股权激励方案的七个关键因素

1、股权激励方案的七个关键因素百度搜索股权激励，总共有324000个网页在网络上有股权激励方面的介绍，可见股权激励在企业界已 经成为非常普遍的一个话题。但是如何设计股权激励方案，我估计对很多人来说还是比较陌生的，就这个 话题，浅谈笔者在股权激励设计的一些心得。企业的发展周期一般都会经历初创期、成长期、成熟期和衰退期，在每个阶段都要解决员工的短期激 励和长期激励的问题，不同阶段有不同的策略，比如初创期，很难有现金奖励给员工，长期激励特别是股 份就成为首选了。激励对象最好是全体员工，使每一个员工都紧紧和公司捆绑在一起，特别是关键人才， 更是要强调我的就是你的，你的就是我的，给予一定实股，这样才能留住人

2、才。但是在衰退期，股份就 不起太大的作用了，企业随时可能倒闭，员工对企业的信心不足，给予股份还不如现金来得实惠。所以要 发挥股权的激励作用，一定要根据企业的发展状况来制定符合现状的方案（如图1）。图1：不同阶段的薪酬激励方案初创期I I 初创期I I 薪酬策略重点I在于个人激励，I 以刺激创业德 I 期激励主要有| 工资福利长期| 激励主要是股| 票期帆至员参| 与），基本工资| 和福利一般低I 于市场水平。 !薪酬策略重点在 于个人-集体激 励魂期激励以现 金奖励为主底期 激励以股票期权 （有限参与），基 本工资可与市场 水平持平福利一 般低于市场水平。1薪酬策略在于个人- 集体激励，短期激

3、励 主要有利润分享和现 金奖励，长期激励主 要有股票购买，工资 和福利水平一般高于 /等于市场水平-薪酬策略的重点 在于奖励成本控 制，窸期激励和长 期激励成为不可 能，基本工资和福 利一般低于/等于 市场水平。i企业发展周期#线一个成功的股权激励方案首先考虑企业的发展周期，选择适合企业的方法，然后才开始设计方案，而 方案的设计主要在七个关键因素上。1、激励对象。激励对象也就是股权的受益者，一般有三种方式。一种是全员参与，这主要在初创期，第二种是大多 数员工持有股份，这主要适用于高速成长期，留住更多的人才支持企业的发展。第三种是关键员工持有股 份，受益者主要是管理人员和关键技能人员。对于激励对

4、象的选择也要有一定的原则，对于不符合条件的 员工不能享受股权激励。我们设计某公司的方案时，就明确规定了几条原则。如表1：表L股权戳励对泉选择原匙醐位.本方霰所指的湫踏对象邑吉下土切杭的员工.0面钗以上龄员工2）新也司踵出符昧页献的优秀员工工龄，员工在本公司全职译捷工作至多清三周年+3-寿接，年揖考糖为B等。查2等）以上品犒及也业文北认同度，基金度益枚I.包疝己往基金凳益税）买行一票否溪.一了否沸项为4I）严重还反会南醐t制度，3）受贿 靠虾 僵占-笛苟会司照物F3池靠沦司墀苴和技术机密44）违反竞业起止规定（如妙m琴供吾企业利盖的行为及支持布属，序艾惭同行力引 在外忌职 潢职.产重强害公司利拮

5、箱声扯的其芭行为.2、激励方式。常用的中长期激励【是否应跟股权激励统一口径？】方式有三类：股权类、期权类和利益分享类。每 一种方法都有它的优点和缺点，也有具体适用的前提条件（如表2）。对于上市公司来说，期权类和股权 类比较适合，对于非上市公司股权类和利益分享类比较适合。但是无论采取哪一种方法，都要考虑到激励 机制和约束机制有机结合起来，真正发挥员工的积极性。如果只考虑激励机制，不考虑约束机制，股权方 案就有可能失去效用。比如期权类，如果被授予者在行权时，不行权也就不会给被授予者造成损失。表2：中长期激励方案的特点及适用条件特点/适用条件工具要点股东价值工、皿适用范围 关注性激励力度约束力度适用

6、条件以特定价格（一般以优公司法人治理结构完善，运作规范严格的资产评估公司盈利性好股权类惠价）购买公司股票；高 公司帮助员工融资；全体员工一般强一定时间内，以约定价较适用于上市公司，股票市场价格购买公司股份的权利高管/关键员工格能体现经营业绩期权类（可买可不买）较高高较强公司有较大发展潜力收益=经营性增值+资公司法人治理结构完善，运作规本性增值范将企业当期利润或超额公司财务运作规范利润（收益）分享类利润的一部份与员工分享，即期或延期支付；员工利益和公司利益保较高持一致；通过延期支付达到中期激励的目的；高管/核心员工高较强公司盈利性较好3、员工持股总额及分配。这一块主要解决的是股权激励的总量、每位

7、收益人的股权激励数量、用于后期激励的预留股票数量。如何确定，每个公司有特殊性，可以根据实际情况来确定，特别是对于上市公司，要报证监会和股东大会 通过。对于每位收益人的股权数量基本上是按照职位来确定，如果公司在职位评估上相对公平，年收入水 平基本上考虑职位在公司的价值和体现了个人的能力的话，就可以根据年收入来确定股权比例。例如表3：表3：员工持股总额及分配举例sn园数例，输里45Q0003割2%0L础50祯召里24Q0001霰0.蹈57誉麟|中嵋监19Q0001出R观5719Q0001擎01舞5719Q0001擎0.欲5519Q000ima 21%对于新就职的员工，特别是高管，一般进入公司就需要

8、享受中长期激励方案，可以采取分步实施的方针， 在试用期过后的一年里先享受50%的比例，一年之后再100%享受。4、股票来源。股票的分配上，主要是上市公司的股票来源比较麻烦，要证监所审核，股东大会审批。股票来源主要有以下几种（如表4）：表4：股票来源存在障碍实施可能性方式定向增发需证监会批准低回购必须在规定的时间内注销无库存股在法律上不被允许无大股东转让无可行他方名义回购无可行个人直接购买无可行库存股票是指一个公司将自己发行的股票从市场购回的部分，这些股票不再由股东持有，其性质为已发行 但不流通在外。公司将回购的股票放入库存股票帐户，根据股票期权或其它长期激励机制的需要，留存股 票将在未来某时再

9、次出售。如美国雅虎公司，到1998年2月27日为止，它赠与的股票期权总量为111 4万股公司为此新发行了 835万股股票，其中409万股已用于员工行权，其余426万股作为将来员工行 权的准备。1998年，董事会预计公司将持续高速发展，员工数将激增，股票期权计划规模将不断扩大， 因而现有的为股票期权准备的股票数量显得不足。为此，董事会决定在市场上回购200万股股票来增加储 备。5、购股方式。购股方式也就是购买股票的资金来源，一般有员工现金出资、公司历年累计公益金、福利基金、公司 或大股东提供融资、员工用股权向银行抵押贷款。这几种方式都好操作，有些方式会产生财务支出，要重 复交税。股票投资不仅仅要

10、交投资经营税，期权所得还要交付投资所得税，而且在股票的回购是不能算作 成本费用来抵消税赋的。如果不考虑财务方面，有些公司更多会采用员工出资购买的方式，每个月从工资按比例扣钱，这样不 仅仅给公司创造了融资，节约了成本，还从一定程度上提高了员工的辞职成本，有利于对员工的控制。例 如思捷达咨询服务的某家咨询客户是这样做的（如表5）：衰5：购股无式说明举例：5、讨工殴:入分红入股基金技员工同意的金颤和本方甭拘规定霉月从鲂.中扣除， 姻轴掩EE为公司貌一EP制的般LK股基至收枢，瓯斯酬发放，O- C- O +10,分细;K股基金在员工废职一年后不违反竟业匿副和保密慵议的前提下主础 成否剃技暖所笼汀拗说的贿渣条景扣除后.堀还矜密i.6、退出机制。退出机制对员工退出激励方案的一