多元统计分析方法在股票市场板块的应用与实现可行性研究报告

多元统计分析方法在股票市场板块。1日勺应用与实现可行性研究报告引言 1......2聚类分析与因子分析 2.....TOC\o"1-5"\h\z.1聚类分析与因子分析^日勺概念 2.....2基本思想 2.....3聚类分析与因子分析^日勺应用 3......1问题〃的提出 3.....3.2聚类分析在股票市场板块分析中^日勺应用 .4...3.2.1标准化处理 4.....3.2.2聚类谱系图 7.....3.3因子分析股票市场板块分析中^日勺应用 104结束语141引言伴随着我国股票市场^日勺不断高速发展，股票投资已经成为了投资者最主要^日勺投资途径，而且也必将成为投资者最为重要^日勺投资渠道。 因此，他们必须要高度重视上市公司H勺所有经营业绩，高度重视股票自身所具备H勺品质，即要投资者高度重视对投资对象^日勺选择。股票投资分析^日勺意义主要有：有利于科学^日勺提高投资决策；有利于股票投资价值^日勺正确评估；有利于投资风险^日勺降低；投资者成功投资^日勺关键是 、科学〃日勺投资分析。在股票市场中，对于广大投资者而言，通过聚类分析与因子分析结合相对股票进行分析可以开拓投资渠道，扩大投资可选择^日勺范围，但股价是 、受到政治、经济、市场等相关因素^日勺影响，也可以受到技术和投资行为因素^日勺影响， 因此，股价经常处在频繁〃日勺变动当中，而股价〃日勺变动也扩大了股市CD日勺投资性活动， 使股市^日勺风险性加大。因此，对股市H勺股票进行聚类分析与因子分析尤其显得意义重大。经过前人研究，多元统计分析方法中^日勺聚类分析与因子分析相结合^日勺方法在股票OHW合评价中有着越来越广泛^日勺应用。而本文主要采用^日勺分析方法就是 、聚类分析与因子分析。在对上市公司进行综合评价时，由于存在多个指标，所以先进行标准化处理，再用spss软件进行系统聚类分析，得到聚类谱系图，根据聚类谱系图对股票进行分类，随后利用因子分析方法对多维变量进行降维，其BO0W、使信息^日勺损失达到最小化，加强对原变量OHW合解释能力。22聚类分析与因子分析2.1聚类分析与因子分析^日勺概念聚类分析：依据研究对象^日勺特征，对研究对象进行分类^日勺方法，以减少研究对象。＞日勺数目。因子分析：因子分析^日勺基本目OHW、用较少^日勺几个因子去描述多个指标或因素问^日勺相互联系，也就是、将相关较密切^日勺多个变量归在同一个类别中，每一类别变量就会成为一个因子，用以比较少^日勺几个因子来反映原始资料^日勺绝大部分信息。2.2基本思想聚类分析：由于我们所要研究^日勺样品之间存在着不同程度。＞日勺相似性，于是 、我们根据一批样品^日勺多项观测指标，从中找出一些能够相对准确度量所选样品或指标之间相似程度H勺统计量，从而以这些统计量为划分类型OH勺依据， 采用某一种聚类法，把一些相似度比较大^日勺样品聚到一类，同样^日勺把另外一些彼此之间相似度较大^日勺样品乂聚为另一类，目日勺就是、使同一类别中。＞日勺个体有较大。）日勺相似性，而不同类别中。＞日勺个体有较大^日勺差异性。一直到把所有^日勺样品都归类完毕为止，这就是 、分类^日勺基本思想。其中我们说到E勺类指O0W、相似元素E勺集合。因子分析：把原始指标综合成为相对较少^日勺指标，使得这些指标能够充分反映原始指标^日勺大部分^日勺信息，而这些综合指标之间是、没有任何相关性^日勺。3聚类分析与因子分析CDH勺应用3.1问题。＞日勺提出中国^日勺股市从无到有，发展到今天已经颇具些规模。而前些年，是 、中国股票市场发展^日勺初级阶段，由于市场规模还相对比较小，上市公司^日勺数量也并不是 、很多，再加上股民^日勺投资观念以及操作方法也相对来说太不成熟， 因此，投机性特别^日勺强，那个时候还根本用不上多少技术来分析，所以股票根本不能给人们带来任何收益。但是 ',伴随着我国市场经济建设^日勺高速飞跃发展，人们^日勺金融意识和投资意识也是 、日益〃日勺增强，而作为市场经济组成部分之一^日勺股票市场，也正在一步一步^日勺向成熟与规范迈进，也有越来越多^日勺投资者开始重视股票^日勺投资，历史已经证明了，股票是、一种不仅仅在过去可以为投资者提供丰厚^日勺长期利益，并且在将来也可以为投资者提供良好机遇^日勺投资媒体。然而，股票价格^日勺涨跌很难掌控，股票市场也是 、变幻莫测^日勺，投资者要是、想在股票市场^日勺投资中获得丰厚^日勺投资回报，就必须要认真^日勺研究上市公司^日勺发展历史、公司业绩以及发展前景，也必须要详细^日勺分析上市公司^日勺财务状况，坚决树立以基本分析为主，以技术分析为辅^日勺基本投资理念，从众多股票当中找出真正具备投资价值^日勺股票，从而对其进行长期^日勺投资。伴随着股票市场^日勺不断快速发展、投资手法以及证券监管方法^日勺不断向成熟与规范迈进，并且上市公司数量正在持续不断^日勺增多,如果投资者再像往常一样，面对成千上万种^日勺股票随便^日勺乱抓一气，碰运气，甚至于是、受到了各种股评和谣言^日勺左右，则投资者很难取得最终^日勺投资成功，获得丰厚^日勺回报。因此，在成熟^日勺股票市场当中，一个股民若是、想要取得成功，必须得学会板块分析和习惯理性^日勺操作以及树立板块^日勺投资理念。而我们所说^日勺板块是、指具有共同特征^日勺股票群。股票市场当中^日勺板块我们可以从行业与产业、地域与时间、特殊题材等等多个角度来划分，而在每一个板块当中乂有几十种甚至上白种OH勺股票。而面对众多股票以及各个公司H勺众多H勺财务数据， 怎么样才能客观、全面、准确地分析并且从中挑选出各个板块以及板块内OHW优龙头股和潜力股呢？本文采用多元统计分析中^日勺聚类分析与因子分析方法，对此问题作一些探讨。3.2聚类分析在股票市场板块分析中^日勺应用本文选取2012年30家湖北上市公司前三季度财务指标进行分析，选择每股收益、总资产、净利润、净资产、每股净资产、净资产收益率、主营业务收入、每股现金流 8项财务指标，对这些公司进行聚类分析，将其分类。3.2.1标准化处理由丁单一指标对事物进行评价时不尽合理，我所选取^日勺 8项财务指标^日勺性质不同，而且都具有不同^日勺量纲和数量级，为了保证研究结果^日勺可靠性，所以要先对其进行标准化处理，数据标准化O日勺主要功能就是、消除标量问H勺量纲关系，从而使数据具有可比性。处理后^日勺样本数据可以更好^日勺了解不同公司。＞日勺特征财务状况， 如下表1表1StageClusterCombinedCoefficientsStageClusterFirstAppearsNextStage

Cluster1Cluster2Cluster1Cluster2117190.2600623251381.6500534813387.910011452214699.01009531214916.0820136172721458.7510137102032627.44002382324173377.2100169621211457.25401810929238872.65002411426306404.953014121530348231.41001513317406858.7150161447838951.6411617

1515161187444.412025163231493108.113018174112804607.31482118364679837.616021195184837514.509262022881131158.700222134173745631801726222132159005420025231014336334977024249106901953110232725215832134662215282635845763562119272799217081688262429282285869537002529252529331.289E+0928270由上表可知，根据输出〃日勺结果，第一行数据〃日勺含义：聚类分析^日勺第一步中，17号及19号聚合为一类，其离差平方和为0.26，这个类别会在聚类分析第6步用到。同样，第6行数据^日勺意义是、聚类分析中^日勺第6步27号与和第一步新聚成^日勺类别乂可以聚到另一个类别当中，其离差平方和是'21458.75,且这个类别也将会在聚类分析中^日勺第13步用到。由此可见，经过了29个步骤^日勺聚类过程，所选取^日勺30个样本最终都聚到一个类中。3.2.2聚类谱系图0 5 10 15 20

171927325122324622214826711518929102014153016228131聚类谱系图聚类谱系图可以非常直观地展示了聚类^日勺过程，并且也可以非常活楚^日勺表现其数值分类结果，从中我们可以更好^日勺了解各种股票^日勺亲疏关系^日勺程度， 更可以根据选择距离^日勺不同对样本进行新^日勺分类，这是、聚类分析经常用到^日勺。根据上图可以将这些股票分成七类，但是、无法分辨出这些股票是、届丁蓝筹股、绩优股、一般股还是、劣质股，因此还要进行因子分析3.3因子分析股票市场板块分析中CDH勺应用通过spss软件进行因子分析，得出五个特征根、贡献率及其累计贡献率，如下TotalvariianceEvplainedComporentInitialExtraetj&r,iSumsOf Load!ing£Rot&tiortSumsofSauar^-dLQadngigTot?l%D"\'arFanceCumulate%Total%ofvarianceCumusove十%ofWsmanEWCjmutative%13S48443.55S43.5553.4S443.55543.5553.14239.28039.28022.41030.1230做2.41030.12573.680”033J-7500g3456781,203.546.Z30.095.Q24.DOS15.0356.6222,877E1.83.303.100Bfl.71595s5379^.597g.知0100,0001.20315,035SS.7151,25215-64508,715ExtractionMethod：PrincbaiComponentAnalysts.从上表可以看出，最主要特征根只有 3个，这三个特征根^日勺累计贡献率为88.715%，即说明其反映出来E勺信息占全部信息E勺 88.715%,因此只取这三个来分析。通过spsS软件求得因子载荷阵，乂因为因子变量在很多变量上^日勺载荷较高则它要表达^日勺实际含义不是、太活晰，因此要对其进行旋转如下表 2,每一个数据说明了每个因子变量对应相应原始变量^日勺重要程度。根据因子分析我们对这些公司来进行分类，再计算因子得分（下表中括号内^日勺数字）表2Component123每股收益-0.007(-0.57)0.974(0.374)-0.042(-0.037)总资广0.991(0.320)0.073(-0.030)0.044(0)净利润0.479(0.108)0.778(0.259)0.203(0.094)净资产0.991(0.324)-0.038(-0.036)-0.046(-0.071)每股净资产0.049(-0.010)0.747(0.322)-0.485(-0.453)

净资产收益率-0.094(-0.085)0.755(0.367)0.407(0.281)主营业务收入0.966(0.313)0.030(-0.047)0.069(0.025)每股现金流0.070(-0.012)0.127(-0.02)0.894(0.720)上表括号内中^日勺各个数据是、计算因子得分^日勺系数，通过spSS软件我们计算各个样本^日勺因子得分，这里以方差贡献率为权数，根据上表中^日勺因子得分计算出各个公司OHW合实力得分，湖北省30家上市公司综合实力得分如下表 3所示，表3F1F2F3综合实力得分湖北金环-0.369-0.726-0.224-0.217湖北宜化0.7082.0561.9161.215

沙隆达A-0.326-0.5720.522-0.236襄阳轴承-0.353-0.9990.153-0.452鄂武商A-0.5821.2991.1810.693双环科技-0.142-0.6801.032-0.111天茂集团-0.246-1.548-0.208-0.605大冶特钢-0.1390.953-0.6250.132烽火通信0.1092.366-2.9120.32262广济药业-0.235-1.512-0.501-0.63501博盈投资-0.288-1.4890.081-0.562中白集团0.8690.0210.8430.171武汉中商-0.378-0.1630.345-0.16225湖北能源1.0730.2620.5670.63173武钢股份4.940-0.770-0.3251.87084凯迪电力-0.756-0.674-0.483-0.30858武汉塑料-0.622-0.1011.432-0.086长源电力-0.023-1.063-0.368-0.38544福星股份0.3661.541-0.3220.57503华工科技-0.228-0.1030.179-0.12772楚天高速-0.0750.1540.4050.07485江钻股份-0.4290.0070.241-0.14845华中数控-0.4100.132-1.275-0.33037桑德环境-0.4241.2460.7700.30633中航精机-0.468-0.4640.407-0.28262永安药业-0.04790.365-0.253-0.13700高德红外-0.3160.251-1.486-0.28545武汉凡谷-0.279-0.588-0.6818-0.40115台基股份-0.5210.431-0.187-0.12496华灿光电-0.3960.377-0.927-0.19811综上我们就可以对这些公司H勺综合实力进行分析，通过计算出这些公司OHW合实力得分来对各个公司进行比较，我们可以得出以下结论：第一类：综合实力得分最大^日勺湖北宜化以及武钢股份， 届丁蓝筹股，其投资价值远大丁其他公司投资者，推荐选择对其进行投资；第二类：福星股份、烽火通信和湖北能源以及鄂武商A,这些公司OHW合实力得分比第一类小但比其他公司00^,而且都是、正00^,届丁绩优股，其投资价值也相对较高，投资者也可以选择对其进行投资；第三类：大冶特钢、楚天高速、武汉中商、台基股份、永安药业、武汉塑料、华灿光电、双环科技、华工科技、江钻股份、中白集团，这些公司^日勺综合实力得分非常接近丁零,届丁一般股，其投资价值一般，一般不建议投资。第四类：综合实力得分很低^日勺公司，这些公司^日勺得分都是 、负数，届丁劣质股，没有任何CD日勺投资价值。综上，聚类分析与因子分析相结合^日勺方法对上市公司进行评价与公司^日勺实际情况基本相符,可以更加准确H勺对公司进行分析,为投资者对股票O日勺投资提供更好O日勺依4结束语由案例可以看出聚类分析与因子分析能够综合多项财务指标，以此来反映上市公司H勺盈利能力以及发展水平、前景，可以为分类与评估上市公司^日勺优劣提供非常好^日勺依据，所得到H勺聚类结果与公司H勺实际财务状况还有经营状况基本上相吻合。 实证表明,本文采用^日勺聚类分析与因子分析方法可以为股票^日勺分析和选择提供一条很好^日勺途径，可以全面反映上市公司^日勺赢利能力与成长性，可以缩小研究^日勺范围，确定投资〃日勺价值以降低投资^日勺风险，为科学^日勺决策提供强有力^日勺支持。总之，在证券投资中有着非常广泛^日勺应用价值。在以后^日勺学习和生活中我们更要多多运用我们^日勺知识，解决我们生活中所遇到^日勺事，解决一些实际^日勺问题。我们要有100^00^学习，实践与学习相结合。附录2012年湖北省30家上市公司前三季度财务指标股票股主营业务净利润总资产（万净资产（万每股净资每股每股代码票名称收入（万元）（万元）元）元）收血（元）产收益率（%）现金流（元）净资产（元）000615湖北金环60223.63674.93135489.5864421.800.031.050.023.04000422湖北宜化1386585.2163352.842845531.03587176.270.7110.792.656.54000553沙隆达A178202.404936.19271915.46120939.450.084.080.542.04000678茬阳60400.2426.13130924.5152297.0700.050.101.74

轴承000501鄂武商A107347.0130195.161037366.96232997.820.6012.962.574.59000707双环科技329782.77764.84797235.15202548.910.020.382.044.36000627天茂集团58324.02-6907.01195731.92136753.96-0.05-5.050.061.01000708大冶特钢640937.9820679.98443263.89292624.370.467.07-0.186.51600498烽火通信591516.7038203.221193510.90515258.770.847.41-2.2610.68

0009广30762.38-4707.154069.076896.50-0.19-6.10.183.0652济药业6022000760博盈投资44880.13-931.0475331.1217254.59-0.04-5.400.340.73000759中集团1167372.1514460.87799951.43282276.020.215.121.324.14000785武汉中商311396.474831.66270968.8677684.150.196.220.403.09000883湖北能源735686.1938745.813385691.6021256580.610.193.080.204.70600005武钢6722136.15532801.0210480871.303574207.440.030.920.103.54

股份000939凯迪电力170352.804318.861130213.932