互联网理财市场研究报告

1、正 文 目 录1 中国互联网市场概况6的研究范畴6市场宏观环境的 PEST 分析6政策环境6经济环境7社会环境7技术环境7定义及特点8产品分类81.11.2互联网互联网 1.2.11.2.21.2.31.2.4互联网互联网 1.4.11.4.21.4.31.31.4活期定期产品9产品9其他创新型产品102 中国互联网市场现状112.12.2中国互联网中国互联网市场规模11市场参与主体162.2.12.2.22.2.3传统金融机构16互联网企业23运营商303 中国互联网市场用户分析323.1基本属性分析323.1.13.1.23.1.33.1.43.1.5互联网3.2.13.2.23.2.33

2、.2.43.2.5互联网互联网用户分布32用户学历分布32用户地域分布及渗透率33互联网互联网用户职业分布34用户收入分布35属性分析363.2产品类型分布36产品品牌分布37产品投入分布38产品满意度40产品选择依据41用户用户用户用户用户3.3APP 使用情况分析4123.3.13.3.23.3.33.3.43.3.54 互联网APP 使用频次41APP 使用时长42APP 使用满意度43APP 使用主要担忧44APP 使用期望功能45用户用户用户用户用户市场发展趋势. 474.1市场规模及 AMC 模型47互联网4.1.14.1.2互联网互联网市场规模.47市场 AMC 模型484.2互

3、联网市场发展趋势494.2.14.2.2互联网互联网产品趋势49发展趋势50案例介绍534.3互联网4.3.14.3.2基于大数据和投资模型为用户管理投资组合的WealthFront53专门针对女性用户的 LearnVest542015 . 56. 57易观国际关于易观易观主要特色573图 目 录图2-12014 年中国互联网市场规模112-22014 年中国互联网市场份额12图图2-32014 年中国互联网市场金市场规模132-42014 年中国互联网金市场份额14图市场图2-52014 年中国互联网市场非金产品市场规模15图2-62014 年中国互联网市场非金产品市场份额162-7业务 S

4、WOT 分析17图类互联网图2-8券商类互联网业务 SWOT 分析192-9业务 SWOT 分析21图基金公司类互联网图2-10BAT 类互联网SWOT 分析232-11SWOT 分析26图类互联网图2-12门户类互联网SWOT 分析272-13SWOT 分析28图财经类互联网图2-14记账 APP 类互联网SWOT 分析292-15SWOT 分析31图运营商类互联网图3-12014 年中国互联网市场用户分布32图3-22014 年中国互联网市场用户学历分布333-32014 年中国互联网市场用户地域分布及渗透率34图图3-42014 年中国互联网市场用户职业分布353-52014 年中国互联

5、网市场用户收入分布36图图3-62014 年中国互联网市场用户产品类型分布373-72014 年中国互联网产品品牌分布38图市场用户图3-82014 年中国互联网市场用户投入分布393-92014 年中国互联网市场用户产品满意度40图图3-102014 年中国互联网市场用户选择依据413-112014 年互联网APP 使用频次42图用户图3-122014 年互联网用户APP 使用时长43图3-132014 年互联网用户APP 使用满意度443-142014 年互联网APP 使用的主要担忧45图用户43-152014 年互联网APP 使用期望功能46图用户图4-12015-2017 年中国互联网

6、市场交易规模.474-2中国互联网市场AMC 模型48图图4-3创新型互联网产品模式504-4百发 100 指数的创新模式51图图4-5互联网“卖服务”模式534-6WEALTHFRONT模式54图互联网图4-7互联网LEARNVEST模式555中国互联网互联网市场概况的研究范畴主要针对互联网主要涉及的市场进行深入研究，包括市场现状、市场趋势、用户行为、用户特征产品包括债券、基金、票据、投资型保险等标准化产品，不包括 P2P等内容；和众筹产品；研究其在互联网涉及厂商包括等传统金融机构、等互联网企业、中国等运营商，市场的主要产品与服务、市场竞争力等。1.2互联网市场宏观环境的 PEST 分析1.

7、2.1 政策环境宏观政策2014 年的 7 月 23 日和 11 月 19 日，两次召开常务会议企业融资成本高等相关问题，并发布了关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见，并进一步推出了十大举措。其中，明确要“加快发展民营等中小金融机构，支持通过社区、小微和等提供多层次金融服务，鼓励互联网金融等更好、三农提供规范服务。”2014 年 11 月 22 日，央行下调了金融机构和存款基准利率，同时，将存款利率上浮的区间扩大到 1.2 倍，标志着存款利率市场化又向前推进了一步。为保持体系性总体平稳适度，同时保证实体经济的作和宏观调控方式。需求，央行两次定向降准并创设了中期借贷便利（MLF），丰

8、富了货币政策操2014 年 3 月，批准 5 个民营试点方案。银监会 7 月正式批准了前海微众、温州民商和金城的筹建申请。2014 年 12 月上旬，银监会批准前海微众开业，该行已于 12 月底正式上线。从宏观层面来看，国家对于互联网所属的互联网金融范畴，在政策上主要是立足于促进互联网金融健康发展，促进松的。业加快和创新，改善金融服务等方面，总体政策环境是相对积极和宽行业政策2014 年 1 月，下发了关于加强有关问题（国办 107 号文），是金融发展的必然，这对通知把互联网金融企业明确纳入于以后互联网金融的发展提供了有利的的行列，同时还提到环境。2014 年 12 月 10 日，发布了互联网

9、保险业务暂行办法（征求）。为防止夸大收益，办法明确规定，对于保险产品严面使用“预期收益率”等描述产品利益的宣传语句；非固定收益产品的，须以不小于产品名称字号的黑体字标注收益不确定性。这将对互联网在销售保险产品时的宣传内容有一定规范作用。2014 年 12 月 28 日，央行发布关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知（“387 号文”）。规定非业同业存款纳入存贷比考核，不缴纳存准。短期来看，“387 号文”对互联网中的主品金形成利好影响。62015 年 1 月 13 日，央行了关于推动移动金融技术创新健康发展的指导意见，明确了移动金融技术创新健康发展的方向性原则，即遵循安全

10、可控原则、秉承便民利民理念、坚持继承式创新发展、注重服务融合发展。指导意见是部门针对移动金融整体技术架构和管理办法的首次完善，将促进互联网的发展重心的向移动端转移。2015 年 1 月 16 日，银监会发布了商业委托管理办法（征求），明确产品的将不被允许直接用于委托。这将影响到一部分产品的收益率，并进而影响到相关互联网产品的收益情况。2015 年 1 月，央行关于做好个人业务准备工作，要求芝麻信用管理、腾讯等八家机构做好个人业务的准备工作，准备时间为六个月。2015 年 2 月 16 日，决定实施万能保险费率政策。取消万能保险不超过 2.5%的最低保证利率限制，由保险公司根据产品特性、风险程度

11、确定。保险公司开发万能型人身险最低保证利率不高于 3.5%的报品相比将更具竞争力。备案，高于 3.5%的报送。此规定实施之后，万能险与其他产1.2.2 经济环境2014 年，国民经济在新常态下保持平稳运行，呈现出增长平稳、机构优化、质量、民生改善的态势。国家数据显示，2014 年全年国内生产总值 636463 亿元，按可比价格计算，比上年增长 7.4%，基本实现了 7.5%的 GDP 增长目标。尽管 GDP 增速较 2013 年有所下滑，但在“三期叠加”大背景下，没有大规模的货币注水和投资刺激的经济增长质量显得更为优质。同时，2014 年城镇居民人均可支配收入 28844 元，比上年增长 9.

12、0%。伴随着整体经济环境的平稳发展，城镇居民可支配收入的稳步增长，人们对于投资需求也不断增加。1.2.3 社会环境整体互联网用户规模继续小幅增加。中国互联网网络信息中心（IC）的数据显示，2014年底中国互联网网民达到 6.49 亿，全年共计新增网民 3117 万人。随着互联网经济迅速发展，2013 年中国互联网经济占整个 GDP 的 3.3%，在 2014 年占比进一步升至 7%，互联网经济成为拉动 GDP 增长的新引擎。同时，网民持续增加。IC 的数据显示，截至 2014 年 12 月，我国网民规模达 5.57 亿，较 2013 年底增加 5672 万人。网民中使用上网人群占比由 2013

13、 年的 81.0%至 85.8% 。网应购、支付、等商务应用用户年增长分别为 63.5%、73.2%和 69.2%，高于其他用增长幅度。1.2.4 技术环境工信部在 2013 年 12 月正式向中国移动、中国和中国电信三大国内运营商TDLTE 制式的 4G 牌照，2014 年成为了中国的 4G 元年。工信部发布的通信业经济运行情况显示，截止 12 月底，中国 4G 用户总数达 9728.4 万户，在网民增长放缓背景下，4G 网络的推广带动了人上网。2015年 2 月 27 日，工信部向中国电信和中国了 LTE制式的 4G 牌照，这两家运营商可以在全国范围内全面展开 4G 业务。预计 2015

14、年，4G 用户数将突破 2.5 亿。7大数据技术在信息整合和分析方法上的突破，为互联网对传统行业实现“”提供了技术上的可能。互联网和移动互联网提供了海量的数据来源，根据来自不同的数据进一步挖掘和分析，找到这些数据相对应的人群，以此展开个性化的市场潜在需求，精准定位目标群体。服务，从而帮助互联网企业深挖在金融领域，人脸识别技术主要用于判断一个人的真实性、意愿真实性，了解账户的实际控制人和交易的实际受益人。除了人脸识别，、声波、虹膜等生物识别技术都已日渐成熟，未来将运用在场景和金融领域。上述生物识别技术的发展，为互联网用户实现非现场提供了技术层面的保障。未来，互联网客户办理业务只需“刷脸”。通过产

15、品向高风险高收益的、，甚至等金融衍生品扩展时，头对脸部进行认证，系统识别出，与数据进行匹配后，即可以办理、用户风险明确、用户风险承受能力评定等业务。1.3互联网定义及特点互联网一般是指是以互联网为，通过互联网及移动互联网的技术推进金融服务网络化的进程，并整合育等服务。上下游资源为投资者提供产品的、以及投资者教互联网与传统方式相比的主要特点：互联网更方便快捷。投资者可以通过及移动端 APP 直接，或者绑定原有网络账户、支付账户。在实名认证保障个人账号安全后，即可投资投资者可以随时随地操作，充分利用碎片化的时间进行产品，方便快捷，操作简单。同时，。互联网投资门槛较低。与传统产品五万的认购起点，以及

16、传统开放式基金 1000 元的认购起点相比，互联网相对来说几乎没有门槛限制。大部分互联网产品起认金额为 1 元起购，认购额可以细化到 0.01 元。使得无法享受传统金融行业服务的长尾用户也能享受到惠金融的特征。服务，具有普互联网前市场上的收益相对较高。虽然在 2014 年，金收益率受货币政策影响开始逐步下滑，但目金收益率仍在 4%5%左右，高于两次降息后的一年期存款利率 2.50%，更远高于 0.35%的活期存款利率。即使按央行规定最高上浮 30%后，一年期存款利率仍只有 3.25%，还是低于金产的收益率。除了的货基产品之外，像票据、保险、短期债券型基金等定期品一般也都在 5%以上，相对存款优

17、势更为明显。1.4互联网产品分类互联网产品按风险的高低可以划分为：低风险产品，包括金及短期债券型基金，风险主要为利率及市场风险主要为利率风险及风险。性风险；中风险产品，包括债券基金、保险、票据等，主体的信用风险；高风险产品，包括基金，风险主要为市场波动互联网产品按投资标的不同可以划分为：投资工具的金及短期债券型基金；投资债券的债券型基金；投资的型基金；投资投连险及万能险的保险产品；投资票据的票据产品等。8互联网产品还可以按照产品的期限是否固定划分为：活期产品和定期产品及其他创新型产品三种，下文将以此分类标准对互联网市场主流的产品进行分类介绍。1.4.1 活期产品互联网小的产品中的活期产品主要是

18、金。金是一种开放式基金，专门投向风险工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高性、稳定收益性。金随时可申购，随时可赎回，赎回款 1 至 2 日即可到账。投资门槛一般为 1000 元，部分互联网货基产品甚至将投资门槛降到了 0.01 元，远低于收益空白期，是很好的现金管理工具。产品。周末和节假日也都有收益，不留任何互联网产品中的另一大类活期产品是债券基金和基金。债券基金是指 80%以上的基金资产投资于国债、企业债、可转债等债券的基金。由于其主要投资于债券，所以风险小，收益稳定。除了固定收益类资产外，某些特定品种的债券基金还参与一级市场新股申购（含增发新股），还可以用小比例的投资二级市场。

19、因此，债券基金的收益一般会比单纯债券收益要略高。基金是指 60%以上的基金资产投资于的基金。与投资者直接投资于相比，投资于基金可以将风险分散于各类上，大大降低了投资风险。基金按照投资风格的不同，可以细分为跟踪某个指数的指数型基金，专注于某个行业或者投资的基金等等。另外，目前互联网市场上新出现的黄金产品也属于活期产品，如淘宝频道上的存金宝。这种产品类似于投资现货黄金，买入即等于了对应的黄金 ETF 基金份额。此种基金黄金交易所黄金现货 AU99.99 价格，并将黄金投资门槛降低为 1 元， 724 小时均可，零手续费。同时，黄金 ETF 基金还从事黄金现货租赁等业务，投资者可以不定期的获得相关收

20、益。1.4.2 定期产品互联网产品中的定期产品主要是保险、票据、短期债券型基金。保险产品主要包括万能险和投连险两种。万能险是指包含保险功能并设立保底收益投资账户的人身险，保费一部分用于保障，另一部分用于投资。“万能”主要表现在交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便等方面。投连险是投资连结保险的简称，基本模式与万能险相同。两种保险产品的主要区别在投连险不存在保底收益，投资风险全部由个人承担。因此，投连险的投资风格更加激进，可能出现较大更长。，当然也可能出现亏损。保险产品的期限较长，一般在半年到一年之间，甚至票据是以承兑汇票作为投资标的，实质上是借款方以承兑汇票作为抵押物向投资者融资，票据到期后以

21、兑付的作为还款来源。目前，互联网市场上在售的票据产品，产品期限预期率一般在 6%左右，较金产品更高；期限一般为 1 至 6 个月，比保险更短。但单个票据产品的规模不大，一般在几十万到几百万不等。短期债券型基金与金类似，投资范围同样多为存款、回购、票据等工具，风险低、收益较活期存款更高。与金不同的是会有一个固定的投资期限，一般有 7 天、14 天、21天、30 天、60 天等时限。在封闭期内不能申购赎回，到期后可以赎回也可以自动续期。短期债基在收益率上相对金有一定优势。主要是短期债基封闭、循环，避免了日常频繁申赎所带来的性风险；另外，短期债基可投资的短期债券品种，更宽的投资范围给基金带来了更高收

22、益的可能。91.4.3 其他创新型产品在互联网市场上，还有一些创新型产品，期限并不能简单的界定为是活期还是定期，理品的存续期限可以在一定条件下转换。借款产品：在招财宝，投资者基于自己持有的特定资产，通过变现功能，发布借款申请，由保险公司进行风险评估并且提供还款保障，变现成功后将生成一笔“个人，其他投资者可以通过招财宝与招财宝或预约该笔借款。另外，投资者的借款产品若符合条件仍可继续变现。产品也可以变现。投资者在申请变现变现的模式类似，苏宁上的部分定期后，系统会自动生成一笔“变现贷”产品。其他用户完全该产品后，会自动转入申请变现人的零账户。消费金融产品：“百发有戏”是与行业跨界合作的消费金融产品。

23、投资者既可以取得消费权益，同时根据票房高低，还以获取 8%至 16%的收益。项目到期后，进入中信消费账户享受。102中国互联网市场现状2.1中国互联网市场规模图2-12014 年中国互联网市场规模112014年中国互联网市场规模总体规模16702.0金产品15081.5其他产品1620.5（：亿元）05000100001500020000ysys 易观图 2-2 2014 年中国互联网市场份额根据ysys 易观统计的数据显示，截止到 2014 年底，互联网市场整体规模为 16702金产品的规模为 15081.5 亿元，占总体市场规模的 90.3%；其他互联网亿元，其中产品的规模为 1620.5

24、 亿元，占总体市场规模的 9.7%。122014年中国互联网市场份额其他产品9.7%金 品 90.3%其他产品 9.7%金产品90.3%ysys 易观图2-32014 年中国互联网市场金市场规模132014年中国互联网市场金市场规模余额宝5789.4工银现金快线1232.5平安盈660.5华夏活期通610.1掌柜钱包551.4458.3（：亿元）通413.3其他5366.2013002600390052006500ysys 易观图 2-4 2014 年中国互联网市场金市场份额根据ysys 易观统计的数据显示，截止到 2014 年底，互联网市场金产品中，仍呈现余额宝一家独大的局面，余额宝总体规模

25、为 5789.4 亿元，占总体市场规模的 38.4%；规模第二的是工银瑞信基金的工银现金快线，总体规模为 1232.5 亿元，市场份额占比 8.2%；规模排名第三的是平安的平安盈，总体规模为 660.5 亿元，市场份额占比 4.4%；规模第四的是华夏基金的华夏活期通，总体规模为 610.1 亿元，市场份额占比 4.1%；规模第五的是银的行的掌柜钱包，总体规模为 551.4 亿元，市场份额占比 3.7%；规模第六的是百赚和百赚利滚利，总体规模为 458.3 亿元，市场份额占比 3.0%；规模第七的是腾讯发金产品的总体行的通，总体规模为 413.3 亿元，市场份额占比 2.7%；其他机构的规模为

26、5366.2 亿元，市场份额占比 35.5%。142014年中国互联网市场金市场份额余额宝 38.4%工银现金快8.2%其他 35.5%余额宝 38.4%平安盈 4.4%华夏活期通 4.1%掌柜钱包 3.7%3.0%工银现金快线通 2.7%平安盈 8.2%其他 35.5%4.4%ysys 易观图2-52014 年中国互联网市场非金产品市场规模152014年中国互联网市场非金产品市场规模权益类809.0产品313.0保险产品283.0票据产品31.0其他184.5（：亿元）0150300450600750900ysys 易观图 2-6 2014 年中国互联网市场非金产品市场份额根据ysys 易观

27、统计的数据显示，截止到 2014 年底，互联网市场非金类的理品中，权益类产品总体规模为 809 亿元，占非金产品总体规模的 49.9%；理品总体规模为 313 亿元，占非金产品总体规模的 19.3%；保险产品总体规模为 283亿元，占非金产品总体规模的 17.5%；票据产品总体规模为 31 亿元，占非金理品总体规模的 1.9%；其他种类的产品总体规模为 184.5 亿元，占非金产品总体规模的 11.4%。上述统计数据中，权益类产品主要指的是型基金及偏股类型的基金产品；产品主要指的是的结构性产品；保险产品主要指的是万能险和投连险产品。2.2中国互联网市场参与主体2.2.1 传统金融机构自阿里、腾

28、讯等互联网巨头公司进入互联网领域以来，集聚了巨大的客户群，成为提供服务的理想。传统金融机构作为基金、保险、等产品的主要销售正在被互联网企业分流的。传统金融机构除了为互联网市场提供各种门类的产品之外，也将围绕自身的竞争力在客户分层、优势业务、互联网建设等方面走差异化的发展路径。2.2.1.1类互联网业务业最开始进入互联网领域，是迫于互联网产品热销造成的自身存款流失。未、基金产品，降低投资门槛，简化来，业应该顺应互联网的发展潮流，推出更加稳健的162014年中国互联网市场非金产品市场份额其他 11.4%权益类49.9%票据产品1.9%产品 19.3%保险产品17.5%权益类49.9%保险产品 17

29、.5%票据产品 1.9%产品19.3%其他 11.4%ysys 易观交易流程，提高 局限于原有的网络供多样化的互联网性，放低身段，直面互联网企业在市场的APP、。同时，在上不再只，除纷纷试水直销之外，还有打造等方式，为客户提服务。图 2-7类互联网业务 SWOT 分析平安企业介绍：平安是由平安旗下的平安与原发展合并而来，依托平安综合金，推出了创新型互联行业务平安橙子直通。依托橙子的，为客户提供更快捷安全的互联网服务。服务功能及产品：平安橙子直通账户可直接开立，可绑定所支持的任一的，只需提交提供账户的开、号及常用号码，就可通过电脑、智能等移动端接入设备直接完成立。平安橙子账户与标准账户为同一安全

30、级别，账户内仅可转出至本人橙子账户绑定的本人任一新功能。的借记卡账户，保障安全。平安橙子直通还提供智能消费记账、财务目标管理等创平安橙子直通的互联网业务主推三种的产品：货基产品“平安盈”对应着南方现金增利和平安大华日增利金，认购起点金额较低，收益比较稳定；代销平安的产品期限主要以 3 个月和 6 个月为主，并不定期发售“橙子”户属产品；另外还有平安银行推出的新型投资产品，例如“养老保障”资产管理计划等。17ysys 易观打造的“五分析认为，综合化金融是平安相较于其他拥有的先机，未来还可以依托平安中。“五账通、”的客户资源体系，将互联网业务融入用户衣食住行玩的日常生活”是指平安围绕个人用户为中心

31、，为了实现客户资源的互联互通，打造壹钱包、一通、医健通、平安天下通的大数据体系。企业介绍：真正的竞争力是其强大的同业业务以及特有的银银，银银目前已经发展成为庞大的商业全方位金融合作网络体系，通过该，客户资源在网络内突破了单一金融机构的限制，实现了资源的高效。在银银的基础上，钱大掌柜。整合行内产品、基金及产品代销等业务，形成的综合互联网服务功能及产品：钱大掌柜凭借线上（网页端、端、Pad 端等）和线下服务（体验，钱大掌柜支持近百家网点柜台、社区等）的无缝式衔接，为客户提供随时随地的的客户通过线上支付方式产品。还具有银证转账的特色功能，方便投资者上的互联网产品。钱大掌柜除了主推产品“掌柜钱包”之外

32、，还代销发售的系列产品，与南方基金、诺安基金等公司合作代销超过 400 只各种类型的开放式基金产品，与中融信托、等公司合作代销产品，同时还贵金属交易。ysys 易观农商行、农信社、村镇分析认为，目前的银银覆盖了约 60%的城商行和三分之一的等农村金融机构。随着农村的活跃，对于产品的需求也随之大为上升，而农村金融机构又往往不具备产品的创设与开发能力。因此，这部分三四线城市及农村地区的用户，将是在互联网市场上潜在的增长点。2.2.1.2 券商类互联网业务在深化金融大背景下，行业的发展空间正在全面打开，行业增长方式从服务驱动转为杠杆驱动，未来仍将保持高速增长态势，预计 2015 年行业增长将在 50

33、%以上。截止，中国业务领域，综合实业分四批，累计批准了 55 家券商开展互联网业务试点。在互联网力较强的大型券商一般会自行开发建设互联网。而中小型券商会选择与现有实力较强的互联网企业展开合作，借助现有形成券商新一轮的洗牌。在细分市场的竞争优势立足与市场，以图在弯道中超过大型券商，18图 2-8 券商类互联网业务 SWOT 分析国泰君安企业介绍：国泰君安是国内规模较大的公司之一，拥有资管、基金等金融业务牌照。综合金融服务是国泰君安在互联网领域的一个定位。其中，金融商城是其完全建立的金融产品线上直销。国泰君安生活缴费。还拥有支付牌照，用户的可以从账户直接进行购物支付与服务功能及产品：一户通是国泰君

34、安为客户建立的的管理账户，它下面可以集成客户在国泰君安开立的各类实体账户，包括账户、信用账户、资管定向账户、账户等等。通过一户通账户，客户可以方便的进行各类交易的下单，产品的查询与，配置方案的获取，从账户到，平各商业间的快速汇转等功能。国泰君安还针对移动互联网用户，推出了“微”台拥有闪电下单、10 秒、LBS（定位服务）营业部定位等功能。一户通终端的 “综合”栏目大量的产品信息，同时还有 “现金管理”和“资产管理”栏目，可以了解到专业投资产品。除此之外，针对客户净值人群提供全方位的资产配置服务。还可以量身定做管理需求多样性及个性化特点，为高规划书，基于生命周期阶段，涵盖从个人至家庭至企业的完整

35、人生阶段的全方位规划。ysys 易观分析认为，国泰君安相对互联网机构和商业而言，在市场研究能力和资产配置能力等方面都具有专业性优势。未来可以借助国有企业进行混合所有制、19制、资产化、沪港通、新三板等资本市场热点事件，开发出适合互联网市场的产品。国金企业介绍：国金目前控股国金，同时还发起设立了国金通用基金管理公司。国金在携手腾讯后，成为国内首家与互联网企业合作的公司。除了共同推出首个互联网服务产品佣金宝之外，同时还在网络券商、流量导入，并且进行、线下高端投资活动等方面展开全面合作。腾讯将协助国金进行用户和交易，金融产品销售等服务。服务功能及产品：佣金宝是户，成功行业首个“111”互联网服务产品

36、，通过电脑及提供 7x24 小时网上开后享受“万分之二点五”的沪深、基金交易佣金率；同时还为金的收益率。佣金宝还上线了账户内闲置的现金通过国金通用金腾通金，享受服务，实现闲资份额取现、收益查询、账户持仓信息查看等功能。佣金宝还开通了沪港通业务，其港股交易佣金为万分之一点五。ysys 易观分析认为，国金作为地方性券商，营业部数量偏少，相对应的客户数量也偏少；国金与腾讯合作后，通过互联网金融的可以突破传统营业部开展业务、拓展客户的地域限制，有利于国金在未来的市场竞争当中活得的主动权。同时，国金还可以利用腾讯在 IT 方面强大的技术实力支撑其开展和交易，以及产品销售等业务。2.2.1.3 基金公司类

37、互联网业务基金公司是最先受益于互联网大发展的传统金融机构，以现在互联网市场上最主流的货币基金产品为例：2013 年 6 月余额宝发售时，市场上金的总净值仅为 3038.69 亿元，而截止到2014 年 12 月，总净值为 20862.43 亿元。一年半的时间里，金的总净值规模膨胀了近 6 倍。但在这种增长中，基金公司的品牌所起的作用比较低，有逐步沦为互联网产品销售的“代到工工厂”的趋势。未来有实力的基金公司会继续做强自己的品牌，并将投资者的关注焦点型基金、债券型基金、混合型基金等收益相对较高，但风险也更大、更复杂的产品上来。20图 2-9 基金公司类互联网业务 SWOT 分析天弘基金企业介绍：

38、天弘基金在与支付宝合作推出余额宝之前，从总体规模上来看只属于中小型基金公司。合作之后，天弘基金一跃成为国内最大的基金公司，规模达到 5897.97 亿元，比第二的华夏基金多出之间，就增资扩股的事足足 2500 亿元。尽管前期支付宝母公司蚂蚁金服与天弘基金股东内蒙宜产生了纠纷，但相关涉及增资扩股续已于 2 月 25 日完成。本次增资扩股事项完成后，蚂蚁金服共持有天弘基金 51%的。全新的股权结构将为天弘基金提供更大的发展空间，并引领公司将进入互联网发展的新阶段。服务功能及产品：除了为余额宝提供对接的货基产品天弘增利宝之外，天弘基金还利用淘宝的开设了 300、容易宝风格转换时天弘基金淘宝店。该主要

39、提供了四款产品：指数基金产品容易宝，容易宝500 分别沪深 300 指数和中证 500 指数，使投资者既能把握住大盘股的涨势，在也能跟上中小盘股的上涨步伐；主打养老的债券型基金天弘安康养老，以债券等固定收益类资产配置为主，运用保本投资策略确定基金各类资产配置比例，风险较低、收益稳健；主打分红的债券型基金天弘永利 B 债券型基金，以债券投资为主，并可以谨慎参与投资来收益，每个季度内至少分红一次；主打成长的型基金天弘永定价值成长，主要挖掘价值被低估的农等行业的，追求公司业绩增长带来的成长性收益。在客户服务方面，天弘基金在 2014 年 6 月余额宝上线一之际，推出了专门为余额宝用户专门21打造的社

40、交生活金融的交流宝粉网，这也是首家基金社交。目前，宝粉网在用户数已经突破 300 万。“宝粉社区”分为投资和生活两块，用户可以就基金投资和平时生活上的财务管理等话题，展开和经验技巧的交流。“心愿树”栏目是以心愿众筹的形式，帮用户实现各种梦想。目前，众筹项目的募集主要通过积分作为标的，用户只要募集到预定的积分就可获得由天弘基金提供的支持。“宝藏”栏目则是宝粉网用户的积分活动专区，用户在宝粉社区和心愿众筹获得的积分都可通过宝藏栏目参与积分抽奖、等活动。ysys 易观分析认为，经过增资扩股的，特别是蚂蚁金服和德邦基金达成合作意向之后，天弘基金除了维持与蚂蚁金服在余额宝上的合作之外，应寻求的合作对象，

41、并着力打造自身的互联网基金份额直接和特色产品。天弘基金目前已与恒丰合作推出金产品，未来还可用货币推出的票据等产品。广发基金企业介绍：广发基金成立于 2003 年，公司目前拥有公募基金、特定客户资产管理业务、合格境内机构投资者（QDII）资格、以及社保基金投资管理人等业务资格。截止到 2014 年底，公司的各类型基金产品第 8 位，属于行业共计 57理的基金资产净值达到了 1334.68 亿元。在所有基金管理公司中内综合实力较强的基金公司。服务功能及产品：广发基金除了与通合作发售金产品“广发天天红”，以及与苏宁合作推出了零之外，还在自身网上交易推出了以金为22 家的现金管理账户广发钱袋子。该产品

42、除了支持基金转换和定投业务之外，还支持的还款，丰富了金的功能。另外，广发基金还与推出“宝”，与广发、农商的分别合作推出了 “慧存钱”和“金”。广发基金目前还准备试水票据，计划广发基金钱袋子 APP 内计划上线相关产品，期限 26 个月，率 5%7%。“广发基金钱袋子”下端的功能栏里已经添加了“票据也为即将上线的票据产品做好了准备，”按钮。广发基金此次推出的票据产品，将不同于京东、新浪等互联网金的票据产品由金银猫等第提供，而采取独立模式。广发基金还与深度合作，依托大数据，再结合财务因子、交易数据和相关量化投资策略，运用工具化的模型，推出了广发百发 100 指数基金。基金每个月调整一次成分股，更反

43、映市场热点，为客户提供的一个追逐市场热点的投资解决方案。模拟数据显示，在 2009 年到 2014 年的 6 个自然年度中，广发百发 100 指数共有 5 个年度取得正收益，且正收益幅度全部跑赢上证综指、沪深 300 等大盘指数的表现。从实际收益情况来看，在 2015 年春节后进入风格转换的阶段，在一个月的时间内，广发百发 100 指数上涨了 20%，超过了同期上证综指和沪深 300 指数 14%的上涨幅度，再次体现出该指数基金对市场热点的准确把握。ysys 易观分析认为，广发基金在互联网市场上的主要优势集中在产品研发方面，除了与互联网企业合作之外，还与制商业、城商行、农商行等机构进行了“银基

44、”合作。未来不同类型的机构合作，针对不同的覆盖客户类型开发广发基金可以继续利用产品研发的优势，与出差异化的互联网产品。222.2.2 互联网企业2.2.2.1 BAT 类互联网阿里、腾讯三家互联网巨头，不仅是互联网行业的领先者，在互联网领域也是先行者和者。三家企业在、搜索、社交等细分领域拥有客群覆盖优势，同时三家企业在支付、，特别是阿里和腾讯还积极参与了民营银融资、等其他互联网金融领域也已形成了完备的行的试点。以上各方面的优势条件，决定了 BAT 企业的互联网续保持领先地位。在整个互联网市场中将继图 2-10 BAT 类互联网SWOT 分析阿里企业介绍：阿里的互联网业务隶属于 2014 年 1

45、0 月成立的蚂蚁金融服务，该旗下业务还包括了支付宝、支付宝钱包、蚂蚁小贷、芝麻信用和网商。互联网业务主要包括余额宝、招财宝、存金宝和基金代销等业务类型。蚂蚁金服还于近期完成了对天弘基金的增资扩股，目前持有天弘基金51%的；另外，蚂蚁金服还与德邦基金签署了框架协议，将采取增资入股的形式参股德邦基金，持股比例为 30%。两笔对传统金融机构的投资，也为未来阿里在互联网空间。业务方面的发展打开了想象服务功能及产品：余额宝对接的是天弘基金的天弘增利宝金，截止到 2014 年底总规模为 5789.36 亿元，一直23稳居互联网产品规模的第一位。存金宝对接的是博时黄金 ETF 产品，风险和收益水平与黄金投资

46、相似，属于高风险的投资产品。招财宝定位于投资与融资交易金融信息。主打的预约和具备一定的 P2P 特性，变现功能，创造性的将较高收益的定期产品活期化。同时，招财宝重点客户是中小企业和个人融资者业务。个人贷由投资者的产品变现产生，而中小企业贷则由承兑汇票作为还款保证，所以两种产品的风险相对真正的 P2P较小。在支付宝钱包机客户端上，除了余额宝和招财宝之外，还有宝产品，预期均在 7%左右。投资者通过宝险产品后，由保险公司以的方式投向产业，获取投资收益。宝在 2014 年累计已投资 12 部。，总投资额达 3.3 亿多，已成为阿里进军产业的一个重要投融资在客户服务方面，在淘宝频道利用服务交流区“蚂蚁金

47、服帮派”，由“服务小二”解答投资用户在互联网还为用户提供了沪深过程中遇到的各类问题。另外，余额宝和招财宝入驻的支付宝钱包 APP 中，、港股和美股的即时行情。阿里布局炒股，不仅提供前端的看盘需求，账户直接在上面进行交易。未来还可以在后端整合券商的交易通道，股民可以通过绑定自己的ysys 易观分析认为，作为互联网业务的先行者和领先者，阿里在蚂蚁金服的互联网金融全及淘宝、天猫业务的客群覆盖两方面，在未来一段时间内都将拥有绝对优势。未来，阿里结合上述两方面的优势，在互联网业务上还会出现怎样的模式和产品创新，将决定整个互联网市场的进一步。同时，阿里如何将天弘基金或德邦基金融入自身的金融，也将成为未来互

48、联网企业与传统金融机构的合作模板。企业介绍：于 2013 年 10 月发售了首款互联网台定位于与众多金融机构合作打造互联网产品B，开始涉足互联网业务，平产品基础服务的运营商。在原有百赚、百发等上，新增“”和“互动金融”两项功能。的创新能力较强，消费金融产品和大数据指数基金产品均为业内首创。服务功能及产品：分别和华夏基金及嘉实基金合作，推出了对接华夏现金增利和嘉实活期宝的金产品；还与光大永明人寿和生命人寿合作，推出了保险产品百赚 180 天及百赚 360 天；还有对接嘉实 1 个月债券基金的团购金融产品百发。另外，上线了两款指数基金产品，广发中证 500 ETF 联接基金及嘉实沪深 300 ET

49、F 联接基金。在创新型互联网产品方面，动作频频。与中影和中信等机构合作推出的消费金融产品“百发有戏”，深度融合了消费与投资，开创了互联网行业与文化产业跨界合作的新模式。结合自身大数据优势推出的“广发百发 100 指数基金”，发售以来净值已经突破 1.5 元，收益率超过 50%，让投资者销以外的新模式。到了大涨的红利，也开创了互联网介入权益类产品除代设有专门的“互动金融”板块，基于“知道”中文互动问答，通过积分奖励机制发动行家回答用户各类问题。并将相关问答通过和搜索引擎的结合，达到知识的效果。同样上线了进军互联网市场的产品通，作为一款选股 APP 产和政经相关搜索数据，品，其应用为智能选股，基于

50、抓取的财经资讯、数亿次的通过技术建模、人工智能来帮用户获取投资热点。在“智能选股”页面，可以看到当前的驱动事件以24及热搜指数和曲线图，还有相关的，方便普通股民选股时进行参考。ysys 易观出。除了已有的创新型分析认为，作为以技术为驱动的公司，在互联网市场上的创新十分突产品之外，未来如何利用自身在大数据及云计算方面的优势，将是能否在互联网市场具备竞争力优势的关键。同时，也在布局旅游、票务、团购、外卖等消费领域，积极打造自身的 O2O，未来也可以将互联网业务的融入到 O2O当中来。腾讯企业介绍：腾讯在互联网业务方面布局比较稳健，主要依托于在移动领域占据地位的社交，突出“通”品牌。在产品方面，“通

51、”的产品配置略显保守，所发售的货币基金和短期债券型基金均为低风险、收益稳定的产品，适合“”投资者放心投资。服务功能及产品：通发售的金产品主要有：与华夏基金合作的华夏宝，与汇添富基金合作的汇添富全额宝，与广发基金合作的广发天天红，与易方达基金合作的易方达易。短期债券型基金方面，主要有于招商基金合作的招商招利月度，与银华基金合作的银华双月，民生加银基金合作的民生加银月度。在客户服务方面，通利用移动社交的优势，为用户实时推送知识、理财计划、收益播报、推广活动信息等内容。利用通公共号，能够实时查询资产总额并了解相关活动和公告信息。还可以通过“服务中心”板块，获得常见问题的解答，并提交建议等信息。另外，

52、利用的开放，其他金融机构也可以设立如等服务账号，实时为用户服务。ysys 易观同风险、不同收益的面，除了入股民营分析认为，未来通可以进一步丰富自身的互联网产品线，引入不产品，来满足不同类型用户的需求。同时，腾讯在金融全布局方试点前海微众之外，还与券商富途深度合作，为腾讯自选股 APP 提供港股交易服务。2.2.2.2类互联网以京东金融及苏宁为代表的类互联网，基本沿袭了余额宝的余额模式，通过和基金公司的系统对接，方便快捷的让消费者完成基金、基金等过程，将消费者在网购时暂不用到的闲散投入到互联网产品中。同时，消费者还可以选择使用产品的份额进行购物支付，充分将自身的业务与互联网业务结合起来。同时，类

53、互联网为其网购上的供应商企业提供企业服务。25图 2-11类互联网SWOT 分析京东企业介绍：京东商城的互联网京东金融于 2014 年 3 月上线，先后推出了京东小金库、京东票等产品。另外，在互联网金融领域，京东也仿效蚂蚁金服打造了全的金融。包括消费金融产品京东白条，供应链金融产品京保贝，支付工具钱包以及京小贷和产品众筹，未来还将进军股权众筹领域。上述全面的互联网金融布局，也将在一定程度上促财业务的发展。东互联网理服务功能及产品：京东金分别与嘉实基金基金合作，推出了嘉实活钱包和鹏华增值宝两种产品。同时还与互联网票据品收益还略高。但单个票据金银猫合作推出的“票”， 其中 APP 专享的产品较 P

54、C 端的产产品体量较小，一般发售金额不超过 10 万元，用户需抢购。京东还于近期推出了非标产品金点点和聚财，金点点包含了月月收和稳稳赚，分别对应优质商户的借款产品及地方金融交易中心的私募债等产品，两种产品的期限均在 3 个月到 24 个月之间。月月收的投资门槛较低，50 元起购，预期收益也较高，在 8%12%左右，但产品的风险稍高；稳稳赚的投资门槛则是 1 万元起，预期收益在 6%8%，由担保机构提供 100%的本息保障。聚财则是京东金融与金融资产交易所合作引入的“京诚宝”系列产品，期间在 50 天左右，预期收益固定为 7%。另外，京东金融还有基金和保险频道，分别代销开放式基金和保险产品。至此

55、，京东金已经基本形成了风险和期限的完整互联网产品体系。26ysys 易观分析认为，京东金融未来除了继续深耕票据市场之外，还可以对旗下未来将大力发展的股权众筹业务，及原有的京小贷、白条等业务，在资产化和产品标准化方面做进一步的探索，形成的创新型互联网产品。2.2.2.3 门户类互联网以新浪微互联网业务方面的和网易为代表的门户类互联网，主要利用在、邮箱、网游等用户积累，对接自身与投资机构的账户体系，为用户带来互联网服务。图 2-12 门户类互联网SWOT 分析新浪企业介绍：新浪作为运营超过 15 年的综合门户类综合，积累了大量用户。同时，近年来的持续。火爆，也让新浪可以依托用户资源和社交大数据，携

56、手金融机构打造全新互联网服务功能及产品：新浪微目前和汇添富基金合作推出了金产品存钱罐，与票金所等第票据合作的票据产品，以及黄金产品。还创新推出了量化猫产品，该产品是微从众多合作伙伴中选择项目生成的资产组合项目，自动为用户合理分配资产，项目投额会按资产占比分别投资到每个项目中，也就是说，量化猫就等于多个资产项目，类似于投资基金的模式，做到了分散投资，降低投资风险。新浪微在服务模式上创新推出了新浪师，吸引了各类金融投资机构近万名拥有各种认证27资格的专业分析师入驻。累计解决各种投资问题近 10 万个，用户还可以订阅师的观点。、交易等同时，与广发开展全面合作，引入广发1000 余名投资顾问，覆盖资讯

57、、全环节，实时服务与广发账户体系对接后的新浪用户。通过上述顾问服务。，金融机构也可以精准定位客户、切实掌握客户需求，并定制化地提供ysys 易观分析认为，新浪微目前借助红火的有利时机，大力推广其新浪师的业务，并推出了“精选收益上，对风险的提示和风险防控措施。师计划”产品。这种类似私募计划的产品，宣传重点多集中在高额仍显。同时，新浪微缺乏对上述产品的和2.2.2.4 财经类互联网财经类互联网大多依托基金资讯和基金导购，所覆盖用户多为有一定经验目标，的基金投资者。利用在基金导购业务上的丰富经验，能够针对用户的不同风险承受能力和提供顾问和管理服务。图 2-13财经类互联网SWOT 分析天天基金网企业

58、介绍：天天基金网作为财经门户类东方网旗下基金导购和基金门户，有着广泛的品牌。为基金投资者提供全面及时的基金资讯，内容涵盖了基金行业动态、数据、分析等内容。还拥有基金社区“基金吧”。28服务功能及产品：作为基金第代销，天天基金网针对基金投资者不同的目标收益和风险承受能力，推出了基金产品“定期宝”，以及指数基金产品“指数宝”和 ETF 基金的相关货基产品“活期宝”，短期投资专题。除了常规的和“”等服务模式以外，天天基金网还提供“基金新手上路”、“专业投顾服务”、“个性化基金方案”等特色投资服务。ysys 易观分析认为，天天基金网上互联网产品除了活期宝、定期宝、指数宝这样投资标的一目了然的基金产品之

59、外，大量的权益类基金产品对于初级用户来说会有一定的选择。除了一对一的专属师之外，可以与传统金融机构合作，开发出涵盖不业、不同投资风格基金的 FOF（基金中的基金）产品，方便用户进行投资。同时，东方网于 2014 年 12 月收购了券商宝华世纪，在沪港通开通的大背景下，此次收购能够为国内互联网用户实现港股、和美股三类资产交易的。2.2.2.5 记账 APP 类互联网记账 APP 类互联网，大多是嵌入在记账类 APP 中的业务板块。除了满足用户在各种消费记账及优化开支需求的同时，让用户实现个人财务规划目标。并通过互联网产品，实现用户资产的保值增值。国内使用记账类 APP 覆盖的用户群体，在个人财务

60、管理意识上已经得到启蒙，并有追求财务进阶的需求，这部分用户是互联网市场最有潜力的用户群体。图 2-14 记账 APP 类互联网SWOT 分析随手记29企业介绍：随手记作为国内领先的个人应用服务提供商，旗下拥有随手记、卡牛管家等多款知名应用产品，服务用户超过 1.2 亿。得益于财务应用的专业性与用户体验的完美平衡，随手记、卡牛等产品高速发展。随手记不断探索互联网和个人金融业务的结合点，为经营者和个人消费者提供全面的财务服务。服务功能及产品：用户可以通过随手记的周报、月报等财务制消费，然后对资产进行合理配置。随手记的功能分析自身的财务状况与风险承担能力，合理控市场板块先后与南方基金等多家金融机构合