财务分析与管理决策

1、财务分析与管理理决策财务分析是以会会计核算和报报表资料及其其他相关资料料为依据，采采用一系列专专门的分析技技术和方法，对对企业的财务务状况、经营营成果以及未未来发展趋势势等进行系统统分析与评价价的经济管理理活动。其目目标是为财务务报表使用者者做出相关决决策提供可靠靠的依据。所所以说，使用用者无法使用用的财务分析析报告都是无无用的。作为财务部门撰撰写的财务分分析报告主要要是提供给企企业经营者使使用的，但在在实际工作中中，撰写的角角度却是投资资者或者政府府，这就是为为什么这么多多的分析报告告会被企业管管理者嗤之以以鼻的原因。决策是人们在政政治、经济、技技术和日常生生活中普遍存存在的一种行行为; 决

2、策策是管理中经经常发生的一一种活动; 决策是决定定的意思, 它是为了实实现特定的目目标,根据客客观的可能性性, 在占有有一定信息和和经验的基础础上, 借助助一定的工具具、技巧和方方法, 对影影响目标实现现的诸因素进进行分析、计计算和判断选选优后, 对对未来行动作作出决定。当然，在决策过过程中，我们们还要考虑非非经济因素。即即要注意将各各种可计量因因素与不可计计量因素、财财务评价与非非财务评价相相结合。只有有这样才能保保证企业所做做出决策的科科学性，使主主观判断与客客观经济情况况相适应，尽尽量避免决策策的失误。梧桐树下和小郑郑多年的工作作经验，总结结得出财务在在做决策分析析时，必须满满足：1）企

3、业自身的的核算准确；2）所有的数据据必须建立在在同一个标准准的基础上；3）必须以会计计准则进行核核算。经营决策分析常常用的方法：差量分析法法、边际贡献献分析法、本本量利分析法法等。1、差量分析法法差量分析法指当当两个备选方方案具有不同同的预期收入入和预期成本本时，根据这这两个备选方方案间的差量量收入、差量量成本计算的的差量损益进进行最优方案案选择的方法法。如果差量损益为为正，说明比比较方案可取取；如果差量量损益为负，说说明被比较方方案可取。2、边际贡献分分析法边际贡献分析法法，指在固定定成本不变的的情况下，通通过对比不同同备选方案所所提供的边际际贡献的多少少进行选优的的一种方法。这这个方法适用

4、用于开发新产产品的决策、是是否接受特殊殊订货的决策策、亏损产品品是否停产的的决策等。尤尤其适用于多多个方案的择择优决策。3、本量利分析析法本量利分析法是是根据各个备备选方案的成成本、业务量量与利润三者者之间的相互互依存关系，在在特定情况下下确定最优决决策方案。此法适用于生产产工艺设备选选择的决策、新新产品投产的的决策等。梧桐树下和小郑郑，以K公司司为例，简单单阐述一下，财财务人员在公公司决策的层层面如何装“B”的。一、生产前的产产品决策品种决策旨在解解决生产什么么产品的问题题，例如，生生产何种新产产品、亏损产产品是否停产产、零部件是是自制还是外外购、半成品品是否需要进进一步加工等等。在品种决策

5、中，经经常以成本作作为判断方案案优劣的标准准，有时也以以边际贡献额额作为判断标标准。1、生产哪种产产品企业有剩余的产产能可供使用用，在有几种种新产品可供供选择时，一一般采用边际际贡献分析法法进行决策。在运用边际贡献献分析法进行行备选方案的的择优决策时时，应注意以以下几点：1）不存在专属属成本的情况况下，通过比比较不同备选选方案的边际际贡献总额，能能够正确地进进行择优决策策。2）存在专属成成本的情况下下，首先应计计算备选方案案的剩余边际际贡献（边际际贡献总额减减专属成本后后的余额），然然后通过比较较不同备选方方案的剩余边边际贡献（或或边际贡献）总总额，能够正正确地进行择择优决策。K公司增加一个个

6、新产品B、CC产品，资料料决策K公司司应该开发生生产A、B、CC三种产品中中的哪种新产产品。摘要A产品B产品C产品单价（元）100120150单位变动成本（元元）506070单位边际贡献（元元）506080单位产品所需定定额工时（小小时）557单位定额工时提提供的边际贡贡献（元/小小时）101211.43剩余生产能力所所提供的边际际贡献总额（元元）800010080000080001229600008000111.43991440专属固定成本02000015000剩余边际贡献总总额800007600076440得出：没有专属属固定成本，按按剩余生产能能力所提供的的边际贡献总总额大小比较较，应该

7、选择择开发生产BB产品960000元；但但是有了专属属固定成本后后，应该比较较剩余边际贡贡献总额，应应该选择开发发生产A产品品。2、亏损产品的的决策亏损产品是指在在完全成本法法下，产品的的销售收入小小于销售成本本的产品。对对于亏损产品品，是否停产产的决策，需需要以变动成成本法为基础础。这时候需要分为为，生产能力力无法转移和和生产能力可可以转移进行行分析。1）生产能力无无法转移时。生产能力无法转转移，是指当当亏损产品停停产后，闲置置下来的生产产能力无法被被用于其他方方面，即不能能转产，也不不能将有关设设备对外出租租。决策思路：只要要亏损产品提提供的边际贡贡献大于0就就应该继续生生产，因为停停产亏

8、损产品品不但不会减减少亏损，反反而会扩大亏亏损。K公司生产A、BB、C三种产产品，情况如如表C产品停产后生生产能力无法法转移，C产产品是否停产产的决策。思考：从单方面面看，停止CC产品的生产产是有利的，即即：利润将上上升到1000元，但是否否真正有利，还还应参考其他他资料才能确确定。在按全部成本法法计算的C产产品成本总额额290元中中，分摊的固固定成本为1100元，而而在变动成本本法下，这部部分费用均应应在本期全数数扣除，如果果停产C产品品，那它分摊摊的100元元成本就要由由A、B两种种产品分摊。停停止C产品生生产不但不会会增加1100元利润，反反而会减少1100元利润润，即：利润润将降至14

9、40元。2）生产能力可可以转移时。亏损产品能够提提供边际贡献献额，并不意意味着该亏损损产品一定要要继续生产。如如果存在更加加有利可图的的机会，能够够使企业获得得更多的边际际贡献额，那那么该亏损产产品应该停产产。决策标准：只要要转产产品的的剩余边际贡贡献总额大于于亏损产品的的剩余边际贡贡献总额，就就应停产亏损损产品。在转产决策中，转转产的产品提提供的边际贡贡献总额大于于亏损的产品品提供的边际际贡献总额，就就应作出转产产的决策。3、自制还是外外购的决策由于所需零部件件的数量对自自制方案或外外购方案都是是一样的，因因而这类决策策通常只需要要考虑自制方方案和外购方方案的成本高高低，在相同同质量并保证证

10、及时供货的的情况下，就就低不就高。影响自制或外购购的因素很多多，因而所采采用的决策分分析方法也不不尽相同，但但梧桐树下和和小郑一般采采用增量成本本分析法。1）自制不需要要增加固定成成本的决策在由自制转为外外购，而且其其剩余生产能能力不能利用用的情况下。决策思路：自制制单位变动成成本高于购买买价格时，应应该外购；自自制单位变动动成本低于购购买价格时，应应该自制。K公司生产产品品每年需要零零件10000件，该公司司现有剩余生生产能力，可可以自制，并并且可以达到到外购的质量量。由车间自自制时每件成成本为1000元，其中单单位变动成本本为60元，单单位固定成本本为40元。现现市场上销售售的零件价格格为

11、每件700元。该公司司应该自制还还是外购？思考：此时自制制不增加固定定成本，自制制单位变动成成本就是自制制方案的单位位增量成本。由由于自制单位位变动成本660元小于外外购单位价格格70元，所所以，应选择择自制。每件零配件的成成本将降低110元，总共共降低100000元。但如果停产外购购，则自制时时所负担的一一部分固定成成本（1000040）将由由其他产品负负担，扣除因因买价低于自自制单位变动动成本而节约约的成本，此此时企业将减减少利润：（1100040）（1100700）1000100000（元），也也就是说自制制比外购增加加利润100000元，所所以应该自制制。2）自制需要增增加固定成本本的

12、决策在企业所需零配配件由外购转转为自制时需需要增加一定定的专属固定定成本（如购购置专用设备备而增加的固固定成本），或或由自制转为为外购时可以以减少一定的的专属固定成成本的情况下下，自制方案案的单位增量量成本不仅包包括单位变动动成本，而且且应包括单位位专属固定成成本。如果停产外购，则则自制时所负负担的一部分分固定成本（1100040）将由由其他产品负负担，扣除因因买价低于自自制单位成本本而节约的成成本以及自制制需要增加的的专属固定成成本，此时企企业将减少利利润。3）外购时有其其他收入的决决策必须把其他收入入或转产产品品的边际贡献献额作为自制制方案的一项项机会成本，并并构成自制方方案增量成本本的一

13、部分。这这时，应将自自制方案的变变动成本与其其他收入（或或转产产品的的边际贡献额额）之和与外外购成本相比比，择其低者者。4）不分配采购购费用的决策策在前面的决策中中，采购费用用、储存费用用等，忽略不不计或分配计计入单位变动动成本。但是是，采购费用用通常更接近近于固定成本本，可以将此此类费用单独独予以考虑。思路：应先计算算自制方案和和外购方案的的总成本，然然后再加以比比较，择其低低者。在计算算自制方案和和外购方案总总成本时，既既要计算基本本费用（包含含：自制中的的生产成本、外外购中的购买买价格），又又要计算附属属费用（包含含：自制中的的生产准备费费用、保管费费用等，外购购中的订购费费用和保管费费

14、用）。4、半成品是否否进一步加工工的决策当半成品可以对对外销售时，存存在一个产品品加工到什么么程度的问题题。决策思路：进一一步加工后增增加的收入大大于进一步加加工后增加的的成本，则应应进一步加工工为产成品出出售；反之，则则应以进一步步加工前的半半成品销售。注意：进一步加加工前的成本本与决策无关关，在此不用用考虑。K公司每年生产产、销售A产产品10000件，每件变变动成本为550元，售价价为100元元。如果把AA产品进一步步加工成B产产品，售价可可提高到1550元，但单单位变动成本本需增至800元，另外需需发生专属固固定成本10000元。K公司是直接销销售A产品，还还是将其继续续加工成B产产品再

15、销售？思考：差异收入入（1500100）100050000（元）差异成本（88050）1000100031000（元）由于差异收入550000元元大于差异成成本310000元，因而而进一步加工工是有利的。注意：单位固定定成本在计算算中未予考虑虑，因为这一一部分固定成成本加工前、加加工后均存在在，属于与决决策无关的沉沉没成本。5、联产品是否否进一步加工工的决策联产品，指使用用同种原料，经经过同一生产产过程同时生生产出来的两两种或两种以以上的经济价价值较大的产产品。在分离以前发生生的成本属于于联合成本，要要按售价等标标准分配给各各种联产品。分分离后的联产产品，有的可可以直接出售售，有的则可可以继续

16、加工工后出售。联产品在分离后后继续加工的的追加变动成成本和专属固固定成本，称称为可分成本本。联合成本本是沉没成本本，决策时不不予考虑；可可分成本是与与决策相关的的成本，决策策时应予以考考虑。决策思路：进一一步加工后增增加的收入大大于可分成本本，应进一步步加工。K公司生产的产产品在继续加加工过程中，可可分离出两种种联产品A、BB。A产品售售价100元元，单位变动动成本60元元。A产品分分离后即予以以销售，单位位售价80元元；B产品单单位售价1220元，可进进一步加工成成C产品销售售，C产品售售价180元元，需追加单单位加工成本本30元。思考：（1）分离前的的联合成本按按A、B两种种产品的售价价分

17、配。A产品分离后的的单位变动成成本800/（80120）60244（元）由于A产品分离离后的售价880元大于分分离后的单位位变动成本224元，故分分离后立即销销售是有利的的。（2）B产品分分离后的单位位变动成本120/（801120）60366（元）B产品进一步加加工成C产品品的可分成本本为30元，进进一步加工后后的销售收入入为180元元，而分离后后B产品的销销售收入为1120元，则则差异收入1880120060（元元）差异收入大于可可分成本，可可见，B产品品进一步加工工成C产品出出售是有利的的。二、生产时生产产流程的决策策生产工艺，指加加工制造产品品或零件所使使用的机器、设设备及加工方方法的

18、总称。1）生产产品的的年产量已确确定的决策K公司每年生产产产品10000件，情况况如表：思考：使用A设备的年年相关成本1500100012011215000（元）使用B设备的年年相关成本2000100015011520000（元）使用C设备的年年相关成本4000100020022040000（元）从计算结果看出出，使用A设设备生产的成成本最低，所所以应该选择择使用A设备备生产产品。2）生产产品的的年产量不确确定的决策K公司有设备AA每年折旧费费150000元，设备BB每年折旧费费250000元。现在准准备生产产品品，若用设备备A生产，则则需支付一次次性改装费用用500000元，若用设设备B生产

19、，则则需支付一次次性改装费用用600000元。用设备备A生产产品品单位变动成成本为50元元，用设备BB生产产品单单位变动成本本为60元。思考：由于生产产品的的产量不确定定，可以采用用成本无差别别点法进行决决策分析。设A、B设备的的成本无差别别点为产量XX，则有：50000550X600000660XX1000（件件）A、B设备的成成本无差别点点为产量10000件，当当产品的产量量在10000件时，不管管用设备A，还还是设备B，两两种设备的使使用成本是相相等的。当产产品的产量在在1000件件以上时，应应该选择用设设备A进行生生产；当产品品的产量在11000件以以下时，应该该选择用设备备B进行生产

20、产。三、销售前产品品定价的决策策定价决策，指在在调查分析的的基础上，选选用合适的产产品定价方法法，为销售的的产品制定最最为恰当的售售价，并根据据具体情况运运用不同价格格策略，以实实现经济效益益最大化的过过程。一种产产品价格制定定得适当与否否，往往决定定了该产品能能否被市场接接受，并直接接影响该产品品的市场竞争争地位和市场场占有率。产品销售价格的的高低，价格格策略运用得得恰当与否，都都会影响到企企业正常的生生产经营活动动，甚至影响响到企业的生生存和发展。进进行良好的销销售定价管理理，可以使企企业的产品更更富有吸引力力，扩大市场场占用率，改改善企业的相相对竞争地位位。产品价格的影响响因素：1）价值

21、因素，价价格是价值的的货币表现，价价值的大小决决定着价格的的高低；2）成本因素：虽然短期内内的产品价格格有可能会低低于其成本，但但从长期来看看，产品价格格应等于总成成本加上合理理的利润，否否则企业无利利可图，难以以长久生存；3）市场供求因因素：产品需需求量大于供供应量，产品品供不应求，会会推动价格的的上升，反之之，如果供过过于求，会对对价格产生向向下的压力；4）竞争因素：市场竞争程程度的不同，对对定价的影响响也不同。竞竞争越激烈，对对价格的影响响也越大。在在完全竞争市市场中，企业业几乎没有定定价的主动权权；在不完全全竞争市场中中，竞争的强强度主要取决决于产品生产产的难易程度度和供求形势势；5）

22、政策法规：每个国家对对市场物价的的高低和变动动都有限制和和法律规定。同同时国家会通通过生产市场场、货币金融融等手段间接接调节价格。企企业在制定定定价策略时一一定要很好地地了解本国及及所在国有关关方面的政策策和法规。梧桐树下和小郑郑在K公司中中经常针对不不同的情况，使使用不同的方方法：1）实现利润最最大化这种目标通常是是通过为产品品制定一个较较高的价格，从从而提高产品品单位利润率率，最终实现现企业利润最最大化。适用于在市场中中处于领先或或垄断地位的的企业，或者者在行业竞争争中具有很强强的竞争优势势，并能长时时间保持这种种优势的企业业。2）保持或提高高市场占有率率市场占有率是指指企业产品销销售额在

23、同类类产品的平均均销售总额中中所占的比重重，也称市场场份额。它是是反映企业经经营状况好坏坏和产品竞争争能力强弱的的一个重要指指标。企业为为了实现这一一目标，其产产品价格往往往需要低于同同类产品价格格，以较低的的价格吸引客客户，逐步扩扩大市场份额额，但在短期期内可能要牺牺牲一定的利利润空间。适用于能够薄利利多销的企业业。3）稳定价格稳定价格是由行行业中的领导导企业制定一一个价格，其其他企业的价价格则与之保保持一定的比比例关系，无无论是大企业业，还是中小小企业都不会会随便降价。适用于产品标准准化的行业。4）应付和避免免竞争应付和避免竞争争，企业参照照对市场有决决定性影响的的竞争对手的的产品价格变变

24、动情况，随随时调整本企企业产品价格格，但是企业业不会主动调调整价格。主要适用于中小小型企业。5）树立企业形形象及产品品品牌以树立企业形象象及产品品牌牌为定价目标标主要有两种种情况：（1）树立优质质高价形象。企企业在定价时时，就可以不不拘泥于实际际成本，而是是制定一个较较高的价格，产产生一种品牌牌的增值效应应。采用这种种策略，不但但可以使企业业获得高额利利润，而且还还能够满足消消费者的心理理需求。（2）树立大众众化评价形象象。通过大众众化的评价定定位树立企业业形象，吸引引大量的普通通消费者，以以扩大销量，获获得利润。主要适用于战略略扩张型企业业。产品定价的计算算方法，包括括以成本为基基础和以市场

25、场需求为基础础的定价方法法种。1）以成本为基基础的定价方方法目标利润总额销售收入（1适用用税率）成成本总额单位目标利润销售量单单位产品价格格产品销量（1适用用税率）单单位成本产品销量单位目标利润单位产品价价格（1适用用税率）单单位成本其中：成本可以以是变动成本本，也可以是是制造成本或或完全成本（制制造成本期期间费用）。变动成本可以作作为增量产量量的定价依据据，但不能作作为一般产品品的定价依据据；利用制造造成本定价不不利于企业简简单再生产的的继续进行；在完全成本本基础上制定定价格，既可可以保证企业业简单再生产产的正常进行行，又可以使使劳动者为社社会劳动所创创造的价值得得以全部实现现。当前产品的定

26、价价基础，仍然然是产品的完完全成本。（1）已知成本本利润率，被被称为成本利利润率定价，成本利润率=预预测利润总额额/预测成本本总额单位产品价格=/(1-适适用税率）K公司生产产品品，预计今年年产品的单位位制造成本为为100元，计计划销售10000件，计计划期的期间间费用总额为为900元，公公司要求成本本利润率必须须达到15%，要求：运用全部部成本费用加加成定价法计计算单位甲产产品的价格。思考：完全成本1000100090011009000（元）目标利润100090015%11513515135单单位产品价格格1（15%）1000900单位甲产品的价价格1222.14（元元）（2）已知销售售利润

27、率，被被称为销售利利润率定价：销售绿润率=预预测利润总额额/预测销售售总额单位产品价格=单位成本/(1-销售售利润率-适适用税率）在工业企业一般般是根据成本本利润率，而而在商业企业业一般是根据据销售利润率率。K企业销售商品品，已知单位位产品的制造造成本为1000元，单位位产品的期间间费用为500元，销售利利润率不能低低于15%。思考：单位完全成本1005501500（元）单位目标利润单位产品价价格销售利润率率15%单位产品价格销售利润率率15%单单位产品价格格（15%）1500单位产品价格150/（1115%5%）1187.5（元元）（3）已知目标标利润为0，被被称为保本点点定价法，采采用这一

28、方法法确定的价格格是最低销售售价格：单位产品价格=单位完成成成本/（1-适用税率）K公司产品的预预算销售量为为1000件件，应负担的的固定成本总总额为100000元，单单位变动成本本为40元，该该产品适用的的消费税税率率为5%。思考：产品的价格（单单位固定成本本单位变动动成本）/（11适用税率率）（100000/11000440）/（115%）52.633（元）。产品的价格必须须达到52.63元才能能保本。（4）已知目标标利润，被称称为目标利润润法：单位产品价格=（目标利润润总额+完全全成本总额）/产品销量*（1-适用用税率）K企业生产产品品，本期计划划销售量为11000件，目目标利润总额额为

29、200000元，完全全成本总额为为5000元元，适用的消消费税税率为为5%。思考：单位产品品价格（目目标利润总额额完全成本本总额）/产品销量（1适用用税率）（20000050000）/11000（15%）266315.779（元）（5）变动成本本定价法变动成本定价法法，指企业在在生产能力有有剩余的情况况下增加生产产一定数量的的产品，这些些增加的产品品可以不负担担企业的固定定成本，只负负担变动成本本。所以，在在确定价格时时产品成本仅仅以变动成本本计算。这里的变动成本本是指完全变变动成本，包包括变动制造造成本和变动动期间费用。变动成本定价法法的计算公式式如下：单位产品价格=单位变动成成本*（1+成

30、本利润率率）/（1-适用税率）2）以市场需求求为基础的定定价方法以成本为基础的的定价方法，主主要关注企业业的成本状况况而不考虑市市场需求状况况，因而产品品价格的制定定从企业取得得最大产销收收入或利润的的角度看，不不一定是最优优价格。最优价格应是企企业取得最大大销售收入或或利润时的价价格。以市场需求为基基础的定价方方法主要有需需求价格弹性性系数定价法法和边际分析析定价法等。（1）需求价格格弹性系数定定价法其计算公式为：E=（Q/QQ0）/（P/Q0）式中：E某种产品的的需求价格弹弹性系数；P价格变动动量；Q需求变动动量；P0基期单位位产品价格；Q0基期需求求量。我们可以通过测测定价格弹性性进行产

31、品价价格的制定。运运用需求价格格弹性系数确确定产品的销销售价格时，其其基本计算公公式为：式中：P0基期单位位产品价格；Q0基期销售售数量；P单位产品价价格；Q预计销售数数量；需求价格弹弹性系数E的的绝对值的倒倒数，即1/EEK公司生产销售售产品，20016年前三三个季度的销销售单价和销销售数量2016年前三三个季度的销销售单价和销销售数量项目第一季度第二季度第三季度销售单价（元）303540销售数量（万件件）100150200若企业在第四季季度预算完成成250万件件产品的销售售任务。要求：根据需求求价格弹性系系数定价法决决策产品的价价格应该为多多少。思考：E1（15501000）/2100/（

32、33530）/3511.66E2（20001500）/2000/（44035）/4022E（E1EE2）/21.83E1.8831/1.8830.555P40（2250/2000）0.55545.22（元）第四季度要完成成250万件件的销售任务务，其单位产产品的销售价价格应该为445.22元元。（2）边际分析析定价法（梧梧桐树下和小小郑很少采用用此法，这里里不作详细说说明）边际分析定价法法，指基于微微分极值原理理，通过分析析不同价格与与销售量组合合下的产品边边际收入、边边际成本和边边际利润之间间的关系，进进行定价决策策的一种定量量分析方法。当收入函数和成成本函数均可可微时，直接接对利润函数数求

33、一阶导数数，即可得到到最优售价；当收入函数数或成本函数数为离散型函函数时，可以以通过列表法法，分别计算算各种价格与与销售量组合合下的边际利利润，那么，在在边际利润大大于或等于零零的组合中，边边际利润最小小时的价格就就是最优售价价。5、产品寿命周周期与价格策策略所谓产品寿命周周期，是指某某种产品从投投入市场开始始直到退出市市场为止的整整个过程。产产品寿命周期期一般可以分分为投入期、成成长期、成熟熟期和衰退期期四个阶段，不同阶段的价格格策略必须根根据各阶段的的特征灵活确确定：1）投入期的价价格策略作为刚刚投入市市场的新产品品，虽然具有有一定的技术术、经济优势势，甚至还可可能是独家生生产经营，但但由

34、于产品结结构和工艺尚尚未定型，质质量不太稳定定，大批生产产的能力也未未形成，加上上消费者对新新产品缺乏了了解和信任，因因而销路有待待打开，产品品开发是否成成功还没有把把握。针对上述特征，企企业为尽快打打开局面，可可采取以下价价格策略：（1）先高后低低。这种策略略会引来竞争争，影响及时时打开销路。因因此，它只适适用于市场上上没有类似替替代物，在短短期内居垄断断地位并容易易开辟市场的的新产品。（2）先低后高高。这种策略略能有效地排排斥竞争者，使使企业长期占占有市场，从从而持久地给给企业带来日日益增多的利利润。但渗透透策略定价水水平低，使企企业投资回收收速度放慢，企企业在投入期期经济效益较较差。在产

35、品品市场规模大大、竞争激烈烈、价格弹性性大的情况下下，采用渗透透策略可以达达到以廉取胜胜、薄利多销销的目的。2）成长期的价价格策略企业一方面应该该努力稳定和和适当提高产产品的质量，扩扩大生产能力力；另一方面面应在保证市市场供应，维维持、扩大市市场占有率的的情况下，通通过采取目标标价格策略，修修正预测值，确确定最优价格格。3）成熟期的价价格策略企业一方面应该该在保持老用用户的同时，努努力扩大新用用户；另一方方面则应努力力加强内部管管理，大幅降降低产品成本本，为今后采采用竞争价格格策略创造条条件，维持原原有的市场占占有率。竞争价格策略因因竞争者的情情况而异：（1）对于比我我们条件较差差的，可以采采

36、用低价倾销销，在价格政政策允许的范范围内挤走竞竞争者或乘机机扩大己方市市场占有率；（2）对于比我我们条件较好好的，可以采采用相同的竞竞价的办法，努努力维持原有有市场占有率率；（3）对于和我我们条件相当当的，为了避避免竞争可能能形成的两败败俱伤的局面面，可以采用用非价格竞争争的办法，即即在维修、供供应备品备件件、代培人员员等方面提供供更优越的条条件，以维持持原有的市场场占有率。采用竞价策略，确确定降价幅度度时，应该注注意以下三点点：（1）降价幅度度应该考虑产产品的价格弹弹性，价格弹弹性大的产品品，降价幅度度应该小些，价价格弹性小的的产品，降价价幅度应该大大些；（2）降价幅度度应能引起消消费者的注

37、意意；（3）降价幅度度不能太大，必必须保证产品品盈利，并消消除降价形成成的不良影响响。4）衰退期的价价格策略。衰退期产品的特特点是，由于于消费者（或或用户）的购购买转向新产产品，原有产产品销售增长长率和利润急急剧下降，甚甚至出现负增增长的情况，市市场需求逐渐渐缩小。对处于衰退期的的产品，企业业应积极转移移产品市场，努努力在新地区区开拓对该产产品的需求，并并努力开发新新产品，创造造新的需求。此此外，企业还还应配合不同同的价格策略略，充分发挥挥原有产品的的创利潜力。（1）维持价格格策略。即对对该种产品不不作较大幅度度的降价，而而基本维持原原有价格水平平，以保持该该产品在消费费者心目中的的地位。（2

38、）变动成本本策略。即以以单位变动成成本作为最低低价格，防止止产品销售量量减少，从而而以该产品提提供的边际贡贡献来弥补一一部分固定成成本，为整个个企业盈利增增加做出贡献献。5）其他价格策策略（1）心理定价价策略。心理理定价策略主主要是零售企企业针对顾客客消费心理而而采取的定价价策略。如：尾数定价；整数定价；声望定价；心理折扣定定价；习惯性性定价。（2）折让定价价策略。折让让定价策略是是指在一定条条件下，以降降低商品的销销售价格来刺刺激购买者，从从而达到扩大大商品销售量量目的的定价价策略。如：数量折扣；现金折扣；交易折扣；季节性折扣扣。（3）综合定价价策略。很多多企业经常生生产或经营两两种以上彼此

39、此关联的商品品，企业在对对其中某一种种商品定价时时，就必须考考虑到与它关关联的相关商商品，只有将将它们作为一一个整体加以以综合考虑，才才能保证企业业取得最大的的利益。四、库存管理水水平的存货成成本的决策存货，指企业在在生产经营过过程中为销售售或者耗用而而储备的物资资，包括材料料、燃料、低低值易耗品、在在产品、半成成品、产成品品、协作件、商商品等。存货管理目标，在在保证生产或或销售等经营营需要的前提提下，最大限限度地降低存存货成本。1、存货的成本本在存货决策中，通通常需要考虑虑以下4项成成本。1）购置成本，是是指存货本身身的价值，其其总额取决于于采购数量和和单价。在存货决策中，购购置成本是否否属

40、于与决策策相关的成本本，取决于在在购买存货时时，是否有数数量折扣。有数量折扣，购购置成本就属属于与决策相相关成本；没没有数量折扣扣，购置成本本就属于与决决策无关成本本。2）订货成本，指指取得订单的的成本，如办办公费、差旅旅费、邮资、电电报电话费、运运输费等支出出。订货次数无关，如如常设采购机机构的基本开开支等，称为为固定的订货货成本；订货次数有关，随随订货次数的的变动而成比比例变动，如如差旅费、邮邮资等，称为为订货的变动动成本。3）储存成本，指指为保持存货货而发生的成成本，包括存存货占用资金金所应计的利利息、仓库费费用、保险费费用、存货破破损和变质损损失等。储存成本也分为为固定成本和和变动成本

41、。固定成本与存货货数量无关，如如仓库折旧、仓仓库职工的固固定工资等。变动成本与存货货数量有关，如如存货资金的的应计利息、存存货的破损和和变质损失、存存货的保险费费用等。4）缺货成本，指指由于存货供供应中断而造造成的损失，包包括材料供应应中断造成的的停工损失、产产成品库存缺缺货造成的拖拖欠发货损失失和丧失销售售机会的损失失及造成的商商誉损失等。生产企业以紧急急采购代用材材料解决库存存材料中断之之急，缺货成成本表现为紧紧急额外购入入成本。在允许缺货的情情况下，缺货货成本是与决决策相关的成成本，但在不不允许缺货的的情况下，缺缺货成本是与与决策无关的的成本。2、经济订购批批量基本模型型订购批量，指每每

42、次订购货物物（材料、商商品等）的数数量。经济订订购批量，是是决策相关总总成本最低的的订购批量。假设包括：（1）存货总需需求量是已知知常数；（2）订货提前前期是常数；（3）货物是一一次性入库；（4）单位货物物成本为常数数，无批量折折扣；（5）库存储存存成本与库存存水平呈线性性关系；（6）货物是一一种独立需求求的物品，不不受其他货物物影响。该方方法在实际工工作中，需要要符合的假设设条件过多，梧梧桐树下和小小郑目前还没没有找到一个个较好的折中中方法，留在在以后和大家家分享。为了推导计算经经济订购批量量的数学模型型，作如下假假设：A某种存货货全年需要量量；Q订购批量量；Q*经济订订购批量；A/Q订购购

43、批次；A/Q*经经济订购批次次；P每次变动动订货成本；C单位存货货年变动储存存成本；T年相关成成本合计；T*最低相相关总成本。而固定订货成本本和固定储存存成本，由于于不管经济订订购批量是多多少，固定订订货成本和固固定储存成都都不会变动，所所以是决策的的非相关成本本。年相关总成本当其一阶导数为为零时，其值值最低。利用用数学知识可可推导出：经济订购批量经济订购批次年最低相关成本本合计3、经济订购批批量基本模型型的扩展应用用1）一次订货，陆陆续供应和使使用情况下的的决策为了便于推导，需需要补充设定定几个符号：X每日送达达存货的数量量；Y每日耗用用存货的数量量。则一次订货全部部到达所需日日数入库期期间

44、存货耗用用数量存货货最高储存数数量由于平平均存储量为为最高存储量量与最低储存存量之和的一一半，所以由由于年相关成成本合计等于于年储存成本本与年订货成成本之和，因因此注意：固定订货货成本与固定定储存成本是是决策的非相相关成本，不不用考虑。2）有数量折扣扣时的决策相关总成本订订货成本储储存成本购购置成本相关总成本最低低的方案才是是最优方案。3）订单批量受受限时的决策策实际工作中，许许多供应商只只接受整数批批量的订单，如如按打、百件件、吨等单位位来计量。在在这种情况下下，采用经济济订购批量基基本数学模型型计算出来的的经济订购批批量，如果不不等于允许的的订购量之一一的话，就必必须在经济订订购批量的两两

45、边确定两种种允许数量，通通过计算各自自的年度成本本总额来比较较优劣。4、保险储备与与再订货点在提前订货的情情况下，企业业再次发出订订货单时，尚尚有存货的库库存量，称为为再订货点。再订货点=交货货时间（L）每日平均需用量（d）在交货期内，如如果发生需求求量增大或交交货时间延误误，就会发生生缺货。为避避免缺货带来来的不利影响响，企业应建建立保险储备备。为防止存货中断断，再订货点点应等于交货货期内的预计计需求与保险险储备之和。即即：再订货点=交货货时间（L）每日平均需用量（d）保险储备预计交货期内的需求保险储备最佳的保险储备备应该是使缺缺货成本和保保险储备的储储存成本之和和达到最低。其中：缺货成本本

46、年订货次次数每次订货平平均缺货量单位材料缺缺货成本保险储备的储存存成本保险险储备量存货的单位位储存成本该方法需要企业业实施了全面面预算管理，这这将很好得出出结果。5、ABC控制制系统ABC分类的标标准有：金额额标准和品种种数量标准，应应以金额标准准为基本分类类标准。A类存货金额巨巨大（50%至70%），品品种数量少（110%至155%），应分分品种重点管管理；B类存存货金额一般般（15%至至20%），品品种数量相对对较多（200%至25%），应分类类别一般控制制；C类存货货金额很小（110%至355%），品种种数量繁多（660%至700%），应按按总额灵活掌掌握。五、企业发展期期投资的决策策投

47、资决策面对的的是长期资产产的取得问题题，涉及的资资金支出数额额通常较大甚甚至巨大，并并且一般还具具有风险大、周周期长、不可可逆转等特征征。长期投资资决策的正确确与否对企业业的生死存亡亡具有决定性性作用。、要了解投资资决策我们先先简单了解几几个概念1）货币时间价价值货币时间价值，是是指一定量货货币资本在不不同时点上的的价值量差额额。通常情况况下，它是指指没有风险也也没有通货膨膨胀情况下的的社会平均利利润率，是利利润平均化规规律发生作用用的结果。根根据货币具有有时间价值的的理论，可以以将某一时点点的货币价值值金额折算为为其他时点的的价值金额。包包括：货币时时间价值的终终值和现值的的计算2）现金流量

48、由一项长期投资资方案所引起起的在未来一一定期间所发发生的现金收收支，叫做现现金流量。其其中，现金收收入称为现金金流入量，现现金支出称为为现金流出量量，现金流入入量与现金流流出量相抵后后的余额，称称为净现金流流量。包括：（1）现金流出出量。在投资资决策中，一一个方案的现现金流出量指指的是在实施施此方案引起起的企业现金金支出的增加加额，它一般般包括：原始始投资、付现现成本和所得得税需要说明的是，对对于在营业期期内的某一年年发生的大修修理支出来说说，如果会计计处理在本年年内一次性作作为收益性支支出，则直接接作为该年付付现成本；如如果跨年摊销销处理，则本本年作为投资资性的现金流流出量，摊销销年份以非付

49、付现成本形式式处理。对于于在营业的某某一年发生的的改良支出来来说，是一种种投资，应作作为该年的现现金流出量，以以后年份通过过折旧收回。（2）现金流入入量。一个方方案的现金流流入量是指投投资项目在建建成投产后的的整个寿命期期内，由于开开展正常生产产经营活动而而发生的现金金流入的数量量。现金流入入量一般包括括：营业收入入、固定资产产报废时的残残值收入、项项目结束时收收回垫支的营营运资金（3）净现金流流量。净现金金流量指的是是现金流入量量与现金流出出量之间的差差额。在确定增量现金金流量时，除除了要考虑企企业直接投入入的现金和由由此带来的直直接收益，还还要关注由于于该方案的实实施，对企业业其他方面或或

50、部门所造成成的有利或不不利影响，以以及企业为此此投入的其他他支出等。注意：沉没成本本、过去成本本等，这些成成本与特定的的投资决策无无关，因此，在在进行项目分分析评价时不不必考虑这些些非相关成本本。3）现金流量的的计算（1）投资期现现金流量：NCFt该该年原始投资资t （t0，s）注意：若投资方方案使用了原原有的厂房、设设备和材料等等，这些厂房房、设备和材材料的账面价价值与变现价价值不一致时时，应当重新新计算税后变变现现金流量量。税后变现现金流流变现价值值变现损失失抵税或变变现收益纳税税变现价值（账账面价值变变现价值）所得税税率率因此，可以将税税后变现现金金流作为出售售旧设备等的的现金流入量量，

51、也可以将将税后变现现现金流作为继继续使用旧设设备等的现金金流出量。（2）营业期现现金流量：营业期某年的现现金净流量该年现金流入入量该年现现金流出量该年的营业现现金流量该该年的固定资资产变价净收收入及收回的的营运资金该年年垫支的营运运资金该年年固定资产改改良支出在不考虑营业期期垫支的营运运资金、发生生的固定资产产改良支出和和固定资产变变价净收入及及收回的营运运资金的情况况下，营业现现金流量的估估算分两种情情况：不考虑所得税因因素：（税前）营业现现金流量营业收入付付现成本营业利润非非付现成本考虑所得税因素素：（税后）营业现现金流量营业收入付付现成本所所得税税后利润非非付现成本营业利润（11所得税税

52、税率）非付付现成本（营业收入付现成本非付现成本本）（1所得得税税率）非付现成本本营业收入（11所得税税税率）付现现成本（1所得得税税率）非付现成本本所得税税率率税后收入税税后付现成本本非付现成成本抵税上述，非付现成成本主要是固固定资产年折折旧费用、长长期资产摊销销费用等。其其中，长期资资产摊销费用用主要有：跨跨年摊销的大大修理摊销费费用、改良工工程折旧摊销销费用、筹建建开办费摊销销费用等等。注意：在计算折折旧时，若会会计规定的折折旧相关方法法与税法规定定的折旧相关关方法不一致致，应当分别别作出比较。（3）项目终结结期现金流量量：项目终结期现金金流量税后后残值流收收回垫支的营营运资金其中：税后残

53、值值流实际固固定资产残值值收入（实实际残值收入入账面价值值）所得税税率率4）资本成本资本成本是指企企业为筹集和和使用资本而而付出的代价价，包括筹资资费用和用资资费用。筹资费用，是指指企业在资本本筹措过程中中为获取资本本而付出的代代价，如向银银行支付的借借款手续费，因因发行股票、公公司债券而支支付的发行费费等。筹资费费用通常在资资本筹集时一一次性发生，在在资本使用过过程中不再发发生。用资费用，是指指企业在资本本使用过程中中因占用资本本而付出的代代价，如向银银行等债权人人支付的利息息，向股东支支付的股利等等。长期投资决策分分析中的资本本成本指的是是企业资本结结构中各种长长期资本使用用代价的加权权平

54、均数。从投资者的财务务角度，资本本成本是评价价投资项目、决决定项目取舍舍的一个重要要标准。只有有当项目的实实际投资报酬酬率高于资本本成本时，项项目才可能被被接受，否则则就必须放弃弃。1）个别资本成成本个别资本成本是是指各种筹资资方式本身的的资本成本。包包括债务资本本成本和权益益资本成本两两大类。债务资本成本可可分为长期借借款资本成本本和公司债券券资本成本。权益资本成本则则可分为普通通股资本成本本、优先股资资本成本和留留存收益资本本成本三种。长期借款的资资本成本。与与长期借款相相关的成本包包括借款利息息和筹资费用用两部分。由由于借款利息息是税前的，因因此其年实际际税后占用费费为I（1T），即长长

55、期借款的资资本成本公式式为(长期期借款利息（所得得税率）)/(本金*（11-筹资费用用）)债券的资本成成本。与债券券发行相关的的成本包括债债券利息和筹筹资费用两部部分。其中债债券利息与长长期借款利息息相同，也计计入税前成本本费用，但是是债券的筹资资费用一般较较高，在计算算资本成本时时不可忽略。债债券资本成本本=(债券利利息（所得税率）)/(本金*（1-筹资资费用）)普通股与优先先股的资本成成本普通股资本成本本=(预计股股利/本金*（1-筹资资费用）)+普通股年增增长率优先股资本成本本=预计股利利/本金*（11-筹资费用用）保留盈余的资资本成本。保保留盈余也是是所得税后形形成的，属于于股东权益的

56、的一部分，它它与普通股相相比，同样也也有资本成本本，但不存在在筹资费用的的问题，因此此按照“股票收益率率加增长率”的方法来计计算，成本=(预期年股股利额/留盈盈余筹资额)+普通股年年增长率2）综合资本成成本式中，Kj为第第j类个别资资本成本；WWj为第j类类个别资本占占全部资本的的比重。影响综合资本成成本的因素有有：个别资本本成本、资本本结构或各种种资本在总资资本中所占的的比重。在计算时，权数数的选择有三三种：账面价价值权数（反反映过去的资资本结构）、市市场价值权数数（反映现在在的资本结构构）、目标价价值权数（能能体现期望的的资本结构）。2、投资决策指指标投资决策中对投投资项目进行行评价时所用用的指标通常常分两类：静态投资指标，指指的是没有考考虑时间价值值因素的指标标，所以也称称为非贴现指指标，主要包包括投资回收收期和会计报报酬率等。动态投资指标，指指的是考虑了了时间价值因因素的指标，所所以也称为贴贴现指标，主主要包括净现现值、现值指指数、内含报报酬率等。1）静态投资指指标（1）投资回收收期投资回收期指的