财务报表分析作业2营运能力分析

财务报表剖析作业2：营运能力剖析财务报表剖析作业2：营运能力剖析16/16财务报表剖析作业2：营运能力剖析精选文档财务报表剖析作业2：营运能力剖析格力电器营运能力剖析一、企业简介珠海格力电器股份有限企业成立于1991年，是目前全世界最大的集研发、生产、销售、格力电器标记服务于一体的专业化空调企业。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍布全世界100多个国家和地区。1995年到现在，格力电器空调连续16年产销量、市场据有率位居中国空调行业第一；2005年到现在，家用空调产销量连续4年位居世界第一；2011年，格力电器全世界用户高出8800万。2012年，格力电器推行全世界化品牌战略进入第五年。格力电器将连续弘扬“创立资源、美誉全世界”的企业精神和“人单合一、速战速决”的工作作风，深入推动信息化流程再造，以人单合一的自主经营体为支点，经过“虚实网结合的零库存下的即需即供”商业模式创新，努力打造知足用户动向需求的系统，自始自终地为用户不停创新，创出中华民族自己的世界名牌！二、历史比较剖析财产运用效率，是指财产利用的有效性和充分性。财产运用效率的权衡与剖析，对于不同样报表使用人各具重要意义。股东经过财产运用效率剖析，有助于判断企业财务安全性及财产的收益能力，以进行相应的投资决策；债权人经过财产运用效率剖析，.精选文档有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，进而进行相应的信誉决策；管理者经过财产运用效率剖析，能够发现闲置财产和利用不充分的财产，进而办理闲置财产以节约资本，或提高财产利用效率以改进经营业绩。为了帮助大家对格力电器企业有个更好的认识，对格力电器企业的财产运用效率作以下剖析:数据指标值整理以下表：格力电器营运能力历史指标表表1—1指标2013年2012年2011年1、总财产周转率2.13542.59122.21882、流动财产周转率2.68333.3233.17753、固定财产周转率19.049121.458313.37724、长久投资周转率53.009746.506522.65995、应收账款周转率28.205136.213532.99236、成本基础的存货周转率11.812317.518313.49657、收入基础的存货周转率15.465322.865218.3450历史比较剖析:总财产周转率图1—1格力电器32.521.5总财产周转率10.502013年2012年2011年.精选文档总财产周转率是指企业一准时期的主营业务收入与财产总额的比率，它说明企业的总财产在一准时期内（平常为一年）周转的次数。反响企业的总财产在一准时期内实现的主营业务收入的多少。总财产周转率越高，表示总财产运用效率越好。由图1-1可见企业总财产周转率基本保持在一个较平稳的状态，表示企业总财产运用效率的较高，进而能够保证企业的盈余能力。流动财产周转率图1—2格力电器3.532.521.510.502013年2012年2011年流动财产周转率流动财产周转率是指企业一准时期的主营业务收入与流动财产平均余额的比率，即企业流动财产在一准时期内（平常为一年）周转的次数。流动财产周转率指标不只反响流动财产运用效率，同时也影响着企业的盈余水平。该指标越高，表示企业流动财产周转速度越快，利用越好。由图1-2可见企业2013年的流.精选文档动财产周转率比2011年、2011年略有降低，但整体上企业流动财产运用效率相对较平稳的.固定财产周转率图1—3格力电器25201510502013年2011年2011年固定财产周转率固定财产周转率是指企业一准时期的主营业务收入与固定财产平均净值的比率。它是反响企业固定财产周转状况，权衡固定财产运用效率的指标。该比率越高，说明固定财产利用率越高，管理水平越好。由图1-3可见企业固定财产周转率高于2011年，略低于2012年，表示企业对固定财产的使用效率提高了，说明企业固定财产投资合适，固定财产结构散布合理，能够充发散挥固定财产的使用效率，为企业带来了更多的经营成就。长久投资周转率图1—4.精选文档格力电器6050403020100年2012年2011年2013长久投资周转率长久投资周转率是指企业一准时期的主营业务收入与长久投资平均余额的比率。长久投资的数额与主营业务收入之间的关系不用然很显然，企业进行长久投资的根本目的，不是获得直接的投资收益，而是为了控制子企业的生产经营，获得间接收益。一般投资额与收入增添额的关系不显然也许不牢固，所以很难有效的进行剖析。5.应收账款周转率图1—5格力电器2011年2012年2013年010203040应收账款周转率.精选文档应收账款周转率是指企业一准时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一准时期内（平常为一年）周转的次数。应收账款周转率是反响企业的应收账款运用效率的指标。反响了企业应收账款回收速度快慢及其管理效率高低。一准时间内企业的应收账款的管理效率越高，财产流动性越强，短期偿债能力越强。由图1-5可见2013年应收账款周转率较2012年与2011年均有所降落。表示企业的营运资本过多地滞留在应收账款上,影响资本的周转,流动财产变现力弱,资本的时机成本变大.成本基础存货周转率图1—6格力电器201510502013年2012年2011年成本基础的存货周转率以成本为基础的存货周转率，即企业一准时期的主营业务成本与存货平均净额的比率，主要用于流动性剖析，能够更吻合实.精选文档际的表现存货的周转状况；由图1-6可见：2013年比2012年、2011年均有降落，表示企业2013年存货销售存有问题,有过多的存货,影响资本的实时回笼。企业应实时关注并剖析存货管理中存在的问题，尽可能降低资本占用水平。7.收入基础的存货周转率图1—7格力电器25201510502013年2012年2011年收入基础的存货周转率以收入为基础的存货周转率，即企业一准时期的主营业务收入与存货平均净额的比率，主要用于盈余性剖析，保护了财产运用效率比率各指标计算上的一致性，由此计算的存货周转率与应收账款周转率成立在同一基础上；由图1-7可见企业2013年收入基础的存货周转率比2012年、2011年均有降落，表示企业2013年存货销售存有问题,有过多的存货,影响资本的实时回笼。三、同业比较剖析1、2013年度营运能力同业比较。.精选文档格力电器2013年度营运能力指标表表2—1指标格力美的ST海四家平电器电器厦华信电器均值1、总财产周转率2.1351.831.91.64280354281.87862、流动财产周转率2.6832.732.11.838426262.35113、固定财产周转率19.0410.128.22.19.930910335402814、长久投资周转率101.145143.3553.00977864273.39.2273345、应收账款周转率28.2018.34.325.19.04451467784247756、成本基础的存货11.816.637.7周转率233310.971679.28317、收入基础的存货15.468.1611.451周转率537512.429.75182图2-1格力电器2013年营运能力同行业比较16014012010080青岛海尔6040四家平均值200总财产周转率流动财产周固转定率财产周长转期率投资周应转收率账款周转率成本基础的收存入货基周础转的率存货周转率.精选文档2、2012年度营运能力同业比较。格力电器2012年度营运能力指标表表2—2指标格力电器美的电器ST厦华海信电器四家平均值1、总财产2.0232.28571.8622周转率2.59122.19052、流动资3.0342.57522.149产周转率3.3232.77033、固定资11.124432.090419.9711产周转率21.458321.16114、长久投128.987166.9463资周转率46.50653109.71113.03755、应收账16.370463.903429.215款周转率36.213536.42566、成本基7.1161础的存货周转17.51837.638413.8311.5257率7、收入基8.6091础的存货周转22.86529.168715.4914.0333率）图2-22012年格力电器同行业营运能力比较150100500流动固定长久应收成本收入总资产周财产财产投资账款基础基础青岛海尔53.0128.2111.8115.47四家平均值143.419.049.28311.45.精选文档1、2011年度营运能力同业比较。格力电器2011年度营运能力指标表表2—3指标格力美的电ST厦华海信电四家平电器器器均值1、总财产周转率2.211.71792.48512.2645882.17162、流动财产周转率3.172.70792.91912.6973752.87553、固定财产周转率13.38.805326.366518.74216.822772594、长久投资周转率22.6152.09286.49291.79138.25599350935、应收账款周转率32.912.436447.913832.02431.341923586、成本基础的存货周转率13.49656.744211.258.30619.94927、收入基础的存货周转率18.38.623410.25712.56645013.0475图2-3格力电器2011年度同行业营运能力指标比较140120100806040200总财产周转率流动财产周转固率定财产周转长率期投资周转应率收账款周转率成本基础的存收货入周基转础率的存货周转率青岛海尔四家平均值.精选文档营运能力同业比较剖析1、总财产周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业总财产周转率跟同行业的四家企业平均值比较，均高于该平均值，表示企业虽自己的总财产周转速度在放慢，但总财产周转率在同行业中的速度是较快的。主若是企业的主营业务收入增添引起的，说明企业销售能力在增强，总财产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈余能力渐渐增强。2、流动财产周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业流动财产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均值。2013年的流动财产周转率虽比2012年、2011年略有降落，但在同行业中比较仍是处于当先地位。企业流动财产周转率越高，周转次数越多，表示企业以同样的流动财产占用实现的主营业务收入越多，说明企业在同行业中流动财产的运用效率较好，进而使企业的偿债能力和盈余能力均得以增强。3、固定财产周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业固定财产周转率，跟同行业的四家企业平均值相比，除2012年略高于平均值，2013年略低于该平均值。2013年的固定财产周转率比2012年、2011年略有降落，所以企业要充.精选文档分利用固定财产，从改进固定财产投资合适和合理散布固定财产结构着手，充发散挥固定财产的使用效率，使企业的经营活动更加有效。4、长久投资周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业长久投资周转率跟同行业的四家企业平均值相比，数值要少得多。因为在合并报表中，最重要的长久投资被抵消掉了，而收入和财产已经被并入合并的收益表和财产负债表，已被归入相关财产周转率的计算，未被抵消的长久投资，是没有控制权的投资，包含债权投资和小额的股权投资，所以，投资额与收入增添额的关系不显然或不牢固，不便于对长久投资周转率与同行业的比较剖析。5、应收账款周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业应收账款周转率跟同行业的四家企业平均值相比，都高于该平均值，2013年的应收账款周转率比2012年、2011年略有降落，但跟同业比处于优势。在企业主营业收入增添的同时，应收账款周转率还能够保持在一个水平实属不易，这受益于公司的管理效率提高。企业的应收账款周转率越高，说明企业的平均收账期越短，应收账款回收得越快，流动性也越强。6、成本基础的存货周转率与收入基础的存货周转率.精选文档在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业的存货周转率跟同行业的四家企业平均值比较，远远高出同业平均值，固然企业2013年仍是比2012年与2011年有所降落的。存货周转率不只需核查企业存货运用效率的指标，它还与企业的盈余能力直接相关。一般来说，企业存货周转率越高，存货周转次数越快，存货周转天数越少，表示企业存货变现速度越快，企业存货的运用效率越高，资本流动性越强，企业盈余能力越强。但存货周转也非越快越好，一方面，存货周转较慢，是企业财产运用效率欠佳的表现；但另一方面，存货周转过快，有可能会因为存货贮备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供给较紧张的存货。7、收入基础的存货周转率与收入基础的存货周转率在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，能够看出该企业的存货周转率跟同行业的四家企业平均值比较，远远高出同业平均值，固然企业2013年仍是比2012年与2011年有所降落的。存货周转率不只需核查企业存货运用效率的指标，它还与企业的盈余能力直接相关。表示格力电器存货的运用效率较高，资产流动性较强，则企业的盈余能力也较强。四、指标剖析小结短期财产营运能力剖析，即经过对格力电器应收账款周转.精选文档率、存货周转率和流动财产四周率的剖析，能够看出该企业2013年应收账款周转率较2012年与2011年均有所降落。表示企业的营运资本过多地滞留在应收账款上,影响资本的周转,流动财产变现力弱,资本的时机成本变大.但总的来说格力电器近三年的各项指标基本保持在颠簸不大的一个范围内，并且相关数据远远高出同行业的四家企业平均值，说明该企业的财产流动性较强，企业获得预期收益的可能性也较大。长久财产营运能力剖析，即经过对格力电器固定财产周转率、长久财产周转率的剖析，能够看出该企业2013年固定财产周转率高于2011年，略低于2012年，跟同行业的四家企业平均值比较，基本持平；长久财产周转率低于同行业的四家企业平均值。说明企业固定财产投资比较合适，固定财产结构散布较合理，尽可能发挥固定财产的使用效率，为企业带来了更多的经营成果。长久投资还要进一步改进，争取为企业带来更多的收益。总财产营运能力剖析，即经过对总财产周转率的剖析，能够看出企业总财产周转率基本保持在一个较平稳的状态，并且远远高于同