2021年度证券从业资格考试《证券投资分析》期中冲刺测试试卷（附答案）

1、2021年度证券从业资格考试证券投资分析期中冲刺测试试卷（附答案）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D、公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】：D2、（）实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。A、詹森指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、道?琼斯指数【参考答案】：A【解析】熟

2、悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P357。3、当WMS高于80时，市场处于（）状态。A、超买B、超卖C、公司盈利丰厚D、人气旺盛【参考答案】：B4、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在（）。A、日本B、韩国C、中国香港D、澳大利亚【参考答案】：D5、有一张债券的票面价值为100元,票面利率10%,期限5年,到期一次还本付息,如果目前市场上的必要收益率是8%,试分别按单利和复利计算这张债券的价格：（）。A、单利：107.14元复利：102.09元B、单利：105.99元复利

3、：101.80元C、单利：103.25元复利：98.46元D、单利：111.22元复利：108.51元【参考答案】：A6、关于ADR指标的应用法则，以下说法正确的是（）。A、ADR在0.51之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态B、超过ADR常态状况的上下限，就是采取行动的信号C、ADR从低向高超过0.75，并在0.75上下来回移动几次，是空头进入末期的信号D、ADR从高向低下降到0.5以下，是短期反弹的信号【参考答案】：B7、（）是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。A、外汇储备B、国际储备C、黄金储备D、特别提款权【参考答案】：A【解析】考点：熟悉外汇储备及外汇

4、储备变动情况。见教材第三章第一节，P84。8、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。A、851.14B、937.50C、907.88D、913.85【参考答案】：A9、下列行业类型中，（）行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。A、周期型B、增长型C、防守型D、初创型【参考答案】：C【解析】防守型行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。10、关于国内生产总值与国民生产总值，正确的有（）。A、GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B、GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外

5、国居民在本国的收人C、GNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收人D、GNP=C+I+G+（XM）【参考答案】：A11、在使用市盈率指标时，应注意（）。A、不能用于不同行业公司的比较B、每股收益很小或亏损时，指标不能说明任何问题C、市盈率受市价高低的影响，而股票可能受炒作D、以上全对【参考答案】：D使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较；其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因素很多，包括投机炒作。12、某公司在未来无限时期内每年支付的

6、股利为5元/股，必要收益率为10%，则采用零增长模型计算的该公司股票在期初的内在价值为（）。A、15元B、50元C、10元D、100元【参考答案】：B【解析】计算如下：股票在期初的内在价值=510%=50(元)考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P47。13、技术作为生产要素的收入不包括（）。A、技术劳动收入B、技术专利转让收入C、技术入股收入D、资本贡献收入【参考答案】：D14、度量投资风险的方法中，（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B【解析】敏感

7、性法是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。15、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“长住居民”为标准，“长住居民”指的是（）。A、居住在本国的公民和外国居民B、居住在本国的公民C、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民D、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民【参考答案】：C16、深市的LOF跨一级、二级市场实行（）交易方式，而普通开放式基金从申购到赎回，一般实行（）日回转制度。A、T+0，T+3B、T+1T+7C、T+1，T+5D、T+0。T+1【参考答案】：B【解析】LOF具有交易效率相对较高的交易渠道，一般高于一级市场柜台式

8、服务系统的效率。LOF横跨一二级市场交易方式可以实现T+1交易，而普通开放式基金实行T+7交易。17、能提前很长时间预计到行情的底和顶的分析方法是（）。A、指标类B、形态类C、切线类D、波浪类【参考答案】：D考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P269。18、公司的存货周转率是（）。A、8.11B、11.88C、11.24D、22.22【参考答案】：B19、根据技术分析切线理论，就重要性而言，（）。A、轨道线比趋势线重要B、趋势线和轨道线同样重要C、趋势线比轨道线重要D、趋势线和轨道线没有必然联系【参考答案】：C【解析】轨道线和趋势线是相互合作的一对。先有趋势线，后有轨道

9、线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线不能单独存在。20、套利定价理论的创始人是（）。A、马柯威茨B、威廉C、史蒂夫罗斯D、林特【参考答案】：C21、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A、相吻合的B、相背离的C、不相关的D、关系不确定的【参考答案】：A22、暗含在到期收益率计算中的一个假设条件是（），因而到期收益率是一个预期收益率。A、债券的息票利息不能按持有期收益率再投资B、债券的息票利息不能按到期收益率再投资C、债券的息票利息能按持有期收益率再投资D、债券的息票利息能按到期收益率再投资【参考答案】：D暗含

10、在到期收益率计算中的一个假设条件是债券的息票利息能按到期收益率再投资，因而到期收益率是一个预期收益率。也就是说，到期收益率的实现依赖于以下条件：将债券一直持有至期满，且票面利息以到期收益率做再投资。如果不能同时满足这两个条件，投资者的实际收益率就会高于或低于到期收益率。本题的最佳答案是D选项。23、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（）予以确定。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、市盈率定价模型D、布莱克一斯科尔斯期权定价模型【参考答案】：A24、债券交易中，报价是指每（）面值债券的价格。A、10元B、100元C、200元D、1000元【参考答案】：B【解析】熟悉债券报价。见教材第二章

11、第二节，P31。25、1OF的汉译名称为（）。A、存托凭证B、交易所交易基金C、上市开放式基金D、指数参与份额【参考答案】：C26、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（）。A、投资原则B、投资目标C、投资偏好D、投资风格【参考答案】：D27、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少?（）。A、6.09%B、5.88%C、6.25%D、6.41%【参考答案】：A28、在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（）。A、支撑线B、压力线C、轨道线D、趋势线【参考答案】：C29、从内

12、部控制的角度来看，2003年发布的证券公司内部控制指引中（）是内控制度的重点。A、执业回避B、信息披露C、隔离墙D、利益冲突【参考答案】：C【解析】从内部控制的角度来看，2003年发布的证券公司内部控制指引中证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主，其中隔离墙是内控制度的重点。30、关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是（）。A、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分D、在市场分割

13、理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较【参考答案】：B31、最著名和最可靠的反转突破形态是（）。A、头肩形态B、圆弧顶形态C、双重顶(底)D、喇叭形【参考答案】：A【解析】头肩形态是最著名和最可靠的反转突破形态。32、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。A、投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B、投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C、投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益D、投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券【参考答案】

14、：B33、（）是由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。A、备兑权证B、认股权证C、认沽权证D、欧式权证【参考答案】：C【解析】认沽权证由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。而股本权证是由上市公司发行，特有人在行权时上市公司增发新股，对公司股本有稀释作用。34、股票投资策略按（）划分可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略和绝对收益策略。A、投资风格B、收益与市场比较基准关系C、投资决策层次D、投资主动性程度【参考答案】：B【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和

15、内容。见教材第一章第三节，Pl8。35、宏观经济分析所探讨的经济指标包括（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：D36、与趋势线平行的切线是（）。A、压力线B、轨道线C、角度线D、速度线【参考答案】：B【解析】轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。37、股价变动有一定趋势，（）就是帮助投资者识别大势变动方向的较为实用的方法。A、切线理论B、K线理论C、形态理论D、波浪理论【参考答案】：A38、学术分析流派的投资目标是（）。A、投资收益最大化B、投资风险最小化C、

16、按照投资风险水平选择投资对象D、以上都不正确【参考答案】：C【解析】现代投资理论兴起之后，学术分析流派以“效率市场论”为哲学基础，认为在有效率的市场中，投资者不可能通过任何手段和策略获得超出投资对象风险水平的超额收益，投资的目标只能是“按照投资风险水平选择投资对象”。39、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）。A、光头阳线B、光头阴线C、光脚阳线D、光脚阴线【参考答案】：B【解析】考点：熟悉K线的主要形状及其组合的应用。见教材第六章第二节，P271。40、关于我国的分业经营、分业管理，以下描述不正确的是（）。A、银行、证券和保险等金融企业不得相互间持有股份,参与经营B、银行

17、、证券、保险业的管理机构相对独立，各司其职。C、银行、证券、保险业务相互独立。不得相互代理D、分业经营不等予业务上不合作【参考答案】：C41、某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）。A、该可转换债券当前的转换平价为50元B、当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C、当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D、当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元【参考答案】：B【解析】转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。用公式表示为：转换价格=可

18、转换证券面值转换比例。转换价值=普通股票市场价值转换比例。当转换价值大于可转换债券的市场价格时，行使转换权对持有人有利，B项正确。42、下面不属于波浪理论的主要考虑因素的是（）。A、形态B、比例C、时间D、成交量【参考答案】：D43、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：A44、证券投资顾问服务费用应当以（）收取。A、证券投资顾问人员以个人名义B、证券投资顾问人员通过个人账户C、现金D、公司账户【参考答案】：D考点：掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规

19、范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P426。45、CFA协会是一家全球性非营利专业机构，CFA协会的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【参考答案】：A46、只有当证券处于（）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。A、市场低位B、被低估C、不稳定状态D、投资价值区域【参考答案】：D掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。47、对投资者来说，进行证券投资分析有利于（）。A、分散系统风险B、减少盲目投资C、增加投资机会D、形成合理价格【参考答案】：B48、关

20、于证券组合业绩评估，下列说法正确的是（）。A、既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小B、收益水平仅与管理者的技能有关C、詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具D、夏普指数以证券市场线为基准【参考答案】：A49、我国证券投资分析师的自律组织是：（）。A、中国证监会B、中国证券业协会投资分析师专业委员会C、中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会D、证券交易所办的投资分析师委员会【参考答案】：B50、西方投资非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A、100天B、150天C、200天D、250天【参考答案】：C51、（）是直接监督管理我国证券市

21、场的国务院直属正部级事业单位。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：C【解析】考点：掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P19。52、以下属于间接信用指导的是（）。A、信用条件限制B、规定金融机构流动性比率C、窗口指导D、规定信用配额【参考答案】：C53、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个上升波浪和（）个下降波浪组成。A、3，5B、8，5C、5，3D、5，8【参考答案】：C【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪组成。54、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。A、两个低点B、

22、两个高点C、一个低点，一个高点D、任意两点【参考答案】：A55、区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业（）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。A、30%B、40%C、50%D、60%【参考答案】：C【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或将双方资产进行合并，并且要认真鉴别置换进来的资产是否确实属于优质资产。而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并，上市公司的资产、业务并没有发生实质性的变化，只是通过自我交易等手段来调节账面利润

23、，粉饰财务报表。56、财务报表分析遵循的原则（）。A、坚持全面原则B、坚持考虑个性原则C、既坚持全面也要考虑个性D、以上说法均不正确【参考答案】：C【解析】考点：熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法和原则。见教材第五章第三节，P202203。57、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（）。A、与原有趋势相反B、与原有趋势相同C、寻找突破方向D、不能判断【参考答案】：B58、当出现高通货膨胀下GDP增长时，则（）。A、上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B、如果不采取调控措施，必将导致未来的滞胀，企业将面临困境C、人们对经济形势形成了良好的预期，投资

24、积极性得以提高D、国民收入和个人收入都将快速增加【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系。见教材第三章第二节，P94。59、公司的总资产周转率是（）。A、1.76B、1.62C、1.84D、D，1.94【参考答案】：A60、葛氏法则的不足可以用（）指标进行弥补。A、乖离率BIASB、威廉指标WMSC、相对强弱指标RSID、能量潮指标OBV【参考答案】：A【解析】葛氏法则的不足是没有明确指出投资者在股价距离平均线多远时才可以买进卖出，这恰好可以用乖离率指标(BIAS)弥补。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和

25、联系会员。其中，联盟会员为（）。A、欧洲金融分析师学会联合会（EFFAS）B、亚洲证券分析师联合会（ASAF）C、投资管理与研究协会（AIMR）D、CFA协会【参考答案】：A,B2、道氏理论认为，市场波动的趋势分为（）。A、主要趋势B、次要趋势C、短暂趋势D、超级趋势【参考答案】：A,B,C3、证券估值方法主要有（）。A、绝对估值法B、相对估值法C、平均估值法D、负债估值法【参考答案】：A,B【解析】本题考核证券估值方法。证券估值方法有绝对估值法、相对估值法、资产估值法以及金融工程领域中常见的无套利定价法和风险中性定价法等。4、下列形态属反转突破形态的是（）。A、双重顶(底)B、三重顶(底)C

26、、头肩顶(底)D、圆弧顶(底)E、V字形【参考答案】：A,B,C,D,E5、转移系统风险的方法有（）。A、多样化投资组合B、对冲风险资产C、购买损失保险D、在组合中加入无风险证券E、以上都不对【参考答案】：B,C6、反映公司偿债能力的指标有：（）。A、流动比率B、股东权益比率C、速动比率D、主营业务收入增长率E、利息支付倍数【参考答案】：A,C,E7、基本分析法主要适用于预测（）。A、周期相对比较长的证券价格B、短期的行情C、精确度要求不高的领域D、相对成熟的证券市场【参考答案】：A,C,D8、下列属于人气型指标的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【参考答案】：B,D【解析】熟

27、悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，P315317。9、新税法实施后，预计一直执行较高税率的（）行业收益突出。A、银行业B、运输业C、传媒业D、通信服务业E、批发零售业【参考答案】：A,D,E10、一般而言，企业的经理人员需要具有如下素质（）。A、从事管理工作的愿望B、专业技术能力C、良好的道德品德修养D、人际关系协商能力E、以上都不对【参考答案】：A,B,C,D【解析】是否有卓越的企业经理人员和经理层，直接决定着企业的经营成果，企业的经理人员需要具有A、B、C、D四种素质。11、在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析（）

28、。A、价格优势B、技术优势C、成本优势D、质量优势E、品牌优势【参考答案】：B,C,D12、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列正确的表述有（）。A、管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施B、第一只开放式基金出现，标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代C、首家中外合资基金管理公司获准筹建D、允许三类企业作为战略投资者入市、允许保险资金入市、银行资金可以通过质押贷款进入股市等一系列举措的实施【参考答案】：B,C13、实施积极财政政策对证券市场的影响有（）。A、增加收入直接引起证券市场价格上涨B、增加投资需求和消费支出会拉动社会总需求，反过来刺激投资需

29、求C、利润增加将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨D、因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉积极财政政策及紧缩财政政策对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P99100。14、下面关于权证的说法正确的是（）。A、认沽权证的持有人有权卖出标的证券B、欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券C、按权证的内在价值，可将权证分为平价权证、价内权证和价外权证D、现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价格与行权价格的差额部分进行现金结算【参考答案】：A,C,D【

30、解析】了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，P64。15、货币政策的一般性政策工具有（）。A、法定存款准备金政策B、再贴现政策C、公开市场业务D、直接信用控制E、间接信用指导【参考答案】：A,B,C【解析】DE属于选择性货币政策工具。16、一价定律的实现条件是（）。A、两个市场之问不存在不合理差价B、无交易成本、无税收C、无不确定性存在D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的【参考答案】：B,C,D17、在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。A、交易没有成本B、不考虑对红利、股息及资本利得的征税C、信息在市场中自由流动D、市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制【

31、参考答案】：A,B,C,D18、下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是（）。A、杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多B、杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示C、杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示D、杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍【参考答案】：A,B,C,D19、下列选项中，不是国债主要功能的有（）。A、调节国民收人初次分配形成的格局B、调节社会总供求结构C、调节国民收入

32、的使用结构和产业结构D、调节社会总需求结构E、调节货币流通量【参考答案】：C,E20、下列指标属于人气型的指标的是（）。A、PSYB、OBVC、ADLD、ADRE、OBOS【参考答案】：A,B【解析】人气型指标主要包括心理线指标PSY和能量潮指标OBV两种。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、关于詹森指数，下列说法正确的有（）。A、詹森指数是1969年由詹森提出的B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差【参考答案】：A,B,C,

33、D2、下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是（）。A、“垃圾”债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C3、AIMR由原来的（）合并而成，总部设在美国。A、金融分析师联盟B、欧洲证券分析师公会C、特许金融分析师认证机构D、亚洲证券分析师联合会E、北美分析师联盟【参考答案】：A,C【解析】AIMR(TheAssoCiationforInvestmentManagement，andResearCh)于199年1月由金融分析联盟与特许金融分析师认证机构合并成立了投资管理与研究协会，简称AIMR。4、1964年、1965年和1966年，（）3人几乎同时独立地提出了著名的资本资产

34、定价模型(CAPM)。A、威廉?夏普B、约翰?林特耐C、简?摩辛D、马柯威茨【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节，P325。5、行业处于成熟期的特点主要有（）。A、企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高B、企业的生产技术逐渐成形，市场认可并接受了行业的产品C、行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现D、构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地【参考答案】：A,C,D【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教

35、材第四章第二节，Pl50。6、行业形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生长【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P148。7、证券投资的两大具体目标是（）。A、在风险既定的条件下投资收益率最大化B、在收益率既定的条件下流动性最小C、在流动性既定的条件下风险最小化D、在收益率既定的条件下风险最小化【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。8、外汇占款的含义是（）。A、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放B、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇

36、市场两个市场的整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币投放C、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的外汇投放D、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系收购外汇所形成的向非实体经济的人民币投放【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85。9、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D、行业分析主要分析行业所属的

37、不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响【参考答案】：B10、分析公司的市场营销包括分析（）。A、产品的市场需求弹性B、产品覆盖的地区与市场占有率C、顾客满意度和购买力D、营业成本与费用控制【参考答案】：A,B,C,D11、进行宏观经济分析的意义是（）。A、把握证券市场的总体变动趋势B、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向C、判断整个证券市场的投资价值D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉宏观经济分析的意义。见教材第三章第一节，P6869。12、下列哪些理论属于经典投资理论（）。A、现代资产组合理论B、证券市场竞争性均衡

38、理论C、资本结构理论D、行为金融理论【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P611。13、下列属于赎回收益率特性的是（）。A、当预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券B、可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值C、对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率D、当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38。14、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列表述正确的有

39、（）。A、管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施B、第一只开放式基金出现标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代C、首家中外合资基金管理公司获准筹建D、允许三类企业作为战略投资者入市、允许保险和银行资金人市【参考答案】：B,C15、宏观经济分析的基本方法包括（）。A、比较分析法B、总量分析法C、结构分析法D、因素分析法【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见教材P69。16、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】：A,B,C17、下列期权属于虚值期权的是（）

40、。A、市场价格高于协定价格的看涨期权B、市场价格高于协定价格的看跌期权C、市场价格低于协定价格的看涨期权D、市场价格低于协定价格的看跌期权【参考答案】：B,C18、国际伦理纲领、职业行为标准从总体上对投资分析师提出的基本要求包括（）。A、诚实、正直、公平B、以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为C、坚持独立性和客观性D、努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度【参考答案】：A,B,D19、基本分析法的缺点主要是（）。A、不能全面地把握证券价格的基本走势B、对短线投资者的指导作用比较弱C、预测的精确度相对较低D、应用起来比较复杂【参考答案】

41、：B,C20、关于关联交易的说法，下列说法正确的是（）。A、从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化B、现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径C、现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损D、为了防止某些上市公司利用显失公允的关联交易操纵利润，2001年12月，财政部颁布了关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定【参考答案】：A,B,C,D四、判断题（共40题，每题1分）。1、零增长模型和不变增长模型都可以看作是不变增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，

42、就是零增长模型；当两个阶段股息增长率相等但不为零时，就是不变增长模型。（）【参考答案】：正确【解析】以上说法正确。2、同步性指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。()【参考答案】：正确【解析】掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。3、通常认为的速动比率为1，而家乐福超市的这一比率却大大低于1，说明企业的短期偿债能力有问题。（）【参考答案】：错误【解析】通常所说的速动比率为1，是指一般的制造性企业，而超市大量采用现金销售，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率对其而言是正常的。4、通常而言，对于证券组合的管理者而言，如果市场是强式有效的，管

43、理者会选择消极保守的态度，如模拟某一种主要的市场指数进行投资。（）【参考答案】：正确5、无论是一根K线，还是两根、三根K线以至多根K线，都是对多空双方的争斗做出一个描述，由他们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。（）【参考答案】：正确6、于2008年1月1日起施行的中华人民共和国企业所得税法按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的原则体现“四个统一”，建立各类企业统一适合的企业所得税制度，内外资企业两税合并的核心在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税。（）【参考答案】：正确7、一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。（）【参考答案】：正确8、不考虑或有

44、负债的资产负债率夸大了企业的偿债能力。【参考答案】：正确【解析】由于或有负债的存在，资产负债表确认的负债并不一定完整反映了企业的负债总额。因而分析资产负债率时，不得不关注会计报表附注中的或有事项。不考虑或有负债的资产负债率夸大了企业的偿债能力。9、期货合约临近到期时，期货价格趋同于现货价格，基差消失。（）【参考答案】：正确【解析】掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见教材第二章第四节，P57。10、当可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格时，存在“转换升水”。（）【参考答案】：错误【解析】当可转换证券的转换价值小于可转换证券的市场价格时，存在“转换升水”；反之，存在“转换贴水”。1

45、1、学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。（）【参考答案】：正确12、市场占有率指标是企业市场营销战略的核心。（）【参考答案】：正确13、1998年4月，美国商务部发表题为新兴的数字经济报告，宣布美国电子商务为免税区，进一步加速了网络经济在美国的强劲增长（）。【参考答案】：正确14、在弱式有效市场中，技术分析法能够得到最好的运用。（）【参考答案】：错误【解析】在弱式有效市场中，证券价格完全反映包括它本身在内的历史的证券价格资料，技术分析法失效。15、V字形是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场波动较小之时，让投资者感到突如其来甚至难以置信。（）【参考答案】：错误16、一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。（）【参考答案】：错误【解析】一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。17、如果宏观经济运行良好，投资扩张的企业必然增多，上市流通股份的数量就会增加，股票市场的供给相应会增加。（）【参考答案】：正确18、关联交易属于内幕交易的范畴。（）【参考答案】：错误19、平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。（）【参考答案】：正确20、古典量价关系理论认为当价跌时，如果成交量