005零售财务分析

零售财务分析12战略利润模型概述利润方式3资产周转方式目录4现金流方式不知不觉，小白到公司上班已经三年了，他成长了很多，目前已经是某门店的店长，门店每周都会接到公司企划部门的安排，全年都在做各个档期的活动，有些活动做下来他都觉得没有什么利润了，尽管一再通过销售结构的调整来提高利润，但是和大幅度增长的销售额比起来，利润总是那么羞羞答答不好见人，好在公司对他的考核在利润指标上要求也不是太高，小白陷入了沉思：公司到底赚不赚钱？这样下去到底能走多久？尤其是今日他看到财报显示：2015年，京东交易总额达4627亿元，净收入1813亿元，亏损94亿元，但是刘强东总裁却貌似打不死的小强，越战越勇。更是让他一头雾水，所以他觉得已经不能单纯从商品买进卖出的角度来分析了，他需要从一个更高的层面如财务的角度进行了解零售企业正常情况下是怎么赚钱的了。所以他决定去找财务部经理去取经，了解一些财务知识，这样才能更好地做好业务。引言一、战略利润模型概述资产收益率可分为两种表达方式：利润方式（用净利润率衡量）和资产周转方式（用资产周转率衡量），净利润率是由净利润（税后）除以净销售额。资产周转率用来衡量公司资产投资的效率，公式为净利润÷总资产。用两个指标相乘，消去净销售额，就得到资产收益率。根据上述关系我们得出：净利润率×资产周转率=资产收益率，也就是下面的公式：净利润/净销售额×净销售额/总资产=净利润/总资产面包房依靠很高的资产周转率获得了10%的资产收益率，这就叫资产周转方式。相反，珠宝店用的就是利润方式，即依靠较高的净利润率获取资产回报。证明财务成功的方法之一就是让公司所有者的投资得到好的回报。策略沃尔玛蒂凡尼珠宝扩展商品的分类提高服务水平优化购物环境每日低价战略战略利润模型二、利润方式1、净销售额（netsales）：净销售额一词指零售商扣除向顾客退回退货款后得到的货款总额。其计算公式如下：净销售额=销售总额-顾客退款-顾客折让表6-2TT珠宝公司和WW连锁超市的损益表（单位：百万元）净销售额（netsales）：净销售额一词指零售商扣除向顾客退回退货款后得到的货款总额净销售额=销售总额-顾客退款-顾客折让NO.1顾客退款（customerreturns）表示顾客因商品损坏、不合适等原因而退回的商品的价值。NO.2顾客折让指给予顾客的任何额外降价NO.3对于以租赁方式为零售渠道的销售收入部分，企业净销售收入与零售店铺实际成交销售收入扣除税后的金额一致NO.4对于以与百货商场联营方式为零售渠道的销售收入部分，企业净销售额还则还须扣除给予商场的佣金扣点部分。佣金扣点是合作双方共同约定好的.毛利=净销售额-销货成本毛利（grossmargin）,也被称为毛利润（grossprofit）,是零售业中一个重要的衡量指标。它衡量的是在扣除与经营商店有关的费用前，在商品销售中创造多少利润。2．毛利：（1）商品各品种间的销售状况；（2）自己与其他零售商的经营状况。毛利÷净销售额=毛利率TT珠宝连锁：658÷1173=56.10%WW连锁超市：30483÷139208=21.09%注：单元（元）3．费用（1）零售运营费用的类型销售费用=销售人员工资+提成+补助一般费用=租金+公共事业费用+其他费用管理费用=除销售人员外所有员工的薪水+办公设备购置费+共他管理费用费用（expenses）是正常以获利的过程中产生的成本。主要包括运营费用和利息。我国超市门店成本的构成生产成本+管理成本租金成本设备成本：折旧和维修成本水电煤气成本通讯成本耗材成本：收银纸、食品包装袋、生鲜包装盒各种损耗：生鲜经营损耗、盘点损耗管理人员成本办公费差旅费财务费用（2）利息利息是另外一项主要费用，它是从存货道心店址的地皮费用的融资成本。与毛利润一样，总费用也要换算成净销售额的百分比以便进行公司内各商品种类之间和部门之间的比较。总费用÷净销售额=总费用与净销售额比率4．净利润净利润（netprofit）衡量的是公司总业绩，其计算公式如下：净利润=毛利–费用净利润可表现为税前利润或税后利润。一般它更常用于表示税后利润，因为这是企业用于再投资的部分，除此之外还支付股东或所有者的红利或用于偿债。与毛利润一样，净利润也常常表示为净销售额的百分比：净利润率=净利润÷净销售额净利润是衡量整个企业赢利能力的尺度，毛利润是用来衡量商品的赢利能力的。三、资产周转方式（一）资产1.流动资产在会计定义中，流动资产（currentassets）指那些在一年内可以兑现的资产。在零售业中：流动资产=应收帐款+现金+其他流动资产（1）应收帐款应收帐款（accountsreceivable）指零售以赊欠方式售出商品应得的款项。这项流动资产对于一些零售商而言相当可观（2）商品存货商品存货是零售商的生命线。存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产中占有相当比重。（3）现金和其他流动资产现金＝手头现金+银行活期储蓄（零售商可随时使用）+可出售债务（如国库券）其他流动资产＝预付费用+津贴2．固定资产：固定资产（fixedassets）指一年以上才能变现的资产。固定资产＝建筑物（商店拥有所有权而不是租赁）+固定设施（如货架）+设备（如计算机、送货车）+长期投资（如房地产或其他公司的股票）3．资产周转率资产周转率是一个从资产负债表的资产角度对总业绩进行衡量的尺度。资产周转率＝净销售额÷总资产（二）负债和所有者权益1．负债（1）流动负债：同流动资产一样，流动负债（currentliabilities）指一年内预期要偿还的债务。最重要的流动负债是应付账款、应付票据和累计负债。①应付账款②应付票据③累计负债（2）长期负债：长期负债（long-termliabilities）是一年后应偿还的债务。资产负债表中长期负债项下的应付票据与流动负债项下的相似，只是其偿还期大于一年。其他长期负债包括债券和不动产抵押。2．所有者权益所有者权益又称为股东权益（stockholders’equity）,是指零售公司所有者除去应履行债务（负债）后所有的资产。在会计中，有以下关系式：所有者权益＝总资产－总负债在所有者权益所包含的各项中，最普遍的两项是普通股和留存收益。三、战略利润模型综合考量四、现金流方式（一）零售企业资金来源股东权益回报率:净利润÷股东权益也就是下面的公式：在此处键入公式。股东权益回报率=净利润/股东股本=净利润/销售额×销售额/资产×资产/股东股本=净利润率×资产周转率×举债比例（二）应付账款分析1．现金流的具体计算现金流的计算公式是：现金流=日均销售x（账期天数-平均库存天数）以沃尔玛为例，沃尔玛的平均帐期是62天，它的平均库存天数是17天。账期和库存周转天数相差45天，2015年销售4800多亿美元，日均销售13.3亿美元，每天账上有598亿多美元合3600亿人民币的现金流。2．现金流增加的前提条件店已经够多，而且电子商务发展起来了；实体连锁有限的现金流也不可能有过去那么多好项目了，因为中国经济整体减速，商业地产形势严峻，所以实体连锁资本运营也需要好的项目连锁店的运营过去还有些利润，现在电子商务的冲击、房租及人力成本的冲击下，越来越难做，部分店面在赔钱的3．现金流方式在国外的状况由于供应商的“免费”信贷，零售商有能力把公司经营得井井有条。这一信贷以“延迟付款”的形式发生。表6-8和表6-9说明，欧洲大陆和美国的零售商其净利润率较小，他们依赖于资产周转率快和举债比例高，并以此形成资本权益回报率，这是相对于生产商来说的。（这同时也说明了，英国是这一规则的例外。）表6-8生产商的股东权益回报率如表6-9所示，英国零售商的经营方式更类似于生产商。其股东的整体赢利能力可与欧洲大陆的