科技金融对科技创新的促进苏州案例

1、科技金融对科技创新的促进:苏州案例科技金融对科技创新的促进:苏州案例2022年，苏州市高新技术产业产值到达9007亿元，显著高于GDP程度接近的天津5101亿元和广州5670亿元。2022年末，共有139人入选省双创人才方案，30人入选国家千人方案，苏州纳入国家、省高层人才引进方案的人才数量居国内地级城市前列。2022年?福布斯?中文版揭晓了2022中国大陆创新才能最强城市，苏州位列第二。但苏州作为首批国家创新型试点城市，在科技创新方面对自身有更高的要求。由于高科技研发具有公共产品、外部性及不确定性等特性，使得高科技创新市场出如今最优论文联盟.Ll.研发数量上投资失灵1。因此，单凭市场力量是无

2、法提供最优程度下的科技创新。政府需要积极介入科技创新的过程2。但仅仅依靠政府财政投入和企业自身力量已远远不能满足当前科技创新的要求，必须通过各种金融渠道大力筹措。在全球孕育新一轮创新竞争高潮、苏州加快转变经济开展方式的关键时期，加强引导金融资源向科技领域配置，促进科技和金融结合是加快科技成果转化和培育战略性新兴产业的重要举措，是深化科技体制和金融体制改革的根本要求，是苏州进步自主创新才能、建立创新型城市和区域功能性金融中心的战略选择。一、科技型企业融资需求与科技金融政策施行现状一科技型企业不同生命周期阶段的融资需求和构造分析科技创新推动经济开展是以技术成果为起点，以市场为终点，经历技术开发、产

3、品开发、消费才能开发、市场开发四个阶段见图1。在这四个阶段中，企业也经历生命周期的不同阶段，从种子期、初创期、成长期到成熟期是一个风险不断释放的过程3。就风险程度来说，科技创新投入的阶段离市场越近，风险越小；离市场越远，风险越大。就投资的潜在收益来说，越是靠近市场，竞争越剧烈，潜在收益越校离市场越远，竞争越不剧烈，潜在收益越大。归结起来，科技创新全过程各个阶段的创新投入风险和收益是对等的，都是由高到低的序列，因此需要不同的风险收益相匹配的金融资源配置。对于成熟期的科技型企业而言，它们往往拥有稳定的现金流，投资新的工程时，可以比拟多的依靠内部资金融资。对于处于种子、初创、成长期的科技型企业而言，

4、由于处于企业开展过程中，还没有形成稳定的盈利，缺少足够的内部资金支持，所需要的资金主要来源于外部。二苏州科技金融政策施行现状苏州市科技金融政策支持的对象，主要是针对采用创新成果进展科技创业阶段。这个阶段或者是以新成果创新企业，或者是企业转向采用新技术消费新产品。根据?关于加强科技金融结合促进科技型企业开展的假设干意见?，科技型企业是指企业产品属于?国家重点支持的高新技术领域?范围，有原始性创新、集成创新、引进消化再创新等可持续的技术创新活动，形成企业核心自主知识产权，并以此为根底开展经营活动，在苏州市区域内注册的居民企业。科技型中小企业是指符合中小企业国家标准的科技型企业，详细包括：市级以上高

5、新技术企业，承当市级以上重大科技工程企业，姑苏领军人才、省高层次人才所创办的企业等。苏州市政府专门成立了科技金融效劳体系以及一系列创新载体。1.在江苏率先设立了5000万元的科技型企业信贷风险准备金。这局部资金主要用于为银行业金融机构对科技型中小企业发放的贷款进展风险补偿，以推动银行加大对科技型中小企业的信贷支持力度。苏州工业园区成立科技型中小企业统贷平台。科技银行已推出面向政府支持名单企业的科贷通、税融通、创业通、投贷通等11个业务产品，这些创新金融产品实现了政府、银行、投资基金、担保公司以及保险公司合作创新科技金融结合的商业形式。财政资金由过去点对点的无偿拨款使用转变为面对面的循环滚动使用

6、，进步了财政资金的使用效率。财政资金四两拨千斤的杠杆效应不断增强。2.积极利用信托融资、票据融资等手段为高科技企业解决融资难的问题。如国发担保公司与建立银行苏州分行、国发创投及中国外贸信托等机构合作推出了支持科技型中小企业开展的集合信托产品，产品募集资金所投向的五家企业分别属于新材料、新能源、智能电网及先进装备制造等国家鼓励支持的战略性新兴产业。国家科技部、中国农业银行和苏州市政府合作推出科技部苏高新中小科技型企业集合票据，通过集合发行引入信誉增进和代偿机制等构造设计，在一定程度上克制科技型企业单个发行债务融资工具规模较孝信誉级别低、融资担保难等缺陷。3.在江苏率先设立科技小贷公司，并且成立再

7、担保基金论文联盟.Ll.和推动科技保险的开展。苏州创投集团结合工业园区多家民营企业共同发起设立了江苏首家科技小贷公司，以债权股权的形式开展业务，综合传统信贷和创业投资的互补优势，注重贷款产品构造和定价的灵敏性。苏州市政府设立了2亿元的再担保基金，引入担保+投资的新形式。苏州高新区成为我国首批科技保险试点园区，已经试点的科技保险险种有：高新技术企业产品研发责任保险、关键研发设备保险、营业中断保险、出口信誉保险、财产保险、产品责任险、产品质量保证保险、雇主责任保险、环境污染保险、专利保险、小额贷款保证保险和工程投资损失保险等。4.政府通过税收优惠、财政补贴等政策鼓励在苏州设立股权投资企业。全市备案

8、的创投企业数、注册资本和管理资金均在江苏处于领先地位。科技创投除投资初创型企业外，还投资创业园，并在探究天使投资+科技金融+专业孵化的运作机制。苏州工业园区创业投资引导基金，专项用于引导创投企业投资于符合工业园区产业政策的中早期创业企业，引导和鼓励股权投资机构按照市场法那么经营好各类投资的同时，按照政府要求投资扶持新兴产业和技术创新型企业。5.财政的积极扶持和奖励政策。财政对科技型企业上市融资施行奖励政策。财政对科技贷款进展贴息，对知识产权质押贷款补贴。财政对科技保险费施行贴补等等。二、科技型企业的科技金融政策效应分析从苏州市目前的科技金融政策施行的情况来看，不管是何种科技金融支持，政府在其中

9、都发挥了不可或缺的作用。一科技型企业科技金融政策效应评价科技金融的不同方式对科技型企业的开展具有不同效应。由于科技型企业各个生命周期阶段具有不同的经营开展特征，其科技金融政策支持的效应也将有较大差异。本文以问卷调查的方式，问卷主要采用Likert5分量表的方式，受调查的企业对于各要素按重要程度进展评分，从低到高标志为从1分至5分。分数越大表示重要程度越高，受调查企业的自评结果如表1所示。由表1可知，科技金融政策的施行对开拓市尝企业自主研发和企业增强技术创新投入起着重要作用，其重要程度分数越大，重要程度越高的平均值分别为4.7、4.5和4.4。对企业引进、消化、吸收先进技术的作用平均值为3.8，

10、对促进产学研合作的作用平均值为3.7，对企业购置关键技术设备的作用平均值为3.8，对企业技术成熟化与商品化的作用平均值为3.9，对企业创业初期度过死亡谷的作用平均值为3.9，对企业扩大社会影响、进步品牌效应的作用平均值为3.9，对企业吸引和稳定人才的作用平均值为3.86，对企业改良管理程度的作用平均值为3.5，对企业工艺和技术改造的作用平均值为3.5，对企业家精神及企业经营管理团队才能进步的作用平均值为3.8。研究发现，虽然科技金融政策的施行对企业自主研发和企业增强技术创新投入有较重要的作用，但科技型企业还存在降低资金本钱、吸引人才、进展商业形式创新等多方面的资金需求，而政府科技金融政策在这些

11、方面的导向较少。二不同生命周期阶段的科技型企业科技金融政策效应本文主要设计财务指标和相关成长指标来表述科技金融政策支持对科技型企业的开展效应，其中财务指标包括：偿债才能指标流论文联盟.Ll.动比率、资产负债率、营运才能指标总资产周转率、固定资产周转率、盈利才能指标主营业务利润率、资产净利率、开展才能指标销售增长率、总资产增长率。成长才能指标主要选择新增就业人数、创造专利数两个定量指标。为了使结果更加直观，本文将各种才能在计算得出的数值根底上按照对企业的重要程度由高到低进展赋值，分别为：1差、2中、3好，综合才能为其各子指标数值的加总。科技型企业各生命周期阶段科技金融政策效应评价如表2所示。由表

12、2可看出：在种子期，科技金融对科技型企业的支持进步了科技型企业的综合才能。在初创期，科技金融对科技型企业的支持进步了科技型企业的综合才能，主要表达在偿债才能、盈利才能、开展才能、成长才能的进步上。在成长期，科技金融对科技型企业的支持进步了科技型企业的综合才能，主要表达在其偿债才能、盈利才能、开展才能和成长才能上。在成熟期，科技金融对科技型企业的支持进步了科技型企业的综合才能，主要表达在其偿债才能上，而对其他方面效应的提升不太显著。总的来说，不同生命周期阶段的科技型企业受科技金融政策支持后综合才能都得到了进步。此外，对于表2各项数据的进一步研究发现，种子期企业的综合才能数值均大于其他三个周期，科

13、技金融政策支持可以帮助种子期企业迅速、大幅进步综合才能。科技型企业科技金融政策效应的一个显著特征是种子期的科技金融政策效应最大。三、提升苏州科技金融推动经济科技开展的政策建议设定的制度安排要兼顾两方面目的：一方面可以使更多的科技工程得到金融支持科技金融目的；另一方面也要降低其风险，不影响资金的流动性4。一政府需要进一步发挥引导作用1.创新财政科技投入方式与机制，充分发挥政府资金的杠杆作用。一方面，充分考虑到企业处于不同生命周期阶段科技金融政策支持效应的差异性，进一步完善种子期科技金融政策支持方式。另一方面，开展科技金融的制度安排，尤其要重视政府的引导性投入，使得有限的财政经济资金发挥杠杆效应，

14、撬动外部资金进入企业，并且开展科技金融的制度安排，尤其要重视政府的引导性投入。2.政府可直接购置科技金融产品，向科技型企业提供资金支持。政府还可以根据科技金融产品的投向等因素，有选择地直接购置科技金融产品，向科技型企业提供资金。另外，科技金融产品的交易情况和价格变动可以反映科技型企业的情况，因此，政府可以通过分析科技金融产品判断科技型企业的前景，向市场前景好的企业或者社会效益好但急需资金的企业提供资金支持，从而进步科技金融政策的有效性。3.苏州在构建科技金融创新体系时，应当加大引进人才的力度，进展科技金融人才管理制度的创新，吸引科技金融创新人才以多种方式参与苏州科技金融产品的创新。加大对现有人

15、才的培训，还可以与国外科技金融机构建立合作关系，定期派出人员前往国外合作机构学习、工作，承受先进的科技金融产品创新理念。4.建立和完善科技部门与金融管理部门、财税部门、国资监管机构的科技金融协调机制，重点围绕促进科技创新和产业化的目的制定和落实相关支持政策和措施，构建以政府投入为引导、企业投入为主体，政府资金与社会资金、股权融资与债权融资、直接融资与间接融资有机结合的科技投融资体系。二进一步完善种子期科技金融政策支持力度1.科技金融政策需要增加种子期工程支持的力度。种子期的科技型企业普遍规模小，产品销售收入少，面临着资金困境，此时尽管科技金融支持数额不多，但可能极大的改变种子期科技型企业的命运

16、。科技金融支持可以有效的缓解种子期企业应对新技术转化的风险、新产品的市场风险以及企业的管理风险。政府除了可以直接对种子期企业进展金融扶持外，还可以通过对支持初创型企业的金融机构进展风险担保、税收优惠等，通过科技金融政策鼓励金融机构加大对种子期科技型企业的融资倾斜，同时也通过金融机构的风险判断机制进一步选择真正有前景、有实力的企业开展。2.要进一步完善科技金融政策评审体系。对于科技型企业来说，人的因素举足轻重，科技型企业指导人所具备的社会资源和管理才能在很大程度上影响了企业将来的开展趋势，是科技型企业的核心竞争力之一。假如科技型企业的管理团队掌握了优质的社会资源，那么它的成功概率将远大于普通的科

17、技型企业。此外，一个拥有比拟成熟的管理团队，采用标准化组织管控形式的企业也更容易在剧烈的市场竞争中存活。因此，科技金融政策需要将人和团队等要素纳入科技型企业的评审体系，从社会资源、管理才能、指导人素质等多个纬度进展衡量，以全面、系统地断定科技型企业将来开展的才能，从而进一步提升科技金融支持效应。三完善现有科技金交融作形式科技金融机构积极施行组织创新和管理创新，通过科技金融产品创新实现自身功能创新。科技金融机构是科技金融活动的主体，也是科技金融创论文联盟.Ll.新的主体，对科技金融产品创新具有极其关键的影响。根据金融开展的功能观，科技金融机构应当顺应市场需求的变化，积极调整自身的组织构造和经营管

18、理理念，积极通过科技金融产品创新实现自身功能创新，满足市场对科技金融产品的需求。1.科技金融机构应当在现行监管框架内积极探究科技金融产品交易创新，利用交易创新进步科技金融创新产品的流动性，降低并分散其风险，实现科技金融产品的有效资产组合管理。科技金融机构是科技金融交易的最主要中介，在维持科技金融交易的活泼方面具有无可替代的作用。科技金融机构应当积极探究新途径，构建科技金融产品交易平台，进步科技债券、科技企业股权的流动性。2.在科技型企业技术创新引导基金施行过程中，可以吸收更多金融界、产业界的专家参与创新基金的工作，发挥基金资助和金融信贷的协同支持作用。需要进一步贯彻和细化科技型企业成长道路图方

19、案，政府与金融机构应建立信息共享机制，根据开展实际做好重点培育企业的推荐、诊断及其成长道路图编制等工作，整合科技资源，把握科技型企业成长规律，根据其在不同成长阶段的需求，在技术、资金、效劳、孵化、政策等方面提供解决方案，加强多种投融资方式的协同配套施行。3.科技企业积极转变自身的组织构造和经营机制，主动接收科技金融机构以及投资者的介入，完善自身的治理构造。科技企业经营活动状况直接关系到科技金融产品的市场吸引力，是科技金融的风险源。由于科技企业的技术具有前沿性特点，科技企业经营过程中的信息不对称程度比一般企业要高得多。科技型企业需要探究新的治理构造，主动吸纳科技金融机构以及创业投资机构的代表作为本企业的外部董事，或者以其他身份参与本企业的经营管理决策过程，尽量降低信息不对称程度。同时，也要积极改善高科技企业的经营管理，改善企业绩效，降低科技金融风险。四、关于科技金融以及科技金融政策的后续考虑一进步政府科技金融政策效率从理论来看，政府直接干预科技创新领域的效果不佳