财务管理项目四营运资金管理

1、项目四 营运资金管理知识目标1.了解营运资金的含义和特点。2.理解现金、应收账款和存货的管理目标。3.掌握最佳现金持有量的确定方法。4.掌握信用政策的构成与决策方法。5.熟练运用存货经济批量模型。技能目标1.能够确定最佳现金持有量。2.能够对信用政策的更改做出决策。3.能够确定存货的经济批量。态度目标1能与企业内部相关部门沟通营运资金管理的制度、原则和方法。2能与政府部门沟通了解政策法规，具备政策法规的解读能力。营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额。狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理主要指流动资产的管理。任务

2、1 现金管理交易性需要：交易性需要指满足企业日常业务的现金支付需要。 投机性需要：投机性需要指置存现金用于有利可图的机会。预防性需要：预防性需要指持有现金以备意外事项。一 持有现金的动机最佳现金持有量是指在正常情况下，能保证企业生产经营的最低限度所需要的现金持有量，即持有这一数额的现金对企业最有利二、最佳现金持有量的确定成本分析模式是根据现金相关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。（一）成本分析模式1.机会成本: 现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。2.管理成本: 企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。3.短缺成本: 现金的短缺

3、成本，是指企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本，再从中选出总成本之和最低的现金持有量为最佳现金持有量。随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。（二）随机模式图4-2中，虚线H为现金存量的上限，虚线L为现金存量的下限，实线R为最优现金返回线。上式中各符号意义如下： b为每次有价证券的固定转换成本 i为有价证券的日利息率 为预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）最佳现金持有量是指在正常情况下，能保证企业生产经营的最低限度所需要的现金持有量，即

4、持有这一数额的现金对企业最有利二、最佳现金持有量的确定（一）力争现金流量同步（二）使用现金浮游量（三）加速收款（四）推迟应付款的支付三、现金收支的日常管理任务2 应收账款管理增加销售减少存货一 应收账款的功能（一）机会成本 企业资金如果不投放于应收账款，便可用于其他投资并获得收益，比如投资于有价证券便会有利息收入。这种因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本。二 应收账款的成本（二）管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，即为应收账款的管理成本。（三）坏账成本 应收账款因故不能收回而给企业带来的损失，称为应收账款的坏账成本。（一）信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供

5、商业信用而提出的基本要求，一般以坏账损失率表示。三 应收账款政策的制定（二）信用条件 信用条件是企业要求顾客支付赊销款项的条件，一般包括信用期限、现金折扣期及现金折扣率、季节性优惠等。（三）收账政策 收账政策是指信用条件被违反时，企业应采取的收账策略及催收过期应收账款所遵循的程序。 （一）企业的信用调查（二）企业的信用评估（三）收账的日常管理四 应收账款的日常管理任务3 存货管理防止停工待料适应市场变化降低进货成本维持均衡生产一 存货的功能（一）进货成本 进货成本指为取得某种存货而支出的成本，主要由存货的进价成本、进货费用等构成。进价成本经常用数量与单价的乘积来确定。二 存货的成本 （二）储存

6、成本 即企业为持有存货而发生的费用，主要包括：存货资金占用费或机会成本、存货残损霉变损失等。（三）缺货成本 指因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。（一）存货经济批量的概念 存货决策中财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量。按照存货管理的目的，能够使存货总成本最低的进货批量，叫做经济订货量或经济批量。三 存货经济批量的确定（二）存货经济批量基本模型的假设1.企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。2.能集中到货，而不是陆续入库。3.不允许缺货，即无缺货成本。4.需求量稳定，并且能预测。5.存货单价不变，不考虑现金折扣。6.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。7.所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。(三) 存货经济批量基本模型存货总成本（）的公式为：D：年需要量U：单价Q：每次进货量K：每次进货的变