证券基础知识培训精品课件

证券基础知识培训主讲人：赵辉盛

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培训内容提要一、证券市场概述二、股票三、债券四、证券投资基金五、金融衍生工具一.证券市场概述1.1证券的定义1.2有价证券的分类1.3有价证券的特征1.4证券市场的结构1.5证券市场参与者1.3有价证券的特征:

期限性收益性流动性活期储蓄>股票（基金）>个人柜台购买的债券>定期储蓄风险性:预期收益与风险股票（股票型基金）>混合型基金>货币型基金>公司债券>国债>储蓄1.4证券市场的结构:

层次结构：一级市场：发行人以筹集资金为目的发行新证券二级市场：已发行的证券买卖交易品种结构：股票市场债券市场衍生品市场基金市场：开放式基金封闭式基金交易场所结构：场内市场（有形市场）：走向集中化的标志场外市场（无形市场）：网络电话电报等通讯方式1.5证券市场参与者证券市场中介机构证券公司（券商）：经纪业务、自营业务、资产管理、承销和保荐、财务顾问证券服务机构：证券登记结算公司、投资咨询公司、会计师事务所、资产评估公司自律性组织：证券交易所证券业协会：证券从业资格考试证券监管机构：中国证监会二.股票2.1股票的概述2.2股票的类型2.3股票的价值与价格2.4我国的股票类型2.5股权分置改革2.2股票的类型1、按照股东享有权利不同分配：普通股→风险收益权利优先股2、按照是否记载股东姓名：记名股票：→股东权利认购股票出资方式无记名股票转让安全性3、按照是否在股票票面上标明金额有面额股票：票面金额→发行转让无面额股票：公司总股本所占比例股票分割2.3股票的价值与价格2.3.2股票的价格1、股票的理论价格股票价格=预期股息/必要收益率2、股票的市场价格计算方法:(1)静态市盈率(PEratio)估价方法-考察股票的供求状况-短期投资者静态市盈率=每股价格/每股收益(2)动态市盈率＝静态市盈率÷利润增长率(3)市净率估价方法-考察股票的内在价值-长期投资者市净率=每股价格/每股净资产2.3股票的价值与价格2.3.3影响股票价格的因素2、宏观经济因素(1)经济增长(2)经济周期循环：高涨衰退萧条复苏股价变动先——国民经济的晴雨表(3)货币政策：调控货币供给量（流动性）(4)财政政策：发行国债调节税率(5)市场利率：(6)通货膨胀：比较复杂(7)汇率变化：影响进出口——原材料和销售严重依赖国际市场的企业(8)国际收支状况：影响汇率政策和利率政策2.3股票的价值与价格2.3.3影响股票价格的因素3、政治因素(1)战争：除军火工业受到严重打击(2)政权更迭、领袖更替等政治事件：金融心理学(3)政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等：《物权法》十七大(4)国际社会政治、经济的变化：Theworldisflat4、心理因素：博傻原理5、稳定市场的政策与制度安排：涨跌停限制、临时停市、限制交易6、人为操纵因素2.4我国的股票类型2.4.1我国的股票类型按照投资主体的不同性质1、国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份2、法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份

3、社会公众股4、外资股(1)境内上市外资股：B股(2)境外上市外资股：H股N股S股2.5股权分置改革股权分置是指A股市场上的上市公司股份按照能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。即“同股不同权”★股票交易常识第一节怎样才能买卖股票一、获得上海、深圳股东账号

投资者通过证券账户持有证券，证券账户用于记录投资者持有证券的余额及其变动情况，投资者通过开立上海、深圳的股东账户买卖持有在上海、深圳证券交易所上市的股票。开立上海和深圳股东账户必须交纳的费用，如下：1.个人A股投资者上海股东账户卡：45元/户；深圳股东账户卡：50元/户。2.个人B股投资者上海B股：19美元;深圳B股：120港币。3.法人A股投资者上海A股：400元；深圳A股：500元。4.法人B股投资者上海A股：85美元；深圳B股：580港币。第二节十条基本交易规则1、交易时间交易日为周一至周五。交易采用竟价交易方式，每个交易日的9：15—至9：25为开盘集合竞价时间，9：30至11：30、13：00至15：00为连续竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外。2、委托内容证券账号、买卖日期、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格。3、撤消委托客户可以撤消委托的未成交部分。4、最小单笔交易通过竞价交易买入股票或基金的，申报数量应当为100股（份）或其整数部，卖出股票或基金时，余额不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出。5、最大单笔申报

投票、基金、权证交易单笔申报最大数量应当不超过100万股（不含100万股），如果股票流通盘在1亿以下的，最大不超过20万股（不含20万股），债券交易和债券质押式回购交易单笔申报最大数量应当不超过1万手，债券买断式回购交易单笔申报最大数量应当不超过5万手。6、申报价格最小变动单位A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元。7、涨跌幅沪、深两交易所对股、基金交易实行价格涨跌幅限制，目前涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。8、价格优先，时间优先证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。即较高价格买入申报优先于较低价格买入，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。9、集合竞价10、连续竞价三、债券3.1债券的特征与类型3.2政府债券3.3金融债券与公司债券3.4国际债券3.1债券的特征与类型3.1.1债券的定义和特征债券的定义:债券债务凭证金额时间利息债券与股权的异同：清偿顺序公司决策收益风险3.1债券的特征与类型债券的特征：1、偿还性：规定期限偿还本息2、流动性：流通市场发达程度3、安全性:债券投资不能收回(1)债务人不履行义务;(2)流通市场风险。4、收益性:(1)利息收入;(2)资本损益3.1债券的特征与类型3.1.2债券的分类(一)按发行主体分类1、政府债券2、金融债券3、公司债券(二)按付息方式分类1、零息债券：折价发行2、附息债券：存续期间定期支付3、息票累积债券：到期一次性支付3.1债券的特征与类型3.1.2债券的分类(三)按债券形态分类1、实物债券：2、凭证式债券：纸质凭证可记名挂失不可流通3、记帐式债券：证券交易所设立账户可记名挂失可流通3.2政府债券3.2.1政府债券政府债券的特征1、安全性高2、流动性强3、收益稳定4、免税待遇3.2.2国家债券(一)国债的分类1、按偿还期限分：短期国债<=1年中期国债>1年<10年长期国债>=10年无期国债2、按资金用途分类赤字国债建设国债战争国债特种国债3、按流通与否分类流通国债非流通国债4、按发行本位分类货币国债实物国债3.3金融债券与公司债券3.2.1金融债券金融债券的品种1、央行票据——宏观调控的重要工具2、证券公司债券3、商业银行次级债券4、保险公司次级债5、证券公司短期融资券6、混合资本债券次级债次级债：清偿顺序优先于股权，但低于普通债务。四.证券投资基金4.1基金概述4.2基金的分类一.Whatis投资基金？1、定义：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，并将资金用于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金券，也称基金份额或基金单位。谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。投资基金是集中不确定的众多投资者的零数资金，交由专门的投资机构进行投资（主要投资于各种有价证券）而投资收益由原有出资者按出资比例分享的一种投资工具。其中作为基金管理者的投资机构，收取一定的服务费用。4.1基金概述2、基金在全球的发展：美国-共同基金英国和香港地区-单位信托基金日本和台湾地区-证券投资信托资金3、基金与股票、债券的区别：（1）.反映的经济关系不同–所有权、债权、信托（2）.所筹集资金的投向不同（3）.风险水平不同4、投资基金的优越性资金优势：规模经营，提高效益组合投资，分散风险专业优势：专业知识，丰富经验专业人士，资深顾问安全优势：财产经营与保管公开收益优势：收益和风险的最佳组合品种多选择性强交易活跃变现性强4.2基金的分类法律地位公司型基金契约型基金受益凭证是否可回购封闭型基金开放型基金收入型基金成长型基金平衡型基金投资地区

国内基金国外基金混合型基金投资标的股票基金债券基金货币市场基金杠杆基金（衍生品：期货、期权、远期等）创业基金以风险企业为目标公司型和契约型基金的区别公司型基金契约型基金资金的性质资金则成为公司法人的资本资金是信托资产投资者地位投资者是投资公司的股东投资者则是信托契约中规定的受益人资本结构除向投资者发行普通股外还可以发行公司债和优先股只能面向投资者发行受益凭证融资渠道在资金运用状况良好，业务开展顺利又需要增加投资时可以向银行借款一般不向银行举债。开放式与封闭式基金的区别开放式基金

封闭式基金

买卖价格

单位价格等于资产净值。单位价格可能高于或低于其资产净值买卖费用

申购费（认购费）、赎回费、转换费、红利再投资费等。需要交纳一定比例的手续费及证券交易税对基金经理的约束

如果业绩不好就会面临着被赎回的危险，对基金经理的经营业绩会有很强的约束由于没有赎回的威胁，基金收取固定的管理费，对基金经理的约束就不是很强ETF与LOF交易型开放式指数基金（ExchangeTradedFund），也称交易所交易基金，简称ETF。上市交易型开放式基金（ListedOpen-endFund），简称LOF。ETFLOF产品类型绝大多数为指数型股票基金多样管理费用低，如国外指数型ETF产品费率多为0.1%~0.6%高，如我国内地现有积极管理型股票基金费率一般为1.5%投资组合透明度高，每日公告投资组合低，每季度公告持股前10名申购赎回采用组合证券换取基金份额的方式采用现金申购赎回方式申购赎回费用低，不超过0.5%高，如我国内地现有股票基金一般申购费为1.5%，赎回费为0.5%两个交易渠道之间的连通套利交易当日即可完成转托管需要2个工作日五.金融衍生工具5.1金融衍生工具概述5.2金融期权与期权类金融衍生产品5.3其他衍生工具5.1金融衍生工具概述1、金融衍生工具的概念：与基础金融产品相对应，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。2、基础金融产品：债券、股票、银行定期存款单（也包括上一级的金融衍生工具）3、金融衍生工具特征：①跨期性②杠杆性③联动性④不确定性或高风险性4、衍生工具分类：(1)按产品形态分(2)按基础工具种类分(3)按交易方法和特点分5、金融衍生工具产生的最基本原因：避险5.2金融期权与期权类金融衍生产品6、期权：是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或者售出一定数量的基础工具的权利。期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。7、金融期权的功能：是金融期货的延伸和发展，同样具有