风险管理-对付风险的方法

1、 第五章 对付风险的方法 避免风险避免风险的的理由企业或保险险公司所所能承担担的风险险都是有有限的。当损失很大大又无法法有效转转移时，采采取避免免风险的的方法无无疑是明明智之举举。避免风险的的局限性性某些风险是是无法避避免的，如如一些自自然灾害害。风险的存在在往往伴伴随收益益的可能能，避免免风险就就意味着着放弃收收益。在采用改变变工作性性质或方方式时，可可能产生生另一种种风险。第二节 损失管管理一、损失管管理的理理论由于避免风风险固有有的局限限性，使使之在实实际的风风险管理理活动中中受到较较大的限限制。而而运用广广泛的则则是损失失管理。定义：损失失管理就就是指意意识地采采取行动动防止或或减少灾

2、灾害事故故的发生生及所造造成的经经济和社社会损失失。具体的目标标有两种种：一是是在损失失发生之之前，全全面消除除损失发发生的根根源，减减少损失失发生的的频率；二是在在损失发发生之后后，努力力减轻损损失的程程度。实施救助消除损失根源减少风险因素减轻损失程度实施救助消除损失根源减少风险因素减轻损失程度前 后后1. 海因因里希的的人为因因素理论论主要观点:强调损损失管理理应重视视人的因因素管理理，即加加强安全全规章制制度的建建设，向向员工灌灌输安全全意识，以以杜绝容容易导致致事故的的不安全全行为。海因里希在在研究了了20世世纪200年代美美国的许许多工业业事故后后发现，880%的的事故是是由于工工人

3、的不不安全行行为造成成的，而而其余的的则是其其它原因因。为此此，他提提出了著著名的多多米诺骨骨牌理论论。指出出：社会会环境影影响人的的性格、工工作态度度与方式式；人的的工作态态度与认认识能力力的局限限产生人人的过失失，造成成不安全全行为；不安全全行为成成为意外外事故的的直接原原因；最最终导致致伤害的的后果。意外事故人的过失不安全行为社会环境意外事故人的过失不安全行为社会环境伤害伤害2.哈顿的的能量破破坏性释释放理论论主要观点:强调损损失管理理应重视视机械或或物的因因素的管管理，即即为人们们创造一一个更为为安全的的物质环环境。哈顿在19970年年提出了了能量破破坏性释释放理论论，他认认为：人人员

4、或财财产的损损失基本本上都是是能量的的意外破破坏性释释放的后后果，为为此要预预防和减减少意外外伤害。同同时还列列举了110种控控制能量量破坏性性释放的的策略。（PP1022）二、损失管管理的方方法 1. 防防损措施施和减损损措施并并重 2. 人为因因素和物物质因素素兼顾 3. 加强系系统安全全的观念念 第第三节 分离风风险单位位和非保险方方式的转转移风险险一、分离风风险单位位分离风险单单位有两两种做法法： 1. 分分割风险险单位分割风险单单位就是是将面临临损失的的风险单单位分割割开来，即即“化整为为零”，而不不是将“鸡蛋放放在一个个篮子里里”。例如如：大型型运输公公司可在在几处建建立自己己的车

5、库库；巨额额价值的的货物分分批运送送等。这这样避免免一次事事故导致致巨大损损失。 2. 复复制风险险单位 就是是实施两两套风险险单位，一一套受损损，另一一套补上上。但成成本较高高，适应应性不强强。二、非保险险方式的的转移风风险 1. 转移移风险源源（1）出售售承担风风险的资资产（2）财产产租赁转转移财产产风险（3）承包包工程利利用分包包转移风风险 2. 签订免免除责任任协议如：医生在在给病人人动手术术之前都都要病人人家属同同意，并并在协议议中明确确说明若若手术失失败，医医生不负负责任等等。 3. 利利用合同同中的转转移责任任条款 例例如：对对于建设设工期较较长的工工程项目目，承包包商面临临将来

6、设设备和材材料涨价价的风险险，对此此，承包包方可以以要求在在合同中中写明：若因发发包方的的原因导导致工期期延长，则则合同的的价额需需要相应应上调。 转转移责任任条款要要灵活运运用，谨谨慎对待待，并注注意以下下问题： （1）转转移条款款要成为为合法有有效合同同的组成成部分。 （2）注注意转移移条款的的费用问问题。 （3）注注意风险险是否能能真正转转移。第四节 损损失补偿偿的筹资资措施一、自留风风险的特特点和筹筹资措施施与避免风险险和转移移风险不不同，自自留风险险是指面面临风险险的企业业或单位位自己承承担风险险所导致致的损失失，并做做好相应应的资金金安排。 1. 自留留风险的的特点（1）自留留风险

7、的的实质是是：当损损失发生生后受损损单位通通过资金金融通来来弥补经经济损失失，即在在损失后后自行提提供财务务保障。（2）自留留风险也也许是一一种无奈奈的选择择。任何何对付风风险的方方法都是是有局限限的，当当你的方方法无法法适应某某种特定定风险，承承担风险险就是无无奈的选选择。（3）自留留风险可可分为主主动的、有有意识的的、有计计划的自自留和被被动的、无无意识的的、无计计划的自自留。（4）按自自留风险险的程度度可分为为全部自自留风险险和部分分自留风风险。 2. 自留风风险的筹筹资措施施（1）现收收现付 （2）非非基金制制的准备备金（3）专用用基金 （4）专专业自保保公司种类：纯纯粹的自自保公司司

8、；盈利性性自保公公司；协会自自保公司司。3. 确定定自留风风险时所所要考虑虑的因素素（1）成本本与服务务相比较较。（2）期望望损失与与财务实实力相比比较。（3）机会会成本的的影响。二、利用合合同的筹筹资措施施1. 保证证合同要求对方在在不履行行合同义义务而使使业主受受损时，要要负赔偿偿责任。2. 商业业保险合合同通过商业保保险的方方式来转转移风险险。3. 融资资租赁合合同通过融资租租赁合同同转移风风险。第六章 保保险第一节 保保险的职职能和代代价一、保险的的定义 定义义：从经经济角度度讲，保保险是分分摊灾害害事故损损失的一一种财务务安排。即许多人把把损失风风险转移移给保险险组织，由由于保险险组

9、织集集中了大大量的同同质性风风险，所所以他能能借助于于大数法法则正确确预见损损失的发发生额，并并据此制制定保险险费率，通通过保费费收入来来弥补少少数人因因事故造造成的损损失。从法律角度度讲，保保险是一一方同意意补偿另另一方损损失的合合同安排排，同意意赔偿损损失的一一方是保保险人，被被赔偿损损失的一一方是被被保险人人。保险险合同就就是保险险单，被被保险人人通过购购买保险险单把损损失风险险转移给给保险人人。 由由此可见见：保险险有三个个特点：一是保保险具有有互助性性质；二二是保险险是一种种合同行行为；三三是保险险是对灾灾害事故故损失的的经济补补偿。二、保险的的基本职职能 1. 分分摊损失失或分担担

10、风险保险的基本本职能之之一就是是分摊损损失。对对于个别别投保者者来说，灾灾害事故故的发生生是偶然然的和不不确定的的，但对对于所有有投保者者来说却却是必然然的和确确定的。通通过保险险的职能能就将投投保人个个别损失失分摊到到所有投投保者的的头上，从从而达到到分担风风险的目目的。2. 经济济补偿职职能按照保险合合同，对对遭受灾灾害事故故损失的的单位和和个人进进行经济济补偿是是保险的的目的。分分摊损失失是经济济补偿的的一种手手段，没没有分摊摊损失就就无法进进行经济济补偿，两两者相互互依存。三、保险的的派生职职能 1. 投资 保保险资金金的运动动大体经经过三个个阶段：保费收收取，准准备金积积累与运运用，

11、经经济补偿偿。在保保费的收收取与补补偿之间间的时间间间隔，投投资是增增加收入入和增强强赔付能能力的有有效手段段。2. 防灾灾防损从广义上来来讲，防防灾防损损是全社社会的共共同任务务。社会会上还有有许多专专职的防防灾防损损部门。如如公安消消防、交交通安全全、防震震、防洪洪和防汛汛部门。保险公司的的防灾防防损是由由其本身身的特点点所决定定的。首首先，防防灾防损损是保险险公司的的日常业业务，无无论是对对各种灾灾害事故故的调查查统计分分析，还还是事故故的处理理都是如如此。其其次，从从保险公公司自身身的利益益出发，他他也乐意意花费资资金用于于防灾防防损，从从而减少少赔付的的可能性性。最后后，保险险公司通

12、通过防灾灾防损工工作来促促使投保保单位和和个人也也重视防防灾防损损工作。四、保险的的代价 保保险给社社会安定定带来很很大收益益，但同同时也会会付出代代价。不不过效益益大于代代价。其其主要代代价有： 1. 保险公公司的经经营费用用 2. 道德德因素导导致欺诈诈性索赔赔 3. 投投保人对对防损工工作的疏疏忽 4. 索赔赔者漫天天要价第二节 保保险合同同概述一、保险合合同的基基本原则则 1. 补偿原原则 补偿原原则就是是使遭受受损失的的投保单单位和个个人能的的到有效效的经济济补偿。但但要明白白是补偿偿而不是是增值。规规定补偿偿性原则则的目的的在于：一是防防止被保保险人从从保险中中盈利；二是减减少道德

13、德危险因因素。 2. 保险利利益原则则 保保险利益益原则是是指投保保人对保保险的标标的物要要具有法法律上认认可的利利益，否否则保险险合同无无效。换换句话说说，如果果发生损损失，投投保人的的利益必必须发生生损失或或损害。规规定保险险利益原原则的目目的有：防止赌赌博；减减少道德德危险因因素；衡衡量损失失。 3. 代位求求偿权原原则代位求偿权权是指保保险人取取代被保保险人向向第三者者索赔的的权利。规规定代位位求偿权权原则的的目的是是：防止止被保险险人在同同一次损损失中取取得重复复赔偿；通过代代位求偿偿权保险险人从过过失方取取得赔偿偿。 4. 最大诚诚信原则则最大诚信原原则是指指保险合合同双方方应向对

14、对方提供供影响对对方作出出签约决决定的全全部真实实情况。具具体由三三条法理理组成：陈述或或告知；隐瞒；保证。二、保险合合同的特特点 1. 射射幸合同同即是一种侥侥幸或碰碰运气的的合同，而而不是等等价交换换的合同同。 2. 单单务合同同 即即是指只只有一方方作出在在法律上上要求强强制执行行的允诺诺。3. 有条条件的合合同即是指保险险人的赔赔付责任任取决于于被保险险人或者者受益人人是否遵遵守保险险单上的的条件。4. 属人人的合同同即保险合同同是保险险人与被被保险人人之间的的关系，财财产保险险并不是是承保财财产本身身，而是是承保财财产所有有人的损损失。 5. 要要式合同同即被保险人人必须全全部接受受

15、合同的的条件，没没有与保保险人讨讨价还价价的余地地，而大大多数商商业性合合同是允允许商谈谈合同条条件的。三、保险合合同的基基本组成成部分 1. 声声明事项项 2. 保保险协议议 3. 除除外责任任条件事项其它条款第三节 保保险的险险种一、财产保保险 1. 火灾保保险 2. 海洋运运输保险险 3. 内陆运运输保险险 4. 盗窃保保险 5. 忠诚保保证保险险确实保证保保险锅炉和机器器保险玻璃保险电子数据处处理保险险地震保险农作物保险险信用保险二、责任保保险1. 普通通责任保保险 2. 受托人人责任保保险 3. 职业责责任保险险 4. 劳工保保险和雇雇主责任任保险 5. 个人责责任保险险三、财产和和

16、责任综综合保险险 1. 汽车保保险 2. 航空保保险 3. 核电站站保险 4. 企业财财产和责责任综合合保险 5. 家庭财财产和责责任综合合保险四、人身保保险 1. 人寿保保险 2. 年金保保险 3. 健康保保险第四节 保保险的选选择与购购买一、我国企企业风险险的特点点 1. 自自然灾害害频繁，强强度高。 2. 经经济发展展，人口口增加，意意外事故故损失上上升。 3. 改改革开放放后企业业风险多多样化。二、企业投投保决策策的约束束 1. 法律律约束 有有些是法法律规定定企业要要投保。如如车辆第第三者责责任险。2. 行政政约束由于财政部部门不再再拨款核核销因灾灾害事故故造成的的损失，促促使企业业

17、参加保保险。 3. 其它它外部约约束 银银行、客客户和消消费者的的行为都都影响企企业的保保险决策策。 4. 企企业内部部约束主要是企业业领导、主主管部门门或董事事会以及及企业职职工对企企业保险险的要求求。三、确定投投保方案案 1. 首先先确定必必须投保保的法定定保险 2. 其其次根据据风险大大小选择择投保险险种 3. 最最后保险险金额根根据具体体情况来来定四、选择保保险公司司选择保险公公司主要要看： 1. 保保险公司司的偿付付能力 2. 保保险公司司的盈利利状况 3. 保保险公司司保险费费率高低低 4. 保保险的品品种和服服务质量量五、保险合合同谈判判虽然保险合合同是要要式合同同，一般般投保人

18、人与保险险人之间间无须商商谈合同同，但对对一些大大型项目目，投保保人还是是可以就就保险条条款及费费率进行行谈判的的。六、我国企企业保险险管理的的现行模模式 1. 财务务部门统统管保险险的模式式 2. 各个部部门分管管保险的的模式 3.设设立专职职保险管管理部门门的模式式第七章 风风险损失失预测第一节 损损失预测测的概述述一、损失预预测的含含义损失预测就就是运用用数学的的方法来来分析推推测事故故损失情情况和大大小的一一种方法法。二、损失预预测要完完成的工工作 1. 收收集过去去的损失失资料。 2. 用用最简明明的方法法编制预预测损失失的图表表3. 选择择预测的的方法（概概率分析析与趋势势分析）4

19、. 了解解预测的的局限性性，并且且努力使使局限性性减少到到最小。第二节 对对数据的的要求一、对数据据完整性性的要求求 1. 要要了解事事故损失失的金额额 2. 要要了解损损失的环环境情况况 3. 要要分析损损失发生生的原因因 4. 要要分析可可能的遗遗漏资料料二、对数据据一致性性的要求求 1. 收收集资料料要有统统一性 2. 收收集资料料要排除除不合理理因素对数据主题题性的要要求收集数据中中损失的的金额应应与风险险管理的的主题相相关根据风险管管理的要要求确定定数据的的主题要要求对数据组织织性的要要求 对数数据的有有效组织织有利于于风险的的预测。第三节 概概率分析析一、概率的的特性1. 概率率P

20、是指指在稳定定环境下下某一事事件预期期发生的的相对频频率。 2. 概概率P可可用下式式表示：0P1。PP=0时时表示事事件确定定不发生生；P=1时表表示事件件一定会会发生。二、建立概概率分布布 1. 在特定定环境下下，将事事件所有有可能的的结果及及其概率率用图或或表的形形式表示示出来就就是概率率分布。 2. 由于概概率分布布包括了了所有可可能结果果的概率率，所以以概率分分布的概概率之和和必然等等于1 3. 概率分分布的定定义适用用与先验验概率和和经验概概率。 4. 一个正正确的概概率分布布经常包包括互不不相容，但但又完备备的结果果。例如：某公公司火车车出轨的的损失与与次数的的概率分分布表如如下

21、：火车损失概概率分布布损失类别（元）次数损失次数%损失金额（千元）损失金额%0损失10000 15.260.2 0.1221000损失50000 631.58817.810.5115000损失100000 736.84451.530.422100000损失失200000 315.79942.925.344200000损失失300000 15.2621.412.644300000损失失 15.2635.520.977 19100169.33100三、概率分分布的性性质 1. 偏偏差偏差是指一一个概率率分布是是均衡（对对称）的的还是有有偏差的的。若概率分布布是对称称的则其其均值、中中位数、众众数基

22、本本上是重重合的。否否则就是是分开的的。如图图： 对称图图 均值 中位位数 众数 左左偏（负负偏）均 中 众众值 位 数数 数 右右偏（正正偏）众 中中 均均数 位位 值值 数 2. 中中心趋势势 （1）算算术平均均数X如上例1999720000年火火车出轨轨的次数数分别是是：4、44、5、66。则： 每年年平均出出轨次数数=1/44+11/44+11/45+1/46=44.755次. 若220000年每次次的损失失额分别别为：555000、83300、440000、1337000、1336000。则每每次的平平均损失失为：11/555000+11/583000+11/540000+11/51

23、37700+1/55136600=90220。 同样样若1999720000年火火车出轨轨的损失失分别是是：98800、229000、4551000、8115000。则每每年的平平均损失失为：11/498000+11/429000+11/4451100+1/4815500=348825（元元）。（2）中位位数和累累积概率率中位数就是是处于序序列中最最中间的的那个数数。上例例整个序序列共有有19个个数，故故中位数数应为第第10位位。其对对应的损损失金额额应为：50000+5500003/77=71143（元元）累积概率就就是概率率的累积积数，当当累积概概率达到到50%时，中中位数就就在其中中。如

24、上上例：出轨损失概概率累积积损失类别（元）损失次数%累积损失次数概率损失金额%累积损失金额概率0损失100005.265.26 0.12 0.1221000损失5000031.58836.84410.51110.6335000损失10000036.84473.68830.42241.055100000损失失20000015.79989.47725.34466.399200000损失失3000005.2694.73312.64479.033300000损失失5.2610020.977100合计100100（3）众数数众数，就是是指数列列中最普普遍出现现的数。也也是指概概率分布布中最可可能发生生的

25、结果果。上例例中的众众数是550000损失失100000之之中，因因为落在在该范围围内的损损失共有有7次，是是次数最最多的数数。 3. 方差差 方差差描述的的是分布布对均值值的离散散程度。方方差越小小，实际际值落在在均值的的一个范范围内的的可能性性就越大大，预测测也就越越准确。常常用测度度方差的的方法有有两种：（1）标准准差计算公式：如上例：=（50001+3300006+7750007+11500003+22500001+33550001）19 92889中点X元概率PXX（XX）2P（XXX）25000.05226-8789977246652114063116730000.31558-62

26、8993955115211124900370075000.36884-1789932005521117900721500000.1577957113261555211514999912500000.052261571112468335522112983354883550000.052262621116870116522136137706997200332177该标准差相相对于均均值来说说相差太太大了，也也就是说说，利用用其做预预测很不不准确。这这还可以以用变差差系数来来观察。（2）变差差系数计算公式：变差系数=上例：变差差系数=84885/992899 =0.91334变差系数越越大，说说明分

27、布布的变动动性就越越大，预预测就越越困难。第四节 趋趋势分析析一、直觉趋趋势趋势分析同同概率分分析一样样，都是是为了找找出过去去的损失失模式，以以便利用用其预测测未来。所所不同的的概率分分析是静静态模式式，趋势势分析是是运动模模式。有些损失模模式可以以进行直直觉判断断，我们们将其过过去的损损失数据据画在一一张散布布图上，然然后根据据直觉确确定是用用直线还还是用曲曲线来作作分析判判断。如图：事故率 过去 将来来 某公司7年年来工伤伤趋势图图二、数学趋趋势方法法 1. 直线预预测公式：根据数学公公式推出出： 例如：某公公司出轨轨损失趋趋势表年份每年损失次次数吨公里（110万）19971998199

28、92000445635607295合计19262（1）出轨轨次数与与时间的的关系=11/4+221/44+31/44+41/44 =2.55 =41/44+41/44+51/44+61/44 =4.775 0.77则预测公式式为：YY=3+0.77X若预测20001年年的出轨轨事故为为3+0.775=66.5（次次）若预测20002年年的出轨轨事故为为3+0.776=77.2（次次）（2）出轨轨次数与与运输吨吨公里的的关系同样的方法法计算：=3511/4+601/44+7221/44+9551/44=655.5=41/4+441/44+51/44+61/44 =4.75代入公式计计算得： 于是

29、预测公公式为：Y=22.466+0.0355X若估计20001年年运输为为1000（100万）吨吨公里，那那么出轨轨事故为为：Y=2.446+00.03351000=5.96（次次）二、曲线预预测计算公式：根据数学公公式推出出：通过方程组组解出参参数：如上例：某某公司出出轨损失失趋势表表年份每年损失次次数Y吨公里XX2X3X419971998199920004456356072951225 36005184902542875521600003732448857377515006625129600000026873385668145006255合计192621903441489449812278

30、851006XYX2Y14024036057049001440002592005415001280993700代入计算公公式得 于是预测公公式为：若估计20001年年运输为为1000（100万）吨吨公里，那那么出轨轨事故为为： =4.8（次次）从上面的预预测来看看：由于于其图示示表现为为直线趋趋势。故故直线预预测要比比曲线预预测准确确。第五节 预预测在风风险管理理中的应应用 （略）自自己看（PP15111555）第八章 风风险管理理决策第一节 风风险管理理决策的的意义与与原则一、风险管管理决策策的意义义 1. 风风险管理理决策是是风险管管理目标标实现的的保障和和基础。 2. 风风险管理理决策种

31、种风险管管理方法法的优化化组合和和综合运运用。二、风险管管理决策策的原则则 1. 全面面周到原原则风险的多样样性带来来管理目目标多个个性，这这就要求求管理决决策必须须在仔细细分析、比比较权衡衡的基础础上全面面周到地地寻找对对策的最最佳组合合。 2. 量力力而行原原则风险管理是是需要投投入人力力、物力力和财力力的，一一句话就就是要付付出成本本的。因因此作出出风险管管理的决决策必须须依据公公司企业业的经济济实力，量量力而行行。 3. 成本本效益比比较原则则一般来说，随随着风险险管理成成本增加加，公司司企业所所获得的的安全保保障也会会提高，但但并非高高成本的的风险管管理决策策未必就就是最好好的决策策

32、，实际际上风险险管理的的目标是是最小的的投入获获得最大大的安全全保障。所所以风险险管理决决策必须须实行成成本效益益比较原原则 4. 方法综综合运用用原则由于风险的的复杂多多变性，和和人们认认识客观观世界的的局限性性，还有有就是在在不同风风险管理理阶段风风险管理理目标的的要求性性，风险险管理决决策必须须作到各各种方法法综合运运用原则则。第二节 损损失期望望值分析析法一、损失期期望值分分析法的的适用范范围任何一种风风险管理理方法都都不可能能完全消消除损失失风险，要要选择最最佳方案案，就必必须明确确每种方方法所针针对的具具体情况况。例如：以火火灾风险险为例单位：元方案发生火灾后后的损失失不发生火灾灾

33、的费用用1.自留风风险且不不采取措措施财产损失11000000间接损失550000合计；10050000 02.自留风风险但采采取措施施财产损失11000000间接损失550000措施成本220000合计；10070000措施成本2200003.转移风风险投保保保费支出330000保费支出3300001. 在损损失概率率无法确确定时的的方法（1）最大大损失最最小化决决策法（悲悲观决策策法）就是认为发发生损失失的可能能性很大大，从最最坏的情情况中，选选择损失失最小的的方案。如如上例中中：在损损失10050000、11070000和和30000中选选择，故故选择330000的方案案，即投投保方案案

34、。（2）最小小损失最最小化决决策法（乐乐观决策策法）就是认为发发生损失失的可能能性很小小，从最最好的情情况中，选选择损失失最小的的方案。如如上例中中：在损损失0、220000和30000中中选择，故故选择00的方案案，即自自留风险险且不采采取措施施方案。从上述决策策中我们们可以看看出，两两种方法法都有其其致命的的弱点，就就是它们们选择的的是两种种极端，最最坏或最最好。而而实际生生活中，往往往介于于二者之之间。2. 在损损失概率率可以得得到时的的方法如果能根据据以往的的统计资资料或有有关方面面提供的的信息可可以确定定每种方方案下不不同损失失发生的的概率，人人们就可可以选择择适当决决策，确确定最佳

35、佳的风险险管理方方案。最常用的方方法就是是损失期期望值最最小化方方法。 如如上例，若若根据提提供的信信息，估估计不采采取安全全措施发发生损失失的可能能性是22.5%，采取取安全措措施发生生全损的的可能减减少为11%，那那么三种种方案的的期望损损失分别别为： 方案案1：10500002.55%+0097.5%=26225（元元）方案2：10700001%+099%=30050（元元）方案3：30002.55%+33000097.5%=30000（元元）按照损失期期望值最最小化方方法应选选择方案案1，即即自留风风险且不不采取措措施方案案。二、风险不不确定性性的忧虑虑成本对对风险管管理决策策的影响响

36、 1. 什什么是忧忧虑成本本在运用数学学方法选选择风险险管理决决策中，需需要把忧忧虑因素素的影响响代之以以某个货货币价值值，从而而产生风风险管理理方案的的忧虑成成本。 2. 影响响忧虑成成本的因因素（1）损失失的概率率分布以往风险频频率高，风风险损失失大的概概率分布布对风险险管理人人员的影影响大。（2）风险险管理人人员对未未来损失失的把握握程度 如如果风险险管理人人员认为为自己对对未来损损失的把把握程度度高，则则忧虑的的心理就就小，反反之，则则大。（3）风险险管理的的目标和和战略不同的公司司和企业业由于其其实力不不同，所所承担风风险的能能力也就就不同，其其风险管管理的目目标和战战略也就就有所区

37、区别。因因此在对对待同一一个风险险管理方方案时，其其忧虑成成本就会会不同。 3. 忧虑虑成本对对决策过过程的影影响由于忧虑成成本的加加入，各各种风险险管理方方案的损损失期望望值增加加，为此此会影响响其风险险管理决决策。如上例，加加入忧虑虑成本因因素后：方案发生火灾后后的损失失不发生火灾灾的费用用1.自留风风险且不不采取措措施财产损失11000000间接损失550000忧虑成本225000合计；10075000 忧虑成成本255002.自留风风险但采采取措施施财产损失11000000间接损失550000措施成本220000忧虑成本115000合计；10085000措施成本220000忧虑成本11

38、5000合计；355003.转移风风险投保保保费支出330000忧虑成本00合计；30000保费支出330000忧虑成本00合计；30000在按照上述述已知损损失概率率情况下下的决策策： 方案11的损失失期望值值为：10750002.55%+22500097.5%=51225（元）方案2的损损失期望望值为：10850001%+3500099%=45550（元元）方案3的损损失期望望值为：30002.55%+33000097.5%=30000（元元）按照损失期期望值最最小化方方法应选选择方案案3，即即转移风风险投保保的方案案。从上的分析析决策中中我们可可以看到到，忧虑虑成本估估计值的的大小，直直

39、接影响响到最佳佳方案的的选择，这这难免会会使人怀怀疑决策策的合理理性。为为此，在在考虑忧忧虑成本本进行决决策时，只只需确定定忧虑成成本的取取值范围围，从而而增强决决策的合合理性。如上面的例例子。在在不考虑虑忧虑成成本时，方方案1、22、3的的损失期期望值分分别为：26225元，330500元和330000元。设方案1、22、3的的忧虑成成本分别别为：WW1、W2、W3。则三三个方案案的损失失期望值值分别为为：E1=26625+ W11E2=30050+ W22E3=30000+ W33由于投保方方案W33=0，则则无能WW2是多少少，都使使得方案案3优于于方案22，在比比较方案案1与方方案3，

40、只只要方案案1的忧忧虑成本本W13775元，就就可以确确定方案案3最优优。上面是最简简单的情情况，在在现实生生活中还还有更复复杂的情情况。再再看下面面的一个个例子。某幢建筑物物面临的的火灾风风险情况况根据信信息资料料如下表表：损失额无自动灭火火装置损损失概率率有自动灭火火装置损损失概率率 0 10000 10000050000010000002000000 00.755 00.200 00.044 000077 00.0002 00.0001 0.775 0.220 0.004 00009 0.0001 0.0000未投保导致致的间接接损失如如表：未投保的直直接损失失未投保导致致的间接接损失5

41、00000100000015000002000000 220000 440000 660000 880000下面根据风风险管理理人员提提出的方方案及相相关费用用的信息息如下：方案1：完完全自留留风险，不不安装灭灭火装置置。方案2：完完全自留留风险，但但安装灭灭火装置置。成本本为90000元元，使用用年限330年，年年折旧费费3000元，维维修费1100元元。如果果建筑物物的损失失达到11000000元元时灭火火装置一一起损毁毁。方案3：购购买5000000元保险险，保费费支出115000元。方案4：在在方案33的基础础上安装装灭火装装置，保保费支出出13550元。方案5：购购买带有有10000

42、元免免赔额、保保额为22000000元元的保险险，保费费支出116500元。方案6：购购买20000000元保保险，保保费支出出20000元。比较各方案案的损失失期望值值如下表表方案1损失金额0100010000050000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.0011可保损失间接损失忧虑成本00W110000W11000000 110000004000W120000008000W1合计W1W1+1000W1+100000W1+520000W1+ 1040000W1+2080000方案2损失金额01000100000

43、50000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.0011可保损失间接损失忧虑成本维修折旧00W240010000W24001000000 W24005000002000W240010900004000W240020900008000W2400合计W1+400W1+1400W1+104000W1+524000W1+ 1134000W1+2174000方案3损失金额0100010000050000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.0011可保损失间接损失忧虑成本保费支出00W3150000W

44、3150000 W3150000W315005000002000W3150015000006000W31500合计W3+1500W3+1500W3+1500W3+1500W3+ 535000W3+1575000方案4损失金额0100010000050000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.0011可保损失间接损失忧虑成本维修折旧保费支出00W4400135000W4400135000 W4400135000W440013505900002000W4400135015900006000W44001350合计W4+1750W4+1750W4+

45、1750W4+1750W4+ 627500W4+1667550方案5损失金额0100010000050000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.0011可保损失间接损失忧虑成本保费支出00W5165010000W5165010000 W5165010000W5165010000W5165010000W51650合计W5+1650W5+2650W5+2650W5+2650W5+ 2650W5+2650方案6：损失金额0100010000050000010000002000000损失概率0.750.200.040.00770.00220.001

46、1可保损失间接损失忧虑成本保费支出00W6200000W6200000 W6200000W6200000W6200000W62000合计W3+2000W3+2000W3+2000W3+2000W3+ 2000W3+2000现在可以计计算每种种方案的的损失期期望值：方案1：113800+W11方案2：115811+W22方案3：117600+W33方案4：118111+W44方案5：119000+W55方案6：220000+W66对于方案66，全额额投保可可以不考考虑忧虑虑因素的的影响，即即W6=0；若W51000，则则方案66优于方方案5；若W51000，则则方案55优于方方案6。类类似的，若

47、若W1W51990013880=5520元元时，则则方案55优于方方案1。其其它均可可如此比比较。若若通过分分析调查查得到WW1=8000；W2=6000；WW3=5000；WW4=3550；WW5=800时，则方案案5为最最优选择择方案。第三节 效效用期望望值分析析法一、效用及及效用理理论以损失期望望值为标标准的风风险管理理方法虽虽然广泛泛采用，但但其仍然然存在不不足，即即它没考考虑损失失对一个个公司或或企业的的影响不不同。大大公司对对一定的的损失无无所谓，而而小企业业可能会会破产。于于是有人人提出了了效用期期望值分分析法。定义：效用用可以解解释为人人们由于于拥有或或使用某某物而产产生的心心

48、理上的的满足程程度。在经济社会会中，同同样数量量的损失失对穷人人造成的的艰难和和困苦远远大于富富人。所所以，在在不确定定条件下下的决策策必然与与决策人人的经济济实力、风风险反映映有不可可割裂的的关系。效用理论认认为：人人们的经经济行为为的目的的是为了了从增加加货币量量中获得得最大的的满足程程度，而而不仅仅仅是为了了得到最最大的货货币数量量。通常的做法法是通过过询问调调查法，了了解决策策人对不不同金额额货币所所具有的的满足度度（量化化指标为为：01000），然然后计算算不同方方案的效效用期望望值，以以决定方方案的取取舍。例如：某人人财产33万元，他他有两个个方案的的选择：方案AA是有220%的的

49、机会获获得5万万元，880%的的机会收收益为零零；方案案B是有有30%的机会会获得55万元，220%的的机会获获得2万万元。550%的的机会收收益为零零。方案A的期期望收益益为：50000020%+080%=1000000方案A的期期望收益益为：10000030%+200000020%+050%=70000显然，按照照期望收收益衡量量方案AA优于方方案B。但若该人拥拥有财富富的效用用度为：拥有财富 效效用度300000 550400000 770500000 880800000 9901000000 1100那么：方案案A有220%的的可能使使其效用用度从550上升升90，增增量为440，88

50、0%的的机会不不改变信信用度，故故其期望望效用为为：200%40+80%0=88；而方方案B的的期望效效用为：30%20+20%30+50%0=112，故故方案BB优于方方案A。二、效用函函数与效效用曲线线运用效用理理论，首首先是要要确定决决策主体体对收益益或损失失的量化化反应，反应的效用度与金额之间的对应关系的函数为效用函数，其图象表现为效用曲线。从人们对损损失的态态度来看看有三种种类型：漠视风风险型；趋险型型；避险型型。如下下图：效用度10095 90 85 80 880 85 900 955 1100 拥拥有价值值（千元元）设某人拥有有价值110万元元的汽车车，被盗盗窃的风风险为110%

51、，假假若其为为漠视风风险型（上上图），那那么，他他为转移移被盗的的风险所所愿意付付的保费费是多少少？不投保的效效用损失失期望为为：10%1100+90%0=110投保的效用用损失期期望为：10%UU+900%U=UU若选择投保保方案，则则车主希希望效用用损失UU不大于于不投保保的效用用损失110。从从上图中中我们可可以看出出，效用用度从1100减减少100时（即即90），所所对应的的货币损损失额为为1万元元（即从从1000千元到到90千千元）。 从图中中我们还还可以看看出：趋险型的决决策者喜喜欢风险险，所以以他们愿愿意付出出更高的的代价去去去冒险险，而在在面临损损失风险险时，他他们为转转移风险

52、险所愿意意付出代代价则相相对较小小。如上例中的的，为转转移汽车车被盗风风险，所所愿意支支付的保保费就低低于1万万元。避险型的决决策者不不喜欢风风险，所所以他们们愿意付付出很低低的代价价去去冒冒险，而而在面临临损失风风险时，他他们为转转移风险险所愿意意付出更更高的代代价。如上例中的的，为转转移汽车车被盗风风险，所所愿意支支付的保保费就高高于1万万元。那么如何确确定某人人的效用用曲线呢呢？同样样是用心心理测试试法。 我们们假设某某人0元元财产的的效用度度为0；1000万元财财产的效效用度为为1000。测试的方法法是：询询问被测测试者愿愿意付出出多大的的代价参参加一种种有两种种结果的的赌博，设设这两

53、种种可能结结果发生生的机会会都是00.5。第一次问：若有一一场赌博博，猜对对了可获获得1000万元元，猜错错了就为为0；你你愿意付付出多少少赌注（MM1）？ 拥有M1的的效用度度猜对获1000万元元的效用用度猜错获0元元的效用用度猜对的概率率猜错的概率率X11000 0.50.5 对对此人而而言：拥拥有M11不参加加赌博的的期望效效用为XX1，而以以M1为代价价参加赌赌博的期期望效用用为：0.51100+0.550=550若被问者回回答是MM1=40万万元，并并认为此此时参与与或不参参与对他他的影响响都一样样，那么么对被问问者而言言，400万元价价值的效效用度XX1=50。 第第二次问问：如果

54、果你猜对对了可获获得400万元，猜猜错了就就为0；你愿意意付出多多少赌注注（M22）？此次回答的的价值MM2所对应应的效用用度是225，（因因为M11的价值值是500）0.5550+00.50=225第三次问：如果你你猜对了了可获得得1000万元，猜猜错了得得M1；你愿愿意付出出多少赌赌注（MM3）此次回答的的价值MM3所对应应的效用用度是775，0.51100+0.5550=75如此下去获获得效用用曲线的的各个点点。三、效用理理论在风风险管理理决策中中的应用利用效用理理论可以以分析决决策一些些问题。例如：某人人按其现现有的财财富分析析，他对对失去11万元的的效用度度损失为为1000，失去去2

55、000元的效效用度损损失为00.8。再再假设此此人在一一年内因因车祸造造成他人人损伤而而赔偿11万元的的概率是是0.001，而而为转移移此风险险所需的的保费为为2000元。该该人会买买保险吗吗？ 分分析：该人买保险险的效用用损失为为：0.08该人买保险险的效用用损失为为：1000000.001+000.999=11故该人会买买保险。再如：某建建筑物面面临火灾灾风险,有关损损失资料料如下表表：损失额（元元）概率0 00.75510000.201000000.04 5000000.0077 110000000.002220000000.0011火灾直接损损失（元元）火灾间接损损失（元元）50000

56、02000100000040001500000600020000008000风险管理人人员可以以选择的的方案方案1：完完全自留留风险。方案2：购购买全额额保险，保保费为222000元。方案3：购购买5万万元的保保险，保保费为115000元。方案4：购购买带有有10000元免免赔额、保保额200万元的的保险，保保费为116500元。方案5：自自留5万万元及以以下的损损失风险险，将110万元元及200万元的的损失风风险转移移给保险险人，保保费为6600元元。方案6：自自留1万万元及以以下的损损失风险险，将剩剩余的损损失风险险转移给给保险人人，保费费为13300元元。通过调查询询问法了了解到风风险管

57、理理人员对对拥有或或失去不不同价值值的财产产的效用用度如下下表：拥有财产价价值（千千元）拥有的效用用度损失财产价价值（千千元）损失的效用用度20010020010019899.91707519499.81205019099.61002518599.27512.518098.4506.2517096.8303.315093.755201.612587.5150.810075100.4805060.2302520.10000根据上表我我们可以以通过线线性插入入方法求求出任何何一个损损失额所所对应的的效用损损失度。例如：求损损失额为为5.22万元所所对应的的效用损损失度。假设其为YY，从表表中我们们

58、可以看看出它应应该在55万元与与7.55万元之之间。那那么所对对应的效效用损失失度应该该在6.25与与此同时时12.5之间间。运用用公式：解得Y=66.755下面逐一计计算分析析各个方方案。方案1：见见下表11方案2：全全额保险险付出保保费22200元元，效用用损失为为0.1105。方案3：见见下表22方案4：见见下表33方案5：见见下表44方案6：见见下表55表1损失金额直接+间接接效用损失损失概率期望效用损损失2081000.00110.1104300.00220.06526.750.00770.0477100.40.040.016610.050.20.01000.750合计-1.000.

59、2333表2损失金额直接+间接接效用损失损失概率期望效用损损失157.5568.7550.00110.06887553.57.12550.00220.0144251.50.07550.99770.07447755合计-1.000.1588表3损失金额直接+间接接效用损失损失概率期望效用损损失2.650.1166250.250.0299061.650.082250.750.061188合计-1.000.0911表4损失金额直接+间接接效用损失损失概率期望效用损损失0.60.030.00110.0000030.60.030.00220.00000652.66.90.00770.0488310.60

60、.44880.00440.0011791.60.080.200.01660.60.030.750.02225合计-1.000.0899表5损失金额直接+间接接效用损失损失概率期望效用损损失1.30.062250.010.0000625511.30.520.040.020082.30.107750.20.021151.30.06550.750.048875合计-1.000.09117比较各个方方案的期期望效用用损失，以以方案55最小，故故其最优优。第四节 马马氏决策策规划法法 （略略）第九章 现现金流量量分析与与风险管管理第一节 现现金流量量分析作作为决策策标准一、现金流流量的重重要性现金流量是