大恒新纪元科技财务分析报告分析

1、大恒新纪元科技股份有限公司2007年财务报告分析姓名：李海云 班级：06会计专业（专科）学号：46公司代码：600288公司名称：大恒新纪元科技股份有限公司公司简介：一、单位要紧经营业务光学、激光元器件及设备、计算机软硬件、多媒体产品、办公自动化设备、医疗器械、精细化工及生物工程设备、音视频设备、通信导航产品、自动化操纵设备、家用电器、电光源产品、高新技术产品的生产、开发、销售（国家有专项专营规定的除外）；商业、商品流通服务设施建设的投资、经营；汽车（含小轿车）及配件的销售；机械、电子设备、黑色金属、仪器仪表、建筑材料、五金交电、化工产品及化工材料、轻工产品的组织生产、加工、销售、租赁、仓储、

2、运输、进出口业务。二、公司要紧会计政策、会计可能和会计差错1、会计准则和会计制度：本公司2006 年度发生的交易和事项，以企业会计准则和企业会计制度及其补充规定为基础编制财务报表。依照中国证券监督治理委员会证监会计字200710 号关于公布的通知的规定，对企业会计准则第38 号首次执行企业会计准则第五条至第十九条规定的交易和事项，按照2006 年2 月财政部颁发的企业会计准则差不多准则和相关会计准则的规定并假设以2006 年1 月1 日作为首次执行日进行确认和计量，并相应调整了2006 年度会计报表。依照企业会计准则第30 号财务报表列报的规定，对前述2006 年以企业会计准则和企业会计制度及

3、其补充规定为基础编制的财务报表进行了调整。本公司自2007 年1 月1 日起，全面执行企业会计准则。2、财务报表的编制基础：财务报表以持续经营为基础编制。3、会计年度：本公司会计年度自公历1 月1 日起至12 月31 日止。4、记账本位币：本公司的记账本位币为人民币。5、计量属性在本期发生变化的报表项目及其本期采纳的计量属性：财务报表项目以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告，在对会计要素进行计量时，计量基础一般采纳历史成本，如采纳重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，则保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。报告期内，本公司财务报表除交易性金融资产采纳公允价值计量外，其他项目的

4、计量均以历史成本法为基础编制。6、现金等价物的确定标准：是指企业持有的期限短、流淌性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险专门小的投资。期限短，一般是指少于三个月。7、外币业务核算方法：外币交易在初始确认时，采纳交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额；在资产负债表日，对外币货币性项目，采纳资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益。对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采纳交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采纳资产负债表日的

5、即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采纳发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采纳交易发生日的即期汇率折算；折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独列示。8、金融资产和金融负债的核算方法：金融资产在初始确认时划分为下列四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到期投资；贷款和应收款项；可供出售金融资产。（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）作为初始确认金额

6、。持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入当期损益。处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。公允价值是通过对最近交易的市场报价进行调整确定。（2）持有至到期的投资持有至到期投资应当按取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含 的已到付息期但尚未领取的债券利息，应单独确认为应收项目。持有至到期投资在持有期间应当按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率应当在取得持有至到期投资时确定，在该持有至到期投资预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。实际利率与票面利率差不较小的，也可按票

7、面利率计算利息收入，计入投资收益。处置持有至到期投资时，应将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。（3）应收款项本公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，通常应按从购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额。收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。（4）可供出售的金融资产可供出售金融资产应当按取得该金融资产的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发放的现金股利，应单独确认为应收项目。可供出售金融资产持有期间取得的利息或现金股利，应当计入投资收益。资产负债表日，可供出售金融资产应当以公

8、允价值计量，且公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。处置可供出售金融资产时，应将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。9、应收款项坏账预备的确认标准、计提方法(1) 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项坏账预备的确定依据、计提方法：期末假如有客观证据表明应收款项发生减值，则将其账面价值减计至可收回金额，减计的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。可收回金额是通过对其的以后现金流量（不包括尚未发生的信用损失）按原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值（扣除可能处

9、置费用等）。原实际利率是初始确认该应收款项时计算确定的实际利率。若应收款项属于浮动利率金融资产的，在计算可收回金额时可采纳合同规定的当期实际利率作为折现率。期末关于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试。如有客观证据表明其发生了减值的，依照其以后现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账预备。关于期末单项金额非重大的应收款项，采纳与经单独测试后未减值的应收款项一起按类似信用风险特征划分为若干组合，再按这些应收款项组合在期末余额的一定比例（能够单独进行减值测试）计算确定减值损失，计提坏账预备。该比例反映各项目实际发生的减值损失，即各项组合的账面价值超过其以后现金流量现值的金额。在进

10、行上述测试后，对其他应收款项按期末余额的5%计提坏账预备。10、存货核算方法：（1）存货分类存货分类为：原材料、低值易耗品、包装物、库存商品（包括库存的外购商品、自制商品产品、自制半成品等）、在产品、托付加工物资、燃料、周转材料等。（2）取得和发出的计价方法存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出；存货发出时，按照实际成本进行核算，并采纳加权平均法或个不计价法确定事实上际成本。债务重组取得债务人用以抵债的存货，以应收债权的公允价值为基础确定其入账价值。在非货币性交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性交

11、易换入的存货通常以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入存货的成本。（3）周转材料的摊销方法低值易耗品采纳一次摊销法；（4）存货的盘存制度采纳永续盘存制。（5）存货的减值预备资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价预备，计入当期损益。通常应当按照单个存货项目计提存货跌价预备。关于数量繁多、单价较低的存货，能够按照存货类不计提存货跌价预备。往常减记存货价值的阻碍因素差不多消逝的，减记的金额应当予以恢复，并在原已计提

12、的存货跌价预备金额内转回，转回的金额计入当期损益。11、投资性房地产的种类和计量模式：（1）投资性房地产的确认标准：已出租的建筑物；已出租的土地使用权；已出租的投资性房地产租赁期届满，因临时空置但接着用于出租的，仍作为投资性房地产。（2）初始计量方法：取得的投资性房地产，按照取得时的成本进行初始计量，外购投资性房地产的成本，包括购买价款和可直接归属于该资产的相关税费；自行建筑投资性房地产的成本，由建筑该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；以其他方式取得的投资性房地产的成本，适用相关会计准则的规定确认。（3）投资性房地产的后续计量方法：采纳成本模式计量，折旧或摊销方法采纳直线法。12

13、、固定资产计价和折旧方法的计提方法：(1) 固定资产计价和折旧方法：固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营治理而持有的，使用年限超过一年，单位价值较高的有形资产。固定资产以取得时的实际成本入帐，并从其达到预定可使用状态的次月起，采纳直线法(年数平均法)提取折旧。各类固定资产的可能残值率、折旧年限和年折旧率如下：类 不折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物15-502-106.5-1.9机器设备5-202-1019.6-4.75运输设备5-102-1019.6-9.5加工设备及其他设备5-252-1019.6-3.8（1）固定资产的确认标准：为生产商品、提供劳务、出租或经营治

14、理而持有的且使用寿命超过一个会计年度的资产。（2）固定资产的分类：房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公设备及其他。（3）固定资产取得计价；一般采纳实际成本计价。购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值之间的差额，计入当期损益；在非货币性交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性交易换入的固定资产通常以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入

15、资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入固定资产的成本，不确认损益。(4)固定资产的折旧：从其达到预定可使用状态的次月起，采纳按平均年限法计提折旧。13、在建工程核算方法：按工程达到预定可使用状态前实际发生的支出确定为工程成本；在建工程结转为固定资产的时点为在建工程达到预定可使用状态。14、无形资产计价方法：无形资产按照成本进行初始计量。外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。自行开发的无形资产，在研究时期的支出全部费用化，计入当期损益（治理费用）；开发时期的支出关于符合条件

16、的予以资本化，不符合资本化条件的计入当期损益（首先在研究开发支出中归集，期末结转治理费用）。投资者投入无形资产的成本，应当按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定价值不公允的除外。使用寿命有限的无形资产，在使用寿命规定的年限内按照平均年限法摊销；使用寿命不确定的无形资产不摊销。15、长期待摊费用的摊销方法及摊销年限：要紧包括差不多发生应由本期和以后各期分担的年限在一年以上的各项费用。有明确受益期的，按受益期限平均摊销；无受益期的，分5 年平均摊销。16、除存货、投资性房地产及金融资产外，其他要紧类不资产的资产减值预备确定方法：（1）金融资产减值除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的

17、金融资产外，本公司在每个资产负债表日对其他金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生减值的，计提减值预备。发生减值时，可供出售金融资产原直接计入资本公积的因公允价值下降形成的累计损失予以转出并计入当期损益，该转出的累计损失为该资产初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额；以成本或摊余成本计量的金融资产将其账面价值减记至可能以后现金流量现值，减记金额确认为减值损失，计入当期损益。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，采纳与可供出售金融资产一致的方法确

18、认减值损失。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生的减值损失，不予转回。其他金融资产在确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，除可供出售权益工具投资的减值损失不通过损益转回外，其他金融资产减值损失的转回计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产转回减值损失后的账面价值不超过假定不计提减值预备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。（2）其他资产减值本公司在每一个资产负债表日检查权益法核算的长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、使用寿

19、命确定的无形资产及其他资产是否存在可能发生减值的迹象。假如该等资产存在减值迹象，则对其按单个资产或资产组的可收回金额进行可能，假如可能的可收回金额低于其账面价值，则将可收回金额低于账面价值的差额计提资产减值预备，减值损失计入当期损益。此外，本公司对商誉和使用寿命不确定的无形资产，不管是否存在减值迹象，在每个会计年度均进行减值测试。在对商誉进行减值测试时，将其账面价值按照合理的方法分配到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，并对被分配了商誉的资产组或资产组组合每年均进行减值测试。如资产组或资产组组合的可收回金额少于其账面价值，减值损失将首先冲减分配到该资产组或资产组组合的商誉的账面

20、价值，然后再按照该资产组或资产组组合的各项资产的账面价值的比例进行分配。可收回金额是指资产的公允价值减去处置费用的净额与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的现金流量的现值两者之中的较高者。资产的公允价值依照公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的市场价格确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可猎取的最佳信息为基础可能公允价值。资产减值损失一经确认，在以后期间不予转回。17、资产组产生的要紧现金流入独立于其他资产或资产组的现金流入的依据及资产减值的依据：（1）本公司一般以单项资产为基础可能可收回金额。难以对单项资产的可收回金额进行可

21、能的, 以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的要紧现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据，同时考虑公司治理生产经营活动的方式和对资产的持续使用或者处置的决策方式等。（2）公司进行资产减值测试时，关于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。（3）资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应当确认相应的减值损失。减值损失金额应当先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再依照资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他

22、各项资产的账面价值。18、长期股权投资的核算方法：初始确认：（1）企业合并形成的长期股权投资，如为同一操纵下的企业合并，采纳权益结合法，非同一操纵下的企业合并，采纳购买法。（2）以支付现金取得的长期股权投资，应当按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。（3）以发行权益性证券取得的长期股权投资，应当按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。（4）投资者投入的长期股权投资，应当按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。后续计量：（1）对被投资单位实施操纵的长期股权投资或者是对被投资单位不

23、具有共同操纵或重大阻碍，同时在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采纳成本法核算；（2）对被投资单位具有共同操纵或重大阻碍的长期股权投资，采纳权益法核算。收益确认方法：（1）确认投资收益时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。（2）关于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，应当调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。19、借款费用资本化的核算方法：借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，应当予以资本化，

24、计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时依照其发生额确认为费用，计入当期损益。符合资本化条件的资产，是指需要通过相当长时刻的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。资本化率依照一般借款加权平均利率计算确定。20、股份支付及权益工具的处理方法：本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。（1）以权益结算的股份支付：授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支 付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关的成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期 内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务以权益结算的股份支付，在等待期内

25、的每 个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳可能为基础，按照权益工具授予日的公允价值， 将当期取得服务计入相关成本或费用和资本公积。（2）以现金结算的股份支付：授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，在授予日以 公司承担负债的公允价值计入相关的成本或费用，相应增加负债；完成等待期内的服务或达到规 定业绩条件才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳可能为基础，按照公司承担负债的公允价值金额，将当期取得服务计入相关成本或费用和相应的负债。权益工具是指拥有扣除所有负债后剩余权益的合同。权益工具以所收取的款项减去直接发行成本后的金额入账。21、收入确认原

26、则：销售商品：企业已将商品所有权上的要紧风险和酬劳转移给购货方；企业既没有保留通常与所有权相联系的接着治理权，也没有对已售出的商品实施有效操纵；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益专门可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。提供劳务：企业在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠可能的，应当采纳完工百分比法确认提供劳务收入。让渡资产使用权：相关的经济利益专门可能流入企业；收入的金额能够可靠地计量。22、确认递延所得税资产的依据：本公司的所得税采纳资产负债表债务法。当本公司的临时性差异在可预见的以后可能转回且以后专门可能获得用来抵扣可抵扣临时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得

27、税资产。三、专项分析（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流淌比率流淌比率= 表4 流淌比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数流淌资产1,993,766,020.541,911,308,112.83-82,457,907.71流淌负债1,355,589,027.661,253,469,533.18-102,119,494.48流淌比率1.471.52-0.05分析：从表中数据能够看出，公司2007年的流淌比率比2006年上升了0.08,即流淌性稍有增加。而且流淌比率的经验标准为2，而该公司2007年流淌比率为1.52，表明该公司短期偿债能力一般。（2）速动比率速动比率=表5

28、速动比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数速动资产1,283,404,221.791,208,569,851.93-74,834,369.86流淌负债1,349,339,651.211,253,469,533.18329,151,506.53速动比率0.950.960.01分析：从表中数据能够看出，公司2007年的速动比率比2006年上升了0.01，而且速动比率的经验标准为1，该公司2007年速动比率为0.96，表明偿还短期债务的能力较好。（3）现金比率现金比率表6 现金比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数货币资金804,441,696.07729,411,637.3

29、675,030,058.71交易性金融资产23,139,748.8611,073,163.63-11,073,163.63货币资金+交易性金融资产827,581,444.93740,484,800.9963,956,895.08流淌负债1,349,339,651.211,253,469,533.18329,151,506.53现金比率0.610.590.02分析：从表中数据看出,公司2007年的现金比率比2006年下降了0.02,下降幅度并不大。但现金比率的经验标准为0.25,而该公司现金比率为0.59，短期偿债能力强。将流淌比率、速动比率、现金比率三个指标分析结果联系起来，可对大恒新纪元科技

30、的短期偿债能力做出如此的评价：从短期偿债能力的变动和进展趋势看，该公司是上升趋势，即短期偿债能力增强；与经验标准比较，短期偿债能力较好。（4）现金流量比率现金流量比率=表7 现金流量比率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数经营活动现金净流量87,793,959.71 128,414,504.52 40,620,544.81 流淌负债1,693,997,665.84 1,355,589,027.66 1,253,469,533.18 平均流淌负债1,524,793,346.75 1,304,529,280.42 -220,264,066.33 现金流量比率5.57%9.84%

31、 4.27%分析：经营活动现金净流量是偿还企业到期债务的差不多资金来源。该企业2007年和2006年相比，该指标变化明显。表明该公司的短期偿债能力增强。2.长期偿债能力分析(1)资产负债率资产负债率100%表8 资产负债率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数负债总额1,374,184,041.02 1,275,151,804.71 -99,032,236.31 资产总额2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 资产负债率53.51%49.79%-3.72% 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的资产负债率比2006年降低了3.

32、72%,表明财务风险稍有减少。但总的来讲,公司负债占资产总额比率没有超过50%,长期偿债能力增强, (2)产权比率产权比率100%表9 产权比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数负债总额1,374,184,041.02 1,275,151,804.71 -99,032,236.31 股东权益总额1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 产权比率1.15 0.99 -0.16 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的产权比率比2006年下降了0.16表明其长期偿债能力增强,同资产负债率的计算结果可相互印证，表明公司的长期偿债能力

33、较强，债权人的保障程度较高。 (3)权益乘数权益乘数表10 权益乘数分析表 单位：元项目2006年2007年差异数资产总额2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 股东权益总额1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 权益乘数2.15 1.99 -0.16 分析：从表中数据能够看出,公司2007年的权益乘数比2006年下降了0.16表明其长期偿债能力增强，长期偿债能力有所提高。 (4)有形净值债务率有形净值债务率100%表11 有形净值债务率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数

34、负债总额1,364,689,651.21 1,275,151,804.71 -89,537,846.50 股东权益总额1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 无形资产17,506,431.33 29,727,933.53 12,221,502.20 股东权益-无形资产净值1,176,358,621.58 1,255,940,296.09 79,581,674.51 有形净值债务率116%102% -14%分析：从表中数据能够看出，公司2007年的有形净值债务率比2006年下降了14%,有形资产对负债的保障程度提高。从以上指标分析：从企业进

35、展趋势上看，企业的长期偿债能力增强，财务结构比较稳健。(5)利息保障倍数利息保障倍数表12 利息保障倍数分析表 单位：元项目2006年2007年差异数税前利润83,225,814.78 118,283,739.87 35,057,925.09 财务费用22,005,913.37 18,874,474.32 -3,131,439.05 税前利润+财务费用105,231,728.15 137,158,214.19 31,926,486.04 已获利息倍数4.78 7.27 2.48 分析：已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。从表中数据能够看出，公司

36、2007年的已获利息倍数比2006年增加了2.49，表明企业的获利对利息的支付能力大大增强，企业对到期债务偿还的保障程度也提高。（6）现金债务总额比率现金债务总额比率=表13 现金债务总额比分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数经营活动现金净流量87,793,959.71 128,414,504.52 40,620,544.81 负债总额1,075,878,853.35 1,364,689,651.21 1,275,151,804.71 平均负债1,220,284,252.28 1,319,920,727.96 99,636,475.68 现金债务总额比率7.91%9.73%

37、 1.82% 分析：企业真正能用于偿债的是现金流量。从表中数据能够看出，该公司2007年的先进债务总额比率为9.73%，与2006年相比，上升幅度较大。单纯依靠生产经营活动产生的现金流量能较好的满足公司偿还债务的需要。（二）营运能力分析1.总资产周转率总资产周转率(次数)表14 总资产周转率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数资产总额2,242,077,433.43 2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 平均资产总额2,405,063,263.68 2,564,434,564.13 159,371,300.45 营业

38、收入11,832,849,500.00 13,709,219,729 1,876,370,229 总资产周转率4.92 5.35 0.43 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的总资产周转率比2006年提高了0.43次，表明企业周转次数增加，总资产周转速度加快，讲明企业对全部资产的利用效率增强，进而企业的偿债能力和盈利能力增强。2.存货周转率存货周转率(次数)存货周转天数表15 存货周转率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数存货675,463,558.21 702,738,260.90 710,361,798.75 7,623,537.85 平均存货689,100,90

39、9.56 706,550,029.83 17,449,120.27 营业成本3,227,758,165.52 3,354,853,485.42 127,095,319.9 存货周转率4.68 4.75 0.06 存货周转天数76.86 75.82 -1.04 分析：从表中数据能够看出,公司2007年的存货周转率比2006年上升了0.06次,周转天数下降了1.04天,表明存货周转速度有所上升,公司对存货的利用效率提高。3.应收账款周转率应收账款周转率(次数)应收账款周转天数表16 应收账款周转率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数应收账款282,567,074.40 285,

40、673,518.68 274,124,918.55 -11,548,600.13 平均应收账款284,120,296.54 279,899,218.62 -4,221,077.92 营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 应收账款周转率11.52 12.27 0.75 应收账款周转天数31.26 29.35 -1.92 分析：从表中数据能够看出,公司2007年的应收账款周转率比2006年增加了0.75次,周转天数减少了1.92天,表明应收账款周转速度加快,公司对应收账款的利用效率增强。同时，也能增强企业短期偿债能力。4.营业周期

41、营业周期存货周转天数+应收账款周转天数表17 营业周期分析表 单位：天项目2006年2007年差异数存货周转天数76.86 75.82 -1.04 应收账款周转天数11.52 12.27 0.75 营业周期88.37 88.09 -0.29 分析：从表中数据能够看出，公司的营业周期缩短了0.29天，其中存货周转天数就减少了1.04天，应收账款周转天数增加了0.75天。5.流淌资产周转率流淌资产周转率流淌资产周转天数表18 流淌资产周转率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数流淌资产1,693,997,665.84 1,993,766,020.54 1,911,308,112.

42、83 -82,457,907.71 平均流淌资产1,843,881,843.19 1,952,537,066.69 108,655,223.50 营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 流淌资产周转率1.77 1.76 -0.01 流淌资产周转天数202.89 204.72 1.83 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的流淌资产周转率比2006年减少了0.01次,周转天数缩短了1.83天,表明该公司流淌资产周转速度加快了，公司对流淌资产的使用效率有所提高。（三）获利能力分析1.产品获利能力分析(1)销售毛利率销售毛利率10

43、0%表19 销售毛利率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 营业成本3,227,758,165.52 3,354,853,485.42 127,095,319.90 销售毛利44,018,728.77 78,696,541.94 34,677,813.17 销售毛利率1.34% 2.29% 0.95%分析：从表中数据能够看出，公司2007年的销售毛利率比2006年上升了0.95%,表明其获利空间稍有增加。 (2)营业利润率营业利润率100%表20 营业利润率分析表 单位：元项目20

44、06年2007年差异数营业利润516,883,148.00 885,950,347.00 369,067,199.00 营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 营业利润率15.8%25.8% 10% 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的营业利润率比2006年上升了10%,表明生产经营活动给企业带来的利润有所提高。总体来讲，这一指标提高,公司获利能力增强。(3)销售净利率销售净利率100%表21 销售净利率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数净利润69,822,545.93 102,981,494.48 33,15

45、8,948.55 营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 销售净利率2.13% 3% 0.87% 分析：从表中数据能够看出,公司2007年的销售净利率比2006年上升了0.87%,企业最终获利能力有所提高。这一指标明显增加,讲明公司获利能力增强。2.投资收益率指标表明(1)净资产收益率净资产收益率100%100%表22 净资产收益率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数净利润69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 股东权益816,162,688.95 1,193,8

46、65,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 平均股东权益1,005,013,870.93 1,239,766,641.27 234,752,770.34 净资产收益率6.95% 8.31%1.36% 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的净资产收益率比2006年提高了1.36%,表明投资者投资收益提高，投入资金的获利性有所增强。(2)总资产酬劳率总资产酬劳率100%100%表23 总资产酬劳率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数净利润69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 资产总额2,2

47、42,077,433.43 2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 平均资产总额2,405,063,263.68 2,564,434,564.13 159,371,300.45 总资产酬劳率2.9% 4.02% 1.11% 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的总资产酬劳率比2006年上升了1.11%,表明所有资金平均获利率稍有提高，企业整体资金的获利性上升。3盈利质量分析（1）盈利现金比率盈利现金比率=表24 盈利现金比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数经营活动现金净流量87,793,959.71 128,414,50

48、4.52 40,620,544.81 净利润69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 盈利现金比率125.74% 124.7% 1.04% 分析：一般情况下，盈利现金比率越大，公司盈利质量就越高。（2）销售获现比率销售获现比率=表25 销售获现比率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数销售商品提供劳务收到的现金3,523,261,087.95 3,675,481,040.69 152,219,952.74 营业收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 销售获现比率107.69%107

49、.05%-0.64%分析：从表中数据分析能够看出，2007年与2006年相比，销售获现率有所下降，表明公司通过销售猎取现金的能力下降。2007年的销售获现率大于1，可初步判定企业产品销售形势较好，信用政策合理，能及时收回货款，收款工作得力。3.上市公司专门指标(1)每股收益每股收益表26 每股收益分析表 单位：元项目2006年2007年差异数净利润69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 年末一般股股数456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股收益0.1530 0.2009 0.0479 分析：从表中

50、数据能够看出，公司2007年的每股收益比2006年增加了0.0479元,表明一般股的获利水平在提高。(2)每股股利每股股利表27 每股股利分析表 单位：元项目2006年2007年差异数应付股利11,564,517.93 5,178,853.03 -6,385,664.90 年末一般股股数456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股股利0.03 0.01 -0.02 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的每股股利比2006年下降了0.02元,表明投资者实际获得的收益有所下降。 (3)市盈率市盈率表28 市盈率分析表 单位：元项目2006年200

51、7年差异数每股市价4.30 12.40 8.10 每股收益0.1530 0.2009 0.05 市盈率28.10 61.72 33.62 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的市盈率比2006年上升了33.62。究其缘故，使公司股票市价上涨速度超过股票收益上涨速度导致。表明投资风险稍有增加。但同时，也讲明投资者对该公司的股票前景看好。(4) 股利支付率股利支付率100%表29 股利支付率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数每股股利0.03 0.01 -0.02 每股收益0.1530 0.2009 0.05 股利支付率19.61% 4.98% -14.63% 分析：从表中数据能够看

52、出，公司2007年的股利支付率比2006年下降了14.63%。(5) 股票获利率股票获利率100%表30 股票获利率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数每股股利0.03 0.01 -0.02 每股市价4.30 12.40 8.10 股票获利率0.7% 0.08%-0.62%分析：从表中数据能够看出，公司2007年的股票获利率比2006年减少了0.62%,表明投资者实际从企业中分得的红利有所降低。这一指标总体偏低,讲明该股票投资的股利收益专门少,这与公司的股利政策有关，也和投资者的投资信心有关。(6) 股利保障倍数股利保障倍数表31 股利保障倍数分析表 单位：元项目2006年2007年

53、差异数每股收益0.1530 0.2009 0.05 每股股利0.03 0.01 -0.02 股利保障倍数5.10 20.09 14.99 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的股利保障倍数比2006年上升了14.99。4.每股净资产分析(1)每股净资产每股净资产表32 每股净资产分析表 单位：元项目2006年2007年差异数股东权益1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 年末一般股股数456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股净资产2.62 2.51 -0.11 分析：从表中数据能够看

54、出，公司2007年的每股净资产比2006年减少了0.11元,表明一般股股东权益在减少。(2)市净率市净率表33 市净率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数每股市价4.30 12.40 8.10 每股净资产2.62 2.51 -0.11 市净率1.64 4.94 3.30 分析：从表中数据能够看出，公司2007年的市净率比2006年增加了3.30，表明企业资产的市场价值增加，投资者对企业进展潜力的看好。（四）进展能力分析1.销售增长率销售增长率100%表34 销售增长率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数销售收入3,184,177,437.67 3,271,776,

55、894.29 3,433,550,027.36 销售收入增长额87,599,456.62 161,773,133.07 销售增长率2.75% 4.94% 2.19%分析：从表中数据能够看出，公司2007年的销售增长率比2006年上升了2.19%,从进展趋势看，企业销售在逐步增加，而且增长速度也在增加。2.营业利润增长率营业利润增长率100%表35 营业利润增长率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数营业利润47,715,360.87 59,653,345.12 92,506,063.45 营业利润增长额11,937,984.25 32,852,718.33 营业利润增长率25

56、.02% 55.07% 30.05%分析：从表中数据能够看出，公司2007年的营业利润增长率比2006年提高了30.05%。 3.利润增长率利润增长率100%表36 利润增长率分析表 单位：元项目2005年2006年2007年差异数利润总额79,628,983.70 83,255,814.78 118,283,739.87 利润增长额3,626,831.08 35,027,925.09 利润增长率4.55% 42.07% 39.52% 分析：从表中数据能够看出,公司2007年的利润增长率比2006年上升了39.52%。四、综合分析采纳杜邦分析体系的分析思路，进行相关分析和评价。表37 权益净利

57、率分析表 单位：元项目2006年2007年差异数销售净利率2%3% 1% 总资产周转率4.92 5.35 0.43 权益乘数2.15 1.99 -0.16 权益净利率6.95% 8.31% 1.36%（一）权益净利率权益净利率是一个综合性专门强的指标；企业财务治理的目标是企业价值最大化，而权益净利率反映企业所有者投入资本的获利能力，讲明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及治理活动的效益，不断提高权益净利率是使企业价值最大化的差不多保证。从那个指标来看，该公司2007年的权益净利率为8.31%，比2006年提高了1.36%，表明投资收益率的提高，努力做到企业价值最大化。（二）销售净利率销售净利率

58、反映企业利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低，而要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用，扩大销售收入，既有利于提高销售净利率，又可提高总资产周转率，若企业财务费用过高就要进一步分析其负债率是否过高，提高销售净利率还能够提高其他利润，想方法增加其他业务利润，千方百计降低营业支出。该公司2007年销售净利率3%，比2006年上升了1%，企业产品获利能力较好，要紧是操纵成本费用，还能够尽力增加其他业务利润，从而提高销售净利率。（三）资产周转率阻碍资产周转率的一个重要因素是资产总额，它由流淌资产和长期资产组成，它们的结构合理与否将直接阻碍资产的周转速度，一般

59、而言，流淌资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而长期资产则体现企业的经营规模和进展潜力。该公司2007年总资产周转率为5.35，比2006年增长了0.43。其中流淌资产周转率比2006年下降了0.01，企业的资产治理效率依旧有所降低。（四）权益乘数权益乘数要紧是受资产负债率指标的阻碍，负债比率越大，权益乘数就越高，讲明企业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时也带来了更大的财务风险，关于该公司来讲，权益乘数较高，其财务结构不是专门稳健，偿债能力较弱，但负债能发挥财务杠杆的作用，为提高权益净利率作出贡献。就该公司而言，要优化经营结构和财务结构，提高权益净利率的全然途径在于改善经营结

60、构，合理配置资源，加速资金周转，优化资本结构，最重要的是操纵负债经营和成本费用，提高所有者权益所占份额，降低企业财务风险，进一步提高企业的偿债能力和经营效益。从上面的表能够看出，该公司的权益净利率是提高的，即企业的综合实力有所增强。 五、实习体会短暂的实习专门快就结束了，在这次实习中，我要紧对上海紫江企业集团股份有限公司2006、2007年的财务报告进行了分析，分析分为三个部分：一是全面分析；二是专项分析，即偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和进展能力分析；三是综合分析，即杜邦分析。通过实习，使我更加巩固了所学的知识，特不是会计学基础、财务会计学、财务治理学、财务报告分析等专业课程，通过