注会经济法重点笔记

1、第一单元上市公公司【考点1】上市市公司股东大大会1、股东大会的的会议制度（1）上市公司司的年度股东东大会应当于于上一会计年年度结束后的的6 个月内举行。（2）临时股东东大会的召开开条件董事人数不足足法定最低人人数5 人或者不不足公司章程程规定人数的的2/3 时；公司未弥补的的亏损达实收收股本总额的的1/3 时（以以募集方式设设立的股份有有限公司，注注册资本即为为实收股本总总额）；单独或者合并并持有公司有有表决权股份份总数10以上的的股东请求时时；董事会认为必必要时；监事会提议召召开时。（3）股东的临临时提案权单独或者合计持持有公司3以上股份份的股东，可可以在股东大大会召开100 日前提出出临时

2、提案并并书面提交董董事会；董事事会应当在收收到提案后22 日内通知知其他股东，并并将该临时提提案提交股东东大会审议。（4）股东大会会不得对通知知中未列明的的事项作出决议。2、股东大会的的决议方式（1）一般决议议（N 条）：出出席1/22 出席会议议的股东所持持表决权的11/2选举更换独立立董事等事项项；单笔担保额超超过最近一期期经审计净资资产10的担保保；上市公司及其其控股子公司司的对外担保保总额，达到到或者超过最最近一期经审审计“净资产产”50以后提提供的任何担担保；为（借款后）资资产负债率超超过70的担保保对象提供的的担保。（2）特别决议议（5 条）：出出席2/33 出席会议议的股东所持持

3、表决权的22/3修改公司章程程；增加或者减少少注册资本；公司合并、分分立、解散；变更公司形式式。上市公司在11 年内购买买、出售重大大资产或者担担保金额超过过公司“资产产总额”300的，应当当由股东大会会作出决议，并并经出席会议议的股东所持持表决权的22/3 以上上通过。（3）回避出出席1/22股东大会在审议议为股东、实实际控制人及及其关联方提提供的担保议议案时，该股股东或受该实实际控制人支支配的股东，不不得参与该项项表决，该项项表决由出席席股东大会的的其他股东所所持表决权的的过半数通过过。（4）回避出出席2/33上市公司发行可可转换公司债债券的募集说明明书约定转股股价格向下修修正条款的，转转

4、股价格修正正方案须提交交公司股东大大会表决，且且须经出席会会议的股东所所持表决权的的23 以上同意意；股东大会会进行表决时时，持有公司司可转换债券券的股东应当当回避。【考点2】上市市公司董事会会1、董事会的会会议制度（1）临时董事事会的召开条条件（31）代表10以以上表决权的的股东提议；1/3 以上上董事提议；监事会提议；独立董事提议议。（2）董事因故故不能出席会会议的，可以以“书面”（不不能口头）委委托其他“董董事”（不能能是非董事）代代为出席，委委托书中应载载明授权范围围。2、董事会的决决议方式（1）全体11/2董事会作出决议议（如选举董董事长、更换换高级管理人人员）必须经经“全体”（而而

5、非出席）董董事的“过半半数”（11/2）通过过。（2）无关联关关系1/22上市公司董事与与董事会会议议决议事项所所涉及的企业业有关联关系系的，不得对对该项决议行行使表决权，也也不得代理其其他董事行使使表决权。该该董事会会议议由过半数的的“无关联关关系”董事出出席即可举行行，董事会会会议所作决议议须经“无关关联关系”董董事过半数通通过。出席董董事会的无关关联关系董事事人数不足33 人的，应应将该事项提提交上市公司司股东大会审审议。（3）出席22/3上市公司应由董董事会审批的的对外担保，必必须经出席董董事会的2/3 以上董董事审议同意意并做出决议议。3、损失赔偿董事会的决议违违反法律、行行政法规或

6、者者公司章程、股股东大会决议议，致使公司司遭受严重损损失的，“参参与决议”的的董事对公司司负赔偿责任任；但经证明明在表决时曾曾表明异议并并记载于会议议记录的，该该董事可以免免除责任。【考点3】上市市公司经理1、上市公司的的总经理必须须专职，总经经理在集团等等控股股东单单位不得担任任除“董事”以以外的其他职职务。2、公司不得直直接或者通过过子公司向董董事、监事、高高级管理人员员提供借款。3、上市公司总总经理及高层层管理人员（副副总经理、财财务主管和董董事会秘书）必必须在上市公公司领薪，不不得由控股股股东代发薪水水。【考点4】上市市公司独立董董事制度1、独立董事的的任职条件（1）满足董事事、监事任

7、职职条件的一般般规定。不得得担任董事、监监事、高级管管理人员的情情形无民事行为能能力或者限制制民事行为能能力因贪污、贿赂赂、侵占财产产、挪用财产产或破坏社会会主义市场经经济秩序，被被判处刑罚，执执行期满未逾逾5年，或者因因犯罪被剥夺夺政治权利，执执行期满未逾逾5 年担任破产清算算的公司、企企业的董事或或厂长、经理理，对该公司司、企业的破破产负有个人人责任的，自自该公司、企企业破产清算算完结之日起起未逾3 年担任因违法被被吊销营业执执照、责令关关闭的公司、企企业的法定代代表人并负有有个人责任的的，自该公司司、企业被吊吊销营业执照照之日起未逾逾3 年个人所负数额额较大的债务务到期未清偿偿（2）具有

8、5 年以上法律律、经济或者者其他履行独独立董事职责责所必需的工工作经验。下列人员不得担担任独立董事事（1）在上市公公司或者其附附属企业任职职的人员及其其直系亲属、主主要社会关系系（直系亲属属是指配偶、父父母、子女等等；主要社会会关系是指兄兄弟姐妹、岳岳父母、儿媳媳女婿、兄弟弟姐妹的配偶偶、配偶的兄兄弟姐妹等）；（2）直接或间间接持有上市市公司已发行行股份1以上或者者是上市公司司前10 名股东东中的自然人人股东及其直直系亲属；（3）在直接或或间接持有上上市公司已发发行股份5以上的股股东单位或者者在上市公司司前5 名股东单位任任职的人员及及其直系亲属属；（4）最近1 年内曾经具具有前三项所所列举情

9、形的的人员；（5）为上市公公司或者其附附属企业提供供财务、法律律、咨询等服服务的人员。2、独立董事的的提名上市公司董事会会、监事会、单单独或者合并并持有上市公公司已发行股股份1以上的股股东可以提出出独立董事候候选人，并经经股东大会选选举决定。3、独立董事如如果“连续33 次”未亲亲自出席董事事会会议，应应由董事会提提请股东大会会予以撤换（董董事会不能直直接撤换）。4、重大关联交交易（指上市市公司拟与关关联人达成的的总额高于3300 万元元或高于上市市公司最近经经审计净资产产值的5的关联交交易）应由独独立董事认可可后，提交董董事会讨论。5、独立董事应应当发表独立立意见的情形形独立董事应当对对上市

10、公司的的以下重大事事项向董事会会或股东大会会发表独立意意见：（1）提名、任任免董事；（2）聘任或解解聘高级管理理人员；（3）公司董事事、高级管理理人员的薪酬酬；（4）上市公司司的股东、实实际控制人及及其关联企业业对上市公司司现有或新发发生的总额高高于300 万元或高于于上市公司最最近经审计净净资产值的55的借款或或其他资金往往来，以及公公司是否采取取有效措施回回收欠款。【考点5】上市市公司的股东东权利1、知情权股东有权查阅公公司章程、股股东名册、公公司债券存根根、股东大会会会议记录、董董事会会议决决议、监事会会会议决议、财财务会计报告告。2、异议股权的的回购请求权权股东因对股东大大会作出的合并

11、、分分立决议持有有异议，可以以要求上市公公司收购其股股份。3、1（提名名独立董事候候选人）上市公司董事会会、监事会、单单独或者合并并持有上市公公司已发行股股份1以上的股股东可以提出出独立董事候候选人，并经经股东大会选选举决定。4、1（股东东诉讼）（1）股东直接接诉讼上市公司董事、高高级管理人员员违反法律、行行政法规或者者公司章程的的规定，损害害“股东”利利益的，“股股东”可以（直直接作为原告告）依法向人人民法院提起起诉讼。（2）股东代表表（公司）诉诉讼董事、高级管管理人员侵犯犯“公司”利利益：先找监监事会监事侵犯“公公司”利益：先找董事会会公司以外的他他人侵犯“公公司”利益：先找董事会会或者监

12、事会会如果董事会、监监事会收到股股东的书面请请求后拒绝提提起诉讼，或或者自收到请请求之日起330 日内未未提起诉讼，或或者情况紧急急、不立即提起诉诉讼将会使公公司利益受到到难以弥补的的损害的，连连续180 日以上单独独或者合计持持有公司1以上股份份的股东有权权为了公司的的利益以自己己的名义（只只能以股东个个人名义）直直接向人民法法院提起诉讼讼。【相关链接】上上市公司董事事、监事、高高级管理人员员、持有上市市公司股份55以上的股股东，将其持持有的该公司司的股票在买买入后6 个月内卖出，或或者在卖出后后6 个月内又买入入，由此所得得收益归该公公司所有，公公司董事会应应当收回其所所得收益。公公司董事

13、会不不按照规定执执行的，股东东有权要求董董事会在300 日内执行行。公司董事事会未在上述述期限内执行行的，股东（连连续180 日以上单独独或者合计持持有公司1以上股份份的股东）有有权为了公司司的利益以自自己的名义直直接向人民法法院提起诉讼讼。5、3（临时时提案权）单独或者合计持持有公司3以上股份份的股东，可可以在股东大大会召开100 日前提出出临时提案并并书面提交董董事会。6、10（申申请人民法院院解散公司的的权利）单独或者合并持持有公司全部部股东表决权权10以上的的股东，有下下列事由之一一，公司继续续存续会使股股东利益受到到重大损失，通通过其他途径径不能解决，提提起解散公司司诉讼，人民民法院

14、应当受受理：（1）公司持续续2 年以上无无法召开股东东会或者股东东大会，公司司经营管理发发生严重困难难的；（2）股东表决决时无法达到到法定或者公公司章程规定定的比例，持持续2 年以上不不能作出有效的股股东会或者股股东大会决议议，公司经营营管理发生严严重困难的；（3）公司董事事长期冲突，并并且无法通过过股东会或者者股东大会解解决，公司经经营管理发生生严重困难的的；【解释】股东以以知情权、利利润分配请求求权等权益受受到损害，或或者公司亏损损、财产不足足以偿还全部部债务，以及及公司被吊销销企业法人营营业执照未进进行清算等为为由，提起解解散公司诉讼讼的，人民法法院不予受理理。股东提起起解散公司诉诉讼，

15、同时又又申请人民法法院对公司进进行清算的，人人民法院对其其提出的清算算申请不予受受理。【考点6】上市市公司的股份份回购1、上市公司可可以回购本公公司股份的法法定情形（1）减少公司司注册资本（自自回购之日起起10 日内注注销）；（2）与持有本本公司股份的的其他公司合合并（应当在在6 个月内转让或或者注销）；（3）股东因对对股东大会作作出的公司合合并、分立决决议持有异议议，要求公司司收购其股份份的（应当在在6 个月转让或者注注销）；（4）将股份奖奖励给本公司司职工。【相关链接】股股份有限公司司不得接受以以本公司的股股票作为质押押权的标的。2、奖励职工（1）应当经股股东大会决议议；（2）回购数量量不

16、得超过本本公司已发行行股份总额的的5；（3）用于回购购的资金应当当从公司税后后利润中支出出；（4）所回购的的股份应当在在1 年内转让让给职工。【相关链接】（1）公司持有的本公司股份没有表决权；（2）公司持有的本公司股份不得参加利润分配。3、合并、分立立（1）合并、分分立属于上市市公司股东大大会的特别决决议，应当经经出席股东大大会的股东所所持表决权的的2/3 以上上通过。（2）股东因对对股东大会作作出的公司合合并、分立决决议持有异议议，有权要求求公司收购其其股份。（3）公司应当当自作出合并决议议之日起100 日内通知知债权人，并并于30 日内在在报纸上公告告。债权人自自接到通知书书之日起300

17、日内，未未接到通知书书的自公告之之日起45 日内可以要要求公司清偿偿债务或者提提供相应的担担保。（4）公司解散散有两种情况况：一是不需需要清算的，如如因合并、分分立而解散的的公司，因其其债权债务由由合并、分立立后继续存续续的公司承继继；二是应当当清算的，即即公司债权债债务无人承继继的。（5）司法解释释（20100 年新增）合并最高人民法院公公布并于20003 年2 月1 日起施行行的关于审审理与企业改改制相关的民民事纠纷案件件若干问题的的规定中对对企业吸收合合并和新设合合并的有关债债权债务的承承接作了相应应的规定，这这些规定也适适用公司合并并。根据该规规定，企业吸吸收合并或新新设合并后，被被合

18、并企业的的债务应当由由合并方或新新设合并后的的企业法人承承担。但是企企业进行吸收收合并时，公公告通知了债债权人，企业业吸收合并后后，债权人就就被合并企业业原资产管理理人（出资人人）隐瞒或遗遗漏的企业债债务起诉合并并方的，如债债权人在公告告期内申报过过该笔债权，合合并方在承担担民事责任后后，可再行向向被合并企业业原资产管理理人（出资人人）追偿，如如债权人在公公告期内未申申报过该笔债债权，则合并并方不承担民民事责任。人人民法院可告告知债权人另另行起诉被合合并企业原资资产管理人（出出资人）。企企业吸收合并并或新设合并并后，被合并并企业应当办办理而未办理理工商注销登登记，债权人人起诉被合并并企业的，法

19、法院应根据企企业合并后的的具体情况，告告知债权人追追加责任主体体，并判令责责任主体承担担民事责任。分立最高人民法院关关于审理与企企业改制相关关的民事纠纷纷案件若干问问题的规定规规定，债权人人向分立后的的企业主张债债权，分立时时对原企业的的债务承担有有约定，并经经债权人认可可的，按照当当事人约定处处理；企业分分立时对原企企业债务承担担无约定或约约定不明，或或虽有约定但但债权人不予予认可的，分分立后的企业业应当承担连连带责任。但但是，分立的的企业在承担担连带责任后后，各分立的的企业间对原原企业债务承承担有约定的的，按约定处处理；没有约约定或约定不不明的，按分分立时的资产产比例分担。【考点7】上市市

20、公司股票转转让的限制1、发起人自股票在证券交交易所上市交交易之日起11 年内不得得转让。2、董事、监事事、高级管理理人员（1）董事、监监事、高级管管理人员所持持本公司股份份，自公司股股票上市交易易之日起1 年内不得转转让。（2）董事、监监事、高级管管理人员（经经理、副经理理、财务负责责人和董事会会秘书）在任任职期间每年年转让的股份份不得超过其其所持有本公公司股份总数数的25。（3）董事、监监事、高级管管理人员离职职后6 个月内，不得得转让其所持持有的本公司司股份；但是是因司法强制制执行、继承承、遗赠等导导致股份变动动的除外。（4）上市公司司董事、监事事和高级管理理人员所持股股份不超过11000

21、 股股的，可以一一次性全部转转让，不受限限制。（5）上市公司司董事、监事事和高级管理理人员在下列列期间不得买买卖本公司股股票：上市公司定期期报告公告前前30 日内；上市公司业绩绩预告、业绩绩快报公告前前10 日内；自可能对本公公司股票交易易价格产生重重大影响的重重大事项发生生之日或在决决策过程中，至依法披露后2个交易日内；证券交易所规规定的其他期期间。【相关链接】违违反证券法法的规定，在在限制转让期期限内买卖证证券的，责令令改正，给予予警告，并处处以买卖证券券等值以下的的罚款。3、证券业从业业人员证券交易所、证证券公司和证证券登记结算算机构的从业业人员、证券券监督管理机机构的工作人人员以及法律

22、律、行政法规规禁止参与股股票交易的其其他人员，在在任期或者法法定限期内，不不得直接或者者以化名、借借他人名义持持有、买卖股股票，也不得得收受他人赠赠送的股票。任任何人在成为为前款所列人人员时，其原原已持有的股股票，必须依依法转让。4、中介机构（1）为“股票票发行”出具具审计报告、资资产评估报告告或者法律意意见书等文件件的证券服务务机构和人员员，在该股票票承销期内和和期满后6 个月内，不得得买卖该种股股票。（2）为“上市市公司”出具具审计报告、资资产评估报告告或者法律意意见书等文件件的证券服务务机构和人员员，自接受上上市公司委托托之日起至上上述文件公开开后5 日内，不不得买卖该种种股票。【相关链

23、接】为为股票的发行行、上市、交交易出具审计计报告、资产产评估报告或或者法律意见见书等文件的的证券服务机机构和人员，违违反证券法法的规定买买卖股票的，责责令依法处理理非法持有的的股票，没收收违法所得，并并处以买卖股股票等值以下下的罚款。5、上市公司董董事、监事、高高级管理人员员、持有上市市公司股份55以上的股股东（证券公公司因包销购购入售后剩余余股票而持有有5以上股份份的，卖出该该股票不受66 个月时间限制制），将其持持有的该公司司的股票在买买入后6 个月内卖出，或或者在卖出后后6 个月内又买入入，由此所得得收益归该公公司所有，公公司董事会应应当收回其所所得收益。（1）公司董事事会不按照规规定执

24、行的，股股东有权要求求董事会在330 日内执执行。公司董董事会未在上上述期限内执执行的，股东东有权为了公公司的利益以以自己的名义义直接向人民民法院提起诉诉讼。（2）公司董事事会不按照规规定执行的，负负有责任的董董事依法承担担连带责任。【相关链接】上上市公司的董董事、监事、高高级管理人员员、持有上市市公司股份55以上的股股东，将其持持有的该公司司股票在买入入后6 个月内卖出，或或者在卖出后后6 个月内又买入入，给予警告告，可以并处处3 万元以上上10 万元以以下的罚款。6、股票：55（1）通过证券券交易所的证证券交易，投投资者持有或或者通过协议议、其他安排排与他人共同同持有一个上上市公司已发发行

25、的股份达达到5时，应当当在该事实发发生之日起33 日内，向向中国证监会会、证券交易易所作出书面报告告，通知该上上市公司，并并予公告。在在上述期限内内，不得再行行买卖该上市市公司的股票票。（2）投资者持持有或者通过过协议、其他他安排与他人人共同持有一一个上市公司司已发行的股股份达到5后，其所所持该上市公公司已发行的的股份比例每每增加或者减减少5，应当依依照上述规定定进行报告和和公告。在报报告期限内和和作出报告、公公告后2 日内，不不得再行买卖卖该上市公司司的股票。7、上市公司收收购人在上市公司收购购中，收购人人持有的被收收购上市公司司的股票，在在收购行为完完成后的122 个月内不得转转让。8、非

26、公开发行行的股票（1）36 个个月下列发行对象认认购的股份自自发行结束之之日起36 个月内不得转转让：上市公司的控控股股东、实实际控制人或或者其控制的的关联人；通过认购本次次发行的股份份取得上市公公司实际控制制权的投资者者；董事会拟引入入的境内战略略投资者。（2）12 个个月除此之外的发行行对象，认购购的股份自发发行结束之日日起12 个月内不得转转让。9、境外战略投投资者外国投资者对上上市公司战略略投资，取得得的上市公司司A 股股份3 年内不得得转让。【考点8】上市市公司对外担担保1、股东大会应由股东大会审审批的对外担担保，必须经经董事会审议议通过后，方方可提交股东东大会审批。须须经股东大会会

27、审批的对外外担保，包括括但不限于下下列情形：（1）上市公司司及其控股子子公司的对外外担保总额超超过最近一期期经审计净资资产50以后提提供的任何担担保。（2）为资产负负债率超过770的担保保对象提供的的担保。（3）单笔担保保额超过最近近一期经审计计净资产100的担保。（4）上市公司司对股东、实实际控制人及及其关联方提提供的担保，必必须由股东大大会作出决议。股股东大会在审审议为股东、实实际控制人及及其关联方提提供的担保议议案时，该股股东或受该实实际控制人支支配的股东，不不得参与该项项表决，该项项表决由出席席股东大会的的其他股东所所持表决权的的过半数通过过。【相关链接】上上市公司在11 年内购买买、

28、出售重大大资产或者担担保金额超过过公司“资产产总额”300的，应当当由股东大会会作出决议，并并经出席会议议的股东所持持表决权的22/3 以上上通过。2、无效担保合合同的责任界界定（1）主合同有有效而担保合合同无效债权人无过错错的，由债务务人和担保人人对主合同债债权人的经济济损失承担连连带赔偿责任任；债权人、担保保人有过错的的，担保人承承担民事责任任的部分，不不应超过债务务人不能清偿偿债务部分的的1/2。（2）主合同无无效而导致担担保合同无效效担保人无过错错的，担保人人不承担民事事责任；担保人有过错错的，担保人人承担民事责责任的部分，不不应超过债务务人不能清偿偿债务部分的的1/3。【考点9】上市

29、市公司的信息息披露1、重大事件的的界定（包括括但不限于）（1）公司的董董事、1/33 以上监事事或者经理发发生变动；【解释】（1）董董事没有数量量限制；（22）仅限于总总经理，不包包括副经理、财财务负责人。（2）公司减资资、合并、分分立、解散及及申请破产的的决定；或者者依法进入破破产程序、被被责令关闭；（3）涉及公司司的重大诉讼讼、仲裁，股股东大会、董董事会决议被被依法撤销或或者宣告无效效；（4）公司涉嫌嫌违法违规被被司法机关调调查，或者受受到刑事处罚罚、重大行政政处罚；公司司董事、监事事、高级管理理人员涉嫌违违法违纪被司司法机关调查查或者采取强强制措施；（5）任一个股股东所持公司司5以上股份

30、份被质押、冻冻结、司法拍拍卖、托管、设设定信托或者者被依法限制制表决权。2、重大事件的的披露（1）上市公司司应当在最先先发生的以下下任一时点，及及时履行重大大事件的信息息披露义务：董事会或者监监事会就该重重大事件形成成决议时；有关各方就该该重大事件签签署意向书或或者协议时；董事、监事或或者高级管理理人员知悉该该重大事件发发生并报告时时。（2）“及时”是是指自起算日日起或者触及披披露时点的22 个交易日内。（3）在上述规规定的时点之之前出现下列列情形之一的的，上市公司司应当及时披披露相关事项项的现状、可可能影响事件件进展的风险险因素：该重大事件难难以保密；该重大事件已已经泄露或者者市场出现传传闻

31、；公司证券及其其衍生品种出出现异常交易易情况。【相关链接】上上市公司董事事、监事和高高级管理人员员自可能对本公公司股票交易易价格产生重重大影响的重重大事项发生生之日或在决决策过程中，至依法披露后2 个交易日内，不得买卖本公司股票。【考点10】内内幕交易1、内幕交易的的界定内幕交易是指证证券交易内幕幕信息的知情情人员利用内内幕信息进行行证券交易的的行为。证券券交易内幕信信息的知情人人和非法获取取内幕信息的的人，在内幕幕信息公开前前，不得买卖卖该公司的证证券，或者泄泄露该信息，或或者建议他人人买卖该证券券。【解释】内幕交交易的范围：（1）自己买卖卖；（2）建议他人人买卖；（33）泄漏该信信息、他人

32、买买卖。2、内幕人员的的界定（1）发行人的的董事、监事事、高级管理理人员；（2）持有上市市公司5以上股份份的股东及其其董事、监事事、高级管理理人员。上市市公司的实际际控制人及其其董事、监事事、高级管理理人员；（3）发行人控控股的公司及及其董事、监监事、高级管管理人员；（4）由于所任任公司职务可可以获取公司司有关内幕信信息的人员；（5）中国证监监会工作人员员以及由于法法定职责对证证券的发行、交交易进行管理理的其他人员员；（6）保荐人、承承销的证券公公司、证券交交易所、证券券登记结算机机构、证券服服务机构的有有关人员；（7）国务院证证券监督管理理机构规定的的其他人。3、内幕信息的的界定（1）应提交

33、临临时报告的重重大事件；（2）上市公司司分配股利或或者增资的计计划；（3）上市公司司股权结构的的重大变化；（4）公司债务务担保的重大大变更；（5）公司营业业用主要资产产的抵押、出出售或者报废废一次超过该该资产的300；（6）上市公司司董事、监事事、高级管理理人员的行为为可能依法承承担重大损害害赔偿责任；（7）上市公司司的收购方案案；（8）中国证监监会认定的对对证券交易价价格有显著影影响的其他重重要信息。【解释】内幕信信息包括重大大事件和其他他信息。4、法律责任证券交易内幕信信息的知情人人或者非法获获取内幕信息息的人，在涉涉及证券的发发行、交易或或者其他对证证券的价格有有重大影响的的信息公开前前

34、，买卖该证证券，或者泄泄露该信息，或或者建议他人人买卖该证券券的，责令依依法处理非法法持有的证券券，没收违法法所得，并处处以违法所得得1 倍以上5 倍以下的罚款款；没有违法法所得或者违违法所得不足足3万元的，处处以3 万元以上上60 万元以以下的罚款。单单位从事内幕幕交易的，还还应当对直接接负责的主管管人员和其他他直接责任人人员给予警告告，并处以33 万元以上上30 万元以以下的罚款。【考点11】虚虚假陈述（22010 年年新增）1、虚假陈述行行为的认定根据最高人民民法院关于审审理证券市场场因虚假陈述述引发的民事事赔偿案件若若干规定的的规定，构成成法律上的虚虚假陈述行为为，应当是对对重大事件作

35、作出虚假陈述述。同时，虚虚假陈述行为为与投资人的的损害结果之之间存在因果果关系。这种种因果关系主主要有以下情情形：（1）投资人所所投资的是与与虚假陈述直直接关联的证证券；（2）投资人在在虚假陈述实实施日及以后后，至揭露日日或者更正日日之前买入该该证券；（3）投资人在在虚假陈述揭揭露日或者更更正日及以后后，因卖出该该证券发生亏亏损，或者因因持续持有该该证券而产生生亏损。但是，如果被告告举证证明原原告具有以下下情形的，人人民法院应当当认定虚假陈陈述与损害结结果之间不存存在因果关系系：（1）在虚假陈陈述揭露日或或者更正日之前已已经卖出证券券；（2）在虚假陈陈述揭露日或或者更正日及以后后进行的投资资；

36、（3）明知虚假假陈述存在而而进行的投资资；（4）损失或者者部分损失是是由证券市场场系统风险等等其他因素所所导致；（5）属于恶意意投资、操纵纵证券价格的的。2、虚假陈述行行为的损失认认定虚假陈述行为人人在证券交易易市场承担民民事赔偿责任任的范围，以以投资人因虚虚假陈述而实实际发生的损损失为限。投资人实际损失失包括：投资资差额损失；投资差额损损失部分的佣佣金和印花税税。行为人的的虚假陈述行行为导致证券券被停止发行行的，投资人人有权要求返返还和赔偿所所缴股款及银银行同期活期期存款利率的的利息。投资资人持股期间间基于股东身身份取得的收收益，包括红红利、红股、公公积金转增所所得的股份以以及投资人持持股期

37、间出资资购买的配股股、增发股和和转配股，不不得冲抵虚假假陈述行为人人的赔偿金额额；已经除权权的证券，计计算投资差额额损失时，证证券价格和证证券数量应当当复权计算。（1）资金利息息资金利息是指自自买入至卖出出证券日或者者基准日的银银行同期活期期存款利率计计算的利息。（2）投资差额额损失投资差额损失包包括两种情况况：一是在基基准日及以前前卖出证券的的，投资人的的投资差额损损失，以买入入证券平均价价格与实际卖卖出证券平均均价格之差，乘乘以投资人所所持证券数量量计算；二是是在基准日之之后卖出或者者仍持有证券券的，投资人人的投资差额额损失，以买买入证券平均均价格与虚假假陈述揭露日日或者更正日日起至基准日

38、日期间，每个个交易日收盘盘价的平均价价格之差，乘乘以投资人所所持证券数量量计算。【解释】投资差差额损失计算算的基准日，是是指虚假陈述述揭露或者更更正后，为将将投资人应获获赔偿限定在在虚假陈述所所造成的损失失范围内，确确定损失计算算的合理期间间而规定的截截止日期。基基准日分别按按下列情况确确定：（1）揭露日或或者更正日起，至至被虚假陈述述影响的证券券累计成交量量达到其可流流通部分1000之日，但但通过大宗交交易协议转让让的证券成交交量不予计算算；（2）按前项规规定在人民法法院开庭审理理前尚不能确确定的，则以以揭露日或者者更正日后第第30 个交易日为基基准日；（33）已经退出出证券交易市市场的，以

39、摘摘牌日前一交交易日为基准准日；（4）已经停止止证券交易的的，可以停牌牌日前一交易易日为基准日日；恢复交易易的，可以前前述第（1）项规定确确定基准日。3、虚假陈述行行为的归责与与免责事由（1）发起人、发发行人或者上上市公司对其其虚假陈述给给投资人造成成的损失承担担民事赔偿责责任。发行人人、上市公司司负有责任的的董事、监事事和经理等高高级管理人员员对前款的损损失承担连带带赔偿责任。但但有证据证明明无过错的，应应予免责。（2）实际控制制人操纵发行行人或者上市市公司违反证证券法律规定定，以发行人人或者上市公公司名义虚假假陈述并给投投资人造成损损失的，可以以由发行人或或者上市公司司承担赔偿责责任。发行

40、人人或者上市公公司承担赔偿偿责任后，可可以向实际控控制人追偿。实实际控制人违违反证券法法的规定虚虚假陈述，给给投资人造成成损失的，由由实际控制人人承担赔偿责责任。（3）证券承销销商、证券上上市推荐人对对虚假陈述给给投资人造成成的损失承担担赔偿责任。但但有证据证明明无过错的，应应予免责。负负有责任的董董事、监事和和经理等高级级管理人员对对证券承销商商、证券上市市推荐人承担担的赔偿责任任负连带责任任。其免责事事由同前款规定。（4）专业中介介服务机构及及其直接责任任人违反证证券法的规规定虚假陈述述，给投资人人造成损失的的，就其负有有责任的部分分承担赔偿责责任。但有证证据证明无过过错的，应予予免责。（

41、5）其他作出出虚假陈述行行为的机构或或者自然人，违违反证券法法的规定，给给投资人造成成损失的，也也应当承担赔赔偿责任。根据最高人民民法院关于审审理证券市场场因虚假陈述述引发的民事事赔偿案件若若干规定的的规定，发起起人对发行人人信息披露提提供担保的，发发起人与发行行人对投资人人的损失承担担连带责任；证券承销商商、证券上市市推荐人或者者专业中介服服务机构，知知道或者应当当知道发行人人或者上市公公司虚假陈述述，而不予纠纠正或者不出具保留意意见的，构成成共同侵权，对对投资人的损损失承担连带带责任；发行行人、上市公公司、证券承承销商、证券券上市推荐人人负有责任的的董事、监事事和经理等高高级管理人员员参与

42、虚假陈陈述的、知道道或者应当知知道虚假陈述述而未明确表表示以及存在在其他应当对对虚假陈述负负有责任的情情形的，应当当认定为共同同虚假陈述，分分别与发行人人、上市公司司、证券承销销商、证券上市推荐人人对投资人的的损失承担连连带责任。【考点12】出出具虚假报告告的法律责任任1、上市公司出出具虚假财务务会计报告的的法律责任（1）根据证证券法的规规定，发行人人、上市公司司或者其他信信息披露义务务人未按照规规定披露信息息，或者所披披露的信息有有虚假记载、误误导性陈述或或者重大遗漏漏的，责令改改正，给予警警告，并处以以30 万元以以上60 万元以以下的罚款。对对直接负责的的主管人员和和其他直接责责任人员给

43、予予警告，并处处以3 万元以上上30 万元以以下的罚款。（2）根据刑刑法的规定定，公司向股股东和社会公公众提供虚假假的或者隐瞒瞒重要事实的的财务会计报报告，严重损损害股东或者者其他人利益益的，对其直直接负责的主主管人员和其其他直接责任任人员，处33 年以下有有期徒刑或者者拘役，并处处或者单处22 万元以上上20 万元以以下的罚金。2、注册会计师师出具虚假审审计报告的法法律责任（1）根据证证券法的规规定，证券服服务机构未勤勤勉尽责，所所制作、出具具的文件有虚虚假记载、误误导性陈述或或者重大遗漏漏的，责令改改正，没收业业务收入，暂暂停或者撤销销证券服务业业务许可，并并处以业务收收入1 倍以上5倍以

44、下的罚罚款。对直接接负责的主管管人员和其他他直接责任人人员给予警告告，撤销证券券从业资格，并并处以3 万元以上上10 万元以以下的罚款。（2）根据刑刑法的规定定，证券服务务机构的人员员故意提供虚虚假证明文件件，情节严重重的，处5 年以下有期期徒刑或者拘拘役，并处罚罚金；如索取取他人财物或或者非法接受受他人财物的的，处5 年以上10 年以下有期期徒刑或者拘拘役。证券服服务机构的人人员严重不负负责任，出具具的证明文件件有重大失实实，造成严重重后果的，处处3 年以下有有期徒刑或者者拘役，并处处罚金。【考点13】非非公开发行股股票1、非公开发行行股票的条件件（1）发行对象象属于下列情情形之一的，具具体

45、发行对象象及其认购价价格或者定价价原则应当由由上市公司董董事会的非公公开发行股票票决议确定，并并经股东大会会批准，认购购的股份自发发行结束之日日起36 个月内不得转转让：上市公司的控控股股东、实实际控制人或或者其控制的的关联人；通过认购本次次发行的股份份取得上市公公司实际控制制权的投资者者；董事会拟引入入的境内外战战略投资者。（2）除此之外外的发行对象象，上市公司司应当在取得得发行核准批批文后，按照照有关规定以以竞价方式确确定发行对象象和发行价格格。发行对象象认购的股份份自发行结束束之日起122 个月内不得转转让。（3）发行价格格不低于定价价基准日前220 个交易日公司司股票均价的的90。2、

46、法定障碍（1）上市公司司的权益被控控股股东或实实际控制人严严重损害且尚尚未消除；（2）上市公司司及其附属公公司违规对外外提供担保且且尚未解除；（3）现任董事事、高级管理理人员最近336 个月内受到过过中国证监会会的行政处罚罚，或者最近近12 个月内受到过过证券交易所所公开谴责；（4）上市公司司或其现任董董事、高级管管理人员因涉涉嫌犯罪正被被司法机关立立案侦查或涉涉嫌违法违规规正被中国证证监会立案调调查；（5）最近1 年及最近一一期财务报表表被注册会计计师出具保留留意见、否定定意见或无法法表示意见的的审计报告。保保留意见、否否定意见或无无法表示意见见所涉及事项项的重大影响响已经消除或或者本次发行

47、行涉及重大重重组的除外。【考点14】国国有股东转让让所持上市公公司股份根据中国证监会会的规定，在在股权分置改改革后，上市市公司的国有有股东可以通通过证券交易易系统转让、以以协议方式转转让、无偿划划转或间接转转让的方式转转让所持上市市公司股份。1、证券交易系系统转让国有股东通过证证券交易系统统转让所持上上市公司股份份，可以采用用事后报备和和事先报批两两种情况处理理。国有控股股股东国有参参股股东事后报备（1）不不涉及上市公公司控制权的的转移；（2）总股本不不超过10 亿股的上市市公司，国有控股股东在在连续三个会会计年度内累累计净转让股股份的比例未未达到上市公公司总股本的的5；总股本本超过10 亿股

48、的上市市公司，国有有控股股东在在连续三个会会计年度内累累计净转让股股份的数量未未达到50000 万股或或累计净转让让股份的比例例未达到上市市公司总股本本的3。在一个个完整会计年年度内累计净净转让股份比比例小于上市市公司总股本本的5。2、协议转让（1）（20009 年新增增）受让国有有股东所持上上市公司股份份后拥有上市市公司实际控控制权的，受受让人应为法法人，而且应应当具备以下下条件：受让方或其实实际控制人设设立3 年以上，最最近2 年持续盈盈利且无重大大违法违规行行为；具有明晰的经经营发展战略略；具有促进上市市公司持续发发展和改善上上市公司法人人治理结构的的能力。（2）国有股东东协议转让上上市

49、公司股份份的价格应当当以上市公司司股份转让信信息公告日（经经批准不须公公开股份转让信息的，以以股份转让协协议签署日为为准）前300 个交易日的每每日加权平均均价格算术平平均值为基础础确定；确需需折价的，其最低低价格不得低低于该算术平平均值的900。（3）（20009 年新增增）拟受让方方以现金支付付股份转让价价款的，国有有股东应在股股份转让协议议签订后5 个工作日内收取不低于转转让收入300的保证金金，其余价款款应在股份过过户前全部结结清。在全部部转让价款支支付完毕或交交由转让双方共同认认可的第三方方妥善保管前前，不得办理理转让股份的的过户登记手手续。【考点15】外外国投资者对对上市公司战战略

50、投资1、投资可分期期进行，首次次投资完成后后取得的股份份比例不低于于该公司已发发行股份的110，但特特殊行业有特特别规定或经相关关主管部门批批准的除外。2、取得的上市市公司A 股股份3 年内不得得转让。【考点16】上上市公司收购购1、一致行动人人的界定2、股份转让的的限制（1）投资者及及其一致行动动人通过“证证券交易所的的证券交易、协协议转让、行行政划转、执执行法院裁定定、继承、赠与”等方式，拥拥有权益的股股份达到一个个上市公司已已发行股份的的5时，应当当在该事实发发生之日起33日内编制权益变动报告书书，向中国证证监会、证券券交易所提交交书面报告，抄抄报该上市公公司所在地的的中国证监会会派出机

51、构，通知该上市公司司，并予公告告。在上述期期限内，不得得再行买卖该该上市公司的的股票。（2）投资者及及其一致行动动人拥有权益益的股份达到到一个上市公公司已发行股股份的5后，通过过证券交易所所的证券交易，其拥有有权益的股份份占该上市公公司已发行股股份的比例每每增加或者减减少5，应当依依照前述规定定进行报告和公告。在报告告期限内和作作出报告、公公告后2 日内，不不得再行买卖卖该上市公司司的股票。3、被收购公司司的行为禁止止（1）收购人作作出提示性公公告后至要约约收购完成前前，被收购公公司除继续从从事正常的经经营活动或者者执行股东大会已经作出的的决议外，未未经股东大会会批准，被收收购公司董事事会不得

52、通过过处置公司资资产、对外投投资、调整公公司主要业务、担担保、贷款等等方式，对公公司的资产、负负债、权益或或者经营成果果造成重大影影响。（2）在要约收收购期间，被被收购公司董董事不得辞职职。4、要约价格收购人进行要约约收购的，对对同一种类股股票的要约价价格，不得低低于要约收购购提示性公告告日前6 个月内收购人取得该种股票票所支付的最最高价格。5、支付方式（1）现金收购人以现金支支付收购价款款的，应当在在作出要约收购购提示性公告告的同时，将将不少于收购购价款总额的的20作为履约保证金金存入证券登登记结算机构构指定的银行行。（2）证券收购人以证券券支付收购价价款的，应当当提供该证券券的发行人最最近

53、3 年经审计计的财务会计计报告、证券券估值报告，并配合被被收购公司聘聘请的独立财财务顾问的尽尽职调查工作作。收购人以“在在证券交易所所上市交易的的证券”支付付收购价款的的，应当在作作出要约收购购提示性公告告的同时，将用于支付的全全部证券交由由证券登记结结算机构保管管，但上市公公司发行新股股的除外。收购人以“在在证券交易所所上市的债券券”支付收购购价款的，该该债券的可上上市交易时间间应当不少于于1 个月。收购人以“未未在证券交易易所上市交易易的证券”支支付收购价款款的，必须同同时提供现金金方式供被收收购公司的股东选择。（3）收购人为为终止上市公公司的上市地地位而发出全全面要约的，或或者向中国证证

54、监会提出申申请但未取得得豁免而发出全面要约的的，应当以现现金支付收购购价款；以依依法可以转让让的证券支付付收购价款的的，应当同时时提供现金方方式供被收购公司司股东选择。6、收购期限（1）收购要约约约定的收购购期限不得少少于30 日，并并不得超过660 日；但但是出现竞争争要约的除外外。（2）在收购要要约约定的承承诺期限内，收收购人不得“撤撤销”其收购购要约。第一单元上市公公司11（3）收购要约约期限届满前前15 日内，收收购人不得“变变更”收购要要约；但是出出现竞争要约约的除外。7、预受股东在要约收购期限限届满3 个交易日前，预预受股东可以以委托证券公公司办理撤回回预受要约的的手续；在要要约收

55、购期限届满前3 个交易日内，预预受股东不得得撤回其对要要约的接受。8、免于以要约约收购方式增增持股份的事事项（1）收购人与与出让人能够够证明本次转转让未导致上上市公司的实实际控制人发发生变化。（2）上市公司司面临严重财财务困难，收收购人提出的的挽救公司的的重组方案取取得该公司股股东大会批准准，且收购人承诺3 年内内不转让其在在该公司中所所拥有的权益益。（3）经上市公公司股东大会会非关联股东东批准，收购购人取得上市市公司向其发发行的新股，导导致其在该公公司拥有权益的股份超过过该公司已发发行股份的330，收购购人承诺3 年内不转让让其拥有权益益的股份，且且公司股东大大会同意收购人免于发发出要约。9

56、、适用简易程程序免除发出出要约收购方方式增持股份份的事项（22009 年年新增）（1）经政府或或者国有资产产管理部门批批准进行国有有资产无偿划划转、变更、合合并，导致投投资者在一个个上市公司中拥有权益的的股份占该公公司已发行股股份的比例超超过30。（2）在一个上上市公司中拥拥有权益的股股份达到或者者超过该公司司已发行股份份的30的，自自上述事实发发生之日起1 年后，每每12 个月内增加其其在该公司中中拥有权益的的股份不超过过该公司已发发行股份的22。（3）在一个上上市公司中拥拥有权益的股股份达到或者者超过该公司司已发行股份份的50的，继继续增加其在在该公司拥有的权益不影影响该公司的的上市地位。

57、（4）因上市公公司按照股东东大会批准的的确定价格向向特定股东回回购股份而减减少股本，导导致当事人在在该公司中拥有权益的股份份超过该公司司已发行股份份的30。（5）证券公司司、银行等金金融机构在其其经营范围内内依法从事承承销、贷款等等业务导致其其持有一个上上市公司已发行股份超过330，没有有实际控制该该公司的行为为或者意图，并并且提出在合合理期限内向向非关联方转转让相关股份份的解决方案。（6）因继承导导致在一个上上市公司中拥拥有权益的股股份超过该公公司已发行股股份的30。第二单元股票的的发行1一、首次公开发发行股票表5-1 首次次公开发行股股票的条件在主板和中小板板上市在创业业板上市成立满3 年

58、的的规定（1）股份有限限公司：依法法设立且持续续经营3 年以上（2）有限责任任公司按原账账面净资产值值折股整体变变更为股份有有限公司的，持持续经营时间间可以从有限责任公公司成立之日日起计算注册资本/股东的出资发行人的注册资资本已足额缴缴纳，发起人人或者股东用用作出资的资资产的财产权权转移手续己己办理完毕；发行人人的主要资产产不存在重大大权属纠纷股权清晰发行人的股权清清晰，控股股股东和受控股股股东、实际际控制人支配配的股东所持持发行人的股股份不存在重大权属属纠纷具有持续盈利能力（不得存在在的情形）（1）发行人的的经营模式、产产品或服务的的品种结构已已经或者将发发生重大变化化，并对发行行人的持续盈

59、利能力力构成重大不不利影响（2）发行人的的行业地位或或发行人所处处行业的经营营环境已经或或者将发生重重大变化，并并对发行人的持续盈利利能力构成重重大不利影响响（3）发行人在在用的商标、专专利、专有技技术、特许经经营权等重要要资产或者技技术的取得或或者使用存在重大不不利变化的风风险（4）发行人最最近1 年的营业业收入或净利利润对关联方方或者有重大大不确定性的的客户存在重重大依赖（5）发行人最最近1 年的净利利润主要来自自合并财务报报表范围以外外的投资收益益依法纳税发行人依法纳税税，享受的各各项税收优惠惠符合相关法法律法规的规规定，发行人人的经营成果果对税收优惠不存在在严重依赖不存在重大风险发行人

60、不存在重重大偿债风险险，不存在影影响持续经营营的担保、诉诉讼以及仲裁裁等重大或有有事项对外担保发行人的公司章章程已明确对对外担保的审审批权限和审审议程序，不不存在为控股股股东、实际际控制人及其控制的的其他企业进进行违规担保保的情形资金占用发行人具有严格格的资金管理理制度，不存存在资金被控控股股东、实实际控制人及及其控制的其其他企业以借款、代代偿债务、代代垫款项或者者其他方式占占用的情形审计报告由注册册会计师出具具了无保留意意见的审计报报告内控制度由注册册会计师出具具了无保留结结论的内部控控制鉴证报告公司治理结构发行人具有完善善的公司治理理结构，依法法建立健全了了股东大会、董董事会、监事事会以及