易达认股权计划设计方案

1、认股权计划设计计方案广州易达计算机机系统有限公公司背景分析1国外背景自二十世纪四十十年代以来，认认股权一直是是美国公司高高级雇员薪酬酬的重要组成成部分。近年年来，认股权权被越来越多多的公司所采采用，认股权权的授予范围围也已远远超超出公司的管管理层。美国国 TPE&G 公司近近期的一项调调查结果显示示，财富11000 公公司中有 990% 以上上的公司使用用认股权。据据福布斯杂杂志 19998 年的一一项报导，在在使用认股权权而且雇员人人数在 50000 以上上的公司中有有 45% 的公司将认认股权授予其其所有雇员（三三年前该比例例仅为 100%），在销销售额在五千千万美元以下下的公司中，将将认

2、股权授予予全部雇员的的公司更是高高达 74%。大量公司司把认股权视视为一种非现现金形式的“货货币，传统统的工资加上上认股权已成成为雇员酬劳劳的流行方式式。有统计表明，截截至19988年，美国3350家最大大公司中有近近30%实施施了员工普遍遍持有认股权权计划，用于于员工激励计计划的股票平平均占股票总总数的近8%，在计算机机公司这一比比例高达166%，总体上上实施股票期期权计划的公公司用于股票票期权计划的的股票已占股股票总数的110%。根据据布莱克与斯斯科尔斯的期期权定价理论论来估算，11998年全全美100家家大企业的薪薪酬中，有553.3%来来自股票期权权，而这一数数字在19994年为266

3、%，80年年代中期仅有有2%。在推推行股票期权权计划的企业业数量急剧增增加的同时，股股票期权计划划的受益面也也在扩大，开开始由经理层层面向一般的的公司雇员扩扩散。另外一一个重要的变变化是，股票票期权的种类类与技术方面面的设计不断断得到创新与与应用。2国内背景股票期权在中国国的实践从最最早的埃通公公司开始只有有短短的3年年时间，其间间陆续有几种种类型的股票票期权计划被被实施。这些些股票期权计计划虽然与国国外的股票期期权计划有着着许多的差异异，有些甚至至从概念上讲讲并不是一种种严格意义的的股票期权，但但是这些尝试试显然是中国国的经济与政政策环境所决决定的，具有有适应性、变变通性与过渡渡性的特点。下

4、面列举两个典型案例：埃通公司的股票票期权计划：上海埃通电电气股份公司司是上海太平平洋机电集团团下属企业。公公司注册资金金1300万万元，主要经经营各类低压压、高压电气气产品、自动动化控制产品品等。在对主主要经营者期期股激励上，其其基本做法是是：1实施前提：结合企业改改制，进行股股本结构调整整。在经营者者现金入股、借借款入股的前前提下，对主主要经营者实实施期股激励励；2实施对对象：企业总经理理；3期股比比例：经营者持股股分现金入股股、借款入股股和期股三个个部分、其比比例为：1：1：8；4期股来来源：经营者所得得的期股必须须报控股集团团公司批准，控控股公司从企企业存量资产产中，即从国国有股中以无无

5、息资本信贷贷配给经营者者。5期股的偿付付：期股的偿付付期与经营者者的任期相同同，每年必须须按比例平均均摊付，其价价格为上任时时企业的每股股净资产价，一一般为1元。今今后无论企业业净资产如何何增减，经营营者均以销定定的基期股价价偿付。期股股的偿付资金金依次来源于于期股的每年年分红、现金金入股分红、借借款入股分红红、现金四部部分。经营者者不得无故放放弃期股。 该案例是是国内迄今为为止与股票期期权的基本设设计原理最为为接近的，其其主要的设计计特点可归纳纳为：1.延延期支付有效效期8年。22. 8年后后一次性行权权。3.行权权价为股票面面值。4.行行权有效期88年。5.授授予期权附加加条件为行权权有效

6、期内必必须全部通过过分红资金完完成其全部股股票期权的行行权。上海贝岭的股票票期权计划：该公司于11999年上上半年开始在在企业内部试试行虚拟股股票赠与与持持有激励计计划，计划的的授予对象现现阶段主要为为公司的高级级管理人员与与技术骨干。该该计划的总体体构思是将每每年的员工奖奖励基金转换换为公司的虚拟股票并由授予对对象持有，在在规定的期限限按照公司的的真实股票市市场价格以现现金形式分期期兑现。其大大致操作程序序如下：1.设立一个专专门的奖励基基金作为进行行虚拟股票票奖励的基基础。2.确确定每年度提提取的奖励基基金的总额。33.确定公司司虚拟股票的的初始价格。44.确定公司司每年发放虚虚拟股票的总

7、总股数：5.对授予对象象进行综合考考核确定其评评价系数(虚虚拟股票的分分配比例系数数)。6.确确定计划受益益人的评价系系数与单位系系数的分配数数量，确定所所获虚拟股票票奖励的数量量。7.虚拟拟股票的兑现现。公司虚拟拟股票的授予予对象在授予予并持有虚拟拟股票至规定定期限逐步将将其持有的虚虚拟股票转换换成现金予以以兑现，虚拟拟股票的转换换价格以公司司真实股票的的市场价格为为基础。二、可行性分析析4.1必要性使关键员工结合合成团队，增增强企业的竞竞争力，减少少离职率，使使员工深刻理理解工作绩效效对企业利润润的影响，鼓鼓励他们更关关心成本利润润，压制有损损企业利润的的过度工资要要求。使员工、持股者者及

8、公司之间间的利益密切切联系起来，减减少过去我们与他们们的对立。使员工以企业利利益为重，克克服短期行为为，关心企业业成长与发展展。减轻企业所在市市场衰退的影影响，这可通通过利润分享享制、降低工工资进来进行行，而不会引引起解雇。给企业提供将股股票收益送给给雇员的方法法，而不必通通过发行股票票分散现存持持股者的股份份。针对敌意收购创创造一个保护护壁垒。4.2现状认股权计划在中中国的实践从从最早的埃通通公司开始只只有短短的33年时间，其其间陆续有几几种类型的股股票期权计划划被实施。这这些股票期权权计划虽然与与国外的股票票期权计划有有着许多的差差异，有些甚甚至从概念上上讲并不是一一种严格意义义的股票期权

9、权，但是这些些尝试显然是是中国的经济济与政策环境境所决定的，具具有适应性、变变通性与过渡渡性的特点。国内目前关注股股票期权计划划的企业除了了上市公司之之外，主要是是许多IT企企业在讨论、策策划实施股票票期权计划。从从现状来看，除除了在美国那那斯达克上市市的几家公司司具备实施股股票期权计划划的外部条件件外，其余各各家，包括在在香港上市的的联想、四通通等，以及在在国内主板上上市的东大阿阿尔派，都不不能算是严格格意义上的股股票期权计划划。联想的经经过股权改革革确认了劳动动资本，但其其员工持股的的形式则更类类似于员工持持股制度（EESOP），当当然也预留了了一部分股份份作未来认股股权的股票来来源，但认

10、股股权的具体计计划还没有出出台；而四通通则是并非彻彻底的经理融融资收购计划划（MBO），东东大阿尔派的的股权分配方方案也不具备备股票期权的的特征。国内IT企业中中能够绕开或或变通执行现现行法律及社社会环境限制制，以较为规规范操作股票票期权计划的的公司仅有风风华高科、中中兴通讯等少少数几家公司司。4.3条件和约约束目前国内股票期期权制度的建建立缺乏相应应的政策与法法律保障。目目前尚没有一一部类似于美美国国内税务务法则的国家家法律涉及到到股票期权制制度的基本构构架与实施细细则，也缺乏乏类似于美国国证券交易法法中关于股票票期权行权与与交易的法律律条款，因此此我国目前的的股票期权制制度实验基本本上可以

11、说是是处在法律真真空中运作的的。虽然上海市先后后在19966年与19999年出台了了关于企业经经营层持股的的全国第一个个地方性政策策，但是即使使是这些政策策也没有一个个关于股票期期权的基本框框架的法律确确认，同时许许多方面与国国家现行的有有关法律与政政策相冲突，因因此其有效性性尚难确认。而而另外的一些些实验如武汉汉国有资产经经营公司的方方案则基本上上是在无法可可依的情况下下出台的。作为实施股票期期权计划的基基本组织如雇雇员信托机构构或职工持股股会，其法律律地位问题没没有得到解决决。除了少数数地区如北京京市和上海市市颁布了关于于职工持股会会的地方性法法规之外，其其他地区均缺缺乏这方面的的地方法规

12、，国国家的有关法法律如公司司法等也对对企业职工持持股会没有相相应的法律解解释条款。现行股票发行政政策的限制与与上市公司股股票回购的政政策限制。按按照现行股票票发行政策不不存在预留新新发行股份的的作法，使上上市公司无法法通过正常的的增资扩股获获得实施期权权计划所需的的股票。 中国公司法法实收资本本制的实行没没有为期股的的实现预留空空间。在实收收资本制下，如如果为兑现管管理者的期权权，需要履行行繁杂的变更更注册资本的的程序。法律律成本的重负负可能会使上上市公司放弃弃该制度，直直接采用更为为简单有效的的利润分成制制度。上市公司的股份份回购也因为为受到上市公公司除减资以以外不得从二二级市场回购购可流通

13、股份份的规定限制制，堵住了上上市公司取得得可流通股的的另外一条可可行的渠道。国家股与法人股股的非流通性性质。现行政政策限制国家家股与法人股股的上市流通通，使上市公公司无法通过过国家股转让让或国家股红红股赠与、配配股权转让等等手段获得可可流通的股票票。 关于经营层持持股与出售的的政策性限制制使股票期权权制度的设计计变得困难。这这些限制包括括公司法第第147条公司董事、监监事、经理应应当向公司申申报所持有的的本公司股份份，并在任职职期间内不得得转让、股股票发行与交交易管理暂行行条例第338条股份份有限公司的的董事、监事事、高级管理理人员和，将其持有有的公司股票票在买入后66个月内卖出出或者在卖出出

14、后6个月内内买入，由此此获得的利润润归公司所有有。同时也有其他的的途径可以获获得实施股票票期权计划所所需的股份，并并且有一些方方法还有政策策的支持或者者在中国已有有先例：国家股股东所送送红股预留。有有关政策明确确提出，在在部分高科技技企业中试点点，从近年国国有净资产增增值部分中拿拿出一定比例例作为股份，奖奖励有贡献的的职工特别是是科技人员和和经营管理人人员。减持国家股并向向公司内部职职工配售。根根据国有股配配售试点具体体方案，试点点上市公司将将一定比例的的国有股优先先配售给该公公司原有流通通股股东，如如有余额再配配售给证券投投资基金，配配售价格在净净资产值之上上、市盈率110倍以下的的范围内确

15、定定，向原有流流通股股东配配售的国有股股可立即上市市流通。国家股股东现金金分红购买股股份预留，以以此作为上市市公司实施股股票期权的股股票储存。目目前武汉国有有资产经营公公司采取此方方式实行股票票奖励计划的的作法虽然与与股票期权计计划不同，但但股票来源的的解决途径是是相同的。上市公司从送股股计划中切出出一块作为实实施股票奖励励的股票来源源的作法同样样可以应用于于股票期权计计划。如中兴兴通讯的方案案。该方式只只需获得公司司股东大会决决议通过，并并不存在其他他政策性障碍碍。为绕开关于股票票回购的政策策障碍，上市市公司可以具具有独立法人人资格的职工工持股会甚至至以自然人的的名义购买可可流通股份作作为实

16、施股票票期权计划的的股份储备。 下面的几几种方式通过过职工持股会会这种特殊的的机构可以获获得所需股份份，虽然目前前在中国尚无无先例，但却却显然具有探探讨与应用的的价值：上市公司国家股股股东向上市市公司职工持持股会转让部部分国家股股股份。上市公司国家股股股东或法人人股股东放弃弃向上市公司司职工持股会会转让配股权权。通过定向增发新新股，然后由由定向对象向向公司职工持持股会转让该该新股。4.4可行性要要素分析三、设计目标稳定公司高级管管理人员及关关键技术骨干干；规避公司高级管管理人员道德德风险，克服服公司发展中中的短期行为为；肯定公司发展历历史中的劳动动资本的贡献献； 激励能为公司发发展做出重要要贡

17、献的人员员，促成其劳劳动资本化；抑制工资水平的的刚性增长，避避免工资成本本过度膨胀；建立按劳分配与与按资分配相相结合的利益益分配系统；体现激励与约束束相结合的现现代企业管理理机制。四、设计方案4.1设计原则则4.2设计要素素分析股票来源对国内上市公司司来说，股票票期权的股票票来源可以有有几种：新增增发行、大股股东转售、其其他方名义回回购、虚拟股股票。这几种股票来源源中对易达公公司而言具有有可行性的只只有“大股东转售售”及“其他方名义义回购”。值得注意意的是“其他方名义义回购”方式意味着着必须有第三三方（一般为为自然人）介介入，同时第第三方将直接接承担行权时时的股票差价价，因此第三三方与易达公公

18、司的利益、权权属关系将是是一个需要谨谨慎考虑、研研究的问题，但但采用第三方方回购股票这这种方式的确确使期权的行行权具备了完完全的可行性性。受益人范围传统的股票股权权激励对象一一类以企业经营营者为主，经经理人员尤其其是公司的首首席执行官通通常是股票期期权激励的主主要对象。另另外一类对象象是公司的董董事，包括雇雇员董事与非非雇员董事，这些授予给给董事的股票票期权在数量量上常远低于于授予给首席席执行官的期期权数量。由由于股权激励励的良好效果果，目前在国外股股权激励的范范围正在扩大大。就我国实施施认股期权制制度的一些案案例来看，授授予认股权的的对象以公司司的经营层为为主，有少数数的案例以企企业的法人代

19、代表与党委书书记为对象，核核心的科技人人员尤其是创创业的科技人人员在高科技技企业中是认认股权的主要要授予对象，但但是在其他行行业科技人员员并未受到重重视。 由于股票期期权激励的内内在逻辑是通通过公司股票票的增值来促促使期权持有有人更加关心心公司的长期期发展，从而而使期权持有有人的长期报报酬与公司的的长期增长保保持一种密切切的联系。因因此，股票期期权激励的对对象通常是对对企业的未来来发展有着举举足轻重的影影响的公司雇雇员，包括公司的的董事、经理理人员与骨干干技术人员。易达公司在发展展过程中，通通过持久的技技术积累形成成了自己的软软件产品，通通过稳步的市市场开拓形成成了客户群，同同时在成长过过程中

20、逐渐积积累了能有效效支持公司发发展的的公关关资源。易达达公司今后的的发展依然离离不开技术、市市场及公共关关系。所以易易达期权受益益人应该围绕绕上述三个方方面，选择对对技术、市场场及公共关系系的未来发展展能起到举足足轻重作用的的高级管理层层人士，甚至至是外部非雇雇员董事，不不能仅仅局限限于公司内部部或职位、职职务及资历条条件。鉴于易易达公司的发发展环境及发发展条件，首首次授予期权权的受益人应应该控制在115人之内，以以后应控制总总量不超过220人。另外需说明的是是，在公司发发展历史中做做出过突出贡贡献的人员，如如果公司对该该员工未来发发展的预期值值不高或呈递递减趋势，也也建议应谨慎慎考虑是否授授

21、予期权，而而对其历史贡贡献可采用其其他方式予以以补偿、肯定定。因为公司司股东在实施施期权过程中中会付出较高高的激励成本本，同时期权权本身具有激激励与约束的的严重不平衡衡性，所以在在相对稀缺的的期权总量中中，应该理性性的选择受益益人，尽量保保证期权的有有效激励作用用，减少弃权权现象的发生生。股票数量1、总量：国内内一般企业股股票期权总量量一般在公司司股份总量的的5%200%之间，股股票期权量占占公司总股份份比例较大的的企业，其股股票来源多为为国有股，通通过国有股减减持或国有股股出让而获得得股票来源。鉴鉴于当前股票票期权实施的的外部环境尚尚未规范，限限制性条件较较多；同时也也因为国内股股票期权正处

22、处于摸索试点点阶段，缺乏乏较为成熟的的模式。所以以，易达公司司首次实施股股票期权应谨谨慎控制期权权总量与实施施范围，在环环境逐步完善善、运作逐渐渐成熟的基础础上，逐渐增增加期权总量量，扩大运作作范围。易达公司首次实实施的期权总总量范围在33%6%之之间较为合适适，此额度的的拟定主要基基于如下考虑虑：首先，控控制股东的激激励成本避免免过大，影响响股东的回报报；第二，公公司现阶段的的组织设计以以决策权高度度集中为特点点，期权的受受益范围集中中于核心管理理层人士，人人数超不过55人，期权总总量需求也不不大；第三，首首次期权实施施以此为基数数，为今后的的期权计划留留下了较大的的运作空间，保保持期权计划

23、划的持续性、稳稳定性。第四四，以公司现现阶段资产规规模衡量，此此额度的绝对对价值也有11503000万元之间间（按每股发发行价5元计计算），如果果平摊至100位受益人，平平均每位受益益人的认股权权价值1530万元，应应该说具有激激励作用。第第五，易达公公司所处行业业在国内属于于朝阳行业，发发展空间较大大，同时公司司薪酬福利水水平在国内行行业内具有竞竞争性。2、年度计划：为保持公司司的持续发展展以及期权激激励的持续性性，公司股票票期权计划应应保持总量不不断增长的态态势。公司董董事会薪酬委委员会据此应应考虑期权的的年度计划，即即根据公司资资本结构、年年度业绩状况况以及发展要要求，以年度度或以发展里

24、里程碑为周期期，适时保持持股票期权的的年度增长规规模及增长速速度，同时根根据对公司员员工的业绩评评价结果、个个人发展预期期值趋向，对对期权的受益益人范围、期期权数量予以以增补。另外外期权年度计计划还可有期期权空间以吸吸引公司外部部高级人才。针对易达公司现现状，未来几几年正处于由由创业期向成成长期过渡的的阶段，发展展的空间、发发展的程度、发发展过程中的的变数都具有有较大的不确确定性。一方方面，公司规规模的增长、经经营方式的转转轨都需要大大量吸收外部部高级人才作作为支撑；另另一方面，对对成长性较好好的原公司核核心骨干员工工也需要采取取稳定、激励励的策略。据据此，公司在在首次实施股股票期权计划划后，

25、在最近近几年内可以以考虑以年度度为周期制订订期权计划，适适度增长期权权数量，审慎慎扩大受益人人范围，同时时建立健全与与期权计划相相对应的职业业经营者市场场产生机制、绩绩效考核体系系、业绩评价价体系，完善善公司治理结结构中的约束束机制。最终终使年度计划划成为动态调调整公司期权权系统的工具具。高级管理理人员与技术术骨干一般在在受聘、升职职和每年一次次的业绩评定定的情况下获获赠股票期权权，首次实行行股票期权计计划时，可以以一次全部赠赠予，以后还还可以继续实实行，选择受受聘、升职、取取得重大科技技成果，或每每年一次的业业绩评定时赠赠予等认股权授予时机机一般国外股票期期权激励机制制的设计方案案中，其股票

26、票期权的授予予是持续不断断进行的。这这样安排可以以对股权激励励设置一定的的流通障碍，既既能防止高管管人员到期一一次性套现获获利出局的现现象出现，防防止激励机制制蜕变成为一一种福利机制制，同时又能能在一定期限限内兑现期权权受益人的收收益，从而形形成有效的激激励机制。在在美国，高级级管理人员的的股票期权的的赠予时机一一般是在以下下三种情况下下进行的：受受聘、升职、每每年一次的业业绩评定。通通常受聘和升升职时股票期期权授予数量量较多，而每每年一次的业业绩评定后股股票期权授予予数量较少。针对易达公司现现状，在首次次实施股票期期权方案后，每每年将有计划划持续不断的的授予股票期期权，今后对对高级管理人人员

27、一般以每每年一次的业业绩评定时间间后进行股票票期权的赠予予；对于新受受聘于公司的的高级管理人人员及新升职职的高级管理理人员，在受受聘及升职时时即可被授予予该级别的股股票期权，在在其首次获受受股票期权后后，以后按每每年一次的业业绩评价时间间予以连续获获受股票期权权。上述授予予方式有一个个潜在的前提提，就是公司司董事会每年年都将拿出一一部分股份作作为行使股票票期权的来源源，这意味着着董事会对高高级管理人员员的经营业绩绩提出了较高高的预期，否否则，股东将将付出过高甚甚至不必要的的的激励成本本。对核心技术骨干干实施股票期期权计划时可可以考虑以下下思路：对新新聘及新升职职的技术骨干干一般在受聘聘、升职的

28、情情况下被授予予股票期权，首首次实行股票票期权计划时时，可以一次次全部赠予；在该技术骨骨干取得重大大科技成果或或完成产品研研发的情况下下，可以不受受时间限制，即即时给予一定定的股票期权权；除此之外外，在每年一一次的业绩评评定时间后被被授予一定的的股票期权，并并保持每年的的计划性及持持续性。认股权有效期限限美国和香港的股股票期权都规规定最长的有有效期不得超超过十年；如如果要继续施施行，需再次次得到股东大大会的批准。其其中还规定，若若公司控制权权发生变化（实实施股份计划划时公司都有有定义），已已发放的股票票期权将立即即提前全部行行使，除非控控制权变化后后的董事会提提供别的方案案。另外一种种情况是股

29、票票期权接受者者结束与公司司的雇佣关系系时，股票期期权可能提前前失效。股票票期权设计的的目的就在于于激励管理层层长期的努力力，因而股票票期权的执行行期一般都较较长。鉴于此此执行时侯通通常都是分阶阶段实施。在在法规尚不完完善或计划正正处于试点的的国家，分期期实施可能会会遇到政策变变动带来的负负影响，因而而实务上公司司多倾向于336年的认认股权有效期期。股票期权的时限限，取决于公公司发展过程程的战略周期期的长短，公公司发展过程程中分阶段的的战略目标，都都是由公司高高级管理人员员承担实施，因因此，期权的的有效期，必必须和战略目目标的规划相相结合，同时时考虑产品周周期、行业发发展规律来确确定。鉴于易易

30、达公司所处处的计算机应应用系统集成成的行业特点点，应用软件件的特征，选选取5年的期期权有效期是是可行的。行权价格上市公司实施股股票期权计划划，行权价格格多采用期权权授予日之前前的股票市场场价格，但现现实中往往股股票市场价格格不能正确反反映企业的经经营状况，所所以越来越多多的公司采用用财务化的行行权价格，即即行权价格综综合考虑授予予时的股票公公平市值和财财务指标，只只有当财务指指标高于某一一标准水平或或一揽子同类类企业水平时时才能行权，在在行权时根据据财务指标的的变化相应调调整行权价格格，以分离高高管人员经营营业绩和资本本市场弱有效效的影响。对未上市公司，行行权价格的确确定比较困难难。如公司在在

31、股票期权有有效期内都无无法上市，则则其行权价格格的确定有三三种方式：一一、每股净资资产值；二、股股票面值；三三、第三方对对公司的内在在价值的评估估值。上述三三种方式中国国内有条件实实施的只有第第一及第二种种，而国内大大多数实施股股票期权计划划的为上市企企业都采用第第一种。如公公司在股票期期权有效期内内可以上市，则则其行权价格格的确定往往往采用上市的的发行价。如如果把行权价价确定为发行行价，其合理理化程度会受受到两个因素素的影响：一一是发行定价价的市场化程程度，如果发发行价偏低会会导致期权激激励效果的弱弱化，而过高高的发行价直直接影响未来来股价的发展展空间，也影影响期权的激激励作用；二二是赠与日

32、与与发行日一致致，要求期权权设计与改制制上市同时进进行，期权计计划应得到政政策方面的许许可。从易达公司现状状来看，公司司是否能够上上市具有不确确定性，因此此公司的行权权价的确定较较为复杂，在在最终确定行行权价时应考考虑到在股票票期权的有效效期内是否上上市这个因素素。如股票期期权授予时公公司尚未上市市，在股票期期权的有效期期内也没有上上市的把握，此此时可采用每每股净资产值值作为行权价价格，但必须须与公司综合合的财务指标标相配合，作作为行权前提提。如股票授授予时公司尚尚未上市，在在股票期权的的有效期内具具有较大的上上市的可能性性，此时可采采用上市后的的公开发行价价作为拟定行行权价格的基基准。可作如

33、如下考虑：当当上市后流通通总量较大的的情况下，采采用较高的行行权价水平，行行权价比公开开发行价低110%200%；当上市市后流通总量量较小的情况况下，采用较较低的行权价价水平，行权权价比公开发发行价高100%20%，以此抵消消股价的失真真。值得注意的是，针针对易达公司司现状，无论论采取何种标标准制订行权权价，行权价价必须和公司司的一系列财财务指标及其其他非财务指指标相结合，这这样才能在被被激励者身上上真正体现出出激励的效果果，使股东付付出的激励成成本与经营者者得到的的激激励受益协调调一致。财务务指标包括权权益指标、负负债指标等；非财务指标标包括市场方方面、销售方方面具有决定定意义的指标标。目前尚没有一个个统一解决非非上市公司的的行权价的确确定办法，因因为公司价值值的计算模型型是各种各样样的。对于一一个新兴企业业而言，可能能没有任何一一种价值评估估方法比市场场的评价更为为客观与准确确，因此非上上市公司在确确定公司真实实价值与确定定行权价时将将同类型上市市公司的市场场价格作为重重要的参考因因素也许是重重要的。4.3基本规则则4.4认股权计计划4.5相关文件件股票期权协议议书 股票期权赠与与通知书股票期权行权权通知书股票认股权调调整通知书五、实施方案5.1管理机构构易达公司的认股股权管理机构构是董事会薪薪酬委