财务设计管理学及财务知识分析课程

1、 PAGE 12一、公司简介（一）基本情况况 公司法法定中文名称称：安徽丰原原药业股份有有限公司中文简称：丰原原药业公司法定英文名名称：ANHHUI FFENGYUUAN PPHARMAACEUTIICAL CO., LTD.英文简称：FEENGYUAAN PHHARMACCEUTICCAL公司注册地址：安徽省无为为县北门外大大街108号号 邮 政 编 码：2 33 8 3 0 0公司国际互联网网网址：公司选定信息披披露报纸：证证券时报、证证券日报、中中国证券报和和上海证券券报公司登载年度报报告的中国证证监会指定网网站的网址： 公司年度报告告备置地点：公司证券部部公司股票上市交交易所：深圳圳证

2、券交易所所公司股票简称：丰原药业公司股票代码：0001553（二）简介公司系由安徽省省无为制药厂厂、安徽省巢巢湖蜂宝制药药厂、安徽省省无为县腾飞飞医药包装厂厂、安徽省无无为县印刷厂厂和无为县经经贸建筑工程程公司五家法法人共同发起起，于19997年8月330日依法设设立的股份有有限公司，设设立初期公司司股本总额为为2，0600.4万股。11998年111月28日日公司进行增增资扩股，新新增股份由安安徽蚌埠涂山山制药厂、安安徽省马鞍山山生物化学制制药厂和安徽徽省药物研究究所认购。增增资扩股完成成后，股份公公司注册资本本变更为4，0000.233万元。经22000年99月7日向社社会公众成功功发行2

3、，5500万股人人民币普通股股后，公司总总股本已达66，500.23万股。营营业执照号为为340000000000051744。丰原药业旗旗下拥有5家家制药企业、22家药包材生生产企业、44家医药营销销公司、1家家大药房连锁锁公司、2家家参股公司，444条通过GGMP认证的的生产线。产产品涉及生物物制药、化学学制药、中成成药三大领域域，涵盖解热热镇痛、妇儿儿、神经系统统、心血管、泌泌尿系统、营营养类、抗生生素等7大类类、10余个个剂型、3000多个品种种。拥有多个个国家一、二二类新药品种种和多项产品品自主知识产产权。丰原药药业实施了全全方位的市场场培育和开发发策略，目前前在全国300多个省、市

4、市、自治区设设立销售办事事处，构筑了了以全国大中中城市、经济济发达地区和和大中型医院院为主的高效效有序的销售售网络，并有有部分产品成成功打入国际际市场。公司司拥有40年年输液生产历历史，是华东东地区大型输输液生产基地地，每年生产产各类软袋、塑塑瓶等输液产产品6.5亿亿瓶（袋）。丰丰原药业拥有有完善的批发发和零售网络络，其中“丰丰原大药房”是是安徽省唯一一拥有百家连连锁药店的零零售企业，下下设近2000家连锁药房房；丰原医药药营销有限公公司的业务遍遍布安徽省各各个地市、县县。 丰原药业人人以“诚信 双赢”做为为做人做事的的根本，把“珍珍惜生命 呵呵护健康 做做好药 为百百姓”做为丰丰原药业的神神

5、圣使命。丰丰原药业坚持持质量就是生生命的原则，以以市场为导向向，不断加大大科技创新力力度，为百姓姓造福；以效效益为中心，不不断提高企业业管理水平，降降低成本，提提高效益，努努力实现客户户、员工、股股东价值最大大化。二财务分析（一）偿债能力力分析（一）短期偿债债能力分析 表表1：主要短短期偿债能力力指标X年末分析指标08年末09年末10年末流动比率1.10651.2671.141速动比率0.82990.97490.8214现金比率21.5863323.6092220.129 一流动比比率是流动资资产对 HYPERLINK t _blank 流动负负债的比率，用用来衡量企业业流动资产在在短期债务到

6、到期以前，可可以变为 HYPERLINK t _blank 现金金用于偿还负负债的能力。由由表数据可知知，这三年中中，公司的流流动比率一直直保持在11.2之间间。可以对流流动负债的偿偿还提供一定定的保证；但但是流动比率率2，偿债债能力一般，企企业存在一定定的流动性隐隐患，08到到09年有明显显上升的趋势势，说明企业业短期债务的的保障能力增增强。但100年有所下降降，短期偿债债能力有待提提高。二速动比率，是是指速动资产产对负债比率。它它是衡量企业业流动资产中中可以立即变变现用于偿还还流动负债的的能力。由表表数据可知，这这三年中，公公司的速动比比率速动比率率一直在正常常的范围内。但但是都小于行行业

7、标准1,同样面临着着一定的偿债债压力，以致致实际的短期期偿债能力并并不理想，需需采取措施加加以扭转,前前两年有提高高.10年速速动比率再次次下降,偿还还负债的能力力下降,原因因企业盈利水水平有所下降降。 三现现金比率通过过计算公司现现金以及现金金等价 HYPERLINK t _blank 资产总量与当当前流动负债债的比率，来来衡量公司资资产的流动性性。 由表数数据可知，这这三年中，公公司的现金比比率前两年在在20%左右。现现金比率一般般认为20%以上为好。但在10年,现金比率较低，如这一比率过低，面临财务危机。（二）长期偿债债能力分析表2：主要长期期偿债能力指指标 X年末分析指标2008年末2

8、009年末2010年末资产负债率（%）43.8817743.6987740.916股东权益比率（%）56.1183356.3013359.084产权比率（%）77.6827777.2547768.85111一资产负债率率表示公司总总资产中有多多少是通过负负债筹集的，该该指标是评价价公司负债水水平的综合指指标。由表数数据可知，三三年中，资产产负债率基本本维持在400%左右，上上下波动的幅幅度很小，资资本结构比较较稳定，总资资产中有400%左右的部部分是通过负负债筹集的，说说明丰原药业业债务偿还能能力一般。二股东权益比比率是股东权权益与 HYPERLINK t _blank 资产总总额的比率，该该

9、比率反映 HYPERLINK t _blank 企企业资产中有有多少是所有有者投入的。这三年中,股东权益逐年升高，表明该公司的负债比率越来越小，企业的财务风险越来越小，偿还债务的能力也越来越强。该公司三年权益均有提高，公司盈利。三产权比率是是负债总额与与所有者权益益总额的比率率,是为评估估资金结构合合理性的一种种 HYPERLINK t _blank 指标。由表数据可可知， 在三三年间，该公公司的产权比比率不断下降降，说明该公公司长期财务务状况越来越越好，债权人人贷款的安全全越来越有保保障，企业财财务风险越来来越小。（二）营运能力力分析表3：主要营运运能力指标 报告期经营能力指标2008年末2

10、009年末2010年末应收账款周转率率4.01044.19044.8972固定资产周转率率1.92632.09692.2908存货周转率5.08885.07675.5212一应收账款周周转率它表示示公司从获得得应收帐款的的权利到收回回款项、变成成现金所需要要的时间。08年应收账款款周转率过低低，企业回收收应收账款的的效率低，信信用政策过于于宽松，导致致应收账款占占用资金过多多，影响企业业资金利用率率和资金的正正常运转。但但09到100年逐年上升升。二固定资产周周转的次数，或或表示每1元元固定资产支支持的销售收收入。三年该比率逐渐渐升高说明固固定资产的利利用率高，管管理水平好。三存货周转率率表明

11、企业存存货资产变现现能力越强，存存货及占用在在存货上的资资金周转速度度越快。100年存货周转转率高，说明明存货周转速速度快，企业业的销售能力力强，营运资资金占用在存存货上的金额额少，资金利利用效率高。（三）获利能力力分析表4：主要财务务指标比率 X年末分析指标2008年末2009年末2010年末总资产利润率（%）1.30391.96663.1726净资产收益率（%）2.193.425.83销售毛利率（%）26.7284427.4359926.56333一 HYPERLINK t _blank 总资产利润润率：也称为为总资产报酬酬或 HYPERLINK t _blank 总资产收收益率，是指指利

12、润与 HYPERLINK t _blank 资产产总额的对比比关系，它从从整体上反映映了企业资产产的利用效果果，可用来说说明企业运用用其全部资产产获取利润的的能力。三年年逐年提高，110年经营效效果大大提高高，获利能力力也有所提高高。二净资产收益益率又称 HYPERLINK t _blank 股东东权益收益率率，是净利润润与平均股东东权益的百分分比，是公司司税后利润除除以净资产得得到的百分比比率，三年标值越来越高，说说明投资带来来的收益越来来越高。三销售毛利率率，表示每一一元 HYPERLINK /view/634424.htm 销售收入入扣除销售成成本后，有多多少钱可以用用于各项期间间费用和

13、形成成盈利。088年到09年毛利率率越来越大，说说明在营业收收入净额中营营业成本所占占比重越来越越小，企业通通过销售获取取利润的能力力越来越强。但10年有所下降，有待改进。（四）财务状况况综合分析2010财务状状况分析股东权益收益率5.83%总资产收益率3.1726%权益乘数1/(1-0.41股东权益收益率5.83%总资产收益率3.1726%权益乘数1/(1-0.41)主营业务利润率3.7681%总资产周转率0.8658%净利润41625500主营业务收入1074180000主营业务收入1074180000资产总额1275830000长期投资5813440流动资产546529186.86长期投

14、资25000000.00固定资产477422963.76无形资产145732130.04其他资产57057969.07货币资金96419482短期投资0应收帐款204157033.01存货153075363.34其他流动资产92877500主营业务收入1074180000全部成本10452401606其他利润24780360所得税12094700.64主营业务成本794792960营业费用151813526管理费用84814099财务费用13819100杜邦分析法有助助于 HYPERLINK t _blank 企业管理层更更加清晰地看看到权益资本本收益率的决决定因素，以以及销售净利利润率与 H

15、YPERLINK t _blank 总资资产周转率、债债务比率之间间的相互关联联关系。根据杜邦分分析将营运能能力、偿债能能力、盈利能能力和发展能能力分析等诸诸方面纳入一一个有机的整整体之中，全全面地对企业业经营状况、财财务状况进行行解剖与分析析。净资产收收益率又称 HYPERLINK t _blank 股股东权益收益益率，是净利利润与平均股股东权益的百百分比，是公公司税后利润润除以净资产产得到的百分分比率，标值值越高，说明明投资带来的的收益越高。丰原药业公司该收益率较高，2010年度投资收益明显提高。权益乘数又称股本乘数，是指 HYPERLINK t _blank 资产总额相当于股东权益的倍数

16、。表示企业的负债程度，权益乘数越大， HYPERLINK t _blank 企业负债程度越高，有图可知，该公司负债程度较低。总 HYPERLINK t _blank 资产 HYPERLINK t _blank 收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率，是衡量企业收益能力的 HYPERLINK t _blank 指标，丰原药业其收益能力逐年提高，其今后的发展态势也应畅通无阻。三投资计划一、对外投资概概述安徽丰原药业股股份有限公司司（以下简称称“丰原药业业”）与安徽徽中人科技有有限责任公司司（以下简称称“中人科技技”）经友好好协商于20010年7月月12日，在在安徽省合肥肥市签署合合资经营企

17、业业合同，双双方约定在安安徽省合肥市市包河工业区区纬四路166号投资设立立合资企业“安安徽丰原中人人药业有限公公司”（暂定定名，以下简简称“合资公公司”）。合资公司注册资资本为 HYPERLINK t _blank 人民币币8333万万元。其中，丰丰原药业以44550万元元现金和300亩土地使用用权（合计作作价50000万元）作为为出资，占合合资公司注册册资本的600%；中人科科技以顺铂、甲甲氨蝶呤抗癌癌植入剂的相相关专利技术术、临床批件件及全部生产产技术作价33333万元元作为出资，占占合资公司注注册资本的440%。2010年7月月13日，丰丰原药业召开开第五届四次次董事会，以以9票同意，无

18、无反对和弃权权票，审议通通过关于与与安徽中人科科技有限责任任公司共同出出资设立合资资企业的议案案。根据深深圳证券交易易所股票上上市规则和和公司章程程的有关规规定，该议案案无需提交公公司股东大会会审议。丰原原药业上述对对外投资不构构成关联交易易。二、投资协议主主体介绍企业名称：安徽徽中人科技有有限责任公司司住所：合肥市磨磨店乡方桥村村桥北组企业类型：有限限责任公司（自自然人投资或或控股）注册资本：10000万元经营范围：抗肿肿瘤缓释、控控释体内植入入剂研制，计计算机及附属属设备、教育育软件、通讯讯器材、家用用电器、仪器器仪表、办公公自动化设备备研制、销售售；电子成套套设备安装。三.对外投资目目的

19、、存在的的风险及对公公司的影响充分发挥投资双双方的资金和和技术优势，加加速推进新技技术的产业化化进程，采用用创新的技术术，开发具有有市场竞争能能力的新产品品，提升丰原原药业的综合合实力和盈利利水平，谋求求较好的企业业经济效益和和社会效益。本本次对外投资资存在的主要要风险为行业业政策的重大大变化及未来来市场风险等等。四筹资计划丰原药业采用股股票融资 股票融资是指资资金不通过金金融中介机构构，借助股票票这一载体直直接从资金盈盈余部门流向向资金短缺部部门，资金供供给者作为所所有者（股东东）享有对企企业控制权的的融资方式。这这种控制权是是一种综合权权利，如参加加股东大会，投投票表决，参参与公司重大大决策，收取取股息，分享享红利等。它它具有以下几几个特点： 1.长期性。股股权融资筹措措的资金具有有永久性，无无到期日，不不需归还。 2.不可逆性。企企业采用股权权融资勿须还还本，投资人人欲收回本金金，需借助于于流通市场。 3.无负担性。股股权融资没有有固定的股利利负担，股利利的支付与否否和支付多少少视公司的经经营需要而定定。 本企业继续整发发股票筹资公司法定中文名名称：安徽丰丰原股份有