2022年中级会计师《财务管理》第十章重难点归纳

2022中级会计师《财务管理》第十章重难点讲解第一节财务分析与评价的主要内容与方法财务分析的意义和内容财务分析信息的需求者及各自的分析重点：分析主体分析重点内容所有者能力分析。债权人利能力分析。经营决策者进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。政府因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。1、含义1、含义问题。2、分类趋势分析法：比较的对象是本企业的历史；横向比较法：比较的对象是同类企业；预算差异分析法：比较的对象是预算数据；3、具体运用重要财务指标的比较定基动态比率=〔分析期数额/固定基期数额〕×100%环比动态比率=〔分析期数额/前期数额〕×100%会计报表的比较会计报表工程构成的比较4、应注意的问题计算口径必须保持一致；应运用例外原那么对某项有显著变动的指标作重点分析。含义是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。具体运用构成比率：效率比率：相关比率：应注意的问题比照工程的相关性；比照口径的一致性；衡量标准的科学性。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性。(2)因素替代的顺序性。(3)顺序替代的顺序性。(4)计算结果的假定性。财务分析的局限性(一)资料来源的局限性1、报表数据的时效性问题：指过去的数据。2、报表数据的真实性的问题：报表信息与实际可能不符，如操作利润。3、报表数据的可靠性问题：不一定准确反映企业客观实际。4、报表数据的可比性的问题;会计政策和会计处理方法可能变化5、报表数据的完整性的问题：报表提供的俄证据是有限的(二)财务分析方法的局限性1、对于比较分析方法来说，在实际操作事，必须具备可比性才有意义。3、对于因素分析法来说：在计算各因素对综合经济指标的影响额时，主观假定各种因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与现实不符。注：三种方法均是过去经济事项的反映。(三)财务分析指标的局限性1、财务指标的体系不严谨：每一类指标都过分强调本身所反映，导致整个指标体系不严谨。2、财务指标的反映的情况具有相对性：企业在综合判断时，必须注意财务指标的本身反映情况的相对性和信任度。3、财务指标的评价标准不统一4、财务指标的比较根底不统一财务评价第二节根本的财务报表分析偿债能力分析，详情如下表：，指标公式分析〔1〕比率越高说明企业归还流动负债的能债得到保障越短期偿债大。能力分析流动比率流动资产/流动负债〔2〕过高的流〔3个〕动比率也并非能是企业滞留在流动资产上能会影响企业的获利能力能会影响企业的获利能力〔1〕速动资产流动资产扣除一般包括货币款、应收票据速动资产/流动负债速动比率存货、预付账款、非流动资产。〔2〕比率越高短期偿债说明归还流动能力分析负债的能力越反之。〔1〕反映企业的直接支付能力；〔2〕比率高说现金比率〔货币资金+现金等价物〕/流动负债明企业有较好率太高也并非响获利能力〔1〕反映企业归还债务的综长期偿债合能力；能力分析资产负债率负债总额/资产总额〔2〕比率越高〔4个〕企业归还债务之那么归还债务：，能力越强1能力越强1〕股东权益比的财务风险也债务的能力就越强。〔2〕权益乘数股东权益比率股东权益比率股东权益总额/资产总额总额是股东权益的多少倍数。明股东投入的资本在资产中所占比重越小。比率＋资产负债率=1；股东权益比率×权益乘数=1〔1〕可以揭示企业财务风险以及股东权益对债务的保障程度；长期偿债产权比率负债总额/股东权益总额〔2〕比率越低能力分析说明企业长期财务状况越好、企业财务风险债务越平安利息保障倍数〔税前利润+利息费用〕/利息费用〔1〕反映企业：经营所得支付比率太低说明企业难以用经营所得按时支付利息；〔2〕一般来说企业的利息保障倍数至少大于影响偿债能力的其他因素营运能力分析营运能力主要指资产运用、循环的效率上下。营运能力指标是通过投入与产出(主要指收入)之间的关系反映。企业营运能力分析主要包括：流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析三个方面。(一)流动资产营运能力分析反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。1.应收账款周转率反映应收账款周转情况的比率有应收账款周转率(次数)和应收账款周转天数。应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值，说明一定时期内应收账款平均收回的次数。其计算公式为：应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额=销售收入净额÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额通常，应收账款周转率越高、周转天数越短说明应收账款管理效率越高。2.存货周转率可以通过存货周转次数和存货周转天数反映。其计算公式为：存货周转次数=销售收入÷存货平均余额存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2存货周转天数是指存货周转一次(即存货取得到存货销售)所需要的时间。计算公式为：存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数=计算期天数×存货平均余额÷销售收入3.流动资产周转率流动资产周转率的计算公式流动资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均流动资产总额平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2(二)固定资产营运能力分析固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值式中：固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2(三)总资产营运能力分析总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。计算公式为：总资产周转率=销售收入净额÷资产平均总额如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，那么：平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷2销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，其计算公式如下：销售毛利率=销售毛利÷销售收入其中：销售毛利=销售收入-销售本钱1(二)销售净利率销售净利率是净利润与销售收入之比，其计算公式为：销售净利率=净利润÷销售收入销售净利率反映每1元销售收入最终赚取了多少利润，用于反映产品最终的盈利能力。总资产净利率指净利润与平均总资产的比率。其计算公式为：总资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%提示：影响总资产净利率的因素是销售净利率和总资产周转率。总资产净利率=净利润/平均总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)=销售净利润×总资产周转率净资产收益率=(净利润÷平均所有者权益)×100%净资产收益率=净利润/平均总资产=(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均净资产)=资产净利率×权益乘数开展能力分析=(本年销售收入-上年销售收入)/上年销售收入/=(年末资产总额-年初资产总额)/年初资产总额=(本年营业利润-上年营业利润)/上年营业利润//=(年末所有者权益-年初所有者权益)/年初所有者权益=资本保值增值率-1越高说明企业的资本积累越多，应对风险、持续开展的能力越强。现金流量分析(一)获取现金能力的分析销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与销售收入的比值。其计算公式为：销售现金比率=经营活动现金流量净额/销售收入每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额/普通股股数3.全部资产现金回收率全部资产现金回收率是通过企业经营活动现金流量净额与企业平均资产总额之比来反映的，它说明企业全部资产产生现金的能力。其计算公式为：全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/平均总资产×100%(二)收益质量分析1.净收益营运指数分析净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比。2.现金营运指数/1第三节上市公司财务分析上市公司特殊财务分析指标(一)每股收益根本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外普通股加权平均数【提示】行时间/报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间。(1。稀释每股收益的含义为根底，在分母中考虑稀释性潜在普通股的影响，同时对分子也作相应的调整稀释潜在普通股的含义股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。(2)稀释每股收益的计算类型分子调整分母调整可转换公司债券可转换债券当期已普通股的股数加权平均数。确认为费用的利息等的税后影响额。不调整分母的调整工程为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数。【提示】当行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性(二)每股股利计算影响因素关联指标每股股利=股利总额/普通股股数股利发放率〔股利支付率〕=每股股利/每股收益(三)市盈率计算分析影响因素市盈率=每股市价/每股收益反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期。上市公司盈利能力投资者所获报酬率稳定性。说明投资于该股票的风险越大。平变动的影响。【提示】每股收益很小或接近亏损，很高的市盈率不能说明任何问题。，(四)每股净资产(每股账面价值)，计算分析每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数利用该指标进行横向和纵向比照，可以衡量上市公司股票的投资价值。【投资者的观点有冲突】如在企业性质相同、股票市价相近的条件下，某一企业股票的每股净资产越高那么企业开展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。高于账面价值的公司前景好有潜力。。(五)市净率。计算分析市净率=每股市价/每股净资产投资价值的工具之一。【投资者的观点有冲突】较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率那么相反管理层讨论与分析概念管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分前景的预期。内容1.报告期间经营业绩变动的解释；2.企业未来开展的前瞻性信息。【提示】披露原那么：强制与自愿相结合；管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成局部。其信息披露在上市公中出现。第四节财务评价与考核企业综合绩效分析的方法(一)杜邦分析法1、杜邦体系的分解2、关键公式净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数其中：，权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率3.分析要点，〔1〕净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点；净资产收益率的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数。〔2〕销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的上下取决于销售收入与本钱总额的上下；〔3〕资产总额由流动资产与长期资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度；也带了较多的风险。【提示】权益乘数＝资产/权益在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数〕权益乘数=资产/所有者权益=1/〔1-资产负债率〕(二)沃尔法100100%50%。5:3:22:2:1100一般通过专家评议打分形式完成，聘请的专家应不少于7名。【提示1】绩效改进度=本期绩效评价/基期绩效评价绩效改进度大于1，说明