《中国金融市场监管现状与问题分析【5000字】》

中国金融市场监管现状与问题分析TOC\o"1-3"\h\u593一、我国金融市场监管现状 4257（一）金融监管体制与模式的改革 429465（二）金融监管法规的国际化 416583（三）金融体系的内部管理得到重视 424716（四）对市场监管的再认识 418621二、我国金融监管存在的问题 521465（一）监管目的性不强 522764（二）监管存在依附性 616943（三）监管力有待平衡 66630（四）监管措施不完善 68557（五）监管制度过于守旧 717213（六）监管力分化严重 718256三、市场分析与政策建议 81668（一）完善金融市场上的信息披露机制 83793（二）完善法律体系，提高司法效率和执法力度 827546（三）构架多群体、多方位的监管环境，提升金融监管的有效性 924034（四）深化金融体制改革，优化经济制度，提高金融市场的运转效率 928687结论 1013738参考文献 11

一、我国金融市场监管现状（一）金融监管体制与模式的改革我国传统的金融监管体制受经济市场发展趋势的影响，监管体制开始从行业的精确组织向混合监管模式转变，这也意味着传统的金融业监管模式面临改革。金融监管的组织结构也从单一的产业经济体制向综合性的混合体制转变，风险也在不断加大。金融监管模式和体制的改革将使国内银行、证券、保险等领域形成统一监管，分业监管将成为过去的风格，金融市场的混合发展模式将越来越受到行业运行的影响。（二）金融监管法规的国际化金融市场的发展离不开我国进出口贸易业，进出口贸易是我国经济发展的重要推动力。随着进出口贸易往来日益频繁，国际交流与合作已成为常态。因此，为了促进我国经济市场与西方国家接轨，国内金融业开始在法律规范上走向国际平台，国内金融法律法规逐步走向国际化。但是，由于多年来发展体制的形成，我国与西方国家在社会文化、经济制度、法律形式等方面还存在一些差异。因此，我国金融市场国际化进程并不顺利，国内金融市场与国际金融还需进一步融合。（三）金融体系的内部管理得到重视国内经济市场规模逐步扩大，金融体系内部管理也开始受到关注。经济自律作为经济发展的重要维护机制，是有效控制金融体系内部管理的杠杆。因此，金融机构的内部控制越来越受到重视。相比之下，西方国家银行业、证券业、保险业等行业的内控投资比例较高，特别是政府的大力支持，使得相应的监管机构总是在金融市场设立。这一组织的存在，使银行内部审计得到了更为准确的控制，同时也承担着为金融管理保驾护航的责任，形成了强大的金融市场安全屏障。（四）对市场监管的再认识行为监管理念最早产生于20世纪70年代，“双峰”理论的出现开启了金融界讨论行为监管的新篇章。但在实践层面，“双峰”理论并未得到广泛传播，审慎监管依旧是大部分国家监管的主要方式，只有澳大利亚、荷兰等少数国家率先实施审慎监管和行为监管并存的监管模式，直到2008年国际金融危机爆发，“双峰”监管才逐渐成为各国金融改革的主要趋势。我国对于行为监管的认识也在逐步加深，综合国内外学界观点和监管实践研究，可将行为监管定义为以保护金融市场各参与方、特别是处于弱势信息地位一方的合法权益为目标，监管部门通过制定一系列规则和制度安排，监督并保障金融市场各参与方能获得市场参与过程中应有的合法权益不被恶意侵害，稳定各参与方预期，有效降低系统性风险及其带来的相应损失，最终实现金融市场的持续健康发展。金融市场监管过程及监管行为，存在着高度的“信息不对称性”和复杂性，监管机制与监管行为存在多重漏洞（如监而不查、查而不严、弱监弱查、不监不查、收受贿赂等），部分市场参与者总能够通过违规行为获得较高超额收益，这直接导致了市场参与者违规行为层出不穷、屡禁不止。由于市场监管信息过程存在严重的信息不完全与不对称性及复杂性，因此，违规超额收益的诱惑与惩罚措施的威慑带来的学习效应与示范效应是影响金融市场规范、合理、高效发展的重要因素。基于此，本文主要探讨金融市场监管的机制及其演化问题，并将市场参与者的“违规”行为的动力与监管者对违规行为的“查处力度与惩罚力度”作为主要的考察指标，运用演化博弈理论进行复制动态分析。二、我国金融监管存在的问题（一）监管目的性不强在金融市场的发展中，监管的存在有其必然的原因，无论是工会组织形式还是法律法规的规范形式。今天，我国金融市场在实施监管行为时，不能得到有效的反馈，很大程度上是因为监管目标不明确。在金融市场发展的过程中，各种调控政策只是“暂时的，而不是激进的”。西方国家在金融监管的形式和策略上存在差异，但在监管目的上，大多都设立了明确的监管目标。其中，发达国家对金融监管的目的相当严格，并从金融监管工会和金融机构管理规定两个方面巩固了金融市场体系。因此，我们在金融监管的目的性上应该借鉴西方国家的金融监管。（二）监管存在依附性根据金融市场监管的核心理论，对市场金融体系进行有效监管，需要独立可控的监管形式，这也是完善内部金融管理结构的充分必要条件。从我国当前宏观经济的角度看，相应的金融基础设施正在不断完善的过程中。因此，各种经济政策可能无法为金融监管部门发挥预期的作用。同时，在传统的市场约束力下，金融市场的监管手段大多需要依靠相应的辅助程序来发挥作用。可以看出，虽然目前国内金融体系的监管力度足以稳定增长，但仍缺乏自供动力，经营自主权仍有很大提升空间。（三）监管力有待平衡在我国现行的金融监管体系中，理论上，每个组织部门都扮演着各自的角色。然而，对内部财务监督机制的分析表明，各组织、各部门之间的沟通不多，各部门的运作模式使财务体系缺乏平衡。从宏观市场经济的角度看，我国金融监管机构的设置形式已基本由传统的金融协会的组织监管转变为行业分流监管，监管模式由统一管理向行业精细化管理转变。金融监管向不同行业的转变，使得监管措施在实施中面临新的形势，各行业的监管力度也存在差异。在实际执行中，出现了集中监督不到位、监督力量薄弱等一系列不平衡的维权问题。（四）监管措施不完善目前，我国金融系统的监管措施还没有得到有效重视，监管措施的弱化无疑会给金融市场的发展带来潜在的增长风险。从我国金融市场的行政管理来看，监督管理手段基本上是以有计划的行政方式进行的。例如，虽然有监督管理命令、违章处罚等外部监督管理形式，但是金融系统自身的自我约束意识不足。也就是说，今天中国的金融监督措施是本末倒置的状态，作为核心监督管理手段的自律意识被忽视，监督管理方式大多依赖于外部监督。同时，在金融监管的法律规范中，具体实施规定过于粗略，没有明确的执行和监督作用。在我国现行的金融监管措施中，金融机构的监管措施效率不言而喻。（五）监管制度过于守旧由于我国金融市场的稳定发展，银行、证券、保险等领域一直保持着传统的发展战略。金融商品和一些金融工具依然按原想法运营，证券金融商品作为金融市场的产品，有着不稳定和一定的风险。随着经济市场的快速发展，传统的金融运营模式只能限制产品的价值，落后于金融市场的健康发展。在现代经济社会中，传统的管制体制意味着失去竞争力，对金融市场的革新不利，这将导致金融业业务的大规模限制。（六）监管力分化严重目前，我国的监管系统覆盖了多个行业，各行业所采取的管理模式大大削弱了监管能力，使金融行业的发展面临着更多的潜在风险。金融行业自身运行状态需要强大的监管能力，监管权置于底层不仅会打开行业渠道，金融行业运营问题也会增加，不利于金融市场规模的扩大。现行的分工管理手段限制了金融业的融资方式、投资渠道、证券品种等重要的“潜力股”。然而，在经济发展的今天，传统金融市场的业务品种缺乏竞争力。三、市场分析与政策建议金融市场由于市场信息的不对称性、缺乏完善的信息披露机制和激励惩罚机制等引起了金融市场上参与主体的各种违规行为，这是造成金融市场处于次有效性或非绩效的主要原因之一。事实上，金融市场参与者的违规带来的超额收益、违规成本和监管者的查处成本、查处力度、对违规行为的惩罚力度以及市场自身对违规行为的惩罚等因素决定着市场参与者的行为选择，而金融监管影响着这些因素的变化，能够矫正市场参与者的行为选择。因此，如何不断完善金融市场的各种制度，降低市场参与者的违规行为，提高金融市场的有效性，使得参与者与监管者在重复博弈过程趋于最优均衡状态，即参与者趋于不违规，监管者趋于不查处（或者说不监管）成为金融市场监管机制设计关键。本文结合我国实际情况给出以下几点建议。（一）完善金融市场上的信息披露机制对违规行为的惩罚与显示机制，建立与完善激励机制。通过完善上市公司的信息披露机制与制度，降低金融市场上信息的不对称性，提高市场的有效性。事实也证明，规范上市公司的信息披露已成为金融市场监管的“突破口”，信息披露制度对市场参与者的行为动机有着重要的影响；通过对违规行为的惩罚与显示机制的建立和完善约束市场参与者的违规行为，使得整个金融市场能够更加有序、有效地运行；通过激励机制的建立于完善提高市场监管者的积极性和市场参与者合规操作的积极性。信息披露机制、违规行为惩罚与显示机制的完善不仅能够降低监管者的成本，同时也能为监管部门有效控制市场参与方策略演化路径的提供更多的信息，能够使得监管与市场变得更加有效。（二）完善法律体系，提高司法效率和执法力度完善规范的法律体系和高效的司法程序是市场参与者合法进行投资交易的制度保障；有效的执法力度是弱化市场参与者违规行为动机的重要手段。良好的法律环境可以保证资本市场体系建设充分反映最广大人民的意愿和利益，可以提高市场参与主体自觉性，能够驱使参与者与监管者的动态博弈向最优均衡方向发展，能够实现市场的规范性与合理性，能够实现资源配置的帕累托最优和社会整体效用最优，能够为金融市场监管策略路径的有效发展提供保障。（三）构架多群体、多方位的监管环境，提升金融监管的有效性政府应鼓励社团组织、企业、社会群体以及个人积极参与进来，进行自我监察、相互监察，约束市场参与主体的违规行为，优化金融生态环境。任何社会违规行为如果不受到经济或法律的惩罚，不被外界力量监察，将会无法得到抑制，这个社会也将会趋向于混乱之中。因此，政府必须加大政策与法律法规支持，提高社会公民的整体素质和相互监察意识，推进司法的高效运转，构架和谐、有效的社会市场监管环境。（四）深化金融体制改革，优化经济制度，提高金融市场的运转效率我国曾经出现过金融秩序混乱、金融市场不规范、金融犯罪行为严重等问题，其深层次原因在于金融改革滞后、金融体制陈旧。同时，经济制度的不完善，导致了市场参与者有机可乘。因此，深化金融体制改革，转换金融机构职能，发挥银行执行货币政策和金融监督的作用，促进金融业有序地公平竞争，提高市场效率，优化经济制度，不断提高市场参与主体的收益，提高资源优化配置效率，以促使整个经济与金融市场朝着合理、规范、高效的方向发展。（五）金融机构加强风险管理，完善各类自我管理机制金融机构管理机制的缺陷，为市场参与者违规行为提供了方便之门，使得参与者违规成本降低，违规行为动机增强。因此，金融机构应该不断完善自身的管理机制，提高参与者正常收益和违规成本，降低机构内部成员的违规行为动机。进化经济学强调经济中信息的不完全性和不确定性，强调人的有限理性，注重经济过程中的“变化”而不是“均衡”，它试图通过内在要素与外在因素的统一结合、外部各类制度、手段、工具、机制的不断完善，实现绩优的路径依赖的发展。因此，在变化的经济环境中不断完善金融市场机制和经济制度、政治制度等，不断强化外部效应、优化内部效应，不断完善和发展金融监管的内外互动机制，促进金融监管