PEVC财务尽职调查报告参考范本

1、PAGE PAGE 43关于XX有限公司财务尽职调查报告XX有限公司：我们接受受委托，对XXX有限公公司（以以下简称称“公司）截至XXXXXX年1XXX月300日的财财务情况况进行了了尽职调调查。我我们是基基于贵公公司提供供的尽职职调查提提纲进行行的，尽尽职调查查主要从从公司概概况、公公司组织织与管理理、业务务考察与与市场分分析、生生产过程程与生产产分析、公司财财务、拟拟投资计计划、其其他相关关情况等等方面展展开，其其中我们们主要负负责与公公司财务务有关的的部分的的调查。在调查查过程中中，我们们主要采采取访谈谈、实地地考察、查阅、收集有有关资料料等方式式，访谈谈对象包包括公司司相关职职能部门门

2、的负责责人和财财务部人人员。我我们所提提供的财财务尽职职调查报报告，是是在对公公司所提提供资料料及与公公司相关关人员访访谈结果果的基础础上进行行分析，并按照照贵公司司的尽职职调查提提纲规定定的内容容进行编编写的。由于受受客观条条件、公公司相关关人员主主观判断断及公司司提供资资料的限限制，部部分资料料和信息息的真实实性、完完整性可可能受到到影响。本报告告仅为委委托方提提供分析析参考作作用，任任何不当当使用与与本所及及其尽职职调查人人员无关关。一、公司司概况：1、公司司的基本本情况：公司原名名为xxx有限公公司，系系xxxx年xx月xxxx日xxxx号文批批准设立立的中外外合资有有限责任任公司，该

3、公司司于xxxx年xx月xx日成成立，取取得xxxx工商商行政管管理局注注册号为为xxxx的企业业法人营营业执照照。住所所：xxxx。经经营范围围：xxxxx。经营期期限xxxx年。法定代代表人：xxxx。公司股权权及注册册资本经经历次变变更后，现注册册资本xxxx万万元，由由股东以以现金投投足，其其中：xxxxxx有限公公司出资资xxxx万元，占xxx%、xxxx有限限公司出出资xxxx万元元，占xxxx%。2、公司司享受的的重大优优惠政策策情况：公司生产产项目分分阶段建建设、分分期投产产，其中中一期项项目XXXX年建建成投产产，从XXXX年年至XXXX年享享受外商商投资企企业和外外国企业业

4、所得税税“两免三三减半”的税收收优惠，因公司司XXXX年认定定为先进进技术型型企业，从XXXX年至至XXXX年享受受先进技技术型企企业减按按10%税率缴缴纳外商商投资企企业和外外国企业业所得税税的优惠惠。二期项目目于XXXX年追追加投资资XXXX万元进进行，根根据XXXXX地地方税务务局XXX文件，认定公公司一、二期投投资分别别设立账账册、凭凭证核算算，能够够准确计计算各自自的应纳纳税所得得额。经经XXXX同意二二期追加加投资的的生产经经营所得得可以单单独计算算并享受受企业所所得税定定期减免免优惠。从XXX年至至XXXXX年享享受外商商投资企企业和外外国企业业所得税税“两免三三减半”的税收收优

5、惠，并从XXXX年年至XXXX年预预享受先先进技术术型企业业减按110%税税率缴纳纳外商投投资企业业和外国国企业所所得税的的优惠。根据XXXXX地地方税务务局万山山税务分分局珠地地税万函函XXXXXXXXX号文，公司房房产享受受免征城城市房地地产税55年的优优惠，目目前此项项税收优优惠已享享受完毕毕。3、初步步调查结结论：公司是根根据中中外合资资经营企企业法及相关关法规，经过国国家相关关政府部部门批准准成立的的中外合合资企业业，公司司注册资资本已足足额由股股东以货货币资金金缴纳并并经注册册会计师师验资，未发现现股东抽抽资行为为，其设设立符合合法律要要求（政政府批文文公司未未提供），股权权关系无

6、无瑕疵，股东出出资形式式符合法法律和公公司章程程的规定定。第一大股股东XXXXX属属国有独独资公司司，是XXXXXX企业，投资多多元化，具有一一定的经经济实力力，XXXX。公司厂区区在XXXXXXXX区，随着XXXXXX经济的的发展，城市功功能发生生变化，已从郊郊区逐步步转为城城市中心心区，受受XXXXX环保保政策的的影响，不能用用煤或煤煤制品自自建发电电厂，在在成本方方面无优优势。20088年企业业所得税税两税合合并，特特区取消消15%低税率率的优惠惠政策，但规定定了5年年的过渡渡期，过过渡期间间税率分分别为118%、20%、222%、224%、25%。另外外取消先先进技术术企业减减按100

7、%计征征所得税税的税收收优惠，按原批批文公司司20008年二二期享受受减按110%的的所得税税优惠政政策，新新税法执执行后，只能按按18%的税率率执行。存在所所得税税税负增大大对利润润的影响响，由于于公司XXXXXX年度二二期项目目亏损，20008年度度未提供供预测数数据，无无法测算算税率变变动对公公司税负负的影响响。二、公司司的组织织和管理理：1、公司司组织架架构及部部门设置置：公司按照照中外外合资经经营企业业法和和公司章章程设置置董事会会，未设设置监事事会或设设监事，董事会会成员77名（公公司未提提供最新新董事会会成员名名单），其中中中方派出出5人，外方派派出2人，22名在公公司任管管理层

8、职职务（XXXXXX，由XXXXX派派出），不在公公司领取取薪金。公司管管理层设设1名总总经理；1名总总经理助助理、44名副总总经理，分管生生产、采采购、销销售、人人力资源源、财务务等方面面的业务务；并设11名副总总工程师师，分管管质量控控制业务务。部门门设置包包括销售售部、供供应部、生产部部、质量量控制部部、财务务部等110个职职能部分分，每个个部门设设经理11名、副副经理11名以上上。2、公司司对外投投资情况况：（XXXXXX年1XXX月300日）公司名称称注册地注册资本本公司实际际投资额额公司实际际所占权权益比例例备注=XXXXXXXXXXXXXX30,0000,0000.00022,5

9、500,0000.00075%XXXXXXXXXXXXX344,9977,4220.0001,8554,6600.000.199%XXX=3、公司司管理层层及变动动情况：公司管理理层277人，其其中高级级管理人人员7名名，研究究生学历历2名、大学22名、大大专1名名、2名名无学历历（均为为股东方方代表，其中XXXX为中中方股东东派入，XXXX为外方方股东派派入，分分管人力力资源及及协助总总经理分分管供应应部），3名高高管专业业为制桨桨造纸专专业、11名为机机械制造造专业。中层管管理人员员20名名，部门门经理99名（销销售部经经理由销销售副总总兼任）、副经经理111名，研研究生学学历2名名、本科

10、科11名名、大专专2名、中专22名、高高中1名名。XXXXX年XX月月销售部部经理离离职、XXX月分分管信息息总工程程师离职职、1XXX月分分管后勤勤副总经经理离职职；XXXXX年年XX月月分管行行政副总总经理调调往诚成成印务、信息部部经理离离职、XXX月供供应部经经理离职职；XXXXX年年XX月月分管公公司企业业战略计计划副总总经理离离职、财财务部副副经理离离职、11XX月月分管生生产、设设备副总总经理离离职；XXXXXX年XX月月原技术术部经理理离职。4、公司司员工构构成：目前公司司员工8844人人，其中中中层以以上管理理人员227人、员工8817人人（含主主管411人），部门人人员分布布

11、、年龄龄状况、教育程程度见调调查提纲纲。5、公司司员工报报酬结构构：（1）薪薪酬制度度：高层管理理人员（5名）：月薪薪税前平平均200,5000.000元,税前最最高211,0000.000元, 税前前最低220,0000.00元元；部门经理理：月薪薪税前平平均约110,0000.00元元, 税前最最高122,0000.000元, 税前前最低99,0000.000元。普通员工工：月薪薪税前平平均3,0000.000元, 税前前最高77,0000.000元, 税前前最低11,0000.000元。月工资支支出总额额, 税税前3220万元元, 年年工资支支出总额额, 税税前3,8400万元, 工资资

12、支出占占费用支支出比重重为1.87%。公司无交交通补贴贴，通讯讯补贴按按公司规规定的标标准凭发发票报销销。（2）无无高管持持股。（3）奖奖励计划划：根据据当年的的经济效效益，由由高管决决定年终终奖金标标准。双双薪（即即多发一一个月工工资）每每年XXX月初发发放，按按基本工工资标准准发放，双薪总总额为1140万万元/年年。（4）保保险、福福利计划划：年社会保保险支出出总额6603万万元，年年人均社社保支出出7,1130.00元元；年住住房补贴贴支出额额1566万元, 年人人均房补补支出11,8000.000元；其他福福利支出出总额1150万万元, 年人均均其他福福利 11,7770.000元。6

13、、初步步调查结结论：管理层知知识层次次较高，高层管管理人员员7人，除2人人由股东东方派入入学历不不高，其其他均拥拥有大专专以上文文化程度度，其中中3人制制桨造纸纸专业出出身，公公司高管管具备造造纸行业业相关的的管理及及技术水水平。公司采用用直线职职能制组组织结构构，职能能部门设设置主要要从制造造行业出出发，部部门设置置较为合合理，符符合现代代企业制制度要求求，从企企业发展展的角度度，公司司重视销销售、采采购、生生产环节节，将管管理产成成品、原原材料的的仓库人人员分别别划归销销售部、供应部部管理，同时认认识到物物流链对对生产型型企业的的有效补补充，投投资755%成立立了物流流子公司司。但是是从企

14、业业管理角角度出发发，公司司应增强强财务工工作的重重要性，有效降降低成本本，并应应设置审审计部门门，加强强对财务务工作的的监督，据了解解内审工工作由财财务部兼兼，这样样将无法法起到监监督作用用。将仓仓库核算算员划归归销售部部、供应应部，不不利于基基层财务务核算的的管理。员工知识识层次方方面，大大专以上上学历占占20%，高中中学历占占68%，整体体文化层层次适应应本行业业的技术术要求。年龄方方面，440岁以以下占880%以以上，平平均年龄龄33岁岁，相对对年轻化化。技术领头头人主要要是副总总和技术术部经理理，依赖赖性较强强，特别别是XXXXX年年后流失失了多位位技术骨骨干，公公司需加加强技术术骨

15、干的的培养。员工工资资水平在在XXXXX属于于中高等等以上的的层次，其中工工人的工工资相对对较高,根据统统计资料料,XXXXX年年度XXXXX在在岗职工工年人均均工资2237775元，平均月月工资119811元/月月，该公公司人员员基本稳稳定，但但近几年年来管理理层和中中层干部部以及技技术骨干干流失率率偏高。公司的管管理风格格，在强强调个人人创造力力的同时时，将团团队精神神全面渗渗入公司司的日常常管理中中。三、公司司业务考考察和市市场分析析：1、行业业背景：白卡纸，目前市市场容量量2000万吨，年消费费增长220万吨吨左右，新增产产能除了了美利纸纸业(113.666,-0.005,-0.336

16、%)XXXXX年投投产的330万吨吨外，其其他主要要上市公公司近两两年无该该纸种扩扩产计划划，考虑虑项目一一年半左左右的建建设周期期，该行行业未来来两年竞竞争趋缓缓。行业业竞争环环境的转转好增强强了产品品成本转转嫁能力力，XXXXX年年度白卡卡纸价格格上涨不不仅对冲冲了产品品成本上上升的不不利影响响，行业业内一些些主要上上市公司司一季度度产品毛毛利率比比XXXXX年上上升1%左右。从XXXXX年年年中开开始到220099年，国国际浆价价将进入入下降周周期，预预计XXXXX年年进口木木浆价格格比XXXXX年年下跌22%-55%。白白卡纸进进口木浆浆使用量量占用浆浆总量约约60%，比重重高于纸纸业

17、整体体进口木木浆155%左右右的使用用量，因因此未来来浆价的的下降白白卡纸受受益程度度高于纸纸业整体体。由于于纸价的的变动受受成本影影响明显显，未来来白卡纸纸价格将将随着浆浆价的下下跌而下下降，不不过考虑虑到竞争争环境的的改善，白卡纸纸产品毛毛利率还还将有所所上升。2、公司司发展历历史：公司19991年年XX月月成立，19994年11XX月月一期工工程投产产，年设设计生产产能力44.5万万吨，119955年XXX月2330g/m2高高档涂料料白卡纸纸荣获“中国国国际纸张张、纸制制品博览览会”金奖；19996年XXX月“高档涂涂料白卡卡纸”被评为为19996年度度国家级级新产品品，1XXX月公公

18、司被XXXXXX科委评评为“高新技技术企业业”；19997年年XX月月通过IISO990022国际质质量体系系认证，1XXX月“高档涂涂布白卡卡纸”被中国国轻工总总会评为为中国轻轻工业科科技进步步一等奖奖；19998年年XX月月，公司司荣获XXXXXX年度科科技进步步突出贡贡献特等等奖，XXX月“防伪涂涂布白卡卡纸及其其生产工工艺”获国家家发明专专利证书书；19999年年XX月月，公司司“一种用用于卷筒筒纸的包包装结构构”获国家家实用新新型专利利证书，XX月月“高档涂涂布白卡卡纸”获国家家科技进进步一等等奖，11XX月月二期工工程投产产，年设设计生产产能力117.55万吨；20001年XXX月

19、“彩色纤纤维防伪伪涂布白白卡纸”获XXXXX科技技进步三三等奖；XXXXX年XX月月，公司司被列为为国家火火炬计划划重点高高新技术术企业；XXXXX年XX月月“HT”商标被被评为XXXXXX著名商商标；XXXXXX年XX月月液体包包装纸板板研制成成功并投投放市场场，并斥斥资1.5亿元元对二期期纸机进进行全面面技术改改造，11XX月月通过“质量、环境、职业健健康安全全、食品品安全”四个管管理体系系的认证证；XXXXX年年XX月月“XXXX”被评为为XXXXX著名名商标，XX月月公司建建立的FFSC/C0CC管理体体系通过过世界著著名认证证行SGGS的认认证审核核。3、公司司业务情情况：（1）主主

20、要产品品：公司产品品主要分分为单面面涂布白白卡纸、双面涂涂布白卡卡纸、SSBS涂涂布白卡卡纸、液液体包装装纸、防防油纸、食品包包装纸几几大类。财务核核算分为为卷筒、平板、玉溪卷卷筒纸、液体包包装纸几几类。（2）主主要客户户及销售售情况：公司以销销定产，近几年年销量在在22-24万万吨左右右，其中中硬包烟烟卡在116万吨吨左右，超过全全国需求求量的三三分之一一。公司司主要客客户中，一期生生产线专专门为XXXX独独家生产产防伪卷卷烟纸，约占产产能的一一半左右右（年销销量2.5万吨吨），从从XXXXX年起起普通卷卷纸也有有销售XXXXXX集团（由二期期生产线线生产），合计计年需求求量3万万吨左右右。

21、XXXXX年年度销售售XXXXX集团团及受其其控制的的公司的的收入约约2.11亿元，约占公公司总收收入的114%，XXXXX年11-1XXX月销销售的收收入约22.3亿亿元，约约占公司司总收入入的166%；出出口销售售中，其其中售于于仁恒纸纸业有限限公司的的收入约约1.779亿元元，占公公司总收收入近112%，占出口口收入448%，XXXXX年11-1XXX月销销售的收收入约00.8亿亿元，约约占公司司总收入入的6%，占出出口收入入54%，据了了解该公公司与外外方股东东无直接接投资关关系。（3）产产品定价价政策及及销售方方式：公司产品品定价按按市场定定价，一一期生产产线专供供XXXXX的产产品

22、售价价较其他他品种纸纸品略高高, 目目前销售售均价为为78000元/吨，对对XXXXX的售售价超过过80000元/吨。产品销售售方式主主要由公公司销售售部直销销，公司司销售人人员共计计40人人。销售售是分片片区管理理：公司司销售部部（负责责范围广广东、广广西、福福建、海海南及西西北各省省）、北北京办事事处（负负责范围围北京、天津、山东、河北、山西、内蒙古古、东北北三省）、上海海办事处处（负责责范围上上海、江江苏、浙浙江、安安徽、江江西）、西南办办事处（负责范范围云南南、贵州州、四川川、重庆庆）、武武汉联络络点（负负责湖北北、河南南）、长长沙联络络点（负负责范围围湖南），还有有仁恒纸纸业有限限公

23、司负负责香港港地区出出口总经经销。（4）产产品销量量分布： XXXXX年销售售量为224万吨吨，烟卡卡占总销销量的667%、约166万吨。XXXXX年XX月月份开始始批量生生产销售售液体包包装纸、食品包包装纸，销量约约1万多多吨，主主要客户户XXXX包装企企业。（5）公公司主要要竞争对对手及市市场情况况：按用途细细分，公公司的高高档涂布布白卡纸纸可分为为烟卡纸纸、社会会白卡（含复合合原纸）、液体体包装纸纸（原纸纸）和食食品包装装纸。技技改后XXXXXX年产能能达300万吨，产销量量为244万吨，推算市市场占有有率（按按产量计计算，下下同）为为13%， 其其中烟卡卡产量116万吨吨、社会会白卡产

24、产量8万万吨。主主要竞争争对手是是XXXXX。目前国国内白卡卡纸市场场供大于于求，市市场需求求量约2200多多万吨。4、初步步调查结结论：营销方式式主要由由公司销销售部及及办事处处、联络络点负责责，采取取直销模模式，能能够降低低销售费费用，公公司制定定有营销销考核制制度，业业务员无无提成，由销售售副总在在发放年年终奖时时根据业业绩进行行考核，不通过过人力资资源部门门考核，一定程程度能够够调动业业务员的的积极性性。目前市场场白卡纸纸供大于于求，竞竞争激烈烈，公司司原材料料依靠进进口，XXXXXX年开始始国际浆浆价上涨涨，而售售价由于于下游企企业需求求饱和无无法同比比增长，造成毛毛利率逐逐年下降降

25、，而且且由于国国家调整整金融政政策，利利率多次次上调，公司银银行借款款达100个亿，由于利利率、汇汇率变动动增加的的财务成成本XXXXX年年就达220000万元。根据公公司预测测浆价220088年还会会保持相相应的高高价，公公司初步步估计220088年仍将将亏损。公司应收收账款回回收期、存货周周转期较较长，两两项指标标的周转转期在44个月以以上，目目前公司司负债率率偏高，货款回回收慢一一定程度度增大了了公司的的财务成成本。存存货周转转期长，据了解解存在有有部分客客户由于于自身仓仓库存量量的原因因未及时时提货造造成公司司库存量量增大，截至XXXXXX年末产产品库存存达3.3万吨吨。两项项指标较较

26、同行业业（按XXXXXX三家公公司的加加权平均均数取数数）偏低低，XXXXX年年公司应应收账款款周转率率3.228次，同行业业9.44次，存存货周转转率3.06次次，同行行业3.54次次。说明明公司的的周转率率比较缓缓慢，积积压资金金和存货货积压严严重，经经营能力力需进一一步加强强。现行公司司产品出出口退税税率为零零，进料料加工方方式出口口按征收收率6%计征增增值税，虽然公公司近几几年逐步步调整销销售结构构，如XXXXXX年出口口6万吨吨，XXXXX年年减少为为3万吨吨，其中中直接出出口由33万多吨吨减少一一半左右右。但税税收政策策的调整整将继续续在一定定期间对对公司产产生负面面的影响响。四、

27、生产产过程与与生产设设施：1、生产产用地及及主要设设施：公司占地地面积334万平平方米，分一、二期项项目投资资建设，其中一一期生产产线19994年年末投产产，现年年实际生生产能力力6.99万吨；二期生生产线119999年末投投产，XXXXXX年对纸纸机生产产线进行行技术改改造，现现年实际际生产能能力255万吨。目前生生产线维维护较好好，据向向设备部部人员了了解未发发生贬值值的情形形。2、生产产过程耗耗用的主主要原材材料来源源及成本本构成：公司主要要材料构构成为原原材料木浆、湿部化化工原料料及涂布布化工原原料。木浆包括括针叶木木浆（NNBKPP）、阔阔叶木浆浆（LBBKP）、机械械木浆（BCTT

28、MP）三种，全部靠靠进口，供应商商主要集集中在巴巴西、印印尼、加加拿大、美国。NBKKP、LLBKPP保质期期一年，BCTTMP保保质期半半年。湿部化工工原料及及涂布化化工原料料主要包包括淀粉粉、松香香胶、洗洗涤剂、助留剂剂、瓷土土、胶乳乳、碳酸酸钙、煅煅烧土、染料、颜料和和增白剂剂等等。动力包括括水、电电、燃油油，公司司不能自自行发电电，燃油油目前使使用7#重油，由恒顺顺物流负负责采购购提供，售价443000元/吨吨。公司产品品成本构构成：原原材料约约占655%，辅辅助材料料约占113%，水约占占0.225%，电约占占5%，燃油约约占7%，人工工比重不不到2%，制造造费用约约占6%。近几几年

29、产品品产量及及单位生生产成本本如下：XXXXX年度度XXXXX年度度XXXXX年11-1XXX月产量（吨吨） 2229,5516 2441,7712 2222,3312单位生产产成本（元）55,6226.1185,8817.826,1116.973、设备备维护及及投保情情况：公司设备备维护分分为日常常维护及及定期检检修两种种，日常常维护一一般在换换机种时时进行，定期检检修在春春节等长长假中安安排。公公司安全全防患意意识较高高，从未未发生安安全事故故，生产产厂房及及设备均均已投保保。4、初步步调查结结论：生产线主主要技术术装备分分别从芬芬兰、奥奥地利、德国等等国家引引进。纸纸机具有有国际先先进水

30、平平，采用用三长网网成形、三道压压榨、四四次机内内涂布、双辊软软压光、电红外外干燥等等技术，整个生生产过程程运用DDCS集集成控制制、QCCS系统统进行工工艺设定定和质量量控制，使纸张张的品质质得到有有效保证证。两条生产产线维护护保养较较好，近近几年未未发生重重大质量量事故，并通过过整体提提质和提提速的技技术改造造，使产产品质量量得到进进一步优优化，生生产能力力达到330万吨吨。公司产品品具有独独立的注注册商标标，XXXXX年年XX月月“HT”商标被被评为XXXXXX著名商商标，XXXXXX年XX月月“XXXXX牌高高档涂布布白卡纸纸”被评为为XXXXX著名名商标。并拥有有多项专专利，包包括：

31、“防伪涂涂布白卡卡纸及其其生产工工艺”获国家家发明专专利证书书，“一种用用于卷筒筒纸的包包装结构构”获国家家实用新新型专利利证书等等6项发发明与实实用新型型专利。97年公公司顺利利通过IISO990022国际质质量体系系认证，XXXXX年XX月月公司通通过了质质量、环环境、职职业健康康安全及及食品安安全管理理体系认认证并获获得证书书，是国国内首家家按照IISO2220000：XXXXXX食品安安全管理理体系要要求通过过认证的的企业。公司已办办证的房房产及两两条生产产线设备备已抵押押给交通通银行XXX分行行。公司资产产完整，维护良良好，未未发现资资产对生生产经营营有不利利影响。但由于于市场供供大

32、于求求，资产产产能尚尚未发挥挥最大效效能，造造成资产产一定程程度的浪浪费，也也造成经经营成本本高企。五、公司司财务：1、财务务会计组组织、管管理与控控制：公司财务务部有财财务人员员15人人，其中中财务总总监1人人（形式式上，未未参入经经营），财务经经理1人人，副经经理1人人，销售售会计、综合会会计各22名，现现金出纳纳、银行行出纳、总账会会计、材材料会计计、成本本会计、税务会会计、资资金会计计、外汇汇会计各各1名，财务人人员基本本稳定。财务软软件使用用金蝶KK3，采采购和销销售部门门使用浪浪潮软件件，尚未未联网。财务核核算管理理主要依依照国家家有关会会计法规规制度执执行，制制定有预预算管理理规

33、定、差旅费费报销标标准、固固定资产产管理规规定等，但未根根据企业业自身的的情况制制定相应应的财务务管理、会计核核算办法法，但制度建建设不够够系统化化。公司司未设置置内部审审计部门门，据了了解由财财务部门门兼任该该职能，但未真真正执行行过。经经常接受受云南XXXXXX集团有有限公司司委派外外部机构构的专项项审计，年度财财务报表表审计机机构由云云南XXXXX集集团有限限公司指指定。按照会计计法规定定财务的的职能是是核算与与监督，目前财财务部重重于核算算轻于监监督，将将仓库核核算员划划归销售售部、供供应部，不利于于基层财财务核算算的管理理，比较较重要的的采购和和销售活活动财务务人员没没有参加加，财务

34、务部未真真正参与与到企业业的生产产经营中中。公司司未设立立独立的的审计部部门，无无法起到到监督的的职能。2、公司司主要会会计政策策与会计计估计说说明：（1）会会计制度度：执行行企业业会计制制度。（2）会会计年度度：自公公历XXX月1日日起至11XX月月31日日止。（3）记记账基础础和计价价原则：以权责责发生制制为记账账基础，以历史史成本为为计价原原则。（4）记记账本位位币和外外币换算算：以人人民币为为记账本本位币。在报表表期间内内发生外外币业务务时，按按业务发发生当日日的市场场汇率折折算为人人民币记记账，期期末对存存货性外外币项目目按年末末市场汇汇率折算算为人民民币，其其和原折折合人民民币金额

35、额的差额额，属于于筹建期期间的，计入长长期待摊摊费用，和购建建固定资资产有关关的， 在固定定资产达达到预定定可使用用状态前前，计入入固定资资产成本本，其他他计入当当期损益益。（5）现现金等价价物的确确定标准准：是指指持有的的期限短短(一般般指从购购买日起起3个月月内到期期)、流流动性强强、易于于转换为为已知金金额现金金、价值值变动风风险很少少的投资资。（6） 坏账核核算方法法：根据据XXXXX年XX月月26日日第l 5次公公司董事事会关关于明确确实施的有有关规定定，公公司采用用备抵法法核算坏坏账损失失。公司采用用余额百百分比法法对应收收账款计计提坏账账准备，计提比比例：一一期2%，二期期0.2

36、2%。公司对应应收款项项坏账的的确认标标准为：(1)因债务务人破产产或者死死亡，以以其破产产财产或或者遗产产清偿后后仍不能能收回的的应收款款项；(2)债债务人逾逾期末履履行偿债债义务，超过33年且有有确凿证证据表明明无法收收回的应应收款项项。（7） 存货核核算方法法：公司司存货分分为原材材料、自自制半成成品、在在产品、库存商商品、发发出商品品等。公司采用用永续盘盘存制。存货的的取得按按实际成成本计价价，存货货的发出出采用加加权平均均法核算算。公司期末末对由于于存货遭遭受毁损损、全部部或部分分陈旧过过时和销销售价格格低于成成本等原原因造成成的存货货成本不不可收回回的部分分，按单单项存货货项目的的

37、可变现现净值低低于成本本的差额额提取存存货跌价价准备并并计入当当期损益益。如已已计提跌跌价准备备的存货货的价值值以后又又得以恢恢复，在在原计提提的跌价价准备金金额内转转回。（8） 长期投投资核算算方法： 长期期股权投投资核算算方法：公司长期期股权投投资按取取得时初初始投资资成本入入账。对对被投资资单位的的投资占占该单位位有表决决权资本本总额220%或或20%以上，或虽投投资不足足20%但具有有重大影影响的，采用权权益法核核算；对对被投资资单位的的投资占占该单位位有表决决权资本本总额550%(不含550%)以上或或由公司司控制的的，按权权益法核核算并纳纳入合并并会计报报表范围围；对被被投资单单位

38、的投投资占该该单位有有表决权权资本总总额200%以下下，或虽虽占200%或220%以以上但不不具有重重大影响响的，采采用成本本法核算算。采用用权益法法核算时时，在取取得股权权投资后后，按应应享有或或应分担担的被投投资单位位当年实实现的净净利润或或发生的的净亏损损份额(法律、法规或或公司章章程规定定不属于于投资单单位的净净利润除除外)，调整投投资的账账面价值值，并作作为当期期投资损损益。但但确认的的投资收收益，仅仅限于所所获得的的被投资资单位在在接受投投资后产产生的累累积净利利润的分分配额，所获得得的被投投资单位位宣告分分派的利利润或现现金股利利超过上上述数额额的部分分，作为为收回投投资冲减减投

39、资成成本。公公司长期期股权投投资差额额按合同同规定的的投资期期限摊销销，合同同没有规规定投资资期限的的按100年摊销销。 长期期债权投投资核算算方法：公司长期期债权投投资按实实际支付付的全部部价款减减去已到到付息期期但尚未未领取的的利息后后的余额额作为实实际成本本入账，实际成成本与债债券票面面价值的的差额作作为溢价价或折价价；债券券的溢价价或折价价在债券券存续期期内确认认相关债债券利息息时分期期摊销。长期债债券按照照票面价价值乘以以票面利利率按期期计提利利息。 长期期投资减减值准备备的确认认标准、计提方方法：公司期末末对长期期投资由由于市价价持续下下跌或被被投资单单位经营营状况恶恶化等原原因导

40、致致其可收收回金额额低于账账面价值值的，按按单项项项目预计计可收回回金额低低于账面面价值的的差额提提取长期期投资减减值准备备。如已已计提减减值准备备的长期期投资的的价值又又得以恢恢复，应应在已计计提的减减值准备备的范围围内转回回。 （9） 固定资资产核算算方法：固定资产产是指使使用期限限在1年年以上、单位价价值在22,0000.000元以以上的房房屋、建建筑物、机器、机械、运输工工具以及及其他与与生产、经营有有关的设设备、器器具、工工具等，以及不不属于生生产、经经营主要要设备的的单位价价值在22,0000元以以上，并并且使用用年限在在两年以以上的物物品。固固定资产产以取得得时按实实际成本本计价

41、。固定资产产折旧采采用直线线法按分分类折旧旧率计提提，各类类固定资资产的分分类、估估计经济济使用年年限和年年折旧率率如下(预计净净残值率率：100%)：固定资产产类别折旧年限限（年）年折旧率率（%）房屋及建建筑物30-4402.255%-33%机器及机机械设备备10-2204.5%-9%电子设备备518%运输设备备518%其他设备备109%公司期末末对固定定资产由由于市价价持续下下跌或技技术陈旧旧、损坏坏、长期期闲置等等原因导导致其可可收回金金额低于于账面价价值的，按可收收回金额额低于其其账面价价值的差差额计提提固定资资产减值值准备。固定资资产减值值准备按按单项资资产计提提。如已已计提减减值准

42、备备的固定定资产价价值又得得以恢复复，在原原已计提提减值准准备的范范围内转转回。已已全额计计提减值值准备的的固定资资产不再再计提折折旧。XXXXX年XX月月将二期期主要生生产设备备从XXXXX年年XX月月起折旧旧年限重重新确认认为300年（原原购入日日期20000年年XX月月30日日，折旧旧年限115-220年），该项项会计估估计变更更未经公公司董事事会决议议。（10）在建工工程核算算方法：公司在建建工程包包括施工工前期准准备、正正在施工工中的建建筑工程程、安装装工程、技术改改造工程程、大修修理工程程等。在在建工程程按实际际发生的的支出入入账。所所建造的的固定资资产自达达到预定定可使用用状态之

43、之日起，根据工工程结算算、造价价或工程程实际成成本等，按暂估估价转入入固定资资产并计计提折旧旧，待办办理了竣竣工决算算手续后后根据实实际成本本对原入入账价值值进行调调整。公司每年年年度终终了对在在建工程程进行全全面检查查，并就就存在下下列一项项或若干干项情况况的计提提在建工工程减值值准备： 长期期停建并并且预计计在未来来3年内内不会重重新开工工的在建建工程； 所建建项目无无论在性性能上，还是在在技术上上已经落落后，并并且给公公司带来来的经济济利益具具有很大大的不确确定性； 其他他足以证证明在建建工程已已经发生生减值的的情形。如已计提提减值准准备的在在建工程程价值又又得以恢恢复，在在原已计计提减

44、值值准备的的范围内内转回。（11）无形资资产核算算方法：公司无形形资产按按取得时时发生的的实际成成本计价价，对自自行开发发并按法法律程序序申请取取得的无无形资产产按依法法取得发发生的注注册费及及律师费费等入账账，对接接受投资资转入的的无形资资产按合合同约定定及评估估确认的的价值入入账。 公司土地地使用权权在尚未未开发或或建造自自用项目目前作为为无形资资产核算算，在开开发或建建造自用用项目时时转入在在建工程程。20001年年1 XXX月331目前前已完工工的房屋屋，其中中土地使使用权已已单独在在无形资资产核算算的仍在在“无形资资产”中核算算，并按按受益期期限平均均摊销。无形资产产有受益益期的按按

45、自取得得当月起起预计使使用年限限内分期期平均摊摊销(如如法律有有规定年年限的，摊销期期不超过过法律规规定年限限)，无无受益期期的按110年摊摊销。当当预计某某项无形形资产已已经不能能给公司司带来未未来经济济利益时时，将其其账面价价值全部部转入当当期管理理费用。公司每年年年度终终了对无无形资产产的账面面价值进进行逐项项检查，发现以以下一种种或数种种情况时时，对无无形资产产的可收收回金额额进行估估计，将将无形资资产的账账面价值值超过可可收回金金额的部部分确认认为减值值准备，计入当当期损益益： 无形形资产已已被其他他新技术术所替代代，使其其为公司司创造经经济利益益的能力力受到重重大不利利影响； 该无

46、无形资产产的市价价在当期期大幅下下跌，在在剩余摊摊销年限限内预期期不会恢恢复； 其他他足以表表明该无无形资产产的账面面价值已已超过可可收回金金额的情情形。如已计提提减值准准备的无无形资产产价值又又得以恢恢复，在在已计提提减值准准备范围围内转回回。无形资产产预期不不能带来来经济利利益时，将无形形资产的的账面价价值予以以转销。无形资资产预期期不能带带来经济济利益的的情形主主要包括括： A、无无形资产产已被其其他新技技术所替替代，且且不能带带来经济济利益； B、该该无形资资产不再再受法律律的保护护，且不不能带来来经济利利益。（12）长期待待摊费用用核算方方法： 公司长期期待摊费费用中的的修理费费支出

47、在在大修理理间隔期期内平均均摊销（不符合合准则规规定），租入固固定资产产改良支支出在租租赁期限限与租赁赁资产尚尚可使用用年限两两者孰短短的期限限内平均均摊销；其他长长期待摊摊费用在在受益期期内平均均摊销。公司筹筹建期间间内发生生的费用用在开始始生产经经营的当当月起一一次计入入开始生生产经营营当月的的损益。（13）收入确确认原则则： 商品品销售：公司已已将商品品所有权权上的主主要风险险和报酬酬转移给给买方，公司不不再对该该商品实实施继续续管理权权和实际际控制权权，相关关的收入入已经收收到或取取得了收收款的有有关凭据据，并且且与销售售该商品品有关的的成本能能够可靠靠地计量量时，确确认营业业收入的的

48、实现。 提供供劳务：当公司司已经提提供劳务务，相关关的成本本能够可可靠计算算，其经经济利益益能够流流入时确确认劳务务收入。 让渡渡资产使使用权收收入：他他人使用用公司现现金取得得的利息息收入，按使用用现金的的时间和和适用利利率计算算确定；发生的的使用费费收入按按有关合合同或协协议规定定的收费费时间和和方法计计算确定定。上述述收入的的确定应应同时满满足： 与交交易相关关的经济济利益能能够流入入公司； 收入入的金额额能够可可靠地计计量。（14）所得税税的会计计处理方方法：公司所得得税采用用应付税税款法进进行会计计处理。2、历史史财务报报表分析析：（为为使各年年度信息息可比，XXXXX年成成立的子子

49、公司恒恒顺物流流的财务务数据未未包括在在内）（1）损损益表： 近几几年主营营业务收收入分布布及产品品销售比比重情况况：收入分布布XXXXX年1-1XXX月XXXXX年XXXXX年XXXXX年主营业务务收入销售量（吨）未提供未提供单位售价价未提供未提供其中：出出口产品品销售收收入（1）一一期其中：出出口产品品销售收收入（2）二二期其中：出出口产品品销售收收入注：XXXXX年年前公司司按开票票确认销销售收入入，XXXXX年年当年严严格按收收入准则则确认销销售收入入，调增增账面发发出商品品收入22亿多元元。XXXXX年、XXXXX年年1-11XX月月产品销销售比重重：品种 XXXXX年1-1XXX月

50、XXXXX年度销量 比重 金额 销量 比重 金额 平板纸纸 卷筒纸纸 卷筒纸纸 液体包包装纸 合计 近几几年利润润的构成成情况:项目XXXXX年1-1XXX月XXXXX年XXXXX年XXXXX年一、主营营业务利利润 二、营业业利润 三、利润润总额 四、净利利润 五、销售售成本率率 六、 毛毛利率 七、销售售利润率率 八、净资资产收益益率 其中：一一期项目XXXXX年1-1XXX月XXXXX年XXXXX年XXXXX年一、主营营业务利利润 二、营业业利润 三、利润润总额 四、净利利润 五、销售售成本率率 六、 毛毛利率 七、销售售利润率率 二期：项目 XXXXX年11-1XXX月 XXXXX年 X

51、XXXX年 XXXXX年 一、主营营业务利利润 二、营业业利润 三、利润润总额 四、净利利润 五、销售售成本率率 六、 毛毛利率 七、销售售利润率率 近几几年单位位产品成成本构成成情况：项目 XXXXX年11-1XXX月 XXXXX年 XXXXX年单位成本本比重单位成本本比重单位成本本比重一、直接接材料 二、辅助助材料 三、动力力 四、其他他材料 五、直接接人工 六、制造造费用 单位生产产成本合合计 近几几年期间间费用构构成情况况：项目 XXXXX年11-1XXX月 XXXXX年 XXXXX年 XXXXX年 一、营业业费用 单位销售售费用（万吨）二、管理理费用 单位管理理费用（万吨）三、财务务

52、费用 合计四、期间间费用率率 公司司利润分分配政策策及历史史利润分分配情况况：XXXXX年度XXXXX年度XXXXX年度XXXXX年度一、净利利润 二、可供供分配利利润 三、提取取职工奖奖励及福福利基金金四、提取取储备基基金五、提取取企业发发展基金金六、应付付利润 七、未分分配利润润 注：公司司截至XXXXXX年末，以前年年度实现现的可供供分配利利润已全全部分配配完毕，其中XXXXXX年度未未分配利利润为负负数，系系XXXXX年度度对以前前年度报报表作了了追溯调调整。 生产产率和面面临的赋赋税负担担。公司生产产能力330万吨吨，目前前生产量量24万万吨，生生产能力力利用率率为800%。公司目前

53、前的主要要税赋有有增值税税，税率率17%，出口口产品退退税率为为零（出出口产品品比例XXXXXX年在220%以以上，XXXXXX年在110%左左右），进料加加工方式式出口按按征收率率6%计计征增值值税；堤堤围防护护费0.07%；房产产税，按按房产原原值的770%的的1.22%计；企业所所得税，一期115%、二期110%；印花税税。 损益益表初步步分析：XXXXX年前公公司按开开票确认认销售收收入，XXXXXX年当年年严格按按收入准准则确认认销售收收入，调调增账面面发出商商品收入入2亿多多元，正正常情况况下公司司销量保保持在222-224万吨吨左右，故除XXXXXX年上述述因素外外，近几几年公司

54、司主营业业务收入入水平基基本保持持稳定，出口收收入XXXXX年年降幅加加大，主主要是公公司因为为国家调调低出口口商品退退税率而而相应调调整销售售结构，出口比比例下降降，但公公司同时时扩大了了内销的的比例，使总销销量基本本保持不不变。公司产品品销售结结构中，卷筒纸纸所占的的比重占占70%以上，XXXXX年开开始生产产液体包包装纸，销售比比重占44%左右右。因国国内饮料料市场需需求旺盛盛，公司司液体包包装纸成成功投入入市场，使公司司竞争能能力得到到相应巩巩固。售价方面面，随着着国内白白卡纸生生产产能能的提高高，XXXXX年年以前售售价是逐逐步下降降的，XXXXXX年以后后由于国国际浆价价的持续续上

55、涨，但下游游企业需需求趋于于饱和，售价未未同比增增加，基基本保持持未降略略升的趋趋势。近几年公公司盈利利能力下下降，由由于进口口木浆的的采购价价逐年上上升，单单位产品品成本不不断上升升，再加加上公司司受XXX当地环环保政策策的影响响，电力力成本较较高，XXXXXX年1-1XXX月单位位产品成成本已超超过6,0000元（成成本构成成情况见见），所所以近年年来毛利利水平逐逐步呈下下降趋势势。另外外，XXXXX年年度因国国家多次次调高利利息率据据了解也也增加了了公司的的财务成成本约220000万。造造成公司司XXXXX年、XXXXX年11-1XXX月利利润总额额下降幅幅度较大大。 XXXXXX年1-

56、1XXX月形成成经营亏亏损4,5000万元，主要是是二期项项目产生生，一期期由于专专门为XXX生产产防伪烟烟包纸，毛利率率较高，但XXXXX年年由于材材料成本本上升仍仍形成亏亏损。公司XXXXX年年毛利率率6.998%，竞争对对手XXXXXXX同类产产品毛利利率分别别为199.044%、116.111%、17.07%，相比比公司盈盈利能力力较差。据了解解公司动动力、人人工、木木浆成本本相对较较高，动动力受地地理位置置所限无无法解决决，人工工成本管管理层目目前为保保持员工工的稳定定性，也也无意从从此方面面挖潜。木浆由由于公司司没有自自己的浆浆厂，全全部依靠靠进口，目前已已开始开开拓国内内供应商商

57、降低成成本，如如XXXX。另外公公司进口口设备价价值高也也造成折折旧成本本较高，所以XXXXX年年XX月月起公司司根据技技改后设设备的预预计使用用年限重重新确定定二期机机器设备备的折旧旧年限为为30年年（原115-220年），由于于折旧年年限的调调整将减减少每年年折旧近近30000万元元。公司司的经营营思路是是生产最最好的纸纸能够在在价格上上取胜，获取较较高的毛毛利，但但由于国国内高端端客户的的需求量量在高级级涂布白白卡纸市市场中所所占份额额不是很很大，因因此与其其他企业业相比，产品价价格并没没有高出出，而成成本又较较高，造造成毛利利率较同同行业同同类产品品低。（3）现现金流量量表：项目XXX

58、XX年度XXXXX年度XXXXX年度 经营活活动现金金流入 经营活活动现金金流出 一、经经营活动动现金净净流量 投资活活动现金金流入 投资活活动现金金流出 二、投投资活动动现金净净流量 筹资活活动现金金流入 筹资活活动现金金流出 三、筹筹资活动动现金净净流量 四、汇汇率变动动对现金金的影响响 五、现现金及现现金等价价物净增增加额 现金流量量表初步步分析：近年来公公司经营营活动产产生的净净现金流流量在逐逐年增加加，说明明公司存存在一定定的后续续发展能能力，近近几年每每年筹资资活动现现金流均均为负数数，说明明借款规规模有所所减少，其资金金来源于于经营活活动产生生的净现现金流。公司经经营活动动净现金

59、金流占主主营业务务收入的的比重XXXXXX年为220%（XXXXX年近近20%、XXXXX年年约100%）,高于竞竞争对手手XXXX（XXXXX年分分别为99%、114%、8%），说明明公司获获取现金金的能力力较同行行业好。XXXXX年公司司现金营营运指数数（经营营活动产产生的净净现金流流量与经经营所得得之比）为6.9（XXXXXX年8.58、XXXXX年33.111），高高于竞争争对手XXXX（XXXXX年分分别为11.677、2.52、1.667），也表明明公司经经营活动动所产生生的现金金流良好好。XXXXX年公司司每股营营业现金金净流量量0.44元（XXXXXX年0.36元元、XXXXX

60、年年0.224元），竞争争对手XXXX分分别为00.877元、22.688元、00.733元，虽虽然公司司各年度度该指标标逐期向向好，但但与同行行业比较较，现金金支付股股东回报报的能力力偏低。XXXXX年现金金净流量量为负数数，主要要原因系系XXXXX年起起投资11.5亿亿元对二二期纸机机项目进进行技术术改造、对子公公司恒恒顺物流流的现金金投资以以及偿还还贷款所所致。XXXXXX年现金金净流量量2,7700万万元，其其中汇率率变动的的影响就就达1,2000万元。（4）资资产负债债表： 近几几年资产产负债结结构及主主要比率率指标：项目XXXXX年1XXX月300日XXXXX年1XXX月311日X