产业链金融是目前解决中小企业融资需求最好的方式

1、 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE&qs=4_4_2 产业链金融是是目前解决中中小企业 HYPERLINK /market/rzrqd.html 融资资需求最好的的方式之一。实实际上，中小小企业业务在在保证 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E9%A3%8E%E9%99%A9%E6%8E%A7%E5%88%B6&qs=4_4_2 风险控控制和银行收收益上很难找找到方法，而而产业链金融融则只需要订订单等，不需需要抵押、质质押和担保，既既能控制风险险，又能降低低成本。首先先，产业链金金融实际上

2、是是结构化融资资，把整个产产业链作为统统筹考虑，这这是系统化统统筹风险控制制，与传统的的一对一融资资不同；其次次，产业链金金融是基于贸贸易的资产支支持型融资，很很多融资基础础一是贸易背背景支持，二二是由应收账账款、预收账账款、存货等等流动资产等等来盘活融资资，还款对象象有保证，信信息流、资金金流和物流等等也有控制。对于产业链链中的核心企企业来讲，一一方面希望尽尽可能地从产产业链企业中中得到更多资资源和资金支支持，在与中中小企业的定定价和长期谈谈判中占据优优势地位；但但另一方面也也希望保持产产业链企业的的稳定性，不不希望链上企企业因为 HYPERLINK /search?tid=info&w=%

3、E8%B5%84%E9%87%91%E9%93%BE%E6%96%AD%E8%A3%82&qs=4_4_2 资金金链断裂而终终止合作。对对于中小企业业来讲，对核核心企业较强强依附性使得得其在谈判和和合作中处于于弱势，承担担巨大的资金金负担，却又又因信用等级级低无法获得得 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84&qs=4_4_2 金融机构贷款款。因此，产产业链企业希希望有更多的的资金融通机机会以维持产产业链的顺利利运行，实际际上，许多 HYPERLINK /market/qqscd.html 全全球性产业

4、链链对贸易融资资的依赖性很很大，财富(Fortuune)10000名公司司中以产品为为中心的企业业大多采用了了产业链管理理解决方案。这这就是为什么么产业链和物物流最近十几几年迅速发展展的一个主要要原因。产业链贸易易融资对银企企来讲是个双双赢的战略，中中小企业借助助其与核心企企业的真实交交易可以获得得更多资金融融通，核心企企业则可以从从中小企业处处获得更多优优惠，促进企企业间长期战战略协同关系系的建立，提提升了整个产产业链的竞争争能力。金融融机构则将核核心企业的良良好信用能力力延伸到产业业链的上下游游企业，充分分利用了核心心企业的信贷贷等级，增加加中小企业商商业信用，为为具有真实贸贸易背景，具具

5、有自偿性的的贸易活动提提供资金融通通，解决了中中小企业贷款款难的问题，增增加了金融机机构收入，降降低了融资风风险，培养了了潜在顾客，加加强了链上企企业对银行的的忠诚度作者: 任江波 / 刘明宇 / 芮明杰杰出版社: 复旦大学出出版社第一，揭揭示分工从工工艺分工发展展到功能性分分工以后，产产业链形态、产产业链关联方方式、整合方方式、整合主主体发生的变变化。第二，在在一个基于分分工演进的报报酬递增框架架下，将交易易费用理论和和企业知识理理论融合起来来，综合分析析了产业链整整合分化的微微观机理，从从知识共享的的视角，研究究产业链的整整合。第三，在在对产业链、企企业集群的价价值创造方式式深入细分的的基

6、础上，对对基于规模经经济、专业化化分工经济、模模块化经济、网网络效应的价价值创造过程程和知识共享享的内容进行行比较，揭示示了不同类型型产业链价值值创造和知识识整合的差异异。第四，提提出了产业链链的知识整合合、价值模块块整合与产品品整合的三维维度模型，并并在野中郁次次郎SECII模型的基础础上，引入动动态知识价值值链，构造了了一个新的知知 识创创新模型，深深化了对模块块化体系中产产业链知识整整合机制的认认识。第五，将将产业链理解解为一个知识识体，从知识识角度研究了了产业链分化化整合的机理理，探讨了产产业链整合过过程中知识共共享的动力机机制、模块创创新机制、知知识创造机制制，以及产业业链整合的组组

7、织模式，并并分析了具有有创新外部性性的模块化产产业链的政策策规制要点。商业银行产业链链金融的发展展前景探讨一、引言近几年年来，美国金金融危机对全全球金融市场场的影响使得得商业银行之之间在新的业业务领域的竞竞争越发加剧剧，在中国，各各大商业银行行相继推出了了产业链金融融相关新业务务，例如深圳圳发展银行、民民生银行、招招商银行等多多家商业银行行争相推出了了具有本行特特色的产业链链金融服务方方案。通过对金金融企业实践践调研和总结结，本文将产产业链金融概概念定义如下下：产业链金金融是指金融融机构(银行行)通过扩展展对核心企业业的服务，即即通过将处于于产业核心地地位的企业和和上下游中小小供销商连成成一个

8、整体，从从原材料采购购到制成中间间品及最终产产品，最后连连同最终消费费者一起，全全方位地为链链条上的多个个企业提供金金融服务，从从而实现整个个产业链不断断增值的金融融业务模式。产产业链金融很很好地顺应了了产业竞争升升级为协作竞竞争的态势。这这样，既可延延伸银行的纵纵深服务，也也可解决中小小企业特别是是贸易型中小小企业融资难难题。与传统统融资方式相相比，产业链链金融融资方方式的特点见见表1。二、银银行发展产业业链金融的意意义(一)理论论意义与国内商商业银行产业业链金融实务务界如火如荼荼发展不同的的是，理论研研究显得相对对滞后。目前前国内的研究究多限于各银银行关于开展展产业链金融融业务的实践践总结

9、，缺乏乏相关的理论论佐证。因此此，站在理论论与实践相结结合的高度，研研究银行产业业链金融的发发展具有重要要的指导意义义。(二)实践践意义据统计，国国内目前所有有企业拥有的的存货达511394亿元元，所有企业业拥有的应收收账款555519亿元。由由于存货应收收账款等动产产不能用于担担保，有166万亿元的资资金闲置。按按照50的的贷款折扣率率计算，这些些资产可以担担保生成约88万亿元的贷贷款。但在传统融融资模式下，企企业不能以此此获得银行贷贷款。从传统的的融资模式来来看，商业银银行分别对产产业链上的每每个独立企业业服务(见图图1)。而中中小企业多处处于产业链的的上游供应商商和下游销售售商的位置，由

10、由于企业存在在规模小等问问题，导致其其融资过程中中的抵质押问问题和实物担担保都难以解解决，从而造造成产业链由由于缺乏资金金产生断裂，核核心企业也因因为必须向外外寻找新的合合作伙伴，使使其运营成本本增加。由此此可见，整个个产业链处于于低效率甚至至几近断裂的的运作状态。所所以，解决资资金链的问题题，将直接影影响产业链的的正常连接和和运转。在这这种情况下，如如果能把产业业链上的多家家企业视作一一个相互关联联的整体，以以产业链上的的核心企业为为中心，拓展展产业链上的的其他上下游游中小企业，一一个整体的业业务链和风险险控制链就形形成了，于是是融资这一困困扰企业的难难题便能有效效解决，同时时也促进了产产业

11、链整体的的良性发展(如图2)。图2产业链金融模式下银行与产业链成员的关系对于核心企业来说，产业链金融服务提高了资金 HYPERLINK / 管理的效率，也使自身的产业链更加牢固。对商业银行来说，产业链金融业务是一项开拓金融业务，是抢占金融市场的一次大胆创新，可以派生出很多的金融相关新产品和新服务。在金融市场存在资本约束和经济附加值增加的发展背景下，商业银行金融业务的创新研究尤其是发展产业链金融业务，对于商业银行完善信贷结构、拓宽经营思路、增强创新理念、提高获利水平和增强控制风险能力有着非常重要的现实意义。三、工商银行产业链金融案例分析(一)工商银行产业链金融发展现状现工商银行网上银行为客户提供

12、供应链会员 HYPERLINK / 管理、供应链信息 HYPERLINK / 管理、融资 HYPERLINK / 管理、结算 HYPERLINK / 管理等一整套的综合产品服务。随着中国经济市场化程度的提高以及社会分工合作模式的演进，实体经济的竞争已由企业单体竞争模式升级到以核心企业为中心的产业链竞争模式。发展产业链金融也成为工行抢占未来市场制高点、打造新时期核心竞争力的一项重要战略。截至目前，工行已确定1657户国内贸易融资核心客户，产业链融资业务发展势头强劲。(二)工商银行“沃尔玛供应商融资解决方案”产业链金融主要看重两类企业，一类是在实力型企业产业链体系中比较稳定的中小企业，另一类则是国

13、内高端客户，拥有垄断资源，设计、采购、加工等环节开始走向全球。本案例以沃尔玛中国有限公司为例，说明工商银行产业链金融业务。作为世界企业500强的沃尔玛公司，在中国的采购额每年高达120亿美元，上游供货商多为中小型企业。但是，由于这些供货企业无法向银行提供有效抵押，以及企业内部财务规范化 HYPERLINK / 管理较为缺乏等制约因素，使得这些中小供货企业很难从银行获得融资支持，导致资金短缺，严重制约了企业的健康发展。为了解决产业链上游中小供货企业的融资难题，工商银行采用产业链金融的融资方案，充分依托处于产业链核心地位的沃尔玛公司的优良信誉，整合 HYPERLINK / 管理业务过程中的物流、现

14、金流，为沃尔玛的上游供货商提供全流程的融资服务支持，解决了融资难题，并形成了具有特色的“沃尔玛供应商融资解决方案”。具体操作流程如下：a银企之间开立国内信用证合同。b核心企业与供货商签订买卖合同。c工商银行为核心企业开立国内信用证。d工商银行为上游供货商核准授信的额度。e供货商在收到国内信用证之前，凭借核心企业对其签发的订单向银行申请融资。f供货商收到国内信用证后，在货物装运前办理打包贷款，并在货物生产装运完成后向银行提交有关单据，银行可在授信额度内简化手续办理相关业务。g核心企业在信用证的到期日进行付款。面对融资风险，工商银行依托强大的结算平台，开发出现金流分析系统，通过网络对产业链上的物流

15、、信息流、现金流进行跟踪，实时掌握供应商在沃尔玛的订单和应收账款情况，并进一步与沃尔玛产业链系统对接，建立还款专户，锁定还款资金，增加信息的透明度，降低了银行融资风险，同时为简化操作流程提供了技术保障。2005年6月，工商银行首次推出沃尔玛供应商保理业务试点。次年7月，银行以保理业务的成功运作为基础，继续拓展融资服务链条，相继推行了具有特色的产业链金融产品。在同年12月举行的“中国中小企业融资论坛”上，工商银行以核心企业供应商融资解决方案获得“最佳中小企业融资方案”的奖励，继而开拓了产业链金融发展的新局面。图3沃尔玛及其供货商产业链金融业务流程四、商业银行产业链金融存在的问题对于商业银行和产业

16、链各方企业来讲，产业链金融业务的拓展有着广阔的市场需求和重要的现实意义，从实践方面来看，目前国内产业链金融业务的发展存在着以下令人担忧的问题：(一)发展现状不容乐观产业链金融业务实施范围有限，目前仅在部分敢于创新的银行率先实践，其他的一些银行虽然也有类似的业务但是都缺乏识别度，缺乏鲜明的特色；没有对产业链金融相关的产品体系进行有效的整合；金融创新产品的品牌形象宣传渠道局限，缺乏有效的宣传策略，使得产品的市场影响力受限，进而影响银行在同行业的竞争力，错失发展良机。另外，产业链金融业务的发展仅集中在开发部分产品，产品类别十分有限。目前，国内各家商业银行能够办理的产业链金融业务产品无外乎都是传统的贸

17、易融资类产品，而且大部分都是与国际贸易密切相关的融资产品。尽管有部分商业银行推出了针对国内中小企业的有特色的产业链金融产品，但是发展尚不成熟，因此在使用范围和使用效果等方面都不甚明显。(二)发展过程中遇到的问题1.经营理念的问题。目前，商业银行主流市场业务开始发展变化，银行越来越重视大型企业客户及其依托的中小企业衍生客户的业务需求，这部分市场利润的争夺也是至关重要，因而产业链融资业务的拓展和稳固变得尤为迫切。但是，许多商业银行并没有顺应市场发展的趋势及时整合自身的营销重点和调整经营方向，具体体现在，仍把大型企业客户或者垄断型企业客户作为目标市场，信贷主要投向这类大型企业，间接挤压了潜在的中小企

18、业的信贷市场。产生这种现象的原因是因为商业银行选择大客户作为营销重点，普遍认为会降低运营风险，进而降低综合运营成本。但是，也正是由于大型企业较高的市场地位，往往具有较强的议价能力，例如要求银行降低贷款利率等，从而降低了银行综合业务收益率；另外，大型企业往往拥有多家合作银行，这也造成了大企业对某家银行的忠诚度偏低，增加了银行获取核心客户的难度。相对而言，中小企业在数量和市场贡献率等方面已远远超过大型企业，政府也在逐步推行积极的政策大力支持中小企业的发展，因此商业银行的营销重点等也应根据宏观经济政策的变化及时加以调整。2.组织 HYPERLINK / 管理的问题。商业银行内部缺乏配套的产业链金融

19、HYPERLINK / 管理机构，部门设置分散。例如融资业务的营销和 HYPERLINK / 管理等职能部门分散，彼此缺乏协调，无法形成统一的指挥，使产业链金融业务的整体竞争优势被大大削弱了。另外，产业链金融业务处理流程缺乏规范化 HYPERLINK / 管理，导致融资决策链条长、审批环节繁多，降低了银行业务办理的效率；负责审查审批的队伍专业化程度低，缺乏与产业链金融业务相关的专业团队，造成产品经理、客户经理与风险经理及其他责任人的职责不明晰，业务实施的整体管控能力严重不足。3.技术水平的问题。现在是电子信息化时代，企业对信息的及时化和准确化程度要求越来越高，这就决定了产业链金融的发展必须要依

20、托信息技术、电子政务和电子商务的发展。相较于发达国家的先进技术水平，国内电子信息技术及电子商务的发展水平相对落后，体现在产业链金融中信息技术的科技含量水平普遍不高。产业链金融业务要求银企多方实现高度的物流、资金流链接和及时的信息共享，但是限于国内企业、物流企业和相关银行的技术应用水平发展程度不均衡，无法将产业链金融业务有效整合到这一技术平台上，导致贸易环节和融资环节滋生额外成本，挤压了产业链金融业务各方的盈利空间。4.物流企业的问题。产业链金融的发展，离不开发达完善的物流系统的支持，物流企业的成熟度和资信度直接影响产业链金融业务运行的质量。目前，国内物流企业多处于发展的初级阶段，物流环境也较复

21、杂和混乱，缺乏相应的行业规范标准，因而物权得不到保障的情况时有发生。市场普遍缺乏资信实力雄厚的物流企业，配套的信息 HYPERLINK / 管理系统发展滞后，企业欠缺完善的配运网络，很难满足银行要求掌握物流信息实时监管的行业标准。另外，目前国内的物流业市场竞争激烈，少数物流企业可能会在利益的驱使下逆向选择，做出违背行业道德的行为，危害产业链的健康发展。5.风险控制的问题。与为核心企业直接提供金融服务的传统融资模式不同的是，产业链金融业务建立在融资对象与核心企业共同的贸易关系基础上，这就对银行的风险评估体系提出了更高的要求，需要建立全新的风险评估体系对产业链金融的融资企业进行综合的风险评估。但是

22、，目前国内还没有建立起一套完整的信用评估体系，导致企业之间以及银企之间缺乏可靠的信用保证。大部分银行仍主要以融资信息的简单静态分析为主，导致信贷业务政策与业务发展目标不匹配；银行迫于人力和资金等资源的限制，无法独立地收集、调查和分析产业链中所有企业的相关数据信息，对产业链的整体情况缺乏全面准确地掌握；面对产业链融资企业经营方式或政策的改变，无法及时调整相应的信用贷款方案。这些局限无疑都增加了银行贷款资金的使用风险。五、产业链金融业务发展对策1.调整经营理念。商业银行应加强产业链金融产品的品牌塑造。商业银行在实施产业链金融品牌策略时，应考虑产业链金融产品市场的发展现状，避免出现产品同质化的现象，

23、可以采取差异化策略提升融资产品品牌的竞争力，例如开展“一牌多品”的营销策略，塑造品牌的统一形象，提高品牌辨识度，维持并逐步提高市场份额。2.加强 HYPERLINK / 管理体制建设。对于制定和实施产业链金融业务，银行内部应设立专门的业务主管部门，明确该部门的职责权利，对产业链金融业务进行统一 HYPERLINK / 管理，从组织结构上为产业链金融业务的顺利开展提供保证。另外，应加大对产业链金融相关业务人才的培养力度，逐步开展纵向层级 HYPERLINK / 管理人员的相关业务培训，如有针对性地对产品经理、客户经理和具体业务操作人员展开特定培训内容，增强各职能各层级人员的整体业务水平；逐步建立

24、起银行从业人员相关资质认证制度，通过针对性学习，提高信贷人员的政策法律认知水平及相关领域业务操作技能，从而达到产业链金融业务发展要求的高水平，保障市场开发的力度，推动银行产业链融资业务的全面发展。3.构建融资信息服务平台。银企各方应加快信息技术平台的建立，最大限度地减少银企之间普遍存在的信息不对称问题。因为中小企业融资难，产业链金融发展不顺畅的根源在于信息不对称。解决这一问题最权威、最有效的途径就是政府搭建公共金融服务链信息平台，把企业分散的信息如工商登记系统、税务系统、海关系统、物流系统和银行等机构各自掌握的信息，整合到一个共享的信息交互平台上，依托这个平台银行可以推荐自身具有特色的产业链金

25、融服务产品，同时银行也可以获取资信实力好的企业和市场空间广阔的企业项目等信息，从而较好地处理企业和银行之间信息不对称的问题，推动产业链金融的良性发展。4.加快物流建设。在产业链金融运行环节中，物流企业扮演着重要的监管人角色，所以，加快国内物流建设势在必行。应加强银行与第三方物流企业合作，加快引进大型的物流企业，及时跟踪评估企业经营状况，进行贷后 HYPERLINK / 管理动态分析，为产业链金融的发展提供良好的服务保障。5.增强风险 HYPERLINK / 管理。商业银行在提供产业链金融服务时，要密切关注整个产业链的运行状况，及时全面地掌握有关产业链相关企业的信息，密切关注企业外部环境的发展态

26、势，有必要建立一套及时准确的预警评价指标系统，以便于银行能够实时有效地获得产业链的相关信息。利用这种预警评价指标系统，如果由于企业内部或外部环境发生变化导致某些指标出现异常时，会及时地向银行发送预警信息，开启危机处理预案，最大限度地减少风险，以确保产业链有效地运行；此外，银行应跟踪评价核心企业的经营动态和位于产业链上下游的中小融资企业，及时调查和科学评估产业链金融融资企业的经营业绩状况、质量和成本控制、新产品和技术开发程度、用户满意度水平以及有关交货协议等发展情况，如果发现问题应将具体情况及时告知相关企业，以便企业进行有效的预防或改良，从而保证整个产业链条的持续安全运营。小微企业融资发发展报告

27、：中中国现状及亚亚洲实践2013金金融转型中的的小微融资创创新项目首席经经济学家 巴巴曙松（国务院发展研研究中心金融融研究所副所所长，研究员员、博士生导导师）相关报道： HYPERLINK /finance/2013040834453.html 小微企业融融资发展报告告（二）：融融资机制创新新篇 HYPERLINK /finance/2013040934686.html 小微微企业融资发发展报告（三三）：金融机机构发展篇 HYPERLINK /finance/2013041034696.html 小微企业业融资发展报报告（四）：国际经验篇篇企业发展与与融资状况篇篇第一章 小微企业经经营情况及融

28、融资需求变迁迁20112 年中国国宏观经济景景气程度下降降，外需减少少，成本上升升，效益下降降，小微企业业的经营受到到了较大冲击击。调查发现现，小微企业业正在探索和和实践可行的的转型升级之之路，也衍生生了新的融资资需求。一、近六成成企业利润持持平或下滑整体需求求平淡，营收收增长艰难。调调查显示，与与上年同期相相比，仅有 6.9% 的企业订单单大幅增长，订订单持平的小小微企业占比比 36.77%， 200% 的企业业出现了订单单下滑；533.3% 的的企业维持原原产量，122% 的企业业产量有所下下降。企业销销售情况总体体平淡，377.4% 的的企业销量维维持之前的水水平，17.9% 的企企业销

29、量下降降。营业收入入方面，411.3% 的的企业营收略略有增长，330.5% 的企业持平平，出现下降降的企业占比比 21.55%。三成企业利利润出现下滑滑。相对于营营收的缓慢增增长，企业净净利润的表现现更差强人意意。调查显示示，与上年同同期相比，442.3% 的企业利润润小幅增加，226.9% 的企业利润润持平，300.8% 的的企业利润下下降。 企企业库存增加加，集中在批批发零售环节节。由于需求求不振，企业业库存水平有有所增长，批批发零售环节节体现得最为为明显。调查查显示零售业业库存上涨企企业比例为 50.6%，批发业库库存上涨企业业比例为 449.1%，远远高于平均水水平。零售环环节库存量

30、增增加，令生产产企业形成应应收账款，也也是造成企业业营收和净利利润增长不同同步的原因之之一。二、中部地地区用工和资资金成本上升升问题反映最最为集中 成成本大幅上升升、产品价格格难以提高是是小微企业面面临的重要经经营约束。446.4% 的企业产品品价格略有提提升，45.1%的企业业维持原来的的产品价格水水平不变，88.5%的企企业产品价格格下降。与此此同时，588.6%的企企业与去年同同期相比成本本增加，377.9% 的的企业持平，成成本下降的企企业仅占 33.5%。参参访企业认为为其在经营中中遇到的前三三位的问题都都与成本上升升有关，分别别是劳动力成成本、原材料料成本以及资资金成本的上上升。成

31、本上升存存在行业差异异和地域差异异，东北地区区和中部地中中部地区劳动动力、资金成成本问题反映映最为区反映映成本上升的的集中。在参参访企业中，449.9% 的企业反映映遇到过员工工不稳定的情情况，成本上上升存在行业业差异和地域域性差异。从从资金成本来来看，批发、零零售企业出现现资金成本上上升的从资金金成本看，批批发、零售企企业出现资金金成本上升的的比例（700.7%、667.1%）高高于工业制造造业 （588.7%）。地域性方面，东东北地区和中中部地区反映映成本上升的的小微企业比比例是最高的的，东部、西西部地区比例例则相对较低低。对于劳动动力成本上升升反映最为集集中在中部地地区；各地区区原材料成

32、本本上升程度相相近，相对比比例较高的区区域是东北地地区；资金成成本上升则是是东北、中部部地区比例更更高，东部地地区的资金成成本上升企业业的比例最低低。随着劳动动密集型产业业向中部地区区快速转移，带带动了劳动力力和资金需求求，使得中部部地区劳动力力成本和资金金成本出现普普遍上升的情情况。成本的上升升带来的是企企业资金需求求的上升。根根据百度公司司提供的数据据，全国 331 个省、自自治区、直辖辖市与小微金金融有关的 100 个个关键词在 2011 年和 20012 年的的搜索量中，“小小额贷款”排排名第一。进进一步以 22011 年年 1 月的的数据为基准准，以“每月月的搜索量 /20111 年

33、 1 月的搜索量量”为变量，进进行月度数据据序列分析，可可以发现，搜搜索量基本呈呈现上升趋势势，在 20012 年 7 月达到到高点，反映映出“小额贷贷款”的社会会关注度比较较高，这或许许从一个侧面面反映出“小小额贷款”的的社会需求较较为强烈。减税是小微微企业最希望望的政府举措措。调查显示示，六成企业业认为减税能能够促进小微微企业发展，比比例最高；四四成企业希望望政府在市场场开拓方面提提供帮助；336.6% 的企业希望望得到融资方方面的协助。三、转型升升级成为小微微企业主流做做法在需需求增长放缓缓、成本持续续上涨的情况况之下，小微微企业业内竞竞争加剧，一一些效率低的的企业遇到经经营困境。调调查

34、显示，在在 20122 年内，114% 的企企业考虑过裁裁员，15% 的企业考考虑过暂停生生产线。更多的企业业选择主动进进行调整，即即致力于企业业的转型升级级或者进入新新的产业。226% 的企企业提升了产产品质量，114.3% 的企业进行行设备升级和和技术改造，77.2% 的的企业设立自自主品牌。另另外有 155% 的企业业通过向上下下游延伸拉长长产业链条，还还有少量企业业通过转移到到中西部地区区以降低成本本。21.3% 的企业表表示希望进入入新的产业。在在目标行业中中，商业贸易易领域得到的的关注最多，占占到 14.55%，其其次是房地产产开发、农林林牧渔和旅游游酒店餐饮，而而私募股权基基金（

35、0.99%）、机器器制造（2.8%）、生生物医药（22.8%）、交交通运输（22.8%）等等领域受到的的关注较少。可可以看出，进进入门槛低、所所需专业知识识少的产业更更受到小微企企业主的青睐睐。四、四成外外贸企业认为为渠道拓展投投入较高是开开展内销的主主要困难外贸企业困困境较为严重重。由于外贸贸行业企业多多属于加工、制制造等劳动密密集型，成本本上升带来的的压力相对于于非外贸企业业更加明显。调调研结果显示示，有外贸业业务的企业营营业收入情况况与无外贸业业务企业大体体相当，但无无外贸业务的的企业成本上上升的压力更更加明显。668% 的有有外贸业务的的企业认为去去年的支出有有所增加，而而无外贸企业业

36、中只有 557.3% 作此判断。调调查显示，55.8% 的的外贸企业在在 20122 年内进行行了裁员，近近一成的外贸贸企业暂停生生产或主动减减少业务，普普遍高于非外外贸企业。外贸企业转转型升级意愿愿更强。255.6% 的的外贸企业考考虑了进行产产业转移，224.8% 的外贸企业业进行技术升升级，是非外外贸企业水平平的两倍。大大量外贸企业业开始发展国国内市场，减减少外销比例例，停止贴牌牌加工服务，设设立自主品牌牌。调查显示示 30.66% 的外贸贸企业增加了了内销比例，115.7% 的外贸企业业设立了自主主品牌。虽然出口转内销销能够消耗部部分过剩的产产能，降低对对外需的依赖赖，然而转内内销之后

37、企业业也会面临其其他方面的问问题，例如不不再享受税收收优惠等。调调查显示，外外贸企业最为为关心的是内内销拓展渠道道需要更高的的要求，其次次是内销回款款难度大。这这些问题都是是企业制定转转内销决策时时需要考虑的的。在对百度公公司一些小微微企业客户的的调研中了解解到，从外贸贸转到内销的的小微企业在在认识到传统统市场渠道拓拓展模式周期期长、投入大大、品牌劣势势短期无法弥弥补的现实之之后，也在逐逐步借助“投投入小、见效效快”的网络络营销尤其是是搜索引擎营营销开拓内需需市场，一定定程度上避开开了传统渠道道的风险。在在搜索引擎平平台上国内大大型企业的规规模优势、品品牌优势被弱弱化，小微企企业能更平等等地获

38、取市场场机会。五、小微企企业转型升级级引发新的融融资需求从金融角度度来看，小微微企业的融资资需求在转型型升级过程中中呈现出与稳稳定经营阶段段显著不同的的特征。建立立并发展与转转型升级阶段段特殊融资需需求相匹配的的金融服务体体系与创新型型金融业务模模式，对于保保障小微企业业顺利完成转转型升级目标标、找到良性性成长的可持持续道路具有有至关重要的的作用。（一）小微微企业转型升升级的内涵及及具体形式转型升级级分为转型和和升级，转型型是改变企业业经营的战略略，转移产业业或者市场；升级则意味味着从低效率率生产转向高高效率生产，或或者从生产低低附加值产品品转向高附加加值产品，也也就是生产技技术与设备的的创新

39、与升级级。小微微型企业主要要分布在制造造业等劳动密密集型行业，劳劳动密集型企企业是目前转转型升级意愿愿最强的企业业群体。结合合转型升级理理论和现实中中的成功实践践经验，劳动动密集型小微微企业可行的的转型升级具具体形式主要要有六种：（二）转型型升级过程中中融资需求的的变化及建议议传统的的小微企业融融资需求体现现了“短、小小、急、频”的的典型特征，而而在转型升级级阶段，不同同的转型升级级路径对融资资金额、期限限、条件等提提出了不同的的要求，综合合来看小微企企业的融资需需求状况有了了显著变化。概概括来说，转转型升级阶段段中，小微企企业融资的期期限变长，金金额变大，风风险变高，抵抵押担保品更更少、质量

40、更更低，同时金金融服务需求求从单一化转转向综合化、一一体化。相应应的，为了更更好地对接已已变迁的融资资需求，金融融机构必须有有针对性地配配置金融产品品或者开展金金融创新。1、希望望得到长期资资金支持一般来说，小小微企业的融融资目的主要要是获取流动动资金，因此此小额、短期期的贷款在稳稳定经营阶段段的小微企业业资本结构中中通常占据最最大比例。然然而，在转型型升级过程中中，小微企业业需要期限更更长、金额更更大的资金支支持。首先，无无论是改造技技术还是更新新设备，甚至至包括典型的的跨产业转型型模式从从劳动力密集集型产业退出出，进入资本本密集型产业业，都需要大大额资金做支支持，往常以以补充小微企企业流动

41、性为为目的的资金金供给规模显显然是杯水车车薪。其次，在在产品升级的的过程中，从从最开始增加加研发投入，到到新产品的生生产，再到开开拓渠道，到到最后完成销销售获得销售售收入，是一一个漫长的过过程，因此需需要期限较长长的贷款与该该过程匹配；不仅如此，产产业转换、生生产基地转移移等战略同样样需要稳定的的长期信贷资资金。22、抵押方式式创新、融资资租赁、供应应链金融等创创新方式更快快推进企企业选择不同同的转型升级级路径，将会会出现差异化化的经营状况况，而相应的的金融创新与与服务机会则则蕴含其中。第一，小微企业可以使用创新型抵押方式解决在转型升级过程中遇到的问题。外贸型小微企业在从产品出口转向内销的过程

42、中，由于销售方式的不同，可能出现大量产品压仓、存货量增加的状况，令企业的资金面吃紧。通过采用存货抵押贷款，不仅能帮助企业解决存货积压带来巨大资金占用压力的问题、获得流动性，还可以为企业迅速打开国内市场提供强有力的资金援助。除存货抵押外，无形资产抵押也可发挥重要作用。多数小微企业选择提升技术能力、提高产品质量作为转型升级的路径，同时也有为数不少的企业选择转移到“轻资产”的高新科技型企业。这些企业所掌握的核心资产即是知识产权、技术专利权等无形资产。因此，针对小微企业转型升级过程中形成的技术与科技成果进行无形资产融资产品创新，不仅能够打破传统的固定资产抵押贷款模式，为企业开辟新的融资来源，还能够推进

43、专利技术的产业化，促进企业的快速健康成长。第二，在机器设备升级的过程中，为了避免置办设备所需要的一次性大额支出给企业带来压力，希望能采取融资租赁的形式先行使用固定资产，而把置办费用平摊到未来的较长期限内，从而平滑企业的支出，避免企业经营状况发生较大波动。第三，在实行产业转移战略时，企业从自身熟悉的领域转向所未知的、缺乏经营经验的产业。转型能否成功、进入新产业后能否取得优于原产业时的经营业绩，都存在巨大的不确定性。因此产生了对于 VC、PE 等主要投资风险资产的金融机构的需求。第四，若小微企业选择将产业按供应链向上下游延伸，金融机构可以选择“供应链金融”的模式为该过程提供资金支持。采用供应链金融

44、产品，能够将供应链核心企业较好的信用资质延伸到供应链的上下游，加强对上下游企业的主导能力和控制力，提升整个供应链的竞争力，为采用并购模式进入上下游奠定有利条件。有了供应链金融对上下游企业的全方面金融服务，选择转型的供应链核心企业在延展产业时将更加顺畅。3、差别化金融政策与均等化政府支持一是转型升级过程中的小微企业希望进一步实施差别化信贷政策。调研中很多企业反映，当贷款规模整体紧缩时，商业银行会首先从小微企业下手压缩信贷供给，企业一些正在进行的技术改革、机器设备升级等原有安排所需的长期资金难以得到保证。转型升级过程中的小微企业具有特殊的、阶段性的脆弱性，不同于流动资金融资需求，转型升级期间长期、

45、大额的信贷需求仅能够从银行体系获得，不存在其他替代方式。小微企业普遍希望对小微企业信贷给予更大的差别化对待。在考核企业规模、适用风险权重等方面，应区别于大型企业，降低融资门槛，积极采用适用于小微企业的创新型增信模式与风险管理理念，以金融产品为主要工具为小微企业提供充分契合转型升级过程中融资需求的、持续的、稳定的信贷资金与金融服务。二是小微企业技术改造希望得到政策资金支持。从当前情况看，支持企业技术改造资金往往补贴给了大型的国有企业，而处于转型升级过程中最需要资金来提升生产技术、创新产品的小微企业往往被忽视。企业呼吁政府应着重落实针对民营小微企业转型升级过程中技术改造与创新方面的配套资金供给政策

46、，设立有效的分配机制，保证政府的技改资金有一定的比例能够落实到小微企业群体。第二章 小微企业融资状况随着经济周期和产业结构的变化，小微企业的金融需求也在发生一定的变化，企业在调查中表达了希望得到长期借款、降低融资成本、提高贷款效率等需求。同时，受经济周期的影响，两成企业表示存在一定还款压力，值得关注。一、约四成企业有借款，微型企业相对于小型企业更倾向于向亲戚朋友借款调查显示，超过 62% 的企业目前没有任何形式的借款。余下 38% 有借款的企业中，超过 80% 的企业最近一年中只有一次（47.5%）或者两次（35.6%）借款经历。小微企业的的借款状况与与其营业收入入和资产总额额存在较大关关联度

47、。调查查显示，营业业收入越高、资资产总额越大大的小微企业业样本区间中中，有借款的的企业占比越越大。营业收收入在 5000 万 2000 万以及资产产规模达到 5000 万 80000 万的的小微企业中中，有借款的的占比分别达达到 55.5% 和 59.5%，比例远高高于规模较小小的企业。借款的规模也与与小微企业的的年营业收入入和资产总额额存在正相关关关系。从数数据中可看出出，年营业收收入在 20000万66000 万万、资产总额额在 2000080000 万的小小微企业中，借借款规模达到到 500 万以上的企企业占比分别别达到 577.1% 和和42.2%，远高于资资产规模较小小的企业。此外，

48、企业业借款规模还还与其经营年年限成正相关关关系。调查查显示，经营营 10 年年及以上的企企业样本区间间中，借款规规模达到 1101-5000 万的企企业占比达到到 29.66%，借款 500 万万元以上比例例达到 166.5%，高高于经营年限限较短的企业业。关于借款来来源方面，民民间借贷的重重要性值得关关注。在与百百度公司的合合作调研中，“民民间借贷”的的搜索量在22011 年年和 20112 年与小小微金融有关关的 1000 个关键词词中排名第二二，仅次于“小小额贷款”。结合全国搜索量位列前 2 名的“小额贷款”、“民间借贷”，以“搜索量 /GDP 总量”为变量进行分析，结果显示东部地区 2

49、011 年和 2012 年“搜索量 /GDP 总量”高于中部和西部，显示了东部对小微金融的关注度明显高于中部和西部。观察企业的的最大借款来来源可以发现现，相比小型型企业，微型型企业选择“向向亲戚朋友借借款”的比例例较大，达到到24.3%。处于起步步阶段或规模模较小的微型型企业往往没没有历史信用用记录，更多多地依靠亲戚戚朋友借款来来满足其融资资需求。二、经营年年限 133 年、总资资产 1000 万 3300 万的的企业融资满满意度较低 调查查显示，相比比经营期限在在 1 年以以下（70%）、资产规规模在 1000 万以下下（68.33%）的小微微企业，经营营期限 13年（566.3%）、资资产

50、规模 1100 万 300 万（52.9%）的企企业融资满意意度较低。这一结果果与当前金融融机构对小微微企业的现实实服务状况基基本相符。经经营期限在 1 年以下下、资产规模模在 1000 万以下的的小微企业基基本处于起步步阶段，更多多的依靠亲戚戚朋友借款、信信用卡透支等等渠道解决小小额的融资需需求，比较容容易得到满足足；经营期限限在 3 年年以上的小微微企业往往已已经进入稳定定期，逐步满满足金融机构构的审核基本本要求，同时时中国政府和和金融机构近近几年对小微微企业融资进进行了诸多政政策支持和尝尝试。中国政政府颁布了多多项法规政策策，从财税支支持、融资服服务、技术创创新、结构调调整等方面对对如何

51、支持小小微企业提出出了明确的要要求，金融监监管部门在存存贷比、资本本金管理等方方面出台了差差异化监管政政策，银行业业普遍将小微微金融作为银银行转型的重重要方向，从从而这一类小小微企业的融融资需求状况况出现一定程程度的改善。而而经营期限 13 年年的企业，资资金需求加大大，但是经营营还不稳定，金金融机构无法法提供有效服服务，表现出出了相对较低低的满意度。三、三分之一的的企业希望得得到长期资金金支持，“短短贷长用”一一定程度存在在 调调查显示，在在有借款的企企业中，633.3% 的的借款期限在在 1 年及及以下，融资资需求具有短短期性和灵活活性的特点，信信贷周期较短短。但是，我我们同时看到到，在那

52、些有有着 1 年年以上长期借借款融资需求求的企业中，现现有借款为短短期借款的企企业占比达到到 32.99%，“短贷贷长用”的现现象一定程度度存在。借款规模在在 50 万万以下的企业业占比超过 50%，其其中 10 万 500 万规模的的企业占比最最高，达到 37.2%。小微企业业融资需求主主要出于临时时性周转资金金的需要，通通常所需资金金数量不大。从企业规模模角度考察，微微型企业的资资金需求更偏偏重于短期流流动资金，短短期资金困难难（71%）又又比小型企业业（55%）更更高，这与企企业在不同发发展阶段对资资金的需求不不同有关，在在企业发展的的初期，受限限于资产规模模和资金的劣劣势，企业较较为关

53、注短期期的发展，随随着企业内部部不断积累，规规模不断扩大大，逐渐也更更加关注企业业的长期发展展。 在有借借款的企业中中，购买原材材料（56.7%）和短短期应付款（335.4%）成成为占比最大大的借款用途途。相比之下下，用外部融融资带动新项项目开发（220.6%）和和购买新设备备（16.66%）等长期期投资用途的的比例相对较较低。按经营年限限划分，经营营年限越长的的企业，对于于企业长期发发展的融资需需求越大。调调查数据显示示，经营 110 年及以以上的小微企企业中，将借借款用于购买买新设备、进进行厂房等固固定资产投资资的企业占比比分别达到 18.3% 和 177.4%。四、四成企企业融资成本本超

54、过 100%，两成企企业存在一定定还款压力59.44% 的小微微企业表示，其其借款成本在在 5%110% 之间间。四成以上上的小微企业业表示借款成成本超过 110%。2012 年 6 月和 7 月，中中国人民银行行分别两次下下调金融机构构人民币存贷贷款基准利率率。然而据调调查显示，666.1%的的企业并未感感受到两次降降息带来的成成本降低效应应。相比收入入、盈利稳定定，贷款规模模大的大企业业，小微企业业由于其盈利利水平不稳定定、抗风险能能力差、缺乏乏抵押物等原原因，贷款议议价能力较弱弱。基于此现现状，央行降降息的效应大大部分被大企企业所吸收。分区域看，东部企业中未感到成本降低的比例最高，达到

55、72.2%。这可能与东部小微企业数量、类别众多，且东部地区企业受外贸环境的影响较大，企业为了保持持续经营的短期流动性需求较为集中有关。在对有借款款的小微企业业调查中，778.6% 的企业表示示能按期还款款。但是，“部部分偿还”和和“未能偿还还”贷款的比比例达到 110.3%，“展展期后偿还贷贷款”的企业业比例达到 11.1%，显示出不不良贷款上升升的潜在压力力，值得金融融机构关注。此外，经营营年限越长、资资产总额越大大的企业，现现金流越稳定定，按期偿还还的比例越高高，经营 55 年至 110 年和经经营10 年年以上的企业业按期偿还比比分别达到 82.8%、82.66%，而 33 年以下企企业

56、比例仅有有 69.44%；资产总总额 20000 万 8000 万的企业按按期偿还比达达到 90.6%，1000 万以下下企业则只有有 71.66% 企业表表示可以做到到这一点。五、银行仍仍是融资首选选渠道，但存存在较大改进进空间在在争取外部融融资时寻找资资金来源的优优先顺序方面面，有 666.7% 的的小微企业主主将向银行贷贷款排在第一一位，显示银银行在当前融融资市场占据据绝对主导的的地位。从不同维度度分析小微企企业的外部融融资选择顺序序，发现经营营年限越长的的企业向银行行借款的比例例越高（1 年以下的占占比 50%，35 年的占比 65%，110 年以上上的占比 776%），资资产总额越少

57、少的企业选择择向亲戚朋友友和小贷公司司借款的比例例越高（1000 万以下下占比 255%，1000 万 3300 万占占比 19.54%，55000 万万 80000 万占比比 9.099%）。关于在向银行融融资时所遇到到的问题，“贷贷款到位时间间较长”反映映最为集中，占占比达到 445.8%。无无法提供足够够的抵押或担担保物（411.1%）、不不能提供合适适的财务报表表（31.33%）、贷款款成本较高（228.3%）等等问题也备受受关注，给银银行提示了改改进方向。关于融资成成本，31.8% 的小小微企业主认认为成本最高高的借款方式式是向银行贷贷款，占比最最高。结合调调研走访了解解到，很多小小

58、微企业表示示向银行贷款款虽然名义利利率较之其他他方式并不高高，但包含着着很多隐形要要求，一些放放贷还附加了了相应比例存存款、购买理理财产品等硬硬性要求，致致使其综合成成本较高。调调查还发现，认认为银行贷款款融资成本高高的小微企业业主集中在东东部地区，其其比例高出其其他地区 11.5 倍左左右。这主要要是因为东部部地区小微企企业的外贸依依赖度较大，金金融危机对其其冲击更加直直接，从而使使银行提高利利率以进行风风险补偿。第三章 小微企业主主财富管理多数小微微企业属于“小小本经营”，小小微企业主仍仍然处于财富富积累的初期期，受经济周周期波动的影影响较大，对对财富增值的的需求强烈。一、九成小微企业主个

59、人资产规模在 1000 万元以下对小微企业主的个人资产规模的调研结果显示，在参访的小微企业主中，逾九成的小微企业主的个人资产规模在 1000 万元以下。其中个人资产规模在 100 万元以下的小微企业主最多，占比达到 46.6%，相比之下，个人资产达到 1000 万元以上的小微企业主只占一成。我们本次调研是严格按照国家对小微企业的划分标准来进行的，许多行业的微型企业的从业人员都在 10 人以下，其中个体工商户占据了小微企业的很大一部分，因此这些企业主大多数并不是十分富裕，调查显示，个人资产达到 1000 万元以上的小微企业主只占 9.9%。二、财富的的增值是小微微企业主进行行财富管理的的首要目标

60、调查显示示，以增值和和保值为财富富管理目标的的小微企业主主占比将近九九成，其中逾逾五成（511.6%）的的小微企业主主以“增值，追追求超额回报报，获得更多多财富”为财财富管理的总总体目标。相相比之下，只只有少部分小小微企业主以以“传承，规规避潜在风险险，保障家族族财富传承”和和以“满足日日常生活各种种需求”为财财富管理目标标。小微企业业主总体资产产规模较低，追追求财富的增增值依然是当当前的主要目目标，即意味味着对于风险险资产有相对对较高的偏好好度。个人资产规规模较少的企企业，其理财财的一个重要要目标是“满满足日常生活活各种需求”。调调查结果显示示，个人资产产规模在 1100 万元元以下的小微微