中小企业融资问题及对策研究

1、 - PAGE 72 - 编编 号号： 审定成绩绩： 毕业设计（论文文）设计（论文）题题目：我国中小企业融融资问题及对策研研究学 院 名名 称 ：学 生 姓姓 名 ：专 业业 ：班 级级 ：学 号号 ：指 导 教教 师 ：答辩组 负责责人 ：填表时间：20013 年 5 月摘 要我国中小企业在在国民经济中中目前处于重重要地位，正正逐渐成长为为社会生产力力发展的主力力军。中小企企业对市场变变化的适应性性较强，投资资少，收效快快；但我国的的中小企业目目前面临着的的融资困难。本本文首先概述述了我国中小小企业的融资资及其现状，简简要介绍了我我国中小企业业融资的特点点以及其资金金来源。然后后主要探究和和

2、总结了几个个对我国中小小企业的融资资影响重大的的融资问题：没有科学的的融资预测和和计划，融资资成本高，融融资渠道狭窄窄以及融资结结构不合理等等。并详细地地从各方面分分析其成因，找找出融资困难难的根本原因因是企业以及及其经营管理理者的综合素素质不高；接接着分析中小小企业融资所所处的融资环环境对其融资资困难的影响响，发现我国国现行的金融融体系对中小小企业仍存在在歧视，而且且我国的资本本市场还没完完全对中小企企业开放，第第三方信用担担保体系也还还不够完善。最最后给出相应应的解决对策策，首先中小小应企业是提提高企业自身身的综合素质质，增强中小小企业的融资资竞争力；其其次，资本市市场应给中小小企业营造一

3、一个良好的完完善健全的融融资环境。【关键词】中小小企业 融融资渠道 对策ABSTRAACTSMES（Smmall aand meedium sizedd enteerprisses) of Chhina nnow taake ann impoortantt posiition in naationaal ecoonomy，aand thhey haave beeen beecominng thee mainn forcce of the ssociall prodductivvity. SMES are fflexibble, aand thhey haave a very stronng a

4、daaptabiility to thhe marrket cchangees. What iis morre, SMES ccan geet morre gaiins wiith leess innvestmment iin a shorrt-terrm. Howeveer, financcing ddifficcultiees havve resstricttions on thhe SMES. This tthesiss，firsstly, introoducess the charaacteriisticss and curreent siituatiion off the SMES

5、currrent ffinanccing iin thee firsst chaapterss. Then, the ffollowwing cchapteer disscussees thee diffficultties and probllems, lack of reeasonaable fforecaast annd plaans beefore finanncing, highh finaancingg costts, coonfineed finnancinng chaannel and iimpropper fiinanciing sttructuure. TThe thhir

6、d cchapteer discuusses the ccausess fromm the enterrprisees theemselvves annd theeir ecconomyy enviironmeent, suchh as tthe loow commpreheensivee quallity oof SMEES, annd thee impeerfectt capiital mmarkett. The fiinal cchapteer raiises ssome eeffecttive ccounteermeassures separratelyy; firrstly, the

7、 SMES shoulld impprove and pperfecct thee finaanciall reguulatioons, aat thee samee timee, thee finaanciall enviroonmentt shouuld bee imprroved.【Key woords】SSmall and mmediumm sizeed entterpriises finanncing cost counttermeaasuress 目 录前 言 1 我国中小企业业融资及现状 .2中小企业的融资资特点以及融融资方式 2我国中小企业的的融资现状 55本章小结 .6 我国

8、中小企业业融资困难问问题分析 .7缺乏科学有效的的融资预测及及计划 .7狭窄的融资渠道道和单一的融融资方式 .8融资成本高 9融资结构的不合合理 .10本章小结 11 我国中小企业业融资困难原因分析析 .12内部原因 12外部原因 144本章小结 15 中小企业融资资困难的对策策研究 16提高中小企业自自身综合素质质 116改善中小企业的的融资环境 118本章小结 21结 论 222致 谢 23参考文献 24附 录 25一、英文原文25二、英文翻译35前 言中国共产党的在在第十六大上提出了要在20220年在我国国完成实现全全面的小康社会的的建设，我国国的中小企业业在为了实现这一一目标的过程程中

9、，一直扮扮演着十分重重要的角色。实践表明，中国的中小企业对国民经济的发展做出的贡献正在日益提高。中小企业不但促进了高新科技进步，还在实现我国产业结构的调整的方面做出了非常重要的贡献，还包括优化社会资源配置，与此同时，还增加了社会的就业总量，解决了我国很大部分的就业难问题，更满足了新时代快节奏生活中的人们多样化的另类个性需求。早在1999年12月，就有相关资料显示，我国的中小企业已超过一千万家，占我国全部注册企业数量的99%，经过现在这一段时间的发展，我国更是降低了中小企业的成立要求，中小企业更是如雨后春笋般，增加了许多。我国人口众多，还有大部分农业劳动剩余生产力以及下岗人员，他们的都需要在中小

10、企业就业发展；此外，中小企业还在增加社会供给、出口、发展科技技术创新、增加地方财政收入等做出重要的贡献。为了更好的发展国民经济，就要努力的发展我国的中小企业。我国的中小企业业在发展中必必然会遇到不不少的问题，而其其中最棘手的的非融资困境境莫属。本文文参考了很多多关于中小企企业经营管理理、理财策略略等的著作与与文献，总结结了前人对中中小企业的融融资问题的分分析，并提出出了新的问题题。本文采用了传传统的问题分分析方式，先先找出问题，再再分析出现问问题的原因，最最后给出相应应的整改意见见。第一章就我国中小小企业的融资资主要的融资资方式和资金金来源做了概概括的介绍，并并对其融资现现状进行了系统的的阐述

11、。第二二章主要总结了前前人分析的融融资中出现的的问题,，在此基础础之上，本文文提出了新的问题，融资资结构的不合合理性，以及及缺乏科学的的融资预测与与计划两个新新问题，这些些问题都是我国中小企业业融资过程中中的关键的问问题。接下来来的第三章则则由内而外，从从根本到直接接分析了造成成这些企业融融资困难的影影响因素。最最后第四章则根据前面列列出的问题以以及原因分析析，对中小企企业融资提出出了相应的建建议，给出了了相应的对策策。第一章 我国中中小企业融资资及现状资金是企业的血血液，资金是是企业赖以生生存和发展的的必要前提， 周宝源：中小企业理财策略，天津人民出版社，2002对中小企业也是如此；它是中小

12、企业促使各种经济活动顺利进行的持续不断的推动力，但是融资困难问题制约着中小企业向更大更强的方向发展。无论是中小企业的创立、生存或是发展，每一步都伴随着融资投资再融资这个循环。因此，为保证中小企业能正常运营，必须保证融资活动正常有序的进行。 周宝源：中小企业理财策略，天津人民出版社，2002第一节 中小小企业融资特特点以及融资资方式一、中小企业融融资及特点1、中小企业融融资企业从事任何经经营活动，首首先必须要解决的是需要要通过什么方方式、在什么么时间向谁筹集多少少资金，这就就是企业的融资。融资，顾顾名思义，就就是资金的融融通，融资有有广义和狭义义之分。本文文所讨论的中中小企业融资资主要是指狭义的

13、融资资，即资金的的融入，资金金的来源，具具体是指中小小企业根据自自身的生产经经营现状及资资金运作的实实际情况，依依据中小企业业自身未来的经经营策略与发发展的需求，经经过科学的有有效的预测筹筹资规模，并并做出详细可可行的计划，选择合合适的筹资方方式，通过一一定的融资渠渠道，筹措资资金的一系列列活动。资金金作为一种特特殊的资源，可可以配置其他他的资源，而而每种资源的的使用都是有有偿的，其他他的资源只有有通过与“资金”这种资源的的交换，才能能够投入生产产或使用。因因此，中小企企业融资活动动过程的实质质其实又是一一种资源配置置的过程，只只是这些过程程是以资金的的供求形式表表现出来的,即企业能否否获得资

14、金，以以何种形式、哪哪种渠道筹集集资金。 陈乃醒：中国中小企业发展与预测，中国财政经济出版社，2003.92、中小企业融融资的特点 虽然中小企业业融资的大致致方式与大型型企业是基本本一致的 陈乃醒：中国中小企业发展与预测，中国财政经济出版社，2003.9，但是由于于中小企业规规模小，财务务状况薄弱，因因此，在融资资方面具有独独有的特点。而而且在实际中中，各行各业业不同类型的的中小企业又又各具其特 陈乃醒：中国中小企业发展与预测，中国财政经济出版社，2003.9第一，无论哪种种中小企业，其其融资成本相相对较高是大大多数中小企企业共同具有有的特点之一一，也是中小小企业很难避避免的困境。例例如，高科

15、技技型中小企业业，需要高投投入，也是高高风险行业，因因此其融资成成本相对是很很高的，同时时，其回报率率也是很高的的。第二，中小企业业的融资风险险高。由于中中小企业融资资成本相对较较高，因而加大大了中小企业业承受到期仍仍无力偿还债债务利息的沉沉重压力和风风险，因而中中小企业可能能会出现频繁繁举借新债，还还旧债的情形形，即是平常常说的“挖东墙补西西墙”的行为，从从而是企业面面临较高的融融资风险。第三，融资难是是中小企业最最明显的共同同特点。一般般的中小企业业规模小，增增长速度快，但但在经济危机机和衰退时期期，中小企业业破产倒闭的的情形也是屡屡见不鲜。哪哪种机构会轻轻易愿意借钱钱给一个随时时有可能倒

16、闭闭的企业呢？因此，中小小企业的经营营风险和易变变性使其融资资难度加大。二、中小企业融融资方式1、内源融资内源融资，顾名名思义，就是是中小企业在在企业内部通通过一定的方方式所获得的的资金。该部部分资金来源源于企业的内内部，是中小小企业在生产产经营过程中中不断积累的的资金自我储储蓄，转化为为投资，主要要由留存收益益和折旧组成成，其中，留留存收益是企企业增量融资资的内部主要要来源，是中中小企业长期期融资的一个个重要来源。内源融资按照企企业在融资过过程中形成的不不同产权关系系又可分为内内源自有资金金和内源债务务资金两类。内内源自有资金金是企业长期期拥有的在企企业经营活动动中产生的长长期的资金来来源；

17、该类融融资方式是我我国中小企业业融资的首选选方式。内源源债务资金，也也称内源借入入资金，是指指企业向其他他经济体或内内部职工等与与该企业有着着直接利益关关系的团体或或个人直接举举债而获得的的资金；该类类内源融资方方式的资金提提供者都与企企业有直接利利益联系，因因此会对企业业相对较了解解，由此获得得的资金也相相对灵活。2、外源融资外源融资是中小小企业通过相相应的方式，吸吸收企业之外外的其他经济济主体的储蓄蓄，筹集资金金，并将之转转化为企业自身的投投资的过程 根据周宝源：中小企业理财策略28页，天津人民出版社，2002改写。在经济近年年来逐步货币币化、信用化化以及证券化化的过程中，外源融资资也逐渐

18、成为我国中小企业业筹集资金的的主要方式，因因此，外源融融资对中小企企业得以成长长和发展所需需的资金具有有举足轻重的的意义 根据周宝源：中小企业理财策略28页，天津人民出版社，2002改写与内源融资相比比，外源融资资具有手续复复杂以及相应应的融资费用用较高等缺点点即便如此，由由于企业内源源融资的能力力有限，外源源融资还是对对企业有着重重大意义。例例如，企业向向银行提出贷贷款，必须先先提出申请，经经银行审批后后方可获得贷贷款，期间，银银行一般会收收取相关的手手续费，但企企业不得不承承担这较高的的融资成本。图1 资金来源源 反映了中中小企业大致致的资金来源。 业业主、合伙人人入伙 自有资金金 内源

19、股东投资 融资资 长长期 债债务资金 向业主、合合伙人或股东东长期借款 资资金 向内部职工长期期借款 来来源 自有资金 吸收收风险投资 外源 发行股票资 融资 银行长期贷贷款金 债务资金 其他金融机机构长期贷款款来 发行长期债债券源 向业主、合伙人人或股东长期期借款 内源融资资 短期期 向内部职工短期期借款资金 债务务资金 银行行短期贷款 来源源 其他他金融机构短短期贷款 外源融资资 应付票据融资资 商业信用融融资 应收账款融融资图1 资金来源源 周宝源：中小企业理财策略，天津人民出版社，2002第二节 我国中中小企业的融融资现状中小企业目前已已经成为我国国国民经济的的平稳快速增增长的重要的的

20、不竭动力，但但由于受到企企业自身规模模小、资产结构构不合理以及偿偿债能力弱等多方面因因素的影响,存在着资金紧紧缺、融资困困难等的重大问题，制约着着企业的健康康持续的快速速发展。资本市场融资是是企业融资的的重要渠道，但但是很遗憾的的是中小企业业现在还不能直接在在资本市场进行行融资，更严严峻的形势是是中小企业可可供选择的间间接融资渠道道也不够宽阔阔，而且间接融资资体系也还不不够健全。政府对我国中小小企业的扶持持度不够，也还有有待提高。政府目前扶扶持的中小企企业政策虽然然一直在提倡倡，但不是对对所有的中小小企业都扶持持，一般都是是针对高新科科技型，农、林林、牧业等，很多其他类型的中小企业也一样需要政

21、府的扶持。因此，我国政府对中小企业的扶持力度还不够。通常情况下，我我国中小企业业在没有优质的的资产作为担担保抵押的情情况下，很难难通过申请我国国商业银行的的贷款进行筹筹集资金。在在我国目前的的金融体制下下，处于主导导地位的四大大国有商业银银行主要是为为我国的国有有大企业或者者其他大型企企业提供专业业的稳定的长长期的金融支支持服务，对中小企业业存在一定的的歧视。因而而，我国的中中小企业在当当下的金融体体制中处于相相对不利的处处境中。我国的中小企业业在银行贷款款资金严重不不足的困境下下，不得不转转向民间借贷贷以及其他的的非正规资金来来源。因此，民民间资金来源源是我国中小小企业广大生生产或经营活活动

22、以求发展展的重要资金金来源。但民民间资金的借借贷利率一般般都比我国中央 银银行规定的基基本贷款利率率要高出很多多，因而大大大提高了我国国中小企业的的贷款的利息息，从而增加加了融资成本本，使本来资资金实力就相相对较薄弱而而不堪重负的的中小企业资资金越发的困困难。当然，在中小企企业面临这么么多困境的时时候，特别是是在中小企业缺缺乏优质抵押押资产的情景下，社会上也也的确出现了不少的的专业的第三三方担保机构构，例如，一一些小额贷款款公司，中小小型担保机构专专门为中小企企业贷款融资资提供专业的的服务，为中中小企业担保保或直接为中中小企业筹得得资金，一般般都是小额贷贷款。但是目目前这样的专专业第三方担担保

23、机构也正正在摸索着向向前发展，第三方担保保制度体系也也还不够健全全，仍有待完完善，而且专业的第第三方担保机机构担保资金金的来源也还还不够充足，不不能满足大部部分中小企业业的资金需求求。因此，可可供中小企业业筹集的资金金仍然是相当当匮乏的。第三节 本章小小结本章首先对融资资的实质进行行描述，狭义义的融资其实实就是企业通通过相应的融融资方式在一一定的时间内内筹集到一定定数量的资金金的过程；企企业融资活动动是一项关键键的活动，于于是接下来简简要分析了我我国中小企业业的融资特点点，融资成本本高，风险高高，而且融资资难度大，也也是我国中小小企业融资困困难的三座大大山。我国的的中小企业表表明上有很多多融资

24、渠道和和方式，但实实际能利用上上的融资方式式和资金来源源是很少的。我国中小企业的融资现状的确是内忧外患，内部组织制度不完善，再加上不健全的财务制度导致的信息不透明不对称使得中小企业难以获得银行等金融机构的贷款；我国缺乏多层次的完善的资本市场也不能随着我国企业类型大小随机应变，不能专门为中小企业提高融资服务，而专为我国中小企业提供第三方担保的机构不但体系还不够完善，也造成中小企业融资成本过高；政府对中小企业的扶持也不足；我国中小企业的融资现状很严峻。第二章 我国国中小企业融融资困难问题题分析近些年来，不少少人都意识到到我国中小企企业在国民经经济发展过程程中的重要性性，也发现了了中小企业在在融资环

25、节遇遇到的困难制制约着企业的的健康快速的的发展。也有有不少人在探探讨我国中小小企业融资的的问题，本章章将呈现我国国中小企业都都普遍存在的的几个融资问问题。 缺乏科学有效效的融资预测测及计划在我国，大部分分的中小企业业在其成长初初期的发展前前景都很好，企企业的发展相相当地迅速。但但是其经营管管理策略和财财务管理制度度并没有随之之进行完善与健健全。因此，一一般的中小企企业的财务管管理制度都还还不成熟，大大多数都只能能进行简单的的组织企业的的财务活动以以及财务关系系，从而使得得我国的中小小企业常常盲盲目的进行融融资。习惯于于急于需要某某笔资金时才才开始准备融融资，很少对对融资活动进进行科学的预预测，

26、并制定定合理的可行行的计划，也不会会合理利用融融资基本策略略；虽然一般般的中小企业业都会粗略地地估算一下融融资成本，但但是常常忽略略如何规避和和降低融资风风险。在融资活动前，企企业的财务人人员应该做好好相应的融资资前准备。首首先应该要根根据企业的实实际经营状况况以及未来可可能的发展情情况，对企业业什么时候，需需要通过哪种种融资方式，向向谁，筹集多多少资金进行行预测，即对对筹资规模、筹筹资方式以及及筹资结构进进行科学的预预测。然后根根据这些预测测，对融资活活动做一个详详细的且可行行的最优计划划。要事先做做好融资前的的准备，是因因为如果资金金不足，必然然会影响生产产经营活动的的顺利进行；但如果筹集

27、集的资金过剩剩，就会影响响资金的使用用效果，造成成高融资成本的的浪费。而现在不少少的中小企业业都缺乏这些些前期的融资资预算及计划划工作。很多中小企业在在融资的时候候总是把目光光投向各式各各样的吸引人人融资途径，盲盲目的模仿其其他企业的融融资方式进行行融资，进行行无谓的攀比比，不按照企业自自身的实际经经营情况来规规划企业自身身特有的融资规规模，也不根根据融资风险险进行合理地地选择融资方方式以及融资资渠道，一味味草率地进行行融资决策。因此，中小企业融资困难的问题之一就是缺乏进行科学的做一个融资预测以及合理可行的融资计划。 狭窄的融资渠渠道和单一的的融资方式随着我国经济的的改革开放，我我国的资本市市

28、场也跟随着着改革开放的的步伐，逐步步建设和发展展起来。从中小企业的的资金来源的的表面上看似乎已经经从单一的融融资渠道渐渐地发展为为可以通过多元元化的融资渠渠道、融资方方式来筹集企企业运营所需需的资金。虽然现现在我国中小小企业的资金金来源还算广广，融资渠道道也不少，但但是由于很多多的融资渠道道都需要很高高的门槛，订订立了许多对对中小企业来来讲是很高的的条件，因此，很很大一部分的的中小企业都都无法利用大大多数的融资资渠道和融资资方式，即使使是可利用的的融资渠道和和方式，也有有很多渠道是是相对狭窄的的，同样阻碍碍了中小企业业进行顺利的的筹集资金。例如，在我国，国国家财政资金金可以通过基基金的形式，主

29、主要以无偿拨拨款、投资等等相关方式使使国家财政资资金成为中小小企业的资金金来源，但是是这一部分资资金大多都投投向了科技型型的中小企业业，也就是说说普通的中小小企业要获得得国家财政资资金的这个渠渠道几乎还没没打通。又如如，金融机构构也是企业融融资的重要渠渠道之一，我我国的金融机机构也确实设设立了专门为为我国中小企企业筹集资金金服务的中小小企业信贷部部，为中小企企业打通新的的融资渠道。但是，中小企业要获得银行的贷款，难度比一般的大型企业要高很多。前面已经提到，我国中小企业规模小，风险大，要获得银行的贷款的条件相当高，因此，金融机构这一渠道也不是完全畅通，在实际中融资过程中显得相对狭窄。此外，资本市

30、场场融资是企业业融资的重要要渠道和方式式。但是中小小企业目前还还不能直接应应用资本市场场融资这个渠渠道，只能是是间接地在资资本市场进行行融资，例如，对于一些专专为大企业提提供配套服务务或提供相关关零部件的中中小企业可以以适当利用我我国大型企业业的力量，从从而在资本市市场进行融资资活动，比如如成为该类大大型企业的子子公司或者大大型企业的控控股公司，依依赖大型公司司的力量从而而间接地获得得融资机会。商业信用这一资资金来源主要要解决的是企企业流动资金金的补给，而而且商业信用用这一融资方方式只存在于于与该中小企业业自身有直接接交易关系的的企业中，范范围相当的狭窄，资金也相对不足。在我国，民间融融资是中

31、小企企业融资的方方式中最为原原始的一类融融资方式，民民间资金的形形式多样，例例如亲友之间间的借款、个个人捐赠等。民民间融资只能能发生在互相相充分了解而而且信用关系系密切的个人人之间，一旦旦超过这个界界限，由于缺缺乏法律形式式上的保障，风风险较大。 融资成本高融资成本指的是是企业为筹集集和使用该笔笔资金所付出出的所有的代代价和，由于于我国中小企企业从金融机机构筹集资金金的条件较高高，因此，中小企企业很难从金金融机构筹得得资金，使得得中小企业从从金融机构获获得的资金根根本无法完全全满足企业自自身的正常经经营和发展所所需，所以更多的的中小企业选选择了通过其其他的途径来来融资，如转转向民间资本本和股东

32、等个个人进行长期或短短期的借款，但是这这种融资方式式会导致较高高的资金风险险，资金提供供者必然会要要求的与之相相当的风险报酬率率，可想而知知，报酬率也也是相应较高高，因而使得得中小企业的融融资成本也随着对方报报酬率而相应应提高。在直接融资这一一融资渠道中中，由于中小企业业的信息不对对称和信息不不透明，导致致企业在融资资的时候融资资成本很高。因因为中小企业业的经营状况况和财务信息息等与资金直直接相关的信信息都将由资资金提供者亲亲自进行了解和判判断，因为在在直接融资的的过程中，资资金提供者要要直接与中小小企业进行交交易，因此，财财务制度不健健全以及财务务信息不透明明的中小企业业在进行直接接融资之前

33、就就会临时做一一些信息公证证，如通过请第三三方监督的方方式对企业做做前所未有的的信息披露及及公正，并以以此来提高企企业自身的会会计信息质量量和经营状况况的透明度。众所周知，中小企业请第三方监督机构来做公正和信息披露需付的费用与大型企业所需的费用基本上是差不多的，但是同样的这笔费用对于大型企业来说只是九牛一毛，但是对于本来规模就小，资金薄弱的中小企业来说，这是一笔相当高的融资费用，是很明显地提高了中小企业的直接融资成本，很多的中小企业根本无法承受如此高的融资成本。除此之外，我国国中小企业规规模相对较小小，数量繁多多，分散在我我国的各个地地区，虽然中中小企业融资资需求的总量量很大，但是是分散到每个

34、个中小企业，单单笔融资金额额的数量并不不大，而且有有着规模小，高高频率等特性性，也就是说说金融机构的的处理中小企企业高频率的的贷款的业务务量很大，这这大大加大了了金融机构对对中小企业贷贷款时的审核核等相关工作作，羊毛出在在羊身上，这这些费用最后后必定会加在中中小企业的融融资成本中。再再加上我国中中小企业会计计信息质量与与经营状况的的不透明性，使使得资金提供供者在选择让让渡资金时，更更多的考虑到到他自身资金金安全以及其回回报率的风险险，风险越高高，资金提供供者要求的风风险报酬率也也较高，当然然中小企业的的通过这种方方式筹集到的的资金的融资成成本也就随之之上升了。因因此，融资成成本高这一难难题是中

35、小企企业很难避的的。第四节 融融资结构的不不合理融资结构是指企企业通过不同同的渠道筹集集的各种长期或或短期资金的的有机搭配以以及各种资金金所占比例。融资结构也是是资产负债表表右边的基本本结构，包括括了长期负债债、短期负债债与所有者权权益等项目之之间的比例关关系。中小企企业的融资结结构既反映和和体现了中小小企业融资风风险的高低，也也揭示了中小小企业的产权权归属与债务务比例关系。在在各类资金来来源的比例构构成中，长期期资金与短期期资金的比例例关系以及债债务融资占所所有筹集的资资金的总数的的比例关系是是融资结构的的主要比例关关系。表1 我国不同同规模部分企企业的融资结结构根据中国统计年鉴， 中国统计

36、出版社，2000 整理根据中国统计年鉴， 中国统计出版社，2000 整理企业类型负债比率（%）长期负债/总负负债比例（%）小型企业65.0321.54中型企业70.0726.14大型企业60.4437.28上表1给出了我我国各行业的的不同类型企企业的负债比比率，（资产产负债率=负负债总额/资资产总额*1100%）。通通过与我国大大型企业的融融资结构的比比较，可以看出我国国的中小企业业的总的负债比率率比大型企业业要高。在财务管理理的财务指标标分析中，可可以得出，资产负债率率越高，企业偿偿还债务的综综合能力就越弱，因此，中小企业的的融资困难，跟跟它的负债与总总资金的结构构不合理有莫莫大的关联。此此

37、外，由上表表1同样可以看看出，与大型型企业相比，我国中小企业的长期负债占总负债的比例较小，特别是小型企业的长期负债率更小，因而中小企业流动负债占总负债的比例很高，即是长期负债对总负债的比率越低，表明了我国中小企业更多的使用短期负债，短期的负债利率一般都比长期的要高，另外，频繁地出现举新债还旧债，具有较高的融资风险，因此融资成本也较高，因此，企业的长期负债与短期负债的比率结构的不合理将是企业融资成本大大提高。这些情况的出现很大程度上是由于中小企业规模小，财务结构制度脆弱，很难得到我国商业银行的贷款等因素造成的。所以长期债务与短期债务的结构不合理性，也是我国中小企业融资结构的主要不合理之处。此外，

38、我国中小小企业的融资资结构还存在在一些其他的的问题。据有有关调查结果果显示，在我国中小企业业中，负债率率水平参差不不齐，有的中中小企业的负负债率高达880%，甚至至还有更高的的；有的中小小企业的负债债率却低至33%，甚至有有的微型企业业几乎没有负负债，特别是是一些民营中中小企业，它它们几乎没有有银行贷款，高高达90%的的资金是自有有资金，剩余余的10%几几乎是亲友的的借款。这也也是我国中小小企业融资结结构有待改进进的不合理的的地方，也是是当前中小企企业财务管理理中急待解决决的问题。第五节 本章小小结 本章主要探讨了了我国中小企企业的几个主主要融资问题题。首先是中中小企业在成成长初期，由由于各方

39、面制制度都还不健健全的，特别别是财务制度度的不完善，导导致企业在融融资钱，缺乏乏对融资进行行预先的预测测以及做出科科学可行的实实施计划。然然后介绍了中中小企业的融融资渠道狭窄窄和融资方式式单一的问题题，从第一章章介绍的中小小企业资金来来源表，看似似中小企业的的融资渠道和和方式挺丰富富的，但是在在实际融资活活动中，可利利用的融资渠渠道相当的狭狭窄。另外，中中小企业的融融资成本高的的问题也在本本章中做了分分析。最后介介绍的是我国国中小企业融融资结构不合合理的问题，融融资结构的不不合理性主要要表现在负债债比率以及长长期负债占总总负债的比率率的不科学。第三章 我国中中小企业融资资困难原因分分析近些年来

40、，中小小企业在我国国国民经济的的重要地位已已经得到了各各界的一致认认同，与此同同时，中小企企业的融资困困难问题也引起了了社会各界的关关注。经过调调查研究表明明造成我国中中小企业融资资困难问题的原因是是多方面的，既既有来自于中中小企业自身身的内部因素素，也有来自自于企业外部部的直接融资资环境因素，比如落后于经经济结构的金金融体系。本本章将从企业业内部原因开开始分析，然然后探究我国国中小企业融融资难的环境境因素。内部原因中小企业虽然在在我国国民经经济中的地位位日渐重要，但但它始终是属属于以民营经经济为主体的的多元化的经经济结构，与与我国的大型型国有企业相相比，中小企企业仍然是只只能充当国有有经济的

41、补充充成分。在中中小企业融资资问题的众多多影响因素中中，其根本原原因还是来自自于中小企业业自身的因素素，本节将就就中小企业的的内部原因进进行分析。一、不健全的财财务制度中小企业不健全全的财务制度度导致企业信信息的透明度度差，同时也也导致企业信信息的不对称称。从而导致我国国中小企业的的会计信息质质量不达标，违违反了会计信信息质量的一一些基本原则则，如可靠性性，可理解性性以及可比性性等要求，使使会计信息的的透明性减弱弱，降低了财财务信息的可可信度，因而而中小企业在在进行融资的的时候，银行行等机构就较较谨慎。据了了解，我国过过半数的中小小企业的财务务管理制度不不健全，有的的甚至没有成成型的财务管管理

42、制度，更更不用说有经经有关部门审审计承认的财财务报表等真真正有效的财财务信息。例例如，在广东东省广州市增增城区的一个个服装纺织厂厂，有员工2200余人，据据调查，该工工厂只有一个个财务人员。一一个财务人员员负责该工厂厂所有的财务务工作，包括括会计的核算算与监督，包包括各类会计计凭证的审核核与会计记账账等工作，其其中有些工作作本应分离开开来，由不同同的工作人员员进行，但是是在很多中小小企业中，没没有建立完善善的财务制度度，一人分饰饰多角，有的的甚至会计出出纳都不分离离。在沿海的的服装纺织行行业，这样的的工厂不计其其数，出现这这样的情况也也不罕见。二、规模小，缺缺乏可抵押资资产我国的中小企业业规模

43、小，产产品技术含量量不高，缺乏乏可抵押的资资产。我国的的中小企业的的一般现状是资产负负债率都较高高，因而很大大一部分可用用于抵押的财财产都已经在在之前的融资资活动中作为为了抵押物，导致本来就就缺少抵押财财产的中小企企业后续的筹筹资活动中需要的贷款款抵押物更加加的匮乏。据据了解，我国国的大部分中中小企业对流流动资金的需需求更大，770%以上的的企业都缺乏乏流动资金，中小企业很多都需要举新债来填补旧债，银行贷款常常大面积的逾期不还；银行会更加谨慎的对待该企业后续的贷款融资活动，并对该中小企业的信用作降级处理。三、中小企业的的信用意识尚尚未形成尚未形成信用意意识也是我国国中小企业融融资困难的一一个重

44、要原因因。由于中小小企业的两权权分离基本没没有做到，因因此，企业的的信用意识跟跟企业拥有者者或企业管理理者的道德和和专业素质有有很大的关联联。很多的中中小企业在成成长过程中都都会遇到不少少的困境，但但是在这个过过程中，企业业的拥有者或或者管理者因因为缺乏经营营管理的专业业素质教育，往往往不会在企企业自身找到到根本原因。相反，他们会选择一些害人不利己的策略，如故意拖欠银行贷款或利息，他们恰恰忽略了这一行为将成为他们的以后融资渠道上的一道高高的阻碍，因为中小企业这种行为将其普遍低下的信用意识暴露无遗，严重破坏了银行等金融机构与中小企业的良好关系，同时也严重打击了各个金融机构对中小企业提供服务的积极

45、性，使得中小企业自食其恶果，大大加剧了自身融资的难度。四、中小企业对对信用担保机机构的不信任任我国的中小企业业对专门为中中小企业服务务的信用担保保机构还不够够了解和信任任，不敢通过过这种渠道进进行融资活动动。我国的信信用担保机构构仍处在发展展初期，机构构自身还存在在很多问题，还还有很多的制制度体系不够够完善，政府府在推进信用用担保机构发发展的努力还还没有完全表表现出来，中中小企业的对对我国的第三三方信用担保保机构还不了了解，因而自自身判断出风风险很大，于于是很多回放放弃这融资渠渠道，失去了了不少融资良良机。五、基金的不充充分利用很多中小企业不不会灵活运用用创新来获得得各种扶持中中小企业的基基金

46、。我国政政府鼓励创新新，专门设立立创新基金，扶扶持中小企业业的发展，而而且创新也能能使企业更具具竞争力，能能吸引很多投投资者的眼球球，但是很多多企业都不重重视创新。即即使不是科技技型企业，也也可以利用制制度创新提升升企业形象，提提高自身综合合素质。外部原因我国中小企业融融资难问题有有多方面的因因素造成，有有自身的问题题，当然处在在当下的经济济环境中，其其融资问题当当然也就会受受到企业之外外的经济环境境的影响。首先，中小企业业在还没有足足够的直接融融资渠道，资资本市场还没没有中小企业业的位置。我我国的资本市市场的门槛过过高，我国的的中小企业几几乎是直接被被拒绝于资本本市场的门外外。无论是股股票市

47、场还是是债券市场，截截止目前，中中小企业都还还无法直接利利用。此外，前前面讲过直接接融资方式的的融资成本较较高，也讲明明了造成直接接融资成本高高的原因，导导致很多中小小企业根本无无法承受高融融资成本。我国中小企业不不但直接融资资渠道走不通通，间接的融融资渠道也不不够通畅。因因为我国的金金融结构与现现在的经济结结构发展水平平错位了，金金融结构的发发展滞后于我我国的经济结结构。间接融融资企业需要要通过以商业业银行为主体体的金融媒介介来进行融资资活动。间接接融资的优点点就在于它不不要求企业有有很高的财务务信息透明度度，因而中小小企业使用这这种间接融资资方式将降低低我国中小企企业的融资成成本，也致使使

48、企业的外源源融资的主要要来源是通过过间接融资筹集集的。即便如如此，中小企企业从商业银银行获得贷款款的难度还是是相当大的。我我国的四大国国有商业银行行在我国现行行的金融体制制中仍然处于垄断地位位，但四大国国有商业银行行只是成立了了为中小企业业服务的信贷贷部等类似的的部门专门负负责中小企业业的信贷问题题。但是它们们主要还是为为我国的国有有经济的支柱柱的大型国有有企业服务的的。虽然在我我国现在的经经济结构中，中中小企业占据据重要的地位位，但是在我我国现行的金金融结构中，与大型企业相比较，中小企业仍然处于劣势；经济结构与金融结构的不对称性使我国中小企业的融资问题进一步凸显出来。既然向国有商业业银行筹集

49、资资金有困难，那那中小企业本本应对我国的的小型金融机机构抱有希望望，但是我国国很缺乏相应应的转为中小小企业提供专专业服务的中中小型金融机机构。企业有有大型、中小小型企业之分分，那为之服服务的金融体体制中也应出出现相应的不不同层次的、不不同规模的金金融机构为之之对应的企业业提供其专业业的融资服务务；现实是我我国并没有形形成这样多层层次的金融机机构。在现有有的一些中小小金融机构中中，也有很多多为了自身的的生存，保证证其自身的盈盈利，选择了了大型企业作作为其服务的的对象，而忽忽略了真正需需要它们的中中小企业的融融资。专为企业提供贷贷款抵押担保保的中介服务务机构成为我我国中小企业业惧怕贷款的的因素之一

50、。由由于我国的大大型的国有银银行等金融机机构对中小企企业贷款的要要求过高，近近些年来，一一些中介机构构渐渐的涌现现出来，它们们主要是专门门针对中小企企业贷款做担担保。但是由由于这些中介介机构看准了了有实力的大大型企业以及及政府部门都都不情愿为我我国的中小企企业做贷款担担保这一现实实情况，同时时也为了自身身在担保过程程中谋取更高高的利益，它它们制定了较较高的收费标标准，也扩大大了收费项目目的范围，同同时要求需要要其担保的中中小企业提供供各种复杂的手续，大大大地加重了了中小企业融融资活动的工工作量，繁琐琐的手续要话话费很长的时时间，这会使使得中小企业业需要的灵活活的流动资金金筹集过程过过长，使得中

51、中小企业错失失利用资金的的最佳时机，不适合中小企业的筹资特征，较高收费标准与漫长的时间过程导致很多中小企业不得不转向高息民间借贷，至少民间借贷需要的手续不复杂。第三节 本章小小结本章从中小企业业内部外部两两个方向来分分析了我国中中小企业融资资困难的原因因。其根本原原因来自于企企业内部，综综合素质差；不健全的财财务制度，缺缺乏专业的企企业经营管理理者，自身的的可抵押资产产缺乏，对他他人的帮扶也也缺乏安全感感，这些都是是中小企业融融资困难的内内部原因。中中小企业融资资困难的外部部原因有以下下几点，资本本市场不直接接向中小企业业开放，银行行等金融机构构对中小企业业的融资有歧歧视，第三方方信用担保机机

52、构的机制也也不够健全，导导致我国中小小企业在筹集集资金的过程程中的难度加加大。第四章 中小企企业融资困难难的对策研究究 研究所有中小企企业在融资中中的问题和原原因，都是为为了能找到相相应的对策来来驱使我国中中小企业的融融资现状向更更好的方向发发展，使处在在我国国民经经济重要地位位的中小企业业能够长久的的持续的健康康快速的发展展，为国民经经济做更大的的贡献。对策策当然也要对对症下药，本本章将给出中中小企业对自自身存在的问问题的相应对对策，同时也也会给出改善善企业融资环环境的建议及及对策。 提高中小企业业自身综合素素质中小企业要改善善自身融资困困境，必须认认清自身存在在的问题，努努力提高自身身整体

53、的素质质，从而从根根本上解决融融资问题。我我国的中小企企业在自身的的发展过程中中，不能盲目目地发展，一一定要认清融融资形势，做做好融资前准准备，从提高高自身综合素素质开始。第一，企业的拥拥有者或经营营管理者，必必须要提高现现代企业经营营管理方面的的专业素质。只有提高了经营管理的专业素质，才能做一个合格的经营管理者，只有具有专业素质的经营管理者才能对企业的未来做合理的规划，才能通过科学有效的方式进行企业的经营管理。专业素质较高的经营管理者能将企业的治理得更好，能考虑到企业更长远的发展战略，并且能增强企业的内部凝聚力，更能灵活应用有限的融资渠道，合理的融资方式，最低的融资成本为企业筹集更多的资金，

54、并提高资金利用率，循环利用资金，减少资金浪费的情况，从而使企业融资困难问题得到根本性的缓解，使中小企业顺利发展为规模较大的企业，进行一个良性循环，最终将其经营成为一个成功的企业。第二，完善健全全财务管理制度，使使中小企业的的会计信息质质量满足一切切与企业利益益相关的会计计信息使用者者的要求，增增强财务信息息及经营状况况的透明度。中中小企业必须须建立相对健健全的财务制制度，保证所所有的财务信信息可以及时时地、准确地地、系统地反反映企业的真真实经营状况况。各个职位位人员的职权权和责任必须须划分清楚，在在办理经济业业务的程序中中，应防止所所有事物由一一人包办，必必须将钱、物物、账等应相相互分离管理理

55、的事物交由由不同的人进进行负责，大大家相互制约约，相互监督督。完善健全的企业财财务管理制度度是赢得各大大银行信任的的重要前提，要要增强中小企企业内在融资资能力，健全全的财务管理理制度是必须须的。第三，增强企业业经营管理者者的信用意识识，改善银行行与企业的关关系。很多的的中小企业的的目光短浅，贪贪图短期的利利益，为了减减轻一时的债债务，常常拖拖欠银行的贷贷款及利息，有有的甚至用尽尽各种办法躲躲避银行的追追债。但中小企业业的经营管理理者却没意识识到自己已经经失去了以后后从银行筹集集资金的机会。中小企企业亲手破坏坏了自己的名名誉，降低了了信用，破坏坏了自己的信信用形象。因因此，为了能能再次在银行行面

56、前树立起起良好的信用用形象，中小小企业需要提提高自身的信信用意识，严严格遵守诚实实守信的基本本原则，按时时还款，不拖拖欠，认真履行借款款合同的所有有条款，在银银行等金融机机构面前树立立起良好的讲讲信用的形象象，为企业后后续的融资创创造有利条件件。第四，企业还应应对融资进行行科学的预测测，并做出合合理的融资计计划，做好融融资前准备工工作。这不但但需要中小企企业的经营管管理者有先进进的专业的企企业管理知识识，还需要具具有一定的财财务管理知识识；只有这样样，企业的管管理者才能带带领企业的整整个团队，尤尤其是财务部部门，对企业业的状况进行行分析，包括括企业的经营营状况，财务务现状，投资资情况等进行行全

57、面的分析析，并对其做做科学全面的的预测与决策策，并在此基基础上，协调调各部门的工工作，对企业业未来经济活活动进行详细细的规划，以以确保资源的的有效利用，特特别是要避免免资金的浪费。在在计划好企业业未来一段时时间的经济活活动后，企业业应当提早为为该部分的经经济活动所需需资金进行筹筹资准备，首首先就是要系系统的规划整整个融资过程程，比如什么么时候应该通通过什么渠道道什么方式向向谁筹集多少少资金，怎样样是融资成本本达到最小化化，怎样才能能有效地规避避和降低企业业的财务风险险，选择什么么样的融资方方式能是企业业在保持的控控制权的情况况下，筹集更更多的资金，怎怎样把握最佳佳的融资机会会等等，都需需要拟定

58、一个个实际可行的的计划出来。此外，同一中小企业在各个发展阶段，对资金的需求不同，融资的方式的选择上也是有讲究的。不同类型的中小企业的对融资方式的要求也是不同的。因此，企业在进行融资前，一定要做好融资前准备，做好一切规划再进行筹集资金。第五，大力发展展企业创新，使使企业在融资资过程中更有有竞争力。资资金的提供者在选选择投资对象象的时候，一一定会考虑到到自己资金的的安全性，并并会对资金回回报率及风险险进行评估，最最后选择最佳佳的企业进行行投资。中小小企业在其他他很多层面都都已经是输给给了大型企业业，那么中小小企业要怎么么样才能更有有竞争力呢？创新能赋予予中小企业一个法宝宝，使其在融融资活动中难难度

59、降低。创创新是中小企企业具有一定定的垄断地位位，给消费者者和社会以及及企业本身带带来巨大的财财富，中小企企业应大力发发展创新。创创新包括很多多方面的创新新，如企业组组织制度的创创新，企业技技术的创新，企业经营创新，企业文化创新等等。但是对于中小企业而言，企业文化尚未成型，企业可以开始发展属于自身的企业文化。在知识经济时代，中小企业应抓住机会，应尽力发展其他几种类型的创新。在新的科学发现或发明的基础上，中小企业应进行技术创新，引入新产品，新工艺和新服务。在一定程度上，对长期而言，技术创新不但可以降低生产成本，还能提升企业的整体竞争实力，吸引更多资金提供者的关注，使更多的金融机构的目光也投向有创新

60、力，有很大发展潜力的中小企业。此外，我国还有不少金融机构专设有科技创新基金，我国的中小企业可以利用好科技创新这一优势，从相应的科技创新基金筹集资金。中小企业因自身的规模小，组织结构不是很健全完善，更应尽快完善自己的组织管理制度，探索出新型的组织制度，提升自身的整体素质，使企业在融资对手中有更强的竞争力，因此，企业组织制度的创新也有助于中小企业融资。第六，中小企业业要增强自身身的盈利能力力、偿债能力力以及发展能能力等财务能能力，将自身身的综合实力进一步提升，使使自己向大型型企业靠拢。企企业一旦提高高了自己各方方面的能力，经经营状况一定定会改善，经经营成果必定定会有很大的的提升。这些些提升不但会会