财务管理复习要点课件

财务管理复习要点第一章财务管理总论1、掌握财务管理的概念2、掌握财务活动的概念及其内容3、掌握财务关系的概念、内容和实质4、掌握财务管理目标5、掌握财务管理的原则

第二章财务管理的价值观念1、掌握几个概念及其计算

复利终值、复利现值、年金终值、年金现值2、证券组合的风险可分散风险（非系统风险）、不可分散风险（系统风险）

第三章财务分析

1、掌握财务分析的概念

2、掌握企业的偿债能力、营运能力、获利能力的概念、各自评价的主要指标以及如何计算3、什么是杜邦分析法？其核心指标是什么？第四章长期筹资概论1、掌握企业筹资的动机2、掌握企业的筹资渠道和筹资方式的概念以及两者之间的关系。3、熟悉企业的筹资环境及其内容4、理解筹资数量预测的方法第六章长期筹资决策1、掌握资本成本的概念以及个别资本成本、综合资本成本的计算2、掌握营业杠杆、财务杠杆、联合杠杆的概念以及各杠杆如何计算？3、什么是最佳资本结构？4、资本结构的决策方法有哪些？（主要掌握资本成本比较法、每股利润分析法）第七章长期投资概论1、了解企业投资环境的内容2、熟悉投资额预测的基本程序3、熟悉内部投资额预测的基本内容第八章内部长期投资1、掌握长期投资决策中现金流量的构成。2、掌握投资回收期、投资利润率、净现值、获利指数、内部报酬率的概念、特点、计算与决策规则。第九章营运资金管理了解筹资组合策略和资产组合策略的类型。第十章流动资产管理1、掌握持有现金、持有存货和应收账款管理的相关成本内容。2、掌握最佳现金持有量的确定方法。

第十一章收益分配管理

1、掌握营业收入的概念、构成以及影响因素2、熟悉商品产品的定价方法，了解定价策略3、掌握企业纳税筹划的定义及其原则4、掌握企业利润预测的方法6、掌握企业利润分配的程序7、掌握股利政策的类型、股利分配方式。1、现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱？【解析】由于有利息因素，不必存入500元,只要存入较少的金额，5年中每年末就可得到100元。根据：年金现值计算公式可得：

PVAn=A×PVIFAi，n=100×3.791=379.1（元）计算题练习筹资方式初始筹资额筹资方案1资本成本率初始筹资额筹资方案2资本成本率初始筹资额筹资方案3资本成本率长期借款4006%5006.5%8007%长期债券10007%15008%12007.5%优先股60012%100012%50012%普通股300015%200015%250015%X公司初始筹资组合方案资料测算表

X公司需筹资本总额为5000万元，拟定的筹资方案分别为方案1、2、3。2、相关资料：测算以上三种方案的综合资本成本率

nKw=KjWjj=1综合资本成本率测算公式为：结合上例数据，该公司的三种筹资方案分别为：

计算结果显示筹资方案1、2、3的综合资本成本率分别为12.32%、11.45%和11.62%，经比较，方案2的综合成本率最低，因此，在适度财务风险的条件下，应选择方案2作为最佳筹资组合方案，由此形成的资本结构可确定为最佳资本结构。3、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有二：（1）全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；（2）全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。公司的总成本630万元，所得税率为33%。

要求：计算两方案的息税前利润无差别点将上述资料中的有关数据代入条件公式：计算结果：S=750（万元）EBIT=750－630=120（万元）假设贴现率为10%。甲、乙两方案是互斥投资项目，用净现值指标进行决策。1.甲方案净现值NPV甲=未来报酬的总现值-初始投资

=6×PVIFA

10%，5

–20

=6×3.791–20

=2.75(万元)甲、乙两方案现金流量单位:万元项目

投资额

第1年第2年第3年第4年第5年甲方案现金流量乙方案现金流量

202062646861262

4、相关资料乙方案净现值单位:万元年度各年NCF现值系数PVIF10%,n现值12345248122

投资决策：因为甲、乙两方案是互斥投资项目，因而应选择甲方案。0.8260.7510.6830.6213.3046.0088.1961.2420.9091.818未来报酬总现值20.568

减：初始投资额

20净现值（NPV）

0.568

5、某厂两年前购入一台机床，原价42000元，期末预计残值2000元，估计仍可使用8年。最近企业正在考虑是否用一种新型的数控机床取代原设备的方案。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值为2000元。若购入新机床，可使该厂每年的营业现金净流量由目前的36000元增加到47000元。该厂资本成本16%。试问：该企业是继续使用旧设备还是购置售新设备？

1）.采纳售旧购新方案后的净现值。对未来各年的现金净流量进行预测：1-8年每年净现金流量为：47000元第8年末残值为：2000元未来报酬总现值为：2）.计算仍使用老设备的净现值

第8年末残值为：2000元未来报酬总现值为：

因为：152778-144994=7784（元）即购置新设备可使企业净现值比使用旧设备增加7784元，所以，购置新设备的方案可行。

6、某公司拟增加一条流水线，有甲、乙两种方案可以选择。每个方案所需投资额均为20万元，5年后的净残值为2万，甲、乙两个方案的营业净现金流量如下表，试计算两者的投资回收期并比较优劣，做出决策，并计算被选中该方案的平均利润率。

甲、乙两方案现金流量单位:万元

项目

投资额

第1年第2年第3年第4年第5年甲方案现金流量乙方案现金流量

2020626468612621）甲方案每年现金流量相等：甲方案投资回收期=20÷6=3.33(年)

2）.乙方案每年NCF不相等,先计算各年尚未收回的投资额

年末尚未收回的投资额

24812212345每年净现金流量

年度

乙方案投资回收期=3+6/12=3.5（年）因为甲方案的投资回收期小于乙方案，所以应选择甲方案。18146甲方案的投资利润率为：

7、某公司2000年的税后利润为1200万元，分配的现金股利为420万元。2001年的税后利润为900万元。预计2002年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为股权资本占60%，债券资本占40%。要求：（1）如果采用剩余股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额。（2）如果采用固定股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利。（3）如果采用固定股利支付率政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额。解：（1）2002