P2P网络借贷风险控制研究

1、P2P网络借贷风险控制研究展示框架PART1导言P2P网络借贷简介国内P2P网贷发展背景PART2提出问题分析P2P网贷发展现状指出P2P网贷面临的风险PART3企业运营视角国外P2P网贷平台风险控制分析国内P2P网贷平台风险控制分析PART4政府监管视角国内P2P网贷平台监管分析提出监管建议一、P2P网贷简介与发展背景导言1、P2P网络借贷简介P2P网络借贷（Peer to peer lending），即通过网络信息交易平台，促成个人与个人之间进行借贷的商业模式。1、P2P网络借贷概念p2p借贷是peer to peer lending的缩写，peer是个人的意思，正式的中文翻译为“人人贷”

2、。“网络借贷”指的是借贷过程中，资金、合同、手续等全部通过网络实现P2P网络借贷平台是一种金融服务网站。促成借贷双方通过网络信息平台交易。1、P2P网络借贷概念三个例子第一种是P2P网络信息服务平台，以拍拍贷为例。第二种是线上担保模式的P2P网络借贷平台，以红岭创投为例。第三类是结合线上和线下的综合型金融服务公司，以宜信为例2、为什么存在P2P网络借贷国内P2P网贷发展背景宏观视角：当前宏观金融结构下，资本主要流动到大型企业尤其是大型国有企业中去，而中小型企业和个人面临着贷款难的困境2、为什么存在P2P网络借贷平台国内P2P网贷发展背景微观视角：从投资者角度：存在资金缺乏投资渠道的问题。从资金

3、借款方来看：许多中小型企业和个人借款渠道受到多方面的限制。 2、为什么存在P2P网络借贷平台1.为中小企业主和个人提供贷款2.提高资金利用效率3.建立个人信用信息体系3、为什么研究P2P网贷风险控制国内P2P网络借贷尚处于婴儿期相比国外而言，英美国家的P2P网络借贷发展在网络平台建设和相关法律法规建设方面相对完善国内的P2P才发展了5年时间，整个行业尚处于发展的婴儿期。3、为什么研究P2P网贷风险控制国内P2P网络借贷平台存在很多风险经营风险信用风险（诈骗、跑路） 国内P2P网络借贷平台发展生命周期很短，很多企业风险控制能力还比较差。3、为什么研究P2P网贷风险国内P2P网络借贷尚游离于法律和

4、监管之外从监管角度来看，当前P2P网络借贷尚未被纳入金融监管体系之中，也没有专门的监管部门进行监管。很多P2P网络借贷平台没有得到合法性，打着法律的“擦边球”，很可能在“非法集资”、“洗钱”等罪名上触碰法律的红线。3、为什么研究P2P网贷风险总之，P2P网络借贷尚存在诸多风险和隐患，有必要研究如何控制P2P网络借贷风险。3、为什么研究P2P网贷风险？目前国内对P2P网络借贷的研究也尚处于探索的初期阶段。相关研究文献总量不到100篇，以描述性研究和定性研究为主。研究还不够深入，尤其对于P2P网络借贷的风险控制研究还很少。我们将从平台风险控制和政府监管两个视角探讨当前国内P2P网络借贷在风险控制方

5、面存在的问题，并提出相关的建议。二：P2P网络借贷发展现状及风险发展现状统一认识全员参与21、行业发展迅速，市场初具规模2、高成长所伴随的高风险11.P2P网络借贷现状的特点特点1：行业发展迅速，市场初具规模1.1 国外代表性P2P网贷的发展状况ZOPA超过90万会员1贷款成交规模2.99亿英镑（约4.6亿美元）22012年获得罗斯柴尔德家族的投资，Benchmark，Bessemer Venture Partners占个人借贷市场的份额超过1%3PROSPER超过160万会员3贷款成交规模超4亿美元32013年初，红杉资本领投的新一轮2000万美元投资，总计9500万美元投资4100%的增长

6、速度数据来源：1. /forum.php?mod=viewthread&tid=4833&from=portal2.ZOPA官方网站；3.独立报；4.PROSPER官方网站；4. /2013/01/22/peer-to-peer-lending-marketplace-prosper-raises-20m-from-sequoia-eric-schmidt-and-others-brings-on-new-ceo/1.2 国内网站的发展状况代表网站中国首家P2P网贷：拍拍贷（2007）拍拍贷、人人贷、宜信、红岭创投等市场初具规模国内P2P平台至少有300家12012年以来，行业成交量超过200

7、亿元1平均借款额度约10万元2发展迅速，部分网站开始盈利以拍拍贷为例2009年上半年以前，成交额不足1000 万元自2010 年8 月开始实现盈亏平衡，距其创办仅3 年数据来源：1.安信证券.P2P网贷：繁芜丛生；2. 21世纪经济报道.P2P网贷野蛮生长：无规模社交网络成瓶颈.特点1：行业发展迅速，市场初具规模图1 拍拍贷2012年各月成交额走势图数据来源：拍拍贷.2012年度报告.2013.04.19检索./view/3ebc624e33687e21af45a9f8.html特点1：行业发展迅速，市场初具规模特点2：高成长所伴随的高风险经营风险信用风险（诈骗、跑路）监管缺失2.1 经营风险

8、业务量不足2011年7月，哈哈贷宣布关闭严格的风险把控使得平台的坏账率非常低，同时也导致网站的实际成交量的不足2012年2月，哈哈贷重新开张管理不善2013年4月，众贷网发布公告，声明“由于管理团队经验的缺失，造成了公司运营风险的发生”存活的时间只有28天多次抵押导致第一批产品到期无法兑现特点2：高成长所伴随的高风险2.2 信用风险（诈骗、跑路）2011年9月，贝尔创投被调查：红岭创投网站逾期会员“疯狂的牛牛”，用各种优惠条件诱惑投资者充值，却以各种理由限制投资者提现，涉嫌诈骗。2012年6月，淘金贷负责人跑路。特点2：高成长所伴随的高风险2.3 游走在灰色地带：监管缺失国外ZOPA：尚未成为

9、英国金融机构监管对象Prosper：贷款业务曾在2008年遭到美国证券交易委员会的禁止国内中国银监会办公厅：关于人人贷有关风险提示的通知1、建立与P2P信贷之间的“防火墙”;2、加强银行从业人员管理;3、加强与工商管理部门沟通。特点2：高成长所伴随的高风险三、P2P网贷平台风险控制分析企业视角海外P2P企业简介及风险分析海外P2P企业发展轨迹 起源于2005年英国，以Zopa, Kiva,Prosper为代表逐步进入稳定发展期。海外P2P企业简介及风险分析海外P2P企业整体分类非利性企业 Kiva（2005），目标是为穷人和第三世界国家提供低息和免息贷款社交网站上提供的交易平台 Faceboo

10、k 营利性企业 Zopa (2005, UK), Prosper(2006, US),Lending Club（2007，US） 海外P2P企业简介及风险分析非赢利性企业：让穷人们富起来KivaCEO： Motta Flannery 去乌干达的经历萌生了创立Kiva的想法数据来源： 2012 年年底 注册用户137万 活跃用户90万2012 年年底 贷款交易额4亿美金2012 年年底 捐赠人数32万人Loans that Change Lives！海外P2P企业简介及风险分析非赢利性企业：让穷人们富起来Kiva零利率，低利率贷款，有一定慈善性质捐赠者当地机构Kiva平台小微企业低收入者数据来源

11、： 海外P2P企业简介及风险分析赢利性P2P模式分析：模式一： 无抵押有担保的模式Zopa盈利模式：采用对借款人和贷款人 双向收取佣金2012 年年底注册用户80万活跃用户50万2013 年4月底 贷款交易2.99亿英镑数据来源： 海外P2P企业简介及风险分析赢利性P2P模式分析：模式一： 无抵押有担保的模式ZopaZopa借贷金额网站访问量数据来源： 单位：亿英镑海外P2P企业简介及风险分析风险控制模式分析：Zopa签订严格的法律合同无抵押有担保模式：Zopa会对贷款资金进行担保将一份资金打散成50份，出现违约可将风险控制在一定程度内与评级机构Equifax进行合作发生违约由平台对本金利息进

12、行赔付,平台承担联合追债人角色海外P2P企业简介及风险分析赢利性P2P模式分析：模式二： 无抵押无担保的模式Prosper网站定位：纯粹的网络中介平台盈利模式：佣金，会员费，服务费海外P2P企业简介及风险分析风险控制模式分析：模式二： 无抵押无担保的模式Prosper2013 年4月底 注册用户160万 2013 年4月底交易额4亿美金数据来源： 网站访问量海外P2P企业简介及风险分析风险控制模式分析：案例一：prosper用户需要填写详细的个人税号，银行帐号，社会保障号等信息无抵押无担保模式出现违约情况将由Prosper不负责赔付，只会退还服务费与信用评级机构Experian合作创新性的提出

13、用户组的概念：个人违约会使得用户组的整体借款难度增加，降低违约率出现违约情况，不会对贷款进行赔付，只会赔付服务费用。35监管机构借方P2P平台信用评级机构海外P2P企业简介及风险分析借方赢利性P2P企业运营模式分析P2P 平台和信用机构合作，简化P2P信用评定工作量，平台进一步的将客户信息反馈给评级机构36完善的信用体系中间成本的降低服务略低于银行的费率海外P2P企业简介及风险分析风险控制基础利润基础P2P平台优势增值基础海外P2P行业运营基础分析海外P2P企业简介及风险分析风险控制模式分析借鉴：获得尽可能多的个人信息，签订较为严格的法律合同结合我国的实际对“用户组”制度进行推广形成合作联盟，

14、P2P企业间以及P2P企业与信用评价企业间引入保险公司，实现风险的分散转移风险防火墙风险隔离， 平台做一个法人不直接参与交易设定利差限制防范融资风险国内P2P网贷平台风险控制分析主要模式线下模式无平台担保线上模式有平台担保线上模式一种不成熟的模式熟人网络无平台担保线上模式 以拍拍贷为例网站架构：类似于淘宝网，只不过交易的不是实物商品，而是资金。（中国版的Prosper）借入方注册需审核，向其他部门寻求帮助；网站根据借入者提供的信息对其进行“动态”信用评级无平台担保线上模式 以拍拍贷为例借方发布资金需求信息，投资者综合评估后进行投标无平台担保线上模式以拍拍贷为例无平台担保，但最近开展了个人担保服

15、务有平台担保线上模式以红岭创投为例与拍拍贷类似最大不同在于：网络平台提供本金担保，信用记录越好，提供得担保额度就越大（中国版Zopa）有平台担保线上模式以红岭创投为例担保人：深圳可信有平台担保线上模式以红岭创投为例黑名单制度线下模式以宜信为例网络只充当沟通渠道，实际业务在线下完成借款人发布借款需求信息，宜信严格审核审核通过后，宜信先将资金出借给借款人。再将债权按金额和时间拆分，通过理财产品的形式将拆分后的债权转让给真正的投资人自主自愿的理财选择：宜信推荐通过审核的借款人，投资者可以自主选择是否出借资金给特定的被推荐人。宜信的风险控制严格审核宜信存在的问题 民间借贷的利率可适当高于银行的利率，但

16、最高不得超过银行同类贷款利率的4倍，超出此限度的，超出部分的利息不予保护。熟人网络以贷贷宝为例费孝通乡土中国：熟人社会熟人网络网络架构类似于人人网分享借贷信息解决了借钱“难以启齿”的困境盈利模式：通过网络平台推广金融机构的理财产品业务（“信息掮客”）困境：“谈钱伤感情”、熟人网络圈子太小、目前已倒闭总结：中国版的风险控制手段无平台担保模式：寻求公安、交管部门等的帮助，对借款者个人信息进行认证根据历史交易记录对借款者的信用评级尝试个人担保服务有平台担保模式：借款人信用审核黑名单曝光制度线下模式：严格审核借款人资质在金额和时间上细分债权，“把鸡蛋放到多个篮子里”风险控制建议无平台担保模式：完善动态

17、信用评级机制，及时跟踪资金流向完善个人担保制度，尝试Prosper的“用户组”模式有平台担保模式：控制平台规模，减小系统性风险以法律手段追回欠款线下模式：严格审核程序，甄别假冒申请材料签订严格的合同提高工作人员的业务水平和服务质量重中之重：加强行业自律，控制系统性风险四、国内P2P网贷监管分析与建议监管取缔or监管微型信贷的好处：凭借农村银行的小额信贷业务为数以百万计的孟加拉穷人创造了经济和社会发展机会，农村银行和尤努斯于2006年获得诺贝尔和平奖宜信公司的助农平台曾经帮助如陕西西乡这样的落后地区的贫困人口借到资金并摆脱贫困1面对可能导致的风险和益处，政府不应该取缔而是将其装入监管的笼子里1苗

18、野：P2P信贷模式的西乡试点，金融博览，2009年第10期国内P2P网络借贷监管问题一缺乏相关法律约束根本问题在于身份界定模糊例如“在借贷关系中，仅起联系、介绍作用的人，不承担保证责任。”等法条会使其推卸责任中介组织？借贷方牵线搭桥但是提供投资机会和服务金融机构？参与货币信用活动但是不承担违约风险网络信贷国内P2P网络借贷监管问题一缺乏相关法律约束无章可循公司法：太通用，监管过松合同法：仅规定自然人民间借贷证券法：国务院尚未认定网络信贷为证券人行贷款通则：仅适用认证的中资金融机构人行放贷人条例：一直规划未出台国内P2P网络借贷监管问题二无明确监管单位大多数网站在工商局是以从事互联网技术的名义登

19、记，是非盈利机构法律未规定监管单位，则任何部门无义务也无权力监管，导致行业种种乱象注册准入门槛过低，许多借机诈骗业务无序扩大宜信甚至涉足信托业，脱离信贷中介的角色缺少风险提示和信息披露，网站夸大收益淡化风险根据合同法，4倍银行存款利率以上收益率借贷不受法律保护妄自承诺收益涉嫌非法集资（见附录）国内P2P网络借贷监管问题二无明确监管单位导致的众多乱象缺乏风险提示涉嫌非法集资国内P2P网络借贷监管问题三信用体系建设落后且封闭目前国内仅有信用系统：2004年底人行征信系统人行征信系统缺乏全面的个人信用信息主要由商业银行系统搜集，缺乏公安、房管、工商税务等系统的充分信息合作缺乏民间信贷信用信息人行征信

20、系统仅对金融机构开放，网络借贷平台难以获得而无抵押、缺乏信任的P2P网络借贷最需要信用体系！对比：美国的社会保障安全号SSN国内P2P网络借贷监管问题四资金链全程缺乏监管资金来源夸大宣传导致难以承受风险者进入银行资金流入增大金融系统风险非法资金进入洗钱资金在途网络平台帐号和客户帐号不分获取沉淀资金平台挪用沉淀资金从事高风险活动、非法集资受到黑客攻击资金用途资金用途不明或者和说明不符，从事高风险投资非法活动进入国家限制的房地产等行业，扰乱宏观调控国内P2P网络借贷监管问题总结缺乏相关法律约束根本原因无明确监管单位主要原因信用体系建设落后配套设施原因资金链全程缺乏监管表现主要问题制订专门法律明确银监会监管完善并开放信用体系资金链全程监管解决方案国内P2P网络借贷监管建议一明确网络借贷贷款人的地位修改贷款通则或在即将颁布的放贷人条例中明确制订专门针对网络借贷的法律，明确平台各方主体的权利义务可以根据业务范围设置不同的注册资本金等准入条件资格认定准入条件业务范围风险储备金风险提示信息披露国内P2P网络借贷监管建议二明确银监会对网络信贷的监管责任民间网络借贷平台作为信贷业的一股新生力量，与银监会监管的市场联系更为紧密，它所经营的