财经-财务会计专业-高级财务管理-本科版期末测试题2参考答案

1、高级务管理期试卷二考答案一、单项选择题（共 10 题每题 2 ，共 20 分）狭义的务管理环境是（ A外宏观环境C.企业决策体制B.部管理体制D.企业管理体制某跨国司的瑞士子公司今年的税前利润是 万士郎已知瑞士政府所得税税率是30%预提税税率是 20%母司要求子公司将其全年现金净流量汇回公司全年计提折 旧 150 万则汇回的瑞士法郎金额是 B ） 万C.450 万企业经风险的构成不包括（ 物资流风险C.经营流风险市盈率计算公式是（ 市率=有者权/净利润B.盈率净利润/所有者权益市率股票市值净利润市率净利润股票市值B.400 万 万信流险D.资金流风险一些大集团卖出其盈利性很强的子公司或分部体现

2、了战略管理特征中的（ A全性C.长期性B.层管理导向性 D.资源综合性处于发期的企业应选择的财务战略是（ C相稳健型的筹资战略，适度集权的投资战略B.对激进型的筹资战略，适度集权的投资战略相稳健型的筹资战略，适度权的投资战略相激进型的筹资战略，适度权的投资战略 “在手鸟”理论是指（ C ）净入理论净业入理论C.股利相关论随游走理论下列各中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的( A ) 强股东的首要地位强债人的首要地位C.强调员工的首要地位强经营者的首要地位资产重的方式不包括（ C股置换C.收购公司股与产置换 D.企业改制下列不属于纵向并购弊端的是（ B 增了经营风险财目过于集中和暴露，

3、财务风险较大C.财务弹性低激降低二、多项选择题（共 5 题，每题 ，共 15 分） 财务活包括（ ABCD 筹活动C.收益实现跨国公资金流动的职能包括（ ABCDB.资活动D.收益分配长期投融资C.对外直接投资或收购国外实物产与户对外贸易 短投融资筹资风产生的原因包括（ ABC 企业筹资结构的不合理性C.企业负债结构的不合理性成熟期现代财务理论主要有（ 投组合理论资结理论C.股利相关理论资调的不合理性项盈利的波动性 ）资定价理论中小企融资方式包括（ ABCD 内融资C.发行股票发债向业银行申请贷款三、名词解释题（共 5 题，每题 ，共 20 分）要约收要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的

4、公告被收购上市公司确认后可实行收购行为它各国证券市最主要的收购形式过公开向全体股东发出要约到控制目标公司的目的约购一种特殊的证券交易行为标为上市公司的全部依法 发行的股份。安全边率安全边际率是指安全边际量与实际或预计的销售量的比例以指安全边际额与实际 或预计的销售额的比例，它是一个相对量，用来评价不同企业的经营安全程度。国际税国际税收是指两个或两个以上的国家政府凭借其政治权力国纳税人的跨国所得或 财产进行重叠交叉课税，以及由此所形成的国家之间的税收分配关系。四、简答题（共 5 ，每题 5 ，共 25 分）简述投风险的衡量标准。答题要点：投资风险是指投资项目不能产生预期收益而低企业盈利能力的风险

5、衡标准包括最强形式即资项目不能生效益会现亏损导企业整体盈利能力和偿债能力下降；次强形式，即投资项目未出现亏损，但盈利甚微，收益率低于银行存款利率；较弱形式，即投资项目未出现亏损，收益率也高于银行存款利率，但低于企业日期的收益率。 与非贴现金流量指标相比，贴现现金流量指标具有哪些优点？答题要点：（1）贴现指标考虑货币的时间价值，把不同点流入和流出的现金按统一的贴现率折算为同一时点上的现金流量不同时期的现金流量具有可比性而够做出正确的比较和判断贴现指标中的投资回收期法只反映投资回收速度能映投资的主要目的获得的净现值的多少同因有将现金流入折现在夸大投资回收速度的问题贴现现金流量指标客服了这些缺点对经

6、济寿命不同、资金投入时间不同、现金流入时间不同的各投资方案运用传统投资回收期平均报酬率等指标无法进行筛选这恰恰是贴现现金流量指标的强项贴现金流量指标相比非贴现现金流量指将未来的 现金流入等同于现在的现金流入，容易夸大项目的盈利能力。简述财风险评价的程序。答题要点：财务风险评价的基本程序包括风险辨识、风险评价和风险权衡。风险辨识是指确定企业财务活动的哪些环节有风险生的原因是什么险影响程度如何险价是指对风险条下某种财务活动的风险进行的测试和估算确定财务活动的风险程度而为财务决策提供必要的信息和依据险衡是指在风险辨识和风险评价的基础上行险与效用之关系的比较分析将风险收益与控制风险所需成本进行比较以定

7、企业对风险采取何态度备冒多大风险去实现经营目标以及采取何种风 险控制策略等。简述现财务理论发展的新特征。答题要点：我国的财务学者对 世纪初的财务学发展进行了系研究后认为，财务学科将会向多个领域综合交叉发展其中有代意义的观点有务学将与各门类科学各次分支学科不断交叉同又加速综合；自科学其数学科学的不断应用将财务学科理论高度数学化、定量化；财务学与相关技术形成共生关系，协同发展；财务学将进一步国际化， 以形成一个国际财务学科群体。简述行财务学的特点。答题要点：（1）以心理学和其他学科的研究成果为依据突破了传统主流的财务理论，不只是注重用理性投资决策模型对证券市场投资者实际决策行为进行监督测度的范式强

8、调了投资者在更多时候是非理性或有限理性的人的实际决策心理为出发点究投 资者的投资决策行为规律及其对市场价格的影响。五、计算题（共 2 ，每题 10 分，共 分）东方公的财务数据如下表所示：金额单位：万元项目息税前利润所得税税率税后营业利润占用资金总额负债资本股权资本负债资本成本率股权资本成本率加权资本成本率甲企业30%10%16%12.4%要求计东方公司的经济增加 EVA位以万元表示有小数点请保留两位） 解析：资本成本总额=12.4%=3472（万）经济增加值=（元） 年底A 司拟对 B 企业实施吸收合并式收购据分析预测并整合后的 A公司未来 年中的股权资本现金流量别- 万 万7000 万5000 万元、 万元， 后的股权资本现金流量将稳定在 万左右；又根据推测，如果不对 B企业实施购并的话 年中 A 公的股权资本现金流量将分别为 万元 万元、 万元4000 万 万 年的股权现金流量将稳定在 万元左右购整 合后的预期资本成本率为 6%。要求：采用现金流量贴现模式对 B 企的股权现金价值进行估算。解析： 年 B 企业的贡献股权现金流量分别为：（-3000-2000）万元 1700）万万. 万元. （