港口行业8月中旬沿海枢纽港集装箱吞吐同比+5.3%高基数下延续增长

1、宁波港、上港集团、广州港、青岛港 QQCT 本次装卸费调价系对于公示价格的调整，但需要注意，公开费率与实际跟船公司签订的协议费率或存在差异，不排除对不同船公司客户采取不同幅度的价格策略。最新月度港口数据（1）7 月重点监测沿海港口货物：吞吐量同比+8.4%（上月-0.4%）。（2）7 月集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+12.7%（上月+6.3%），较上月水平增长 6.4pct；其中，外贸箱吞吐量同比+14.5%（上月+8.4%），较上月水平增长 6.1pct；内贸箱吞吐量同比+7.1%（上月+0.2%），较上月水平增长 6.9pct。（3）7 月重点货种吞吐量（港口协会重点监测港口口径）

2、原油：重点监测港口原油吞吐量同比+2%（上月-8.4%）；铁矿石：重点监测港口铁矿石吞吐量同比+21%（上月+4.5%）；煤炭：秦皇岛港和神华黄骅两港煤炭吞吐量同比+7.6%（上月+4%）。（4）7 月沿海重点港口河北省主要沿海港口货物吞吐量增速较快，秦皇岛港、唐山港货物吞吐量当月同比分别为+21.0%、+11.4%。天津港当月同比增速为+8.4%。外贸：唐山港当月同比增速达 13.6%，宁波-舟山港当月同比增速为 15.2%。集装箱：除营口港、锦州港、珠海港外，各沿海重点监测港口集装箱吞吐量当月同比均实现正增长。其中，大连港、宁波-舟山港、北部湾港集装箱吞吐量当月同比增速分别达 42.9%、

3、25.7%、23.5%。重点港口：青岛港（大市口径）实现货物吞吐量 3.28 亿吨，外贸货物吞吐量、集装箱吞吐量累计同比分别-2.7%、+3.7%，航线拓展后业务维持稳定开展。最新航运运价指数（8 月 24 日）波罗的海干散货指数（BDI）：1213 点，周环比-12.98%，同比-71.13%。原油运输指数（BDTI）：1542 点，周环比-0.32%，同比+154.88%。上海出口集装箱运价指数（SCFI）（8 月 19 日）：3429.83 点，周环比-3.73%同比-20.97%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）（8 月 19 日）：2993.67 点，周环比-2.59%同比-1.7

4、6%。投资建议青岛港：量价向好逻辑逐步验证。受益航线拓展带动集装箱业务增长及董家口港区新增液体散货产能释放带动液体散货吞吐量增长，青岛港（大市口径）22Q1 货物吞吐量 1.47 亿吨，同比增长 3.3%，集装箱吞吐量 590 万标箱，同比增长 6.3%；费率方面，1 月 28 日青岛港集团 51%股权无偿划转至山东省港口集团完成工商变更登记，相应青岛港股份实控人变为山东省国资委，进一步推动山东省区域港口格局改善，预计费率端持续改善向好，此外 2 月 9 日青岛港 QQCT 公告外贸 40 英尺及 20 英尺重箱装卸费分别上调约 14%、12%。量价向好逻辑逐步验证，公司 22Q1 归母净利润

5、 11.42 亿元，同比增长 4.75%。上港集团：低估值龙头，受益于区位优势，持续看好公司港口主业成长。受益于多业务线条稳健推进，公司 22Q1 归母净利润 54.94 亿元，同比增长 86.04%。此外资本运作加速、多方协同赋能，公司筹划控股子公司锦江航运分拆上市，同时拟战略投资连云港 3.72 亿股股票，本次发行后预计公司对连云港持股比例23.08%。上海港疫情后运作修复具备韧性，7 月上旬日均作业量 13.1 万 TEU，内贸同比增长 13.8%。风险提示国际政治经济局势波动；行业竞争加剧；海外新冠疫情持续升级。正文目录 HYPERLINK l _TOC_250019 8 月中旬港口数

6、据 5 HYPERLINK l _TOC_250018 总体：8 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.8% 5 HYPERLINK l _TOC_250017 集装箱：8 月中旬，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+5.3% 5 HYPERLINK l _TOC_250016 重点货种：8 月中旬，重点监测港口铁矿石吞吐量同比+0.7% 6 HYPERLINK l _TOC_250015 原油：8 月中旬，重点监测港口原油吞吐量同比-0.2% 6 HYPERLINK l _TOC_250014 铁矿石：8 月中旬，重点监测港口铁矿石吞吐量同比+0.7% 7 HYPERLINK l _TOC_

7、250013 煤炭：8 月中旬秦皇岛港和神华黄骅港煤炭吞吐量同比-2.2% 8 HYPERLINK l _TOC_250012 最新月度港口数据 9 HYPERLINK l _TOC_250011 总体：7 月份，沿海主要港口货物吞吐量当月同比+5.5% 9 HYPERLINK l _TOC_250010 集装箱：7 月份，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+12.7% 10 HYPERLINK l _TOC_250009 重点货种：7 月份，铁矿石、煤炭、原油吞吐量同比改善 10 HYPERLINK l _TOC_250008 2.3.1 原油 10 HYPERLINK l _TOC_250007

8、 2.3.2 铁矿石 11 HYPERLINK l _TOC_250006 2.3.3 煤炭 11 HYPERLINK l _TOC_250005 沿海港口：7 月份全国沿海港口集装箱吞吐量同比+5.5% 12 HYPERLINK l _TOC_250004 最新航运运价指数 13 HYPERLINK l _TOC_250003 3.1 波罗的海干散货指数（BDI）：8 月 24 日收于 1213 点，周环比-12.98% 13 HYPERLINK l _TOC_250002 3.2 原油运输指数（BDTI）：8 月 24 日收于 1542 点，周环比-0.32% 143.3 集装箱运价指数

9、SCFI、CCFI：8 月 19 日周环比分别-3.73%、-2.59% 14 HYPERLINK l _TOC_250001 投资建议 15 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 15图表目录图 1： 8 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.8% 5图 2： 8 月中旬，沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量同比-0.5% 5图 3： 8 月中旬，八大枢纽港货物吞吐量同比+5.3% 5图 4： 8 月中旬，八大枢纽港外贸货物吞吐量同比+1.6% 5图 5： 8 月中旬，重点监测港口原油吞吐量同比-0.2% 6图 6： 8 月中旬，重点监测港口原油港存同比-0.5% 6图

10、7： 8 月 24 日，布伦特原油期货结算价收于 101.22 美元/桶 6图 8： 8 月 24 日，纽约商品交易所轻质原油期货结算价收于 94.89 美元/桶 6图 9： 8 月中旬，重点监测港口铁矿石物吞吐量当旬同比+0.7% 7图 10： 8 月中旬，重点监测港口铁矿石港存当旬同比+22.69% 7图 11： 8 月 19 日，铁矿石港存收于 1.39 亿吨 7图 12： 8 月 24 日，全国大中型钢厂铁矿石库存可用天数为 19 天 7图 13： 8 月中旬，秦皇岛港和神华黄骅煤炭吞吐量同比-2.2% 8图 14： 8 月中旬，秦皇岛和神华黄骅港煤炭港存同比+2.0% 8图 15：

11、8 月 22 日，CCTD 主流沿海港口煤炭港存合计 4892 万吨，同比-0.89% 8图 16： 7 月份，沿海主要港口货物吞吐量当月同比+5.5% 9图 17： 7 月份，沿海主要港口外贸货物吞吐量当月同比 2.0% 9图 18： 7 月份，沿海主要港口货物吞吐量累计同比+0.8% 9图 19： 7 月份，沿海主要港口外贸货物吞吐量累计同比-2.9% 9图 20： 7 月份，八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比+12.7% 10图 21： 7 月份，八大枢纽港外贸箱吞吐量当月同比+14.5% 10图 22： 7 月份，重点监测港口原油吞吐量当月同比+2.0% 10图 23： 7 月份，重点监测

12、港口铁矿石吞吐量当月同比+21.0% 11图 24： 7 月份，秦皇岛港和神华黄骅两港煤炭吞吐量同比+7.6% 11图 25： 8 月 24 日，波罗的海干散货指数（BDI）周环比-12.98% 13图 26： 8 月 24 日，好望角型运费指数（BCI）周环比-98.48% 13图 27： 8 月 24 日，巴拿马型运费指数（BPI）周环比+37.67% 13图 28： 8 月 24 日，原油运输指数（BDTI）周环比-0.32% 14图 29： 8 月 19 日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）周环比-3.73% 14图 30： 8 月 19 日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）周环比

13、-2.59% 14表 1： 2022 年 7 月，全国沿海重点监测港口货物吞吐量同比+5.5%、集装箱吞吐量同比+1.7% 12表 2： 重点公司估值表（2022.8.25） 158 月中旬港口数据总体：8 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.8%8 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.8%（上一旬-0.1%），较上一旬水平增长 4.9pct；其中，外贸吞吐量同比-0.5%（上一旬-1.7%），较上一旬水平增长 1.2pct。图1： 8 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.8%图2： 8 月中旬，沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量同比-0.5% 中国港口协会，中国港口协会，

14、集装箱：8 月中旬，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+5.3%8 月中旬，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+5.3%（上一旬+0.8%），较上一旬水平增长4.5pct；其中，外贸箱吞吐量同比+1.6%（上一旬+0.2%），较上一旬水平增长 1.4pct；内贸箱吞吐量同比+17.9%（上一旬+2.7%），较上一旬水平增长 15.2pct。吞吐量增速较上旬有所加快，其中天津港、青岛港内贸增速超 10%，上海港增长 27%。图3： 8 月中旬，八大枢纽港货物吞吐量同比+5.3%图4： 8 月中旬，八大枢纽港外贸货物吞吐量同比+1.6%中国港口协会，中国港口协会，140120100806040200101.2

15、214012010080604020094.89美元/ 桶美元/ 桶重点货种：8 月中旬，重点监测港口铁矿石吞吐量同比+0.7%原油：8 月中旬，重点监测港口原油吞吐量同比-0.2%8 月中旬，重点监测港口原油吞吐量同比-0.2%（上一旬-18.9%），较上一旬水平增长18.7pct；原油港口库存同比-0.5%（上一旬-5.2%），较上一旬水平增长 4.7pct。图5： 8 月中旬，重点监测港口原油吞吐量同比-0.2%图6： 8 月中旬，重点监测港口原油港存同比-0.5%中国港口协会，中国港口协会，国际油价方面，继前期上涨后出现阶段性回调。布兰特原油价格出现缓慢下行趋势。2022 年 8 月

16、24 日，布伦特原油期货结算价收于 101.22 美元/桶，纽约商品交易所轻质原油期货结算价收于 94.89 美元/桶,分别环比上月同期-3.74%、-1.87%。据路透社表示：供给端：市场担心美国在对恢复伊朗核协议草案的回应中不会考虑对伊朗作出额外的让步。若恢复核协议，伊朗作为 OPEC 成员国可恢复原油出口。需求端：受累于美元走强和担忧经济放缓将削弱原油需求。图7： 8 月 24 日，布伦特原油期货结算价收于 101.22 美元/桶图8： 8 月 24 日，纽约商品交易所轻质原油期货结算价收于94.89 美元/桶布伦特原油期货结算价纽约商品交易所轻质原油期货结算价，IPE，NYMEX，铁矿

17、石：8 月中旬，重点监测港口铁矿石吞吐量同比+0.7%8 月中旬，重点监测港口铁矿石吞吐量同比+0.7%（上一旬+16.1%），较上一旬水平减少-15.4pct；铁矿石港口库存同比+22.69%（上一旬+20.52%），较上一旬水平增长 2.17pct。图9： 8 月中旬，重点监测港口铁矿石物吞吐量当旬同比+0.7%图10： 8 月中旬，重点监测港口铁矿石港存当旬同比+22.69%中国港口协会，中国港口协会，全国 45 港口口径铁矿石港存：8 月 19 日，铁矿石港存收于 1.39 亿吨，较去年同期+8.54%，较近 3 年均值+7.57%。下游钢厂铁矿石库存可用天数：8 月 24 日，全国大

18、中型钢厂铁矿石库存可用天数为 19 天，较前值-1 天。图11： 8 月 19 日，铁矿石港存收于 1.39 亿吨图12： 8 月 24 日，全国大中型钢厂铁矿石库存可用天数为 19 天1.81.6亿吨1.41.21.00.8全国主要港口铁矿石库存（45港口口径）（亿吨）近3年均值（亿吨）国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数（天）403530252015105019天45中国港口协会，中国港口协会，1.3.3 煤炭：8 月中旬秦皇岛港和神华黄骅港煤炭吞吐量同比-2.2%8 月中旬，秦皇岛港和神华黄骅两港煤炭吞吐量同比-2.2%（上一旬+13.3%），较上一旬水平减少-15.5pct。据中港

19、协，近期南方地区持续高温，电厂日耗持续高位，且长江水位下降影响水电发电，电煤需求总体保持旺盛。港存方面，8 月 20 日，两港库存同比增加 2%，较 8 月 10 日减少 12.7%，其中秦皇岛港库存 492 万吨。图13： 8 月中旬，秦皇岛港和神华黄骅煤炭吞吐量同比-2.2%图14： 8 月中旬，秦皇岛和神华黄骅港煤炭港存同比+2.0%中国港口协会，中国港口协会，从 CCTD 主流沿海港口口径看，8 月 22 日，CCTD 主流沿海港口煤炭港存合计 4892万吨，同比-0.89%。据 CCTD 网：供给端：针对南方部分地区电力供应紧张的局面，煤炭资源大省山西，在确保安全生产的基础上，积极协

20、调增产保供。需求端：今年高温天气开始时间早，影响范围广，持续时间长，是煤炭日耗增长的最重要原因。近期民用采购向好，叠加下游工业企业前期均按需采购，库存都处低位或处于去化阶段。图15： 8 月 22 日，CCTD 主流沿海港口煤炭港存合计 4892 万吨，同比-0.89%CCTD 9000800070006000500040003000200010000，煤炭市场网，最新月度港口数据总体：7 月份，沿海主要港口货物吞吐量当月同比+5.5%7 月份，沿海主要港口货物吞吐量当月同比同比+5.5%（上月+0.1%），相比上月水平增加 5.4pct。其中，沿海主要港口外贸货物吞吐量当月同比 2.0%（上

21、月-3.8%），相比上月水平降幅增加 5.8pct。图16： 7 月份，沿海主要港口货物吞吐量当月同比+5.5%图17： 7 月份，沿海主要港口外贸货物吞吐量当月同比 2.0%5.5%20%15%10%5%0%-5%-10%沿海主要港口货物吞吐量当月同比%（）5%0%5%0%5%0%2.0%20%11-1外贸货物吞吐量当月同比（%） ，国家统计局，国家统计局，7 月份，沿海主要港口货物吞吐量累计同比+0.8%（上月+0.1%），相较上月水平增加 0.8pct。其中，沿海主要港口外贸货物吞吐量累计同比-2.9%（上月-3.7%），相较上月水平增加 0.8pct。图18： 7 月份，沿海主要港口货

22、物吞吐量累计同比+0.8%图19： 7 月份，沿海主要港口外贸货物吞吐量累计同比-2.9%沿海主要港口货物吞吐量累计同比%（）20%15%10%5%0%0.8%12.5%10.0%7.5%5.0%2.5%0.0%-2.5%-5.0%-7.5%外贸货物吞吐量累计同比%（）-2.9% ，国家统计局，国家统计局，集装箱：7 月份，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+12.7%7 月份，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+12.7%（上月+6.3%），较上月水平增长 6.4pct；其中，外贸箱吞吐量同比+14.5%（上月+8.4%），较上月水平增长 6.1pct，反映制造业进出口处于回升态势；内贸箱吞吐量同比+7

23、.1%（上月+0.2%），较上月水平增长 6.9pct，主要是内循环受本轮疫情的影响逐渐恢复。分港口看，大连港同比增长 41.5%，上海港同比增长 16.8%，宁波舟山港同比增长 25%。图20： 7 月份，八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比+12.7%图21： 7 月份，八大枢纽港外贸箱吞吐量当月同比+14.5%中国港口协会，中国港口协会，重点货种：7 月份，铁矿石、煤炭、原油吞吐量同比改善原油7 月份，重点监测港口原油吞吐量同比+2%（上月-8.4%），较上月水平增长 10.4pct。图22： 7 月份，重点监测港口原油吞吐量当月同比+2.0%中国港口协会，铁矿石7 月份，重点监测港口铁矿石吞

24、吐量同比+21%（上月+4.5%），较上月水平增长 16.5pct。图23： 7 月份，重点监测港口铁矿石吞吐量当月同比+21.0%中国港口协会，煤炭7 月份，秦皇岛港和神华黄骅两港煤炭吞吐量同比+7.6%（上月+4%），较上月水平增长 3.6pct。图24： 7 月份，秦皇岛港和神华黄骅两港煤炭吞吐量同比+7.6%中国港口协会，沿海港口：7 月份全国沿海港口集装箱吞吐量同比+5.5%2022 年 7 月全国沿海港口货物吞吐量当月同比+5.5%。其中，外贸货物吞吐量当月同比+1.7%；集装箱吞吐量当月同比+10.8%。表1： 2022 年 7 月，全国沿海重点监测港口货物吞吐量同比+5.5%、

25、集装箱吞吐量同比+1.7%交通运输部，注： （1）全国沿海港口总计口径包含交通运输部公布所有沿海港口，上述表格未全部列示，选取 16 个主要沿海港口；上述港口数据为交通运输部统计下的大市口径，非上市公司口径。分区域看：7 月份河北省主要沿海港口货物吞吐量增速较快，秦皇岛港、唐山港货物吞吐量当月同比分别为+21.0%、+11.4%。天津港当月同比增速为+8.4%。外贸：7 月唐山港当月同比增速达 13.6%，宁波-舟山港当月同比增速为 15.2%。集装箱：7 月除营口港、锦州港、珠海港外，各沿海重点监测港口集装箱吞吐量当月同比均实现正增长。其中，大连港、宁波-舟山港、北部湾港集装箱吞吐量当月同比

26、增速分别达 42.9%、25.7%、23.5%。重点港口：7 月青岛港（大市口径）实现货物吞吐量 3.86 亿吨，外贸货物吞吐量、集装箱吞吐量累计同比分别+1.7%、+7.1%，航线拓展后业务维持稳定开展。最新航运运价指数波罗的海干散货指数（BDI）：8 月 24 日收于 1213 点，周环比-12.98%8 月 24 日，波罗的海干散货指数（BDI）收于 1213 点，周环比-12.98%，同比-71.13%。图25： 8 月 24 日，波罗的海干散货指数（BDI）周环比-12.98%，分指数：波罗的海好望角型船运价指数（BCI）：680 点，周环比-98.48%，同比-89.04%；波罗的

27、海巴拿马型船运价指数（BPI）：1491 点，周环比+37.67%，同比-61.23%。图26： 8 月 24 日，好望角型运费指数（BCI）周环比-98.48%图27： 8 月 24 日，巴拿马型运费指数（BPI）周环比+37.67%，原油运输指数（BDTI）：8 月 24 日收于 1542 点，周环比-0.32%8 月 24 日，原油运输指数（BDTI）收于 1542 点，周环比-0.32%，同比+154.88%。图28： 8 月 24 日，原油运输指数（BDTI）周环比-0.32%，集装箱运价指数 SCFI、CCFI：8 月 19 日周环比分别-3.73%、-2.59%上海出口集装箱运价指数（SCFI）：3429.83 点，周环比-3.73%，同比-20.97%。 中国出口集装箱运价指数（CCFI）：2993.67 点，周环比-2.59%，同比-1.76%。图29： 8 月 19 日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）周环比-3.73%图30： 8 月 19 日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）周环比-2.59%，投资建议青岛港：吞吐量未来将延续稳增态势，同时受益于区域港口整合，有望进入协同提价大周期，预计费率端持续改善向好。我们预计青岛