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1、汽车产业分析报告汽车产业分析报告货车行业将继续看好下半年行业的复苏 在09年中期投资策略报告中建议增持商用车，其核心观点包括： 下半年行业有望出现全面复苏，尤其是货车行业；当前盈利预测中并未反映出下半年销售反弹的预期，同时估值处于汽车行业的洼地，下半年有望出现业绩、估值同步上升的可能性； 根据中汽协披露的6月份产销数据，我们对4家主要货车类上市公司的盈利预测进行了重新修正，我们认为潍柴动力的中报极有可能超过市场预期，重申潍柴动力和福田汽车的“买入建议； 我们预计潍柴动力的中期业绩约为1.3元，中报披露后我们预计公司09年业绩有望上调至2.56元，上调幅度为46%，公司股价对应修正后的09、10

2、年PE分别为17和14倍，因此我们提高潍柴动力目标价至56.30元； 你可能感兴趣的关于货车的研究报告：2021-2022年中国运货车行业市场开展现状及投资前景预测报告2021-2022年中国载重货车行业市场开展现状及投资前景预测报告2021-2022年中国小型货车行业市场开展现状及投资前景预测报告2021-2022年中国高耗油客货车行业市场开展现状及投资前景预测报2021-2022年中国大中型货车行业市场开展现状及投资前景预测报告查看更多报告 我们预计福田汽车的中期业绩约为0.43元，中报披露后我们预计公司09年业绩有望上调至1.00元，上调幅度为42%，公司股价对应修正后的09、10年PE

3、分别为15和12倍，在商用车行业中仍处于最低，我们维持公司17.60元目标价；我们已于6月份提示过江铃汽车中报存在超预期的可能性，目前仍然维持前期观点，预计中报0.51元，维持20元目标价位； 7月份有望如期出现反季节性走势，低基数效应令同比出现大幅正增长： 我们了解到局部重卡企业7月份订单良好，与6月份持平或略有增加，例如中国重汽销量有望到达1万辆，福田汽车有望超过9，000辆，由于低基数效应，7月份重卡有望出现85%以上的同比增长； 福田汽车近期将全年销量目标由42.6万辆上调至57万辆，上调幅度为34%，其中上调幅度最大的是重卡业务，反映出企业对下半年复苏的乐观判断。我们认为下半年福田汽车业绩仍然存在超预期的可能性； 根据修正之后的估值来看，除去中国重汽外，潍柴动力、福田汽车和江铃汽车三家公司09年动态PE都在20倍以下，而目前汽车行业平均PE已超过25倍，商用车企业估值偏低的现象仍然存在，我们继续维持上述企业的推荐评级。 报告大厅为你提供更多的：汽

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