现金流量表的分析及应用案例

目 录前言 1前言 11现金流量表的基本概念及分析意义 1基本概念 12现金流量表分析包含的内容 2意义及作用 22现金流量表分析包含的内容 2现金流量结构分析 2经营活动产生的现金流量分析 2投资活动产生的现金流量分析 2筹资活动产生的现金流量分析 3现金流量趋势分析 3企业偿债能力分析 3企业支付能力分析 33现金流量表分析的方法 3企业盈利质量分析 33现金流量表分析的方法 3变动趋势分析法 3比较分析法 4比率分析法 4利用比率分析法对企业偿债能力进行分析 44华能国际案例分析 4华能国际案例分析 64.1华能国际电力股份有限公司简介 64.2华能国际2008至2010报表汇总 6华能国际2008至2010流动比率分析 7华能国际2008至2010资产管理比率分析 7华能国际2008至2010负债比率分析 822华能国际2008至2010获利能力比率分析 8结束语 8参考文献 9致谢 911现金流量表的分析及应用案例将对现金流量表的作用及其分析使用方法等进行论述。关键词：企业财务管理；现金流量表；编制；案例分析前言正确作出决策提供依据，债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生现金流量表的基本概念及分析意义基本概念应我国国内经济市场化与国际经济一体化发展需求，财政部于2006年2月发39适用依据，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中地位。现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量，二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。22意义及作用现金流量的主要意义和作用在于：分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性。资产的流动性是指企金流动速度越快流动性越大，财务的适应性和流动性就越强。分析企业的收益能力，评价企业的直接效益。衡量企业收益能力有生产业的经济效益首先要看企业的现金净流量。分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力。财务风险是企业利用现金出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。现金流量表分析包含的内容现金流量结构分析所谓的现金流量结构分析，就是分析企业当期取得的现金来自哪些方面，又用在哪些地方，分析现金余额是如何构成的。它是以现金流量表和有关数据为基础，进一步明确现金流入、流出以及余额的形成。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。经营活动产生的现金流量分析行比较。将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较。将本期经营活动现金净流量与上期比较。投资活动产生的现金流量分析当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有PAGEPAGE9效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。筹资活动产生的现金流量分析一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。现金流量趋势分析表进行分析、计算与比较，对企业未来的生产经营结果作出预测。企业偿债能力分析没有举债的企业不是一个好企业，企业除了依靠自身资金外，还须充分运用借入资金，这就形成了举债。有借就会有还，通过对现金流量表的分析，测定企业的偿债能力，有利于企业经营者做出正确的筹资决策和投资决策。企业支付能力分析业将不能正常地进行经营活动。企业盈利质量分析企业根据经营活动的现金流量、净利润和资本支出三者之间的关系，了解本企业保持现有经营水平和创造未来盈利的能力。现金流量表分析的方法变动趋势分析法变动趋势分析法是根据较长的不同时期序列的现金流量表项目以及其数据进进行预测的分析方法。变动趋势分析法大体上可分为平均法和直线回归法。趋势分析法可分为三个步骤，如图所示：第一步第一步计算变动差额=本期金额-上期金额第二步计算变动百分比=（变动差额/上期金额）×100%第三步对项目进行逐一比较与趋势分析法相似的有比较分析法，两者都是对连续若干期数据进行比较，观察其增减变动趋势。但不同的是，趋势分析法侧重的是预测功能。比较分析法比较分析法是指在同一企业内部以不同时期的数据进行比较，例如本期与上期的比较，本期计划数字与实际数字比较，也可是不同企业之间的数据比较，可以用绝对数，也可以是相对数等等。比较的形式一般有三种：一、期末余额与期初余额分析比较；二、期末余额与计划指标分析比较；三、本期期末余额与上期或历史同期指标分析比较；比率分析法报表使用者利用报表中会计事项间存在的一个指标对另一个指标的比例关系进行比率数值分析，这就是比率分析法。利用比率分析法对企业偿债能力进行分析企业真正能用于偿还债务的是现金流量，使用比率分析法对现金流量和债务进行比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。经营现金净流入现金到期债务比 = 本期到期债务若企业的现金债务比率高于同行业的平均值，就说明企业偿还到期债务的能力是较好的。经营现金净流入现金流动负债比=流动负债反映企业利用经营活动产生的现金流量偿还到期债务的能力。该比率越高，企业的支付能力越强。

经营现金净流入债务总额反映企业用当年的现金流量偿还所有债务的能力。比率越高，企业承担债务的能力越强。利用比率分析法对企业财务弹性进行分析企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力即为企业的财务弹性。其主要是通过比较现金流入量和支付现金需要来进行的。近五年经营活动现金净流入现金满足投资比=近五年的资本支出+存货支出+现金股利支付比率越大，即企业资金自给率越高。若比率>1，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若比率<1，则说明企业需要靠外部融资满足扩充需要。每股现金净流量现金股利保障倍数=每股现金股利该指标说明企业支付现金股利的能力，指标越大即企业支付现金股利的能力越强。为了更好地理解和运用各种分析方法，下面我将会主要利用比较分析法以及比率分析法对华能国际2001至2003的报表进行分析。2008——20102008——2010（单位：万元）项目年度2008-12-312009-12-31 2010-12-31华能国际电力股份有限公司简介开发、建设和经营管理大型发电厂，截至200763017125122个直辖市。华能国际2008——2010资产负债简表(单位：万元)项目年度2008-12-312009-12-31 20010-12-3120082010华能国际2008——2010资产负债简表(单位：万元)项目年度2008-12-312009-12-31 20010-12-31应收帐款余额7128249691271027259存货余额516985408399519044流动资产合计200181821994832879458固定资产合计91291631087687012365345资产总计164587661939971322395275应付帐款299791431499533979流动负债合计516517356556778005583长期负债合计590271871266756518490负债总计123014861452802516309353股 本120553812055381405538未分配利润99138613830731397861股东权益总计415728048716886085922经营活动现金流入7650858877393211861561经营活动现金流出7132269717498810054889经营活动现金流量净额51858915989441806672投资活动现金流入673925838545916投资活动现金流出486309926195032743971投资活动现金流量净额-4795707-2561118-2698054筹资活动现金流入1046648289433889322122筹资活动现金流出634095380670148015789筹资活动现金流量净额41255298763731306332指标2008-12-312009-12-312010-12-31流动比率38.8%38.9%36.0%速动比率28.8%31.7%29.5%资产负债率74.7%74.9%72.8%债务对权益比率295.9%298.2%268.0%利息保障倍数应收账款周转率1017.7%948.2%1045.0%存货周转率1786.0%1447.2%2001.6%总资产周转率47.3%44.5%49.9%资产收益率-1021.0%1239.0%670.0%权益回报率3.2%8.2%8.1%销售毛利率1.4%16.0%11.0%销售净利率621.2%676.3%352.8%净资产收益率1021.0%1239.0%670.0%华能国际2008——2010财务比率分析表资料来源：新浪财经网华能国际财务报表历年数据华能国际2008——2010财务比率分析表（/corp/go.php/vFD_BalanceSheet/stockid/600011/ctrl/part/displaytype/4.phtml20082010流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债50%以下，这意味着华能国际1:150%，而我们可以看到近两年华能国际发行了一系列短期融资券，而这些融资券的偿还无疑为华能国际带来了极大压力。公司必须重视提高短期偿债能力。20082010存货周转率=销货成本/平均存货应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率资产周转率=销售收入净额/平均总资产0809还存在着一定的问题。20082010资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益分析结果：较高的资产负债比率的确能发挥财务杠杆的作用，增强资本的利用率，但是过高的资产负债比也会带来高风险。电力行业的负债比率都比较高，但华能国际在近几年资产负债比率都高于同行业平均水平，而其负债增长率也较大。说明公司需要改善资本结构，降低负债比率，降低财务风险。20082010销售净利润率=净利/销售收入净额销售毛利率=毛利润/销售收入净额资产回报率=利税前利润/平均总资产20092009等一系列举措获得了良好效果和收益。结束语现金流量表分析是资产负债表分析和利润表分析的有益补充，需注意的是现金流量表反映的只是一定时期现金流入和流出状况，它既不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况，因此，孤立地研究现金流量表，无法作出中肯的评价，只有结合资产负债表和利润表的分析，才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。分析要全面，客观公正，要有充分的证据和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的结论要准确，解决问题的措施和建议要切实可