时为止。对于第2组借款人来说，只有那些在均衡利率为时能够提供，π*的利润的借款人才能获得贷款，其他借款人则不可能获得贷款。因此，如果以银行预期利润水平π*划一条分界线，第1组借款人全部不能得到贷款，第2组借款人中有一部分人可以获得贷款，第3组借款人都可以获得贷款，这就出现了信贷配给。如果最优利率不变，银行的预期利润调低到π**，第3组、第2组借款人都可以获得贷款，第1组借款人中只有在最优利率为时可以提供π**的利润的借款人才能获得贷款。因此，现在信贷配给的“门槛”降低了。新凯恩斯主义者认为，信贷资金供给增加，贷款的成本降低，银行对借款人的投资风险和违约概率的乐观预期，都会使得银行的预期利润下调。在其他条件不变时，银行预期利润降低会使信贷配给面扩大，更多的借款人可以获得贷款。在银行预期利润为π*时，第l组借款人之所以被排除在信贷市场之外，可能是因为：(1)银行认为他们的投资项目的风险过高；(2)他们的资信度较低；(3)银行认为对他们的投资行为难以控制；(4)银行难以识别他们的还款能力。因此，在可以识别借款人的特征时，银行将愿意把资金贷放给那些风险小、还款概率大的借款人，在这种情况下，有些借款人即便愿意支付高于金融市场的利率或提供更多的贷款抵押或担保也得不到贷款。这说明，资本市场并不仅仅是在利率的调节下实现均衡，而且还在数量调节下达到均衡。当资本市场存在信贷需求大于信贷供给时，银行往往不是采用提高利率

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 信息产业

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论