期货投机理念策略及实务操作

1、期货投机理念、策略及实务操作 多头与空头的博弈是资本投机市场永恒的主题。 与此同时资本市场投 机者中总有一方大获全胜另一方则落荒而逃。 毕竟投机者是站在多头 一方还是站在空头一方， 这要看投机者是在什么时机， 选择什么样的 投资策略和什么样的投资理念。 所谓正确的投资理念和投资策略是适 合自己并能获得稳定赢利的交易系统和模型。一、投机理念 投机理念是一个人对资本投机市场的原则性的认识和看法， 相当于一 个人的世界观。只有正确的投机理念才能从意识形态上指导自己在投 机市场做出正确的选择和判断， 否则错误的投机理念也许偶尔会让自 己有点利润，但因为根本上的错误最终将使自己面临灭顶之灾。1、市场永远

2、是波浪式前进 投机市场无论是多头还是空头要想战胜对方都不是一蹴而就的事情。 行情每行进一步都有对方的拦截和报复， 反应在市场行情的演化上就 是市场总是一会跌一会涨的反复拉锯战中。 希望市场直上直下都是自 己做的黄粱美梦。 了解这一点对自己把握和分析行情非常重要。 这样 我们在交易中的工作就不是盯着每个价位的跳动， 而只需通过一天乃 至数天的走动来判断目前的运行是主流方面还是对方的报复， 同时决 定自己该如何参与市场的行为。 而不是做了买单见不得行情下跌。 做 了卖见不得行情上涨。 从根本上解除自己的紧张和恐慌心理。 坦然面 对每天的涨涨跌跌。 2、趋势是有惯性的，一旦形成不会轻易改变 趋势的形

3、成是基本面发生根本改变的结果。 趋势一旦形成不可能轻易 发生逆转。 担心趋势会在一夜之间逆转的恐惧心里是杞人忧天。 一个 趋势一旦形成那怕是短期趋势都是有惯性的。 其实担心趋势反转是人 性贪婪的标志： 那就是想买在最低位卖在最高位。 趋势的形成都有酝 酿、发动、加速和衰竭的过程。我们要做的是在酝酿阶段关注他、发 动阶段跟随他、加速阶段盯住他、衰竭阶段离开他。 趋势有长期趋势、 中期趋势和短期趋势。 到底是进行那种趋势的交易这与每个人的个性 和操盘手法有关。3、入市时机很重要，入市价格无所谓 资本市场的投机者面临很多具体的问题其中之一就是入市时机的问 题。人性的弱点就是价格越低越愿意购买，价格越

4、高越愿意卖出。但 资本投机市场这个法则却可以让一个人帐面上血本无归。 因为资本的 价格高低都是相对的。高了可以更高，低了可以更低。入市时机的选 择是为了让自己交易过程中少点机会成本、 赶上市场发动和加速的阶 段、避免因为对方的报复反向震荡被踢出局， 从根本上减轻自己的心 理负担，保持良好的心态客观的面对市场的运行。 价格高低是相对的。 只要趋势在发动阶段初期什么样的价格都是好的价格。4、盈利是对自己正确判断的奖励，亏损是投机的正常成本 正确的对待交易中的赢利和亏损是每个市场投机者时刻都要面临的 问题。投机市场上出现亏损是经常的事情。 如何正确的看待在投机市 场中的赢利和亏损对于一个职业投机者来

5、说是非常重要的。 因为这会决定他以什么样的心态来面对市场。 只要是按照自己的计划进行的交 易无论是赢利还是亏损都是正确的交易。 赢利是对自己正确计划的奖 励，亏损则是为了获取利润需要付出的投机成本。 不能妄想自己每笔 交易都是赢利的， 这样会让自己无法面对现实出现的亏损， 增加自己 的心理负担。让自己更无法面对自己，面对市场，最终成为一个惶惶 不可终日的投机者。5、周遍市场的异动只能改变市场的运行节奏周遍市场包括相关的国际市场和相关的国内市场等等。 国内市场包括 现货市场、 相关品种的交易以及股票期货市场等等。 对某个品种的趋 势判断清楚以后， 我们就按照趋势所指明的方向进行交易。 但不排除

6、突发事件以及其他市场的反向运动。但作为趋势交易者要相信趋势， 而不能被这些反向运动所左右而做出错误的选择。 周遍市场和突发事 件只能改变行情运行的节奏无法改变已形成的趋势。 作为投机者可把 这些突发事件和周遍市场的反向运动作为自己入市的机会， 但万不能 因为这些周遍市场的异动而对自己原有趋势的判断随便产生怀疑和 改变。6、资本投机市场的成功是靠知识和经验的结合资本投机市场不是简单的 1+1=2 的数学模型。市场价格的运行有理性 的成分也有非理性的成分， 有必然性也有偶然性。 他更象一个数学里 面的函数的概念，有定性的东西，但很难有定量的东西。任何经济学 的理论和技术分析的模型只能做为工具之一，

7、 并且在长期实践中证明 适合自己的东西才是最关键的。 一个人的交易系统很难在第二个人身 上复制成功，资本投机市场对行情的判断也很难几个人同时统一起 来。投机市场是个个性张扬的市场。 每个人要做的是适合自己的交易 模型。7、与市场保持一定的距离能让自己更客观 用苏东坡的诗“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”来比喻不同的人 对资本投机市场的运行似乎非常恰当。 因为每个人站的角度不同所以 对市场下一阶段的运行也会有自己的看法和行为。 但做为一名资本市 场的投机者一旦限于市场每日甚至每时每刻的无序波动之中那就可 能导致“不识庐山真面目，只缘身在此山中” 。所以在趋势判断不清 楚的情况下可以观望离场休息，

8、一旦看清楚趋势之后那就果断入场， 每天盘后进行分析即可， 不需要盯着行情的时刻变动， 这样只能加强 自己的紧张情绪冲动的做出错误的判断。8、投机市场无论盈亏都是让人后悔的市场 首先选择了这个品种的交易那就失去另一个市场的交易， 如果另外一 个市场走势比目前自己从事的交易的品种走的更好那么会后悔； 其次 如果自己进行交易出现了亏损也可能让自己产生悔不该做他的情绪； 第三，如果赢利因为自己出市或早或迟都会产生悔恨。 其实这是人性 中贪婪本性的体现。 所以资本市场投机者必须有良好的心理调节方法 和空间。只要按照计划进行的交易无论是赢利还是亏损都是成功的交 易，下一步要做的工作是改进自己的计划9、投机

9、的成功是个性化的，但需要不断学习和完善的 资本市场投机交易的成功是一个人在不断的对自己人性弱点克服中取得的。仅仅有通用的理论没有丰富的交易实践是很难在投机市场有 所作为的。每个人的个性决定了他是冒进型投机者还是稳健型的投机 者，同时也决定他对入市时机的把握的不同， 但无论那一位成功的投 机者他一定有一套适合自己的投资交易模型和交易系统， 并且明白他 交易模型最适合什么样的交易并最怕什么样的行情， 设定出一套过滤 系统。所以和别人在一起探讨更多的是交易理念方面的学习， 而不是 具体交易模型的应用，更不是个别交易品种的走势。二、投机策略 投机策略是资本市场投机者必然要面临的问题， 这就象是人生中的

10、世 界观之后还必须有与之相对应的方法论。 资本市场并非简单的一买一 卖，而是必须有一套正确的世界观和方法论之后经过不断的实践才能 取得成功的一个行业。1、中线的波段交易和短线的投机交易 资本市场投机是对市场趋势判断之后进行的交易行为。 但趋势有长期 趋势、中期趋势和短期趋势。而这三者却经常是不统一的，所以在资 本市场永远很少出现一边倒的行情。 到底是进行日内短线交易还是中 线交易根据个人爱好来决定，但最好是中线交易与短线交易相结合。 长期趋势不太适合投机。2、严格的按照投机计划进行交易 资本市场的投机交易计划是进行交易的开始， 首先关注某个品种， 再 仔细观察， 然后制定出相应的交易计划。 其

11、中包含可能的几种演化方 式、入市时机的选择、行情的跟踪、止损的设定、目标利润的空间和 资金的分配使用等等方面。 然后按照交易计划观察行情的演化， 如果 和自己的设想一致则按照自己的计划交易。 这样可以避免冲动性交易 的产生。去除因为情绪的变化做的交易。3、以目标利润率作为自己是否继续持仓的判断标准任何交易计划中都有自己可能的目标利润， 但到底是以目标价格还是 以目标利润率做为自己交易出市的条件每个人是不同的。 如果非得要 到自己的目标价格区间作为自己获利出场的标准， 那就犯了资本投机 市场猜测价格的大忌。 毕竟价格到什么地方不是又自己说了算的。 所 以最好以目标利润率作为出市的标准。 原则上以

12、一波行情回报达到总 资金额 10%以上做为考虑出市的标准，起码是实行分批锁定利润。4、持仓状态对别人严格保密资本市场投机交易是依靠自己的分析判断之后的个人行为。 特别是期 货市场任何时候都有做多做空的人存在。 可谓是人多口杂。 所以自己 不和别人讨论行情也不让别人知道自己从事的是什么交易。 避免受到 外界的影响，另外应该正确理解市场评论。自己持有什么仓位、什么 方向就自己和客户知道。5、利用收市价的有效性对行情进行研判每天盘中的大部分时间是市场散户的无序波动造成了， 对于分析判断 市场走势最关键的是每天的收盘价。 因为收盘价是多空双方较量后的 最后结果。 因此盘中出现的毛刺可以被过滤掉， 另外

13、盘后的分析和判 断有利于自己比较客观的来分析和判断。 只要收盘价所在的位置没有 改变原有的趋势那就无关紧要6、不求暴利，增强稳定性和获胜率财富的积累是要靠时间的， 一次的交易可能要获得暴利， 但那更重要 的是偶然的成分导致的， 资本投机市场真正的想获得丰厚的回报是需 要提高自己的获胜的概率， 并把风险消灭于萌芽状态。 习惯的力量是 很大的，一旦形成暴利式的思维和投机模式， 那么一旦出现失误那将 会血本无归。 保住自己的本金是最重要的。 任何一笔交易我们首先要 衡量的是面临的亏损有多少， 这样做错了风险得到很好的控制， 做对 了则有丰厚的利润。 如此就可以保证自己在投机市场上的稳定性和获 胜率。

14、7、和市场保持一定的距离 因为中期的波段交易不需要在乎盘中的波动， 所以在做出交易计划以 后就按照计划在入市价格和出市价格提前限定好指令即可， 每天重点 关注开市后半个小时和收市前半个小时的行情， 收市后再做出交易计 划。其余时间用来进行业务开发或者从事学习写做， 最大限度的回避 市场的无序拨给自己带来的影响。三、期货投机操作实务 在资本投机市场真正面临交易的时候就是很具体的买入卖出的问题 的，但这些问题的背后却是要有很多的工作做为基础和预防措施的。 根据经验和理论，投机操作实务主要包括以下几个方面：1、趋势的判断：中期趋势和短期趋势有很多方法。短线的趋势有波段法、开盘价法、 支撑位阻力位法等

15、。中期趋势判断的方法从两个方面着手：（1）波峰波谷判断法：要判断一个趋势的转换和开始这是很简单明 了的方法。 最少出现了两个波峰或者波谷以后才能开展这个工作。 如 果后一个波峰未能穿越前一波峰或者后一个波谷未能穿越前一个波 谷那就意味着趋势可能要发生改变，此时就该密切关注其行情的演 化。激进的话可以在第二个波峰或者波谷进行试探性的反方向的介 入。然后等待一旦买入后穿越了前一个波峰或者卖出后穿越了前一个 波谷，那就可以确认了趋势转换了，思路应该发生转变。可以等反抽 的机会再进行加码。（2）K 线形态判断法： K 线形态组合中有持续性形态和反转型形态。 其中持续性形态是原来趋势的停顿后的继续； 而

16、反转形态则是趋势的 根本改变。 反转形态有在短时间内形成的， 但大部分是有个多空双方 较量的过程后才开始形成的， 这给我们足够的时间。 短期形成的发现 并抓住了最好， 抓不住等第二波反抽再入市也不迟， 因为趋势是有惯 性的。2、入市的选择（入市时机方法和资金分配）入市时机是资本投机市场一项非常重要而且技术性很强的工作。 也是 决定一笔交易取得成功很重要的一环。 入市时机最好遵守以下的原则：（1）资金分批进入（2）入市资金分试探性入市、实质性入市和加码三个阶段（3）采用菱形的资金投入方式（4）重时机不重价格。3、资金的具体分配方法是： （1）在趋势有可能转变的情况上进行试探性的介入，一般动用资金

17、 10%（ 2）在趋势明朗之后实质性进入，动用资金 20-30%（3）在趋势运行一段时间后出现反抽的时候进行加码， 动用资金 10%。4、止损的设置（包括止赢的设置） 止损和止赢是资本投机市场一项非常重要的工作， 他们都是为了使投 机者的资金因为自己判断的失误或者避免得而复失纸上富贵的悲剧 发生而使投机者资金得到保护有效手段。 但止损和止赢的设置却不是 一件容易的事情。具体原则和方法是：（1）止损（止赢）以收盘价格的穿越作为根据（2）止损（止赢）以前波波峰或者波谷的有效穿越为依据（3）止损（止赢）根据长期支撑线（阻力线）的穿越为根据（4）止损（止赢）以关键价格的穿越为基础（5）止损随着行情的演

18、化转变为止赢5、出现异动的处置办法 周遍市场或者偶然性因素都会让资本市场产生异动， 所以在出现异动 的时候不能盲目的随意改变自己原来趋势的判断， 毕竟趋势是各种偶 然的必然结果， 异动之后仍然会回归到趋势中去的。 所以处置异动的 最好方法是：（1）以静制动（2）顺原趋势加码6、出市的选择（出市时机和方法） 在投机计划中已经对目标利润率进行了设定， 如果行情如我们判断的 运行，那就得做好出市的准备工作和具体的方法。 因为赢利容易让人忘乎所以产生贪婪 的想法。因此出市应该遵守一下原则： （1）到了目标利润率的目标 10%之后，首先出市 1/3 的仓位（2）如果行情沿原趋势继续运行的话，当目标利润率

19、增加 5%的时候 再出场 1/3（ 3）剩余 1/3 等行情真正出现反转之后全部离场。（ 4）出市时机的选择可以结合黄金分割率和波段理论进行。四、投机交易模型投资理财依靠的是财富的累计， 复利机制可以让自己和投资者的财富 进行量变到质变的增长。不求暴利，但求稳健。以月为单位，让自己 的利润产生从量变到质变的过程。具体财富增长的模式是：初始投资资金人民币一万元（ 10000 元），每月的目标利润率为 10%。按照复利计算的话，一年（ 12 个月）之内的资金状况为： （1）第一个月：（1+10%）*10000=11000（元） （2）第二个月：（1+10%）*11000=12100（元）（3）第三

20、个月：（1+10%）*12100=13310（元）（4）第四个月：（1+10%）*13310=14641（元）（5）第五个月：（1+10%）*14641=16105.1（元） （ 6）第六个月：（ 1+10%） *16105.1=17715.61 （元）（ 7）第七个月：（ 1+10%） *17715.61=19487.171 （元）（ 8）第八个月：（ 1+10%） *19487.171=21435.8881 （元）（9）第九个月：（1+10%）*21435.8881=23579.47691 （元）（ 10 ） 第 十 个 月 ：（ 1+10% ） *23579.47691=25937.42

21、4601 （元）（ 11 ） 第 十 一 个 月 ：（ 1+10%） *25937.424601=28531.1670611 （元） 可以看到随着时间的推移财富从量变发生了质变， 一年之内资金是年 初的三倍，而具体要做的则是每月在期货市场寻找一个有10%的赢利机会就可以。 而期货市场这样的机会应该是非常多的。 所以自己的投 机交易模型就是以此财富积累的方式进行运做。 具体期货投资交易模 型如下：、在目前国内可以交易的 14 个品种中间寻找一个出现明显趋势的 品种。、按照波段交易理论、 K线形态或者黄金分割率选择具体的入市 时机。、每次交易动用帐户资金的百分之三十（ 30%）进行入场交易、要实现

22、目标利润在几个品种上的运行空间如下（包括交易费 用）：（1）强筋麦： 60 个点（一个停板）；一万元动用 30%的资金可 以做 2 手。利润净额为：60*10*2-2*10*2=1160元）资金回报率为： 1160/10000=11.6% （2）玉米：60 个点（一个停板）；一万元动用 30%的资金可以做 2手。 利润净额为：60*10*2-2*10*2=1160 （元）资金回报率为： 1160/10000=11.6%（3）豆粕： 120 个点（一个停板）；一万元动用 30%的资金可以做 1 手。利润净额为： 120*10*1-1*15*2=1170 （元） 资金回报率为： 1170/1000

23、0=11.7%（4）黄豆：120个点（一个停板）一万元动用 30%的资金可以做 1 手。 利润净额为： 120*10*1-1*15*2=1170 （元）资金回报率为： 1170/10000=11.7%（5）燃油： 120 个点（不足一个停板） ；一万元动用 30%的资金可以 做 1 手。利润净额为： 120*10*1-1*15*2=1170 （元）资金回报率为： 1170/10000=11.7%以上为资金基数为 1 万元可以进行的操作，也适合资金 超过一万元的期货投资。 如果资金总额在 3 万元以上还可以进行下列 品种的投资：（ 6）白糖： 160 个点（一个停板）；三万元动用 30%的资金可以做 2 手。利润净额为： 160*2*10-20*2*2=3120 （元）资金回报率为： 3120/