中国省际物质资本存量估算

1、PAGE PAGE 32_中国省际物质资资本存量估算算：19522-20000* 本文是张军主持的研究项目“资本形成、投资效率和经济增长的实证研究：1978-2000”的阶段性研究成果之一，该项目得到国家社会科学基金（批准号02BJY129）的慷慨资助，对此，本文作者表示感谢。文中可能出现的错误和缺陷由张军负责。本文在研究和写作过程中得到很多人的帮助。尤其要感谢许宪春先生向作者对若干统计指标的解释，章元博士有益的讨论，复旦大学中国经济研究中心提供的“中国经济发展分地区电子数据库”，孙刚同学和北京大学中国经济研究中心刘明兴博士在数据方面提供的建议和帮助。当然，文责自负。张 军 吴吴桂英 张吉鹏*

2、 张军，复旦大学中国经济研究中心，200433，电话：（021）65643054；E-mail：junzh_2000.con。吴桂英，复旦大学中国经济研究中心。张吉鹏，复旦大学就业与社会保障研究中心。 摘 要：本文文通过回顾和和比较已有研研究中国资本本存量的相关关文献，考虑虑到中国国内生生产总值历史史数据的几次次重大补充和和调整，本文文对各年投资资流量、投资资品价格指数数、折旧率/重置率、基基年资本存量量的选择与构构造以及缺失失数据进行了了认真的处理理和研究，并在在此基础上利利用补充和调调整后的分省省数据，根据据永续盘存法法估计了中国国大陆30个个省区市19952-20000

3、年各年年末的物质资资本存量。关键词：省际资资本存量 固固定资本投资资价格指数 经济折旧率率一 引 言正如许多利用总总量数据计算算经济增长率率或全要素生生产率的研究究已经指出的的，计算经济济增长率或全全要素生产率率的关键是对对产出与投入入数据的科学学计量，特别别是资本数据据的计量尤其其重要。而对对于那些直接接考察投资相相关问题的研研究来说，资资本数据更是是不可或缺。已已经有一些研研究试图对中中国的总量资资本存量进行行估算，在这这一方面比较较有代表性的的研究按时间间顺序依次包包括，张军扩扩（19911），贺菊煌煌（19922），邹（Choww, 19933），谢千里里等（Jefffersoon,

4、ettc., 19966），任若恩恩和刘晓生（11997），胡胡和阚（Huu and Khan, 1997），王王小鲁（20000），杨杨格（Youung, 22000），王和姚（Waang annd Yaoo, 20011），张军（22002），黄黄永峰等（22002），宋宋海岩等（22003），李李治国和唐国兴（22003），何何枫等（20003），张张军和章元（20003），张张军等（20003），龚龚六堂和谢丹阳（22004） 从龚六堂和谢丹阳（2004）使用的数据和指标说明来看，其资本数据可能直接来源于北京大学中国经济研究中心“林毅夫发展论坛”提供的19521999中国经济增长数据。

5、所以本文对龚六堂和谢丹阳（2004）中资本数据的评论也适用于19521999中国经济增长数据。 从龚六堂和谢丹阳（2004）使用的数据和指标说明来看，其资本数据可能直接来源于北京大学中国经济研究中心“林毅夫发展论坛”提供的19521999中国经济增长数据。所以本文对龚六堂和谢丹阳（2004）中资本数据的评论也适用于19521999中国经济增长数据。然而，随着对中中国经济增长长来源、地区区经济发展和和地区差距研研究的深入，实实证工作对中中国省际资本本存量的数据据提出了要求求。我们认为为，准确估计计各省区市的的资本存量是是一件非常有有挑战性也非非常有意义的的工作。这是是因为，第一一，已有对中中国总

6、量资本本存量的估算算在指标选择择和计算方法法上缺乏一致致的结论，所所估算的数据据也有较大出出入，见张军军和章元（20003）在论论文中对此所做的一个简要综述。通通过对已有研研究的回顾和和比较，我们们试图采用更更为合理的指指标和方法，利利用省际数据据的丰富信息息，估计出各各省区市的资资本存量数据据，如果将它它们加总，就就可以对已有有总量资本存存量的估算进进行有益的检检验和补充。第二，细分省际际的资本存量量数据对于地地区经济发展展和地区差距距的研究非常常重要，而这这种研究正在在也将越来越越受到研究者者们的关注（张张吉鹏和吴桂英，22004）。但但是就估算资资本存量的文文献来看，除除了一些近期期的研

7、究开始始计算分省数数据，如杨格格（Younng,20000），宋海海岩等（20003）以及及龚六堂和谢丹阳（22004），大大部分研究并并未进行省一一级的细分的的估算；而即即使计算了分分省数据的研研究，也都没没有公布其估估算的最终结结果。第三，中国国内内生产总值核核算历史上，发发生过两次历历史数据的重重大补充和一一次历史数据据的重大调整整。第一次是是对改革开放放后的19778至19884年数据的的补充，这项项工作是在11986年至至1988年年间进行的；第二次是对对改革开放以以前的19552至19777年数据的的补充，这项项工作是在11988至11997年间间进行的。而而第一次重大大调整是在中

8、中国进行首次次第三产业普普查后的19994年和11995年间间进行的。这这两次补充数数据和一次调调整数据的详详细资料主要要发表在国家家统计局经济济核算司（11997）出出版的中国国国内生产总总值核算历史史资料（1995219995）一一书上，见许许宪春（20002）对此此的一个介绍绍。由于这本本年鉴以及11999年中中国统计出版版社出版的新新中国五十年年统计资料汇汇编都包含含了分省数据据，并首次公公布了一些重重要的经济指指标，所以为为估计省际资资本存量提供供了客观条件件 国外的研究者在进行同类研究时，最重要的数据来自于许等人的研究成果（Hsueh etc 国外的研究者在进行同类研究时，最重要的

9、数据来自于许等人的研究成果（Hsueh etc., 1993, 1999）。前者包括1949年到1989年中国的分省统计数据，后者包括1952年到1995年的相应数据。虽然我们对这两本年鉴的确切内容不得而知，但是从已有研究中采用的数据来看，可以判断，这两本年鉴很有可能正是包含了两次补充和一次调整数据的详细资料，从而采用中国国内生产总值核算历史资料（19521995）和新中国五十年统计资料汇编所进行的研究与采用许等人（Hsueh etc., 1993, 1999）进行的相关研究应该具有可比性和相互参考的价值。综上所述，我们们希望本文是是对已有中国国资本存量估估算研究的补补充和延续，并并为今后相关

10、关研究提供比比较全面和准准确的数据支支持。在正式开始测算算资本存量之之前，有必要要指出，资本本本身是一个个宽泛的概念念，广义的资资本可以包括括物质资本、人人力资本和土土地。虽然少少数研究考虑虑或讨论了土土地和人力资资本，如邹（Choww, 19933），张军和和章元（20003）以及及王和姚（WWang aand Yaao, 20011），但是大大部分研究在在估计资本存存量时，仅指指严格意义上上的物质资本本，本文也将将遵循这一传传统。目前已被普遍采采用的测算资资本存量的方方法是戈登史史密斯（Gooldsmiith）在19511年开创的永永续盘存法。由由于中国没有有过大规模的的资产普查，所所以我

11、们在本本文中所采用用的是在估计计一个基准年年后运用永续续盘存法按不不变价格计算算各省区市的的资本存量。采采用相对效率率几何递减模模型，资本存存量的估算可可以写作： （1）其中i指第i个个省区市，tt指第t年。（1）式式一共涉及到到四个变量，aa.当年投资资I的选取；bb.投资品价价格指数的构构造，以折算算到不变价格格；c.经济济折旧率的确确定；d.基基年资本存量量K的确定。对对于部分数据据缺失的省份份，还必须考考虑第五个问问题：e. 数据缺失的的处理。本文其余部分将将分别讨论对对投资流量、投投资品价格指指数、折旧率率/额、基年年资本存量和和数据缺失的的处理。然后后，汇报我们们所测算的11952

12、-22000年各各年末的中国国大陆30个个省区市的物物质资本存量量。最后对估估算数据进行行比较和检验验。二 当年投资II的选取已有研究对当年年投资的选取取主要分为三三种，第一种种是采用所谓谓“积累”（accuumulattion）的的概念及其相相应的统计口口径。如早期期的研究张军军扩（19991），邹（Choww, 19933），贺菊煌煌（19922），以及沿沿用贺菊煌（11992）方方法的张军（22002）以以及张军和章元（20003）。第第二种是采用用全社会固定定资本投资（ttotal sociaal fixxed assset iinvesttment），如如王小鲁（22000）。第第三

13、种是大部部分近期研究究采用的资本本形成总额（ggross capittal foormatiion）或固固定资本形成成总额（grross ffixed capittal foormatiion）。积累的定义是：在一年之内内，国民收入入使用额中用用于社会扩大大再生产和非非生产性建设设以及增加社社会生产性和和非生产性储储备的总额。其其物质形态为为一年内物质质生产部门和和非物质生产产部门新增加加的固定资产产（扣除固定定资产磨损价价值）和流动动资产。积累累按照用途可可以分为生产产性积累和非非生产性积累累；按照性能能可分为固定定资产积累和和流动资产积积累两部分。其中，生产性积累是指由社会产品中的生产资料

14、组成，包括物质生产部门新增加的生产用固定资产（扣除固定资产磨损）以及各生产企业的原材料、燃料、半成品和属于生产资料的产成品库存、商品库存、物资储备库存等流动资产的增加额。（中国统计年鉴1992）全社会固定资产产投资额，即即固定资产投投资额是以货货币表现的建建造和购置固固定资产活动动的工作量。按按照管理渠道道分为基本建建设、更新改改造、房地产产开发投资和和其他固定资资产投资四个个部分。按照照工作内容和和实现方式分分为建筑安装装工程、设备备、工具、器器具购置，其其他费用三个个部分。（中中国统计年鉴鉴2002）资本形成总额是是指常住单位位在一定时期期内获得的减减去处置的固固定资产加存存货的变动，包包

15、括固定资本本形成总额和和存货增加。固固定资本形成成总额是指常常住单位购置置、转入和自自产自用的固固定资产，扣扣除固定资产产销售和转出出后的价值，分分有形固定资资产形成总额额和无形固定定资产形成总总额。有形固固定资产形成成总额包括一一定时期内完完成的建筑工工程、安装工工程和设备工工器具购置（减减处置）价值值，以及土地地改良、新增增役、种、奶奶、毛、娱乐乐用牲畜和新新增经济林木木价值。无形形固定资产形形成总额包括括矿藏的勘探探、计算机软软件、娱乐和和文学艺术品品原件等获得得减处置。存存货增加指常常住单位在一一定时期内存存货实物量变变动的市场价价值即期末价价值减期初价价值的差额。（中中国统计年鉴鉴2

16、002）根据上述定义，我我们可以发现现：首先，积积累是在物质质产品平衡体体系（MPSS）下核算国国民收入时度度量投资的指指标，并且已已经事先扣除除固定资产磨磨损价值，从从而在国民经经济核算的意意义下，它是是一个较好的的衡量每年净净投资额指标标，也无需再再考虑折旧的的处理，这也也正是大部分分早期研究都都采用积累或或者生产性积积累的原因。但但是从19993年起，新新的联合国国国民经济核算算体系（SNNA）体系不不再公布积累累数据，也没没有相应的价价格指数，所所以我们无法法沿用此法。而而且，后文还还将进一步讨讨论，在永续续盘存法的意意义下，积累累就不再是一一个合意的净净投资指标。其次，尽管积累累的数

17、据在11993年以以后不可得，但但是正如前文文已经指出的的，在中国国国内生产总值值核算历史上上有过两次历历史数据的重重大补充和一一次重大调整整，其中“对对资本形成进进行补充和调调整主要是把把固定资产折折旧补充到国国民收入的固固定资本形成成净额（固定定资产积累）中中，使之形成成国内生产总总值中的固定定资本形成总总额”（许宪宪春，20002）。由此此可见，“固固定资本形成成净额”是与与“固定资产产积累”等价价的概念，而而1993年年以后统计年年鉴上公布的的“固定资本本形成总额”可可以被视作未未扣除折旧的的投资指标。事事实上，SNNA体系用支支出法核算国国内生产总值值的计算公式式是： 支出法国国内生

18、产总值值最终消费费+资本形成成总额净出出口 （2）而资本形成总额额又包括固定定资本形成总总额和存货增增加，所以固固定资本形成成总额是不包包括存货的投投资流量，它它与经济学研研究中通常所所指的I具有一致的的含义，同时时也是和国际际上通常用的的固定资产投投资基本一致致的指标。最后，全社会固固定资产投资资额是在MPPS和SNAA体系下都公公布的一个投投资指标，而而且根据中中国统计年鉴鉴的简要说说明，全社会会固定资产投投资采用的调调查方法是，除除农村集体和和农村个人固固定资产投资资统计采用抽抽样调查外，其其他均为全面面统计报表。所所以全社会固固定资产投资资额的主要优优点是：有较长的时时序数据，而而且主

19、要采用用全面统计报报表，数据较较为全面可信信；许多关于于投资的具体体统计信息，仍仍然以全社会会固定资本投投资额为总体体指标加以细细分。但是它它的主要问题题是与SNAA的统计体系系不相容，是是中国投资统统计特有的指指标。为了解解决这一问题题，国家统计计局在编制固固定资本形成成总额的数据据时就是以全全社会固定资资产投资额为为基础，通过过一定的调整整计算而得（许许宪春，20000；Waang annd Yaoo, 20011） 具体地说，固定资本形成总额包括以下几个部分：（1）固定资本投资额；（2）50万元以下零星固定资产投资额；（3）新产品试制增加的固定资产；（4）商品房销售增值；（5）商品房所有

20、权转移费用；（6）生产性无形固定资产增加；（7）土地改良费用。其中，固定资产投资额等于固定资产投资统计中的固定资产投资额减去土地购置费和旧建筑物，旧设备购置费，它是固定资本形成总额的主要部分（许宪春，2000，第6970页）。，这也是是大部分年份份这两列数据据的值相差不不大的原因。 具体地说，固定资本形成总额包括以下几个部分：（1）固定资本投资额；（2）50万元以下零星固定资产投资额；（3）新产品试制增加的固定资产；（4）商品房销售增值；（5）商品房所有权转移费用；（6）生产性无形固定资产增加；（7）土地改良费用。其中，固定资产投资额等于固定资产投资统计中的固定资产投资额减去土地购置费和旧建筑

21、物，旧设备购置费，它是固定资本形成总额的主要部分（许宪春，2000，第6970页）。综上所述，我们们在本文中采采用的当年投投资指标是固固定资本形成成总额，并且且认为它是衡衡量当年投资资I的合理指标标。但在采用用这一指标时时，还有几点点需要说明：第一，前文已经经提到，固定定资本形成总总额并未扣除除折旧，所以以在计算时仍仍要进行折旧旧处理。何枫枫等（20003）直接采采用这一指标标作为当年新新增净投资而而不再考虑折折旧，是导致致其资本存量量高估的一个个原因。第二，采用固定定资本形成总总额而非资本本形成总额作作为当年投资资，说明我们们没有把存货货增加记作投投资的一部分分。存货包括括产成品、在在制品和

22、原材材料，主要是是厂商为便利利生产衔接和和销售及时供供货而必须的的储备。但是是正如杨格（YYoung,2000）和和宋海岩等（22003）指指出的，首先先，发展中国国家“存货变变动”经常是是一个人为编编造的残差项项，以填补生生产和支出帐帐户两边的差差异；其次，从从技术上说，通通过调整存货货的现价和基基年价的差异异，对存货变变动进行合理理的估计远比比估计流量的的固定资本形形成困难得多多；再次，考考虑到中国的的实际情况，将将国有企业中中未被出售的的产成品视作作具有生产性性的一部分资资本存量可能能是一个严重重的错误，而而省际数据中中又没有对存存货的构成进进行细分。所所以，和大部部分研究一样样，我们在

23、本本文中也没有有把存货计入入资本存量。不不过，在中国国向市场经济济转型的过程程中，存货正正在开始变得得越来越重要要，对存货变变动和构成的的深入分析可可以成为衡量量经济周期的的重要指标之之一 关于中国的存货的含义、存货变动对宏观经济走势的意义，以及如何看待中国的存货问题，可以参见石路明（1999）的一个讨论。当然，这这是需要专文文研究的问题题。 关于中国的存货的含义、存货变动对宏观经济走势的意义，以及如何看待中国的存货问题，可以参见石路明（1999）的一个讨论。第三，部分早期期研究在估计计资本存量时时往往对当年年投资进行一一定的扣除，如如王小鲁（22000）用用当年全社会会固定资产投投资乘以固定

24、定资产投资交交付使用率来来计算当年的的固定资本形形成。一些估估计国有企业业TFP的研研究通常会从从固定资产中中扣除住房投投资和非生产产性投资，见见张军等（22003）的的一个综述。但但是我们在本本文中使用固固定资产形成成总额这一指指标时，不进进行扣除。理理由是，首先先，这些研究究进行扣除的的理由不尽相相同而且程度度也很不一样样；其次，已已有研究表明明，是否进行行扣除会对一一些研究的结结果产生敏感感的影响。再再者，我们认认为，进入总总量生产函数数的资本投入入，为直接或或间接构成生生产能力的资资本存量，它它既包括直接接生产和提供供各种物质产产品和劳务的的各种有形资资产和无形资资产，也包括括为生活过

25、程程服务的各种种服务及福利利设施的资产产，如住房等等（张军，22002；ZZhang, 20033）。因此扣扣除住房投资资或非生产性性投资在我们们这项研究中中并不合适。三 投资品价格格指数的构造造正如张军（Zhhang, 2003）指指出的，由于于价格变动的的因素，特别别是20世纪纪80年代以以后，投资品品的价格上升升得很快，因因此，各年的的投资价值以以及固定资产产原值的数据据是不可比较较的，所以在在采用永续盘盘存法时，必必须将当年价价格表示的投投资用一定的的价格指数进进行平减，折折算成以基年年不变价格表表示的实际值值。在SNA体系下下，核算中国国不变价的固固定资本形成成总额是利用用固定资产投

26、投资价格指数数（pricce inddex off inveestmennt）用缩减减法缩减现价价固定资本形形成总额的 许宪春（2002）一文中的表5就“变价国内生产总值使用核算的基本方法和所采用的主要价格指数”给出了说明。根根据中国统统计年鉴，固固定资产投资资价格指数是是反映固定资资产投资额价价格变动趋势势和程度的相相对数。固定定资产投资额额是由建筑安安装工程投资资完成额，设设备、工器具具购置投资完完成额和其他他费用投资完完成额三部分分组成的。编编制固定资产产投资价格指指数应首先分分别编制上述述三部分投资资的价格指数数，然后采用用加权算术平平均法求出固固定资产投资资价格总指数数。编制固定定资

27、产投资价价格指数可以以准确地反映映固定资产投投资中涉及的的各类商品和和取费项目价价格变动趋势势和变动幅度度，消除按现现价计算的固固定资产投资资指标中的价价格变动因素素。即使是对对中国的统计计体系非常苛苛刻的杨格（Youung, 20000）在其论文文中也认为，固固定资产投资资价格指数是是一个衡量投投资品价格变变动的独立的的指标，它与与官方公布的的其他一些指指数不同，它它的构造方法法从投资形成成的物理分类类出发，而其其他价格指数数更多地从经经济类型出发发。 许宪春（2002）一文中的表5就“变价国内生产总值使用核算的基本方法和所采用的主要价格指数”给出了说明。不过，正如张军军（20033）指出的

28、，中国统计年鉴在1993年才开始每年公布这一指数，而且只有1991年之后的时间序列数据。虽然有省际细分数据，但此前的数据在中国统计年鉴上不可得，其他可能的相关年鉴，如中国物价年鉴、中国固定资产投资年鉴也都没有这一信息。这也正是导致很多早期研究纷纷构造一些相应的指数来平减投资的原因。总的来说，对于1952年到1977年，大部分研究都借用邹（Chow, 1993）估计的积累隐含平减指数（the implicit deflator for accumulation），或者并不考虑这一时期的价格变动因素。在1978年之后，胡和阚（Hu and Khan, 1997）以及宋海岩等（2003）用全国建筑材

29、料价格指数来代替；谢千里等人（Jefferson, etc., 1996）采用建筑安装平减指数和设备安装购置平减指数的加权平均来计算；杨格（Young, 2000）构造了一个隐含的固定资本形成指数，把它作为GDP平减指数和其他构成GDP各部分的平减指数的一个残差；黄永峰等（2002）直接利用零售物价指数替代；李治国和唐国兴（2003）用上海统计年鉴中可以得到的上海市固定资本形成总额及其指数计算出上海市的固定资产投资价格指数，然后用它回归出全国的固定资产投资价格指数；张军和章元（2003）则直接采用上海市的这一指数作为全国的相应指数。必须承认，在直直接的统计数数据不可得的的情况下，这这些早期的研

30、研究通过某些些符合经济学学原理的假设设构造的相应应指数都具有有一定的合理理性。不过随随着两次历史史数据的重大大补充和一次次历史数据的的重大调整，中中国的统计体体系正在不断断完善，中中国国内生产产总值核算历历史资料（1195211995）以及许等人（Hsueh etc., 1999）都提供了1952年至1995年全国和各个省历年的固定资本形成总额及其指数。何枫等（2003），龚六堂和谢丹阳（2004）以及王和姚（Wang and Yao, 2001）就是分别根据这两本年鉴中的这一信息计算了1952年至1995年的固定资产投资价格指数。但是，这些文献对于利用固定资本形成总额及其指数计算固定资产投资

31、价格指数的合理性和具体计算方法没有给予说明，而中国国内生产总值核算历史资料（19521995）一书中也没有对固定资本形成总额及其指数之间的关系给予说明。事实上，我们可可以假设中中国国内生产产总值核算历历史资料（1195211995）提提供的以不变变价格衡量的的固定资本形形成总额指数数的计算方法法如下，以11985年的的固定资本形形成指数为例例：1985年的固固定资本形成成总额指数（1195211）（3）1985年的固固定资本形成成总额指数（上上一年1）（4）那么利用该书中中提供的各年年固定资本形形成总额（当当年价格），以以1952年年为1和以上上一年为1的的固定资本形形成总额指数数这三列数据据

32、，我们就可可以计算出各各省各年的以以1952年年为1和以上上一年为1的的投资隐含平平减指数（tthe immpliciit invvestmeent deeflatoor）。 见附录中对（3）和（4）式的推导和所要求的假设。 我我们把用该方方法计算出来来的各省19991年至11995年的的这一指数与与中国统计计年鉴上公公布的这一时时期的各省固固定资本投资资价格指数对对比，发现它它们基本一致致。所以我们们认为，用（33）或（4）式式计算而得到到各省投资隐隐含平减指数数可以视作各各省的固定资资本投资价格格指数的代替替，对于19995年以后后的数据则直直接采用中中国统计年鉴鉴公布的固固定资产投资资价

33、格指数，然然后用这一指指数序列平减减各年投资，将将其折算成以以基年不变价价格表示的实 见附录中对（3）和（4）式的推导和所要求的假设。通过计算我们有有两个主要发发现：第一，大大部分省份的的固定资产投投资价格指数数仅在19778年后才出出现明显的变变动，所以我我们认为，部部分估计全国国固定资本存存量的早期研研究忽略19952年到11977年投投资品价格变变动因素是可可以接受的假假设。图1 给出了用（33）式计算的的全国固定资资产投资价格格指数。图1 中国的的固定资产投投资价格指数数（195221）第二，不同省份份固定资产投投资价格上涨涨的幅度和趋趋势有较大差差异，特别突突出的是：三三大直辖市尤尤

34、其是北京的的价格上涨幅幅度在改革前前后都比较小小；辽宁、云云南等省份在在改革前后的的价格上涨幅幅度都很大。这这种差异也表表明，在估算算各个省份的的资本存量时时，采用各自自不同的价格格指数而非统统一的价格指指数是重要的的。表1 19778年和20000年中国国各省区市固固定资产投资资价格指数省份1978/19522000/19522000/1978比较列省份1978/19522000/19522000/1978比较列华北华南北京0.7611.4301.8791.864河南0.9423.1063.2973.211天津0.7482.7203.6361.685湖北1.3154.6803.5593.71

35、0河北1.1133.1812.8582.834湖南0.8124.5675.6245.512山西1.0122.0302.0061.964广东1.0813.8243.5373.639内蒙古1.0052.5912.5782.531广西1.0673.7343.4993.442东北海南1.0004.5694.569辽宁2.8739.4723.2973.801西南吉林1.0933.9493.6133.552四川0.7213.2484.5044.302黑龙江0.9634.7844.9684.898贵州0.9784.4144.5134.355华东云南7.23932.6834.5154.443上海0.6922.

36、4513.5423.552西藏1.0002.0782.078江苏1.3283.0222.2762.247西北浙江1.1193.5913.2093.196陕西0.7643.3914.4384.13安徽1.7218.9255.1855.143甘肃0.7321.6062.1942.129福建1.0055.9095.8805.839青海1.3944.1042.9442.906江西1.6824.2392.5201.897宁夏1.2234.7143.8543.704山东0.8752.7143.1023.046新疆0.8643.7524.3434.211注：1978/1952和和2000/1952分分别指本

37、文以以1952年年价格为1而而计算的19978年和22000年的的固定资产投投资价格指数数，20000/19788指以19778年为1而而计算的 22000年的的固定资产投投资价格指数数。“比较列列”是“林毅毅夫发展论坛坛”提供的1995219999中国经经济增长数据据中给出的他们计计算的以19978年为基基年的20000年或19999年各省省的投资平减减指数。对于于大部分省份份来说，我们们估算的20000/19978和“比比较列”这两两列数据的差差异在10以内。四 经济折旧率率的确定官方对固定资产产折旧（deepreciiationn）的定义是是“一定时期期内为弥补固固定资产损耗耗，按照核定

38、定的固定资产产折旧率提取取的固定资产产折旧，或按按国民经济核核算统一规定定的折旧率虚虚拟计算的固固定资产折旧旧。它反映了了固定资产在在当期生产中中转移的价值值。”（中中国统计年鉴鉴2002）由由于国家统计计部门在19994年之前前一直没有公公布各省的固固定资产折旧旧序列，已有有研究对折旧旧的进行了处处理，方法主主要分为两类类：第一类是是利用国民收收入关系式间间接核算各省省的折旧序列列，如邹（Choww, 19933）使用公式式：“折旧额额GDP国民收入补贴间接接税”，来计计算19788年至19993年全国的的折旧额，李李治国和唐国兴（22003）在在计算19994年之后的的全国折旧额额时，是通

39、过过加总各省的的折旧额而进进行的；第二二类是大部分分研究采用的的方法，就是是估计一个合合理的折旧率率（deprreciattion rrate），对对历年资本存存量进行扣减减。但是在折旧率的的选择上，各各个研究有较较大的出入。帕金斯（Perkins, 1998）、胡永泰（1998）、王小鲁（2000）以及王和姚（Wang and Yao, 2001）均假定折旧率为5；杨格（Young, 2000）则假定6的折旧率，这也是霍尔和琼斯（Hall and Jones, 1999）研究127个国家资本存量时采用的通用折旧率；龚六堂和谢丹阳（2004）对全国各省都假定了10的折旧率。宋海岩等（2003）

40、则假定各省每年的折旧率为全国折旧率加上各省该年的经济增长率，其理由是各省资本实际使用情况不同，那些经济增长较快的省必然会比增长较慢的省更快地使用资本，从而更多的折旧。黄永峰等（2002）对在一项中国制造业资本存量的研究中，估算出设备的经济折旧率为17，建筑为8。从理论上说，第第一，利用在在永续盘存法法估算资本存存量时，（11）式中出现现的应该是重重置率（reeplaceement rate）而而非折旧率。因为，重置是指生产能力的维持或恢复，只有在资本品的相对效率是按照几何方式递减的时候，折旧率和重置率才会是相等的 见乔根森（2001）以及任若恩和刘晓生（1997）对此的详细讨论以及黄永峰等人（

41、2002）给出的证明。而已有研究虽然普遍采用本文中的（1）式作为永续盘存法的基本公式，但是除了任若恩和刘晓生（1997）以及黄永峰等（2002）之外，绝大部分研究并没有对重置率和折旧率加以区分。 见乔根森（2001）以及任若恩和刘晓生（1997）对此的详细讨论以及黄永峰等人（2002）给出的证明。第二，永续盘存存法考虑资本本品效率下降降主要有三种种方式：“单单驾马车”法法（one-hoss-shay）、直直线型法和余额递减减折旧法，分分别代表资本本品效率在服服役期的最后后一期完全下下降、在各期期直线下降和和几何下降（乔乔根森，20001）。从已有研究来看看，由于没有有严格区分资资本品的效率率递

42、减模式，大大都是根据经经验而假定了了一个折旧率率，所以在数数值和方法上上有较大出入入。其次，即即使直接采用用国民经济统统计核算中给给出的固定资资产折旧也存存在同样的问问题。因为正正如中国统统计年鉴所所说明的，“原原则上，固定定资产折旧应应按固定资产产重置价值计计算，但是我我国目前尚不不具备对全社社会固定资产产进行重估的的基础，”实实际计算时是是“按照核定定的固定资产产折旧率提取取或按国民经经济核算统一一规定的折旧旧率虚拟计算算固定资产折折旧”。再者者，从现实角角度来看，各各级各类单位位使用的财务务报表中的折折旧也仅是税税收制度意义义下的做法，没没有与永续盘盘存法中资本本品的相对效效率相联系。为

43、了与永续盘存存法的内在含含义相一致，在在资本品的相相对效率按照照几何方式递递减的假定下下，我们在本本文中相应地地采用代表几几何效率递减减的余额折旧旧法：， （5）其中代表资本品品的相对效率率，即旧资本本品相对于新新资本品的边边际生产效率率；代表重置置率或者折旧旧率，因为它它们在此时是是相等的；代代表时期。在在相对效率几几何递减模式式下，重置率率在各年的分分布是不变的的。参考黄永峰等人人（20022）的研究，我们们也采用我国国法定残值率率代替资本品品的相对效率率 ，其值为为3-5，我我们在本文中中采用中间值值4，它表表示资本品在在寿命终了时时，相对效率率为新资本品品的4。就就固定资本的的使用寿命

44、而而言，由于全全社会固定资资产投资可以以分为建筑安安装工程、设设备工器具购购置和其他费费用三个部分分，而这三类类资产存在明明显的寿命差差异，所以我我们分别就它它们各自的寿寿命期计算折折旧率然后加加权平均。对于使用寿命，黄黄永峰等人（20022）参考比较较了各类方法法，最后估计计中国制造业业的建筑和设设备的寿命期期分别是400年和16年年。考虑到我我们在本文中中试图估计的的是各个省全全部的资本品品，并且制造造业中的资本本品通常折旧旧最快，所以以我们假定各各省全部建筑筑和设备的平平均寿命期分分别是45年年和20年，其其他类型的投投资假定为225年，从而而三者的折旧旧率分别是66.9，114.9和和

45、12.1。关于三类类资本品在总总固定资产中中的比重，我我们计算了1195222000年各各年三类资本本品比重的几几何平均数和和算术平均数数，发现两个个平均数值非非常接近，说说明这一比例例本身比较稳稳定，它们分别是：建筑安装工工程63，设设备工器具购购置29，其其他费用8。基于这个个权重，在相相对效率呈几何递减的模式下，我我们计算得到到了各省固定资资本形成总额额的经济折旧旧率是9.66。 我们的这一做法确实忽略了各省因为三类资产比重不同而总体折旧率不同的可能性。但是中国统计年鉴仅在最近几年才公布各省固定资产投资按建筑安装工程、设备工器具购置和其他费用细分的数据，所以我们无法获得各省这三类资产比重

46、的稳定数值，从而只能用全国的数值作为近似。 我们的这一做法确实忽略了各省因为三类资产比重不同而总体折旧率不同的可能性。但是中国统计年鉴仅在最近几年才公布各省固定资产投资按建筑安装工程、设备工器具购置和其他费用细分的数据，所以我们无法获得各省这三类资产比重的稳定数值，从而只能用全国的数值作为近似。五 对基年物质质资本存量KK的确定已有研究对基年年的选择一般般分为19552年或19978年两类类。由于在永永续盘存法的的意义下，如如果基年的选选择越早，那那么基年资本本存量估计的的误差对后续续年份的影响响就会越小，所所以考虑到数数据的可得性性及与同类研研究的可比性性，我们在本本文中采用的的基年是199

47、52年。对基年的资本存存量估算方法法也各不相同同：张军扩（11991）和和何枫等（22003）接接受帕金斯对对中国19553年资本产产出比为3的的假设，利用用1953年年中国的国民民收入倒推11952年的的资本存量为为2000亿亿元左右（11952年价价格）。邹（Choww, 19933）利用一些些私人可得的的数据推算了了1952年年中国非农业业部门的资本本存量为5882.67亿亿元，并估计计农业资本存存量为4500亿元，土地地的价值为7720亿元，从从而合计的资资本存量为11750亿元元（19522年价格），如如果除以中国国1952年年的GDP6679亿元，那那么邹估计的资本本产出比为22.

48、58；许许多后续研究究都采用了邹邹的这一数值值，如王和姚姚（Wangg and Yao, 20011），李治国国和唐国兴（22004）。贺贺菊煌（19992）则假设生产性性资本在19964年11971年间间的平均增长长率等于它在在1971年年19788年间的平均均增长率用迭迭代法推导11964年我我国的资本存存量，再假定定非生产性资资本是生产性性资本的一个个比例，计算算出19522年的资本存存量为9466亿元（19990年价格格），用图11中的固定资资产投资价格格指数换算成成1952年年不变价约为为508亿元元。胡和阚（Huu and Khan, 1997）以以及宋海岩等（20033）估计中国

49、国1958年年的资本存量量为23522亿元（19978年价格格）。利用全国固固定资本形成成总额指数和和固定资产投投资价格指数数，可以推知知，他们估计计的19522年资本存量量为509亿亿元（19552年价格），然然后假定初始始年份各省的的资本存量相相同。在许多国际研究究中估计初始始资本存量时时还有另一种种通用的方法法，如霍尔和和琼斯（Haall annd Joness, 19999）在估计各各国19600年的资本存存量时，就是是采用19660年的投资资比上19660年至19970年各国国投资增长的的几何平均数数加上折旧率率后的比值。杨格（Young, 2000）用类似的方法估计1952年中国固

50、定资本存量约为815亿元（1952年价格），这与张军和章元（2003）利用上海市数据和工业企业数据推算的全国资本存量800亿元（1952年价格）较为接近。由于中国1952年的固定资本形成总额为80.7亿元，可以推测杨格采用了10的比例作为分母，去除初始年份的投资数据。考虑到我们的这这项研究需要要估计的是各各个省区市的的初始资本存存量，而已有有研究又缺乏乏一个相对统统一的估计值值，以及将这这一值分配到到各个省的合合理方法，我我们在本文中中采用的估计计方法和杨格格（Younng, 20000）相同，即即用各省区市市1952年年的固定资本本形成除以110作为该该省区市的初初始资本存量量。 杨格（Yo

51、ung, 2000）甚至认为，如果我们重点关注的是1978年以后的各省资本存量，而基年是1952年，那么26年的时间跨度使得初始年份的资本存量的数据都显得不太重要了，任何一种假设的方法都是可取的。 杨格（Young, 2000）甚至认为，如果我们重点关注的是1978年以后的各省资本存量，而基年是1952年，那么26年的时间跨度使得初始年份的资本存量的数据都显得不太重要了，任何一种假设的方法都是可取的。六 缺失数据的的处理虽然中国国内内生产总值核核算历史资料料（1952219955）一书公公布了19552年至19995年历年年的分省数据据，新中国国五十年统计计资料汇编则则提供了19952年到11

52、998年各各省的经济数数据，此后的的中国统计计年鉴也提提供了19998年以后的的相应数据，但但是有些省份份的历史数据据在各类统计计资料中都是是缺失的。其其中包括：第一，中国国国内生产总值值核算历史资资料（1955219995）仅提提供19899年以后天津津市的固定资资本形成总额额指数，从而而无法计算天天津市19552年到19988年的固固定资产投资资价格指数（以以下简称IPPI）。龚六六堂和谢丹阳（22004）主主要依据天津津市区的商品品零售价格指指数（以下简简称RPI）估估计其IPII，但未说明明具体方法。我我们用19889年到20000年北京京市的IPII，河北省的的IPI和天天津市的RP

53、PI分别对这这些年份天津津市的IPII进行OLSS回归，发现现天津市的RRPI的拟合合度最高（AAjusteed-R2 =99.88，不包含截距距项）。所以以在19522年到19888年，我们们采用天津市市的RPI代代替天津市的IIPI，其中中1978年年以前采用的的是0.9885RPII，理由是这这一时期政府府对资本产品品的价格控制制可能比零售售商品更为严严格，19779年至19988年直接接采用RPII的数值。我我们的估计结结果显示，天天津市的IPPI变动趋势势与同样作为为直辖市的上上海比较相似似，与同样在在华北地区的的其他省份的的趋势也很接接近。第二，江西缺乏乏所有19552-19778

54、年的固定定资本形成数数据，但并不不缺少指数。广广东缺少19952-19977年的投投资数据及其其指数，中中国统计年鉴鉴也未能提提供19966年到20000年广东的的IPI。龚龚六堂和谢丹阳（22004）的的做法是“按按照积累占国国民收入的比比例，乘以11.3，即资资本形成占GGDP支出的的比重高于前前者的程度，再再乘以江西每每年的GDPP，以得到资资本形成的估估计值。假定定固定资产投投资占固定资资本形成的比比例一定，则则1978-80的比例例为0.866，以此值乘乘以19522-19777的资本形成成估计值，得得到固定资产产投资的估计计值。广东按按照江西的做做法估算投资资数据，且按按照商品零售

55、售价格指数进进行平减。”我我们认为这一一做法具有一一定的合理性性，但是考虑虑到资本形成成占GDP支支出的比重和和固定资产投投资占固定资资本形成的比比例在不同年年份可能会有有较大变动，所所以我们采用用的估计方法法是，用江西西1979-2000年年和广东1997820000年各自自的基本建设设投资对其固固定资本形成成总额做不包包含截距项的的OLS回归归，拟合度分分别为99.44%和999.03%。然后利用用回归得到的的系数和1995219977年两省省各自的基本本建设投资数数值估算这些些年份它们各各自的固定资资本形成总额额。这样做的的理由是，基基本建设投资资是企业、事事业、行政单单位以扩大生生产能

56、力或工工程效益为主主要目的的新新建、扩建工工程及有关活活动（中国国统计年鉴），它它是构成全社社会固定资产产投资的主要要部分。我们们认为固定资资本形成总额额和基本建设设投资之间的的关系更多体体现的物理因因素而非经济济因素，从而而尽量避免了了不同时期经经济结构的变变动对估计带带来的影响。对对于1952219777年广东的IIPI，我们们直接采用广广东自己的RRPI代替，1199622000年的的IPI用地地理和经济水水平都较为接接近的福建的的IPI代替替。第三，海南缺少少1952年年到19777年的固定资资本形成总额额数据和19952年到11992年的的指数，西藏藏则缺少19952年到11990年

57、的的固定资本形形成总额和除除1991年年到19955年以外的其其他年份的指指数。所以大大部分研究在在估算资本存存量时都会忽忽略这两个省省。不过在本本文中，我们们仍试图进行行估算。具体体的做法是，对对于海南的固固定资本形成成总额，用1195211977年的的基本建设投投资直接代替替，理由是基基本建设投资资是海南省各各个投资数据据中最长的一一列，而且直直到80年代代中期，它和和固定资本形形成总额在数数值上非常接接近。对于海海南的固定资资本投资价格格指数，由于于各类价格指指数在1955219777年均不可可得，所以这这些年份直接接采用1，1197822000年直直接采用海南南的RPI代代替，这样得得

58、到的价格上上涨趋势和全全国的趋势接接近。对于西西藏的固定资资本形成总额额，1978819911直接采用西西藏的全社会会固定资产投投资，因为这这列数据在此此后年份中与与同年的固定定资本形成总总额非常接近近；1959919777年没有全社社会固定资产产投资，直接接采用西藏的的基本建设投投资，因为西西藏的基本建建设投资几乎乎占到其全社社会固定资产产投资的900以上，1195211958年每每年的固定资资本形成总额额直接采用11959年的的数值。我们们的这一尝试试，一方面是是因为，包括括大陆30个个省区市的数数据可以加总总得到全国的的数据，从而而和已有研究究进行对比。另另一方面是因因为，随着今今后统计

59、序列列的延长，对对海南和西藏藏的资本存量量的估计可以以延续，所以以“早日”把把海南和西藏藏纳入经验研研究的范围可可能是有意义义的。七 估计结果及及其比较表2给出了用上上文讨论后确确定的各个指指标和方法而而计算的中国国省际资本存存量，以及全全国的资本存存量总量。总总的来说，按按照全国固定定资本形成总总额和固定资资产投资价格格指数计算得得到的全国数数值和把各省省数值加总后后得到的全国国数值差异不不大，即20000年中国国的物质资本本存量以19952年不变变价格衡量在在5万亿元以以上。和已有几个主要要研究比较可可以发现，本本文估计的资资本存量在数数值上相对较较低。主要原原因是，第一一，大部分早早期研

60、究因缺缺乏固定资产产投资价格指指数而做出各各种估计，但但是就本文对对这一指数的的探讨来看，中中国的固定资资产价格上涨涨很快，有些些估计仍然低低估了这一数数值。比如张张军和章元（20003）采用用上海的固定定资产投资价价格指数代替替全国的，但但是正如表11揭示的，三三大直辖市的的价格指数恰恰是全国各省省区市中最低低的，所以导导致他们估计计的数值偏高高。第二，贺菊煌（11992）采采用积累，邹邹（Choww, 19933）以及张军军和章元（22003）都都采用生产性性积累作为当当年投资。采采用积累或生生产性积累作作为每年净投投资额虽然符符合国民经济济帐户核算意意义上的净投投资的概念，但但是与永续盘