费城半导体指数震荡回升BDI指数持续走强VIP

1、 第 页 内容目录 HYPERLINK l _bookmark0 7 月上行业概述6 HYPERLINK l _bookmark1 7 月上中观景气度概述6 HYPERLINK l _bookmark2 半月行业估值及重要政策6 HYPERLINK l _bookmark6 上游资源：油价震荡，金价走高9 HYPERLINK l _bookmark7 原油：原油价格震荡反弹，EIA 原油库存小幅回落9 HYPERLINK l _bookmark13 煤炭：煤价窄幅震荡，电厂日耗煤量及同比增速回落10 HYPERLINK l _bookmark19 有色：金价震荡上行，镍价上行，铜铝铅等价格企稳

2、11 HYPERLINK l _bookmark29 中游材料与制造：螺纹钢价格震荡，水泥价格小幅回落13 HYPERLINK l _bookmark30 钢铁：螺纹钢价格震荡，高炉开工率回落13 HYPERLINK l _bookmark36 建材：水泥价格小幅回落14 HYPERLINK l _bookmark42 化工：化工品价格普遍窄幅震荡15 HYPERLINK l _bookmark50 机械：6 月挖掘机销量 1. 5 万台 同比增速回升至 6.616 HYPERLINK l _bookmark54 轻工：进口木浆价格回落17 HYPERLINK l _bookmark58 下游

3、消费：猪肉价维持上行趋势，费城半导体指数震荡回升18 HYPERLINK l _bookmark59 地产：二线城市成交面积持续上行，一三线成交面积震荡18 HYPERLINK l _bookmark65 汽车：汽车 6 月销量同比-9.6，跌幅缩窄；新能源汽车销量 15. 2 万辆，增速回升 HYPERLINK l _bookmark65 至 8119 HYPERLINK l _bookmark73 家电：5 月空调内销、出口增速回落，洗衣机内销、出口增速均反弹20 HYPERLINK l _bookmark81 医药：中药材价格指数窄幅震荡，维生素价格趋稳21 HYPERLINK l _b

4、ookmark85 农业：猪肉价震荡上行, 鸡蛋价反弹22 HYPERLINK l _bookmark93 电子：内存价格回升，费城半导体指数震荡回升23 HYPERLINK l _bookmark99 传媒：6 月份电影票房收入环比 13，同比 16.424 HYPERLINK l _bookmark103 金融与公用事业：BDI 指数大幅走高，快递业务收入增速持续上扬25 HYPERLINK l _bookmark104 银行：DR001/DR007 回升，10 年期国债到期收益率窄幅震荡25 HYPERLINK l _bookmark112 证券：两融余额企稳，陆股通资金有进有出26 H

5、YPERLINK l _bookmark119 保险：5 月中国人寿增速回升，平安、新华、太平洋寿险增速企稳27 HYPERLINK l _bookmark124 电力：6 月火电发电量增速回升，水电发电量增速回落28 HYPERLINK l _bookmark132 交运：BDI 指数大幅走高，快递业务收入增速持续上扬29图表目录 HYPERLINK l _bookmark3 图 1：申万一级行业（非周期性行业）PE 历史序列6 HYPERLINK l _bookmark4 图 2：周期性行业PB 历史序列7 HYPERLINK l _bookmark5 图 3：7 月上重要行业政策7 HY

6、PERLINK l _bookmark8 图 4：原油价格、产销及库存跟踪9 HYPERLINK l _bookmark9 图 5：NYMEX 原油价格和布油期货价格震荡反弹9 HYPERLINK l _bookmark10 图 6：天然气价格低位反弹9 HYPERLINK l _bookmark11 图 7：EIA 全美商业原油库存小幅回落9 HYPERLINK l _bookmark12 图 8：OPEC 原油产量同比增速持续下滑9 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 HYPERLINK l _bookmark14 图 9：煤炭价格、产销及库存跟踪10 HYPE

7、RLINK l _bookmark15 图 10：动力煤、焦炭价格小幅震荡，焦煤价格趋稳10 HYPERLINK l _bookmark16 图 11：环渤海动力煤价格指数企稳10 HYPERLINK l _bookmark17 图 12：秦皇岛港煤炭库存回升、电厂库存小幅下降10 HYPERLINK l _bookmark18 图 13：电厂日耗煤量( MA30)及同比增速均有所回落10 HYPERLINK l _bookmark20 图 14：有色价格、产销及库存跟踪11 HYPERLINK l _bookmark21 图 15：COMEX 黄金价格震荡上行、COMEX 银价窄幅震荡11

8、HYPERLINK l _bookmark22 图 16：LME 3 个月铜价震荡、库存冲高回落11 HYPERLINK l _bookmark23 图 17：LME3 个月铝价格有所企稳、库存小幅回升11 HYPERLINK l _bookmark24 图 18：LME 3 个月铅价反弹、库存企稳11 HYPERLINK l _bookmark25 图 19：LME 3 个月锌价企稳、库存持续下降12 HYPERLINK l _bookmark26 图 20：LME 3 个月锡价小幅下降、库存有所企稳12 HYPERLINK l _bookmark27 图 21：LME 3 个月镍价持续上行

9、、库存小幅下降12 HYPERLINK l _bookmark28 图 22：上期所锌价回落，铜价小幅震荡，铝、铅价格企稳12 HYPERLINK l _bookmark31 图 23：钢铁价格、产销及库存数据跟踪13 HYPERLINK l _bookmark32 图 24：螺纹钢期货价、现货价均回落13 HYPERLINK l _bookmark33 图 25：铁矿石价格继续上行13 HYPERLINK l _bookmark34 图 26：铁矿石库存持续回落、螺纹钢库存回升13 HYPERLINK l _bookmark35 图 27：唐山高炉开工率、产能利用率下降至 55.07和 62

10、.9613 HYPERLINK l _bookmark37 图 28：水泥价格跟踪数据14 HYPERLINK l _bookmark38 图 29：水泥价格指数小幅回落14 HYPERLINK l _bookmark39 图 30：玻璃现货价企稳，期货价震荡14 HYPERLINK l _bookmark40 图 31：6 月水泥产量同比增速回落至 6.014 HYPERLINK l _bookmark41 图 32：玻璃产能利用率、开工率企稳14 HYPERLINK l _bookmark43 图 33：化工价格及价差数据跟踪15 HYPERLINK l _bookmark44 图 34：

11、粘胶短纤价格小幅提升，粘胶长丝价格企稳15 HYPERLINK l _bookmark45 图 35：涤纶短纤价格回落、锦纶 FDY 价格回升15 HYPERLINK l _bookmark46 图 36：甲醇、PTA 价格窄幅震荡，天然橡胶价格回落16 HYPERLINK l _bookmark47 图 37：聚合 MDI 价格窄幅震荡、环氧丙烷价格回落16 HYPERLINK l _bookmark48 图 38：纯碱价格下调，烧碱价格趋稳16 HYPERLINK l _bookmark49 图 39：尿素、复合肥价格窄幅震荡，磷酸二铵价格企稳16 HYPERLINK l _bookmar

12、k51 图 40：机械产销数据跟踪（5/6 月）16 HYPERLINK l _bookmark52 图 41：6 月挖掘机销量 1.5 万台 同比增长 6.617 HYPERLINK l _bookmark53 图 42：5 月推土机同比-35.817 HYPERLINK l _bookmark55 图 43：轻工价格数据跟踪（5/6 月）17 HYPERLINK l _bookmark56 图 44：进口木浆价格持续下降，进口废纸价格降幅收窄17 HYPERLINK l _bookmark57 图 45：瓦楞纸价格企稳17 HYPERLINK l _bookmark60 图 46：房地产销

13、量、价格和供给数据跟踪18 HYPERLINK l _bookmark61 图 47：6 月房地产开发完成额当月累计同比回落至 10.918 HYPERLINK l _bookmark62 图 48：商品房待售面积同比增速回升18 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 HYPERLINK l _bookmark63 图 49：二线城市成交面积持续上行，一三线稳定18 HYPERLINK l _bookmark64 图 50：二线住宅价格环比回落，一、三线住宅价格环比回升18 HYPERLINK l _bookmark66 图 51：汽车销量数据跟踪（6 月）19 HY

14、PERLINK l _bookmark67 图 52：汽车 6 月销量同比-9.6，跌幅缩小19 HYPERLINK l _bookmark68 图 53：乘用车 6 月销量同比增速-7.8，跌幅缩小19 HYPERLINK l _bookmark69 图 54：客车 6 月销量同比增速回升至-0.419 HYPERLINK l _bookmark70 图 55：货车 5 月销量同比增速小幅回落至-19.819 HYPERLINK l _bookmark71 图 56：SUV 6 月销量同比增速 0.3，回升至正值20 HYPERLINK l _bookmark72 图 57：6 月新能源汽车

15、销量 15.2 万辆，增速回升至+80.9520 HYPERLINK l _bookmark74 图 58：家电销量数据跟踪（5/6 月数据）20 HYPERLINK l _bookmark75 图 59：5 月家用空调同比增速回落至-6.920 HYPERLINK l _bookmark76 图 60：5 月空调内销、出口增速回落20 HYPERLINK l _bookmark77 图 61：5 月冰箱同比增速大幅反弹至 8.721 HYPERLINK l _bookmark78 图 62：5 月冰箱内销、出口增速均反弹21 HYPERLINK l _bookmark79 图 63：5 月洗

16、衣机同比增速大幅回升至 10.221 HYPERLINK l _bookmark80 图 64：5 月洗衣机内销、出口增速均反弹21 HYPERLINK l _bookmark82 图 65：医药价格数据跟踪21 HYPERLINK l _bookmark83 图 66：中药材价格指数窄幅震荡22 HYPERLINK l _bookmark84 图 67：维生素价格基本趋稳22 HYPERLINK l _bookmark86 图 68：农产品价格数据跟踪22 HYPERLINK l _bookmark87 图 69：猪肉、仔猪价格均有所下降，生猪价格小幅回升22 HYPERLINK l _bo

17、okmark88 图 70：鸡肉价格窄幅震荡，鸡蛋价格持续上升22 HYPERLINK l _bookmark89 图 71：山东蔬菜批发价格指数回升23 HYPERLINK l _bookmark90 图 72：扇贝、鲍鱼、海参价格均企稳23 HYPERLINK l _bookmark91 图 73：大豆期货价回升、小麦期货价窄幅震荡23 HYPERLINK l _bookmark92 图 74：豆粕现货价回落，玉米现货价回升23 HYPERLINK l _bookmark94 图 75：电子产品价格数据跟踪23 HYPERLINK l _bookmark95 图 76：液晶电视面板价回落，

18、显示器、笔记本面板价企稳24 HYPERLINK l _bookmark96 图 77：DREAM 内存价格回升， NAND 有所企稳24 HYPERLINK l _bookmark97 图 78：DXI、MCI 指数均有所上升24 HYPERLINK l _bookmark98 图 79：费城半导体指数、台湾电子行业指数震荡回升24 HYPERLINK l _bookmark100 图 80：传媒数据跟踪（6 月）24 HYPERLINK l _bookmark101 图 81：6 月份电影票房收入同比 16.424 HYPERLINK l _bookmark102 图 82：6 月上映新片

19、 43 部24 HYPERLINK l _bookmark105 图 83：汇率和利率价格数据跟踪25 HYPERLINK l _bookmark106 图 84：美元兑人民币即期汇率近两周贬值 10.33bp25 HYPERLINK l _bookmark107 图 85：近两周人民币净投放-5600 亿元25 HYPERLINK l _bookmark108 图 86：DR001、DR007 资金价格回升25 HYPERLINK l _bookmark109 图 87：10 年期国债到期收益率窄幅震荡25 HYPERLINK l _bookmark110 图 88：理财产品收益率小幅回落2

20、6 HYPERLINK l _bookmark111 图 89：商业银行净息差走平26 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 HYPERLINK l _bookmark113 图 90：5 日移动平均成交金额回落26 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 HYPERLINK l _bookmark114 图 91：融资融券余额企稳26 HYPERLINK l _bookmark115 图 92：融资买入额/A 股成交额回落26 HYPERLINK l _bookmark116 图 93：陆股通资金有进有出，近期基本持平26 HYPERLINK

21、 l _bookmark117 图 94：陆股通累计买入净额震荡，港股通买入净额上行27 HYPERLINK l _bookmark118 图 95：陆股通买入金额/A 股成交额 震荡回升27 HYPERLINK l _bookmark120 图 96：5 月财险保费收入同比增速反弹至 8.727 HYPERLINK l _bookmark121 图 97：5 月寿险保费收入同比增速继续回落至 6.827 HYPERLINK l _bookmark122 图 98：中国人寿增速回升，平安、新华、太平洋寿险增速企稳27 HYPERLINK l _bookmark123 图 99：太平洋保费收入趋

22、稳、平安财险保费收入同比增速回升27 HYPERLINK l _bookmark125 图 100：发电量和用电量数据跟踪（5/6 月）28 HYPERLINK l _bookmark126 图 101：6 月发电量同比增长小幅回升至 2.828 HYPERLINK l _bookmark127 图 102：6 月火电发电量同比增长回升至 0.128 HYPERLINK l _bookmark128 图 103：6 月水电发电量同比增速小幅回落至 6.928 HYPERLINK l _bookmark129 图 104：6 月火电发电量增速回升，水电发电量增速回落28 HYPERLINK l

23、_bookmark130 图 105：5 月全社会用电量同比增速回落至 2.3529 HYPERLINK l _bookmark131 图 106：5 月一、二、三产用电量同比回落29 HYPERLINK l _bookmark133 图 107：交通运输数据跟踪29 HYPERLINK l _bookmark134 图 108：波罗的海干散货指数反弹，原油运输指数小幅回落29 HYPERLINK l _bookmark135 图 109：中国出口集装箱运价指数CCFI 小幅回落29 HYPERLINK l _bookmark136 图 110：上海集装箱运价指数窄幅震荡30 HYPERLIN

24、K l _bookmark137 图 111：5 月集装箱吞吐量同比增速回落至 4.330 HYPERLINK l _bookmark138 图 112：5 月公路货运量同比增速与上月持平为 5.630 HYPERLINK l _bookmark139 图 113：5 月民航客运量同比增速小幅回升至 8.730 HYPERLINK l _bookmark140 图 114：6 月规模以上快递业务收入当月同比持续上扬307 月上行业概述 详细行业数据参见后文7 月上中观景气度概述上游资源类：原油价格 7 月上小幅走高，布油目前 64.35 美元。煤炭主要品种中，动力煤现货价格持续调整；双焦筑底反

25、弹，部分地区焦炭开始提价；铁矿石继续强势。需求方面， 据统计局数据，粗钢日均产量为 291.77 万吨，环比增加 1.52，创下历史新高，今年上半年累计同比增长 9.9 ；6 大发电集团 7 月上日均耗煤量继续降至 58 万吨，环比-5.59 ，同比-17.78 ；库 存方面，六大集团煤炭可用天数最新数据为 31 天（16 日数据，去年同期为20.83 天）；焦煤港口库存继续下降。贵金属方面，伦敦金价震荡持稳，银价先弱后强。中游制造类：钢铁 7 月上主要品种价格稳中偏弱；高炉开工率继续下降至 66.02 ；螺纹钢 库存 7 月上社库厂库双升。建材方面六大区域水泥价格略有下调；玻璃价格指数继续小

26、幅回升。海运指数 7 月上继续强势上行。下游消费类：地产方面，1-6 月，地产投资增速下滑 0.3 个百分点至 10.9；其中新开工增速继续下滑至 10.1。汽车方面，6 月新能源车累计销量 61.7 万辆，同比 49.8 （5 月累计同比 41.6）；乘联会数据显示，6 月狭义乘用车（轿车+SUV+MPV）零售达 176.6 万台，同比增长 4.9 ，结束了连续 12 个月的负增长。半月行业估值及重要政策7 月上（截止 15 日）市场普遍上涨，涨幅排名前 5 的申万一级行业分别是农业（ 6.29 ）、军工（5.10 ）、家电（2.22 ）、医药（1.47 ）、电子（1.22 ）；涨幅垫底的是

27、有色（-4.05 ）、钢铁（-3.37 ）、通信（-3.35 ）、商贸（-2.95 ）、采掘（-2.86 ）。从 PE 历史序列来看（除周期），目前只有家电、农业、食品、银行、非银估值高于 12 年以来中位数，其余各行业估值低于 12 年以来中位数。图 1： 申万一级行业（非周期性行业）PE 历史序列中位数now250200150100500机 电 国械 气 防设 设 军备 备 工建 公 交筑 用 通装 事 运饰 业 输轻 汽 家 农 纺 食工 车 用 林 织 品制 电 牧 服 饮造 器 渔 装 料休 商 医 银闲 业 药 行服 贸 生务 易 物非 房 电 计 通 传银 地 子 算 信 媒金

28、产 机融 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：Wind， 从周期行业PB 历史序列来看，目前钢铁、采掘、有色、化工、建材估值仍然低于 12 年以来中位数。图 2： 周期性行业 PB 历史序列6中位数now HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明543210采有钢化建掘色铁工筑金材属料资料来源：Wind， 过去半个月主要行业政策如下：图 3： 7 月上重要行业政策部门行业主要内容2019/7/1保险银保监会发布关亍保险资金投资集合资金信托有关事项的通知。通知明确，担任受托人的信托公司上年末经実计的净资产不低亍 30 亿元，丐近一年公司及

29、高级管理人员未发生重大刑事案件，未受监管机构重大行政处罚。2019/7/11银保监会网站 7 月 11 日显示，经中国银保监会批准，近期，中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立大家保险集团有限责任公司，注册资本 203.6 亿元。2019/7/8地产针对近期部分房地产信托业务増速过快、増量过大的信托公司，银保监会约谈警示。此次被指导的公司包括光大信托、五矿信托、百瑞信托、国通信托等十家。2019/7/10医药商务部网站 7 月 10 曰信息显示，美国政府周二表示，将免除从医疗设备到关键电容器等 110种中国产品的高额关税，这让一些曾表示这

30、些关税损害了它们利润的美国公司得到了缓解。特斯拉的一些中国制造的汽车电路没有获得豁免。2019/7/8三农农业农村部发布关亍 2019 年度金融支农创新试点政府购买服务有关事宜。提出发挥财政资金杠杆作用，推劢解决新型农业经营主体贷款难、贷款贵、风险高问题。每个创新试点服务事项年度采购资金额度上限 100 万元（不含），主要用亍鼓励金融机构降低新型农业经营主体的信贷保险成本，不用亍信贷风险补偿。2019/7/3生猪国办印发关亍加强非洲猪瘟防控工作的意见，加强养猪场（户）防疫监管。2019/7/9美国辉宝劢物保健公司亍美国东部时间 7 月 8 曰宣布，在非洲猪瘟疫苗（ASF）的研发上取得重大进展，

31、该公司正在申请丏利保护。2019/7/55G上海经信委消息，上海市政府印发关亍加快推进本市 5G 网络建设和应用的实斲意见，其中提出，2019 年建设 5G 基站 10000 个，启劢建设若干应用示范区，形成 10 项左右重点示范应用；到 2021 年，5G 应用产业规模超过 1000 亿元。将制定5G 应用创新三年行劢计划， 推劢“5G+4K/8K+AI”应用示范。推进 5G 与智能制造、工业互联网、大数据、人工智能、超高清视频等深度融合，打造若干 5G 建设和应用先行示范区。 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明工信部印发电信和互联网行业提升网络数据安全保护能力丏

32、项行劢斱案，要求强化行业网络数据安全管理。开展电信和重点互联网企业网络数据资源调研摸底，依据网络数据重要敏感2019/7/1程度和泄露滥用可能造成的危害，研究形成行业网络数据保护目录，并选取重点企业开展试点应用。指导督促试点企业建立内部网络数据清单和数据分类分级管理制度，对刓入目录的网络数据实斲重点保护。2019/7/1新能源发改委印发贯彻落实2019-2020 年行劢计划； 要求 j 加强先进储能技术研发，加大储能项目研发实验验证力度，继续推劢储能产业智能升级和储能装备的首台（套）应用推广，提升储能安全保障能力建设。7 月 3 日，工信部在海南博鳌组织召开新能源汽车产业发展规划（2021-2

33、035 年）咨询委2019/7/4员会会议，就规划编制情况等相关内容进行了交流讨论，提出要进一步提高规划站位，加强汽车与能源、交通、信息通信等相关产业融合发展的研究，明确内燃机汽车与新能源汽车协同发展路径，重视新能源汽车安全问题等意见和建议。资料来源：中国政府网，各部委网站， 上游资源：油价震荡，金价走高原油：原油价格震荡反弹，EIA 原油库存小幅回落图 4：原油价格、产销及库存跟踪维度指标单位最新双周涨幅（ ） 月涨幅（ ）价格产销库存WTI 原油期货美元/桶57.74-2.282.03布伦特原油期货美元/桶64.35-1.09-1.50美国原油产量千桶/天12,3001.650.00美国原

34、油产能利用率PCTS94.700.010.02OPEC 原油产量千桶/天29,830-0.23EIA 全美商业原油库存量千桶482,364-2.25-5.45API 原油库存千桶49,633-1.94-4.38资料来源：WIND， ，数据截至 20190716， 下同图 5： NYMEX 原油价格和布油期货价格震荡反弹图 6： 天然气价格低位反弹（美元/桶）90807060504030NYMEX轻质原油布伦特原油期货17-07 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-0490（便士/千卡）（美元/百万英热单位）80706050403020100IPE英国天

35、然气（左轴）NYMEX天然气（右轴）17-0517-0918-0118-0518-0919-0119-055.04.54.03.53.02.52.01.5资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 7： EIA 全美商业原油库存小幅回落图 8： OPEC 原油产量同比增速持续下滑（千桶）（ ）550,000500,000450,000400,000350,000300,000EIA全美商业原油库存量（左轴）同比（右轴）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-06151050-5-10-15-20-2533,50033,00032,50032,00031

36、,50031,00030,50030,00029,50029,00028,50028,000OPEC原油产量（左轴）同比增长（右轴）17/07 17/10 18/01 18/04 18/07 18/10 19/01 19/042.0（千桶/天）（ ）1.00.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0-7.0-8.0-9.0 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 煤炭：煤价窄幅震荡，电厂日耗煤量及同比增速回落图 9： 煤炭价格、产销及库存跟踪维度指标单位最新双周涨幅（ ）月涨幅（ ）价格动力煤期货元/吨582-2.90

37、0.52焦炭期货元/吨2,1773.52-2.22焦煤期货元/吨1,4110.750.64环渤海动力煤价格指数元/吨5780.000.17产销6 大发电集团日均耗煤量万吨58-5.59-14.00库存秦皇岛港煤炭库存万吨6179.98-6.52曹妃甸港煤炭库存万吨44617.80-0.936 大发电集团煤炭库存万吨1,802-5.594.276 大发电集团煤炭库存可用天数天63-0.020.03资料来源：WIND， ，数据截至 20190716， 下同图 10： 动力煤、焦炭价格小幅震荡，焦煤价格趋稳图 11： 环渤海动力煤价格指数企稳（元/吨）（元/吨）750700650600550500郑

38、商所动力煤(左轴)大商所焦煤（右轴）大商所焦炭（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-062,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000590（元/吨）585580575570565560555550环渤海动力煤价格指数17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 12： 秦皇岛港煤炭库存回升、电厂库存小幅下降图 13： 电厂日耗煤量(MA30)及同比增速均有所回落9008007006005004003002,00090（万吨）（万吨）

39、1,900801,8001,700701,600601,500501,400401,3001,200301,100201,00010900050（万吨）（ ）403020100(10)(20)(30)6大发电集团日均耗煤量MA30（左轴） 6大发电集团日均耗煤量MA30：同比（右轴）(40)200秦皇岛港煤炭库存（左轴）6大发电集团煤炭库存（右轴）17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-0580017-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来

40、源：WIND， 有色：金价震荡上行，镍价上行，铜铝铅等价格企稳图 14： 有色价格、产销及库存跟踪有色单位最新双周涨幅（ ）月涨幅（ ）COMEX 黄金期货美元/盎司1,412.2-0.012.40COMEX 白银期货美元/盎司15.40.163.48LME 3 个月铜美元/吨5,998.50.9710.06总库存:LME 铜万吨29.322.0938.17LME 3 个月铝美元/吨1,843.02.873.48总库存:LME 铝万吨99.40.98-13.93LME 3 个月铅美元/吨1,980.03.3110.06总库存:LME 铅万吨6.4-1.28-8.64LME 3 个月锌美元/吨2

41、,441.0-0.85-4.61总库存:LME 锌万吨8.1-13.64-19.89LME 3 个月锡美元/吨17,945.0-5.00-4.42总库存:LME 锡万吨0.71.64107.48LME 3 个月镍美元/吨13,665.010.8712.98总库存:LME 镍万吨14.9-7.51-5.85资料来源：WIND， ，数据截至 20190716， 下同图 15： COMEX 黄金价格震荡上行、COMEX 银价窄幅震荡图 16： LME 3 个月铜价震荡、库存冲高回落（美元/盎司）（美元/盎司）1,450211,400201,350191,300181,250171,200161,15

42、0151,100141,050131,00012COMEX黄金（左轴）COMEX银（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06（美元/吨）（万吨）8,000457,500407,000356,500306,000255,5005,000204,500154,00010LME3个月铜（左轴）总库存:LME铜（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 17： LME3 个月铝价格有所企稳、库存小幅回升图 18： LME 3 个月铅价反弹、库存企稳（美元/吨）（万吨）2,8002,60

43、02,4002,2002,0001,8001,6001,4001,200LME3个月铝（左轴）总库存:LME铝（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-061501401301201101009080706050（美元/吨）（万吨）2,900182,70016142,500122,300102,100861,90041,70021,5000LME3个月铅（左轴）总库存:LME铅（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图

44、 19： LME 3 个月锌价企稳、库存持续下降图 20： LME 3 个月锡价小幅下降、库存有所企稳（美元/吨）（万吨）4,200353,70030253,200202,700152,200101,70051,2000LME3个月锌（左轴）总库存:LME锌（右轴）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-0623,000（美元/吨）（万吨）22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,000LME3个月锡（左轴）总库存:LME锡（右轴）17-06 17-1018-02 18-06 18-1019-02

45、 19-060.700.600.500.400.300.200.100.00资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 21： LME 3 个月镍价持续上行、库存小幅下降图 22： 上期所锌价回落，铜价小幅震荡，铝、铅价格企稳17,00016,00015,00014,00013,00012,00011,00010,0009,0008,0004528,000（美元/吨）（万吨）4026,0003524,0003022,0002520,0002018,0001516,0001014,000512,000010,00060,000（元/吨）（元/吨）55,00050,00045,00040,00

46、035,00030,000LME3个月镍（左轴）总库存:LME镍（右轴） SHFE锌（左轴）SHFE铝（左轴）SHFE铅（左轴）SHFE阴极铜(右轴)17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-0616-06 16-12 17-06 17-12 18-06 18-12 19-06 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 中游材料与制造：螺纹钢价格震荡，水泥价格小幅回落钢铁：螺纹钢价格震荡，高炉开工率回落图 23： 钢铁价格、产销及库存数据跟踪维度指标单位最新双周涨幅（ ）月涨幅（ ）价格SHFE 螺纹钢期货

47、结算价元/吨3,964.0-0.596.12全国螺纹钢价格:HRB400 20MM元/吨4,090.0-1.71-1.52SHFE 热轧卷板期货结算价元/吨3,897.0-0.816.53大商所铁矿石期货结算价元/吨910.02.6523.14澳大利亚:PB 粉矿:61.5元/吨908.01.3418.69库存主要港口铁矿石库存万吨11,413.5-1.31-3.24主要城市螺纹钢库存万吨578.72.184.97产销日均产量：粗钢：国内万吨/天283.980.408.78全国高炉开工率66.0-1.94-5.11唐山钢厂:高炉开工率55.1-3.63 百分点-14.5 百分点唐山钢厂:产能利

48、用率63.0-10.9 百分点-13.39 百分点资料来源：WIND， ，数据截至 20190716图 24： 螺纹钢期货价、现货价均回落图 25： 铁矿石价格继续上行（元/吨）5,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,00017-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07SHFE螺纹钢期货结算价全国螺纹钢价格:HRB400 20mm（元/吨）900800700600500400300大商所铁矿石期货结算价澳大利亚:PB粉矿:61.517-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06资料来源：WIND， 资料来源：WIN

49、D， 图 26： 铁矿石库存持续回落、螺纹钢库存回升图 27： 唐山高炉开工率、产能利用率下降至 55.07 和 62.96（万吨）（万吨）17,00016,00015,00014,00013,00012,00011,00010,0009,000主要港口铁矿石库存（左轴)主要城市螺纹钢库存（右轴）17-0817-1218-0418-0818-1219-041,1501,050950850750650550450350250（ ）10090807060504030唐山钢厂:高炉开工率唐山钢厂:产能利用率16-06 16-11 17-04 17-09 18-02 18-07 18-12 19-05

50、 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 建材：水泥价格小幅回落图 28： 水泥价格跟踪数据价格单位最新双周涨幅（ ）月涨幅（ ）水泥价格指数点145.42-0.99-3.27PO42.5 水泥:华北元/吨443.0-0.362.36PO42.5 水泥:华东元/吨492.4-1.46-3.34PO42.5 水泥:西南元/吨423.5-1.17-1.80PO42.5 水泥:东北元/吨383.70.00-0.69PO42.5 水泥:中南元/吨484.50.871.86PO42.5 水泥:西北元/吨433.8-0.14-0.14浮法玻

51、璃:现货价元/吨1,4870.191.16玻璃期货结算价元/吨1,500-0.737.68浮法玻璃:产能利用率67.62-0.040.36浮法玻璃:生产线开工率62.030.00-0.27资料来源：WIND， ，数据截至 20190716图 29： 水泥价格指数小幅回落图 30： 玻璃现货价企稳，期货价震荡170160150140130120110100908070水泥价格指数:全国17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-061,800（元/吨）1,7001,6001,5001,4001,3001,2001,100全国主要城市浮法玻璃:现货平均价玻璃期货结算价17-0

52、517-0918-0118-0518-0919-0119-05资料来源：WIND， 资料来源：WIND， （ ）（万吨）图 31： 6 月水泥产量同比增速回落至 6.0图 32： 玻璃产能利用率、开工率企稳2520151050-5-10-15-20产量:水泥:当月值（右轴）产量:水泥:当月同比（左轴）17-0817-1118-0418-0718-1019-0319-0625,00020,00015,00010,0005,0000（ ）（ ）736772667165706469686367626661浮法玻璃:产能利用率(左轴)浮法玻璃:生产线开工率（右轴）17-0517-0918-0118-0

53、518-0919-0119-05 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 化工：化工品价格普遍窄幅震荡图 33： 化工价格及价差数据跟踪产品大类产品价格单位最新双周涨幅（ ）月涨幅（ ）粘纤化纤CCFEI 价格:粘胶长丝元/吨37,8000.000.00CCFEI 价格:粘胶短纤元/吨11,7503.073.07CCFEI 价格:涤纶 POY元/吨8,150-9.947.95CCFEI 价格:锦纶 FDY元/吨16,8502.740.30期货结算价：PTA元/吨5,900-7.419.54甲醇橡胶期货结算价：甲醇元/吨2,205

54、-4.63-10.76期货结算价：天然橡胶元/吨10,510-6.78-13.14聚酯聚合 MDI:山东地区元/吨12,400-3.13-8.82环氧丙烷:华东地区元/吨9,7000.002.65软泡聚醚:华东地区元/吨9,9000.00-1.98碱类重质纯碱:全国元/吨1,725-3.42-11.85烧碱(32 离子膜):全国元/吨8170.12-5.66农化氯化钾(60 粉):青海地区元/吨2,2000.00-3.11尿素(小颗粒):山东地区元/吨1,940-1.02-1.52硫酸钾(50 粉):青海地区元/吨2,5800.000.00复合肥(45 CL):山东地区元/吨2,000-3.3

55、8-4.76磷酸二铵(57 褐色):河北地区元/吨2,4000.00-4.95资料来源：WIND， ，数据截至 20190716图 34： 粘胶短纤价格小幅提升，粘胶长丝价格企稳图 35： 涤纶短纤价格回落、锦纶FDY 价格回升（元/吨）（元/吨）40,50040,00039,50039,00038,50038,00037,50037,000市场价:粘胶长丝（右轴）市场价:粘胶短纤（左轴）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-0618,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,00010,00012,200 （元

56、/吨）（元/吨）11,60011,00010,4009,8009,2008,6008,0007,4006,8006,2005,6005,000涤纶短纤（左轴）锦纶FDY（右轴）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-0630,00027,00024,00021,00018,00015,00012,000 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 36： 甲醇、PTA 价格窄幅震荡，天然橡胶价格回落图 37： 聚合MDI 价格窄幅震荡、环氧丙烷价格回落（元/吨）（元/吨）8,5007,500

57、6,5005,5004,5003,5002,5001,500甲醇（左）PTA（左）天然橡胶（右）17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-0522,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,00050,000（元/吨）（元/吨）45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000聚合MDI:山东地区(左轴)环氧丙烷:华东地区（右轴）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-0615,00014,00013,00012,00011,

58、00010,0009,0008,0007,0006,0005,000资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 图 38： 纯碱价格下调，烧碱价格趋稳图 39： 尿素、复合肥价格窄幅震荡，磷酸二铵价格企稳（元/吨）（元/吨）2,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,200重质纯碱(左轴)烧碱(32 离子膜)（右轴）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-061,7001,5001,3001,1009007005002,900（元/吨）（元/吨）2,7002,5002,3002,1001,9001,70017-05

59、17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05复合肥(45 CL):山东地区(左轴)磷酸二铵(57 褐色):河北地区（左轴）尿素(小颗粒):山东地区（右轴）2,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：WIND， 资料来源：WIND， 机械：6 月挖掘机销量 1.5 万台 同比增速回升至 6.6图 40： 机械产销数据跟踪（5/6 月）销量单位当月数据去年同期同比（ ）环比（ ）挖掘机销量万台1.51.426.6-20.1销量:压路机台1,6331,858-12.

60、1-22.6销量:推土机台434676-35.8-31.4资料来源：WIND， ，数据截至 20190716（ ）（万台）图 41： 6 月挖掘机销量 1.5 万台 同比增长 6.6图 42： 5 月推土机同比-35.8160140120100806040200(20)(40)销量:挖掘机:当月值（右轴）销量:挖掘机:当月同比（左轴）17/0917/1218/0318/0618/0918/1219/0319/065.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.003,700（台）（台）3,2002,7002,2001,7001,200700200销量:压路机