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文档简介
《期货从业资格之期货投资分析》题库
一,单选题(每题1分,选项中,只有一个符合题意)
1、四川的某油脂公司,主要负责省城粮油市场供应任务。通常情况下菜籽油储备要在5月前轮出,并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。该公司5月轮出储备菜油2000吨,轮出价格为7900元/吨,该企业担心9月份菜油价格会持续上涨,于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约,9月公司债期货市场上以9200元确价格平仓,同时现货市场的购入现货入库,价格为9100元/吨,那么该公司轮库亏损是()。
A.100万
B.240万
C.140万
D.380万【答案】A2、将总资金M的一部分投资于一个股票组合,这个股票组合的β值为βs,占用资资金S,剩余资金投资于股指期货,此外股指期货相对沪深300指数也有一个β,设为βf假设βs=1.10,βf=1.05如果投资者看好后市,将90%的资金投资于股票,10%投资做多股指期货(保证金率为12%)。那么β值是多少,如果投资者不看好后市,将90%投资于基础证券,10%投资于资金做空,那么β值是()。
A.1.8650.115
B.1.8651.865
C.0.1150.115
D.0.1151.865【答案】A3、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状,需要每()年对各类别指数的权数做出相应的调整。
A.1
B.2
C.3
D.5【答案】A4、一般来说,当中央银行将基准利率调高时,股票价格指数将()。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动【答案】B5、假设股票价格是31美元,无风险利率为10%,3个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格为3美元,3个月期的执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为1美元。如果存在套利机会,则利润为()。
A.0.22
B.0.36
C.0.27
D.0.45【答案】C6、根据下面资料,回答74-75题
A.95
B.95.3
C.95.7
D.96.2【答案】C7、常用定量分析方法不包括()。
A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析【答案】A8、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。
A.PSY
B.BIAS
C.MAC
D.WMS【答案】D9、关于道氏理论,下列说法正确的是()。
A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素,所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。
B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格,并利用开盘价计算平均价格指数
C.道氏理论认为,工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形
D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断,道氏理论都有较大的作用【答案】A10、下列关于外汇汇率的说法不正确的是()。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格,也可用外币表示本币价格【答案】C11、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化,所考虑的是趋势的()。
A.期间
B.幅度
C.方向
D.逆转【答案】C12、下列关于仓单质押表述正确的是()。
A.质押物价格波动越大,质押率越低
B.质押率可以高于100%
C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押
D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】A13、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法,通常采用持有成本定价法的期货品种是()。
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所大豆期货【答案】D14、根据下面资料,回答71-73题、
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000【答案】C15、下列关于低行权价的期权说法有误的有()。
A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资
B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致
C.有些时候,低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格
D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利,那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。【答案】D16、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是()。
A.具有优秀的内部运营能力
B.利用场内金融工具对冲风险
C.设计比较复杂的产品
D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务【答案】D17、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是()。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买【答案】A18、根据2000年至2019年某国人均消费支出(Y)与国民人均收入(X)的样本数据,估计一元线性回归方程为1nY1=2.00+0.751nX,这表明该国人均收入增加1%,人均消费支付支出将平均增加()。
A.0.015%
B.0.075%
C.2.75%
D.0.75%【答案】D19、下列不属于世界上主要的石油产地的是()。
A.中东
B.俄罗斯
C.非洲东部
D.美国【答案】C20、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳,到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳,当日汇率为6.1881,港杂费为180元/吨。3月大豆到岸完税价为()元/吨。
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84【答案】D21、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会,需要招投标。该项目若中标,则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间,目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值,此时欧元/人民币即期汇率约为8.38,人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权
A.公司在期权到期日行权,能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回,但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓,共亏损权利金1.53万欧元【答案】B22、大宗商品价格持续下跌时,会出现下列哪种情况?()
A.国债价格下降
B.CPI、PPI走势不变
C.债券市场利好
D.通胀压力上升【答案】C23、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是()。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买【答案】A24、以S&P500为标的物三个月到期远期合约,假设指标每年的红利收益率为3%,标的资产为900美元,连续复利的无风险年利率为8%,则该远期合约的即期价格为()美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32【答案】B25、工业品出厂价格指数是从()角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。
A.生产
B.消费
C.供给
D.需求【答案】A26、临近到期日时,()会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是【答案】B27、2月中旬,豆粕现货价格为2760元/吨,我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕,决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手【答案】A28、在相同的回报水平下,收益率波动性越低的基金,其夏普比率的变化趋势为()。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定【答案】B29、关于期权的希腊字母,下列说法错误的是()。
A.Delta的取值范围为(-1,1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小,只要标的资产价格和执行价格相近时,价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动,因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近,Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减【答案】D30、中国铝的生产企业大部分集中在()。
A.华南
B.华东
C.东北
D.西北【答案】D31、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种,无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值,这时企业可以通过()来利用期货市场规避外汇风险。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.平行套期保值【答案】C32、根据组合投资理论,在市场均衡状态下,单个证券或组合的收益E(r)和风险系数2
A.压力线
B.证券市场线
C.支持线
D.资本市场线【答案】B33、在特定的经济增长阶段,如何选准资产是投资界追求的目标,经过多年实践,美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法,市场上称之()。
A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论【答案】B34、根据下面资料,回答96-97题
A.702
B.752
C.802
D.852【答案】B35、基于大连商品交易所日收盘价数据,对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922,DW=0.384;对于显著性水平a=0.05,*的下检验的P值为0.000,F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是()。
A.回归模型存在多重共线性
B.回归模型存在异方差问题
C.回归模型存在一阶负自相关问题
D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D36、操作风险的识别通常更是在()。
A.产品层面
B.部门层面
C.公司层面
D.公司层面或部门层面【答案】D37、根据下面资料,回答71-73题、
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000【答案】C38、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为()策略。
A.阿尔法
B.指数化投资
C.现金资产证券化
D.资产配置【答案】A39、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货,βS=1.20,βf=1.15,期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票,其余10%的资金做多股指期货。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93【答案】C40、需求富有弹性是指需求弹性()。
A.大于0
B.大于1
C.小于1
D.小于0【答案】D41、以下工具中,()是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。
A.逆回购
B.SLO
C.MLF
D.SLF【答案】D42、某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表2-10所示。
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177【答案】C43、下列哪项不是指数化投资的特点?()
A.降低非系统性风险
B.进出市场频率和换手率低
C.持有期限较短
D.节约大量交易成本和管理运营费用【答案】C44、BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。
A.均值
B.方差
C.标准差
D.协方差【答案】C45、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同,约定3个月后付汇,签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值,成交价为0.150。3个月后,人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币,该企业卖出平仓RMB/USD期货合约,成交价为0.152。据此回答以下两题。
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000【答案】A46、关于期权的希腊字母,下列说法错误的是r)。
A.Delta的取值范围为(-1,1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小,只要标的资产价格和执行价格相近,价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动,因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近,Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减【答案】D47、在产品存续期间,如果标的指数下跌幅度突破过20%,期末指数上涨5%,则产品的赎回价值为()元。
A.95
B.100
C.105
D.120【答案】C48、下表是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表,有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】A49、回归系数含义是()。
A.假定其他条件不变的情况下,自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化,自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确【答案】A50、关丁CCI指标的应用,以下说法正确的是()。
A.当CCI指标自下而上突破+100线,表明股价脱离常态而进入异常被动阶段,中短线应及时卖出
B.当CCI指标白上而下跌破+100线,进入常态区间时,表明价格上涨阶段可能结束,即将进入一个比较长时间的盘整阶段,投资者应及时逢高卖出
C.当CCI指标自上而下跌破-100线,表明价格探底阶段可能结束,即将进入一个盘整阶段,投资者可以逢低少量买入
D.以上均不正确【答案】B51、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线,下列说法正确的是()。
A.说叫多空双方力量暂时平衡,使市势暂时失去方向
B.上影线越长,下影线越短,阳线实体越短或阴线实体越长,越有利于多方占优
C.上影线越短,下影线越长,阴线实体越短或阳线实体越长,越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线,利丁空方;下影线长丁上影线,则利丁多方【答案】D52、回归系数含义是()。
A.假定其他条件不变的情况下,自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化,自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确【答案】A53、如果将最小赎回价值规定为80元,市场利率不变,则产品的息票率应为()。
A.0.85%
B.12.5%
C.12.38%
D.13.5%【答案】B54、下列各种因素中,会导致大豆需求曲线向左下方移动的是()。
A.大豆价格的上升
B.豆油和豆粕价格的下降
C.消费者可支配收入的上升
D.老年人对豆浆饮料偏好的增加【答案】B55、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构,其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单。并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款,因为这项长期业务较为稳定,双方合作后该订单金额增加了至200万美元第三年,该企业在德国又签订了一系列贸易合同,出口价值为20万欧元的货物,约定在10月底交付货款,当年8月人民币的升值汇率波动剧烈,公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失,如果人民币兑欧元波动大,那么公司应该怎样做来规避汇率波动的风险()。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权【答案】A56、()是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金【答案】A57、()期货的市场化程度相对于其他品种高,表现出较强的国际联动性价格。
A.小麦
B.玉米
C.早籼稻
D.黄大豆【答案】D58、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为1年,面值为10000元。当前市场中的1年期无风险利率为2.05%。票据中的看跌期权的价值为430元。在不考虑交易成本的情况下,该股指联结票据的票面息率应该近似等于()%。
A.2.05
B.4.30
C.5.35
D.6.44【答案】D59、2010年6月,威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华,并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是()。
A.可以作为趋势型指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标【答案】C60、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲,下列不属于创设新产品的是()。
A.资产证券化
B.商业银行理财产品
C.债券
D.信托产品【答案】C61、关于影响股票投资价值的因素,以下说法错误的是()。
A.从理论上讲,公司净资产增加,股价上涨;净资产减少,股价下跌
B.在一般情况下,股利水平越高,股价越高;股利水平越低,股价越低
C.在一般情况下,预期公司盈利增加,股价上涨;预期公司盈利减少,股价下降
D.公司增资定会使每股净资产下降,因而促使股价下跌【答案】D62、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品,期限为6个月,若到期时沪深300指数的涨跌在-3.0%到7.0%之间,则产品的收益率为9%,其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。
A.3104和3414
B.3104和3424
C.2976和3424
D.2976和3104【答案】B63、以下不属于影响产品供给的因素的是()。
A.产品价格
B.生产成本
C.预期
D.消费者个人收入【答案】D64、根据下列国内生产总值表(单位:亿元),回答73-75题。
A.25.2
B.24.8
C.33.0
D.19.2【答案】C65、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货,βs=1.20,βf=1.15,期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票,其余10%的资金做多股指期货。
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86【答案】C66、根据下面资料,回答76-80题
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货【答案】A67、根据下面资料,回答85-88题
A.买入执行价格较高的看涨期权,卖出等量执行价格较低的看跌期权
B.卖出执行价格较低的看跌期权,买人等量执行价格较高的看跌期权
C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D.卖出执行价格较高的看跌期权,买入等量执行价格较低的看跌期权【答案】D68、2010年某国玉米的期初库存为1000万吨,当年玉米产量为10000万吨,当期消费为9000万吨,当年进口量为200万吨,出口量为300万吨,则该国期术库存为()万吨。
A.1700
B.900
C.1900
D.700【答案】C69、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势,最终目的为达到优化投资组合与()。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定【答案】A70、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的,一般每年调查()次。
A.1
B.2
C.3
D.4【答案】C71、多元线性回归模型中,t检验服从自由度为()的t分布。
A.n-1
B.n-k
C.n-k-1
D.n-k+1【答案】C72、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是()。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率
B.与主要权重的股票组合相比,股指期货的跟踪误差较大
C.需要购买一篮子股票构建组合
D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A73、2005年,铜加工企业为对中铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。如果11月初,铜期货价格下跌到3400美元/吨,企业执行期权。该策略的损益为()美元/吨(不计交易成本)
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300【答案】A74、()在利用看涨期权的杠杆作用的同时,通过货币市场工具限制了风险。
A.90/10策略
B.备兑看涨期权策略
C.保护性看跌期权策略
D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A75、以黑龙江大豆种植成本为例,大豆种植每公顷投入总成本8000元,每公顷产量1.8吨,按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为()元/吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6【答案】B76、下列选项中,关于参数模型优化的说法,正确的是()。
A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益
B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标
C.目前参数优化功能还没有普及
D.夏普比率不能作为最优绩效目标【答案】A77、根据技术分析理论,矩形形态()。
A.为投资者提供了一些短线操作的机会
B.与三重底形态相似
C.被突破后就失去测算意义了
D.随着时间的推移,双方的热情逐步增强,成变量增加【答案】A78、()的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储【答案】A79、如果美元指数报价为85.75,则意味着与1973年3月相比,美元对一揽子外汇货币的价值()。
A.升值12.25%
B.贬值12.25%
C.贬值14.25%
D.升值14.25%【答案】C80、道氏理论认为,趋势必须得到()的验证
A.交易价格
B.交易量
C.交易速度
D.交易者的参与程度【答案】B81、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。
A.测算高度
B.测算时问
C.确立趋势
D.指明方向【答案】A82、下列不属于要素类行业的是()。
A.公用事业
B.工业品行业
C.资源行业
D.技术性行业【答案】A83、一个红利证的主要条款如下表所示,请据此条款回答以下五题。
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限【答案】C84、在我国,金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的()。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%【答案】C85、出口企业为了防止外汇风险,要()。
A.开展本币多头套期保值
B.开展本币空头套期保值
C.开展外本币多头套期保值
D.开展汇率互换【答案】A86、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。(1)要满足甲方资产组合不低于19000元,则合约基准价格是()点。
A.95
B.96
C.97
D.98【答案】A87、在通货紧缩的经济背景下,投资者应配置的最优资产是()。
A.黄金
B.债券
C.大宗商品
D.股票【答案】B88、国内股市恢复性上涨,某投资者考虑增持100万元股票组合,同时减持100万元国债组合。为实现上述目的,该投资者可以()。
A.卖出100万元国债期货,同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货,同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货,同时买入100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货,同时买进100万元同月到期的股指期货【答案】D89、假设某债券投资组合的价值是10亿元,久期12.8,预期未来债券市场利率将有较大波动,为降低投资组合波动,希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110,久期6.4。投资经理应()。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份【答案】B90、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法,其实质是()
A.分析影响供求的各种因索
B.根据历史价格预删未来价格
C.综合分析交易量和交易价格
D.分析标的物的内在价值【答案】A91、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持,但是受到监督政策方面的限制,其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限制卖空
D.个股期权上市交易【答案】C92、()国债期货标的资产通常是附息票的名义债券,符合持有收益情形。
A.长期
B.短期
C.中长期
D.中期【答案】C93、对商业头寸而言,更应关注的是()。
A.价格
B.持有空头
C.持有多头
D.净头寸的变化【答案】D94、回归系数含义是()。
A.假定其他条件不变的情况下,自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化,自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确【答案】A95、一般的,进行货币互换的目的是()。
A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益【答案】A96、当CPl同比增长()时,称为严重的通货膨胀。
A.在1.5%~2%中间
B.大于2%
C.大于3%
D.大于5%【答案】D97、下列市场中,在()更有可能赚取超额收益。
A.成熟的大盘股市场
B.成熟的债券市场
C.创业板市场
D.投资者众多的股票市场【答案】C98、根据下面资料,回答96-97题
A.702
B.752
C.802
D.852【答案】B99、一般认为,交易模型的收益风险比在()以上时盈利才是比较有把握的。
A.3:1
B.2:1
C.1:1
D.1:2【答案】A100、许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在()层次,使之成为国家宏观调控的主要对象。
A.M0
B.M1
C.M2
D.M3【答案】B二,多选题(共100题,每题2分,选项中,至少两个符合题意)
101、以下点价技巧合理的有()。
A.接近提货月点价
B.分批次多次点价
C.测算利润点价
D.买卖基差,不理会期价【答案】ABCD102、基差买方管理敞口风险的主要措施包括()。
A.当价格向不利方向发展时,耐心等待,拖延点价
B.及时在期货市场进行相应的套期保值交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.当价格向不利方向发展时,采取防范性点价策略【答案】BCD103、再分别对X和Y序列作1阶差分得△x和△y序列,对其进行平稳性检验,检验结果如表3-5和表3-6所示,从中可以看出()。
A.1阶差分后的x和y序列在10%的显著性水平均为平稳性时间序列
B.x和y序列均为1阶单整序列
C.1阶差分后的x和y序列在1%的显著性水平均为平稳性时间序列
D.x和y序列均为0阶单整序列【答案】AB104、国内某企业进口巴西铁矿石,约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险,该企业宜采用的策略是()。
A.卖出人民币期货
B.买入人民币期货
C.买入人民币看涨期权
D.买入人民币看跌期权【答案】AD105、影响汇率的因素包括()。
A.劳动生产率
B.国际收支状况
C.财政收支状况
D.通胀和货币政策【答案】ABCD106、按道氏理论的分类,股价变动趋势可被分为若干类型,包括()。
A.主要趋势
B.次要趋势
C.短暂趋势
D.水平趋势【答案】ABC107、下列关于Delta对冲策略的说法正确的有()
A.投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避组合中价格波动风险
B.如果能完全规避组合的价格波动风险,则称该策略为Delta中性策略
C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸
D.当标的资产价格大幅度波动时,Delta值也随之变化【答案】ABD108、在利率市场中,下列说法正确的是()。
A.利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方,或互换多方
B.固定利率的收取者成为互换买方,或互换多方
C.如果未来浮动利率上升,那么支付固定利率的一方将获得额外收益
D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位,既可以是买方也可以是卖方。【答案】ACD109、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53.3%,较上月上升0.2个百分点。从11个分项指数来看,生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升,其中生产指数上升幅度达到2个百分点,从业人员指数持平,其余7个指数下降,其中新订单指数、采购量指数降幅较小。该指数是由()编制和发布的。
A.国家发展与改革委员会
B.商务部
C.国家统计局
D.中国物流与采购委员会【答案】CD110、若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性,则应用模型会带来的后果是()。
A.参数估计值不稳定
B.模型检验容易出错
C.模型的预测精度降低
D.解释变量之间不独立【答案】ABC111、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品,期限为6个月,若到期时沪深300指数的涨跌在-3.0%到7.0%之间,则产品的收益率为9%,其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。
A.六月期Shibor为5%
B.一年期定期存款利率为4.5%
C.一年期定期存款利率为2.5%
D.六月期Shibor为3%【答案】CD112、运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括()。
A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会
B.既能保住点价获益的机会,又能规避价格不利时的风险
C.交易策略灵活多样
D.买人期权需要缴纳不菲的权利金,卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD113、点价模式有()。?
A.即时点价
B.分批点价
C.一次性点价
D.以其他约定价格作为所点价格【答案】ABCD114、若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性,则应用模型会带来的后果是()
A.回归参数估计量非有效
B.变量的显著性检验失效
C.模型的预测功能失效
D.解释变量之叫不独立【答案】ABC115、下列关于解除原有互换协议说法正确的是()。?
A.解除原有互换协议时,由希望提前结束的一方提供一定的补偿
B.解除原有互换协议时,由不希望提前结束的一方提供一定的补偿
C.解除原有互换协议时,协议双方都不需提供补偿
D.解除原有互换协议时,可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付,提前实现未来的损益【答案】AD116、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件,系统性因素事件主要指()。
A.货币政策事件
B.财政政策事件
C.微观层面事件
D.其他突发性政策事件【答案】ABD117、企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括()。
A.期货升贴水
B.生产计划调整费用
C.货运费用
D.串换价差【答案】ABD118、下列关于相关系数r的说法正确的是()。
A.|r|越接近于1,相关关系越强
B.r=0表示两者之间没有关系
C.r的取值范围为-1≤r≤1
D.|r|越接近于0,相关关系越弱【答案】ACD119、能源化工产品的供给特点包括()
A.产品供给相对集中
B.价格走势受田际原油价格影响较大
C.与经济的景气程度关联度高
D.进口依赖性较强,进口因素对国内市场影响较大【答案】ABD120、需求的变动不同于需求量的变动,影响需求变动的因素是()。
A.消费者偏好
B.收入水平
C.替代品的价格
D.商品自身的价格【答案】ABC121、为了尽量避免或减少因基差异常波动带来的套期保值风险,基差卖方应该采取有效措施管理基差变动风险。主要措施包括()。
A.建立合理的基差风险评估机制
B.建立合理的基差风险监控机制
C.建立严格的止损计划
D.选取的现货价格应尽量平稳【答案】ABC122、下列选项中,关于程序化交易完备性检验的说法,正确的有()。
A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致,但实际中会有偏差
B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点,是否和模型所设定的结果一致
C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究
D.应当特别注意特殊的交易时间段,比如开盘与收盘【答案】ABCD123、全球天然橡胶生产大国有()。
A.利比亚
B.老挝
C.印尼
D.中国【答案】CD124、江恩理论包括()。?
A.时间法则
B.价格法则
C.波浪法则
D.江恩线【答案】ABD125、国内发布农产品供求信息的机构主要是()
A.发展与改革委员会
B.农业部信息中心
C.农业发展银行
D.国家粮油信息中心【答案】BD126、下列关于期权交易策略的解释,错误的是()。
A.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金,可能获得的盈利是无限的
B.买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金
C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金,可能面临的亏损是无限的
D.卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金,可能面临的亏损是无限的【答案】BD127、根据下面资料,回答下题。
A.争取跑赢大盘
B.复制某标的指数走势
C.优化投资组合,使之与标的指数的跟踪误差最小
D.优化投资组合,使之尽量达到最大化收益【答案】BC128、下列说法正确的是()。?
A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家
B.GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系233网校整理
C.中国GDP呈现上升趋势时,大宗商品价格指数重心上移
D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响【答案】AC129、下列关于解除原有互换协议说法正确的是()。
A.解除原有互换协议时,由不希望提前结束的一方提供一定的补偿
B.解除原有互换协议时,由希望提前结束的一方提供一定的补偿
C.解除原有互换协议时,协议双方都不需提供补偿
D.解除原有互换协议时,可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付,提前实现未来的损益【答案】BD130、期权风险度量指标包括()指标。?
A.DeltA
B.GammA
C.ThetA
D.VegA【答案】ABCD131、如果企业持有该互换协议过了一段时间之后,认为(),反而带来亏损,企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。?
A.避险的目的已经达到
B.利率没有往预期的方向波动
C.交易的目的已经达到
D.利率已经到达预期的方向【答案】ABC132、某公司在未来每期支付的每股股息为9元,必要收益率为10%,当前股票价格为70元
A.该公司的股票价值等于90元
B.股票净现值等于15元
C.该股被低估
D.该股被高估【答案】AC133、与股票组合指数化策略相比,股指期货指数化策略的优势表现在()。
A.手续费少
B.市场冲击成本低
C.指数成分股每半年调整一次
D.跟踪误差小【答案】ABD134、基差定价交易过程中,买方叫价交易的贸易环节包括()。
A.商品供应商向商品生产商采购现货
B.商品采购方确定采购计划,并向商品供应方询价
C.商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价
D.采购商点价,确定商品最终成交价【答案】BC135、列关于B—S—M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法,正确的有()。
A.N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率
B.N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数
C.在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
D.资产的价格波动率σ于度量资产所提供收益的不确定性【答案】ABCD136、2月底,电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。点价交易中,该电缆厂可能遇到的风险是()。
A.市场流动风险
B.交易对手风险
C.财务风险
D.政策风险【答案】ABCD137、下列关于利率互换计算过程的说法,正确的有()。
A.对于支付浮动利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值
B.对于支付固定利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值
C.对于支付浮动利率的一方,合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值
D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC138、在利率互换市场中,通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为()。
A.互换买方
B.互换多方
C.互换卖方
D.互换空方【答案】AB139、应对参数过拟合问题的办法不包括()。
A.使用更长的历史数据进行回测
B.使用较短的历史数据进行回测
C.在策略设计的时候有意地增加参数数量
D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC140、对于较复杂的金融资产组合,敏感性分析具有局限性是因为()。?
A.风险因子往往不止一个
B.风险因子之间具有一定的相关性
C.需要引入多维风险测量方法
D.传统的敏感性分析只能采用线性近似【答案】ABD141、一个完整的投资决策流程一般包括()等几个方面。
A.战略资产配置
B.战术资产配置
C.组合构建或标的选择
D.风险管理和绩效评估【答案】ABCD142、价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标,主要包括()。?
A.核心CPI和核心PPI
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.失业率数据【答案】ABC143、下列属于场外期权条款的项目的有()。
A.合约到期日
B.合约基准日
C.合约乘数
D.合约标的【答案】ABCD144、国内发布农产品供求信息的机构主要是()
A.发展与改革委员会
B.农业部信息中心
C.农业发展银行
D.国家粮油信息中心【答案】BD145、下列说法正确的是()。?
A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家
B.GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系233网校整理
C.中国GDP呈现上升趋势时,大宗商品价格指数重心上移
D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响【答案】AC146、中美之间的大豆贸易主要是在()之间进行。
A.中国油厂
B.美国贸易商
C.美国农民
D.中国农民【答案】ABC147、模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法()。?
A.历史模拟法
B.现实模拟法
C.蒙特卡罗模拟法
D.情景分析【答案】AC148、在险价值风险度量中,影响时间长度N选择的因素包括()。
A.期限
B.流动性
C.季节
D.风险对冲频率【答案】ABD149、下列关于美林投资时钟理论的说法中,正确的是()。
A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳选择是现金
C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差,现金为王,成为投资者的首选
D.对应美林时钟的9-12点是复苏阶段,此时是股票类资产的黄金期【答案】ACD150、从发起人的角度来看,常规CDO与合成CDO差别的不包括()。
A.发行人不同
B.投资人不同
C.SPV不同
D.信用风险转移给SPV的方式不同【答案】ABC151、常见的互换类型有()。
A.股票互换
B.信用违约互换
C.远期互换
D.利率互换【答案】BD152、就投资策略而言,总体上可分为()两大类。?
A.主动管理型投资策略
B.指数化投资策略
C.被动型投资策略
D.成长型投资策略【答案】AC153、结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有()。
A.通过在二级市场中的套利交易,使得结构化产品的价格接近真实价值
B.发行人自有资产与结构化产品形成对冲
C.通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作
D.通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲【答案】BD154、下列说法正确的是()。?
A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家
B.GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系233网校整理
C.中国GDP呈现上升趋势时,大宗商品价格指数重心上移
D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响【答案】AC155、无意的自成交行为()。
A.具有相同利益的账户发出的买卖指令得到匹配成交
B.发出的买卖指令具有合法的、不同的目的
C.发出的买卖指令具有合法的、相同的目的
D.只是系统偶然性的撮合成交【答案】ABD156、下列选项中,关于盈亏比的说法,正确的有()。?
A.期望收益大于等于零的策略才是有交易价值的策略
B.盈亏比小于1,胜率必须高于50%,策略才有价值
C.盈亏比大于1,胜率必须高于50%,策略才有价值
D.盈亏比大于3,胜率只需高于25%,策略就有价值【答案】BD157、关于中国主要经济指标,下列说法正确的有()。
A.工业增加值由国家统计局于每月9日发布上月数据,3月、6月、9月和12月数据与季度GDP同时发布
B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告
C.货币供应量由中国人民银行于每月10~15日发布上月数据
D.消费物价指数由商务部于每月9日上午9:30发布上月数据【答案】AC158、一般来说,可以将技术分析方法分为()。?
A.指标类
B.形态类
C.切线类
D.波浪类【答案】ABCD159、企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括()。
A.期货升贴水
B.生产计划调整费用
C.货运费用
D.串换价差【答案】ABD160、互换的标的资产可以来源于()。
A.外汇市场
B.股票市场
C.商品市场
D.债券市场【答案】ABCD161、建立虚拟库存的好处有()。
A.完全不存在交割违约风险
B.积极应对低库存下的原材料价格上涨
C.节省企业仓容
D.减少资金占用【答案】BCD162、()属于股票收益互换的典型特征。
A.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数
B.股票收益互换合约所交换的现金流.其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数
C.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率
D.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格【答案】ACD163、技术分析方法包括()。
A.K线分析
B.形态分析
C.移动平均线分析
D.指标分析【答案】ABCD164、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面?()
A.交易双方需求复杂
B.期权价格不体现为合约中的某个数字,而是体现为双方签署时间更长的合作协议
C.为了节约甲方的风险管理成本,期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模
D.某些场外期权定价和复制存在困难【答案】ABCD165、持续整理三角形形态主要分为()。
A.锐角三角形
B.钝角三角形
C.正三角形
D.直角三角形【答案】CD166、基差买方的点价保护策略主要分为()。
A.保护性点价策略
B.平衡性点价策略
C.抵补性点价策略
D.非平衡型点价策略【答案】AC167、大豆供需平衡表中的结转库存(年末库存)等于()。
A.(期初库存+进口量+产量)-(出口量+内需总量)
B.期初库存-出口量
C.总供给-总需求
D.(进口量+产量)-(出口量+内需总量)-压榨量【答案】AC168、金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度量的方法主要包括()。
A.环境分析
B.在险价值计算
C.敏感性分析
D.压力测试【答案】BCD169、经济增长的决定因素包括()。
A.物质资本
B.劳动
C.人力资本
D.技术知识【答案】ABCD170、按照标的资产的不同,互换的类型基本包括()。
A.利率互换
B.货币互换
C.股权互换
D.商品互换【答案】ABCD171、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间,对手方需要完成的工作有()。
A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险
B.确定风险对冲的方式
C.确定风险对冲的成本
D.评估提出需求一方的信用【答案】ABC172、在圆弧顶(底)形成的过程中,表现出的特征有()。?
A.成交量的过程是两头多、中间少
B.成交量的过程是两头少、中间多
C.在突破后的一段有相当大的成交量
D.突破过程成交量一般不会急剧放大【答案】AC173、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是()。
A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关
B.E(μi)=0,V(μi)=σu2=常数
C.每个随机项μi均为独立同分布,服从正态分布的随机变量
D.每个随机项μi之间均互不相关【答案】ABCD174、操作风险的识别通常在()进行。
A.市场层面
B.产品层面
C.公司层面
D.部门层面【答案】CD175、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持,但是受到监督政策方面的限制,其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.短期利率上升
B.股票价格下降
C.短期利率下降
D.股票价格上升【答案】AB176、保本型股指联结票据是由()与()组合构成的。
A.固定收益证券
B.普通股票
C.股指期权
D.期货期权【答案】AC177、以下点价技巧合理的有()。
A.接近提货月点价
B.分批次多次点价
C.测算利润点价
D.买卖基差,不理会期价【答案】ABCD178、有分析报告指山,美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的投资消赞粪指标是()。
A.货币供应量
B.全社会固定资产投资
C.新屋开工和营建许可
D.价格指数【答案】BC179、下列关于偏自相关函数φkk说法正确的是()。
A.当k>1时,
B.当k>1时,
C.当k=1时,φkk=ρ1
D.偏自相关函数是指yt和yt+k的相关系数【答案】BC180、影响期权价格的因素主要有()。?
A.标的资产的价格
B.标的资产价格波动率
C.无风险市场利率
D.期权到期时间【答案】ABCD181、下列关于美林投资时钟理论的说法中,正确的是()。
A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳选择是现金
C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差,现金为王,成为投资者的首选
D.对应美林时钟的
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