近期科创板两条反弹主线和后市推演VIP

1、目录1. 9 月 8 日提示区间阶段性底部，科创 50 较低点反弹 10 .- 3 -2. 近期科创板反弹个股的两条主线.- 4 -3. 未来科创板行情波动潜在放大.- 7 -4. 科创板周度数据跟踪.- 10 -4.1. 上周新股上市安排.- 10 -4.2. 科创板市场表现跟踪.- 11 -4.3. 本月科创板解禁情况.- 14 -图表 1. 9 月 11 日至 9 月 18 日科创 50 指数反弹 9.7.- 3 -图表 2. 交易热度回暖，换手率从 2.8升至 3.9.- 3 -图表 3. 科创板整体 PE 从 78.9x 升至 83.9x.- 3 -图表 4. 科创板整体 PB 从

2、6.3x 升至 6.7x.- 3 -图表 5. 近 5 只新股发行 PE 从 36.0 x 升至 47.6x.- 3 -图表 6. 近 5 只新股首日涨跌幅维持 98 .- 3 -图表 7. 9 月 11 日至 9 月 18 日科创板个股涨幅前 40 名.- 4 -图表 8. 前期跌幅靠前、后期涨幅位居前列的超跌股.- 5 -图表 9. 上市未满 50 日的次新股.- 5 -图表 10. 2020 年中报营收金和归母净利润增速均大于 30的绩优股.- 6 -图表 11. 2020 年中报基金持仓超过 5 亿元的重仓股.- 6 -图表 12. 分析师覆盖数量超过 5 家的龙头股.- 6 -图表

3、13. 科创板个股反弹逻辑归纳 .- 8 -图表 14. 科创板系列研究报告和观点回顾.- 9 -图表 15. 上周科创板 3 家新股上市.- 10 -图表 16. 上周科创板募资总额 44 亿元 .- 10 -图表 17. 奕瑞科技财务表现.- 10 -图表 18. 奕瑞科技同行业其他公司比较.- 10 -图表 19. 浙海德曼财务表现.- 11 -图表 20. 浙海德曼同行业其他公司比较.- 11 -图表 21. 上周科创板市值加权收盘价上涨至 54.7 元. - 11 -图表 22. 上周科创板整体涨幅 7.7 . - 11 -图表 23. 科创 50 指数与其他指数走势对比.- 12

4、-图表 24. 上周科创 50 指数上涨 7.0 .- 12 -图表 25. 上周涨幅榜前五与跌幅榜前五个股一览.- 12 -图表 26. 上周科创板成交额 1368 亿元 .- 13 -图表 27. 科创板成交额所占比重有所上升.- 13 -图表 28. 上周科创板换手率 4.3 .- 13 -图表 29. 上周科创板换手率较其他板块有所上升.- 13 -图表 30. 上周科创板 PE（TTM，整体法）83.9x.- 13 -图表 31. 上周科创板估值较其他板块有所上升.- 13 -图表 32. 上周科创 50PE（TTM，整体法）82.5x.- 14 -图表 33. 上周科创 50 估值

5、较创业板指有所上升.- 14 -图表 34. 上周科创板融资融券比维持在 3.0.- 14 -图表 35. 上周科创板两融市值占比维持在 1.2.- 14 -图表 36. 科创板 9 月解禁情况一览.- 15 -图表 37. 9 月科创板解禁规模 585 亿元 .- 15 -9 月 8 日提示区间阶段性底部，科创 50 较低点反弹 109 月 8 日我们在回调后的科创板明年预期估值如何？中提示，科创板估值进入相对合理区间，交易热度降至历史低点，9 月 11 日至 9 月 18 日科创 50 指数反弹 9.7，从各项情绪指标来看，均有所修复：板块整体 PE、PB 分别从 9 月 11 日低位 7

6、8.9x、6.3x 回升至 83.9x、6.7x。板块换手率从 2.8升至 3.9，近 5 只新股发行 PE 从 36.0 x 升至 47.6x，新股首日涨跌幅维持 98。图表1. 9 月 11 日至 9 月 18 日科创 50 指数反弹 9.7图表2. 交易热度回暖，换手率从 2.8升至 3.91700160015001400130012008月以来科创50走势8月3日至9月10日跌21.1%9月12日至9月18日涨9.7%9月8日回调后的科创板明年预期估值如何？18%15%12%9%6%3%0%2019年11月至今科创板可比口径换手率（%）4月14日3.4%14.8%9月18日3.9%4.

7、2%19年11月26日9月11日2.8%7月7日08-0308-1008-1708-2408-3109-0709-1419-1120-0120-0320-0520-0720-09资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：白色为上涨，蓝色为下跌图表3. 科创板整体 PE 从 78.9x 升至 83.9x图表4. 科创板整体 PB 从 6.3x 升至 6.7x1201101009080706050402019年11月至今科创板PE（剔除负值）2019年11月至今科创板PB（剔除负值）7月14日9.9x2月18日7.9x3月31日5.4x9月18日6.7x9月11日6.3x4.6x19年

8、12月3日109876548月3日 116.1x2月18日85.1x3月31日60.4x9月18日83.9x9月11日78.9x48.2x19年12月3日19-1120-0120-0320-0520-0720-09资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理19-1120-0120-0320-0520-0720-09图表5. 近 5 只新股发行 PE 从 36.0 x 升至 47.6x图表6. 近 5 只新股首日涨跌幅维持 98科创板新股发行市盈率MA5（剔除100 x）64.0 x59.3x47.6x36.0 x35.9x7060504030资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整

9、理科创板新股首日收益率MA5（剔除300%）410%229%88%98%21%500%400%300%200%100%0%近期科创板反弹个股的两条主线我们选取 9 月 11 日至 9 月 17 日科创板涨幅居前的 40 只股票，期间平均涨幅达 18%。此轮科创板短期反弹个股主要具有两条主线：交易主线下的超跌股、次新股，以及基本面主线下的绩优股、重仓股、龙头股。图表7. 9 月 11 日至 9 月 18 日科创板个股涨幅前 40 名排名证券代码证券简称上市日期 期间涨跌幅排名证券代码证券简称上市日期 期间涨跌幅1688556.SH 高测股份 2020-08-0733.421688139.SH 海

10、尔生物 2019-10-2516.92688333.SH铂力特2019-07-2229.322688516.SH奥特维2020-05-2116.93688298.SH 东方生物 2020-02-0524.223688060.SH 云涌科技 2020-07-1016.64688019.SH 安集科技 2019-07-2222.124688122.SH 西部超导 2019-07-2216.45688339.SH 亿华通-U 2020-08-1022.125688521.SH 芯原股份-U 2020-08-1816.36688116.SH 天奈科技 2019-09-2521.826688589.SH

11、力合微2020-07-2215.97688399.SH 硕世生物 2019-12-0521.527688165.SH 埃夫特-U 2020-07-1515.88688088.SH 虹软科技 2019-07-2221.228688003.SH 天准科技 2019-07-2215.79688155.SH 先惠技术 2020-08-1120.729688365.SH 光云科技 2020-04-2915.710688266.SH 泽璟制药-U 2020-01-2320.230688567.SH 孚能科技 2020-07-1715.311688408.SH中信博2020-08-2820.13168859

12、6.SH 正帆科技 2020-08-2014.912688313.SH 仕佳光子-U 2020-08-1219.732688500.SH 慧辰资讯 2020-07-1614.413688356.SH 键凯科技 2020-08-2618.833688012.SH 中微公司 2019-07-2214.314688169.SH 石头科技 2020-02-2118.634688027.SH 国盾量子 2020-07-0914.215688055.SH 龙腾光电 2020-08-1717.335688100.SH 威胜信息 2020-01-2114.216688520.SH 神州细胞-U 2020-06

13、-2217.136688002.SH 睿创微纳 2019-07-2214.117688005.SH 容百科技 2019-07-2217.137688379.SH 华光新材 2020-08-1913.718688028.SH沃尔德2019-07-2217.138688286.SH 敏芯股份 2020-08-1013.619688396.SH华润微2020-02-2717.039688215.SH 瑞晟智能 2020-08-2813.220688138.SH 清溢光电 2019-11-2017.040688111.SH 金山办公 2019-11-1812.9数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研

14、究院整理（一） 交易主线下的超跌股、次新股超跌股：40 只涨幅靠前的个股中，有 17 只在此前回调中（7 月 14 日至 9 月 10日）跌幅排名前 20（33/165），此轮平均上涨 18.9（科创 50 指数 9.7）。次新股：40 只涨幅靠前的个股中，有 12 只上市未满 50 日。在此轮反弹前，其中7 家公司较发行价涨幅低于 100。图表8. 前期跌幅靠前、后期涨幅位居前列的超跌股证券代码证券简称上市日期期间涨跌幅上轮跌幅涨幅排名跌幅排名688556.SH高测股份2020-08-0733.4-47.21/16510/165688298.SH东方生物2020-02-0524.2-48.5

15、3/1658/165688019.SH安集科技2019-07-2222.1-43.14/16523/165688116.SH天奈科技2019-09-2521.8-41.16/16530/165688399.SH硕世生物2019-12-0521.5-60.37/1651/165688088.SH虹软科技2019-07-2221.2-41.58/16528/165688313.SH仕佳光子-U2020-08-1219.7-39.612/16533/165688356.SH键凯科技2020-08-2618.8-43.313/16521/165688520.SH神州细胞-U2020-06-2217.1

16、-50.916/1656/165688138.SH清溢光电2019-11-2017.0-43.820/16517/165688060.SH云涌科技2020-07-1016.6-50.223/1657/165688165.SH埃夫特-U2020-07-1515.8-53.027/1654/165688365.SH光云科技2020-04-2915.7-43.229/16522/165688500.SH慧辰资讯2020-07-1614.4-53.232/1653/165688012.SH中微公司2019-07-2214.3-43.333/16520/165688379.SH华光新材2020-08-1

17、913.7-44.037/16516/165688286.SH敏芯股份2020-08-1013.6-48.238/1659/165数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图表9. 上市未满 50 日的次新股1688556.SH高测股份2020-08-0733.44609688155.SH先惠技术2020-08-1120.7425912688313.SH 仕佳光子-U 2020-08-1219.74115688055.SH龙腾光电2020-08-1717.33631688596.SH正帆科技2020-08-2014.9336338688286.SH敏芯股份2020-08-1013.643

18、118922513.239688215.SH瑞晟智能2020-08-28913413.737688379.SH华光新材2020-08-191753516.325688521.SH 芯原股份-U 2020-08-187191242718.813688356.SH键凯科技2020-08-261671582520.111688408.SH中信博2020-08-281604322.1688339.SH亿华通-U2020-08-10514排名证券代码证券简称上市日期期间涨跌幅 上市天数上市至今涨跌幅数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理（二） 基本面主线下的绩优股、重仓股、龙头股绩优股：40

19、只涨幅靠前的个股中，有 11 只在 2020 年中报中营收增速和归母净利润增速均高于 30。重仓股：40 只涨幅靠前的个股中，有 12 只在 2020 年中报期时基金持仓超过 5 亿元，包括金山办公、中微公司等，此轮平均反弹幅度 18.1。龙头股：40 只涨幅靠前的个股中，有 14 只目前分析师覆盖家数超过 5 家，涵盖各细分板块的行业龙头公司。图表10. 2020 年中报营收金和归母净利润增速均大于 30的绩优股排名证券代码证券简称上市日期期间涨跌幅 营收增速归母净利增速20H120H1 3688298.SH东方生物2020-02-0524.238814777688399.SH硕世生物201

20、9-12-0521.536992336688002.SH睿创微纳2019-07-2214.11733779688155.SH先惠技术2020-08-1120.713110771688556.SH高测股份2020-08-0733.41132294688019.SH安集科技2019-07-2222.1497024688122.SH西部超导2019-07-2216.4425511688408.SH中信博2020-08-2820.1379021688139.SH海尔生物2019-10-2516.9358640688111.SH金山办公2019-11-1812.93414323688060.SH云涌科技

21、2020-07-1016.631203数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图表11. 2020 年中报基金持仓超过 5 亿元的重仓股排名证券代码证券简称上市日期期间涨跌幅基金持仓 20 H 1 ， 亿元40688111.SH金山办公2019-11-1812.914533688012.SH中微公司2019-07-2214.33714688169.SH石头科技2020-02-2118.6274688019.SH安集科技2019-07-2222.11534688027.SH国盾量子2020-07-0914.21119688396.SH华润微2020-02-2717.0118688088.

22、SH虹软科技2019-07-2221.2106688116.SH天奈科技2019-09-2521.8721688139.SH海尔生物2019-10-2516.9736688002.SH睿创微纳2019-07-2214.1710688266.SH泽璟制药-U2020-01-2320.263688298.SH东方生物2020-02-0524.25数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图表12. 分析师覆盖数量超过 5 家的龙头股排名证券代码证券简称上市日期期间涨跌幅分析师覆盖数40688111.SH金山办公2019-11-1812.93133688012.SH中微公司2019-07-22

23、14.32214688169.SH石头科技2020-02-2118.61719688396.SH华润微2020-02-2717.0154688019.SH安集科技2019-07-2222.11136688002.SH睿创微纳2019-07-2214.1118688088.SH虹软科技2019-07-2221.21024688122.SH西部超导2019-07-2216.4917688005.SH容百科技2019-07-2217.1825688521.SH芯原股份-U2020-08-1816.366688116.SH天奈科技2019-09-2521.8512688313.SH仕佳光子-U2020

24、-08-1219.7521688139.SH海尔生物2019-10-2516.9538688286.SH敏芯股份2020-08-1013.65数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理未来科创板行情波动潜在放大此轮科创板反弹是板块估值回到相对合理位置、交易热度跌至历史谷底后的小幅修复，期间也叠加了科创 50 指数 ETF 即将发行的事件催化；交易主线下的超跌股、次新股，基本面主线下的绩优股、重仓股、龙头股均有所表现。向后看，我们认为科创板行情后续波动潜在放大，需要关注：巨型 IPO 即将登陆科创板。蚂蚁金服、京东数科、吉利汽车等优质股票十一月前后即将登陆科创板。二级市场整体面临 IPO

25、抽血效应，已上市的科技核心资产面临配置型资金的剧烈再平衡，板块间的交易型资金或许出现大幅分流，三重效应对于科技成长板块都可能有所压制。科创板第二波大额解禁将至。7 月我们三次提示，科创板是成长股和创业板的先行指标和温度计，两波大额解禁冲击可能成为下半年科技成长板块择时的两个胜负手。十月末至十一月初，科创板即将迎来第二波大额解禁，虽然规模小于七月，但是解禁公司质量极高，部分机构重仓的龙头公司可能会提前撮合询价转让，出现类似此前中微公司的市场冲击。科创板大幅波动，目前性价比仍然有限。迅速反弹后的科创板 PE 估值回到60 x-85x 的区间上沿，整体估值可能仍待业绩继续消化。但总体而言，科创板优质

26、资产供给不断增加、板块和指数自我迭代加速，科创 50指数 ETF 的发行推动资金加速配置科创板，科创板和科创 50 指数 ETF 的投资价值正在大幅提升。待上述事件冲击结束，科创板整体估值进一步回到合理区间后，优质公司将迎来配置良机，继续成为科技成长进攻的焦点。关注岁末年初，基金布局来年、风险偏好回升下的科创板表现，静待“十四五”规划出炉、美国大选后外部压力缓和、科创板估值调整到位等关键节点。图表13. 科创板个股反弹逻辑归纳排名证券代码证券简称上市日期交易主线超跌股次新股绩优股基本面主线重仓股龙头股1688556.SH高测股份2020-08-07PPPOO2688333.SH铂力特2019-

27、07-22OOOOO3688298.SH东方生物2020-02-05POPPO4688019.SH安集科技2019-07-22POPPP5688339.SH亿华通-U2020-08-10OPOOO6688116.SH天奈科技2019-09-25POOPP7688399.SH硕世生物2019-12-05POPOO8688088.SH虹软科技2019-07-22POOPP9688155.SH先惠技术2020-08-11OPPOO10688266.SH泽璟制药-U2020-01-23OOOPO11688408.SH中信博2020-08-28OPPOO12688313.SH仕佳光子-U2020-08-

28、12PPOOP13688356.SH键凯科技2020-08-26PPOOO14688169.SH石头科技2020-02-21OOOPP15688055.SH龙腾光电2020-08-17OPOOO16688520.SH神州细胞-U2020-06-22POOOO17688005.SH容百科技2019-07-22OOOOP18688028.SH沃尔德2019-07-22OOOOO19688396.SH华润微2020-02-27OOOPP20688138.SH清溢光电2019-11-20POOOO21688139.SH海尔生物2019-10-25OOPPP22688516.SH奥特维2020-05-2

29、1OOOOO23688060.SH云涌科技2020-07-10POPOO24688122.SH西部超导2019-07-22OOPOP25688521.SH芯原股份-U2020-08-18OPOOP26688589.SH力合微2020-07-22OOOOO27688165.SH埃夫特-U2020-07-15POOOO28688003.SH天准科技2019-07-22OOOOO29688365.SH光云科技2020-04-29POOOO30688567.SH孚能科技2020-07-17OOOOO31688596.SH正帆科技2020-08-20OPOOO32688500.SH慧辰资讯2020-07

30、-16POOOO33688012.SH中微公司2019-07-22POOPP34688027.SH国盾量子2020-07-09OOOPO35688100.SH威胜信息2020-01-21OOOOO36688002.SH睿创微纳2019-07-22OOPPP37688379.SH华光新材2020-08-19PPOOO38688286.SH敏芯股份2020-08-10PPOOP39688215.SH瑞晟智能2020-08-28OPOOO40688111.SH金山办公2019-11-18OOPPP数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图表14. 科创板系列研究报告和观点回顾系列日期报告题目

31、观点回顾一20200304科创板 2019 年业绩增速放缓，盈利质量提升19 年年报出炉，科创板业绩增速放缓，盈利质量提升二20200309科创板低估值高增长个股表现优异年报出炉后个股表现分化，低估值、高增长个股表现优异三20200317当前科创板与 2019 年 11 月底部的六点比较经历回调，六大指标表明板块交易热度和估值恢复接近前期常态四20200324跟踪科创板风向标，把握成长股行情交易工具丰富、偏重新兴成长，科创板可能是创业板先行信号五20200331科创板打新全解析新股市场回暖，规模 5 亿元基金，中性情形期望收益率约 3.7%六20200408科创板减持新规全解析新增非公开转让、

32、配售两种减持方式，较传统三种方式更市场化、高效化七20200414解析科创板首例重组申请重组、减持等制度日益完善，重大资产重组加速优质资产注入科创板八20200421科创板与新三板精选层基本面比较兼影响分析综合六项比较结果，科创板的新兴成长属性更为占优九20200428机构配置能力显现，重仓股大幅领跑机头投资者逐步提升对于科创板配置比例，七大重仓股组合超额收益明显十20200507关注机构配置的一季报高成长、低估值个股20 年一季报公布后，低估值、高成长、机构重仓个股接下来可能跑赢市场20200511科创板百页洞见（100 页深度报告）科创板制度建设、板块趋势与投资机会全方位解析十一20200

33、519首批科创板基金的潜在配置标的有哪些？首批科创板基金申报，潜在配置标的存在四条思路分析十二20200526科创板的分析师覆盖特征和个股表现科创板分析师覆盖偏好大市值高成长个股，覆盖个股超额收益明显十三20200602科创板阶段性的三次顶部与两次底部特征短期板块相对关注风险和防御，中期科创板运行空间逐渐明晰十四20200609新规落地，红筹有望加速回归红筹回归科创板指导性文件密集出台，红筹上市有望加速破冰十五20200616中芯国际回归科创板，四种潜在估值锚猜测中芯国际是大陆在晶圆半导体行业自主可控的稀缺标的,预计存在估值溢价十六20200623解析科创 50 指数的板块代表性“科创 50”

34、即将发布，现阶段新股上市六个月后纳入十七20200630首批创业板注册制公司与科创板差异解析科创板与创业板注册制公司定位不同，占比最高的行业均为信息技术十八20200707科创板解禁压力可能带来配置核心资产机会下半年科创板迎来解禁潮，解禁公司流通市值 3129 亿元，解禁 4275 亿元十九20200714再看科创板解禁：创业板股东如何减持创业板两次解禁，均呈现“V 型”反转20200722科创板周年：100 页深度研究框架科创板周年之际，对科创板制度建设、板块趋势、配置机会的全方位解析二十20200728中概股加速回归，寻找科创 50 的“FAANG”中概股加速回归，红筹企业回归科创板将大幅

35、提升信息技术行业市值比重二十一 20200804 科创板解禁修复期与创业板注册制躁动期共振科创板解禁修复叠加创业板注册制躁动，风险偏好与成长风格有望受到催化二十二 20200811 7 月以来哪些科创板个股正在被市场逐步认识科创板赛道优质、稀缺、成为焦点的公司正被市场逐步认识二十三 20200825科创板基本面回暖，关注中报业绩交易科创板已披露中报营收增速和归母净利增速持续修复20200818 科创 50：中国版“FAANG”科技长牛在途中中国正处在新一轮科技创新周期，科创板有望成为国内长牛科技指数二十四 20200902科创板中报业绩修复，资本开支加速科创板新股上市融资后，加快资本开支节奏，

36、形成“盈利研发”正循环二十五 20200909回调后的科创板明年预期估值如何？经历近期持续回调后，科创板估值逐步修复，成交热度下降二十六 20200916 聚焦科创板扩容期，优质资产注入，资金渠道拓宽数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理行业龙头申请科创板上市，科创 50ETF 发行在即，科创板供需两旺科创板周度数据跟踪上周新股上市安排上周奕瑞科技、浙海德曼上市，本周思瑞浦、蓝特上市。图表15. 上周科创板 3 家新股上市图表16. 上周科创板募资总额 44 亿元9876655433 3332221 110科创板上市数量（只）10864205-0805-1505-2205-2906-

37、0506-1206-1906-2407-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-0409-1109-1805-0805-1505-2205-2906-0506-1206-1906-2407-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-0409-1109-1807006005004003002001000科创板每周募资总额（亿元）991426 52643 29 23 16 360 531 1678 55 69 44 26638资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理奕瑞科技：公司是一家以全产业

38、链技术发展趋势为导向、技术水平与国际接轨的数字化 X 线探测器生产商，主要从事数字化 X 线探测器研发、生产、销售与服务，产品广泛应用于医学诊断与治疗、工业无损检测、安防检查等领域。公司为全球少数几家同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS 和柔性基板四大传感器技术并具备量产能力的 X 线探测器公司之一。公司产品在图像性能、质量稳定性和可靠性等方面已达到全球领先水平，并通过在高性能闪烁体制备、高灵敏度低噪声传感器和电子电源设计、嵌入式智能系统和图像算法等领域的技术突破，成功实现了差异化布局，提升了公司的核心竞争力。公司经过多年发展，已成为全球数字化 X 线探测器行业知名企业，产品远销亚洲、美洲、欧洲

39、等地共计 70 余个国家和地区，得到柯尼卡、锐珂、富士、西门子、飞利浦、安科锐、DRGEM、上海联影、万东医疗、普爱医疗、蓝韵影像、东软医疗及深圳安科等国内外知名影像设备厂商的认可。2017-12-312018-12-312019-12-31图表17. 奕瑞科技财务表现图表18. 奕瑞科技同行业其他公司比较总资产（亿元）3.84.9 7.0公司代码公司名称当前市值（亿元）2019 年营收（亿元）2019 年归母净利（亿元）CAJ.N佳能219.635933.01251.1100120.KSVieworks3155.60.00.0稀释每股收益（元）1.01.1 1.8228850.KSRayen

40、ce1990.90.00.0资产负债率（）34.132.7 39.0营业收入（亿元）3.64.4 5.5扣非归母净利润（亿元）0.50.5 0.9经营活动现金流（亿元）1.00.2 0.3研发/收入（）13.515.6 16.1资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理浙海德曼：公司以“专”、“特”、“精”为产品的基本定位，以打破国际机床巨头对我国高端数控机床的垄断，实现“进口替代”为目标，致力于高端数控车床基础技术和核心技术的自主创新，形成了完整的高端数控车床开发平台和制造平台。公司是中国机床工具工业协会理事单位，是中国机床工业工具协会重点联系企业，是全国金属切削机床标准化技术委员会车

41、床分会委员单位。公司曾获得教育部“科学技术进步奖一等奖”、“全国机械工业质量奖”、“全国用户满意产品”、“产品质量十佳”、“综合经济效益十佳单位”和“春燕奖”等多项省部级和全国行业协会嘉奖。公司是“浙江制造”之精密数控车床和车削中心标准的起草单位，该标准已通过专家评审，达到了国内领先，国际先进水平。该标准也通过了第三方机构的体系及实物认证，该标准显著高于现行国家标准数控车床和车削中心检验条件(GB/T16462)。公司高端数控车床产品全面执行该标准。2017-12-312018-12-312019-12-31总资产（亿元）4.85.65.7公司代码公司名称当前市值2019 年营2019 年归母

42、资产负债率（ ）58.845.5 42.1002520.SZ（亿元）收（亿元）净利（亿元）日发精机52.221.6 1.8图表19. 浙海德曼财务表现图表20. 浙海德曼同行业其他公司比较601882.SH海天精工67.811.6 0.8营业收入（亿元）3.34.3 3.8扣非归母净利润（亿元）0.40.6 0.42398.HK友佳国际11.09.1 0.1000410.SZ沈阳机床76.610.0-29.9稀释每股收益（元）1.01.5 1.1经营活动现金流（亿元）0.00.3 0.5300809.SZ华辰装备32.84.2 1.4研发/收入（）3.34.0 5.1资料来源：Wind，兴业证

43、券经济与金融研究院整理科创板市场表现跟踪科创板上周整体上涨 7.7。以市值加权收盘价衡量，上周科创板从 50.7 上涨至54.7，涨幅 7.7；与之对应，创业板加权收盘价从 18.7 变至 19.4，涨幅 3.7；全部 A 股加权收盘价从 10.7 涨至 10.95，涨幅 2.4。图表21. 上周科创板市值加权收盘价上涨至 54.7 元图表22. 上周科创板整体涨幅 7.7科创板/创业板/全部A股市值加权收盘价科创板/创业板/全部A股市值加权收盘价涨跌幅7063.1科创板创业板全部A股25%科创板创业板全部A股60 52.1 53.05040302057.855.261.0 60.9 59.8

44、56.554.8 55.154.750.720%15%10% 6.1%5%0%-5%19.0%1.7%10.5%-0.2%0.5%7.7%10-4.6%-1.8%-3.0%006-26 07-03 07-10 07-17 07-24 07-31 08-07 08-14 08-21 08-28 09-04 09-11 09-18-10%-8.3%-5.5%-7.9%资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理科创 50 上周上涨 1.5。上周科创 50 从 1312.5 升至 1403.9，涨幅 7.0；与之对应，沪深 300 上涨 2.4，创业板指上涨 2.3。图表23. 科创 50 指数

45、与其他指数走势对比图表24. 上周科创 50 指数上涨 7.018001600140012001000800科创50与其他指数走势对比（首日=1000）科创50 沪深300创业板指0.9%-3.7%-2.8% -2.4% -2.4% -1.7%-5.6%10%5%0%-5%-10%-15%-12.8%科创50与其他指数涨跌幅对比科创50沪深300创业板指8.9%7.0%19-1220-0220-0320-0420-0620-0720-08资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理07-17 07-24 07-31 08-07 08-14 08-21 08-28 09-04 09-11 0

46、9-18科创板个股表现方面，新一代信息技术产业和生物产业涨跌互现。上市满两周的个股中，高测股份、铂力特、龙腾光电、东方生物、硕世生物分列涨幅榜前五，传音控股、康希诺-U、博瑞医药、三友医疗、佰仁医疗分列跌幅榜前五。图表25. 上周涨幅榜前五与跌幅榜前五个股一览涨幅榜前五排名证券代码证券简称一级行业二级行业周涨跌幅1688556.SH高测股份新能源产业太阳能产业25.92688333.SH铂力特新材料产业前沿新材料22.83688055.SH龙腾光电新一代信息技术产业电子核心产业20.94688298.SH东方生物生物产业生物医药产业20.85688399.SH硕世生物生物产业生物医药产业19.

47、1跌幅榜前五排名证券代码证券简称一级行业二级行业周涨跌幅1688036.SH传音控股新一代信息技术产业下一代信息网络产业-8.82688185.SH康希诺-U生物产业生物医药产业-8.03688166.SH博瑞医药生物产业生物医药产业-4.14688085.SH三友医疗生物产业生物医学工程产业-2.65688198.SH佰仁医疗生物产业生物医学工程产业-2.2数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理上周科创板成交额 1345 亿元，较前两周下跌 23 亿元。科创板成交额/创业板成交额为 10.7，较前两周 10.6上涨 2.2 个百分点；科创板成交额/全部 A 股成交额为 3.6，较前

48、两周 3.0上涨 0.6 个百分点。图表26. 上周科创板成交额 1368 亿元图表27. 科创板成交额所占比重有所上升科创板/创业板/全部A股成交额比较科创板/创业板 科创板/全部A股（右）30%25%3.3% 3.1%4.4% 4.8%4.5% 4.2%25.6%3.8% 3.7%3.5%3.1%3.6%5.0%4.5%4.0%20%23.7%22.9%22.1%21.1%21.4%3.0%3.5%3.0%15% 16.9%17.7%10%12.4%10.6%2.5%2.0%1.5%10.7% 1.0%5%8.5%0%7-03 7-10 7-17 7-24 7-31 8-07 8-14 8

49、-21 8-28 9-04 9-11 9-180.5%0.0%资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理上周科创板换手率 4.3，较前两周的 4.1上升 0.2 个百分点。与创业板比较，科创板换手率比为 0.8，较前两周的 0.5 上升 0.3。与全部 A 股比较，科创板换手率比为 3.9，较前两周的 2.7 上升 1.2。图表28. 上周科创板换手率 4.3图表29. 上周科创板换手率较其他板块有所上升20%15%10%5%科创板/创业板/全部A股换手率（%）情况科创板创业板全部A股14.8%14.9%科创板/创业板/全部A股换手率比较科创板/创业板科创板/全部A股7.27.16.05

50、.64.54.03.83.93.02.93.23.23.62.53.02.71.8 1.71.51.70.90.60.50.886429.7%9.5%6.3% 6.9%4.7%5.7%4.7% 4.0% 4.1% 4.3%0%07-0307-1007-1707-24 07-31 08-0708-14 08-21 08-2809-0409-1109-18007-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-0409-1109-18资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理从整体法（剔除负值）PE（TTM）来看，科创板估值从前两周 78.9x 上升

51、至上周末的 83.9x。与创业板比较，科创板估值比从前两周的 1.56 上升至 1.60；与全部 A股比较，科创板估值比从前两周的 4.3 上升至 4.5。图表30. 上周科创板 PE（TTM，整体法）83.9x图表31. 上周科创板估值较其他板块有所上升科创板/创业板/全部A股市盈率情况科创板创业板全部A股科创板/创业板/全部A股市盈率比较科创板/创业板科创板/全部A股120100 86.2806040200100.4105.6100.9110.5 109.6 104.499.687.7 86.178.975.95.76.0 5.95.05.45.65.34.74.54.34.51.61.7

52、1.9 1.8 1.9 1.9 1.8 1.81.6 1.6 1.6 1.6683.954321007-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-0409-1109-18资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理07-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-0409-1109-18从整体法（剔除负值）PE（TTM）来看，科创 50 估值从前两周 74.9x 上涨至上周末的 82.5x。与沪深 300 比较，科创板估值比从前两周的 5.1 上涨至 5.5；与创业板指比较，科创板估值比从前两周的

53、 1.2 上升至 1.3。图表32. 上周科创 50PE（TTM，整体法）82.5x图表33. 上周科创 50 估值较创业板指有所上升120100 83.896.8科创50/沪深300/创业板指市盈率情况科创50沪深300创业板指6.76.26.25.96.2 6.25.95.75.45.25.15.51.2 1.3 1.2 1.1 1.1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.21.384.8 80.5 86.6 87.0 83.6 81.2882.5科创50/沪深300/创业板指市盈率对比科创50/沪深300科创50/创业板指8067.76076.7 73.7 72.5 76.4 7

54、4.7 72.679.1 79.1 74.9669.5 68.3 67.3 62.8 64.2424020 13.5 14.4 13.7 13.6 14.0 14.1 14.2 14.2 14.7 15.1 14.8 15.1007-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-04 09-11 09-18007-0307-1007-1707-2407-3108-0708-1408-2108-2809-04 09-11 09-18资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理上周融券增 16.4 亿元，融资增 10.9 亿元，融资融券比维持 3.0。上