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文档简介

货币政策有效性的概况货币政策能否立足于特定的经济金融环境，运用特定的政策工具与政策手段选择，通过不同的传导机制，影响现实经济金融运行，引导社会资金的合理流动，提高资源配置的有效性，顺利实现其预定的调控目标。货币政策有效性的条件和环境1进一步加快商业银行改革，完善其治理结构2进一步深化企业改革，健全和完善货币政策传导机制的微观基础34

应保证中央银行决策的相对独立性

“保增长”的同时不能忘了“调结构”影响我国货币政策有效性的原因1.货币政策本身的缺点

货币政策存在时滞性。货币政策由制定、执行到产生效果，需要一个较长的过程。在市场较完善的发达国家，货币政策发挥效用需为六个月到一年。在中国，国有商业银行信贷集中，货币政策传导渠道阻塞，由货币政策所推动的货币供给很难达到县域地区。货币市场体系尚存缺陷，市场利率尚没形成，这也影响到货币政策发挥效用。2013年的货币政策分析2013年第一季度，中国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳增长。中国人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施

稳健的货币政策央行的调动措施双向灵活调节银行体系流动性，完善流动管理机制，创设短期流动性调节工具和常备借贷便利。四大方面发挥好差别准备金的动态调整工具的逆周期调节作用，引导贷款平稳适度增长。全国范围内扩宽支农再贷款范围，引导农村经融机构扩大”三农”信贷投放功能。积极开展信贷导向作用，推动信贷结构优化。货币供应速度有所加快2013年第一季度货币供应量较之2012年增多宽松货币政策的溢出效应Title短期内对应对危机、促进本国经济复苏起到一定刺激作用。Title一定程度上出现竞争性贬值Title宽松的货币环境可能加大短期资本流动压力，也将影响以出口为导向的新兴市场的经济增长利率浮动情况来看执行下浮、基准利率的贷款占比有所下降，执行上浮利率的贷款占比上升。本组交锋点2、紧缩外汇，扩大内需平衡外汇收支导致的基础货币被动扩大发行，所以应紧缩对外汇的购买。在保增长的目标下，我国政府会不断扩大投资支出，国债发行将进一步增加，同时中央政府代替地方政府发债政策也可能开闸，国债市场规模将不断扩大；而随着央票发行量的下降，央行可能会更多地通过公开市场业务国债操作调控基础货币，因此央行买卖国债将来会成为影响基础货币的主要渠道。经济未来展望的几点问题1、经济平稳运行的基础还不稳固，内生增长动力仍待增强。2、一些地方平台融资渠道更加复杂，同时主要经济体宽松货币政策的负面溢出效应加大，助推了国内信用的顺周期扩张。3、当前物价对需求扩张仍比较敏感，在

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