经济学基础：第21章 货币制度

2022/10/251第21章货币制度厦门大学经济学院2022/10/25

MoChangwei2本章的主要内容货币的含义中央银行银行与货币供给2022/10/25

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“当今货币政策是政府用来稳定商业周期的最重要的工具”——SamuelsonandNordhaus(2008)2022/10/25

MoChangwei4货币?2022/10/25

MoChangwei5货币的含义定义：经济中被大众普遍接受的用来购买物品与劳务或偿还债务的一组资产存量因此，货币可以是羊、斧头、贝壳、盐巴、丝绸、香烟、黄金、铸币、纸币货币简史2022/10/25

MoChangwei6货币的含义（续）货币的职能：交换媒介（支付手段）：买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西流动性：一种资产可以兑换为经济中交换媒介的容易程度计价单位（价值尺度）：用来表示价格和记录债务的标准价值储藏手段：用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。股票、债券、房屋均可用来储藏财富，为何人们愿意选择货币？2022/10/25

MoChangwei7货币的含义（续）货币的形式：商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币，如丝绸、盐巴、贝壳、黄金法定货币：没有内在价值、由政府法令确定作为通货使用的货币小测试2022/10/25

MoChangwei8通常所说的财富就是货币所有有价值储藏手段的东西都是货币股票或者债券也是货币的一种2022/10/25

MoChangwei9货币存量的构成（1）M1：通货；活期存款；旅行支票；其他支票存款；通货（M0）：公众手中持有的纸币钞票和铸币活期存款：储户可以通过开支票而随时支取的银行账户余额M2（准货币，广义货币，）：M1+储蓄存款、小额定期存款、货币市场共同基金、短期债券等货币存量的构成（2）M0、M1及M2在我国的具体含义M0=流通中的现金M1=M0+非金融性单位在银行的活期存款M2=M1+非金融性单位在银行的定期存款+城乡居民个人在银行的各项储蓄存款+其他存款2022/10/25

MoChangwei10中央银行2022/10/25

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MoChangwei12联邦储备体系中央银行：为了监管银行体系和调节经济中的货币量而设计的机构中央银行的工作：银行的银行：管制银行并确保银行体系的正常运行提供贷款：最后的贷款人（防止行业银行因挤兑等破产）管理支付系统：银行间支付的清算中心监管商业银行及非银行金融机构的财务状况，这样才能使储户和投资者信任银行政府的银行：通过货币政策控制货币供给（经济中可以得到的货币量）货币政策：决策者关于货币供给的决策安排2022/10/25

MoChangwei13中国的中央银行：中国人民银行中国的中央银行：中国人民银行（ThePeople’sBankofChina,PBOC）1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上合并组成的。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。1995年3月，八届人大三次会议通过了《人民银行法》，至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。2003年4月，根据十届人大审议通过的国务院机构改革方案，将中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督管理委员会（银监会）。2022/10/25

MoChangwei14中国的中央银行（续）中国人民银行的主要职责是：起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。依法制定和执行货币政策。监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。发行人民币，管理人民币流通。经理国库。会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。按照有关规定从事金融业务活动。承办国务院交办的其他事项。2022/10/25

MoChangwei15中国的中央银行（续）中国人民银行的组织机构中国人民银行有18个内设机构和11个分支（地区）机构。内设机构包括条法司、货币政策司、金融市场司和金融稳定司等分别履行中央银行各项职责的部门。分支机构包括分管全国31个地区的9个分行和北京、重庆2个营业部。与货币政策制定相关的组织机构是货币政策司和货币政策委员会。有关年度货币供应量、利率、汇率或者其他货币政策重要事项的决定方案由中国人民银行报请国务院批准后执行。2022/10/25

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MoChangwei17中国的中央银行（续）货币政策司的主要职能是：研究、拟订货币政策中介目标并组织执行研究提出各种货币政策工具选择建议并组织实施研究拟订本外币利率政策、管理办法及人民币汇率政策提出并组织实施利率调整方案、汇率改革方案拟订中央银行公开市场政策和业务操作规程并组织实施承办中国人民银行货币政策委员会秘书处的日常工作2022/10/25

MoChangwei18中国的中央银行（续）货币政策委员会中国人民银行货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的咨询议事机构。其职责是，在综合分析宏观经济形势的基础上，依据国家的宏观经济调控目标，讨论货币政策有关事项，并提出建议。每季度召开一次例会。当前的货币政策委员会由以下13人组成：银行与货币供给2022/10/25

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MoChangwei20银行与货币供给百分之百准备金银行的简单情况准备金银行得到但没有贷出去的存款百分之百准备金银行所有存款都作为准备金持有如果银行以准备金形式持有所有存款，银行就不影响货币供给2022/10/25

MoChangwei21银行与货币供给（续）部分准备金银行的货币创造部分准备金银行：只把一部分存款作为准备金的银行制度准备率：银行在总存款中作为准备金持有的比例法定准备金：中央银行规定的银行必须持有的准备金量的最低水平超额准备金：银行持有的高于法定最低量的准备金当银行只把部分存款作为准备金时，银行就创造了货币2022/10/25

MoChangwei22银行与货币供给（续）货币乘数货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量例：初始存款为100美元；法定准备金率为10%，那么，100美元创造的货币总量为：100+100*（1-10%）+100*（1-10%）2+‥‥‥=100/10%=1000美元货币乘数是准备率的倒数准备率越高，每个存款银行贷出的款越少，货币乘数越小银行的实际运行现实中，银行的运行更为复杂一方面，银行除了吸收存款，还可能会通过发行股票和债券得到金融资源另一方面，银行除了发放贷款和持有准备金之外，还可能会购买股票和债券等有价证券2022/10/25

MoChangwei23银行的实际运行（续）更为现实的银行资产负债表2022/10/25

MoChangwei24更真实的银行资产负债表资产负债与所有者权益准备金 $200贷款 $700证券 $100存款 $800债务 $150资本 $50银行的实际运行（续）银行所有者权益等于资产减去负债实际上就是银行从发行股票中得到的银行资本金从而，可以发现，银行的所有者以较少的资本（50）获得了大量资产（1000），其他靠存款人的负债（吸收存款）或直接发行债券2022/10/25

MoChangwei25银行的实际运行（续）利用借入资金（存款和债务）取代资本进行“投资”的过程称为杠杆杠杆率为银行资产对资本的比例，上例中杠杆率为1000/50=20，也就是说对于每20元的资产，1元来自银行所有者19元则通过所借资金融资而来如果银行资产下降进而使其资本金将为0及以下，银行将破产为了避免银行破产，保证银行有能力偿还其储户和负债，管制者常会确定最低银行资本量，即资本需要量2022/10/25

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MoChangwei27控制货币量的政策工具公开市场活动：向公众买卖政府债券欲增加货币供给则需买进债券法定准备金：银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定法定准备金越高，可贷的钱就越少改变法定准备金会干扰银行业务，从