《中级财务管理》模拟测试题（三）

1、中级财务管理模拟测试题（三）一、单项选择题1.企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常应对下列权利实施分散的是（ ）。A.费用开支的审批权 B.固定资产购置权C.收益分配权 D.制度制定权2.在影响财务管理的各种外部环境中，最为重要的是（ ）。A.技术环境 B.经济环境 C.金融环境 D.法律环境3.财务预算管理中，不属于总预算内容的是（ ）。 A.现金预算B.生产预算C.预计利润表D.预计资产负债表4.在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（）。A.弹性预算方法?B.增量预算方法?C.零基预算方法?D.流动预算方法5.不受现有费用项目和开支水平限制，有利于促

2、使各基层单位精打细算，合理使用资金的预算方法是 ( )。A.弹性预算方法 B.固定预算方法C.零基预算方法 D.滚动预算方法 6.某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益500万元。企业股本10000万元，所得税税率25%，则企业目标利润额为（ ）。A.2000 B.1500 C.1000 D.7507.企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则，下列不属于实现资本保全的具体要求是（ ）。A.资本确定原则 B.资本充实原则 C.资本维持原则 D.资本授权原则8.上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为是（ ）。A.IPO B.增股 C.配股 D.定向募集增发

3、9.相对于债务筹资方式而言，采用普通股筹资的特点是（ ）。A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C. 财务风险大D. 信息沟通与披露成本较大11.长期借款的保护性条款中针对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款是（ ）。A.例行性保护条款B.一般性保护条款C.特殊性保护条款D.专项性保护条款12.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。 A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大13.权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证为（ ）。A. 美式认股证 B. 欧式认股证 C. 认沽认股证 D.

4、认购认股证14.下列关于资本成本表述不正确的是（ ）。A.指企业为筹集资本而付出的筹资费用代价B.对出资者而言资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬C.对筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果15.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。 A.4%?B.5%?C.20%?D.25%16.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A建设期 B运营期C建设期+达产期 D建设期+运营期17.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计

5、生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（ ）。A.项目总投资B.现金流量C.建设投资D.原始总投资18.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则投产第二年新增的流动资金额应为（）万元。A.150 B.90 C.60 D.30 19.某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）

6、万元。A.1000 B.900 C.800 D.300 21.某投资项目原始投资额为10万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 A8 B25C33 D4322.某企业计划投资购买一台设备，设备价值为35万元，使用寿命5年，直线法计提折旧，期末无残值，使用该设备每年给企业带来销售收入38万元，经营成本10万元，财务费用的利息为10万元，营业税金及附加5万元，若企业适用的所得税税率为30%，则该项目运营期的所得税后现金净流量为（ ）。23.已知某投资项目的原始投资额为500万

7、元，建设期为2年， 投产后第1至5年每年NCF：90万元，第6至10年每年NCF为80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )。24.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV0，NPVR0， IRRic，PPn/2，则可以得出的结论是（）。A.该项目基本具备财务可行性 B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性? D.该项目完全不具备财务可行性25.某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率10%，5年期、折现率为10%的年金现值系数为3.791，则该项目的年等额净回收额约为（）万元。26.采用宽松的流动资产管理战略的特点是（ ）。A.

8、较低水平的流动资产-销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产-销售收入比率27.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（ ）。A.期限匹配融资战略B.激进融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略28.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本29.按照ABC管理方法，作为催款的重点对象是（ ）。A. 应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户B. 应收账款账龄长的客户C. 应收账款数额占全部应收

9、账款数额比重大的客户D.应收账款比重小的客户30.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ ）万元。A.5 B.5.1 C.7.4 D.6.331.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。A.75 B.72 C.60 D.5032.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。A.70 B.90 C.100 D.11034

10、.发行短期融资券筹资的特点是（）。A.筹资数额比较小 B.筹资成本比较高C.筹资条件比较严格 D.筹资条件比较宽松35.某企业拟以“220，n40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃折扣的信用成本为( )。A2% B36.73%C18% D36%36.定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类，下列不属于趋势预测分析法的是（ ）。A. 移动平均法 C. 指数平滑法 C .加权平均法 D. 回归分析法37.企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的方法，属于（ ）。A.高位定价 B.双位定价 C.尾数定价 D.声望定价38.考虑了生产过程中不可避免的损失、故

11、障和偏差等，属于企业经过努力可以达到的成本标准是（ ）。A.理想标准成本 B.历史标准成本 C.正常标准成本 D.预算标准成本39.下列有关流程价值分析表述不正确的是（ ）。A.流程价值分析关心的是作业的责任B.流程价值分析的内容包括成本动因分析和作业分析两个部分C.流程价值分析将作业分为增值作业和非增值作业并把作业和流程联系起来D.流程价值分析强调以作业识别资源40.在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是（ ）。A.可以预见B.可以计量C.可以调节和控制D.可以对外报告41.某企业甲责任中心将A产品转让给乙责任中心时，厂内银行按A产品的单位市场售价向甲支付价款，同时按A产品的单位变动成本从

12、乙收取价款。据此可以认为，该项内部交易采用的内部转移价格是（ ）。A.市场价格B.协商价格C.成本转移价格D.双重转移价格42.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（ ）。 A.有利于公司合理安排资金结构B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象43.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（ ）。 A.剩余股利政策? B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策? ?D.低正常股利加额外股利政策44.如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，被被加征

13、额外的税款，这属于（ ）。A.资本保全 B.企业积累 C.超额累积利润约束 D.偿债能力约束45.某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，资本公积6000万元，未分配利润8000万元，每股市价20元；若按5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）。A.7000万元B.5050万元C.6950万元D.300万元46.下列各项中，不属于股票回购方式的是（ ）。A. 用本公司普通股股票换回优先股B. 与少数大股东协商购买本公司普通股股票C. 在市场上直接购买本公司普通股股票D. 向股东要约回购本公司普通股股票47.根据税法规定，债券利息可以在税前列支，下列哪种债

14、券的付息方式最有利于企业获得利息税前扣除收益（ ）。A.复利年金法，每年等额偿还本金和利息B.复利计息，到期一次还本付息C.每年付息，到期还本D.每年等额还本，并且每年支付剩余借款的利息48.某企业2009年全年销售（营业）收入为3000万元，则该企业2009年全年应列支多少业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除（ ）。A.15 B.20 C.25 D.3049.是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法是( )。A.比较分析法 B.对比分析法 C.比率分析法 D.因素分析法50.某上市公司2009年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。2008年末的股本为10000万股，200

15、9年5月1日新发行6000万股，2009年12月31日，经公司股东大会决议，以截止2009年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为17600万股，则该上市公司2009年基本每股收益为（）元。51.乙公司2009年7月1日发行利息率为4%，每张面值100元的可转换债券10万张，规定每张债券可转换为1元面值普通股80股。2009年净利润8000万元，2009年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为25%，则2009年的稀释每股收益为（ ）元/股。52.某企业2008年和2009年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年

16、的资产负债率相同，与2008年相比，2009年的净资产收益率变动趋势为（）。A.上升 B.下降 C.不变 D.无法确定53.杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，（ ）。A.以销售净利率和总资产周转率为核心B.以销售净利率和总资产净利率为核心C.以总资产周转率和权益乘数为核心D.以总资产净利率和权益乘数为核心二、多项选择题1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑风险和报酬的关系,有利于企业长期稳定发展的目标有（）。A.相关者利益最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化2.企业财务管理体制应遵循的原则有（ ）。A.与现代企业制度的要求相适应的原则B.明确企业对各所属单位管理中的

17、决策权、执行权与监督权三者相结合的原则C.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则D.与企业组织体制相对应的原则3.下列属于直接接筹资方式的有（ ）。A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁4.下列属于衍生工具融资方式的有（ ）。A.融资租赁融资 B.可转换债券融资 C.认股权证融资 D.应收账款保理融资5.在下列哪种资本金缴纳期限的规定下，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致（ ）。A.实收资本制B.授权资本制C.折衷资本制D.股本制6.下列属于普通股股东权利的有（ ）。A.公司管理权B.收益分享权C.股份转让权D.优先认股权7.下列属于引入战略投资者的作用有（ ）。A.

18、提升公司形象，提高资本市场认同度B.优化股权结构，健全公司法人治理C.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力D.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程8.发行公司债券相比较借款而言的特点是（ ）。A.提高公司的社会声誉B.募集资金的使用限制条件多C.发行资格要求高，手续复杂D.资本成本较高9.下列各项中，会影响融资租赁租金的是( )。 A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息C.租赁手续费 D.残值10.根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ）。A企业资产结构 B企业财务状况 C企业发展周期 D企业投资人和管理当局的态度11.下列属于投入类财务可行性要素的

19、有（ ）。A. 建设投资 B.垫支流动资金 C.经营成本 D.各种税金12.下列属于建设投资内容的有（ ）。A.形成固定资产的费用B.形成无形资产的费用C.形成其他资产投资的费用D.不可预见费13.下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有（）。A.公式法 B.方案重复法C.插入函数法 D.逐次测试法14.在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有( )。A.差额投资内部收益率法 B.年等额净回收额法C.最短计算期法 D.方案重复法 15.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（ ）。A.企业愿意冒现金缺少风险的程度B.企业临时举债能力的强弱

20、C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度16.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的成本包括（）。A.机会成本? B.转换成本? C.短缺成本? D.管理成本17.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。A.适应市场变化 B.维持连续生产 C.降低储存成本 D.维持均衡生产18.企业的收益分配应当遵循的原则包括（ ）。A.投资与收益对等 B.投资机会优先C.兼顾各方面利益 D.分配与积累并重19.下列属于销售预测的定性分析法的有（ ）。A.推销员判断法B.专家判断法C.产品寿命周期分析法D.趋势预测分析法20.下列属于影响产品价格的因素的有（ ）。A.价值因

21、素B.市场供求因素C.成本因素D.政策法规因素21.下列属于成本费用管理模式的有（ ）。A.成本归口分级管理B.成本性态分析C.标准成本管理D.作业成本管理22.下列属于混合成本的有（ ）。A. 延期变动成本 B. 曲线变动成本 C. 技术性变动成本 D. 半变动成本23.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有 ( )。 A.避税 B.控制权C.稳定收入 D.资本保全24.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（ ）。 A物价持续上升B陷于经营收缩的公司C企业资产的流动性较弱 D企业盈余不稳定25.上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ）。 A.公司股东权益内

22、部结构发生变化B.公司股东权益总额发生变化C.公司每股利润下降D.公司股份总额发生变化26.股票分割的主要作用有（ ）。A.降低股票价格B.向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号C.提高投资者对公司股票的信心D.稳定和提高股价27.企业税务管理必须遵循以下原则（ ）。A.合法性原则B. 服从企业财务管理总体目标C.成本效益原则D.事先筹划原则28.我国企业所得税法规定，开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算应纳税所得额时加计扣除，具体方法为（ ）。A.未形成无形资产的直接计入当期损益，据实扣除 B.未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发

23、费用的50%加计扣除C.形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销D.形成无形资产的，按照无形资产成本的100%进行摊销29.对于企业的捐赠支出的有关表述正确的有（ ）。A企业发生的直接捐赠支出不能税前扣除B企业发生的公益性捐赠支出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除C企业发生的直接捐赠支出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除D企业发生的公益性捐赠支出准予在计算应纳税所得额时全额扣除30.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（）。A.股票期权 B.认股权证 C.可转换公司债券 D.不可转换公司债券31.下列属于管理绩效定性

24、评价指标的有（ ）。A.资本保值增值率 B.不良资产比率 C.社会贡献 D.风险控制三、判断题1.相关者利益最大化是指通过权衡，以保证所有者、债权人、经营者三方利益的满足。（ ）2.集权和分权相结合型的财务管理体制其实质是分权下的集权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。（ ）3.永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（ ）4.按证监会规则解释，作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构。（ ）5.可转换债券一般都会有赎回

25、条款和回售条款。通常，公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券；公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司。（ ） 6.项目投资区别于其他形式的投资的特点之一是每个项目都至少涉及到一项固定资产投资。（ ）7.在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 ( ) 8.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）9.企业之所以

26、持有一定数量的现金，主要是出于交易需求、预防需求和投机需求。（）10.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。（ ）11.某企业从银行取得借款1000万元，期限1年，利率8%，按贴现法付息，则该借款的实际利率为8.16%。（ ）12.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。( ) 13.按照企业内部责任中心的权责范围以及业务活动的不同特点，责任中心一般可以划分为成本中心、利润中心和投资中心三类。每一类责任中心均对应着不同的决策权力及不同的业绩评价指标。（ ）14.协商价格是有范围

27、的，协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本（ ）。15.代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本，因此理想的股利政策应当使外部融资成本最小。（ ）16.股票拆股，是指将多股股票合并为一股股票的行为，会提高股票的流通性（ ）。17.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为比较分析法。( ) 18.权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（ ）三、计算分析题1.ABC公司208年有关的财务数据如下：项目 金额占销售收入的百分比流动资产

28、长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 400026006600600400100038008006600100%无稳定关系无稳定关系l0%无稳定关系无稳定关系无稳定关系销售额4000100%净利2005%当年利润分配额60 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的2个问题。 (l)假设209年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资(保持日前的利润分配率、销售净利率不变)?（2）若利润留存率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？2.某企业20

29、06-2009年销售收入与资产情况如下： 单位：万元时间销售收入现金应收账款存货固定资产无息流动负债20066001400210035006500108020075001200190031006500930200868016202560400065001200200970016002500410065001230要求：(1)要求采用高低点法分项建立资金预测模型；(2)预测当2010年销售收入为1000万元时企业的资金需要总量；(3)预测若2011年销售收入为1200万元，2011年需要增加的资金,销售净利率为10%,股利支付率为40%,2011年对外筹资数额。3. C公司正在研究一项生产能力扩

30、张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：（1）公司现有长期负债：面值1000元，票面利率6%，每年付息的不可赎回债券；该债券还有10年到期，当前市价1094.99元；假设新发行长期债券的发行成本为4%。（2）公司现有优先股：面值100元，股息率8%，每年付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。（3）公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。（4）资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险溢价估计为6%。（5）公司所得

31、税税率：40%。（6）（P/A，3%，10）=8.5302；（P/F，3%，10）=0.7441；（P/A，4%，10）=8.1109；（P/F，4%，10）=0.6756要求： （1）要求分别采用一般模式和贴现模式估计，以两者的平均值作为债券的税后资本成本，； （2）计算优先股资本成本； （3）计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本； （4）假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本。 4.已知某公司当前资本结构如下：筹资

32、方式金额（万元）长期债券（年利率8%）普通股（4500万股）留存收益100045002000合计7500因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行500万股普通股，每股市价2.5元,增加借款1250，利息率8%；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。 要求：(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。(2)计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。(3)如果公司预计息税前利润为1500万元，指出该公司应采用的筹资方案。(4)如果公司

33、预计息税前利润为1800万元，指出该公司应采用的筹资方案。(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10%，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。5.某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，旧设备账面折余价值为70000元，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新设备的预计残值为10000元。旧设备的预计残值为5000元。预计使用新设备可使企业在第1年增加营业收入11074.63元，第2到4年内每年增加营业收入16000元，第5年增加营业收入15253.73元，使用新设备可使企业每年降低经营成本8000元。该企业按直线法

34、计提折旧，所得税税率25%。 要求：（1）计算使用新设备比使用旧设备增加的投资额；（2）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税；（3）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息税前利润；（4）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量；（5）计算该方案的差额投资内部收益率；（6）若行业基准折现率为10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。6.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：项目当前方案一方案二信用期n/30n /602.10,1/20,n/30年销售量（件）720008640079200销售单价（

35、元）555变动成本率0.80.80.8可能发生的收账费用（元）300050002850可能发生的坏账损失（元）6000100005400如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。要求：（1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”；（2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”；（3）哪一个方案更好些？ 7.假设某公司每年需外购零件36

36、00千克，该零件单价为10元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本100元，企业目前建立的保险储备量是30千克。在交货期内的需要量及其概率如下：需要量(千克)概率500.10600.20700.40800.20900.10要求：（1）最优经济订货量，年最优订货次数；（2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；（3）企业目前的保险储备标准是否恰当；（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少？8.某企业生产D产品，设计生产能力为20000件，计划生产15000件，预计单位产品的变动成本为200元，计划期的固定成本费用总额为420000元， 该产品适用的消费税

37、税率为5%， 成本利润率必须达到25%。假定本年度接到一额外订单，订购2000件丁产品，单价265元。要求：（1）计算该企业计划内产品单位价格是多少？（2）是否应接受额外订单？9.已知某集团公司下设三个投资中心，有关资料如下：指标A投资中心B投资中心C投资中心息税前利润（万元）10400158008450营业资产资产平均占用额（万元）9450014500075500规定的最低投资报酬率10%要求： （1）投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。（2）剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。（3）综合评价各投资中心的业绩。10.某企业投资总额4000万元，当年息税前利润600万元，企业所得税税率为

38、25%。假设投资总额由以下两种方式获得：1、投资总额全部由投资者投入；2、投资总额由投资者投入2400万元，银行借款投入1600万元，借款年利率10%。要求: (1) 不存在纳税调整项,若采用方案1:计算应交所得税；计算权益资本收益率（税前）；计算权益资本收益率（税后）(2) 不存在纳税调整项,若采用方案2:计算应交所得税；计算权益资本收益率（税前）；计算权益资本收益率（税后）11.某企业为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在A地设销售代表处。根据企业财务预测：由于A地竞争对手众多，2010年将暂时亏损200万元，2011年A地将盈利300万元，假设2010、2011年总部盈利均是600万元

39、。公司高层正在考虑设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，集团公司应缴纳所得税为多少？（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，集团公司应缴纳所得税为多少？12.某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2009年，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需1200万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润600万元，企业第二年可实现利润1800万元。假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项，预算安排不影响

40、企业正常的生产进度。方案1：第一年预算600万元，第二年预算720万元。方案2：第一年预算为360万元，第二年预算为960万元。要求：计算分析企业应选择哪种方案？四、综合题1.某企业目前有两个备选项目，相关资料如下，资料1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示：时间（年）012345678910NCF（万元）累计NCF-800-1400-1500-1200-800-40020030080014002100折现系数（I=10%）10.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3855折现的NCF资

41、料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。要

42、求：（1）计算甲项目下列相关指标填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF；计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；计算甲项目的净现值。（2）计算乙项目下列指标计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。计算投产后各年的经营成本；投产后各年不包括财务费用的总成本；投产后各年的息税前利润；计算该项目各年所得税前净流量和所得税后净现金流量；计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现值。（3）评价甲、乙两方案的财务可行性。（4）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。2.已知：A公司2009年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的所有者权

43、益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为10%，全年固定成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2009年初发行在外的股数为10000万股，2009年3月1日，经股东大会决议，以截止2008年末公司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2009年9月30日新发股票5000万股。2009年年末的股票市价为5元，2009年的负债总额总包括2009年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为1%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化条件，

44、直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：（1）2009年的基本每股收益和稀释每股收益（2）2009年年末的每股净资产和市盈率；（3）2009年的平均负债额及息税前利润（4）计算该公司目前的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数（5）若2010年的产销量会增加10%，假设其他条件不变，公司2010年的息税前利润会增长多少。3.ABC公司2008年实现销售收入12000万元,2009年比2008年销售收入增长20%;2008年该公司资产总额为7000万元,以后预计每年比前一年资产增加1000万元,该公司资产由流动资产和固定资产组成,连续几年来固

45、定资产未发生变化均为4000万元,假设该公司无投资收益和营业外收支,所得税率保持不变，其它有关数据和财务比率如下: 2008年 2009年资产负债率 40% 50%流动负债/所有者权益 0.6 0.5速动比率 0.7 0.8销售毛利率 15% 18%平均收账期（全年按360天计算） 60天 50天净利润 1200 1500要求:（1）分析ABC公司2009年与2008年相比资产、负债的变化原因；（2）分析2009年ABC公司资产净利率的变动原因；（3）根据传统杜邦分析原理分分析权益净利率变化的原因，包括：计算本年权益净利率受资产净利率和权益乘数的影响；计算资产净利率受销售净利率和资产周转率变动

46、的影响。2010年会计专业技术资格考试中级财务管理模拟测试题（三）参考答案及解析一、单项选择题1. 【答案】A【解析】（1）集中制度制定权；（2）集中筹资、融资权；（3）集中投资权；（4）集中用资、担保权；（5）集中固定资产购置权；（6）集中财务机构设置权；（7）集中收益分配权。（8）分散经营自主权；（9）分散人员管理权；（10）分散业务定价权；（11）分散费用开支的审批权。2. 【答案】B【解析】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。3. 【答案】B【解析】财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金

47、预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总预算。生产预算是日常业务预算。4. 【答案】A【解析】弹性预算又称变动预算或滑动预算，按照预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。5. 【答案】C【解析】零基预算方法的优点是：(1)不受现有费用项目的限制；(2)不受现行预算的舒服；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。6.【答案】A【解析】目标股利分红额=1000010%=1000（万元）净利润=1000+500=1500（万元）目标利润=1500/（1-25%）=2000（万元）7. 【答案】D【解析】见

48、教材P44-45。8. 【答案】D【解析】上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。9. 【答案】D【解析】普通股筹资的优点：1.是企业稳定的资本基础；2.是企业良好的信誉基础；3.财务风险较小。普通股筹资的缺点：1.资本成本负担较重；2.容易分散公司的控制权；3.信息沟通与披露成本较大。11. 【答案】B【解析】长期借款的保护性条款包括：(1)例行性保护条款；(2)一般性保护条款；(3)特殊性保护条款。一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款。12. 【答案】C【解析】融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。一般来说

49、，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。融资租赁能够避免到期的一次性集中偿还的财务压力，但高额固定的租金也给各期经营带来了分期的负担。13. 【答案】A【解析】美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进标的资产的履约要求。14. 【答案】A【解析】资本成本指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。15.【答案】D【解析】财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，即2.5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=25%。16. 【答案】D【解析】项目计算期

50、是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。17. 【答案】D【解析】本题的考点是原始投资额的含义，原始总投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资(含固定资产投资、无形资产投资和其他投资)和流动资金投资两项内容。项目总投资反映项目投资总体规模的价值指标，等于原始投资与资本化利息之和。18. 【答案】D【解析】第一年流动资金投资额=第一年的流动资产需用数第一年流动负债可用数=10040=60（万元）第二年流动资金需用数=第二年的流动资产需用数第二年流动负债可用数=190100=90（万元）第二年流动资金投资额=第二年流动资金需用数第一年流

51、动资金投资额=9060=30（万元）19. 【答案】B【解析】?经营成本=不含财务费用的总成本费用-折旧=1100-200=900（万元）；或者：经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300+100=900（万元）。20.【答案】D【解析】投产后每年的营业税金及附加=35.710%=3.57（万元）21.【答案】C【解析】该投资项目第10年的净现金流量=经营净现金流量+回收额=25+8=33（万元）22.【答案】B【解析】折旧额=（设备原值-残值）/使用年限=35/5=7(万元)息税前利润=销售收入-经营成本-营业税金及附加-折旧摊销=38-10-5-7=16(万

52、元)所得税=（16-10）30%=1.8(万元)税前现金净流量=息税前利润+折旧=16+7=23(万元)税后现金净流量=23-1.8=21.2(万元)23. 【答案】D【解析】不符合简化计算法的特殊条件，按一般算法计算。包括建设期投资回收期=7+50/80=7.625（年）24.【答案】A【解析】主要指标处于可行区间（NPV0，NPVR0，PI1，IRRic），但是次要或者辅助指标处于不可行区间PPn/2，PPP/2或ROII，则可以判定项目基本上具备财务可行性。25.【答案】 B【解析】项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=10000/3.791=2638（万元）26. 【答案】

53、D【解析】流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点是（1）维持高水平的流动资产-销售收入比率；（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。选项ABC是紧缩的的流动资产管理战略的特点。27. 【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。28. 【答案

54、】C【解析】应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。现金和存货有短缺成本。29. 【答案】A【解析】ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户属于A类客户，这类客户作为催款的重点对象。30.【答案】B【解析】企业应支付利息=6012%（8/12）=4.8（万元）企业应支付的承诺费=400.5%+600.5%（4/12）=0.3（万元）31.【答案】A【

55、解析】因为借款金额=申请贷款的数额（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75（万元），选项A是正确答案。32.【答案】C【解析】贴现法计息是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金的方法。33.【答案】B【解析】实际利率=年利息/实际可用借款额=（2004.5%）/200（1-10%）=5%34. 【答案】C【解析】相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，相比较公司债券而言，发行短期融资券筹资成本比较低。发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。35

56、.【答案】B【解析】放弃现金折扣的机会成本=2%/（1-2%）360/（40-20）100%=36.73%36. 【答案】D【解析】选项ABC属于趋势预测分析法；D属于因果预测分析法。37. 【答案】D【解析】声望定价是企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的一种方法。38. 【答案】C【解析】正常标准成本是指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准。这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等。39. 【答案】B【解析】流程价值分析包括成本动因分析、作业分析和业绩考核三个部分。40. 【答案】D【解析】教材中可控成本应具备的条件包括：第一，该成本的发生是

57、成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成本是成本中心可以调节和控制的。41. 【答案】D【解析】“双重转移价格”是指由内部责任中心的交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础。买卖双方可以选择不同的市场价格或协商价格，以满足企业内部交易双方在不同方面的管理需要。42. 【答案】A【解析】剩余股利政策的优点是有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。43. 【答案】C【解析】固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。44. 【答案】C【解析】见教材p217。4

58、5.【答案】C【解析】增加的股数=10005%=50（万股）资本公积增加额=（20-1）50=950（万元）资本公积的报表列示金额=6000+950=6950（万元）同时：未分配利润减少额=2050=1000（万元）股本增加额=150=50（万元）46.【答案】A【解析】股票回购方式包括：公开市场回购；要约回购；协议回购。47. 【答案】B【解析】当企业选择定期还本付息时，在债券有效期内享受债券利息税前扣除收益，同时不需要实际付息，可以理解为抵税在前，付息在后。48. 【答案】C【解析】根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60%扣除，但最高

59、不得超过当年销售（营业）收入的5。纳税人可以根据企业当年的销售计划，按照销售额的1/120确定当年的业务招待费的最高限额，3000/120=25（万元）。49. 【答案】C【解析】比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。50.【答案】C【解析】发行在外普通股加权平均数=（10000+60008/12）*（1+10%）=15400（万股），基本每股收益=25000/15400=1.62（元）。51.【答案】C【解析】稀释的每股收益：净利润的增加=10004%（125%）1/2=15（万元）普通股股数的增加=10801/2=400（万股）稀释的每股收益=（8000+15）/(

60、4000+400)=1.82（元/股）52. 【答案】B【解析】净资产收益率=营业净利率资产周转率权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%2权益乘数=14%权益乘数；2008年的净资产收益率=8%1.5权益乘数=12%权益乘数。所以2008年的净资产收益率是下降了。53. 【答案】D【解析】见教材P262。二、多项选择题1.【答案】AD【解析】企业价值最大化（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服