（本科）投资学试卷B

1、（本科）投资学试卷B（本科）投资学试卷B线第4页，共4页线（本科）投资学试卷B试卷B题号一二三四五总分得分一、单项选择题（每小题 2 分，共 30 分）1.在均值-标准差图中，考虑到风险厌恶投资者的无差异曲线，下列的哪项说法是正确的（ ）。A.它是具有相同的期望收益率和不同的标准差的投资组合的轨迹B.它是具有相同的标准差和不同的投资收益率的投资组合的轨迹C.它是基于收益率和标准差计算的效用相同的资产组合的轨迹D.它是基于收益率和标准差计算的效用增加的资产组合的轨迹2.风险资产组合的方差是指（ ）。A.证券方差的加权值B.证券方差的总和C.证券方差和协方差的加权值D.证券协方差的总和3.对市场资

2、产组合，（ ）说法错误。A.它包括所有证券B.它在有效边界上C.市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D.它是资本市场线和无差异曲线的切点4.在资本资产定价模型中，用（ ）衡量风险。A.特有风险 B.贝塔C.收益的标准差 D.收益的方差5.高度周期性行业的是( )。A.汽车行业 B.烟草行业 C.食品行业 D.医药行业6.GDP是（ ）。A.经济中个人可支配收入的数量 B.政府收入与政府支出之差 C.经济中的制造业的总产值 D.经济中商品和服务的总产值7.如果经济将进入衰退期，投资于（ ）行业仍具有吸引力。A.汽车 B. 医疗服务 C.建筑 D.旅游8.无风险利率和预期市场收益率分别

3、是0.06和0.12，按照资本资产定价模型，值等于1.2的证券X的期望收益率等于（ ）。A.0.06 B.0.144 C.0.12 D.0.1329.某证券的期望收益率为0.11，贝塔值为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09；根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。A.被低估 B.被高估 C.定价公平 D.无法判断10.市场组合的值等于（ ）。A.0 B.1 C.-1 D.0.511.个证券的市场风险等于（ ）。.A.证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的方差B.证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的标准差C.市场收益的方差除以证券收益和市场收益的协方差 D.证券收益的方

4、差除以市场收益的方差12.利用证券的错误定价获取无风险经济利益，这被称为（ ）。A.套利 B.资本资产定价C.因子分解 D.基本面分析 13在单因素模型中，特定期间的股票收益率与（ ）相关。A.公司特有事件 B.宏观经济因素C.误差项 D.公司特有事件和宏观经济因素14.市场异常指（ ）。A.一个强烈的非持续的外生冲击B.价格或成交量事件与历史价格或成交量趋势不一致C.一个妨碍证券的有效买进或卖出的交易或定价结构D.不同于有效市场假说所预测的价格行为15.（ ）是运用现有相关信息和公司未来盈利能力来评估公司公平市场价值。A.信贷分析 B.基本面分析 C.系统分析 D.技术分析二、填空题（共20

5、分，每空1分）1.普通股是股票的最常见形式。优先股是指股东享有优先 ，公司破产时优先补偿等优先权利的股票。2.资本资产定价模型显示，市场均衡时风险产品的预期收益率由 和风险溢价两部分组成。3.债券 是债券现金流到达时间的加权平均，是收回债券投资成本的平均时间。4. 模型认为，有多个系统性风险因素影响证券产品收益率。5.债券的合理价格等于债券未来支付的 、收到债券面值现金等现金流的现值之和。6.套利有纠正产品定价错误的作用。套利机会转瞬即逝。套利者通过 进行套利。其必须满足三个条件 、 、 。7.发行市场又称一级市场， 又称为二级市场。三、名词解释（共15分，每小题3分）1.效用无差异曲线2.投

6、资3.投资风险4.投资组合CAL四、简答题(共10分)谈谈你对过度自信、归因偏差、处置效应、羊群效应等投资现象的理解。五、计算题（共40分，每小题10分）1国库券当前的收益率是4.9%。假设你构建的最优风险组合（组合O）包括23%的共同基金A和77%的共同基金B。基金A的期望收益率为8%，基金B的期望收益率为19%，（1）投资组合O的期望收益率是多少？（2）假设你计划将你所拥有资金的34%投资于无风险资产，剩下的投资于组合O，你所构建的投资组合的期望收益率是多少？（3）若投资组合O的标准差是21%，你所构建的投资组合的标准差是多少？2.无风险利率为3.5%，市场期望收益率为10.5%，根据资本资产定价模（CAPM），值等于1.63的证券期望收益是多少？3.某项目每股股份为800元，预期一年后价格为900元。该项目的收益率标准差为40%。当前无风险收益率为10%，市场组合预期收益率为17%，收益率的标准差为12%。问：该项目是否值得投资？4.一个投资者预期股票在第1年和第2年末分别支付股利3元和3.15元