公司财务形成性考核作业答案

《公司财务》形成性考核作业答案第一章

公司财务总论一、判断题：1．在个人人独资企企业中，独独资人承承担有限限责任。（错错）2．合伙企企业本身身不是法法人，不不交纳企企业所得得税（对对）3．公司是是以营利利为目的的的从事事经营活活动的组组织。（对对）4．股东财财富最大大化是用用公司股股票的市市场价格格来衡量量的。（对对）5．在市场场经济条条件下，报报酬和风风险是成成反比的的，即报报酬越高高，风险险越小。（错错）6．因为企企业的价价值与预预期的报报酬成正正比，与与预期的的风险成成反比，因因此企业业的价值值只有在在报酬最最大风险险最小时时才能达达到最大大。（错错）二、单项选选择题：：1．独资企企业要交交纳（

C）A．企业所所得税B．资源源占用税税C．个人所所得税D．

以以上三种种都要交交纳2．股份有有限公司司的最大大缺点是是（DD

）A．容易产产生内部部人控制制B．信息息被披露露C．责任不不明确D．

收收益重复复纳税3．我国财财务管理理的最优优目标是是（DD

）A．总价价值最大大化B．利润润最大化化C．股东东财富最最大化D．企业价价值最大大化4．企业同同债权人人之间的的财务关关系反映映的是（D

）A．经营营权和所所有权关关系B．债权权债务关关系C．投资资与受资资关系D．债务债债权关系系5．影响企企业价值值的两个个基本因因素是（C

）A．时间间和利润润B．利润润和成本本C．风险险和报酬酬D．风险和和贴现率率三、多项选选择题：：1．与独资资企业和和合伙企企业相比比，股份份有限公公司具有有以下优优点（AABCDD）A．责任有有限B．续存存性C．可转让让性D．

易易于筹资资2．公司的的基本目目标可以以概括为为（AACD

）A．生存B．稳定定C．发展D．

获获利3．企业的的财务活活动包括括（AABCDD

）A．企业业筹资引引起的财财务活动动B．企业业投资引引起的财财务活动动C．企业业经营引引起的财财务活动动D．企业分分配引起起的财务务活动4．根据财财务目标标的层次次性，可可以把财财务目标标分成（BCDD

）A．主导导目标B．整体体目标C．分部部目标D．具体目目标5．下列（AABCDD

）说说法是正正确的。A．企业业的总价价值V与与预期的的报酬成成正比B．企业业的总价价值V与与预期的的风险成成反比C．在风风险不变变时，报报酬越高高，企业业总价值值越大D．在风险险和报酬酬达到最最佳平衡衡时，企企业总价价值越大大

第二章货货币的时时间价值值

一、判断题题：1．货币时时间价值值的表现现形式通通常是用用货币的的时间价价值率。（错错）2．实际上上货币的的时间价价值率与与利率是是相同的的。（错错）3．单利现现值的计计算就是是确定未未来终值值的现在在价值。（对对）4．普通年年金终值值是指每每期期末末有等额额的收付付款项的的年金。（错错）5．永续年年金没有有终值。（对对）6．货币的的时间价价值是由由时间创创造的，因因此，所所有的货货币都有有时间价价值。（错错）7．复利的的终值与与现值成成正比，与与计息期期数和利利率成反反比。（错错）8．若i>>0,nn>1,,则PVVIF

一定定小于11。（对对）9．若i>>0,nn>1,,则复利利的终值值系数一一定小于于1。（错错）二、单项选选择题：：1．

AA公司于于20002年33月100日销售售钢材一一批，收收到商业业承兑汇汇票一张张，票面面金额为为600000元，票票面利率率为4%%，期限限为900天（220022年6月月10日日到期），则则该票据据到期值值为（A

）A．606000（元）B．624000（元）C．607999（元）D．612000（元）2．复利终终值的计计算公式式是（B

）A．F＝＝P·(1++i)B．F＝＝P·(1++i)C．F＝＝P·(1++i)

D．F＝＝P·(1++i)3、普通年年金现值值的计算算公式是是（CC）A．P＝FF×（1++i）-nB．P＝FF×（1++i）nC．P=AA·D．P=AA·4．是（A

）A．普通通年金的的终值系系数B．普通通年金的的现值系系数C．先付付年金的的终值系系数D．先付付年金的的现值系系数5．复利的的计息次次数增加加，其现现值（

C）A．不变变B．增大大C．减小小D．呈正正向变化化6．A方案案在三年年中每年年年初付付款1000元，BB方案在在三年中中每年年年末付款款1000元，若若利率为为10%%，则二二者在第第三年年年末时的的终值相相差（A

）A．33．．1B．31．．3C．1333．1D．13．．317．下列项项目中的的（BB

）被被称为普普通年金金。A．

先先付年金金B．

后后付年金金C．

延延期年金金D．

永永续年金金8．如果将将10000元存存入银行行，利率率为8%%，计算算这10000元元五年后后的价值值应该用用（BB

）A．

复复利的现现值系数数B．

复复利的终终值系数数C．

年年金的现现值系数数D．

年年金的终终值系数数

三、多选题题1．按照收收付的次次数和支支付的时时间划分分，年金金可以分分为（AABCDD

）A．先付付年金B．普通通年金C．递延延年金D．永续续年金2．按照企企业经营营业务发发生的性性质将企企业一定定时期内内产生的的现金流流量归为为（AACD

）A．企业经经营活动动产生的的现金流流量。B．股利利分配过过程中产产生的现现金流量量C．投资活活动中产产生的现现金流量量。D．筹资活活动中产产生的现现金流量量。3．对于资资金的时时间价值值来说，下下列（AABCDD

）中中的表述述是正确确的。A．

资资金的时时间价值值不可能能由时间间创造，只只能由劳劳动创造造。B．

只只有把货货币作为为资金投投入生产产经营才才能产生生时间价价值，即即时间价价值是在在生产经经营中产产生的。C．

时时间价值值的相对对数是扣扣除风险险报酬和和通货膨膨胀贴水水后的平平均资金金利润率率或平均均报酬率率。D．

时时间价值值的绝对对数是资资金在生生产经营营过程中中带来的的真实增增值额。4．下列收收付形式式中，属属于年金金收付的的是（AABCDD

）A．分期期偿还贷贷款B．发放放养老金金C．支付付租金D．提取取折旧5.下列说说法中正正确的是是（AAB

）A．一年年中计息息次数越越多，其其终值就就越大B．一年年中计息息次数越越多，其其现值越越小C．一年年中计息息次数越越多，其其终值就就越小D．一年年中计息息次数越越多，其其终值就就越大

四、计算题题：1．某企业业有一张张带息票票据，票票面金额额为1220000元，票票面利率率4%，出出票日期期6月115日，88月144日到期期（共660天）。由由于企业业急需资资金，于于6月227日到到银行办办理贴现现，银行行的贴现现率为66%，贴贴现期为为48天天。问：：（1）该该票据的的到期值值是多少少？（22）企业业收到银银行的贴贴现金额额是多少少？（1）票据据到期值值＝P＋＋I

＝P＋＋P×i×t＝120000＋＋120000×4%×（600∕3600）＝120000++80＝120080（元元）（2）企业业收到银银行的贴贴现金额额＝F××（1－－i×t）＝120080××[1－－6%××（488/3660）]]

＝1119833.366（元）

2、某企业业8年后后进行技技术改造造，需要要资金2200万万元，当当银行存存款利率率为4%%时，企企业现在在应存入入银行的的资金为为多少？？P＝F×（11+ii）-nn

＝2000×（1++4%）-8

＝2000××0.773077

＝1446.114（万万元）企业现在应应存入银银行的资资金为：：1466.144万元。3．假定你你每年年年末在存存入银行行20000元元，共存存20年年，年利利率为55%。在在第200年末你你可获得得多少资资金？此题是计算算普通年年金的终终值，可可用普通通年金终终值的计计算公式式和查年年金终值值系数表表两种方方法计算算。F=A×((F/AA,200,5%%)＝＝20000××33..0666=6661332（元元）4．假定在在题4中中，你是是每年年年初存入入银行220000元，其其它条件件不变，220年末末你可获获得多少少资金？？此题是计算算先付年年金的终终值，可可用先付付年金终终值的计计算公式式和查年年金终值值系数表表两种方方法计算算。F＝A×［［（F//A，ii，n++1）－－1］

＝50000×［（FF/A，88%，220+11）－11］

查查“年金终终值系数数表”得：

（FF/A，88%，220+11）＝335.7719F＝50000××（355.7119－11）=6694438（元元）

5．某企业业计划购购买大型型设备，该该设备如如果一次次性付款款，则需需在购买买时付款款80万万元；若若从购买买时分33年付款款，则每每年需付付30万万元。在在银行利利率8%%的情况况下，哪哪种付款款方式对对企业更更有利？？三年先付年年金的现现值为：：

30000000×〔1－－（1＋＋8%）-2〕÷8%+1

＝30000000××（1..78333+11）

＝83349990（元元）

购买时时付款88000000对企业业更有利利。

6．某公司司于年初初向银行行借款220万元元，计划划年末开开始还款款，每年年还款一一次，分分3年偿偿还，银银行借款款利率66%。计计算每年年还款额额为多少少？用普通年金金的计算算公式计计算：P=A×((P/AA,ii，n))2000000==A××(P//A,6%，33)A＝20000000/22.6773=7748822（元元）7．在你出出生时，你你的父母母在你的的每一个个生日为为你存款款20000元元，作为为你的大大学教育育费用。该该项存款款年利率率为6%%。在你你考上大大学（正正好是你你20岁岁生日）时时，你去去银行打打算取出出全部存存款，结结果发现现在你44岁、112岁时时生日时时没有存存款。问问你一共共可以取取出多少少存款？？假如该该项存款款没有间间断，你你可以取取出多少少存款？？一共可以取取出的存存款为：：2000××〔（FF/A，66%，220）－－（1++6%）17

+（1＋6%）8〕＝20000×〔366.7886－22.69928－－1.559388〕＝649998.88（元）假设没有间间断可以以取款数数为：2000××〔（FF/A，66%，220）＝20000×36..7866＝735572（元）

8．某企业业现有一一项不动动产购入入价为110万元元，8年年后售出出可获得得20万万元。问问该项不不动产收收益率是是多少？？不动产收益益率为：：（200/100）1//8＝11.09905－－1≈9%

第三章投投资风险险报酬率率

一、单项选选择题：：1．在财务务管理中中，风险险报酬通通常用（D

）计计量。A．时间价价值B．风险险报酬率率C．绝对数数D．

相相对数2．一般来来讲，风风险越高高，相应应所获得得的风险险报酬率率（AA

）A．越高B．越低低C．越接近近零D．

越越不理想想3．甲公司司是一家家投资咨咨询公司司，假设设该公司司组织110名证证券分析析师对乙乙公司的的股票价价格进行行预测，其其中4位位分析师师预测这这只股票票每股收收益为00.700元，66位预测测为0..60元元。计算算该股票票的每股股收益期期望值（B

）A．0.665B．0.664C．0.666D．0.6634．（

C）能能正确评评价投资资风险程程度的大大小，但但无法将将风险与与报酬结结合起来来进行分分析。A．风险报报酬率B．风险险报酬系系数C．标准离离差率D．

标标准离差差5．在财务务管理实实务中一一般把（D

）作作为无风风险报酬酬率。A．定期存存款报酬酬率B．投资资报酬率率C．预期报报酬率D．

短短期国库库券报酬酬率6．如果一一个投资资项目被被确认为为可行，那那么，必必须满足足（BB

）A．必要报报酬率高高于预期期报酬率率B．预期期报酬率率高于必必要报酬酬率C．预期报报酬率等等于必要要报酬率率D．

风风险报酬酬率高于于预期报报酬率7．协方差差的正负负显示了了两个投投资项目目之间（C

）A．取舍关关系B．投资资风险的的大小C．报酬率率变动的的方向D．

风风险分散散的程度度8．资本资资产定价价模型的的核心思思想是将将（DD）引引入到对对风险资资产的定定价中来来。A．无风险险报酬率率B．风险资资产报酬酬率C．投资组组合D．市场组组合9．（

C）表表示该股股票的报报酬率与与市场平平均报酬酬率呈相相同比例例的变化化，其风风险情况况与市场场组合的的风险情情况一致致。A．β<11B．β>>1C．β＝11D．

β<<010．资本本资产定定价模型型揭示了了（AA

）的的基本关关系。A．收益和和风险B．投资资和风险险C．计划和和市场D．

风风险和补补偿三、多项选选择题：：1．某一事事件是处处于风险险状态还还是不确确定性状状态，在在很大程程度上取取决于（CD

）A．事件本本身的性性质B．人们们的认识识C．决策者者的能力力D．

拥拥有的信信息量2．对于有有风险的的投资项项目，其其实际报报酬率可可以用（AB

）来来衡量。A．期望报报酬率B．标准准离差C．标准差差D．

方方差3．一个企企业的投投资决策策要基于于（ABBC

）A．期望报报酬率B．计算算标准离离差C．计算标标准离差差率D．

计计算标准准差4．如果一一个投资资项目的的报酬率率呈上升升的趋势势，那么么对其他他投资项项目的影影响是（AABC

）A．可能不不变B．可能能上升C．可能下下降D．

可可能没有有影响5．在统计计学测度度投资组组合中，任任意两个个投资项项目报酬酬率之间间变动关关系的指指标是（BBD

）A．方差B．协方方差C．标准离离差D．

相相关系数数6．投资组组合的总总风险由由投资组组合报酬酬率的（AD

）来来衡量。A．方差B．协方方差C．标准差差D．

标标准离差差7．投资组组合的期期望报酬酬率由（CD

）组组成。A．预期报报酬率B．平均均报酬率率C．无风险险报酬率率D．

风风险资产产报酬率率8．风险资资产的报报酬率由由（AAB

）组组成。A．无风险险资产的的报酬率率B．风险险补偿额额C．必要报报酬率D．

实实际报酬酬率9．资本资资产定价价模型揭揭示了（BC

）的的基本关关系。A．投资B．收益C．风险D．市场10．风险险报酬包包括（BCDD

）A．通货货膨胀补补偿B．违约约风险报报酬C．流动动性风险险报酬D．期限风风险报酬酬四、判断题题：1．概率的的分布即即为所有有后果可可能性的的集合。（对对）2．风险和和收益存存在着一一定的同同向变动动关系，风风险越高高，收益益也就越越高。（对对）3．风险报报酬率的的大小是是比较两两个项目目优劣的的标准。（错错）4．协方差差绝对值值越大，表表示这两两种资产产报酬率率的关系系越疏远远。（错错）5．协方差差的绝对对值越小小，则这这两种资资产报酬酬率的关关系越密密切。（错错）6．协方差差为正表表示两种种资产的的报酬率率呈同方方向变动动。（对对）7．协方差差为负值值表示两两种资产产的报酬酬率呈相相反方向向变化。（对对）8．投资组组合所包包含的资资产种类类越多，组组合的总总风险就就越低。（错错）9．β系数数被称为为非系统统风险的的指数。（错错）10．

并非风风险资产产承担的的所有风风险都要要予以补补偿，给给予补偿偿的只是是非系统统风险。（错错）

六、计算算题1．某投投资组合合由400％的股股票A和和60％％的股票票B组成成，两种种股票各各自的报报酬率如如表3－－11所所示如下下：表3－111

两种种股票投投资报酬酬率数据据年份股票A的报报酬率（RR1）（％％）股票B的报报酬率（RR2）（％％）19971510199810-51999052000-5102001515请计算两种种股票报报酬率之之间的相相关系数数，并计计算该投投资组合合的方差差和标准准离差。

（1）计算算股票AA和股票票B的期期望报酬酬率股票A的期期望报酬酬率：＝股票B的期期望报酬酬率：

＝（2）计算算股票AA和股票票B的标标准离差差Cov(RRA,RB)＝＝＝-0.0001（3）计算算两种股股票的标标准离差差：股票A的标标准离差差：

＝7..07％％股票B的标标准离差差：

＝6..78％％（4）计算算股票AA和股票票B的相相关系数数：＝＝-00.20093．某投资资组合由由三种股股票组成成，各自自的权重重分别为为30％％、300％和440％，三三种股票票相应的的β系数分分别为11.0、11.5和和2.55，请计计算该投投资组合合的β系数。投资组合的的β系数为为：＝30％××1.00+300％×1.55+400％×2.55

＝11.755

3．某公司司持有AA、B、CC三种股股票组成成的投资资组合，权权重分别别为400％、440％和和20％％，三种种股票的的β系数分分别为11.5、00.6和和0.55。市场场平均报报酬率为为10％％，无风风险报酬酬率为44％。请请计算该该投资组组合的风风险报酬酬率。（1）计算算资产组组合的ββ系数

＝＝40％％×1.55+400％×0.66+200％×0.55

＝00.944（2）计算算风险投投资组合合的风险险报酬率率E(＝00.944×（100％-44％）

第四章

公公司资本本预算一．、单项项选择题题：1．项目分分析得出出的最终终结果的的准确性性取决于于（CC

）测测算的准准确性。A．项目预预算B．投资资支出C．现金流流量D．

资资本预算算2．从资本本预算过过程看，资资本预算算的核心心环节是是（DD

）A．现金流流量的评评价B．现金金净流量量的评价价C．资本支支出项目目评价D．

项项目的获获利投资资项目评评价3．对资本本预算项项目的成成本和效效益进行行计量时时，使用用的是（B

）A．收益B．现金金流量C．增量现现金流量量D．

税税后流量量4．在现金金流量中中，所有有预期的的流量都都需要转转换为相相应的（C

）A．增量流流量B．税前前流量C．税后流流量D．

净净流量5某公司有有一投资资方案，方方案的现现金净流流量第一一年为1120000，第第二年1140000，第第三年1160000年，第第四年1180000，第第五年2200000，初初始投资资为5000000。请用用非贴现现现金流流量指标标计算该该项目的的投资回回收期。（D

）A．2年B．2、775年C．3年D．

33、444年6．以下下属于非非贴现现现金流量量指标的的是（D

）A．净现值值B．净现现值率C．内部报报酬率D．

平平均报酬酬率7．甲项目目的净现现值为1100；；乙项目目为1225；丙丙项目为为1211；丁项项目为1148，请请问，在在做投资资选择时时应选（D

）A．甲项目目B．乙项项目C．丁项目目D．

丙丙项目8．如果只只有一个个备选方方案，那那么应选选净现值值为（D）的的方案。A．小于等等于1B．大于于等于11C．小于零零D．

大大于等于于零9．从内部部报酬率率的基本本计算公公式看，当当内部报报酬率KK＝0时时，（A

）A．＝CCB．>CCC．<CCD．与CC不相关关10．如果果只有一一个备选选方案，用用内部报报酬率法法选择投投资项目目，当计计算的内内部报酬酬率（B

）必必要报酬酬率时，就就采纳。A．大于B．大于于等于C．小于D．

小小于等于于11．当净净现值率率与净现现值得出出不同结结论时，应应以（A

）为为准。A．净现值值B．净现现值率C．内部报报酬率D．

净净现值率率与内部部报酬率率之差三、多项选选择题：：1．资本预预算的基基本特点点是（AABCC）A．投资金金额大B．时间间长C．风险大大D．

收收益高2．进行资资本预算算时，需需要考虑虑的因素素有（AABCCD

）A．时间价价值B．风险险报酬C．资金成成本D．

现现金流量量3．完整的的项目计计算期包包括（BC

）A．筹建期期B．建设设期C．生产经经营期D．

清清理结束束期4．现金流流量包括括（BBCD

）A．库存现现金B．现金金净流量量C．现金流流入量D．

现现金流出出量5．影响现现金流量量的因素素主要有有（AABCDD

）A．不同投投资项目目之间存存在的差差异B．不同同出发点点的差异异C．不同时时期的差差异D．

相相关因素素的不确确定性6、资本预预算指标标按其是是否考虑虑货币的的时间价价值因素素可以分分为（AABCDD）A．利润率率指标B．成本本指标C．非贴现现现金流流量指标标D．

贴贴现现金金流量指指标7、净现值值和净现现值率使使用的是是相同的的信息，在在评价投投资项目目的优劣劣时他们们常常是是一致的的，但在在（ADD）时也也会产生生分歧。A、初始投投资不一一样B、现金流流入的时时间不一一致C、项目的的使用年年限不一一致D、项目的的资金成成本不一一致8、动态指指标主要要包括（AABCDD）E．动态态投资回回收期F．净现现值G．

净净现值率率内部报酬率率9．净现值值和净现现值率在在（AAD

）情情况下会会产生差差异。A．初始投投资不一一致时B．营业业现金流流不一致致时C．终结现现金流不不一致时时D．

现现金流入入的时间间不一致致时HYPERLINK电大公司财财务形成成性考核核册答案案（本科科）三、判断题题：1．一个项项目需要要使用原原有厂房房、设备备和材料料等，其其相关的的现金流流量是指指他们的的账面价价值。（错错）2．在资本本预算中中，现金金流量状状况比企企业的收收益状况况更重要要。（对对）3．资本预预算的静静态指标标是考虑虑了货币币时间价价值的指指标。（错错）4．净现值值率只能能反映投投资的回回收程度度，不反反映投资资回收的的多少。（对对）5．在无资资本限量量的情况况下，利利用净现现值法在在所有的的投资评评价中都都能作出出正确的的决策。（对对）6．在互斥斥选择决决策中，净净现值法法有时会会作出错错误的决决策，而而内部报报酬率法法则一般般会得出出正确的的结论。（错错）四、计算分分析题：：1．设有AA、B两两个投资资项目，其其现金流流量如下下表所示示。（单单位：元元）期间方案A现金流量方案B现金流量012345—1500000350000520000650000700000700000—1500000

450000

480000

600000

650000

700000该企业的资资金成本本为122%。计算：（11）项目目投资回回收期（2）平均均投资报报酬率（3）净现现值（4）内部部报酬率率（5）现值值指数解：1、（1）两方方案的投投资回收收期：方案A＝22＋22.977（年）

方案B＝22＋22.955（年）（2）平均均投资报报酬率：：方案A＝方案B＝（3）计算算净现值值：

现金金流量和和现值表表

金额单单位：元元期间

方案AA

现金流量

现值值系数

现值值

方方案B

现金流量

现值值系数

现值

0

1

2

3

4

5－1500000

11.0000

－15500000

350000

0..8933

3112555520000

0..7977

4114444650000

0..7122

4662880700000

0..6366

4445220700000

0..5677

3996990－1500000

1..0000

－－15000000450000

00.8993

4401185480000

00.7997

3382256600000

00.7112

4427720650000

00.6336

3366690700000

00.5667NPA

531899

5521191（4）计算算内部报报酬率：：

现现金流量量和现值值表（II＝200%）

金金额单位位：元

时间

现值系数

方方案A现金流量

现值

方案案B现金流量

现值

0

1

2

3

4

51.00000.83330.69440.57990.48220.4022

－15500000

－11500000

3350000

2291155

5520000

3360088

6650000

3376635

7700000

3337740

7700000

2281140

－15500000

－11500000

4450000

3374485

4480000

3333312

6600000

3347740

6650000

3313330

7700000

2281440

NPV

1147758

150077

现金流流量和现现值表（II＝200%）

金金额单位位：元

时间

现值系数

方方案A现金流量

现值

方案案B现金流量

现值

0

1

2

3

4

51.00000.80000.64000.51220.41000.3200

－15500000

－11500000

3350000

2280000

5520000

3332280

6650000

3372280

7700000

2287700

7700000

2224400

－15500000

－－15000000

4450000

3360000

4480000

3307720

6600000

3347720

6650000

2266650

7700000

2224400

NPV

－－43340

－35100

方案A＝225％－－＝223.886％方案B＝225％－－＝224.005％（5）计算算净现值值指数：：方案A＝1.3355方案B＝1.3348222设某公司司在生产产中需要要一种设设备，若若自己购购买，需需支付设设备买入入价12200000元元，该设设备使用用寿命为为10年年，预计计残值率率5%；；公司若若采用租租赁方式式进行生生产，每每年将支支付2000000元的的租赁费费用，租租赁期为为10年年，假设设贴现率率10%%，所得得税率440%。要要求：作作出购买买还是租租赁的决决策。(1)购买买设备：：设备残值价价值＝11200000×5％＝＝60000年折旧额＝＝（元元）因计提折旧旧税负减减少现值值：114000×40％％×（P//A,110%,,10）＝＝114000×40％％×6.114466＝2880119.338（元元）设备残值价价值现值值：60000×（P//F,110%,,10）==60000××0.338555＝2003233（元）合计：8996667.662（元元）（2）租赁赁设备：：租赁费支出出：2000000×（P//A,110%,,10）==200000×6.114466＝12228892（元元）因支付租赁赁费税负负减少现现值：200000×40％％×（P//A,110%,,10）＝＝200000×40％％×6.114466＝4991556.88（元）合计：7337335.22（元）因租赁设备备支出7737735..2元小小于购买买设备支支出8996667.662元，所所以应采采取租赁赁设备的的方式。

第五章

公公司经营营与财务务预算一、单项选选择1．预计资资产负债债表属于于公司的的（BB

）A．

业业务预算算B．

财财务预算算C．

资资本预算算D．

利利润预算算2．资本预预算属于于（AA

）A．

长长期预算算B．

短短期预算算C．

业业务预算算D．

财财务预算算3．弹性成成本预算算编制方方法中的的图示法法，其缺缺点是（B

）A．

比比较麻烦烦B．

准准确性不不高C．

用用编好的的预算去去考核实实际发生生的成本本，显然然是不合合理的D．

没没有现成成的预算算金额4．零基预预算的缺缺点是（B

）A．

比比较麻烦烦B．

成成本较高高C．

准准确性不不高D．

缺缺乏客观观依据5．滚动预预算的缺缺点是（C

）A．

成成本较高高B．

准准确性不不高C．

工工作量大大D．

比比较麻烦烦6．根据给给定资料料，用移移动平均均法预测测7月份份的销售售量（设设M=33）（C

）资料如下：：

单位：：千克月份

11

22

33

44

55

66销售量

4400

4200

4430

4440

4550

4880A．4366．677B．4166．677C．4566．677D．4266．6777．某公司司20002年11——6月月份销售售量如下下表月份

11

22

33

44

55

66销售量

4450

4600

4430

4880

5000

5110要求：用算算术平均均法预测测7月份份的销售售量为（AA）A．

4471、667B．

4496、667C．

5501、667D．

4480、667

二、多项选选择1．公司财财务中的的全面预预算包括括（AABCDD

）A．

现现金收支支B．

资资金需求求与融通通C．

经经营成果果D．

财财务状况况2．财务预预算的编编制，按按照预算算指标与与业务量量的变动动关系，可可分为（CCD

）A．

增增量预算算B．

滚滚动预算算C．

固固定预算算D．

弹弹性预算算3．财务预预算的编编制，按按照预算算编制的的起点不不同，可可以分为为（ACC

）A．

零零基预算算B．

定定期预算算C．

增增量预算算D．

滚滚动预算算4．对于以以下关于于弹性预预算特点点的说法法，正确确的是（ABCC

）A．

适适用范围围广泛B．

便便于区分分和落实实责任C．

编编制工作作量大D．

不不考虑预预算期内内业务量量水平可可能发生生的变动动5．弹性成成本预算算的编制制方法主主要有（AACD

）A．

列列表法B．

差差额法C．

公公式法D．

图图示法6．增量预预算的特特有假定定是（BCDD

）A．

承承认过去去是合理理的B．

企企业现有有的每项项业务活活动都是是企业不不断发展展所必须须的C．

现现有的费费用开支支水平是是合理而而必须的的D．

增增加费用用预算是是值得的的7．以下哪哪些情况况适合用用调查分分析法进进行预测测（ABBCD

）文章HYPERLINK电大公公司财务务形成性性考核册册答案（本本科）出出自HYPERLINK，转转载请保保留此链链接！A．

顾顾客数量量有限B．

调调查费用用不高C．

顾顾客意向向明确D．

顾顾客意向向不轻易易改变8．销售预预算是在在销售预预测的基基础上，根根据企业业年度目目标利润润确定的的预计（BCDD

）等等参数编编制的。A．

销销售成本本B．

销销售额C．

销销售价格格D．

销销售量9．期间费费用主要要包括（AACD

）A．

财财务费用用B．

生生产费用用C．

营营业费用用D．

管管理费用用四、判断正正误1．资本预预算属于于长期预预算。（对对）2．人工工工资都是是需要使使用现金金支付，所所以需要要另外预预计现金金支出。（错错）2．

对对于业务务量经常常变动或或变动水水平难以以准确预预期的公公司，一一般适用用固定预预算。（错错）3．

弹弹性预算算能够适适用多种种业务量量水平的的一组预预算。（对对）4．

零零基预算算的基本本思想是是不考虑虑以往会会计期间间所发生生的费用用项目和和费用额额。（对对）5．

主主营业务务和其他他业务收收入的划划分标准准，一般般以营业业额的大大小予以以确定。（错错）

第六章公公司资本本筹集作作业

一、判断断题：1、公司在在工商行行政管理理部门登登记注册册的资本本即所谓谓注册资资本。

（Y）2、授权资资本制主主要在成成文法系系的国家家使用。

（N）3、我国外外商投资资企业就就是实行行的折衷衷资本制制。

（YY）4、B股、HH股、NN股是专专供外国国和我国国港、澳澳、台地地区的投投资者买买卖的，以以人民币币标明票票面价值值但以外外币认购购和交易易的股票票。

（NN）5、优先股股股票是是公司发发行的优优先于普普通股股股东分取取股利和和公司剩剩余财产产的股票票。（YY）6、我国法法律规定定，向社社会公众众发行的的股票，必必须是记记名股票票。

（N）7、我国公公司法规规定，公公司发行行股票可可以采取取溢价、平平价和折折价三种种方式发发行。

（NN）8、一般而而言，债债券的票票面利率率越高，发发行价格格就越高高；反之之，就越越低。

（YY）9、可转换换债券的的赎回是是指在一一定条件件下发行行公司按按市场价价格买回回尚未转转换为股股票的可可转换债债券。

（NN）10、可转转换债券券，在行行使转换换权后，改改变了资资本结构构，还可可新增一一笔股权权资本金金。（NN）二、单项选选择题：：1、公司的的实收资资本是指指（

B

）。

AA、法律律上的资资本金

BB、财务务上的资资本金

CC、授权权资本

D、折折衷资本本2、我国外外商投资资企业就就是实行行的（

AA

）。

AA、折衷衷资本制制

BB、授权权资本制制

CC、法定定资本制制

DD、实收收资本制制3、（

B

）主主要在非非成文法法系的国国家使用用。

AA、折衷衷资本制制

B、授授权资本本制

CC、法定定资本制制

DD、实收收资本制制4、我国法法规规定定企业吸吸收无形形资产投投资的比比例一般般不超过过注册资资本的220%，如如果超过过，应经经有权审审批部门门批准，但但最高不不得超过过注册资资本的

（

BB

）。

AA、500%

BB、300%

CC、255%

D、40%%5、设某公公司有1100000000股普通通股票流流通在外外，拟选选举董事事总数为为9人，少少数股东东集团至至少需掌掌握（

C

）股股份才能能获得33名董事事席位。

AA、20000000（股股）

BB、30000000（股股）

CC、30000001（股股）

DD、20000001（股股）6、新股发发行时发发起人认认购的股股本数额额不少于于公司拟拟发行股股本总额额的（

AA

）。

AA、355%

B、15%%

CC、255%

D、50%%7、新股发发行时向向社会公公众发行行的部分分不少于于公司拟拟发行股股本总额额的（

CC

）。

AA、355%

B、15%%

CC、255%

D、50%%8、增资发发行股票票时规定定距前一一次公开开发行股股票的时时间不少少于（

B

）。

AA、6个个月

B、一年

CC、188个月

D、两年9、某股份份有限公公司发行行认股权权证筹资资，规定定每张认认股权证证可按110元认认购1股股普通股股票。公公司普通通股票每每股市价价是200元。该该公司认认股权证证理论价价值（

A

）。

AA、100元

B、20元元

CC、1元元

D、15元元10、某公公司与银银行商定定的周转转信贷额额为35500万万元，承承诺费率率为0..5%,,借款公公司年度度内使用用了28800万万元，余余额8000万元元。那么么，借款款公司应应向银行行支付承承诺费（

C

）。

AA、3（万万元）

BB、3..5（万万元）C、4（万万元）

DD、4..5（万万元）三、多项选选择题：：1、权益资资本筹集集包括（

ABCD

）。

AA、投入入资本筹筹集

B、优优先认股股权

CC、普通通股和优优先股筹筹集

DD、认股股权证筹筹资2、资本金金按照投投资主体体分为（

ABCD

）。

AA、法人人投入资资本金

B、国国家投入入资本金金

CC、个人人投入资资本金

D、外外商投入入资本金金3、我国目目前国内内企业或或公司都都采用（

ABCD

）。

AA、折衷衷资本制制

BB、授权权资本制制

CC、法定定资本制制

D、实实收资本本制

4、出资者者投入资资本的形形式分为为（

ABBD

）。

AA、现金金出资

B、有有形实物物资产出出资

CC、外商商出资

D、无无形资产产出资5、股票作作为一种种投资工工具具有有以下特特征（

AABCDDE

）。

AA、决策策参与性性

B、收收益性C、非返还还性

D、可可转让性性E、风险性性6、股票按按股东权权利和义义务分为为和（

CCD

）。

AA、国家家股

BB、法人人股

CC、普通通股

DD、优先先股7、股票按按投资主主体的不不同，可可分为（

ABCD

）。

AA、国家家股

BB、外资资股

CC、法人人股

DD、个人人股8、董事的的选举方方法通常常采用（

BCD

）等方法。

AA、定期期选举制制

B、多多数票选选举制

CC、累计计票数选选举制

D、分分期选举举制9、按我国国《证券券法》和和《股票票发行与与交易管管理暂行行条例》等等规定，股股票发行行（

ABBCD

）四四种形式式。

AA、新设设发行

B、增增资发行行

CC、定向向募集发发行

D、改改组发行行10、股票票发行价价格的确确定方法法主要有有（

ABBCDEE

）。

AA、净资资产倍率率法

B、市市盈率法法

CC、竞价价确定法法

DD、现金金流量折折现法

EE、协商商定价法法

第七章资资本结构构作业一、判断题题：1、资本成成本是货货币的时时间价值值的基础础。

（N）2、资本成成本既包包括货币币的时间间价值，又又包括投投资的风风险价值值。

（YY）3、一般而而言，财财务杠杆杆系数越越大，公公司的财财务杠杆杆利益和和财务风风险就越越高；财财务杠杆杆系数越越小，公公司财务务杠杆利利益和财财务风险险就越低低。

（Y）4、财务杠杠杆系数数为1..43表表示当息息税前利利润增长长1倍时，普普通股每每股税后后利润将将增长1.443倍倍。

（YY）5、营业杠杠杆系数数为22的意意义在于于：当公公司销售售增长1倍倍时，息息税前利利润将增增长2倍倍；反反之，当当公司销销售下降降1倍时，息息税前利利润将下下降2倍。

（Y）6、一般而而言，公公司的营营业杠杆杆系数越越大，营营业杠杆杆利益和和营业风风险就越越低；公公司的营营业杠杆杆系数越越小，营营业杠杆杆利益和和营业风风险就越越高。

（N）7、财务杠杠杆系数数为1..43表表示当息息税前利利润下降降1倍时，普普通股每每股利润润将增加加1.443倍。

（N）8、MM资资本结构构理论的的基本结结论可以以简要地地归纳为为公司的的价值与与其资本本结构无无关。（NN）9、按照修修正的MMM资本本结构理理论，公公司的资资本结构构与公司司的价值值不是无无关，而而是大大大相关，并并且公司司债务比比例与公公司价值值成反向向相关关关系。

（N）10、资本本结构决决策的资资本成本本比较法法和每股股利润分分析法，实实际上就就是直接接以利润润最大化化为目标标的。

（Y）三、单项选选择题：：1、（

DD

）是是公司选选择筹资资方式的的依据。

A、加加权资本本成本率率

BB、综合合资本成成本率

CC、边际际资本成成本率

D、个个别资本本成本率率2、（

BB

）是是公司进进行资本本结构决决策的依依据。

A、个个别资本本成本率率

BB、综合合资本成成本率

CC、边际际资本成成本率

D、加加权资本本成本率率3、（

CC

）是是比较选选择追加加筹资方方案的依依据。

A、个个别资本本成本率率

BB、综合合资本成成本率

CC、边际际资本成成本率

D、加加权资本本成本率率4、一般而而言，一一个投资资项目，只只有当其其（

BB

）高高于其资资本成本本率，在在经济上上才是合合理的；；否则，该该项目将将无利可可图，甚甚至会发发生亏损损。

A、预预期资本本成本率率

BB、投资资收益率率

CC、无风风险收益益率

DD、市场场组合的的期望收收益率5、某公司司准备增增发普通通股，每每股发行行价格115元，发发行费用用3元，预预定第一一年分派派现金股股利每股股1.55元，以以后每年年股利增增长2..5%。其其资本成成本率测测算为：：（

DD

）。

A、112%

B、114%

CC、133%

D、115%6、当资产产的贝嗒嗒系数ββ为1..5，市市场组合合的期望望收益率率为100%，无无风险收收益率为为6%时时，则该该资产的的必要收收益率为为（

C

）。

A、111%

B、111.55%

CC、122%

D、116%7、某企业业平价发发行一批批债券，票票面利率率12%%，筹资资费用率率2%，企企业适用用34%%所得税税率，该该债券成成本为((

BB

)。

A、77.922%

B、88.088%

CC、9%%

D、110%8、某公公司第一一年的股股利是每每股2..20美美元,并并以每年年7%的的速度增增长。公公司股票票的β值为11.2，若若无风险险收益率率为5%%,市场场平均收收益率112%，其其股票的的市场价价格为((

BB

))。

A、114.335美美元

B、334.338美元元

CC、255.044美元元

D、223.440美元元9下面哪个个陈述不不符合MMM资本本结构理理论的基基本内容容？

（

C

）

A、按按照修正正的MMM资本结结构理论论，公司司的资本本结构与与公司的的价值不不是无关关，而是是大大相相关，并并且公司司债务比比例与公公司价值值成正相相关关系系。

B、若若考虑公公司所得得税的因因素，公公司的价价值会随随财务杠杠杆系数数的提高高而增加加，从而而得出公公司资本本结构与与公司价价值相关关的结论论。C、利用财财务杠杆杆的公司司，其权权益资本本成本率率随筹资资额的增增加而降降低。D、无论公公司有无无债务资资本，其其价值等等于公司司所有资资产的预预期收益益额按适适合该公公司风险险等级的的必要报报酬率予予以折现现。三、多项选选择题：：1、资本成成本从绝绝对量的的构成来来看，包包括（

AABCDD

）。

AA、融资资费用

BB、利利息费用用

CC、筹资资费用

DD、发发行费用用2、资本成成本率有有下列种种类：（ABDD

）。

AA、个别别资本成成本率

B、综综合资本本成本率率

C、加加权资本本成本率率

DD、边际际资本成成本率3、下面哪哪些条件件属于MMM资本本结构理理论的假假设前提提（

BCCD

）。

A、没没有无风风险利率率

B、公公司在无无税收的的环境中中经营

CC、公司司无破产产成本

DD、存在在高度完完善和均均衡的资资本市场场4、下面哪哪些陈述述符合MMM资本本结构理理论的基基本内容容？（

ABBCD

）

AA、按照照修正的的MM资资本结构构理论，公公司的资资本结构构与公司司的价值值不是无无关，而而是大大大相关，并并且公司司债务比比例与公公司价值值成正相相关关系系。

B、若若考虑公公司所得得税的因因素，公公司的价价值会随随财务杠杠杆系数数的提高高而增加加，从而而得出公公司资本本结构与与公司价价值相关关的结论论。C、利用财财务杠杆杆的公司司，其权权益资本本成本率率随筹资资额的增增加而提提高。D、无论公公司有无无债务资资本，其其价值等等于公司司所有资资产的预预期收益益额按适适合该公公司风险险等级的的必要报报酬率予予以折现现。5、公司的的破产成成本有直直接破产产成本和和间接破破产成本本两种，直直接破产产成本包包括（

ACC

）。

A、支支付资产产评估师师的费用用

B、公公司破产产清算损损失C、支付律律师、注注册会计计师等的的费用。

D、公司破破产后重重组而增增加的管管理成本本6、公司的的破产成成本有直直接破产产成本和和间接破破产成本本两种，间间接破产产成本包包括（BD

）。

A、支支付资产产评估师师的费用用

B、公公司破产产清算损损失C、支付律律师、注注册会计计师等的的费用。

DD、公司司破产后后重组而而增加的的管理成成本7、二十世世纪七、八八十年代代后出现现了一些些新的资资本结构构理论，主主要有（

BCD

）。

A、MMM资本本结构理理论

BB、代理理成本理理论

CC、啄序序理论

DD、信号号传递理理论8、资本的的属性结结构是指指公司不不同属性性资本的的价值构构成及其其比例关关系，通通常分为为两大类类：（

BC

）。

A、长长期资本本

B、权权益资本本

CC、债务务资本

D、短短期资本本9、资本的的期限结结构是指指不同期期限资本本的价值值构成及及其比例例关系。一一个权益益的全部部资本就就期限而而言，一一般可以以分为两两类：（

AD

）。

A、长长期资本本

B、权权益资本本

CC、债务务资本

D、短短期资本本10、资本本结构决决策的每每股利润润分析法法，在一一定程度度上体现现了（

ABB

）的的目标。

A、股股东权益益最大化化

BB、股票票价值最最大化

CC、公司司价值最最大化

D、利利润最大大化

四、计算算题：

1、设A公公司向银银行借了了一笔长长期贷款款，年利利率为88%，AA公司的的所得税税率为334%，问问A公司司这笔长长期借款款的成本本是多少少？若银银行要求求按季度度结息，则则A公司司的借款款成本又又是多少少？

答答案：

K1=Ri（1--T）==8%（11-344%）==5..28%%

若按季度度进行结结算，则则应该算算出年实实际利率率，再求求资本成成本。

K1=Ri（1--T）==[（11+i//m）mm-1]]（1--T）

=[（11+8%%/4）4-1]（1-34%）

=5..43%%

2、某公司司按面值值发行年年利率为为7%的的5年期期债券225000万元，发发行费率率为2%%，所得得税率为为33%%，试计计算该债债券的资资本成本本。

答案：：

KK2=

Ri（1--T）//（1--F）==7%××（1--33%%）/（11-2%%）

==4.779%

3、某股份份有限公公司拟发发行面值值为10000元元，年利利率为88%，期期限为22年的债债券。试试计算该该债券在在下列市市场利率率下的发发行价格格：

市场场利率为为（i）110%

（iii）88%

（iiii）6%答案：（i）当市市场利率率为100%时，

=9665.229

元（ii）当当市场利利率为88%时，

=10000

元

（iii）当当市场利利率为66%时，

=10036..64

元

从以以上计算算我们可可以得出出以下重重要结论论:当市场利率率高于票票面利率率时，债债券的市市场价值值低于面面值，称称为折价价发行；；当市场场利率等等于票面面利率时时，债券券的市场场价值等等于面值值，应按按面值发发行；当当市场利利率低于于票面利利率时，债债券的市市场价值值高于面面值，称称为溢价价发行。

4、

公司司计划发发行15500万万元优先先股，每每股股价价1000元，固固定股利利11元元，发行行费用率率4%，问问该优先先股成本本是多少少？

KP

=优先先股股利利DP/优先先股发行行净价格格P0

==11//[1000×（1--4%）]]=111.466%

5、某公司司发行普普通股共共计8000万股股，预计计第一年年股利率率14%%，以后后每年增增长1%%，筹资资费用率率3%，求求该股票票的资本本成本是是多少？？

Ke

=DD1/P0

+GG=8800××14%%/[8800××（1--3%）]]+1%%

=155.433%6、某公司司去年的的股利DD0是每股股1.220美元元，并以以每年55%的速速度增长长。公司司股票的的β值为11.2，若若无风险险收益率率为8%%，风险险补偿为为6%，其其股票的的市场价价格为多多少？

答答案：

Ki

=RRf

+（RRm-RRf）βi

=88%++6%==14%%

P0

=DD0（1+gg）/（KKe-gg）=1.22(1++5%))/(114%-5%%)=14元

7、某公司司拟筹资资5000万元，现现有甲、乙乙两个备备选方案案如下表表:

筹资方式式

甲方方案

乙方方案

筹资金额资本成本筹资金额资本成本长期借款807%1107.5%公司债券1208.5%408%普通股30014%35014%合计500

500

试确定哪一一种方案案较优??

现拟追加筹筹资2000万元元，有AA、B、CC三种方方案可供供选择。该该公司原原有资本本结构见见上，三三个方案案有关资资料如下下表：

筹资方式A方案

B方案

C方案

筹资金额资本成本筹资金额资本成本筹资金额资本成本长期借款257%758%507.5%公司债券759%258%508.25%%优先股7512%2512%5012%普通股2514%7514%5014%合计200

200

200

试选择最优优筹资方方式并确确定追加加筹资后后资本结结构。

答案：甲方案的加加权平均均资本成成本为：：Ka1

==

WdKd

+

WeKe

+

WbKb=

80//5000×7%++1200/5000×8.55%+3300//5000×14%%=111.566%

乙乙方案的的加权平平均资本本成本为为：Ka2

==

WdKd

+

WeKe

+

WbKb=1100/5000×7.55%+440/5500××8%++3500/5000×14%%=122.099%

甲甲方案成成本低于于乙方案案，故甲甲方案优优于乙方方案。追加投资后后，即为为求边际际资本成成本。A方案的边边际资本本成本为为：K1

=

WdKd

+

WpKp

+

WeKe

+

WbKb

==25//2000×7%+755/2000×9%+755/2000×12%%+225/2200××14%%=110.55%

BB方案的的边际资资本成本本为：K2=755/2000×8%+255/2000×8%+255/2000×12%%+775/2200××14%%=100.755%

C方案的边边际资本本成本为为：K3=500/2000×7.55%++50//2000×8.225%+500/2000×12%%+550/2200××14%%=100.444%

CC方案的的边际资资本成本本最低，故故选择CC方案。追加筹资后后资本结结构为甲甲方案与与C方案案的综合合。

8、某公公司固定定成本1126万万元，单单位变动动成本率率0.77，公司司资本结结构如下下：长期期债券3300万万元，利利率8%%；另有有15000000元发行行在外的的普通股股，公司司所得税税率为550%，试试计算在在销售额额为9000万元元时，公公司的经经营杠杆杆度、财财务杠杆杆度和综综合杠杆杆度，并并说明它它们的意意义。

答答案：

DCLL=DOOL×DFLL=1..8755×1.22=2..25

意意义：在在固定成成本不变变的情况况下，销销售额越越大，经经营杠杆杆度越小小，经风风险也越越小；如如果公司司负债比比率越高高，则财财务杠杆杆系数越越大，财财务杠杆杆作用越越大，财财务风险险越大，投投资者收收益可能能越高；；经营杠杠杆度使使我们看看到了经经营杠杆杆和财务务杠杆的的相互关关系，能能够估算算出销售售额变动动时对每每股收益益造成的的影响。

9、某公司司目前资资本结构构由普通通股(11，0000万股股，计220，0000万万美元))和债务务(155，0000万美美元，利利率8%%)组成成.现公公司拟扩扩充资本本，有两两种方案案可供选选择:AA方案采采用权益益融资，拟拟发行2250万万新股，每每股售价价15美美元;BB方案用用债券融融资，以以10%%的利率率发行337500万美元元的长期期债券..设所得得税率为为40%%，问当当EBIIT在什什么情况况下采用用A方案案?什么么情况下下采用BB方案??

答答案：

用用EBIIT--EPPS方法法进行分分析时，首首先要计计算不同同筹资方方案的临临界点，即即求出当当EPSS相等时时的EBBIT。可可以用数数学方法法求得：：由EPS11=((1-TT)(EEBITT–I1)/NN1EPS2

=((1-TT)(EEBI