采用融资模式开发铁矿资源

1、采用融资模式开发铁矿资源第1页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三 中国虽是世界上第一铁矿石生产和消费大国,但由于我国的资源条件和矿山开采技术条件较差,技术装备水平低下,在国际上的竞争力较低,可持续发展的能力很弱,特别是上万个地方乡镇及民营小铁矿无规划,技术人员少,采矿方法落后,管理不善,乱采滥挖,与国有大矿争资源,造成事故频繁,损失严重,环境污染严重。 建立适应市场经济条件要求的矿业开采秩序,改变我国国有矿山现有的大而全,小而全的局面,借鉴国外矿山建设和生产的经验和模式,对规范我国的铁矿石开采秩序,提高矿山效率和技术装备水平,走可持续发展的道路,有一定的参考价值。第2页，

2、共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三1 BOO模式的由来及应用 进入20世纪90年代以来,一个新的概念和项目融资方式BOT模式悄然出现,并日益流行。BOT是英文Build Operate Transfer(建设-经营-移交)的缩写,是指政府开放基础设施建设和运营市场,吸收民间或国外资本,并授之以特许权,由民间或国外资本组织建设,建成后负责运营,并以项目自身的资金收入强度作为还贷来源,在特许期满时将工程移交给当地政府。 BOT包括BOO(建设-拥有-运营)、BOOT(建设-拥有-运营-转让)等多种形式。BOO作为BOT的变体之一,是在BOT的基础上,不设置项目的特许期及移交,项

3、目公司可以不受任何时间限制地拥有并经营项目设施。第3页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三 近年来,随着国内采矿业的迅猛发展,BOO模式从政府基础设施项目建设的应用中得到引伸,开始拓展到一些矿山项目的开发建设领域。即执有采矿权的项目业主,不对项目进行投资,而是直接发包给承包商或项目公司,由承包商负责项目的投资建设及运营,并拥有项目的所有权,条件是承包商对项目的建设要满足业主的总体规划要求,并通过事先签订的长期矿石销售合同,按协议价格或市场价格向业主出售,所得的收入用以回报投资,偿还贷款,并获得合理利润。第4页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三1.1 B

4、OO模式开发矿山建设项目的优点(1)减轻了项目业主的投资负担。通过吸引外部资金来投资-建设-经营矿山项目,可使业主集中资金用于其他更有价值的领域。项目融资的所有责任都转移给承包商,减轻了业主借贷和本付息的压力。第5页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三(2)业主可避免大量的项目风险。实行该种融资方式,使原应由业主承担的投资风险转嫁给了项目公司和承包商,项目公司和承包商分担了项目的部分或全部风险。(3)项目回报率明确,严格按照中标价实施,有利于提高项目的运作效率。由于项目融资、建设者和生产管理者融为一体,对加强管理,充分发挥资金效率,提高投资效果,提供了约束机制和有利的外部环

5、境。第6页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三1.2 BOO模式的缺点(1)BOO模式操作过程十分复杂,在投标阶段即需要进行与“可行性研究”相关的各种分析,算出内部收益率,设计合理的风险分担方案;提出技术方案,在实施阶段,管理则更为复杂,在我国特别是在矿山建设项目上,尚缺乏这方面成功的经验。 第7页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三(2)由于矿山建设项目本身固有的风险因素不易控制,如属资源风险类别里的地质储量可靠程度的变化风险,技术风险类别里的矿床、工程和生产技术条件风险,经济风险类别里的矿产品价格,矿产需求,通货膨胀等风险,政策性类别里的货币政策、环

6、保政策、税收政策等风险因素的影响等等,使项目公司承担了较大风险,除非行业利润率非常高,否则很难吸引投资者。这一模式仅适用于开采技术条件好,地质可靠程度高,且规模小、投资少的小型矿山建设项目,对于投资规模大、建设周期长及投资回收期长的大中型矿山建设项目,很难按此模式操作。 第8页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三(3)成功融资是实施BOO项目的核心,目前我国的一些有实力的项目公司极少,一些民营项目公司资信、信用等级低,他们参与矿山项目融资有很大的投机性。(4)BOO项目是一个高风险的项目,也是一个长期效益项目,在整个项目的操作过程中涉及投标、融资、项目的建设和运营管理等工作

7、,这些环节如果有一个地方出现比较大的失误就会造成重大损失,甚至有可能导致整个项目的失败。(5)对管理人员的素质要求高,进行BOO项目管理需要一大批能够适应和驾驭平衡长期与短期关系的BOO项目的管理人才,特别是要有一批善于进行工程项目管理,合同管理,技术管理,经济管理的复合型人才和各类管理人员。第9页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三2 目前我国矿山建设采用BOO模式的基本情况 近几年铁矿石开采业一度成为暴利行业,不少民营资本和民间资本看好了铁矿石开采业,纷纷购买矿山,投资建矿,也有一些知名的投资公司和国有大中型矿山联合或合作开发或改扩建矿山,这对拓展国有矿山企业投资融资渠

8、道,优化资本金结构是可喜的现象。如吉林省通化钢铁集团公司对其所属的板石矿业公司1#矿组、桦甸矿业公司大西沟铁矿、三道沟铁矿都已或拟采用上述模式进行建设。目前板石矿业公司1#矿组已完成投资2000万元,预计2007年末投产,板石矿业公司1#矿组可采储量260万t,建设规模15万t/a,概算投资3000万元,基建工程量2500m,采用竖井开拓、无底柱崩落采矿方法开采,建设周期为1.5a,合同界定投资回收期为5a,服务年限15a该矿床地质勘探程度较高,开采技术条件简单,项目资源风险较小。板石矿业公司将该项目的开发建设采用BOO模式,即将矿山建设项目及生产运营一并发包,按矿石回购合同价格最低原则确定中

9、标项目公司,项目公司从供给业主的铁矿石的价款收入(含基建投资摊销)强度作为投资和还贷来源目前该项目正在建设,预计2007年末投产。第10页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三3 矿山项目开发采用BOO模式存在的问题 矿山建设项目开发模式的选择,其实质就是项目各参与方对项目风险分担机制的选择即在利益驱动下,对不同性质风险控制各有所长的各合作方自发的有机的组合在一起,在使项目顺利实施的同时也获得各自的利益因此,项目风险的合理分担和利益平衡分配机制是选择项目开发模式的关键。现阶段我国矿山项目开发引用BOO模式存在的问题主要表现在两个方面:第11页，共13页，2022年，5月20日

10、，21点17分，星期三(1)操作难度大 引用BOO模式开发矿山建设项目,在理论上对项目业主比较有利,但须得到实践的支持。对于大中型矿山建设项目,由于BOO模式操作难度大,根本无法保证项目的顺利实施。因为具备相应实力的能够投资建设较大型的矿山建设项目的战略投资者,目前在我国还较少;能积累上亿元投资能力的投资者,一定要有成熟的投资咨询体系;矿山项目建设周期较长,露天矿平均2a,地下矿山平均6a,投资回收期长,面对风云变幻的国内和国际铁矿石市场,风险莫测。在项目实施过程中,关于风险类型划分和风险的定量评估,常常是业主与承包商争议的焦点,很难形成共识,结果使投资者望而却步既便投资,也一定在合同单价中打足风险收益,反吃下游产品的利润,致使业主无法合作。第12页，共13页，2022年，5月20日，21点17分，星期三(2)业主方难以掌握项目的控制权 由于矿山建设项目合作期长,