中小板上市公司财务绩效评价研究文献综述

1、毕业论文（设计）文献综述题 目：中小板上市公司财务绩效评价研究 一、前言部分绩效评价是对企业生产经营活动的总结，是一个价值概念，涵盖企业财务指标、资产经营状况、偿债能力和发展能力等多个方面，是现代企业管理的一种重要工具和手段。上市公司绩效评价在引导投资者理性投资，协助市场管理者加强监督，督促上市公司加强内部管理等方面的作用尤为突出。当前中小小企业在在国民经经济发展展中有着着举足轻轻重的地地位，是是经济增增长的重重要推动动力量，而中小小板上市市公司作作为中小小企业中中成长性性，管理理水平较较高的群群体更是是影响经经济发展展的重要要因素。但现有有的企业业财务业业绩评价价指标体体系主要要是针对对大中

2、型型企业设设定的，专门为为中小企企业量身身裁定的的指标体体系还不不完善，为此本本文将经经过认真真对比分分析，研研究中小小板上市市公司及及其绩效效评价对对中国整整体的企企业集群群发展有有重要的的实践指指导意义义。 传统的上上市公司司绩效评评价指标标，如净净利润、资产收收益率（ROAA）和股股东权益益收益率率（ROOE）都都直接来来源于会会计报表表，由会会计报表表的若干干项目按按照一定定的逻辑辑组合而而成，反反映的都都是单一一会计期期间经营营的某方方面状况况，它们们都时为为适应某某一阶段段管理侧侧重点的的需要被被设计出出来的，缺少坚坚实的理理论根基基，同时时也无法法回答企企业如果果要实现现长盛不不

3、衰，最最本质的的要求是是什么？如何用用评价指指标反映映这种本本质要求求的满足足程度？我们需需要寻找找既要和和企业价价值存在在联系，能够说说明价值值来源，同时又又能对期期间经营营质量作作出判断断、对经经营活动动提供支支持的指指标，本本文将通通过运用用经济附附加值（EVAA）和数数据包括括分析（DEAA）对中中小板上上市公司司绩效评评价进行行研究，以期达达到上述述目标。二、主体体部分 （一）国国外对于于绩效评评价的理理论方法法研究成成果1、国外外对绩效效评价的的相关定定义绩效评估估是人力力资源管管理中对对员工工工作行为为的测量量过程，即用过过去制定定的标准准来比较较工作绩绩效的记记录以及及将绩效效

4、评估结结果反馈馈给员工工的过程程。主要要涉及企企业员工工的工作作能力、工作态态度、工工作成绩绩等方面面。这个个过程可可起到检检查及控控制的作作用，现现将国内内外学者者关于绩绩效评价价的概念念总结如如下。Murpphy（19994）给给绩效下下的定义义是绩效效是与一一个人在在其工作作中的组组织或单单元的目目标有关关的一组组行为。Schnneieer（119866）认为为绩效管管理系统统应该是是一个完完整的周周期，包包括衡量量和标准准、达成成契约、规划、监督、帮助。综上所所述，绩绩效管理理是以完完整的系系统，与与诸多要要素相互互联系。2、国外外对绩效效评价的的方法研研究成果果（1）经经济附加加值法

5、（EVAA）刘葵阳，张晓东东，马永永开在业绩评评价指标标EVAA、MVVA及其其理论基基础中中指出：19882年，一家名名叫STTERNNSTTEWAART的的管理咨咨询公司司注册了了一个叫叫做“ecoonommic vallue addded”(经济济附加值值)的绩绩效评价价指标，简写为为EVAA。EVVA 是是基于产产生税后后营业收收入所需需资产投投资和机机会成本本的业绩绩财务评评价理论论，它结结束了多多种目标标的混乱乱状况此此后，无无数的关关于EVVA的介介绍和探探讨的文文章便出出现在个个两位媒媒体上。这家公公司以EEVA管管理实施施为内容容的咨询询服务也也获得了了空前成成功。（2）平平

6、衡记分分卡孟宪海在在绩效效评价与与绩效改改进中中提出：19992 年年，哈佛佛商学院院教授RRobeert Kapplann 和Davvid Norrtonn 带领领下的研研究小组组在“衡量未未来组织织的业绩绩”的研究究课题中中，提出出了平衡衡记分卡卡（或综综合记分分卡）。它是一一种与企企业长远远目标紧紧密联系系、体现现企业成成功关键键因素的的财务指指标和非非财务指指标所组组成的业业绩评价价系统，其业绩绩评价体体系包括括财务、客户、内部经经营过程程、学习习与成长长四个方方面的内内容。之之所以称称之为平平衡记分分卡，是是因为它它所包含含的业绩绩衡量指指标兼顾顾了影响响业绩的的长期与与短期、财务与

7、与非财务务、外部部与内部部等多个个方面的的因素。（3）业业绩金字字塔靳磊在企业业业绩评价价体系研研究提提出了KKelvvin Crooss 和Riccharrd LLyncch 把把企业总总体战略略评价体体系与财财务信息息系统结结合起来来，提出出了业绩绩金字塔塔。在业业绩金字字塔中，公司总总体战略略位于高高层，并并向企业业逐级传传递到基基层。有有了战略略目标，作业中中心就可可建立合合作经营营效率指指标，以以满足战战略目标标要求，再反馈馈给企业业高层，并为公公司决策策者制定定未来战战略服务务能够多多角度地地为企业业提供信信息，综综合地反反映企业业的业绩绩。（4）沃沃尔比重重评分法法唐跃兰在在我国

8、国上市公公司绩效效评价研研究提提出：沃尔比比重评分分法。财务状状况综合合评价的的先驱者者之一是是亚历山山大沃尔，他在其其信用晴晴雨表研研究和财财务报表表比率分分析中中提出了了信用能能力指数数的概念念，把若若干财务务比率用用线性关关系结合合起来，以此评评价企业业的信用用水平。（二）国国内对于于绩效评评价的理理论研究究成果及及动态1建国国企企业财务务通则出台前前的业绩绩评价万莹仙在在 企企业业绩绩评价的的国内外外文献综综提出出：中国企企业业绩绩评价最最初是国国家为了了加强国国有企业业的管理理与控制制，保证证其实现现政府目目标而采采取的一一种计划划管理措措施，并并非为增增强企业业的诚信信和提高高资源

9、配配置的需需要而产产生。119722年制订订了工业业企业包包括品种种、产量量、质量量、消耗耗、劳动动生产率率、成本本和利润润等7项经济济技术指指标的业业绩评价价体系。这套业业绩评价价体系没没有考虑虑产品的的销售等等情况，而是主主要考核核计划的的执行情情况。2企企业财务务通则试行企企业经济济效益评评价指标标体系(试行)出台台前的业业绩评价价万莹仙还还指出了了这一阶阶段的业业绩评价价体系以以企业业财务通通则规规定的88个业绩绩评价指指标为体体现，包包括：资资产负债债率、流流动比率率、速动动比率、应收账账款周转转率、存存货周转转率、资资本金利利润率、销售利利税率、成本费费用利润润率。这这些指标标分别

10、从从企业的的偿债能能力、营营运能力力以及获获利能力力等方面面对企业业业绩进进行综合合评价。3企企业经济济效益评评价指标标体系(试行)：国有资资本金效效绩评价价指标体体系出出台前的的业绩评评价唐跃兰在在我国国上市公公司绩效效评价研研究提提出，119999年6月财政政部等四四部委颁颁布了国有资资本金效效绩评价价规则和国国有资本本金效绩绩评价操操作细则则，对对国有企企业绩效效的考核核采用了了新的评评价指标标和标准准。并将工工商类竞竞争性企企业绩效效评价指指标体系系分为三三个层次次，即基基本指标标、修正正指标和和评议指指标，还还对指标标采取了了综合评评分的方方法，基本指指标有：净资产产收益率率，总资资

11、产报酬酬率，总总资产周周转率，流动资资产周转转率，资资产负债债率，利利息保障障倍数，销售增增长率与与资本积积累率；修正指指标有资资本保值值增值率率，销售售利润率率，成本本费用利利润率，存货周周转率等等；评议议指标有有领导班班子基本本素质等等非财务务指标。她还提出出了，在在我国，自19996年年以来，中国诚诚信证券券评估有有限公司司与中中国证券券报合合作，对对上市公公司的业业绩进行行综合评评分，其其方法为为综合指指数法。所选取取的指标标有净资资产收益益率、资资产总额额增长率率等。各上市市公司的的最后得得分是在在各项单单项指标标考核的的基础上上，乘以以每项指指标的权权数，然然后相加加得到总总评分。

12、此外，在在绩效评评价的方方法创新新上，国国内学者者也逐步步的引进进国外的的先进绩绩效评价价方法，加之经经济国际际化趋势势的愈演演愈烈，跨国企企业的大大规模进进入，各各种新的的绩效评评价方法法也逐步步的引入入中国，DEAA、EVAA的绩效效评价方方法也应应用的越越来越广广。在资料搜搜索的过过程中以以绩效,经营绩绩效,上上市公司司经营绩绩效,绩绩效评价价体系以以及方法法为关键键字,资资料收集集范围包包括人大大资料中中心,万万方数字字化期刊刊,维普普中文科科技期刊刊等数据据库,各各个重点点大学学学院以及及嘉兴学学院图书书馆。（三）绩绩效评价价的现状状和问题题国内学术术界对绩绩效的理理解主要要有两种种

13、观点：第一种种观点认认为绩效效是行为为主体实实践活动动的输出出结果；第二种种观点认认为绩效效是效率率和效益益或效能能的综合合。认为为“绩效效是输出出结果”的观点点与国外外学者“绩效是是结果”的观点点如出一一辙，其其不足也也是明显显的；认认为“绩绩效是效效率和效效益或效效能的综综合”的的观点却却没有说说明其结结合的具具体形式式。从总总体上讲讲，目前前国内外外学者对对绩效的的定义有有以下共共同缺陷陷：(11)绩效效定义未未包括其其本质特特征或本本质属性性，缺乏乏上位概概念，却却包括了了由本质质特征推推导出的的其他特特征，概概念整体体与部分分的关系系模糊。(2)绩效定定义与绩绩效的外外延不一一致，绩

14、绩效与效效率一样样是一个个中性词词汇，效效率有高高有低，绩效也也有高有有低，而而目前的的定义却却倾向于于有积极极效果的的“高”绩效。(3)绩效定定义普遍遍重视输输出，忽忽视输入入，这是是绩效定定义的致致命缺陷陷，正如如在实现现了目标标或价值值的前提提下，低低成本下下的高输输出与高高成本下下的高输输出是截截然不同同的。由由此可见见，绩效效不可能能只是输输出的函函数，它它至少应应包含输输入和输输出两类类因素，因此忽忽视输入入来定义义绩效必必然有失失偏颇。辛琳，孙孙永正在在长三三角经济济圈中小小企业板板上市公公司绩效效评价研研究谈谈到企业业绩效评评价模式式自200世纪初初“杜邦分分析体系系”诞生以以

15、来，经经历了三三大发展展阶段：财务模模式、平平衡模式式以及基基于利益益相关者者、流程程和作业业的模式式。财务务模式从从20世世纪初到到20世世纪800年代一一直盛行行，包括括杜邦分分析体系系、沃尔尔比重法法等。也也指出，财务模模式的最最大弱点点就是基基于历史史，反映映过去，缺乏对对现在的的把握和和对未来来的预测测；还分分析了中中小板上上市公司司绩效评评价构建建包括110个指指标：股股东权益益负债债、流动动资产流动负负债、EEBITT利息息、经营营活动现现金净流流量负负债、赊赊销收人人净额应收账账款平均均余额、销售收收入资资产、净净利润股东权权益、营营业利润润营业业收入、营业收收人营营业成本本、

16、EBBIT资产平平均余额额。这ll0个指指标分别别反映偿偿债能力力、营运运能力和和盈利能能力等。何宜强强在上上市公司司业绩评评价与高高管薪酬酬制度设设计中中概括了了上市公公司业绩绩考核方方法：随着现现代企业业制度的的建立和和资本市市场的发发展，上上市公司司不断增增多。而而我国上上市公司司整体业业绩不佳佳，财务务舞弊现现象严重重，在监监管缺位位的情况况下，改改革上市市公司绩绩效评价价方法迫迫在眉睫睫。基于于传统的的评价方方法，出出现了一一些现在在评价方方法，如如平衡计计分卡法法、经济济附加价价值方法法等。（四）针针对问题题实施的的方法余浩源在在我国国上市公公司绩效效评价研研究的实实证研究究谈到到

17、EVAA业绩评评价指标标体系把把经理人人员对股股东资本本的使用用效率与与其奖惩惩结合起起来，从从而起到到有效的的激励作作用，克克服了传传统会计计指标在在业绩评评价方面面的不足足。EVVA业绩绩评价指指标体系系在国外外各大公公司中已已得到了了广泛的的应用，在我国国也已有有少数大大公司实实施了EEVA管管理模式式，其有有效性已已得到各各方面的的证实。作为一一种新的的业绩评评价指标标体系，EVAA管理模模式具有有增加股股东财富富、改善善激励机机制及完完善公司司治理结结构的作作用，因因此其实实施符合合我国建建立现代代企业制制度的要要求。本本文通过过实证分分析EVVA业绩绩评价指指标体系系与传统统会计指

18、指标及MMVA的的相互关关系，得得出EVVA指标标在业绩绩评价方方面具有有传统会会计指标标无法比比拟的优优点，但但并非能能够完全全代替传传统会计计指标。何宜强强在上上市公司司业绩评评价与高高管薪酬酬制度设设计中中也谈到到EVAA是衡量量企业绩绩效最准准确的尺尺度，与与传统的的会计利利润相比比，注重重资本费费用，能能更准确确地衡量量和反映映股东的的财富，更能真真实地反反映企业业的经营营绩效。如果企企业EVVA绩效效持续地地增长，则表明明了公司司市场价价值的不不断增加加和股东东财富的的持续增增长。它它衡量的的是企业业获取的的利润是是否高于于投资者者所期望望的最低低报酬。唐跃兰在在我国国上市公公司绩

19、效效评价研研究中中指出国国有资本本金绩效效评价规规则等为为我国上上市公司司的绩效效评价提提供了以以下借鉴鉴：(11)建立立了以净净资产收收益率为为核心评评价体系系，重点点评价企企业资本本营运效效益。(2)建立了了多层次次立体指指标体系系，综合合分析影影响企业业经营绩绩效的多多方面潜潜在因素素。评价指指标体系系由基本本指标、修正指指标、评评议指标标三个层层次组成成。(3)它把企企业的整整体素质质、内部部控制、公众形形象、未未来潜力力4个方面面的非财财务指标标纳入业业绩评价价系统。潘灵桥，曾繁荣荣在上上市公司司绩效评评价研究究谈到到上市公公司财务务绩效评评价应遵遵循全面面性、公公正性、科学性性和可

20、操操作性原原则，这这要求绩绩效评价价指标体体系应尽尽可能全全面、真真实地反反映企业业的经营营状况。要达到到这一要要求，首首先应明明确构建建绩效评评价体系系的目的的。构建建绩效评评价指标标体系的的目的是是引导企企业向可可持续方方向发展展，对企企业发展展起导向向与监控控作用。其次，各项指指标评价价标准应应尽可能能量化，以便于于对企业业不同时时期进行行比较。再次，绩效评评价指标标体系及及其评价价方法应应具有可可行性与与可操作作性。指指标计算算应力求求简单易易行，指指标数量量不能过过多，指指标的含含义应清清晰、明明确。最最后，各各指标之之间应相相对独立立，所包包含的经经济信息息不相重重复。易振兴在在我

21、国国上市公公司绩效效评价与与绩效提提升也也概括了了绩效评评价指标标的选取取原则应应包括以以下几点点：全面面性与重重要性原原则、可可比性与与可操作作性原则则、可计计量性原原则、稳稳定性原原则。三、总结结部分什么是上上市公司司绩效评评价？就就是对公公司业绩绩的评价价以及在在评级过过程中所所要了解解的评价价体系以以及方法法。综上上所述，从国内内外绩效效评价理理论以及及方法的的发展来来看，绩绩效评价价已经从从过去的的单纯的的财务指指标分析析，演变变成了现现在既能能较清楚楚地阐明明价值地地来源，同时还还能对经经营质量量做出判判断、对对经营活活动提供供支持的的企业绩绩效评价价体系。绩效评评价，尤尤其是经济

22、附附加值（EVAA）、数数据包括括分析（DEAA）等指指标已被被广泛应应用于世世界上很很多大型型企业，并对企企业的已已被纳入入企业的的发展战战略和管管理系统统中并被被广泛应应用。在在这里，我们首首先要对对绩效评评价有一一格较为为客观系系统的认认识，并并根据对对国内外外绩效评评价理论论及方法法的描述述，转述述对绩效效评价存存在的问问题的看看法，使使大家对对于目前前国内在在这个领领域的研研究及其其成果有有一个更更为全面面的认识识。我认认为，应应引入国国外先进进系统的的绩效评评价指标标和体系系，同时时结合深深交所中中小板上上市公司司本身特特点，并并在此基基础上创创立适合合自己的的绩效评评价方法法，做

23、到到对数据据处理的的准确性性体，各各体系方方案的可可行性等等，从而而推动企企业的发发展。四、参考考文献1 霍佳震震，隋明明刚，刘刘仲英.企业绩绩效及供供应链绩绩效评价价研究现现状.同同济大学学, 20008（8）：P9776-99812 易振兴兴.我国国上市公公司绩效效评价与与绩效提提升.同同济大学学,20009（22）：P922-9333 王宗军军，杨琳琳. 基基于EVVA的上上市公司司绩效评评价的实实证研究究.华中中科技大大学管理理学院,20005（11）：P1997-22014 潘灵桥桥，曾繁繁荣.上上市公司司绩效评评价研究究 .财财会通报报,20008（22）：P344-3555 辛琳

24、，孙永正正.长三三角经济济圈中小小企业板板上市公公司绩效效评价研研究.科科学决策策,20009（33）：P244-3226 唐 跃 兰.我我国上市市公司绩绩效评价价研究J ,20005（33）：P1449-11527 张序.重庆上上市公司司绩效评评价研究究 .人人力资源源开发与与管理,20001(6)：P144-1778 王鲁捷捷,钟磊.企业经经营者绩绩效评价价研究.企业研研究,20004(99)：P588-6339 李良枝枝,夏登坤坤.财务支支出绩效效评价体体系理论论.体制制改革,20006（66）：P777-83310 何宜宜强.上上市公司司业绩评评价与高高管薪酬酬制度设设计.企企业家信信

25、息,20008(111)：P122-13311 张英英.浅析企企业业绩绩评价体体系的演演进.财务与与会计导导刊,20007(22) ：P477-51112 王冬冬梅,李李 娇.论企业业绩效评评价体系系中非财财务指标标的设计计.财务务与会计计导刊,20007(111)：P1211-123313 卿文文洁.基于CCCR模型型的高新新技术企企业财务务绩效评评价研究究.湖南财财经高等等专科学学校,20009 255(3)：P1006-108814 张海海丽，曾曾繁荣. 基于于改进DDEA方方法的高高校财务务绩效评评价研究究.桂林电电子科技技大学,20008（221）：P32-3415 陈福福庭,陈陈文革.我国国国有企业业业绩评评价制度度的演进进及启示示.东华华理工学学院,220044(4)：P80-8116 辛琳琳.小企企业业绩绩评价指指标体系系的构建