关于中国基金持有人调查报告

1、中国基金金持有人人调查报报告调研机构构：中国国证券投投资基金金年鉴独家支持持：南方方基金管管理有限限公司内容提要要：本次次调查采采取了实实地填表表调查与与网上调调查两种种方式，共回收收有效调调查问卷卷126603份份。问卷卷调查主主要针对对持有人人个人信信息与基基金投资资性向两两个方面面进行了了全面调调查。持有人个个人信息息部分主主要包括括性别、年龄、婚姻状状况、教教育程度度、职业业、个人人平均月月收入、家庭平平均月收收入等77项内容容；持有人基基金投资资性向信信息部分分主要包包括购买买基金的的时间、持有基基金的数数量、购购买基金金的目的的、基金金购买类类型、持持有基金金最长时时间、基基金投资

2、资额占个个人收入入比例、基金投投资金额额、基金金购买渠渠道、对对新老基基金的偏偏好、对对基金公公司的选选择偏好好、获取取基金投投资信息息的渠道道、选择择基金的的依据、是否关关注基金金费用、对目前前费率水水平的看看法、是是否关注注基金分分红、是是否在意意基金价价格、对对长期投投资时间间的认识识、打算算持有基基金的时时间、在在市场调调整时如如何对待待股票型型基金、赎回基基金时的的考虑因因素、对对待基金金亏损的的态度、对基金金理财顾顾问付费费的意愿愿、风险险承受能能力测试试情况、投资者者风险承承受能力力类型、投资私私募基金金的倾向向、对托托管银行行作用的的认识情情况等226项内内容。第一部分分 关于

3、本次调调查情况况的说明明1.1本次调调查活动动的背景景与时间间20077年中国国基金业业迎来了了前所未未有的大大发展，基金规规模从年年初的885000多亿元元迅速上上升到了了年末的的3.227万亿亿元，与与此同时时，投资资大众对对基金投投资的热热情空前前高涨，基金账账户数从从年初的的14000多万万户迅速速攀升到到了1.1亿户户。为加加强对基基金投资资者的服服务，中国证证券投资资基金年年鉴联联手行业业有关单单位，在在中国115个重重点城市市推出了了“中国基基金投资资者服务务巡讲”大型活活动。巡巡讲活动动从20007年年7月21日北京开开始，到到20077年12月8日深圳结结束。巡巡讲活动动期间

4、，为全面面客观了了解中国国基金持持有人的的情况，中国国证券投投资基金金年鉴同时启启动了针针对中国国基金持持有人的的问卷调调查活动动。1.2调查方方式与问问卷回收收情况本次调查查采取了了实地填填表调查查与网上上调查两两种方式式，共回回收有效效问卷1126003份，具有较较强的代代表性，基本上上能够反反映我国国基金持持有人的的实际情情况。实实地调查查的数据据采自参参与全国国巡讲活活动的115个大大中城市市的持有有人，共共回收调调查问卷卷42552份，网上调调查则通通过新浪浪网、和和讯网同同时进行行，共收收回有效效调查问问卷83351份份。手写写问卷与与网上问问卷占比比分别为为33.7%、66.3%

5、。1.3调查问问卷的内内容问卷调查查主要分分持有人人个人信信息与基基金投资资性向两两大部分分内容。持有人个个人信息息部分主主要包括括性别、年龄、婚姻状状况、教教育程度度、职业业、个人人平均月月收入、家庭平平均月收收入等77项内容容。持有人基基金投资资性向信信息部分分主要包包括购买买基金的的时间、持有基基金的数数量、购购买基金金的目的的、基金金购买类类型、持持有基金金最长时时间、基基金投资资额占个个人收入入比例、基金投投资金额额、基金金购买渠渠道、对对新老基基金的偏偏好、对对基金公公司的选选择偏好好、获取取基金投投资信息息的渠道道、选择择基金的的依据、是否关关注基金金费用、对目前前费率水水平的看

6、看法、是是否关注注基金分分红、是是否在意意基金价价格、对对长期投投资时间间的认识识、打算算持有基基金的时时间、在在市场调调整时如如何对待待股票型型基金、赎回基基金时的的考虑因因素、对对待基金金亏损的的态度、对基金金理财顾顾问付费费的意愿愿、风险险承受能能力测试试情况、投资者者风险承承受能力力类型、投资私私募基金金的倾向向、对托托管银行行作用的的认识情情况等226项内内容。第二部分分 中国国基金持持有人基基本情况况针对本次次基金持持有人填填写的调调查问卷卷中的个个人信息息对中国国基金持持有人的的基本情情况可以以进行一一些基本本推断。本次调调查只有有参与现现场巡讲讲活动的的持有人人提供了了个人信信

7、息，因因此本部部分的统统计结果果主要建建立在现现场回收收的42252份份手填有有效调查查问卷的的基础之之上。2.1中国基基金持有有人性别别亲自填写写调查问问卷的基基金持有有人的女女性投资资者占比比53%，男性性占比447%，女性投投资者占占比高于于男性投投资者。一方面面说明基基金持有有人中女女性投资资者的比比例可能能高于男男性的比比例，但但也可能能说明女女性投资资者更有有耐心填填写调查查问卷，其参与与度胜过过男性投投资者。2.2中国基基金持有有人教育育背景从填写调调查问卷卷的持有有人的教教育背景景看，本本科人数数最多，大专人人数次之之，两者者占到660。硕士及及以上的的高学历历者与职职高以下下

8、的低学学历者人人数最少少，整体体上看参参与调查查的投资资者受教教育情况况良好，有较高高的文化化水平。图1 基金持持有人教教育背景景2.3中国基基金持有有人的职职业分布布从持有人人的职业业分布情情况看，普通职职员占比比最高，达到了了30，公司管管理人员员占比117，二者合合计占比比接近550，说明参参与基金金投资的的主要还还是一些些具有一一定经济济基础的的人士。不过令令我们颇颇感意外外的是，学生身身份的投投资者占占比达到到了较高高的133，一一方面说说明基金金热也波波及到了了大专院院校，另另一方面面也从一一个侧面面反映了了大学生生愿意接接受新事事物的特特点。图2 基金持持有人职职业分布布2.4中

9、国基基金持有有人收入入分布在参与现现场调查查的投资资者中，超过883%的的投资者者个人的的月收入入在30000元元以上，半数的的投资者者个人月月收入集集中在440000元到80000元元之间，而80000元元以上的的高收入入群体在在接受调调查者中中占到222%，由由此可见见接受调调查的基基金持有有人收入入水平普普遍良好好。但我我们也注注意到月月收入在在30000元以以下的持持有人的的比例也也达到了了较高的的17，而低收收入者(月收入入在20000元元以下)的持有有人比例例则接近近10，说明基基金投资资热潮已已波及到到风险承承受能力力较低的的人群，这将有有可能带带来一定定的社会会问题。图3 基金

10、持持有人月月平均收收入分布布2.5中国基基金持有有人家庭庭收入分分布在回收问问卷的基基金持有有人中，家庭平平均月收收入在1150000元的的家庭占占比最高高，占225，其次是是家庭月月平均收收入超过过120000元元的投资资者，占占21，而家庭庭月平均均收入在在100000120000元元之间的的家庭占占比也达达到了118，三者合合计家庭庭月收入入在1000000元以上上的投资资者占到到64。中等收收入家庭庭（月均均收入在在50000元1万元以以下）占占25，低收入入家庭（月收入入在50000元元以下）占111。这这一结果果与投资资者月收收入发布布情况高高度吻合合。总体而言言，基金金持有人人的

11、平均均月收入入较高，具有一一定的承承受风险险的能力力，但超超过100以上上的低收收入家庭庭参也参参与到了了基金持持有人队队伍中，一旦市市场发生生大的波波动，则则有可能能受到较较大的伤伤害。图4 基金持持有人家家庭收入入分布图图第三部分分 中国国基金持持有人投投资性向向分析3.1购买基基金的时时间从投资者者填写的的购买基基金的时时间看，投资者者购买开开始基金金的时间间主要集集中在220066、20007年，这两年年购买基基金的投投资者占占到调查查人数的的83.57%，这一一结果与与近两年年基金净净值增长长占到基基金总规规模的855.6%、新增增基金开开户数占占开放式式基金总总户数的的91的的实际

12、结结果高度度吻合。说明目目前中国国基金持持有人的的主体主主要是最最近一两两年内才才入市的的新投资资者，他他们在基基金投资资上的投投资经验验非常欠欠缺，对对基金投投资风险险的认识识相对有有限。图5 基基金持有有人购买买基金时时间持有基金金的数量量调查结果果显示，持有335只基金金的投资资者对多多，占到到35.47%；持有有基金数数量6只以上上的投资资者超过过了500，而而持有110只以以上基金金的投资资者则超超过了220。从总体体上看，中国基基金持有有人持有有基金的的数量较较多，许许多投资资者在基基金投资资上存在在较大的的盲目性性。图6 持有基基金数量量3.3购买基基金的目目的从投资者者投资基基

13、金的目目的看，排在首首位的是是“买基金金回报高高”，此类类投资者者占到446.66%；排排在第二二位的是是“自己不不会炒股股”，占333.7%,二者者合计占占被调查查投资者者的811.3%,说明明投资者者购买基基金主要要受到短短期高回回报的影影响，尚尚未将基基金作为为一种长长期投资资工具来来看待。图7 投资基金目目的3.4持有基基金最长长时间从投资者者持有基基金最长长时间看看，持有有基金最最长时间间在1年以下下的投资资者占到到65，持有基基金最长长时间在在2年以下下的投资资者的比比例则为为89，而持有有基金最最长时间间在两年年以上的的投资者者的比例例只有111，这种情情况从另另一方面面反映了了

14、我国基基金持有有人主要要是近一一两年内内才入市市的新投投资者的的事实。图8 持有基基金时间间3.5基金投投资额占占个人收收入比例例从基金投投资额占占个人收收入比例例的情况况看，基基金投资资额占个个人收入入比例在在50以以上的持持有人接接近500，投投资额占占个人收收入比例例超过330的的持有人人的比例例高达772，说明面对对当时股股票市场场的火爆爆走势，持有人人在基金金投资上上同样表表现出了了不理智智，将个个人收入入的较高高比例部部分投到到了基金金上。图9 基金投投资额占占个人收收入的比比例3.6基金投投资金额额从基金投投资的绝绝对金额额看，660的的被调查查对象在在基金投投资上绝绝对投资资额

15、超过过10万元元，基金金投资额额在5万元以以上的持持有人占占到被调调查对象象的933，说说明持有有人在基基金投资资上的平平均投资资额达到到了一个个较高的的水平。在这种种情况下下，如果果市场表表现不尽尽人意，基金业业未来的的规模扩扩张将有有可能受受到一定定的限制制。图10 基金投投资绝对对额3.7基金购购买渠道道从基金购购买渠道道看，银银行柜台台渠道高高居首位位，超过过一半的的被调查查对象是是通过银银行柜台台购买基基金的。但值得得注意的的是通过过网上购购买基金金的投资资人比例例也高达达38，说明随随着互联联网的普普及，网网上购买买基金的的便捷性性正在受受到越来来越多投投资人的的青睐；排在第第三位

16、的的是基金金公司直直销中心心，比例例不足55，而而选择证证券公司司购买基基金的投投资者比比例仅有有3，说说明证券券公司作作为基金金销售渠渠道的作作用日趋趋边缘化化，而通通过定期期定额投投资方式式购买基基金的持持有人不不足2，说说明中国国基金持持有人尚尚未养成成长期投投资的习习惯。图11 基金购购买渠道道3.8对新老老基金的的偏好在对新老老基金的的偏好上上，888的被被调查对对象声称称“偏好老老基金”，只有有12的的投资者者“偏好新新基金”，这一一结果从从一定程程度上说说明投资资者在基基金投资资上日趋趋理性。图13 对新新老基金金的偏好好3.9对基金金公司的的选择偏偏好从对基金金公司的的选择偏偏

17、好上看看，大公公司明显显受到投投资者的的追捧，银行背背景的公公司也受受到投资资者的青青睐，但但合资公公司在投投资者心心中的光光环不再再，而新新公司则则明显受受到投资资者冷落落。图14 基金金公司选选择偏好好3.100获取取基金投投资信息息的渠道道从获取基基金投资资信息的的渠道看看，参与与网络调调查的持持有人与与参与实实际填表表调查的的持有人人情况存存在较大大的差异异。参与与网络投投资者获获取基金金投资信信息的渠渠道主要要是互联联网，占占被调查查人次的的87.37%,而其其他获取取信息的的渠道则则相形见见绌，说说明参与与网络调调查的持持有人普普遍能够够充分享享受互联联网在提提供信心心方面的的便利

18、性性。但从从亲自填填写调查查问卷的的持有人人的情况况看，尽尽管有337的的持有人人在获取取基金投投资信息息上也会会借助互互联网，但报纸纸、电视视也是该该类基金金持有人人获取信信息的重重要渠道道。说明明此类投投资者在在网络上上的应用用能力较较差，他他们更习习惯借助助传统媒媒体。图15 参与与网络调调查的持持有人获获取信息息的渠道道图16 参与与实地调调查的持持有人获获取信息息的渠道道3.111选择择基金的的依据在基金持持有人选选择基金金的依据据方面，调查结结果显示示，基金金业绩对对投资者者选择基基金具有有非常重重要的影影响；其其次，基基金公司司的品牌牌对投资资者选择择基金也也具有重重要的影影响；

19、而而其他因因素如基基金经理理、朋友友推荐、销售机机构推荐荐等因素素对投资资者选择择基金的的影响则则微不足足道。图17 选择基基金的依依据3.122是否否关注基基金费用用调查结果果显示，参与本本次调查查的持有有人中，对基金金费率表表示“关注”与“非常关关注”的比例例为711.8%,说明明持有人人对基金金费率表表现出较较高的敏敏感性。但另一一方面，也有近近三分之之一的持持有人对对费率持持“无所谓谓”的态度度。图18 对费费率的关关注情况况3.133对目目前费率率水平的的看法从持有人人对目前前基金费费率水平平的看法法上看，认为目目前费率率“高与太太高”的持有有人占到到86.6%，认为基基金收费费“合

20、理”的持有有人只占占13左左右，说说明持有有人对基基金的收收费很不不满意。图19 对目目前费率率水平的的看法3.144是否否关注基基金分红红在是否关关注基金金分红上上，调查查显示，对分红红表示“关注”、“非常关关注”的占到到了被调调查对象象的677，说说明国内内基金管管理公司司常常将将频繁分分红作为为一个重重要营销销策略的的方式加加以利用用，有其其一定的的合理性性。但我我们同时时也看到到有三分分之一的的投资者者表示并并“不关注注”分红。图20 对基基金分红红的关注注情况3.155是否否在意基基金价格格从理论上上而言，基金价价格(单位净净值)不应对对投资者者的选择择造成影影响，但但为迎合合投资者

21、者对“低价格格”(单位净净值低)基金的偏偏好，对对高净值值进行“拆分”使之净净值归一一却曾经经成为基基金业的的普遍做做法。从从实际情情况看，拆分基基金在营营销上也也的确取取得了较较好的营营销效果果。本次次调查结结果显示示，对基基金价格格高低表表示“关注”、“非常关关注”的基金金持有人人占比超超过了775，说明我我国基金金持有人人对基金金价格存存在一定定的“恐高”心理，从另一一方面也也反映了了我国基基金持有有人的不不成熟性性。图21 对基基金价格格高低的的关注情情况3.166对长长期投资资时间的的认识从对长期期投资时时间的认认识上看看，认为为3年以上上及5年以上上才是长长期投资资上，网网络调查查

22、与实际际问卷调调查的结结果相对对一致，但从整整体上看看，只有有不到30的的持有人人认为33年以上上是长期期投资，10的的持有人人认为55年以上上才是长长期投资资，说明明持有人人在对长长期投资资时间的的认识上上尚存在在一定的的问题。网络调查查与实际际问卷调调查结果果的不同同主要表表现在对对1年以上上及6个月以以上是否否是长期期投资的的看法上上。参与与网络调调查的基基金持有有人明显显对基金金投资缺缺乏耐心心，48的被被调查持持有人认认为6个月以以上就是是长期投投资者，但只有有8的参参与实际际问卷调调查者持持有相同同看法。参与实实际问卷卷调查的的持有人人更认同同1年以上上才是长长期投资资者的看看法，

23、这这一比例例高达442，说明此此类持有有人比参参与网络络调查的的持有人人在投资资上更具具有“耐心”。图22 对长长期投资资时间的的认知3.177打算算持有基基金的时时间从打算持持有基金金的时间间上看，打算持持有基金金5年以上上的持有有人在110左左右；打打算持有有基金33年以上上的持有有人占220左左右；打打算持有有基金11年以上上的持有有人数量量最多，在500左右右；打算算持有“6个月以以上”与“不清楚楚”的持有有人在330左左右。这这说明参参与调查查的持有有人具有有一定的的较长投投资的打打算。图23 打算算持有基基金的时时间3.188在市市场调整整时如何何对待股股票型基基金从市场调调整时被

24、被调查持持有人对对待股票票型基金金问题上上看，填填表调查查与网上上调查结结果没有有显著差差异，总总体上看看，超过过一半的的投资者者选择了了“继续持持有”；“择低追追加投资资”与“择高卖卖出”的持有有人的占占比相差差很小，均在223左左右。整整体上看看，选择择“继续持持有”与“择低追追加投资资”的持有有人合计计比例达达到了777.33%，说说明股票票型基金金的持有有人在市市场调整整时心态态比较平平稳。图24 在市市场调整整时对股股票型基基金的态态度3.199赎回回基金时时的考虑虑因素从基金赎赎回的考考虑因素素看，调调查显示示，因“基金亏亏损”而赎回回基金的的被调查查持有人人仅占到到6.555%，

25、说明“基金亏亏损”并不是是基金赎赎回的主主要原因因，而其其他因素素“担心市市场下跌跌”，“见好就就收”与“没达到到预期收收益”等因素素才是投投资者在在赎回基基金时考考虑的主主要因素素，而且且考虑赎赎回的因因素比较较均衡。图25 赎回回基金时时考虑的的因素3.200对待待基金亏亏损的态态度从被调查查持有人人对待基基金亏损损的态度度看，高高达766的持持有人选选择了“保持不不变”，选择择“卖出”的持有有人只占占8，选选择会继继续追加加投资的的占166。说说明在基基金亏损损时大多多数持有有人选择择了无动动于衷的的态度。图26 对待待亏损的的态度3.211对基基金理财财顾问付付费的意意愿从对基金金理财

26、顾顾问付费费的意愿愿上看，大约一一半左右右的参与与调查的的投资者者回答会会“视情况况而定”，说明明大多数数持有人人在心理理上并不不拒绝接接受理财财顾问服服务，而而选择“愿意付付费”的持有有人比例例超过了了30，说明理理财顾问问市场已已经具备备了一定定的市场场需求。特别是是参与实实际调查查的持有有人比参参与网络络调查的的持有人人更愿意意付费，说明这这类持有有人更愿愿意得到到理财顾顾问的帮帮助。有有10的的参与实实地调查查的持有有人回答答“不愿意意付费”，而参参与网络络调查的的持有人人在这一一选项上上的比例例接近220，说明参参与网络络调查的的持有人人可能在在基金投投资上的的知识要要高于参参与实地

27、地调查的的持有人人。图27 对投投资顾问问付费的的意愿3.222风险险承受能能力测试试情况从风险承承受能力力测试情情况看，90左左右的基基金持有有人在投投资基金金之前没没有进行行风险承承受能力力方面的的测试，仅有110的的投资者者做过风风险承受受能力方方面的测测试，这这说明无无论是基基金的销销售方还还是购买买方对于于风险承承受能力力并不重重视。 图28 风险险承受能能力测试试3.233风险险承受能能力类型型从持有人人风险承承受能力力类型的的调查结结果看，网络调调查与实实地调查查的调查查结果相相似，只只用100的持持有人认认为自己己是“保守型型”的投资资者。大大部分持持有人(60左右)认为自自己是“稳健型型”的投资资者，而而只认为为自己是是“积极型型”投资者者的则为为三分之之一左右右。这一一结果表表明总体体而言，参加调调查的持持有人具具有一定定的风险险承担能能力。图29 风险险类型的的自我认认知3.244投资资私募基基金的倾