可行性研究与项目评估（第五版）第一章总论

1、可行性研究与项目评估(第5版)录目1423第一章总论第二章投资者的资信分析和评价第三章投资项目概况和必要性分析第四章市场分析51069第五章生产规模的确定第六章建设条件和生产条件分析第九章项目融资方案与资金使用计划分析第十章财务效益与费用估算131112第十一章财务分析第十二章经济费用效益分析第十三章投资项目的不确定性分析与风险分析14第十四章投资项目的多方案比选87第七章技术条件分析第八章投资估算及案例分析15第十五章社会稳定风险评估第一章 总 论第一节CHAPTER ONE投资项目与投资决策点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资一（一）投资的本质投资是促进生产力发展，提高社会

2、物质文明程度和改善人民生活水平的主要推动力，也是可行性研究与项目评估的重要研究范畴。因此，科学、准确地把握投资的本质是十分必要的。投资是指经济主体为未来获得收益而现时投入生产要素，以形成资产的一种经济活动。投资的另一层含义也可解释为经济主体为未来获得收益而现时投入的资金或资本。通过分析，在可行性研究和项目评估中所指的投资是直接投资，或者说是实际投资，而非间接投资或者纯金融投资。就直接投资或实际投资而言，投资还分为宏观投资和微观投资。在可行性研究与项目评估中的投资一般是指微观投资，亦即投资项目。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资一（二）投资的作用A1.从宏观的角度看，投资有两个

3、方面的作用B2.从微观的角度看，投资有三个方面的作用（1）投资增加，会相应地扩大内需，从而增加社会总需求水平；投资减少，会相应地减少内需，从而减少社会总需求水平。（2）通过投资能够增加社会的资本积累，提高潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。（1）增强投资者的经济技术实力。（2）提高投资者不断创新的能力。（3）增加投资者的市场竞争能力。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资一（三）投资的决定因素A1.收益因素B2.成本因素C3.经济发展预期因素点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资项目二（一）投资项目的界定在我国，关于投资项目，目前尚无公认的解释。按照世界银行的解

4、释，投资项目是指在规定的期限内，为完成一项（或一组）开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他各方面的综合体。投资项目一般要包括以下因素或其中的几个因素：具有能用于土建工程和（或）机器设备及其安装等投资的资金。具备提供有关工程设计、技术方案、实施施工监督、改进操作和维修等业务的能力。拥有一个按集中统一原则组织起来的，能协调各方面关系，促进各类要素合理配置，高效、精干的组织机构。改进与项目有关的价格、补贴、税收和成本回收等方面的政策，使项目能与所属部门和整个国民经济的发展目标协调一致，并提高项目自身的经济效益。1234拟订明确的项目目标以及项目的具体实施计划。5点击添加文本点击添加文本点击添加文本

5、点击添加文本投资项目二（二）投资项目的类型根据不同的分类标准，投资项目可划分为不同的类型。（一）按项目的目标不同，可划分为经营性项目和非经营性项目（二）按项目的内容不同，可划分为工业投资项目和非工业投资项目（三）按项目的投资来源不同，可划分为政府投资项目和企业投资项目（四）按项目的产品（或服务）属性不同，可划分为公共项目和非公共项目（五）按项目与企业原有资产的关系，可划分为新建项目和改扩建项目（六）按项目的投资主体不同，可划分为国内投资项目和外商投资项目点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资决策三（一）投资决策的含义投资决策是指根据预期的投资目标，拟订若干个有价值的投资方案，并用

6、科学的方法或工具对这些方案进行分析、比较和遴选，以确定最佳实施方案的过程。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资决策三（二）投资决策的程序1.投资决策的一般程序BDAC（1）调查研究、搜集信息并提出问题，在此基础上确定预期目标（3）对拟订的方案进行分析、比较，遴选出最满意的实施方案（2）根据宏观环境和现有条件拟订若干个有价值的方案（4）确定实施的计划，提出合理化建议点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资决策三（二）投资决策的程序2.国际金融机构的投资决策程序各个国家和国际组织对投资决策程序都有自己的规定。全球性金融机构（如世界银行）和一些区域性的金融机构（如亚洲开发

7、银行和非洲开发银行）的项目决策程序主要有以下几个环节：环节衡量非经济的影响；进行不确定性分析；综合权衡；提出项目评估报告及其他建议；最终作出投资决策。明确问题和目标；研究项目的背景；收集有关信息资料；安排项目分析的步骤；对项目进行经济分析；点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资决策三（二）投资决策的程序3.我国现行的投资项目决策程序根据国务院关于投资体制改革的决定（国发200420号）的要求，把投资项目划分为政府投资项目和企业投资项目。企业投资项目不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。政府核准的投资项目目录由国务院投资主管部门会同有关部门研究提出，报国务院批准后实施。点

8、击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本投资决策三（二）投资决策的程序3.我国现行的投资项目决策程序提交项目申请报告。政府职能部门（发展和改革委员会，简称发改委）对投资者提交的项目申请报告进行核准。办理相关手续。金融机构进行项目评估。（1）企业投资项目的决策程序（以实行核准制为例）提交项目建议书。编制并提交可行性研究报告。办理相关手续。金融机构进行项目评估。（2）政府投资项目的决策程序第二节CHAPTER TWO可行性研究点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可行性研究是在投资项目拟建之前，通过对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面分析、论证和评价，

9、确定项目是否可行或选择最佳实施方案的工作。可行性研究在国外已被广泛采用，其理论和方法也日臻完善，我国于20世纪70年代末到80年代初，在投资项目决策中引入西方的可行性研究方法。可行性研究及其作用一点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可行性研究及其作用一（一）可行性研究的阶段划分国外大型投资项目的可行性研究一般包括：1.投资机会研究阶段2.初步可行性研究阶段3.详细可行性研究阶段点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可行性研究及其作用一（二）可行性研究的作用可行性研究的最终成果是可行性研究报告，它是投资者在前期准备工作阶段的纲领性文件，是进行其他各项投资准备工作的主要依据。

10、对投资者而言，可行性研究有如下作用：第一第二第三第四为投资者进行投资决策提供依据为投资者筹措资金提供依据为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据为工程设计提供依据点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可行性研究的内容和程序二（一）可行性研究的内容可行性研究的内容和报告的编写格式因项目的不同而有差异。联合国工业发展组织（UNIDO）编写的工业可行性研究编制手册（最新修订及增补版）提供了一般工业项目可行性研究的内容和报告的编写格式，主要包括以下几个方面：实施纲要工程设计和工艺01项目的背景和基本设想组织和管理费用020607市场分析与销售设想人力资源0308原材料和供应品实施计划和预算04

11、09建厂地区、厂址和环境财务分析和经济分析0510点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可行性研究的内容和程序二（二）可行性研究的程序可行性研究可分为三个阶段，除了投资机会研究阶段（类似于我国的项目建议书阶段）比较简单，不一定有一个比较固定的程序外，初步可行性研究阶段和详细可行性研究阶段一般都有一个相对比较固定的程序。组织工作小组01数据调研02形成可行性研究报告初稿03论证和修改04第三节CHAPTER THREE项目评估点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本项目评估及其作用一（一）项目评估的含义项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法律法规、方法

12、和参数等，从项目（或企业）、国民经济和社会的角度出发，由有关部门（包括银行、中介咨询机构等）对拟建投资项目的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应的职业判断的一项工作。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本项目评估及其作用一（二）项目评估的作用如上所述，在我国，当政府投资项目的投资者向政府职能部门提出投资要求时，政府职能部门首先需要投资者提交项目建议书和可行性研究报告，然后组织有关人员进行项目论证。1.为上级主管部门把关提供依据2.为金融机构贷款决策提供依据3.为政府职能部门审批项目提供依据作用点

13、击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本项目评估的内容和程序二（一）项目评估的内容项目评估的目标是为投资决策提供科学依据。项目的类型很多，其规模、性质和复杂程度各不相同，因而其评估的内容与侧重点也有一定的差异，但其基本内容大同小异，主要包括以下几个方面：项目与企业概况评估投资估算与资金筹措0107项目建设必要性评估财务分析0208项目市场需求分析经济分析0309项目生产规模确定社会分析0410项目建设生产条件评估不确定性分析0511项目工程与技术评估项目总评估0612点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本项目评估的内容和程序二（二）项目评估的程序项目评估的程序是指开展项目评估工作应当依次经过的步骤。不同类型的项目，其投资额不同，涉及面不同，因而对其进行评估的程序也不完全相同。就一般项目而言，其评估的程序大致如下：03编写评估报告初稿04论证与修改01准备和组织02搜集整理数据第四节CHAPTER FOUR可行性研究与项目评估的关系点击添加文本