基金三种组织形式流程图

1、在用增量业务撬动利润增长方面：具体实施方案新基金设立意义推进房地产板块改革解决集团利润缺口房地产板块的增量创收目前房地产私募基金通常为公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种形式，其中公司制基金房地产基金组织形式如下：新基金的组织形式选择首创成立基金管理公司投资人1公司制基金投资人2投资人n资金注入（股本）项目公司A项目公司B项目公司C资金撤出（收益）资金注入（股本）资金撤出（收益） 管理收取管理费持股信托制（契约制）房地产基金组织形式如下：新基金的组织形式选择首创集团其他合作伙伴基金管理公司委托人1信托制基金/计划委托人2委托人n持股项目A签订信托合同项目B项目C信托公司受托持有，收取托管费

2、 管理收取管理费有限合伙制房地产基金组织形式如下：新基金的组织形式选择首创集团其他合作伙伴基金管理公司（普通合伙人，GP）有限合伙人1LP有限合伙制基金有限合伙人2LP有限合伙人nLP托管银行1%投资额 20%利润 2%管理费 项目公司A99%投资额 80%利润 项目公司B项目公司C0.5%托管费管理基金管理公司（普通合伙人，GP）持股民生基金（有限合伙制房地产基金）组织形式如下：新基金的组织形式选择首创集团36%民生银行36%首创劣后LP有限合伙制基金民生优先LP托管银行（中信银行） 2%管理费 2/3超额分成 项目公司A8亿投资额 项目公司B项目公司C0.5%托管费管理基金管理公司（普通合

3、伙人，GP）注册资本1000万持股鑫根资本28%8%/年劣后1/3超额分成16亿投资额 9.5%/年优先公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种房地产基金模式对比如下，综合来看有限合伙制基金综合优势较突出，比较符合集团现行基金筹备思路。新基金的组织形式选择公司制信托制有限合伙制企业所得税双重征税暂时免征免出资方式可分几次出资，不太灵活一次性募集，不灵活承诺出资，灵活收益分配年底分配，有漏出可按项目分配，灵活可按项目分配，灵活本金收回公司清算，复杂繁琐一次性退还，不灵活可按项目返还，灵活财产登记制度明确制度缺位明确在采取有限合伙制的基础上，假设资金要求回报率10%/年，项目平均年化内部收益率15

4、%，基金管理公司的资金管理费为2%/年，可参与50%的超额利润分配(即可享受3%/年*50%=1.2%/年)。新基金的预计管理资金规模及利润指标 类别基金资金规模年基金管理费2%年均超额利润1.5%首创在基金管理公司中股权占比基金管理公司年度总收益首创年度总收益基金150亿1亿0.75亿33%1.75亿0.58亿基金250亿1亿0.75亿50%1.75亿0.85亿基金360亿1.2亿0.9亿50%2.1亿1.05亿合计160亿3.2亿2.4亿-5.6亿2.48亿新基金的项目拓展模式根据集团管理架构改革方向的不同有以下三种方式供选择：新基金的项目拓展方式新基金的项目拓展模式选择模式一模式二模式三

5、房地产事业部拓展小组房地产部拓展小组房地产部拓展部每支新成立的基金，其管理公司组织架构及人员配备拟如下（预计20人左右/支，含兼职）。新基金管理公司的组织架构及人员配备股东会投资决策委员会（兼职）经营管理层(3人，兼职)风险控制委员会（兼职）投资拓展部 3人行政管理部 2人法律合规部 1人风险管理部 1人董事会(3人，兼职)融资管理部 3人财务管理部 2人人力资源部 2人投后管理部 1人监事会（兼职）管理人员在基金筹备期，拟采取房地产部现有人员兼职，待基金公司成立、资金募集完成后，增招扩编，实现人员数量与。新基金的项目储备情况房产部现有人员编制新增设人员编制基金筹备期基金成熟期房地产部管控模式拟新划分为原有综合管理职能和新增拓展及创新性融资职能两大版块。新基金的管控模式首创集团房地产部原有综合管理职能房地产部新增拓展及创新性融资职能首创置业房地产部经中实业总公司阳光综合首创建设锦