2022年7月基金从业资格考试《证券分析师》考试题库及答案解析（卷Ⅲ）

1、2022年7月基金从业资格考试证券分析师考试题库 及答案解析(卷山)毕业院校：姓名：考场：考号：一、选择题1 . 2005年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息 按每年5%的速率增长，假定必要收益率是11% ,当前股票的价格是40元，则下面 说法正确的是()。I该股票的价值等于31.50元n该股票价值被高估了m投资者应该出售该股票iv投资者应当买入该股票A.I、IVb.i、mc. I、n、mD.n、m答案：c知识点：第8章第2节公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型 (DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解析：该股票的价值为：1.80

2、*(1+5%)/(11%-5%)=31.50元2 .行业的变动和国民经济总体的周期变动是有关的，据此，可以将行业分为()。I周期型行业n衰退性行业m防守型行业iv反周期行业a.i、mB.n、mc. i、nD.m、iv答案：a解析：各行业变动时，往往呈现出可测的、明显的增长或衰退的格局。根据行业的变 动和国民经济总体的周期变动关系的密切程度，可以将行业分为周期型行业、增长型 行业和防守型行业。3 .关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是()。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能

3、力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来 变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩 对证券价格的影响 答案：B 知识点：第5章第1节宏观经济分析的信息来源（熟悉）解析：B项错误，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分 析，而公司分析是微观分析。4 .假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元, 那么市场6个月的即期利率为（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%答案：B知识点：第9章第2节债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回 收益率的计算（

4、熟悉）解析：对于债券或利率，所表达的收益率或利率都是年化利率，所以，市场6个月的 即期利率为：（100/99.2556）-1/0.5=1.5%.5 .一般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B.股价完成旗形形态C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度答案：B知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用(掌握)解析：旗形形态属于持续整理形态，其他选项属于反转形态。6 .根据某地区2005-2015年农作物种植面积与农作物产值，可以建立一元线性回 归模型，估计结果得到判定系

5、数，回归平方和，则回归模型的残差平方和为()。A.10B.100C.90D.81答案：A知识点：第4章第3节一元线性回归模型的含义和特征(熟悉)解析：由得：，。7 .一般来说，基础证券波动率变大，以该基础证券为标的期权()。工.内在价值不变n.时间价值变大田.内在价值变大iv.时间价值不变A.m、ivB.I、IVc.i、nD.II、 IV答案：c知识点：第10章第3节影响期权价值的因素(熟悉)解析：通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高;波动性越小，期权价格越低。 这是因为标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之 上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价

6、值乃至期权价格都将随标的 物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。期权内在价值，是指在 不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益，因此基础 证券波动率变大，内在价值不变。.对看跌期权而言，下列说法正确的有()。I .市场价格低于协定价格时看跌期权为实值期权n.买入看跌期权意味着获得了能在规定期限内以协定价格买进某种金融工具的权利m.看跌期权为实值期权时立即行权会有利可图iv.市场价格高于协定价格时看跌期权为虚值期权a.i、n、m、ivb.i、m、ivD.n、iv答案：B知识点：第10章第1节期权内在价值、时间价值、行权价、历史波动率、隐含波动率 等（掌握）

7、解析：对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权;市场价格高于协定价格为 虚值期权;若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。从理论上 说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为 零。对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图， 此时为实值期权;若市场价格高于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，此时为虚值 期权。金融期权的看涨期权是指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数 量金融工具的权利。.金融互换包括（）。I股权互换n信用违约互换m货币互换IV利率互换A.i、nB.I、田、IVc.m、ivd.i、n、皿、i

8、v 答案：D知识点：第10章第1节衍生产品的种类和特征(掌握)解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内交 换一系列现金流的合约。其可分为利率互换、货币互换、股权互换、信用违约互换等 类别。10 .关于现金流量的含义，下列说法中不正确的有()。I .股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量n .如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量大于股利现金流量田.实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量IV.实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分A.m、ivb.i、nc.n、md. I、n、m、i

9、v答案：c解析：如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量等于月价现金流 量，因此，n项说法不正确。实体现金流量以企业一定期间可以供给所有投资人的税 后现金流量，因此，m项的说法不正确。11 .持续整理形态有()I菱形 n三角形in矩形iv旗形a.i、n、mB.n、m、ivc.i、n、m、ivD.m、iv答案：b解析：持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。12 .根据期权内在价值和时间价值，期权可分为（）。I实值期权n平值期权m虚值期权iv看涨期权a.i、mb.i、n、mc.i、n、ivd. i、n、m、iv答案：b 解析：依据内在价值的不同，可将期权分为：实值期权，是指在不

10、考虑交易费用和 期权费的情况下，内在价值大于0的期权;虚值期权，是指不具有内涵价值的期 权;平值期权是指行权价等于标的物市价的期权，平值期权的内在价值也为0。13 .美国主要债券评级机构包括()。I、穆迪n、标准普尔出、惠誉国际IV、大公国际a.i、n、mB.n、m、ivc.i. mD.I、IV答案：a知识点：第9章第3节主要的债券评级机构(了解)解析：美国标准普尔公司、穆迪投资服务公司、惠誉国际被称为美国的三大信用评级 机构。IV项，大公国际是中国的信用评级机构。14.94年，意大利数学家卢卡?帕乔利出版了算术、几何、比及比例概要一书， 其中部分章节系统论述了复式记账法原理，帕乔利也因此被称

11、为会计学之父。帕 乔利等早期会计学家发展出的资产、负债、资本等会计概念以及会计等式、会计报 表、比例分析等会计分析工具和方法，在投资学理论发展中具有举足轻重的地位。15 .在形态理论中，属于持续整理形态的是()。I .圆弧形态n.三角形田.旗形iv.w 形A. I .IVB.n.mI .n.nii.n.n.iv答案：b知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用(掌握)解析：持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，在一定区 域内上下窄幅渡动，而不再继续原趋势，等待时机成熟后再继续前进。I、IV是反转 形态。16 .外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时

12、间进行外汇实际交割所使用的汇 率是()。A.即期汇率B.远期汇率C.交割汇率D.套算汇率答案：B知识点：第5章第1节汇率的概念（掌握）解析：外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的 汇率是远期汇率。故本题选氏17.我国上匕较系统地实行产业政策是在20世纪80年代后期，下列属于我国产业政 策的有（）。I .中国产业政策大纲n.90年代国家产业政策纲要.电子工业振兴临时措施法.90年代中国农业发展纲要a.i、m、ivb.i、n、ivc.i、nD.n、iv答案：b知识点：第5章第1节主要的产业政策工具及其对证券市场的影响（熟悉） 解析：HI项属于日本用以加速某类行业发展的

13、法规。.下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有()。I完全竞争是一个理论上的假设n完全竞争市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异m所有的企业都无法控制产品的市场价格iv在现实经济中，完全竞争的市场类型很常见a.i、口、m、ivb.i、n、mc.i、m、ivD.n、m、iv答案：b解析：完全竞争是一个理论上的假设，该市场结构得以形成的根本因素在于企业产品 的无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争的市场 类型是少见的，初级产品、期货市场较类似于完全竞争市场。.下列关于套利的表述中，错误的有()。I .套利交易只能在两个市场交易成本不同的情况下才能进行n.套利交易

14、者最关注的是价格绝对水平高低in.现实中，只要两种相同(或相似)资产的价格发生偏离就肯定存在套利机会iv.套利交易的最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化a. I、mb.i、n、m、ivi、n、inD.n、iv答案：c知识点：第10章第2节套利的概念、原理（掌握）解析：套利是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差 的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。在 两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的 区间，一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。 套利最终盈亏取决于两个不同时点

15、的差价变化。因此，套利的潜在利润不是基于价格 涨跌，而是基于两个套利合约之间的价差涨缩，即套利获利的关键就是差价的变动。 因此，在套利时，交易者注意的是合约价格之间的相互价格关系，而非绝对价格水 平。.相对估值法就是以可比公司（或资产）在市场上的价格为基础，利用某一特定指标 进行估值的方法，这些方法包括（）。I .市盈率法n.市净率法m.市售率法iv.现金流贴现法a.i、n、mc.m、ivD.n、m、iv答案：a解析：iv项属于绝对估值法。.国内生产总值核算的方法有（）I.支出法n .收入法m.生产法iv.成本法a.i、n、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivi、m、iv答案：b知识点：第5

16、章 第1节国内生产总值的概念及计算方法（掌握）解析：国内生产总值有三种计算方法，即支出法、收入法，生产法。22 .计算行业集中度，除了可以用产值和产量指标，还可以用（）等。I .销售额n.销售量ID.职工人数IV.资产总额a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.I、nd. i、m、iv答案：a解析：在分析行业的市场结构时，通常会使用到行业集中度。行业集中度又称行业 集中率或市场集中度，是指某行业相关市场内前n家最大的企业所占市场份额 (产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等)的总和。23 .资本市场开放包括()。I服务性开放n投资性开放m投机性开放iv机构投资者开放a.i、nb.i、

17、mi、口、mi、n、m、iv答案：a 解析：资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。资本市场服务 性开放是金融服务业开放的主要内容之一，资本市场的投资性开放是指资金在国内与 国际资本市场之间的自由流动。24 .有价证券的价格运动形式具体表现为（）。I .其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动n .其市场价值与预期收益的多少成正比m.其市场价值与市场利率的高低成反比IV.其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求a.i、n、ivb.i、n、m、ivc.n、川、ivd.i、n、m答案：b知识点：第8章第1节股票估值原理（熟悉）解析：作为虚

18、拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于 其产生未来收益的能力。它们的价格运动形式具体表现为：Q）其市场价值由证券的 预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动。（2）其市场价值与预期 收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比。（3）其价格波动，既决定于有价证券 的供求，也决定于货币的供求。25 . SAS系统中提供的主要分析功能包括（）。I .统计分析口 .经济计量分析HI.时间序列分析IV.财务分析A.m、ivb.i、u、m、ivc.i、m、ivd.I、n答案：b解析：SAS系统中提供的主要分析功能包括统计分析、经济计量分析、时间序列分 析、决策分析、财务分

19、析和全面质量管理工具等等。26 .跨市套利时,应()。I .买入相对价格较低的合约n .卖出相对价格较低的合约m.买入相对价格较高的合约iv.卖出相对价格较高的合约A.I、IVB.n、mc.i、md. i、n答案：A 解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同 时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分 别在两个交易所对冲在手的合约获利。在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似 的期货商品。一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这 一差额发生短期的变化，交易者就可以在这两个市场间进行套利，购买价格相对较低

20、的合约，卖出价格相对较高的合约，以期在期货价格趋于正常时平仓，赚取低风险利 润。. BlackScholes定价模型的基本假设有（）。I标的资产价格服从几何布朗运动n允许卖空m标的资产的价格波动率为常数IV无套利市场A、n、皿b.i、n、ivc.i、m、ivd.i、n、m、iv答案：d知识点：第10章第3节Black-Scholes定价模型和期权平价公式（熟悉） 解析：BlackScholes定价模型的基本假设包括：Q）标的资产价格服从几何布朗运 动。（2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。（3）期权有效期内，无风 险利率r和预期收益率p是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷

21、出资金。（4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。（5）标的资产的价格波动率为 常数。（6）无套利市场。.下列属于宏观经济分析中数据资料来源的有（）。I、中国统计年鉴口、中国经济年鉴、经济白皮书IV、人民日报A.I、IVB.n、m、ivc.i、n、md. i、n、m、iv答案：c知识点：第5章第1节宏观经济分析的信息来源（熟悉）解析：宏观分析所需的有效资料来源主要有：从电视、广播、报纸、杂志等了解世 界经济动态与国内经济大事;政府部门与经济管理部门，省、市、自治区公布的各种 经济政策、计划、统计资料和经济报告，各种统计年鉴，如中国统计年鉴、中 国经济年鉴、经济白皮书等;各主管公司、行

22、业管理部门搜集和编制的统计资 料;部门与企业内部的原始记录;各预测、情报和咨询机构公布的数据资料;国家 领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息等。.关于宏观经济分析的意义，下面说法正确的是()。I、宏观经济是判断整个证券市场投资价值的关键n、证券市场与国家宏观经济政策紧密相关m、密切关注宏观经济因素的变化，才能抓住证券投资市场时机IV、宏观经济分析有助于把握证券市场的总体变动趋势a.i、m、ivb.i、n、m、ivc.n、m、ivd.i、m答案：b知识点：第5章第1节宏观经济分析所需信息和数据的内容(熟悉)解析：以上选项内容都正确。.关联购销类关联交易存在于()。I .冶金行业

23、n.电力行业m .家电行业IV.汽车行业a.i、n、m、ivb.h、m、ivc.i、n、ivd. i、n、m答案：a知识点：第5章第3节公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以 及与其相关的法律规定(熟悉)解析：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如 冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩 托车行业等。.下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有()。I风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合n风险中性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期m风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合iv随着风险厌恶程

24、度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低a.i、n、ivb.i、mc.i、n、mD.n、iv答案：c知识点：第3章第1节无风险利率和风险评价、风险偏好的概念(掌握)解析：IV项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，所以， 愿意为保险付出的保费越高。.影响长期偿债能力的其他因素包括()。I长期租赁n担保责任in或有项目IV经济波动a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.i、n、ivd.i、n、m答案：d知识点：第5章第3节公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益 和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力。影

25、响企业长期偿债能力的其 他因素包括长期租赁、担保责任和或有项目。工、n、in项正确，故本题选d。I提高利率对股价上涨有负面影响n .实行保值补贴储蓄政策，对股指上涨有积极影响田.本币贬值对本国股价上涨有积极影响IV.紧缩银根对股价上涨有负面影响a.i、m、ivB.n、m、ivc.n、md. i、n、m答案：c知识点：第5章 第1节货币政策变动对实体经济和证券市场的影响（掌握）解析：紧缩银根会导致利率上升，利率的上升又会使得上市公司筹资成本增加，进而 使其利润降低，股价下跌。本币贬值一般会使得本国股价下跌，而保值补贴储蓄政策 对股价上涨有着负面的影响。.从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因

26、借款而支付的利息率时，（）。I举债不会增加收益n举债会增加收益m可以适当增加负债iv可以适当减少负债a.i、mB.I、IV c.n、mD.n、iv答案：c知识点：第5章第3节公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益 和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解析：当公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，公司举债所得的利润会 大于利息支出，股东所得的利润会增大，股东可适当增加负债。n、in项正确，本题选c。. 10年10月12日，中国证监会同时颁布了证券投资顾问业务暂行规定和 发布证券研究报告暂行规定，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形

27、式。.套期保值与期现套利的区别包括()。I .方向不同n .两者的目的不同HL两者在现货市场上所处的地位不同iv.操作方式及价位观念不同A.I、II、皿B.I、II、IV c.n、m、ivd.i、11、m、iv答案：c知识点：第10章第2节套期保值与期现套利的区别（熟悉）解析：从形式上看，套期保值与期现套利有很多相似之处。比如,同样是在期货市场和 现货市场进行交易，同样是方向相反，数量相等，甚至同样是时间上同步。但两者仍有一 定的区别，主要表现在以下几个方面：Q）两者在现货市场上上所处的地位不同。（2）两者 的目的不同。（3）操作方式及价位观念不同。.以行业的集中度为划分标准，产业市场结构可以

28、粗分为（）。I寡占型n竞争型m极高寡占型iv低集中寡占型a. I、n、m、ivb.i、nc.i、n、mD.m、iv答案：b 知识点： 第5章第2节以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类(掌握)解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结 构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型;竞 争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。.下列关于行业景气指数的说法，正确的有()。I是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标n是描述行业发展、变动的指标m是一种综合指数iv房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数A.

29、n、ivb.i、口、m、ivI、mi、n、in答案：b知识点：第5章第2节描述行业基本状况的各种指标(掌握)解析：景气指数是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所 处的状态或发展趋势的一种指标。行业景气指数是能够反映行业变动趋势的一种综合 指数。39 .在半强式有效市场中，下列描述错误的有()。I .技术分析无助于判断股价走势n .小公司股票比大公司股票能持续性产生更高的风险调整收益田.低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率IV.掌握内幕消息的投资者能够获取超额收益A.n、mB.n、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：a知识点：第3章第3节有效市场假说的含义、特

30、征、应用和缺陷(熟悉)解析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所 有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购 等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信 息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。由于半强式有效市场没有反映内 部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。40 .已知汽油市场上的供求为，需求:Qd=150-50Pd，供给:Qs=60+40Ps ,则下 列选项正确的有()。I .市场上的均衡价格是P=1n.市场上的均衡数量是q=ioo m.若政府对每单位产品征收0.5单位的税收，此时

31、Pd=13/18 , Ps=ll/9IV.政府征税后，社会总福利增加a.I、nb.i、n、mcm. ivd. I、n、m、iv答案：a知识点：第2章第1节市场均衡原理(掌握)解析：市场均衡时，供给等于需求，即Qd=Qs ,由此可得：150-50Pd=60+40Ps , 解得，Q=100 , P=l。如果政府对每单位产品征收0.5单位的税收，市场均衡时供给 等于需求的条件成立，即：150-50Pd=60+40Ps.此外，征税后，消费者支付的价 格不再等于厂商实际收到的价格，他们之间的差值等于税收t,即：Pd-Ps=0.5o联 立两个式子解得：Pd = ll/9 , Ps=13/18o政府征税后，

32、社会存在净损失。41 .宏观分析所需的有效资料一般包括()等。I、一般生产统计资料n、金融物价生产资料印、贸易统计资料IV、每年国民收入统计与景气动向a.i、n、m、iv b.i、n、m c.m、ivd. I、n、iv答案：a知识点：第5章 第1节宏观经济分析所需信息和数据的内容（熟悉）解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价 统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。42 .关于卖出看涨期权，下列说法正确的有（）。I当标的物市场价格小于执行价格时，卖方风险随着标的物价格下跌而增加n标的物价格窄幅整理对其有利m当标的物市场价格大于

33、执行价格时，卖方风险随着标的物价格上涨而增加iv标的物价格大幅震荡对其有利a.i、nB.I、IVc.n、mD.m、iv答案：c知识点：第io章第1节期权内在价值、时间价值、行权价、历史波动率、隐含波动率 等（掌握） 解析：I项错误，当标的资产价格小于执行价格时，看涨期权的卖方处于盈利状态，期权的买方会放弃行权，卖方盈利为权利金；IV项错误，标的资产价格大幅震荡对期权的买方有利。n、in项正确，故本题选c。43 .影响股票投资价值的内部因素主要包括（）。I、公司净资产n、盈利水平田、股利政策IV、资产重组A. I、口B.m、ivc.i、n、md.i、n、m、iv答案：d知识点：第8章第1节股票估

34、值原理（熟悉）解析：影响股票投资价值的内部因素包括公司净资产;公司盈利水平;公司股利政策;股 份分割;增资、减资;公司资产重组。44 .假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元，票面利率为10% ,剩余 期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答案：C知识点：第9章第2节债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回 收益率的计算(熟悉)解析：债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率就是当期收益率。则该投资者 的当期收益率=1000 xl0%/940 xl00%=10.6%o45 .最常见的时间数列预测方法有()。I趋势

35、外推法n移动平均预测法m加权平均预测法iv指数平滑法a.i、n、ivB.n、m、ivc.i、m、ivd. i、n、m答案：a 知识点：第4章第4节时间序列的基本概念(了解)解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。46 .证券投资分析的方法主要有()。I .基本分析n.技术分析m.量化分析IV.细化分析a.i、m、ivB.n、mc.i、n、md.i、n答案：c知识点：第7章 第1节量化投资分析的主要内容和方法(了解)解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析法、技术 分析法、量化分析法。47.关于突破缺口，下列说法正确的有()。I常表现出激烈

36、的价格运动 n往往伴随有较大的成交量IH 一般预示行情走势各要发生重大变化IV通常是一个重要的交易信号a.i、n、mB.I、口、IVI、m、ivI、口、m、iv答案：d知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用（掌握）解析：突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。突破 缺口蕴含较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示 行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情 况，特别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完 全封闭），则这种突破形成的缺口是真突破缺口。若突破时成交量未

37、明显增大，或成 交量虽大，但缺口短期内很快就被封闭，则这缺口很可能是假突破缺口。故本题选 D。48 .关于量价关系变化规律，下列表述正确的有（）。I、当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势会改变n、当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能会改变田、当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，价格的下跌趋势可能会改变IV、当价格上升时，成交量继续增加，价格的上升趋势会继续A.n、mB.I、IVc.i、nD.n、m、iv答案：d知识点：第6章第1节量价关系变化规律(熟悉)解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋 势就将会改变;反之，当价格下跌时，成

38、交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方 不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。49 .下列属于公开有效信息的有()。I盈利预测n红利发放m公司并购iv交易量a.i、n、mb.i、口、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：a 知识点：第3章第3节市场有效性和信息类型（熟悉）解析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所 有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购 等各种公告信息。交易量属于历史信息。I、n、in项正确，本题选a。50 .某人将1000元存入银行，若利率为7% ,下列结论正确的有（）。I若按单利计息

39、，3年后利息总额为210元n若按复利计息，3年后利息总额为1225.04元m若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元IV若按复利计息，5年后其账户的余额为1412.22元A.I、mB.n、ivc. i、口、m、ivd.i、n、m答案：a知识点：第3章第1节单利和复利的含义（熟悉）解析：I项，按单利计算，3年后利息总额为C=Pxrxn=1000 x7%x3=210（7c）；n 项，按复利计息，3年后利息总额为C=P（l+r）An-P=1000 xl.073- 1000=225.04（元）;HI项，按单利计息，5年后账户总额为S=P（l+rxn）=1000 xQ+7%x5）=1350（元）;I

40、V项，按复利计息，5年后账户总额为 S=P(l+r)An=1000 xl.075 = 1402.55(7C).51.下列关于股指期货合约乘数的说法中，正确的有()。I .合约乘数越大，股指期货合约价值就越小n.合约乘数越大，股指期货合约价值就越大m.一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这 一既定的货币金额称为合约乘数IV.股票指数点越大，股指期货合约价值越小A.n、mB.I、IVc.i、mD.m、iv答案：a知识点：第10章第1节股指期货合约乘数、保证金、交割结算价、基差、净基差等(掌 握)解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额

41、表示, 这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大,股指期货合约 价值也就越大。52 .收益现值法中的主要?旨标有()。I成新率 n收益额in折现率iv收益期限a.i、n、mb.i、m、ivc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：c知识点：第5章第3节公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益 和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解析：收益现值法是通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评 估资产价值的一种资产评估方法。收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。53 .证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别在

42、于()。I .立场不同n.服务方式和内容不同in .服务对象有所不同iv.市场影响有所不同a.i、m、ivb.i、n、ivcm. ivd. i、n、m、iv答案：d知识点：第1章第3节证券研究报告的基本要素、组织结构和撰写要求(掌握)解析：证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别在于立场不同、服务方式和内容 不同、服务对象有所不同、市场影响有所不同。54 .下列关于认股权证的表述中，正确的有()。I .认股权证赋予投资者按规定的价格购买一定数量的公司普通股的权利n.认股权证的理论价值等于认股权证的市场价格与认股权证认购股票价格的差额m.当可认购股票市场价格给定时，认股权证的市场价格越高，认股权

43、证的杠杆效应越 小iv.认股权证的市场价格波动会导致认股权证发行公司普通股的市场价格更大幅度的波动a.i、nB.n、ivc.n、m、ivd.I、m知识点：第10章第4节可转换债券套利的原理（了解）解析：认股权证是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定 价格向本公司购买新股的有价证券。股票的市场价格与认股权证的预购股票价格之间 的差额就是认股权证的理论价值。杠杆作用表现为认股权证的市场价格要上匕其可认购 股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。杠杆作用=考察期期初可认购股票市场价 格/考察期期初认股权证市场价格。55 . 一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有

44、（）。I、分歧大，成交量小，认同程度小n、分歧大，成交量大，认同程度大田、分歧小，成交量大，认同程度大IV、分歧小，成交量小，认同程度小a.h、m、ivb.i、mc.i、n、m、ivd.i、n、iv答案：b知识点：第6章第1节量价关系变化规律（熟悉）解析：一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度 小，分歧大，成交量小;认同程度大，分歧小，成交量大。56 .根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有（）。I渔业n建筑业田房地产业IV金融业A.I、口B.m、ivc.i、n、田d.ii、m、iv答案：b知识点：第5章第2节行业分类方法（掌握）解析：

45、1985年，我国国家统计局明确划分三大产业。把农业（包括林业、牧业、渔业 等）定义为第一产业;把工业（包括采掘业、制造业、自来水、电力、煤气）和建筑业定义 为第二产业;把第一、第二产业以外的各行业定义为第三产业。主要是指向全社会提供 各种各样劳务的服务性行业。具体包括交通运输业、邮电通信业、仓储业、金融保险 业、餐饮业、房地产业、社会服务业等。57.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10% ,每年计息4次， 到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。A.925.6B.1000C.1218.40D.1260答案：C知识点：第3章 第1节终值、现值与贴现因子的含义（熟悉）解析：该债

46、券的终值：阮）式中：PV为本金（现值）,i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。58 .证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之 间的（）,防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度答案：B知识点：第1章 第3节业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理（掌握）解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务 之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行 发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利

47、用发布证券研究报告牟取不当利益。故本题选Bo.()是货币随时间的推移而发生的增值。A.货币的时间价值B复利C.单利D折现答案：A知识点：第8章第1节股票估值原理(熟悉)解析：货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的有()。I .套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为n.套期保值可以规避利率风险HL套期保值可以规避信用风险IV.套期保值可以规避汇率风险A.n、m、ivb.i、mc.u、IVd. i、n、m、iv知识点：第10章第2节股指期货套利和套期保值的定义、原理(熟悉)解析：I项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。m项，

48、套期保值可 以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。61.资本资产定价模型中的贝塔系数测度是()。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险答案：D知识点：第3章第2节资本资产定价模型的含义及应用(熟悉)解析：B系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整 个股市的价格波动情况。B系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证 券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。.最常用的简单随机抽样的要求有()。I样本具有随机性n样本具有不可测性m样本具有独立性IV样本具有难以计量性A.n、m、ivb.i、n、mc.i、md.i、n、m、iv答案：c解析

49、：最常用的简单随机抽样有如下两个要求：样本具有随机性;样本具有独 立性。.证券分析师在执业过程中获取未公开信息时，应当做到()。I.履行保密义务n.尽快传递给委托人m.直接建议委托人买卖证券IV.不得泄露给他人a.i、n、mB.n、mc.i、ivd.i、n、m、iv答案：c知识点：第1章第4节发布证券研究报告业务的相关法规(掌握)解析：证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履 行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据 以建议客户或其他投资者买卖证券。64 .行为金融的BSV模型认为，投资者在进行决策时会产生的偏差有()I、选择性偏差

50、n、对所掌握的信息过度自信m、保守性偏差IV、对所掌握的信息过度偏爱A.n、m、ivB.I、IVc.n、md.i、m答案：d知识点：第3章第3节金融市场中的行为偏差的原理(熟悉)解析：BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：选择性偏 差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不 够;保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。65 .下列关于V形反转的说法中，正确的是()。I .V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中U.无论V形顶还是V形底的出现，都没有一个明显的形成过程ni.V形走势没有中间那一段过渡性

51、的横盘过程，其关键转向过程仅23个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程IV. V形走势不需要有大成交量的配合A.n、m、ivb.i、m、ivc. I、n、m、ivd.i、n、m答案：d知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用(掌握)解析：IV项错误，V形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。I、口、m项均正确。.根据现金来源的不同，现金流量表主要分为()等几个部分。I经营活动的现金流量n投资活动的现金流量m销售活动的现金流量iv筹资活动的现金流量A.I、IVb.i、n、m、ivc.i、n、ivd. I、m、iv答案：c知识点：第5章第3节资产负债

52、表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含 义、内容、格式、编制方式和资产负债股东权益关系（熟悉）解析：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。.下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。I证券市场线是用标准差作为风险衡量指标n如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方m如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方iv证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素a.i、nb.i、mc.u、ivD.m、iv比空 c口 J知识点：第3章第2节资本市场线和证券市场线的定义和图形（熟悉）解析：I项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风

53、险才是决定 期望收益率的因素;m项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于 理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。68 .下列关于双重顶形态的说法中，正确的有()。I双重顶的两个高点不一定在同一水平n向下突破颈线时不一定有大成交量伴随m双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由颈线开始IV双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义a.i、n、mb.i、n、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：a知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用(掌握)解析：I、n、m三项为双重顶反转形态一般具有的特征。iv项，双重顶的两个高点 相差小于3%就不会影响形

54、态的分析意义。69 .关于欧式期权定价中的看涨-看跌平价关系，下列说法正确的有()。I .看涨-看跌平价建立在无套利均衡分析基础上n.看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上一定数量的基础资产可由看跌期权和一 定数量无风险资产来复制皿看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上相应数量无风险资产可由看跌期权和一 定数量基础资产来复制IV.看涨-看跌期权平价的建立要利用动态复制技术a.i、m、ivB.n、ivc. I、mD. I、口、iv答案：c知识点：第10章第3节期权定价原理和主要模型（了解）解析：欧式看涨期权加上相应数量的无风险资产所形成的组合可用看跌期权和一定数 量的基础资产构成的组合来复制，从

55、而建立期权定价中的看涨一看跌平价关系。.资本项目按照投资期限划分，可以分为（）。I .短期资本n .国际信贷m.长期资本iv.直接资本a.i、mb.i、n、ivc.i、m、ivD.n、iv 答案：A知识点：第5章第1节国际收支中商品贸易、资本流动的概念（掌握）解析：资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，反映着一国利用外资和偿还本 金的执行情况。资本项目按照投资期限，一般分为长期资本和短期资本。.下列关于汇率变化对证券市场的影响的说法中，正确的有（）。工.以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益n .汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国

56、证券市场需求 减少田.汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货 膨胀IV.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债.则将使国债市场价格上扬a.i、n、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. I、m、iv答案：a知识点： 第5章第1节汇率制度及汇率变动对证券市场的影响（熟悉） 解析：汇率对证券市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，证券市场 的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大，题中四项的描述均正确。72 .反映变现能力的财务比率主要包括下列中的()。I .债务股权比率n.速动比率m.资产负

57、债率IV.流动比率A.i.n.m.ivB.n.mc.n.ivD.n.m.iv答案：c知识点：第5章第3节公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益 和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解析：其他两项是反映长期偿债能力的比率。73 .下列有关可转换债券的说法正确的是()。工.可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征n.转换价值=标的股票市场价格x转换比例田.可转换债券的套利交易不一定要在可转换期才能进行IV.影响债券价值和期权价值的因素都会影响可转换债券的价值a.i、n、出B.n、m、ivc.i、m、ivd. I、n、in、iv答案：D知识点：第1

58、0章第4节可转换债券的转股价、赎回、修正、回售和转换价值（掌握） 解析：题干中说法均正确。74 .根据股价形态理论，股价形态包括（）。工.三角形形态口 .矩形形态m.双重顶（底）形态IV.头肩形态A.工、口B.m、ivc.i、口、md.工、口、m. iv答案：D第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用（掌握）解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：Q）持续整理形 态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形。（2）反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶 （底）形态、圆弧形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。75 .某投资者以800元的价格买进一张面值为1000元，票面利

59、息为5%的5年期附 息债券，则当期收益率为0。A.6.25%B.31.25%C.5%D.10.5%答案：A知识点：第9章第2节债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回 收益率的计算（熟悉）解析：76 .因素模型也被称为（）。I指数模型n林特纳模型m夏普模型 iv费雪模型A.L IVB.n、m、ivc.i、nD.n、iv答案：c知识点：第3章第2节因素模型的含义及应用（掌握）解析：因素模型”也被称为指数模型或夏普模型。77 .股票价格走势的支撑线和压力线（）。A.可以相互转化B.不能相互转化C.不能同时出现在上升或下降市场中D.是一条曲线答案：A知识点：第6章第2节技术支撑和阻力

60、的含义和作用（熟悉）解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很 大程度上是心理因素方面的原因，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线 如果被跌破，则其将成为压力线;同理，一条压力线被突破，这个压力线就将成为支撑 线。78 .国利率提高，则()。A.本国货币汇率下降B.本国货币汇率上升C.本国资金流出D.外国资本流出答案：B知识点：第5章第1节汇率制度及汇率变动对证券市场的影响(熟悉)解析：一国利率提高，吸引外资流入，造成对该国货币需求的增加，同时，使用本国 资金的成本上升，本国资金流出减少，外汇市场上本币供应相对减少，由此改善该国 国际收支中资本账户的收支