房地产财务分析报告

1、 保利地产财务分析目录第一篇公司司简介2第二篇财务务报告分分析3一、资产负负债表分分析31、资产负负债表水水平分析析32、资产负负债表垂垂直分析析1003、资产负负债表变变动原因因分析1224、资产负负债表的的对称结结构分析析133二、利润表表分析141、利润表表综合分分析1442、利润表表分部分分析1993、利润表表分项分分析200三、现金流流量表分分析241、现金流流量表水水平分析析2441、现金流流量表垂垂直分析析288第三篇财务务效率分分析34一、企业盈盈利能力力分析341、资本经经营能力力因素分分析3442、盈利能能力历史史分析3553、盈利能能力同行行业分析析366二、营运能能力分

2、析析1、总资产产周转率率分析3772、营运能能力历史史分析3883、营运能能力同行行业分析析399三、偿债能能力分析析391、偿债能能力历史史分析3992、偿债能能力同行行业分析析400四、发展能能力分析析411、发展能能力趋势势分析4112、发展能能力同行行业分析析422第四篇杜邦邦分析模模型 422第五篇财务务报告综综合分析析 444第一篇公司司简介保利房地产产（集团团）股份份有限公公司(证券简简称:保利地地产,证券代代码:660000481)成立于于19992年，是是中国保保利集团团控股的的大型国国有房地地产企业业，也是是中国保保利集团团房地产产业务的的主要运运作平台台，国家家一级房房地

3、产开开发资质质企业，国国有房地地产企业业综合实实力榜首首，并连连续四年年蝉联央央企房地地产品牌牌价值第第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产成长力领航品牌。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选2008年度中国上市公司优秀管理团队 。2009年公司实现销售签约433.82亿元。截至2010年一季度，公司总资产已超千亿。自20077年1月起，公公司入选选“上证证50”、“上上证1880”、“沪沪深3000”和和“中证证1000”指数数样本股股。截至至20007年12月，公公司总资资产已达达 4009亿元元，比上上年

4、末增增长1448%。2007年年由清华华大学房房地产研研究所、中中国房地地产指数数研究院院等机构构组织的的年度房房地产企企业品牌牌TOPP10评评比中，保保利地产产蝉联国国有房地地产企业业 HYPERLINK /view/133645.htm 品牌价价值榜首首，品牌牌价值达达到455.722亿元，比比20006年增增长1333%；公司被被博鳌221世纪纪房地产产论坛评评为“220077年度最最具投资资价值地地产上市市公司”。2008年4月17日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行四大国有商业银行广东省分行和民生银行地产金融事业部联合在广州市发布了第七届（2008年度）广东地产资

5、信20强，保利地产的资金实力和信用记录，获得了评审委员会的一致认可，荣登第一名。把最受社会尊敬列为企业经营管理的目标之一，这在国内企业中是少见的，也是领先的。由全球领先的品牌价值和智慧财产权研究机构世界品牌价值实验室发起主办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖评测”活动在北京举行。在住宅品牌类的评选项目中，保利地产凭借优秀的品牌活力荣膺“中国购买者满意度第一品牌”荣誉称号。中国易经协会主席陈帅佛为保利房地产（集团）股份有限公司总顾问,2008年6月4日国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的“中国房地产TOP10研究组”发布最新的2008中国房

6、地产上市公司TOP10研究成果，保利地产位列中国房地产沪深上市地产公司综合实力第二名，房地产上市公司经营规模第二名，房地产上市公司投资价值第二名。十六年来，保保利地产产保持了了高速与与稳定的的发展态态势，公公司现已已进入规规模化发发展阶段段，形成成了广州州、佛山山、北京京、上海海、武汉汉、重庆庆、沈阳阳等十八八个城市市的全国国战略布布局，拥拥有444家控股股公司。第二篇财务务报告分分析一、资产负负债表分分析 1、资产产负债表表水平分分析单位位：元期末余额年初余额变动额变动率对总资产影影响流动资产：货币资金32,6672,7022,5664.771 1815226155651114,5520,0

7、866,9113.558 79.999%7.45%应收票据450,0000.00300,0000.00150,0000.000 50.000%0.00%应收账款1,8800,2883,6617.101,0577,6445,0022.59822,6388,5994.551 77.788%0.42%预付款项16,4118,5546,9088.33312,5444,7707,8166.4773,8773,8839,0911.866 30.888%1.99%其他应收款款2,5122,2119,3395.554,1288,6775,1144.80-1,6616,4555,7449.225 -39.115

8、%-0.833%存货189,6643,8233,0882.997152,1107,4433,8775.55437,5536,3799,2007.443 24.688%19.255%流动资产合合计243,1128,0255,5668.666187,9991,3877,5110.55355,1136,6388,0558.113 29.333%28.277%长期股权投投资1,3500,7994,2240.14986,5581,4000.711364,2122,8339.443 36.922%0.19%投资性房地地产4,7177,9557,2237.124,8011,2005,5507.65-83,2

9、488,2770.553 -1.733%-0.044%固定资产1,3788,4331,3326.74939,8801,6300.699438,6299,6996.005 46.677%0.22%无形资产10,8665,1134.4610,2008,0094.19657,0400.277 6.44%0.00%商誉10,3442,5507.3010,3442,5507.30- 0.00%长期待摊费费用36,5775,7772.8011,3440,8866.2025,2234,9066.600 222.551%0.01%递延所得税税资产535,6625,7955.022263,6697,7555.3

10、55271,9288,0339.667 103.112%0.14%非流动资产产合计8,0400,5992,0013.587,0233,1777,7762.091,0117,4414,2511.499 14.499%0.52%资产总计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.66256,1154,0522,3009.662 28.799%28.799%流动负债：- #DIV/0!短期借款1,3488,0000,0000.002,1233,4000,0000.00-7755,4000,0000.00 -36.552%-0.400%应付账款12,7992,88

11、87,6088.5779,5444,9220,1135.413,2447,9967,4733.166 34.033%1.67%预收款项90,5447,3363,4666.08870,9228,2226,3144.06619,6619,1377,1552.002 27.666%10.066%应付职工薪薪酬94,1222,3306.3556,9660,4440.7237,1161,8655.633 65.244%0.02%应交税费-4,0884,5597,6333.600-3,9551,9925,4588.722-1322,6772,1174.88 3.36%-0.077%应付利息151,1141

12、,8422.944143,4490,4100.9557,6551,4431.99 5.33%0.00%应付股利6,1588,4226.00044,2110,3308.70-38,0511,8882.770 -86.007%-0.022%其他应付款款15,2992,0027,6311.3997,8944,6229,4475.237,3997,3398,1566.166 93.700%3.79%一年内到期期的非流流动负债债24,3224,0029,4077.39911,8002,0030,7144.60012,5521,9988,6992.779 106.110%6.42%流动负债合合计140,4

13、471,1333,0555.11298,5885,9942,3400.95541,8885,1900,7114.117 42.499%21.488%长期借款55,8550,4413,3333.13349,9779,7786,0599.9335,8770,6627,2733.200 11.755%3.01%应付债券4,2822,4112,4432.03-4,2282,4122,4332.003 -100.00%-2.200%递延所得税税负债67,5550,7710.19102,0014,6544.455-34,4633,9444.226 -33.778%-0.022%非流动负债债合计55,911

14、7,9964,0433.32254,3664,2213,1466.4111,5553,7750,8966.911 2.86%0.80%负债合计196,3389,0977,0998.444152,9950,1555,4887.33643,4438,9411,6111.008 28.400%22.277%所有者权益益（或股股东权益益）：股本7,1377,9994,3391.005,9488,3228,6659.001,1889,6665,7322.000 20.000%0.61%资本公积10,7776,9925,4722.63311,8997,2228,4000.455-1,1120,3022,9

15、227.882 -9.422%-0.577%减：库存股股专项储备盈余公积811,7701,7777.255627,7750,3611.366183,9511,4115.889 29.300%0.09%一般风险准准备未分配利润润23,7558,3309,7522.50016,7882,9918,2711.7006,9775,3391,4800.800 41.566%3.58%外币报表折折算差额额1,4499,3554.8821,4344,9223.44014,4431.42 1.01%0.00%归属于母公公司所有有者权益益合计42,4886,3380,7488.20035,2557,6660,6

16、155.9117,2228,7720,1322.299 20.500%3.71%少数股东权权益12,2993,1139,7355.6006,8066,7449,1169.355,4886,3390,5666.255 80.600%2.81%所有者权益益（或股股东权益益）合计计54,7779,5520,4833.80042,0664,4409,7855.26612,7715,1100,6998.554 30.233%6.52%负债和所有有者权益益（或股股东权益益）总计计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.66256,1154,0522,3009.66

17、2 28.799%28.799%一、从投资资和资产产角度进进行分析析评价总资产增加加，增加加幅度为为28.79%，说明明该公司司资产规规模相对对增加。1、流动资资产增加加了299.333%，使使资产总总规模增增加了228.227%，表表明企业业的资产产流动性性在增强强。其中中：1）货币资资金增加加了14,5200,0886,9913.58 ，同比比上升779.999%，对对总资产产的影响响是7.45%。货币资金的的增加大大幅上升升是由于于本期经经营活动动及投资资活动现现金流量量净额的的增加所所致。货货币资金金增加，对对增强企企业的偿偿债能力力满足流流动性是是有利的的。应收账款同同比上升升822

18、2,6338,5594.51 元，主主要原因因房地产产销售业业务增长长，带来来的经营营性应收收款项增增加，对对总资产产影响是是0.442%。预付款项增增加了3,8873,8399,0991.886 元元，对总总资产的的影响是是1.999%存货增长了了37,5366,3779,2207.43 元，同同比增长长24.68%，对总总资产的的影响为为19.25%。对总总资产的的影响较较大。根根据存货货的明细细账和房房地产业业的发展展趋势可可以分析析出，存存货的大大量增加加与开发发产品和和开发成成本的增增长有关关系。2、非流动动负债增增加了1,0017,4144,2551.449 元元，同比比增长114

19、.449%，对对总资产产的影响响为0.52%非流动资产产中，固固定资产产增加446.667%，使使总资产产增加00.222%，是是非流动动资产中中，对总总资产影影响最大大的项目目。主要原因是是房屋及及建筑物物的增加加。其次，递延延所得税税资产增增长幅度度较大，增增长了1103.2%，对对总资产产的影响响是0.14%。原因因是坏账账准备与与内部未未实现利利益的大大幅增加加。无固定资产产清理的的项目，表表明企业业的生产产力是在在变大的的。无形资产增增加了66.444%，最最总资产产几乎无无影响。长期待摊费费用增加加了2222.551%，出出现大幅幅增长。原原因是办办公楼装装修。投资性房地地产下降降

20、了1.73%，对总总资产的的影响下下降0.04%长期股权投投资增长长了366.922%，对对总资产产的影响响0.119%二、从筹资资或权益益角度进进行分析析评价 1、该公公司权益益总额较较上年同同期增加加56,1544,0552,3309.62 元，增增长幅度度为288.799%，说说明保利利本年权权益有了了较大幅幅度的增增长。进进一步分分析可以以发现：公司所有者者权益总总额增长长12,7155,1110,6698.54 元增长长了300.233%，有有较大幅幅度增长长，使权权益总额额增长了了6.552%。负负债增长长43,4388,9441,6611.08 元增长长了288.400%，使使权

21、益总总额增长长了222.277%。2、本期权权益总额额的增长长主要体体现在负负债上。其其中流动动负债增增长了442.449%，使使权益总总额增长长了211.488%，非非流动负负债增长长了2.86%，使权权益总额额增长了了0.88%。由由此可见见流动负负债对权权益总额额的影响响较大。这这种变化化有可能能导致公公司偿债债压力的的增大及及财务风风险的增增加。1）流动负负债的增增加主要要表现在在一是应付账账款的增增加。应应付账款款本期增增加了3,2247,9677,4773.116 元元，增幅幅为344.033%，对对权益总总额的影影响为11.677%。应应付账款款的增加加使公司司偿债压压力增大大，

22、公司司应当警警惕是否否能按时时付款。结结合应付付款分析析如下一年内到期期的应付付款占884.117%说说明企业业偿债压压力非常常大。但但与上一一年度相相比并未未又十分分明显的的增长。根根据企业业偿还短短期负债债情况、存存货的情情况以及及房地产产业的发发展趋势势分析，企企业的偿偿债能力力是良好好的，企企业按时时付账应应该没有有太大问问题。二是预收款款项的增增加。预预收款项项本期增增加了19,6199,1337,1152.02 元，增增幅为227.666%，对对总权益益的影响响为100.066%。房房地产业业的预收收款项主主要为预预收的房房款，根根据企业业在建工工程及存存货的情情况，这这其实是是公

23、司潜潜在的利利润。三是其他应应付款的的增加。去去其他应应付款增增长了7,3397,3988,1556.116 元元，增幅幅为933.7%对总权权益的影影响为33.799%。其其他应付付款主要要为少数数股东投投入、保保证金代代收业税税费等。其其他应付付款的增增长使企企业偿债债压力增增大，应应当引起起企业注注意。四是短期借借款的减减少。短短期借款款减少7755,4000,0000.00 元，减减幅为336.552%，对对总资产产的影响响降低00.4%。这是由由于企业业偿还了了大量短短期借款款，通过过上图可可看出，短短期借款款主要为为保障借借款，切切不存在在逾期未未还情况况，说明明企业偿偿债能力力还

24、是很很强的。五是应交税税费的减减少。应应交税费费减少1322,6772,1174.88 ，减幅幅为3.36%，对总总权益的的影响降降低0.04%。通过过分析应应交税费费明细账账可知，应应交税费费的减少少主要是是由于营营业税、土土地增值值税的大大量减少少所致。这这主要受受到营改改增的影影响，有有利于房房地产业业减少税税负，良良性发展展。同时时增值税税与企业业所得税税都有所所增长，说说明企业业销售情情况良好好。非流动负债债本期增增加了1,5553,7500,8996.991 元元，增长长幅度为为2.886%，对对权益总总额的影影响0.8%。非非流动负负债的增增长主要要体现在在以下几几个方面面：一是

25、长期借借款的增增加。长长期借款款本期增增加5,8870,6277,2773.220 元元，增幅幅为111.755%，对对总资产产的影响响为3.01%。长期期借款的的增加可可能是由由于公司司扩大生生产规模模，大量量增加在在建工程程所致，是是企业正正常经常常所致，当当然公司司应当注注意利息息的支付付和借款款的偿还还期限.二是递延所所得税负负债的减减少。递递延所得得税负债债本期减减少-344,4663,9944.26 元，减减幅为333.778%，对权权益总额额的影响响-0.02%。递延延所得税税负债的的减少主主要是当当期可供供出售金金融资产产减值所所导致的的，公司司应当引引起注意意；三是应付债债券

26、的减减少。应应付债券券减少了了-4,2822,4112,4432.03 ，减幅幅为1000%，对对总资产产的影响响降低了了2.22%。这这主要是是企业偿偿还了大大量债券券所致，表表明企业业的偿债债能力是是较强的的。同时时减少了了企业的的利息支支出，降降低企业业的偿债债压力。股东权益本本期增加加12,7155,1110,6698.54 元，增增长幅度度为300.233%，对对权益总总额的影影响为66.522%。本期的盈余余公积和和未分配配利润都都大幅增增加，同同时股本本也有所所增长，但但资本公公积下降降9.442%，使使总权益益下降00.577%，是是资本公公积转增增股本所所致，对对股东权权益不

27、产产生影响响。2、资产负负债表垂垂直分析析期末余额年初余额2012年年2011年年变动情况流动资产：货币资金32,6672,7022,5664.771 1815226155651113.00083%9.30883%3.69999%应收票据450,0000.00300,0000.000.00002%0.00002%0.00000%应收账款1,8800,2883,6617.101,0577,6445,0022.590.74886%0.54223%0.20663%预付款项16,4118,5546,9088.33312,5444,7707,8166.4776.53669%6.43227%0.10442

28、%其他应收款款2,5122,2119,3395.554,1288,6775,1144.801.00002%2.11771%-1.11169%存货189,6643,8233,0882.997152,1107,4433,8775.55475.50046%77.99980%-2.49934%流动资产合合计243,1128,0255,5668.666187,9991,3877,5110.55396.79987%96.39986%0.40001%长期股权投投资1,3500,7994,2240.14986,5581,4000.7110.53778%0.50559%0.03119%投资性房地地产4,7177

29、,9557,2237.124,8011,2005,5507.651.87884%2.46220%-0.58836%固定资产1,3788,4331,3326.74939,8801,6300.6990.54888%0.48119%0.06669%无形资产10,8665,1134.4610,2008,0094.190.00443%0.00552%-0.00009%商誉10,3442,5507.3010,3442,5507.300.00441%0.00553%-0.00012%长期待摊费费用36,5775,7772.8011,3440,8866.200.01446%0.00558%0.00887%递延

30、所得税税资产535,6625,7955.022263,6697,7555.3550.21333%0.13552%0.07880%非流动资产产合计8,0400,5992,0013.587,0233,1777,7762.093.20113%3.60114%-0.40001%资产总计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.662100.000000%100.000000%0.00000%流动负债：0.00000%0.00000%0.00000%短期借款1,3488,0000,0000.002,1233,4000,0000.000.53667%1.08888%

31、-0.55522%应付账款12,7992,8887,6088.5779,5444,9220,1135.415.09333%4.89445%0.19889%预收款项90,5447,3363,4666.08870,9228,2226,3144.06636.05504%36.37707%-0.32203%应付职工薪薪酬94,1222,3306.3556,9660,4440.720.03775%0.02992%0.00883%应交税费-4,0884,5597,6333.600-3,9551,9925,4588.722-1.62262%-2.02265%0.40002%应付利息151,1141,8422

32、.944143,4490,4100.9550.06002%0.07336%-0.01134%应付股利6,1588,4226.00044,2110,3308.700.00225%0.02227%-0.02202%其他应付款款15,2992,0027,6311.3997,8944,6229,4475.236.08884%4.04882%2.04001%一年内到期期的非流流动负债债24,3224,0029,4077.39911,8002,0030,7144.6009.68443%6.05119%3.63225%流动负债合合计140,4471,1333,0555.11298,5885,9942,340

33、0.95555.92270%50.55531%5.37339%长期借款55,8550,4413,3333.13349,9779,7786,0599.93322.23362%25.62287%-3.39925%应付债券4,2822,4112,4432.030.00000%2.19559%-2.19959%递延所得税税负债67,5550,7710.19102,0014,6544.4550.02669%0.05223%-0.02254%非流动负债债合计55,9117,9964,0433.32254,3664,2213,1466.41122.26631%27.87770%-5.61139%负债合计19

34、6,3389,0977,0998.444152,9950,1555,4887.33678.19901%78.43301%-0.24400%所有者权益益（或股股东权益益）：股本7,1377,9994,3391.005,9488,3228,6659.002.84119%3.05002%-0.20083%资本公积10,7776,9925,4722.63311,8997,2228,4000.4554.29007%6.10007%-1.81100%减：库存股股0.00000%0.00000%0.00000%专项储备0.00000%0.00000%0.00000%盈余公积811,7701,7777.255

35、627,7750,3611.3660.32332%0.32119%0.00113%一般风险准准备0.00000%0.00000%0.00000%未分配利润润23,7558,3309,7522.50016,7882,9918,2711.7009.45991%8.60660%0.85331%外币报表折折算差额额1,4499,3554.8821,4344,9223.4400.00006%0.00007%-0.00002%归属于母公公司所有有者权益益合计42,4886,3380,7488.20035,2557,6660,6155.91116.91155%18.07795%-1.16640%少数股东权权

36、益12,2993,1139,7355.6006,8066,7449,1169.354.89444%3.49004%1.40440%所有者权益益（或股股东权益益）合计计54,7779,5520,4833.80042,0664,4409,7855.26621.80099%21.56699%0.24000%负债和所有有者权益益（或股股东权益益）总计计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.662100.000000%100.000000%0.00000%资产结构分分析评价价1、从静态态方面分分析企业业流动资资产变现现能力强强，其资资产风险险较小；非流动动资产

37、变变现能力力较差，其其资产风风险较大大。所以以，流动动资产比比重较大大时候，企企业资产产的流动动性强而而风险小小，非流流动资产产比重高高时，企企业资产产弹性较较差，不不利于企企业灵活活调度资资金，风风险较大大。该公公司本期期流动资资产比重重为966.79987%，而非非流动资资产比重重为3.2%，因因此该公公司的资资产流动动性较非非流动性性较强，资资产风险险较小。2、从动态态方面分分析本期期该公司司流动资资产比重重上升了了0.44%，非非流动资资产比重重下降了了0.44%，货货币资金金比重上上升了33.7%，有助助于提高高该公司司的即期期支付能能力，存存货下降降了2.49%，其他他项目变变化不

38、大大，说明明该公司司的资产产结构相相对比较较稳定。资本结构的的分析评评价1、从静静态方面面看，该该公司股股东权益益比重为为21.81%，负债债比重为为78.19%，资产产负债率率比较高高，说明明财务风风险相对对较大。这这样的财财务结构构是否合合适，仅仅凭以上上分析很很难做出出判断，必必须结合合企业盈盈利能力力，通过过权益结结构优化化分析才才能予以以说明。2、从动态态方面分分析，该该公司股股东权益益比重上上升了00.244%，负负债比重重下降了了0.224%，各各项目中中其他项项目变化化不大，表表明该公公司结构构相对稳稳定，不不过财务务实力略略有上升升。3、资产负负债表变变动原因因分析资产期末余

39、额期初余额负债和所有有者权益益(或股东东权益）期末余额期初余额固定资产1,3788,4331,3326.74939,8801,6300.699负债合计196,3389,0977,0998.444152,9950,1555,4887.336实收资本（或或股本）7,1377,9994,3391.005,9488,3228,6659.00盈余公积811,7701,7777.255627,7750,3611.366资本公积10,7776,9925,4722.63311,8997,2228,4000.455未分配利润润23,7558,3309,7522.50016,7882,9918,2711.700资

40、产总计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.662负债和所有有者权益益（或股股东权益益）总计计251,1168,6177,5882.224195,0014,5655,2772.662本期总资产产增加了了56,1544,0552,3309.62 元，是是由于负负债、实实收资本本、盈余余公积、资资本公积积和未分分配利润润共同变变动的影影响所导导致的。公司20112年资资产负债债的变动动主要是是由于所所有者权权益所致致，属于于所有者者权益变变动型，所所有者权权益本期期增加了了12,7155,1110,6698.54 元，是是导致总总资产增增长的最最主要的的

41、因素。由由于所有有者权益益的增加加导致的的企业经经营规模模的扩大大，并不不代表企企业经营营出色，对对于这种种变化，难难以评价价，只能能说是企企业理财财的结果果，财力力有所上上升。盈余公积本本期增加加1833,9551,4415.89 元，并并使企业业总资产产增加，根根本原因因是企业业当期实实现盈利利，从而而通过提提取法定定盈余公公积扩大大了企业业经营规规模。这这种变化化是企业业主观努努力的结结果，应应给予好好的评价价资本公积下下降9.42%，使总总权益下下降0.57%，是资资本公积积转增股股本所致致，对股股东权益益不产生生影响。未分配利润润本期增增加了6,9975,3911,4880.880

42、元元，这说说明企业业当年实实现了利利润的增增长，表表明企业业本年经经营还是是有成效效的。4、资产负负债表的的对称结结构分析析流动资产流动负债非流动负债债所有者权益益非流动资产产公司流动负负债全部部用于满满足企业业对流动动资产的的需求，而而且流动动资产还还需要由由非流动动负债来来满足，属属于资产产结构与与资本结结构适应应程度中中的稳健健结构。由于其流动动资产一一部分需需要由流流动负债债来满足足，一部部分需要要由非流流动负债债来满足足，剩余余部分由由所有者者权益来来满足。鉴鉴于格力力电器作作为电力力零售行行业的考考虑，其其非流动动负债相相对其他他行业而而言会比比较少，故故流动资资产需要要由所有有者

43、权益益来满足足也是可可以理解解的，但但是对于于流动资资产需要要占用所所有者权权益的情情况，我我们不能能给予好好的评价价。这样样的结果果是：（1）、足以使企业保持相当优异的财务信誉，通过流动资产的变现来满足偿还债务的需要，企业风险小。（2）、企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使负债成本达到企业目标标准，相对于保守结构形式而言，负债成本相对较低，并具有可调性。（3）、无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时型资产需要降低或者消失时，可以通过偿还短期债务或进行短期证券投资来调整，一旦临时型资产需要再产生是，又可以重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要。但是对于流动资产

44、需要占用所有者权益的情况，如果不加以处理，长此以往，必加削弱公司的财务实力，严重阻碍公司的发展，公司应当引起高度重视。二、利润表表分析1、利润表表综合分分析利润表水平平分析项目本期金额上期金额增减额幅度一、营业总总收入 68,9905,7566,7110.227 47,0336,2222,1866.1882186995344524446%其中：营业业收入 68,9905,7566,7110.227 47,0336,2222,1866.1882186995344524446%二、营业总总成本 55,9923,5511,3661.224 37,0553,9942,9477.988188699608

45、8413351%其中：营业业成本 43,9972,0811,7999.446 29,5336,8802,5900.3991443552799209949%营业税金及及附加 8,1220,2267,0066.744 5,0733,3778,2235.8030468888777160%销售费用 1,6445,6610,8599.055 1,2522,5332,6651.8539307782007.2231%管理费用 1,2222,7704,1244.655 750,3334,6977.83347236694226.8863%财务费用 892,0933,4221.002 390,2274,0588.

46、59950181193662.44129%资产减值损损失 70,7794,1500.322 50,6220,7713.522017334366.840%加：公允价价值变动动收益（损损失以“”号填填列）0投资收益（损损失以“ -”号填列） 411,3688,9772.997 -18,1188,1911.75542955571664.772362%其中：对联联营企业业和合营营企业的的投资收收益 400,2100,8111.442 -20,1180,9111.17742039917222.662083%三、营业利利润（亏亏损以“ -”号填列 13,3393,5744,3222.000 9,9644,

47、0991,0046.4534294483227634%加：营业外外收入 189,4444,5445.443 154,0070,5233.1113537440222.32223%减：营业外外支出 50,8891,9077.422 44,0669,4467.9568224439.4715%其中：非流流动资产产处置损损失 100,7744.777 4,5933,5220.448-449227455.711-98%四、利润总总额（亏亏损以“ -”号填列 13,5532,1266,9660.001 10,0774,0092,1011.61134580034885834%减：所得税税费用 3,5553,5

48、528,6844.655 2,7066,8991,6605.7684663370778.9931%五、净利润润（亏损损以“ -”号号填列 9,9778,5598,2755.366 7,3677,2000,4495.8526113397778035%其中：被合合并方在在前实现现的净利利润归属于母公公司所有有者的净净利润 8,4338,2233,5588.388 6,5300,9445,9957.4419072287660129%少数股东损损益 1,5440,3364,7166.988 836,2254,5388.41170411101778.6684%六、每股收收益：0（一）基本本每股收收益 1

49、.188 0.910.2730%（二）稀释释每股收收益 1.188 0.910.2730%六、其他综综合收益益 16,4459.42 1,7422,6333.008-172661733.666-99%七、综合收收益总额额 9,9778,6614,7344.788 7,3688,9443,1128.9326096671660635%归属于母公公司所有有者的综综合收益益总额 8,4338,2250,0177.800 6,5322,6888,5590.5219055561442729%归属于少数数股东的的综合收收益总额额 1,5440,3364,7166.988 836,2254,5388.4117

50、0411101778.6684%公司年净利利润较上上一年增增加了22611139777800元，增增长幅度度为355%，利利润总额额增长33458803448588元，增增长幅度度为344%，营营业利润润较上年年增加了了3422948832776元，增增幅344%，说说明企业业经营情情况、盈盈利能力力良好。一、利润增增减变动动分析评评价1、净利润润。净利利润是指指企业所所有者最最终取得得的财务务成果，或或可供企企业所有有者分配配或使用用的成果果。保利利地产220122年净利利润为99,9778,5598,2755.366元，比比上一年年度增长长2611139977880元，涨涨幅为335%,涨

51、幅较较大。净净利润的的增长主主要是利利润总额额的增长长与所得得税费用用的降低低。利润润总额较较去年增增长了334%，但但所得税税费用增增长了331%，二二者综合合，使净净利润增增长355%。2、利润总总额分析析。利润润总额是是反映企企业全部部财务成成果的指指标，它它不仅反反映企业业的营业业利润，而而且反映映企业的的营业外外收支状状况。保保利地产产的利润润总额220122年增长长了3445800348858元元，增长长率为334%。营营业外收收入增长长了35537440222.322元，同同时营业业外支出出增长了了682224339.447元，二二者相抵抵，使利利润总额额增长3345880344

52、8588元。3、营业利利润分析析。营业业利润是是指企业业营业收收入与营营业成本本、期间间费用、资资产减值值损失、资资产变动动净收益益之间的的差额。它它反映了了企业本本期自身身生产经经营的财财务成果果。本期期营业利利润较上上年增长长了3442944832276元元，增幅幅为344%。虽虽然营业业成本，营营业税金金及附加加、销售售费用、管管理费用用、财务务费用、资资产减值值损失的的增长导导致营业业利润下下降，但但投资收收益本年年度实现现大幅度度增长，综综合起来来，导致致企业营营业利润润增长了了3422948832776元。利润表垂直直分析项目本期金额上期金额本期上期一、营业总总收入 68,9905

53、,7566,7110.227 47,0336,2222,1866.188100%100%其中：营业业收入 68,9905,7566,7110.227 47,0336,2222,1866.188100%100%二、营业总总成本 55,9923,5511,3661.224 37,0553,9942,9477.98881%79%其中：营业业成本 43,9972,0811,7999.446 29,5336,8802,5900.39964%63%营业税金及及附加 8,1220,2267,0066.744 5,0733,3778,2235.8012%11%销售费用 1,6445,6610,8599.055

54、 1,2522,5332,6651.852%3%管理费用 1,2222,7704,1244.655 750,3334,6977.8332%2%财务费用 892,0933,4221.002 390,2274,0588.5991%1%资产减值损损失 70,7794,1500.322 50,6220,7713.520%0%加：公允价价值变动动收益（损损失以“”号填填列）0%0%投资收益（损损失以“ -”号填列） 411,3688,9772.997 -18,1188,1911.7551%0%其中：对联联营企业业和合营营企业的的投资收收益 400,2100,8111.442 -20,1180,9111.

55、1771%0%三、营业利利润（亏亏损以“ -”号填列 13,3393,5744,3222.000 9,9644,0991,0046.4519%21%加：营业外外收入 189,4444,5445.443 154,0070,5233.1110%0%减：营业外外支出 50,8891,9077.422 44,0669,4467.950%0%其中：非流流动资产产处置损损失 100,7744.777 4,5933,5220.4480%0%四、利润总总额（亏亏损以“ -”号填列 13,5532,1266,9660.001 10,0774,0092,1011.61120%21%减：所得税税费用 3,5553,

56、5528,6844.655 2,7066,8991,6605.765%6%五、净利润润（亏损损以“ -”号号填列 9,9778,5598,2755.366 7,3677,2000,4495.8514%16%其中：被合合并方在在前实现现的净利利润0%#VALUUE!归属于母公公司所有有者的净净利润 8,4338,2233,5588.388 6,5300,9445,9957.4412%14%少数股东损损益 1,5440,3364,7166.988 836,2254,5388.4112%2%六、每股收收益：0%0%（一）基本本每股收收益 1.188 0.910%0%（二）稀释释每股收收益 1.188

57、 0.910%0%六、其他综综合收益益 16,4459.42 1,7422,6333.0080%0%七、综合收收益总额额 9,9778,6614,7344.788 7,3688,9443,1128.9314%16%归属于母公公司所有有者的综综合收益益总额 8,4338,2250,0177.800 6,5322,6888,5590.5212%14%归属于少数数股东的的综合收收益总额额 1,5440,3364,7166.988 836,2254,5388.4112%2%二、利润构构成变动动分析评评价本年度营业业利润占占营业收收入的比比重为119%，较较上年度度的211%下降降了2%，利润润总额占占

58、营业收收入的比比重为220%，较较去年的的21%下降了了1%，净净利润占占营业收收入的比比重为114%，较较去年的的16%下降了了2%。由由此可见见，从利利润的构构成上来来看，各各项指标标都有所所下降，所所以本公公司20012年年盈利能能力有所所下降。营业利润水水平分析析项目本期金额上期金额增减额幅度一、营业收收入 68,9905,7566,7110.227 47,0336,2222,1866.1882186995344524446%减：营业成成本 55,9923,5511,3661.224 37,0553,9942,9477.9881886996088413351%二、营业毛毛利129822

59、20553499998222792238299999261111-4%减：营业税税金及附附加 8,1220,2267,0066.744 5,0733,3778,2235.8030468888777160%销售费用 1,6445,6610,8599.055 1,2522,5332,6651.8539307782007.2231%管理费用 1,2222,7704,1244.655 750,3334,6977.83347236694226.8863%财务费用 892,0933,4221.002 390,2274,0588.59950181193662.44129%资产减值损损失 70,7794,15

60、00.322 50,6220,7713.522017334366.840%加：公允价价值变动动损益投资收益（损损失以“ -”号填列） 411,3688,9772.997 -18,1188,1911.75542955571664.772362%其中：对联联营企业业和合营营企业的的投资收收益 400,2100,8111.442 -20,1180,9111.17742039917222.662083%三、营业利利润（亏亏损以“ -”号填列 13,3393,5744,3222.000 9,9644,0991,0046.4534294483227621%三、营业利利润分析析1、营业利利润分析析。营业业利