非银金融行业：关注证券板块回调机会和寿险开门红行情

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2020/12/142021/1/142021/2/142021/3/142021/4/142021/5/142021/6/142021/7/142021/8/142021/9/142021/10/142021/12020/12/142021/1/142021/2/142021/3/142021/4/142021/5/142021/6/142021/7/142021/8/142021/9/142021/10/142021/11/14评级强于大市赵然zhaoranAC执证编号：S1440518100009SFC中央编号：BQQ828吴马涵旭wumahanxu1AC执证编号：S1440522070001市场表现%8%-2%-12%-22% 上证指数相关研究报告 非银金融关注证券板块回调机会和情核心观点证券行业：疫情防控放松和美联储加息放缓的预期有所兑现，市场转而担忧防控边际宽松后疫情数据反弹对经济复苏的进一步扰动，叠加美国10月零售数据好于预期，美联储官员继续后震荡回调。但是证券行业短期和中长期明显受益于全面注册制和资本市场扩容，板块性成长逻辑通畅，当前估值安全边际充足且赔率足够大，因此我们继续保持推荐。具体来看，四季度证券行业面临的业绩风险点在于债市下行对自营投资收益的冲击可能导致Q4投资收益率低于Q3，2)经纪业务受季节影响环比回落，3)投行业务略有提升；4)其他业务环比持平，则2022年全年对应收入利润同比增速-16%/-20%，年化加权ROE约为6.8%，对应板块历史倍，已无下行空间。推荐关注中金公司(A/H)、广发证券(A/H)。指数较去年末-23.05%，较今年二季度末-15.24%，较今年三季度末-0.09%。本周末10年期国债收益率较上周末+8.96BP至2.8250%，较去年末+4.96BP，较今年三季度末+6.49BP。此外，地产风险对险企投资端传导有限、风险总体可控。产险行业盈利模式发生变化，龙头险企迎来承保利润与规模的双升、业绩确定性更强，且具备低估值+高股息特征。寿险改革逐步显现曙光，随着代理人的企稳、市场需求的逐步回升，伴随开门红预期向好，前期估值的悲观预期有望修正。当前P/EV估值友邦1.55x、平安0.52x(A股)/0.47x(H股)、太保0.42x (A股)/0.28x(H股)、国寿0.70x(A股)/0.21x(H股)、新华0.31x(A股)/0.17x(H股)；中国财险2022年P/B为0.64x，众安在线P/B为1.45x。财险方面，推荐中国财险(H)；寿险方面，推荐中国人寿(A/H)、中国平安(A/H)、友邦保险(H)、中国太保(A/H)。非银金融非银金融报告页的重要声明1重大事件事件一：银保监会发布《人身保险产品信息披露管理办法》。此前，我国人身保险公司信息披露行为相关的主要文件有《保险公司信息披露办法》、《人身保险新型产品信息披露管理办法》。相比于前述文件，《办法》明确了保险公司为产品信息披露的主体，信息披露对象包括投保人、被保险人、受益人及社会公众。在信息披露内容和时间方面，明确了保险公司应当披露的产品材料信息，明确了保险产品在售前、售中、售后全过程的信息披露内容，以及服务特殊人群的信息披露要求，其中值得注意的是，《办法》对客户转保时应予以披露信息的内容做出明确规定，并要求保险公司决定停止销售保险产品的，应当自决定停止之日起10个工作日内，披露停止销售产品的名称、停止销售的时间、停止销售的原因，以及后续服务措施等相关信息。从适用范围来看，《办法》较《人身保险新型产品信息披露管理办法》更加广泛，包括普通型保险。此外，《办法》还提出保险公司应当对60周岁以上人员以及残障人士等特殊人群，提供符合该人群特点的披露方式，积极提供便捷投保通道等客户服务。点评：《办法》有助于保障客户利益，引导行业有序竞争，利于条款设计与客户需求更加匹配的产品脱颖而出。此前，人身保险产品销售过程中存在销售人员炒作停售、诱导客户转保以促成客户购买的现象，客户利益容易受损，也会使客户对保险行业的信任受损，不利于行业的长期发展。《办法》明确了保险产品在售前、售中、售后全过程的信息披露内容，并明确规定了停售、转保情形下的信息披露内容，有助于切实保护投保人、被保险人和受益人的合法权益。《办法》强化了对产品信息披露的要求，也有助于使各家险企竞争更加公平有序，引导产品设计更加贴近客户需求特点。事件二：证监会发布个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。2022年11月18日，证监会发布个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录，共有40家基金公司的合计129只基金产品入选基金名录，16家商业银行、14家证券公司以及7家独立基金销售机构入选销售机构名录。16家商业银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等，14家证券公司包括华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投等；7家独立基金销售机构包括蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、盈米基金等。点评：个人养老金入市或已不远，2022年11月4日个人养老金实施办法、税收政策及养老基金管理规定等相关政策密集出台，仅14天后个人养老基金及销售机构名录就已经发布，紧凑的时间安排一定程度上能够体现监管大力发展个人养老金的决心，个人养老金入市或已不远。从个人养老基金名录及基金销售机构名录来看，个人养老基金均为养老目标基金FOF产品，基金销售机构保有量也均位于行业前列，符合此前11月4日《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》对个人养老基金“产品类型包括最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金”、及“开展个人养老金基金销售相关业务的基金销售机构需最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元,且个人投资者持有规模不低于50亿元”的相关要求。事件三：证监会就《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见。2022年11月18日，证监会发发布《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)，对深化公司债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了优化公司债券审核注册机制，压实发行人和中介机构责任，强化存续期管理，依法打击债券违法违规行为等4个方面的12条措施。点评：股票市场注册制改革渐行渐近的同时，债券市场注册制改革也踏上日程。2022年年初证监会发布的立法工作计划中，排列为首要目标的是“落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署，制非银金融非银金融报告页的重要声明2定《首次公开发行股票注册管理办法》、《上市公司证券发行注册管理办法》等规章，股票市场全面注册制的准备工作有序进行；而本月18号发布的深化公司债券注册制改革的指导意见征求意见稿意味着债券市场注册制改革也踏上日程。注册制下股票及债券的审核流程有望进一步缩短，提升上市公司对IPO及债券融资的需求，提升国内市场直接融资比重、推进资本市场持续扩容的同时将直接利好券商投行业务，政策驱动下券商板块有望迎来新的增长。事件四：央行发布三季度货币政策执行报告，加大稳健货币政策实施力度。2022年11月16日央行发布2022年第三季度中国货币政策执行报告，对下一阶段货币政策导向做出指引，其中提到，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持，保持流动性合理充裕等。海外通胀高位运行，国内经济仍面临供给、需求、预期三重冲击，在此背景下，以稳增长为首要目标的货币政策易松难紧，四季度国内市场流动性有望继续保持边际宽松，利好二级市场交投活跃，有利于上市券商经济、做市等业务的开展。证券业跟踪本周券商板块震荡中略有调整，证券II(中信)指数+1.56%，上证指数+0.32%。分券商来看，41家上市券中银证券(+5.53%)的涨幅居前。流动性来看，本周股票市场日均交易额为9955亿元，周度环比+5.86%；截至本周四，两融余额为15774亿元，周度环比+0.65%。月初至今日均交易额为9768亿元，同比-12.02%；年初至今日均交易额为9358亿元，.41%。保险业跟踪A股方面，本周中信保险II指数+3.74%，跑赢中信非银金融指数，跑赢沪深300指数。港股方面，本周香港保险II指数+3.83%，跑赢香港金融指数，跑输恒生指数。上市险企公布10月保费。寿险方面，平安/国寿/太保/新华/太平/人保前10月保费分别同比-2.57%/-0.05%/+5.73%/+1.09%/+2.20%/+7.18%，增速较前9月分别-0.08pct/-0.18pct/+1.32pct/+0.19pct/+0.71pct/-2.12pct。平安/国寿/太保/新华/太平/人保单10月保费分别同比-3.66%/-4.67%/+29.44%/+3.55%/+11.76%/-24.47%。财险方面，人保/平安/太保/太平/众安前10月保费分别同比+10.01%/+11.35%/+12.11%/+3.03%/+15.93%，增速较前9月分别-0.17pct/-0.03pct/-0.42pct/-1.04pct/+2.78pct。其中，人保前10月车险、非车险(含意健险)保费分别+6.81%、+13.87%，较前9月分别-0.30pct、+0.23pct。人保/平安/太保/太平/众安单10月保费分别同比+7.79%/+11.06%/+7.41%/-6.60%/+51.50%。其中众安单10月保费同比高增主因去年同期在银保监会开展互联网保险乱象专项整治工作背景下基数较低(2021年众安单10月保费同比-20.30%)。推荐股票池优选龙头Alpha：东方财富(A)、香港交易所(H)、友邦保险(H)页的重要声明3全面注册制受益：中金公司(A/H)、国金证券(A)成长性与弹性：同花顺(A)、指南针(A)业绩压制因素解除，低估值修复可期：360数科(N)、信也科技(N)下游增长确定性：中国财险(H)、中银航空租赁(H)估值逻辑有望切换：纳斯达克交易所(N)风险提示非银金融非银金融报告页的重要声明4 非银金融非银金融报告页的重要声明5行情回顾中证全债(净价)指数报103.70，较上周末-0.65%。表现11月14日至11月18日，非银行金融(中信)指数+2.29%，证券II(中信)指数+1.56%，保险II(中信)指数+3.74%，多元金融(中信)指数+4.18%，非银板块跑赢沪深300指数和上证综指。11月14日至11月18日，非银板块涨幅排名前三的个股为ST安信(+15.93%)、民生控股(+10.50%)、吉林敖东(+10.19%)；跌幅排名前三的个股为东方证券(-1.78%)、中国人保(-1.39%)和方正证券(-0.87%)。周最高%周最低%周涨跌幅%2010 0-10-202010 0-10-20-30-40-23.05非银证券公司保险多元金融沪深30076543210-18 资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投行业概况简称代码价%%沪深非银涨跌幅%623.SZ券06.SH4.51券945.SZ64.SH0.592996.SH.28非银金融非银金融报告页的重要声明6资料来源：Wind，中信建投称.SH37.2203券76.SZ券.SH90.SH.SH.SH.SH券.SH证券.SH66.SZ0810.SH13.SH21.SH5792.SH2.13资料来源：Wind，中信建投图表6：沪深300指数和中证综合债(净价)指数银行间质押式回购加权利率:7天(%)存款类机构质押式回购加权利率:7天(%)64202020-012020-072021-012021-072022-012022-07沪深300中证全债(净价，右)80006000400020000106104102100982020-012020-072021-012021-072022-012022-07资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投0日均成交额(亿元)占流通市值(%)2020-012020-072021-012021-072022-012022-07两融余额(亿元)两融余额较上周末(%)050非银金融非银金融报告页的重要声明7资料来源：Wind，中信建投股票A股周收周涨周换资料来源：Wind，中信建投沪深对非银板跌幅%盘价(RMB)%)19.SH9518险36.SH.7001.SH.9522082601.HK18.SH2.165419242318.HK28.SH292628.HK.96资料来源：Wind，中信建投.9%.9%、人身险664733.4%(1)寿险574.0%(2)健康险.3%(3)人身意外伤害险年末70938874.3%291306司总资产932513.9%总资产3895款5870.40.9%1.9股票和证券投资基金29710资5272 非银金融非银金融报告页的重要声明8险保费收入06%1%9%60%线50%资料来源：Wind，中信建投险保费收入67%66%44%险5%.47%资料来源：Wind，中信建投重要新闻1.【证监会|就《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见】近日，证监会研究制定了《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》。《指导意见》按照《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规相关规定，坚持制度化规范化透明化导向，对深化公司债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了优化公司债券审核注册机制，压实发行人和中介机构责任，强化存续期管理，依法打击债券违法违规行为等4个方面的12条措施。下一步，证监会将认真研究吸纳各方的意见建议，尽快发布实施《指导意见》，进一步完善债券注册制基础制度，维护债券市场良好生态，提升服务实体经济质效。2.【证监会|就《关于注册制下提高中介机构公司债券业务执业质量的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见】近日，证监会研究制订了《关于注册制下提高中介机构公司债券业务执业质量的指导意见(征求意见稿)》，《指导意见》着眼于推进债券市场中介机构监管的制度化规范化透明化，明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法等4方面原则;提出了强化证券公司债券业务执业规范、提升证券服务机构执业质量、强化质控、廉洁要求和投资者保护、依法加强监管、完善立体追责体系等5个方面共14条措施。下一步，证监会将认真研究吸纳各方的意见建议，尽快推动《指导意见》的发布实施，切实提升中介机构执业质量，为交易所债券市场持续健康发展奠定基础，不断提升服务实体经济能力。3.【证监会|中国证监会办公厅工业和信息化部办公厅联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》】为深入贯彻党中央、国务院的决策部署，提高区域性股权市场“专精特新”专板(以下简称“专板”)建设质量，更好服务中小企业，证监会办公厅、工业和信息化部办公厅联合印发了《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，自印发之日起实施。《指导意见》旨在推动地方政府高度重视专板建设，加大组织协调、数据共享、政策资源整合和支持力度;推动区域性股权市场建立完善适合专精非银金融非银金融报告页的重要声明9特新中小企业特点的服务和产品体系，通过与其他层次资本市场的有机衔接，使企业更快进入资本市场;同时通过专板建设推动各方转变对区域性股权市场的认识，进一步明确其功能定位，切实从省内经济发展和企业实际出发，按照场外市场逻辑探索发展路径，补齐多层次资本市场的结构性短板。4.【证监会|发布《证券期货业机构内部接口证券交易》等7项金融行业标准】近日，证监会发布《证券期货业机构内部接口证券交易》《证券业登记结算核心术语》《证券期货业数据安全管理与保护指引》《证券期货业信息技术服务连续性管理指南》《场外通用传输接口》《证券公司客户信息交换规范》《证券经营机构投资者适当性管理投资者评估数据要求》7项金融行业标准，自公布之日起施行。下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设，着力做好基础标准制定工作，促进行业数据治理、业务服务等领域标准研制，不断夯实科技监管基础。5.【央行|以利率招标方式开展7天期逆回购操作】11月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了1320亿元7天期逆回购操作。由于当天有90亿元7天期逆回购到期，央行单日实现净投放1230亿元。据中国债券信息网数据，17日利率债市场收益率整体下行，中债10年期国债收益率下行3个基点至2.80%，隔夜Shibor报1.6990%，下行23.70个基点。截至收盘，10年期期债主力合约涨0.52%，5年期主期主力合约涨0.16%。6.【央行|深化金融体制改革，建设现代中央银行制度】人民银行在三季度货币政策执行报告中提出，深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，抓好政策措施落实，着力稳就业稳物价，发挥有效投资的关键作用，巩固和拓展经济回稳向上态势。7.【统计局|工业升级发展的态势持续】国家统计局15日公布数据显示，前10月，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1-9月份加快0.1个百分点。工业升级发展的发展态势持续，前10月，高技术制造业增加值同比增长8.7%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。高技术制造业投资同比增长23.6%，比1-9月份加快0.2个百分点。1.【中保协|2021年保险业为“双碳”目标等国家重大战略投入超过4.5万亿资金】11月17日，中国保险业聚焦乡村振兴、区域发展、“双碳”目标等国家重大战略，投入资金超过4.5万亿元，同比增长22.4%。大力发展科技保险，服务创新驱动发展战略，累计为8.6万家企业和机构提供保险保障超过4.4万亿元。积极引入先进的ESG与责任投资理念，13家保险公司设立ESG常设工作机构，助力保险业转型升级。2.【银保监会|保险业前三季度原保费收入3.8万亿元，同比增长5.0%】11月15日，银保监会公布统计数据显示，2022年三季度末，保险公司总资产26.7万亿元，较年初增加1.8万亿元，较年初增长7.3%；保险公司原保险保费收入3.8万亿元，同比增长5.0%；赔款与给付支出1.1万亿元，同比下降0.97%；2022年前三季度新增保单件数386亿件，同比增长11.8%。3.【中保协|保险业针对疫情相关赔付近7亿元，1.4亿人次参保惠民保】11月17日，保险业协会官网消息，近日保险业协会发布《2021中国保险业社会责任报告》显示，2021年至2022年6月，保险业为一线疫情防控人员等捐赠保险保额超过6000亿元，相关赔付近7亿元；开发新冠专属保险产品及扩展新冠责任保险产品超过1000个，累计提供复工复产类保险保障保额超过4万亿元。截至2021年底，惠民保覆盖全国28省，共有1.4非银金融非银金融报告页的重要声明亿人次参保，保费约140亿元。4.【慧保天下|多家保险资管公司积极筹备公募基金业务】11月17日，《上海证券报》消息，多家保险资管公司正积极筹备公募基金业务，谋求独立牌照。一家国有保险资管公司表示公司有申请公募基金牌照的打算，不过还没有实质性进展。当前，保险系公募基金仅9家，总体发展势头较缓。5.【银保监会|综合运用多种金融产品和服务支持黄河流域生态环保】11月17日，银保监会、山东省政府召开银行业保险业支持黄河流域生态保护和高质量发展座谈会。会议指出，一要综合运用多种金融产品和服务，继续加大对黄河流域生态环保领域的支持力度，提供全方位的融资支持和保险保障；二要进一步促进水资源节约集约利用；三要助力补好黄河流域防灾基础设施短板；四要支持沿黄地区构建高质量发展动力系统。6.【银保监会|将深入整治“代理退保”黑产乱象】11月18日，《21世纪经济报道》消息，近日，银保监会人身险部下发了《关于深入整治“代理退保”黑产乱象的通知》。其中提到，保险行业协会、银保信公司、各人身保险公司要将整治“代理退保”黑产乱象作为当前和未来一段时期的重点工作，成立专项工作组，聚焦违规主动开展向保险活动当事人推介保险退保业务咨询代办等经营活动、误导投保人退保、扰乱市场秩序的组织或个人，深挖“代理退保”背后可能涉及的侵犯隐私、佣金诈骗、敲诈勒索等问题，明确工作任务，细化工作措施，加强协同配合，深入开展整治工作。7.【银保监会|人身保险产品披露材料不得授权或委托个人保险代理人自行修改】银保监会近日发布《人身保险产品信息披露管理办法》。办法明确，保险公司作为产品信息披露的主体，应当完善内部产品信息披露管理机制，披露材料由保险公司总公司统一负责管理，保险公司不得授权或委托个人保险代理人自行修改保险产品的信息披露材料。根据办法，保险公司应当将产品的条款、费率、现金价值全表等与消费者权益密切相关的信息进行全面披露。信息披露对象包括投保人、被保险人、受益人及社会公众。保险公司保险销售人员、保险中介机构及其从业人员应当正确使用产品信息披露材料。中国保险业协会、中国银保信等机构作为人身保险产品信息披露的行业公共平台，为社会公众及保险消费者提供权威的信息查询渠道。8.【银保监会|同意中信集团受让财政部持有的中国华融24亿股内资股】据银保监会网站17日消息，银保监会发布关于中国华融资管公司变更股权结构的批复。同意中信集团受让财政部持有的中国华融资管24.07亿股内资股，占公司已发行总股本的3%。股权变更后，中国华融公司主要股东名称、持股份额和持股比例如下：中信集团持股份额212.31亿股，持股比例26.46%；财政部持股份额198.70亿股，持股比例24.76%；中保融信私募基金持股份额145.10亿股持股比例18.08%；中国人寿持股份额36.11亿股，持股比例4.50%。9.【上海银保监局|明确医保个账购买商业健康险要求】11月18日，上海银保监局印发《上海市医保个人账户购买商业健康保险业务管理办法》。其中提到，投保人使用医保个人账户结余资金购买商业健康保险产品，并在保险期间内要求退保的，退保金必须退回投保人本人的医保个人账户；保险公司应遵循保障为主、合理定价、微利经营的原则为医保个人账户购买商业健康保险业务提供产品。10.【北京银保监局|加强银保合作，进一步发挥出口信用保险保单融资作用】11月14日，北京银保监局发布《关于进一步发挥出口信用保险保单融资作用加强中小微外贸企业金融服务的通知》。其中提到，各银行、中国信保在京营业机构应探索完善便捷化、全方位的金融服务合作模式，扩大业务覆盖面。探索优化出口信用保险承保和理赔条件，采取有效措施扩大出口信用保险覆盖面；简化理赔流程，提高理赔效率，助力银行做好融资业务管理。并且，应于每季度结束后10日内报送出口信用保险保单融资业务相关数据。非银金融非银金融报告页的重要声明公司公告1.【红塔证券】2021年10月，红塔证券股份有限公司因与原游族网络股份有限公司控股股东、实际控制人林奇子女林小溪、林芮璟、林漓就公司与林奇股票质押式回购交易业务合同纠纷一案向昆明市中级人民法院提起诉讼。具体诉讼情况详见公司于2021年11月3日在上海证券交易所网站()披露的《红塔证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告》(2021-064)及2022年11月2日在上海证券交易所网站 ()披露的《红塔证券股份有限公司关于公司诉讼事项进展的公告》(2022-069)。公司于近日收到民事上诉状。上诉人林小溪、林芮璟、林漓不服昆明市中级人民法院作出的(2021)云01民初5639号《民事判决书》，已向云南省高级人民法院提出上诉请求：(一)请求撤销(2021)云01民初5639号民事判决书作出的第1-5项民事判决，依法予以改判或者发回重审。(二)由被上述人承担本案一审及二审的诉讼费。2.【国海证券】2022年11月18日，国海证券股份有限公司(以下简称公司)收到中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)《关于核准国海证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2022〕2875号)，公司非公开发行股票申请获得中国证监会核准。批复的具体内容如下：一、核准公司非公开发行不超过1,633,357,654股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。二、本次发行股票应严格按照公司报送中国证监会的申请文件实施。三、本批复自核准发行之日起12个月内有效。四、自核准发行之日起至本次股票发行结束前，公司如发生重大事项，应及时报告中国证监会并按有关规定处理。公司董事会将按照有关法律法规和上述批复文件的要求及公司股东大会的授权，在规定期限内办理本次非公开发行股票相关事宜，并及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。3.【五矿资本】2022年11月14日，中国证券监督管理委员会第十八届发审委2022年第128次工作会议对五矿资本股份有限公司非公开发行优先股的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行优先股的申请获得审核通过。目前，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件，公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。4.【方正证券】公司董事会于2022年11月16日收到独立董事李明高先生递交的书面辞职报告，李明高先生因个人原因申请辞去公司独立董事职务，并确认与公司董事会无任何意见分歧，且无任何与辞任有关的事项须提请公司股东注意。根据公司董事会相关委员会工作细则的规定，李明高先生辞去独立董事职务后，也将不再担任公司审计委员会、提名委员会委员职务。5.【中银证券】中银国际证券股份有限公司于2022年11月15日召开第二届董事会第十五次会议。本次会议审议通过了《关于提名周冰先生为董事候选人的议案》和《关于聘任公司执行总裁的议案》，提名周冰先生为公司第二届董事会董事候选人，任期将自股东大会批准之日起，至公司第二届董事会任期届满时止；聘任周冰先生为公司执行总裁，任职自董事会审议通过之日起生效，公司董事长宁敏女士不再兼任公司执行总裁。其中，提名周冰先生为公司董事候选人事项尚需提交公司股东大会审议批准。6.【南京证券】南京证券股份有限公司于2022年4月26日召开的第三届董事会第九次会议审议通过了《关于收购控股子公司部分股权的议案》，同意公司受让公司的控股子公司宁夏股权托管交易中心(有限公司)的股东宁夏宁金基金管理有限公司、宁夏中天瑞益投资管理有限公司、北京巍瑞投资有限公司所持有的各5%宁夏股交股权(详见公司于2022年4月27日披露的临2022-005号公告)。宁夏股交于近日已经完成了上述股权受让相关事项的工商变更登记手续，公司对宁夏股交的持股比例由51%增至66%，宁夏股交仍为公司的控股子公页的重要声明7.【中原证券】2022年6月24日，中原证券股份有限公司召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于为中州国际金融控股有限公司提供担保或反担保的议案》，同意公司为中州国际一次或多次或多期向境内外金融机构借款、申请授信额度以及境外发行的美元、欧元等外币及离岸人民币公司债、中期票据计划、外币票据、商业票据等境外债务融资工具及监管机构许可发行的其他品种等融资工具等提供担保或反担保，金额不超过公司最近一期经审计净资产的10%，自股东大会审议通过之日起1年内可分期出具担保函(或其他同等效力的文件)，担保或反担保有效期以每个担保函(或其他同等效力的文件)为准，具体金额、合作机构、条件等由中州国际和资金运营总部等相关部门根据情况确定。为促进公司境外业务发展，补充中州国际日常营运资金，2022年11月16日，公司与招商银行股份有限公司郑州分行(以下简称“招商银行郑州分行”)签署《担保合作协议》，公司以内保外贷方式向招商银行郑州分行申请为中州国际获取境外银行借款开具保函。2022年11月17日，公司根据《担保合作协议》向招商银行郑州分行申请港币5,000万元担保并收到其开具的保函，担保期限12个月。8.【中国太保】于2022年1月1日至2022年10月31日期间，本公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险业务收入为人民币2,028.26亿元，同比增长5.7%，本公司子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入为人民币1,441.04亿元注，同比增长12.1%。9.【申万宏源】公司所属子公司申万宏源证券有限公司于2020年11月16日发行2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种二)，债券简称“20申证12”，债券代码“149299”，发行规模人民币17日为2022年11月16日，摘牌日为2022年11月16日，申万宏源证券已按照相关募集说明书完成本期债券本息兑付并予以摘牌。10.【中信证券】日前，本公司收到中国证监会《关于同意中信证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2022]2762号)。据此批复，公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过600亿元公司债券。此批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行。公司董事会及经营管理层将按照有关法律法规和上述批复的要求，根据公司2020年度股东大会的授权，实施上述公司债券发行工作。风险分析宏观经济剧烈波动，投资亏损风险：疫情反复扰动、海外衰退预期下，国内外消费、投资需求疲软，经济增速全年承压，证券行业的投资业务收入受制于股票和债券市场行情，或有盈利下滑风险。资本市场成交活跃度低迷的风险：资本市场行情低迷或致使投资者交易活跃度大幅下滑，从而影响证券公司佣金收入。政策发生重大变化给行业带来的不确定性：金融行业监管政策复杂多变，若证券行业的经营